Dividindo a saúde financeira da AnaptysBio, Inc. (ANAB): principais insights para investidores

Você está olhando para a AnaptysBio, Inc. (ANAB) e os números estão contando uma história fascinante e bifurcada agora. Por um lado, o fluxo de royalties é uma rocha, proporcionando uma batida enorme com a receita de colaboração do terceiro trimestre de 2025 atingindo US$ 76,3 milhões, o que ajudou a empresa a registrar um lucro por ação (EPS) surpreendente de $0.52-um grande salto em relação à estimativa de perda de consenso de -$1,06. Essa receita de royalties é ancorada por Jemperli, que já atingiu vendas acumuladas em 2025 de US$ 785 milhões e está configurado para acionar uma única vez US$ 75 milhões marco de vendas comerciais da GSK no quarto trimestre de 2025. Mas aqui está a matemática rápida: embora o caixa e os investimentos permanecessem sólidos US$ 256,7 milhões em 30 de setembro de 2025, o lado biofarmacêutico ainda estava gastando dinheiro para financiar seu pipeline, e é por isso que o mercado está hiperfocado no catalisador de curto prazo dos dados de colite ulcerativa de Fase 2 do rosnilimabe, esperados para novembro ou dezembro. A grande oportunidade é a separação planeada dos programas biofarmacêuticos dos ativos de royalties até ao final de 2026; você definitivamente vai querer entender como essa divisão poderia desbloquear valor do projetado >US$ 390 milhões em royalties anualizados de Jemperli no pico de vendas.

Análise de receita

Você está olhando para a AnaptysBio, Inc. (ANAB) porque os números da receita estão aumentando e você quer saber se ela é sustentável. A conclusão direta é que a receita de curto prazo da AnaptysBio é quase inteiramente impulsionada pelos seus ativos de colaboração legados, especificamente o desempenho de grande sucesso de Jemperli, que está a criar uma infusão de dinheiro substancial, embora não recorrente.

Para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a AnaptysBio relatou receita de colaboração de US$ 126,4 milhões, um aumento maciço em relação ao US$ 48,2 milhões relatado para o mesmo período em 2024. Isso ainda não se deve à venda de seus próprios medicamentos; é um ativo financeiro com desempenho excepcionalmente bom. Este fluxo de receitas é a força vital neste momento, financiando o desenvolvimento do seu pipeline de propriedade integral, como o rosnilimab.

A taxa de crescimento anual é impressionante, mas é crucial compreender os componentes. Receita de colaboração para o terceiro trimestre (3º trimestre) de 2025 atingida US$ 76,3 milhões, acima de apenas US$ 30,0 milhões no terceiro trimestre de 2024, um 154.3% pular. Honestamente, esse tipo de crescimento definitivamente não é típico e se deve a duas fontes principais de receita que compõem todo o seu faturamento:

• Royalties e marcos de Jemperli: Este é o maior impulsionador. O medicamento Jemperli, licenciado para a GSK, apresenta um forte desempenho. Somente os royalties de Jemperli aumentaram 80% ano após ano, de US$ 13,8 milhões no terceiro trimestre de 2024 para US$ 24,9 milhões no terceiro trimestre de 2025. Além disso, as vendas totais do medicamento em 2025 ultrapassaram US$ 750 milhões, o que desencadeou um aumento único US$ 50 milhões marco de vendas comerciais no terceiro trimestre de 2025. Essa é uma parcela enorme e não recorrente da receita.
• Contrato de Licença Vanda: O contrato de licença do imsidolimabe com a Vanda Pharmaceuticals contribuiu US$ 9,7 milhões em receita reconhecida durante os primeiros nove meses de 2025. Este é outro exemplo de monetização de um ativo desenvolvido para alimentar o principal negócio biofarmacêutico.

Aqui está uma matemática rápida sobre o detalhamento da receita do terceiro trimestre de 2025, mostrando o quanto o pagamento do marco distorceu os números:

O que esta estimativa esconde é o esperado US$ 75 milhões marco de vendas comerciais da GSK no quarto trimestre de 2025, que será acumulado quando Jemperli atingir US$ 1 bilhão em vendas líquidas mundiais. Esse pagamento fará com que a receita do quarto trimestre pareça enorme, mas ainda é um evento único. A empresa está a separar estrategicamente as suas operações biofarmacêuticas destes substanciais ativos de royalties até ao final de 2026, criando duas empresas públicas distintas. Esta medida foi concebida para libertar o valor do fluxo de royalties para os investidores, enquanto a entidade biofarmacêutica se concentra no seu pipeline clínico como o rosnilimab. Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, você pode conferir o Declaração de missão, visão e valores essenciais da AnaptysBio, Inc.

Seu item de ação é separar a receita recorrente de royalties dos pagamentos únicos por marcos ao modelar receitas futuras. O verdadeiro crescimento recorrente da receita é melhor visto no 80% aumento nos royalties de Jemperli, não o 154.3% aumento total da receita.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa de uma imagem clara de como a AnaptysBio, Inc. (ANAB) realmente ganha dinheiro ou, mais precisamente, como ela gerencia seu consumo de caixa como uma biotecnologia em estágio clínico. A conclusão direta é esta: a AnaptysBio é fundamentalmente uma empresa não lucrativa, mas o seu terceiro trimestre de 2025 foi uma anomalia significativa devido a um grande pagamento por marco, que proporcionou temporariamente margens impressionantes.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa relatou um prejuízo líquido consolidado de US$ 62,85 milhões, que é a verdadeira história de seu estado operacional. No entanto, os resultados do terceiro trimestre de 2025, impulsionados pelas receitas de colaboração, contam uma história muito diferente e de curto prazo. Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade do terceiro trimestre:

• Margem de lucro bruto: A receita de colaboração e royalties de US$ 76,3 milhões para o terceiro trimestre de 2025 teve um custo de produtos vendidos (CPV) insignificante, resultando em uma margem de lucro bruto de aproximadamente 100%. Isso é definitivamente uma função da fonte de receita - os royalties e os marcos não acarretam custos de fabricação.
• Margem de lucro operacional: A receita operacional do terceiro trimestre (lucro operacional) foi de US$ 34,7 milhões sobre uma receita de US$ 76,3 milhões, gerando uma margem de lucro operacional de cerca de 45,5%.
• Margem de lucro líquido: O lucro líquido do terceiro trimestre foi de US$ 15,1 milhões, traduzindo-se em uma margem de lucro líquido de aproximadamente 19,8%.

Este único trimestre de lucratividade é um grande ponto positivo, mas você deve olhar para o motivador: um pagamento de marco de vendas Jemperli de US$ 50,0 milhões da GSK foi reconhecido no terceiro trimestre de 2025. Esse é um evento único, não uma tendência sustentável de vendas de produtos.

Tendências e comparação da indústria

A tendência de longo prazo continua desafiadora. As perdas líquidas da AnaptysBio aumentaram a uma taxa anual de 29,9% nos últimos cinco anos, ultrapassando em muito o crescimento previsto das receitas e destacando uma lacuna cada vez maior entre os ganhos de vendas e as operações lucrativas. Este crescimento rápido e persistente das perdas é o que levanta questões sobre quando, ou se, a eficiência operacional irá acompanhar a dinâmica das receitas. A falta geral de rentabilidade significa que a avaliação da empresa é impulsionada mais pelo potencial do pipeline do que pelos lucros atuais.

Quando você compara as métricas da AnaptysBio com o setor de biotecnologia dos EUA, você vê um quadro misto. A relação preço/vendas (P/S) média da indústria fica em torno de 10,3x, enquanto a AnaptysBio é negociada a uma relação P/S de 8,2x. Este múltiplo mais baixo sugere que o mercado está a descontar as ações devido às perdas contínuas, mesmo enquanto paga pela potencial subida das receitas. Para uma comparação relevante com pares, uma empresa com um fluxo de receita semelhante baseado em royalties, a Halozyme Therapeutics, tem uma margem operacional recente de 59,33% e uma margem de lucro líquido de 47,91%.

A eficiência operacional é atualmente uma história de gestão de custos versus receitas não relacionadas a produtos. A margem bruta próxima de 100% é excelente, mas é um artefato do tipo receita. O verdadeiro desafio da eficiência operacional é controlar as despesas operacionais - principalmente Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) e Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) - que são necessárias para avançar o pipeline. A margem operacional do terceiro trimestre de 45,5% mostra que, depois de contabilizar despesas operacionais de US$ 41,6 milhões, o pagamento do marco foi grande o suficiente para cobrir o consumo e gerar um lucro temporário. É por isso que o Conselho está a explorar uma separação em duas empresas públicas: uma focada na gestão de activos de royalties com margens elevadas e outra na promoção de programas de imunologia de alto custo, como o rosnilimab. Você pode ler mais sobre as implicações estratégicas aqui: Explorando o investidor AnaptysBio, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a AnaptysBio, Inc. (ANAB) financia suas operações, e a resposta curta é: principalmente por meio de uma combinação de monetização de ativos estratégicos e patrimônio existente, e não de dívida bancária tradicional. Isto é típico de uma empresa de biotecnologia em fase clínica, mas a estrutura da AnaptysBio é única devido aos seus valiosos fluxos de royalties.

Em 30 de setembro de 2025, o rácio dívida / capital próprio (D/E) da AnaptysBio era negativo -0.34. Este número negativo é uma bandeira vermelha à primeira vista, mas para uma empresa de biotecnologia significa simplesmente que o défice acumulado (anos de perdas em investigação e desenvolvimento) excedeu o capital angariado junto dos investidores. É uma característica comum para empresas na fase de pré-lucratividade, mas ainda sinaliza instabilidade financeira para alguns modelos. A relação D/E média para o setor de biotecnologia dos EUA é positiva 0.17, mostrando que a estrutura de capital da AnaptysBio está mais estressada do que a dos seus pares, mas isto é em grande parte intencional.

As responsabilidades da empresa são mínimas em termos de empréstimos tradicionais. O passivo circulante total foi apenas US$ 38,1 milhões a partir do terceiro trimestre de 2025, que é facilmente coberto pelo seu caixa e investimentos de US$ 256,7 milhões. O verdadeiro instrumento de financiamento aqui é a monetização da dívida sem recurso (um passivo semelhante a uma dívida) ligada aos futuros royalties dos acordos de Jemperli e Zejula. Esta é uma forma inteligente de obter dinheiro agora sem diluir os acionistas, mas ainda é uma obrigação futura.

Aqui está uma matemática rápida sobre suas principais ações de financiamento em 2025:

• Reembolsado US$ 24,8 milhões para o passivo de royalties nos primeiros nove meses de 2025.
• Antecipe o pagamento total do original US$ 600 milhões monetização da dívida sem recurso entre o segundo trimestre de 2027 e o segundo trimestre de 2028.
• Recomprado US$ 65,2 milhões em ações ordinárias em 30 de setembro de 2025, um forte movimento com foco em ações.

Esta é uma empresa que equilibra as suas contas utilizando os seus activos – os futuros royalties da Jemperli – como garantia de dinheiro imediato, ao mesmo tempo que utiliza o dinheiro existente para recomprar capital. Eles estão definitivamente priorizando os acionistas. Além disso, eles antecipam um evento único US$ 75 milhões marco de vendas comerciais da GSK no quarto trimestre de 2025, o que reforçará ainda mais suas reservas de caixa e financiará o pipeline clínico.

A intenção estratégica de se dividir em duas entidades até ao final de 2026 – uma para operações biofarmacêuticas e outra para ativos de royalties – é o ato de equilíbrio final. É uma medida clara separar a I&D de alto risco e elevada recompensa (que necessita de financiamento de capital) do fluxo de royalties estável e de elevado valor (que é essencialmente um activo semelhante a obrigações). Esta separação visa desbloquear o valor atualmente oculto pelo capital próprio negativo e pelas complexidades da estrutura atual. Você pode ler mais sobre a imagem completa em Dividindo a saúde financeira da AnaptysBio, Inc. (ANAB): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

(ANAB) mostra uma posição de liquidez notavelmente forte no curto prazo, o que é definitivamente um ponto forte para uma biotecnologia em estágio clínico, mas você ainda precisa observar a queima de caixa das operações. O elevado saldo de caixa da empresa, em grande parte impulsionado pelos seus activos de royalties, proporciona uma pista substancial para o seu pipeline biofarmacêutico, mesmo que os custos de desenvolvimento permaneçam elevados.

O núcleo da saúde financeira de curto prazo da AnaptysBio, Inc. reside em seus índices de liquidez. Em 30 de setembro de 2025, a empresa apresentava um Índice de Corrente de aproximadamente 8.2 e uma proporção rápida de cerca de 8.1. Esse é um nível excepcional de liquidez. Um Índice de Corrente superior a 2,0 é geralmente considerado saudável, o que significa que a AnaptysBio, Inc. tem mais de oito vezes o ativo circulante para cobrir seu passivo circulante. Isto diz-nos que quase todos os seus activos correntes são altamente líquidos, principalmente dinheiro e investimentos de curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre suas obrigações de curto prazo:

• Razão Atual: 8.2 (Ativo Circulante / Passivo Circulante)
• Proporção rápida: 8.1 (Ativos Quase Caixa / Passivos Circulantes)
• Caixa e investimentos (3º trimestre de 2025): US$ 256,7 milhões

A tendência do capital de giro é robusta, mas é a história de dois negócios. Os ativos de royalties da parceria Jemperli com a GSK são o motor. É por isso que a administração prevê terminar 2025 com aproximadamente US$ 300 milhões em dinheiro e investimentos, um valor que inclui um valor esperado US$ 75 milhões marco único de vendas comerciais no quarto trimestre. Este capital é crucial para financiar o desenvolvimento de ativos como o rosnilimab e o ANB033, especialmente antes da separação planeada dos negócios biofarmacêuticos e de gestão de royalties até ao final de 2026.

Olhando para a demonstração do fluxo de caixa para o ano fiscal de 2025, vemos o típico profile de uma biotecnologia em fase de desenvolvimento, mas com uma margem significativa:

O fluxo de caixa operacional negativo (CFO) de -US$ 27,36 milhões para o ano fiscal de 2025 é um sinal claro da contínua queima de caixa proveniente de despesas de pesquisa e desenvolvimento (P&D), o que é normal. No entanto, a capacidade da empresa de gerar dinheiro a partir do seu fluxo de royalties e de gerir a sua carteira de investimentos é o que mantém os rácios de liquidez tão elevados. O fluxo de caixa negativo das atividades de financiamento de -US$ 50,49 milhões deve-se em grande parte à recompra de aproximadamente 3,34 milhões ações para US$ 65,2 milhões, uma medida que devolve capital aos acionistas, mas esgota o saldo de caixa.

A principal força de liquidez é o atual estoque de caixa e a previsível receita de royalties com margens elevadas, que compensa os gastos com P&D. A principal preocupação potencial de liquidez é a taxa de consumo de caixa operacional se os marcos dos ensaios clínicos não forem cumpridos ou se os pagamentos de royalties abrandarem, embora esta última situação pareça improvável, dado o desempenho de Jemperli. Para um mergulho mais profundo na avaliação, você pode ler a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da AnaptysBio, Inc. (ANAB): principais insights para investidores.

Próxima etapa: você deve modelar o fluxo de caixa com base em um consumo operacional médio de caixa trimestral de cerca de US$ 20 milhões (extrapolando a partir dos dados acumulados no ano) em relação ao saldo de caixa projetado para o final do ano de US$ 300 milhões para testar a resistência que a gestão da pista de dois anos sugeriu.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a AnaptysBio, Inc. (ANAB) e a primeira coisa que você nota são os lucros negativos, o que torna a avaliação tradicional difícil. Isso é comum para uma empresa de biotecnologia em estágio clínico; eles estão gastando pesadamente em pesquisa e desenvolvimento (P&D) para colocar os medicamentos no mercado. Portanto, a questão da sobrevalorização ou da subvalorização depende do sucesso do pipeline e não do lucro atual.

A conclusão principal é esta: AnaptysBio, Inc. é uma ação de alta volatilidade e alto potencial de crescimento. Embora os seus múltiplos de avaliação sejam negativos, o consenso de Wall Street aponta para uma vantagem significativa, sugerindo que o mercado está actualmente a subvalorizar o seu pipeline de medicamentos.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas de avaliação para o ano fiscal de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): O índice P/L dos últimos doze meses (TTM) está em -12,00 em 14 de novembro de 2025. Este valor negativo é esperado, já que o consenso para o lucro por ação (EPS) para o ano inteiro de 2025 é uma perda de (US$ 6,08).
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Este índice também é negativo, em -150,38 em 12 de novembro de 2025. O Enterprise Value (EV) é alto, em US$ 1,03 bilhão, porque o EBITDA TTM (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) da empresa é uma perda de apenas -US$ 4,5 milhões, tornando o índice altamente sensível e negativo.
• Relação preço/reserva (P/B): Para uma empresa de biotecnologia como a AnaptysBio, Inc., o rácio P/B é muitas vezes menos informativo ou mesmo indisponível porque o valor da empresa está ligado a activos intangíveis – patentes, dados clínicos e potencial de receitas futuras – e não activos físicos.

O que esta estimativa esconde é a posição de caixa; A capitalização de mercado de US$ 936,42 milhões da AnaptysBio, Inc. é apoiada por um balanço patrimonial forte, que é crucial para financiar a taxa de consumo de P&D.

Desempenho das ações e perspectivas dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses conta uma história de volatilidade significativa, mas também de uma grande recuperação. O preço das ações registou um aumento substancial de +62,99% nas últimas 52 semanas, com um ganho notável de +160,25% apenas durante o ano civil de 2025, a partir de 16 de novembro de 2025. O intervalo de negociação de 12 meses tem sido amplo, passando de um mínimo de $12,21 para um máximo de $40,96. Esse tipo de oscilação sinaliza definitivamente uma situação de alto risco e alta recompensa. profile, frequentemente impulsionado por notícias de ensaios clínicos.

atualmente não paga dividendos, o que é uma prática padrão para uma empresa de biotecnologia focada no crescimento que reinveste todo o capital em seu pipeline. Não espere uma taxa de pagamento tão cedo; o foco está na maximização dos retornos através da valorização do preço das ações através do sucesso no desenvolvimento de medicamentos.

Os analistas de Wall Street estão geralmente otimistas, o que é um sinal importante quando as finanças atuais são negativas. A classificação de consenso entre os analistas é de Compra Moderada.

O preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 61,30, o que representa uma vantagem potencial de mais de 70% em relação ao preço de negociação recente de cerca de US$ 34,77. A faixa é ampla – de um mínimo de US$ 20,00 a um máximo de US$ 100,00 – refletindo o risco binário dos ensaios clínicos.

Aqui está um detalhamento do sentimento do analista:

Esta distribuição mostra uma forte inclinação para o otimismo, mas a presença das classificações Hold e Sell lembra você de verificar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da AnaptysBio, Inc. para compreender a sua estratégia a longo prazo e o que motiva essa divisão de opiniões. O risco é real, mas a recompensa potencial é claramente avaliada pela maioria dos centros de investigação.

Fatores de Risco

Você está olhando para a AnaptysBio, Inc. (ANAB) e vendo a forte receita de colaboração, mas primeiro deve mapear os riscos de curto prazo. O maior desafio para qualquer biotecnologia em fase clínica é a volatilidade inerente ao seu pipeline, e a ANAB não é exceção. Esta é uma aposta de alto risco e alta recompensa, pura e simplesmente.

O principal risco é a dependência de resultados clínicos. Vimos isso acontecer recentemente com dois contratempos importantes. O rosnilimab, um ativo primário, não conseguiu cumprir os seus objetivos primários e secundários principais no ensaio de Fase 2 para colite ulcerosa (UC) moderada a grave em novembro de 2025. Esse é um risco operacional claro que afeta a proposta de valor. Além disso, o fracasso anterior do ANB032 no ensaio sobre dermatite atópica ressaltou esta mesma vulnerabilidade.

Aqui está uma matemática rápida sobre a realidade financeira: a empresa continua em situação de prejuízo. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a AnaptysBio, Inc. (ANAB) relatou um prejuízo líquido de US$ 62,8 milhões. Esta falta de rentabilidade contínua é um grande risco financeiro, mesmo com as receitas de colaboração a subirem para 126,4 milhões de dólares no mesmo período. As perdas têm piorado a um ritmo anual de 29,9% nos últimos cinco anos, o que é definitivamente uma tendência a observar.

A empresa está a tomar medidas claras para mitigar estes riscos operacionais e financeiros, o que é um sinal positivo de realismo de gestão:

• Realocação de recursos: Descontinuar o ensaio clínico do rosnilimabe para concentrar capital em programas mais promissores, economizando pelo menos US$ 10 milhões.
• Foco Estratégico: Duplicar os principais ativos do pipeline, como rosnilimabe para artrite reumatóide, ANB033 e ANB101.
• Força do Balanço: O caixa, equivalentes de caixa e investimentos totalizaram US$ 256,7 milhões em 30 de setembro de 2025, o que a administração espera fornecer um fluxo de caixa até o final do ano de 2027.

A planeada separação estratégica das operações biofarmacêuticas dos activos de royalties até ao final do ano de 2026 é um enorme movimento estratégico para desbloquear valor, mas traz o seu próprio conjunto de riscos. A execução de uma divisão corporativa é complexa, demorada e incorrerá em custos de transação significativos que podem ser maiores do que o previsto. Ainda assim, a intenção é criar duas entidades focadas, o que deveria, em teoria, permitir que os investidores se alinhassem melhor com o risco/recompensa específico profile de cada negócio - o fluxo estável de royalties versus o desenvolvimento de medicamentos de alto risco e de alto crescimento. Você pode revisar os princípios fundamentais por trás dessa mudança no Declaração de missão, visão e valores essenciais da AnaptysBio, Inc.

A tabela abaixo resume os principais riscos financeiros e as estratégias de mitigação correspondentes com base nos dados e anúncios mais recentes de 2025:

O resultado final para você é que o valor futuro depende do sucesso do pipeline restante, especialmente o rosnilimabe na artrite reumatóide, e da execução limpa da separação corporativa. Você precisa estar atento ao marco de vendas comerciais de US$ 75 milhões da GSK, previsto para o quarto trimestre de 2025, como uma importante entrada de caixa no curto prazo.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a AnaptysBio, Inc. (ANAB) e tentando descobrir de onde virá o dinheiro real, que é a pergunta certa para uma biotecnologia em estágio clínico. A história de crescimento imediato não envolve apenas o pipeline; trata-se de uma estratégia de motor duplo – um pipeline profundo mais um enorme fluxo de royalties – que está prestes a ser formalmente separada para desbloquear valor.

A intenção estratégica da empresa de separar as suas operações biofarmacêuticas dos seus ativos de royalties até ao final de 2026 é a ação mais importante a curto prazo. Esta mudança cria duas empresas distintas, de capital aberto: uma focada no desenvolvimento de terapêuticas imunológicas inovadoras e a outra na gestão das receitas substanciais e de elevadas margens provenientes dos seus activos licenciados. Esta separação deverá proporcionar uma avaliação mais clara para ambos os lados do negócio.

O gasoduto Rosnilimab: catalisadores de curto prazo

O principal motor de crescimento da Biopharma Development Co. rosnilimabe, um depletor de células T patogênico. Este é um novo mecanismo de ação (MoA) que visa remover seletivamente as células T causadoras de doenças, preservando ao mesmo tempo a função imunológica geral, o que é uma vantagem competitiva significativa em relação aos imunossupressores mais amplos. Os dados da Fase 2b na artrite reumatóide (AR) mostraram “eficácia semelhante à JAK” com uma segurança favorável profile.

O que é convincente é a durabilidade: os pacientes mantiveram respostas durante 12-14 semanas sem drogas após a interrupção do tratamento, sugerindo um potencial para intervalos de dosagem prolongados que poderiam ser um enorme diferencial de mercado. Você também deve ficar atento aos dados de primeira linha da Fase 2 do rosnilimabe na colite ulcerativa (UC), que é esperado em 4º trimestre de 2025.

• Rosnilimabe: depletor de células T patogênicas em AR/UC.
• ANB033: Antagonista CD122 para doença celíaca (Fase 1b começando 4º trimestre de 2025).
• ANB101: Modulador BDCA2 em Fase 1a para doenças autoimunes.

Projeções financeiras para 2025 e poder de royalties

O quadro financeiro de 2025 da AnaptysBio, Inc. é fortemente influenciado por suas receitas colaborativas, especialmente do medicamento oncológico da GSK, Jemperli (dostarlimab-gxly). O crescimento da empresa é actualmente alimentado por estes pagamentos não diluidores, que proporcionam um fluxo de caixa projectado através de 2027.

Aqui está uma matemática rápida sobre as receitas e perdas esperadas para o ano inteiro: As estimativas dos analistas de consenso para a receita para o ano inteiro de 2025 estão em torno de US$ 125,53 milhões, o que seria um valor substancial 37.52% crescimento ao longo de 2024. Ainda assim, espera-se que a empresa relate um prejuízo líquido por ação (EPS) de aproximadamente -$4.25 para o ano inteiro, refletindo o alto custo do desenvolvimento clínico. A boa notícia é que os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostraram um lucro líquido de US$ 15,1 milhões, impulsionado por um pagamento por marco.

A tábua de salvação financeira é a colaboração Jemperli. As vendas totais da Jemperli em 2025 foram superadas US$ 750 milhões até o final do terceiro trimestre de 2025, desencadeando um US$ 50 milhões pagamento de marco de vendas comerciais. A empresa antecipa outro evento único US$ 75 milhões pagamento por marco em 4º trimestre de 2025 se Jemperli conseguir US$ 1 bilhão nas vendas líquidas mundiais no ano civil.

O que esta estimativa esconde é o potencial de uma vantagem significativa se os dados de UC do rosnilimab forem definitivamente positivos, ou se a separação dos ativos de royalties proporcionar um múltiplo de avaliação mais elevado para a entidade biofarmacêutica pura. Você pode mergulhar mais fundo no interesse institucional em Explorando o investidor AnaptysBio, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?