Quebrando a saúde financeira da Check-Cap Ltd. (CHEK): principais insights para investidores

Você está olhando para a Check-Cap Ltd. (CHEK) e tentando mapear o risco em relação à recompensa potencial, o que é definitivamente a decisão certa, dado o cenário financeiro atual da empresa e a enorme mudança corporativa em andamento. Honestamente, a saúde financeira central desta empresa de dispositivos médicos em estágio clínico mostra uma clara queima de caixa, com os analistas prevendo a receita anual para o ano fiscal de 2025 em um nível acentuado. US$ 0 milhões, juntamente com uma perda anual projetada (EBIT) de -US$ 17 milhões. Esta realidade de receita zero e o capital próprio negativo reportado em Setembro de 2025 são os riscos de curto prazo, mas a verdadeira história é o acordo definitivo de 15 de Setembro de 2025 para uma fusão inversa com a MBody AI, um movimento que muda fundamentalmente a tese de investimento. Precisamos reconciliar o preço de fechamento das ações de $1.86 em 17 de novembro de 2025, com o preço-alvo médio extremamente otimista para 2025 de $13.44-um aumento potencial de mais de 600% -para compreender aquilo em que os investidores estão realmente a apostar aqui: um pivô para uma nova entidade, não o legado financeiro. Este artigo detalha os números por trás dessa aposta de apostas altas.

Análise de receita

Quando você olha para a Check-Cap Ltd. (CHEK), a primeira e mais importante conclusão é que se trata de uma empresa em estágio clínico, não comercial. Isso significa que o quadro de receitas é fundamentalmente diferente do de uma empresa que vende produtos hoje. Você não está investindo em volume de vendas; você está investindo em financiamento de potencial e desenvolvimento.

Para o ano fiscal de 2025, a receita anual prevista para a Check-Cap Ltd. é de US$ 0,0 milhão. Isto não é uma surpresa ou um sinal de fracasso na sua missão principal, mas um indicador claro do seu estágio no ciclo de vida do diagnóstico médico. Eles são uma empresa de estágio clínico focada no desenvolvimento do sistema C-Scan, uma tecnologia não invasiva baseada em cápsulas para rastreamento de câncer colorretal.

Aqui está uma matemática rápida: como a empresa não está vendendo comercialmente seu produto C-Scan, sua receita com a venda do produto é zero. Este tem sido o caso há vários anos, com a receita anual reportada como US$ 0,00 para 2024 e anos anteriores.

As fontes reais de receitas primárias, que são mínimas e não recorrentes, provêm de um grupo totalmente diferente. Eles estão limitados a:

• Acordos Colaborativos: Financiamento de parcerias para o avanço da tecnologia C-Scan.
• Subsídios: Financiamento não diluidor de organizações governamentais ou sem fins lucrativos para pesquisa e desenvolvimento (P&D).

Isto significa que a contribuição do segmento de negócio principal (vendas de produtos) para a receita global é de 0%. A receita que você vê, se houver, é puramente proveniente do segmento de suporte de P&D. Consequentemente, a taxa de crescimento anual da receita das operações comerciais é efetivamente de 0% (ou N/A).

O que esta estimativa esconde, no entanto, é a mudança massiva e de curto prazo em todo o modelo de receitas. Em 14 de novembro de 2025, os acionistas aprovaram uma fusão transformacional com a MBody AI. Este não é um pequeno pivô; é uma mudança estratégica completa. A empresa está preparada para se transformar em uma líder de capital aberto em inteligência artificial (IA) incorporada.

Isto significa que a análise tradicional de receitas de diagnósticos médicos é definitivamente obsoleta. Os futuros fluxos de receita virão do foco da MBody AI em soluções de IA em escala empresarial, integrando sistemas robóticos e baseados em sensores em vários setores. A saúde financeira da nova empresa será julgada pela sua capacidade de comercializar IA, e não pela cápsula C-Scan. Para um mergulho mais profundo nas implicações de avaliação desta fusão, você deve ler nossa postagem completa: Quebrando a saúde financeira da Check-Cap Ltd. (CHEK): principais insights para investidores.

A tabela abaixo resume a principal realidade financeira da Check-Cap Ltd. (CHEK) antes do fechamento da fusão da MBody AI:

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Check-Cap Ltd. (CHEK) e a primeira coisa a entender é que suas métricas de lucratividade são um sinal claro de uma empresa pré-comercial e com forte pesquisa e desenvolvimento. A conclusão direta é que a Check-Cap Ltd. está atualmente operando com perdas significativas, o que é esperado para uma empresa focada em lançar um novo dispositivo de diagnóstico no mercado.

Para o ano fiscal de 2025, os analistas prevêem uma receita anual de US$ 0 milhão. Este valor de receita zero significa que todas as margens de lucro tradicionais – Margem de Lucro Bruto, Margem de Lucro Operacional e Margem de Lucro Líquido – não são calculáveis ​​de forma significativa como uma percentagem positiva; eles são profundamente negativos. Seu foco deve mudar das margens para o consumo absoluto de caixa, que é a verdadeira medida da eficiência operacional no momento.

Aqui está uma matemática rápida sobre a perda esperada: o lucro anual previsto antes dos juros e impostos (EBIT), uma proxy para o lucro operacional, deverá ser uma perda de -$ 17 milhões para 2025. Esses -$ 17 milhões são o principal custo operacional de funcionamento do negócio - P&D, despesas gerais e administrativas - antes de contabilizar juros e impostos. O lucro líquido dos últimos doze meses (TTM), que é o prejuízo final, está atualmente em aproximadamente -US$ 25,15 milhões.

Tendências de lucratividade e lacuna do setor

A tendência da rentabilidade é de perdas consistentes e significativas. Isto definitivamente não é uma surpresa no setor de diagnósticos médicos e pesquisa para uma empresa nesta fase. A empresa está gastando dinheiro para concluir ensaios clínicos e etapas regulatórias, mas ainda não vende um produto. Esta é uma distinção crucial de uma empresa estabelecida e geradora de receitas.

Para ser justo, a diferença entre a situação financeira atual da Check-Cap Ltd. e a média do setor é gritante. A mediana do setor para uma empresa Médica – Diagnóstico e Pesquisa mostra margens saudáveis, refletindo operações comerciais maduras. Esta comparação destaca o abismo financeiro que uma empresa pré-receita deve atravessar:

• Margem de lucro bruto mediana do setor: 59,30%
• Margem EBIT Mediana do Setor: 5,25%
• Margem de Lucro Líquido Mediana do Setor: 0,28%

As margens da Check-Cap Ltd. são zero ou negativas, em comparação com a sólida margem bruta de 59,30% da indústria. Essa é a diferença entre vender um produto e ainda desenvolver um.

Eficiência Operacional e Uso de Capital

A eficiência operacional, neste contexto, tem menos a ver com o custo dos produtos vendidos (CPV) e mais com a gestão dos gastos em pesquisa e desenvolvimento (P&D). Como não há receita, a Margem Bruta é inexistente. Os rácios de eficiência operacional refletem o custo de capital num ambiente pré-receita:

O retorno sobre os ativos negativo (-46,58%) e o retorno sobre o patrimônio líquido (-226,19%) são números alarmantes isoladamente, mas são típicos de uma empresa que queima dinheiro para financiar P&D. O que esta estimativa esconde é o valor futuro potencial da propriedade intelectual que está a ser desenvolvida. O elevado ROE negativo deve-se em grande parte ao facto de a base de capital relativamente pequena da empresa ter sido corroída por perdas sustentadas. Para uma visão mais aprofundada do quadro financeiro geral da empresa, você pode ler a postagem completa: Quebrando a saúde financeira da Check-Cap Ltd. (CHEK): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a Check-Cap Ltd. (CHEK) está financiando suas operações, especialmente com a recente fusão transformacional com a MBody AI. A resposta curta é que a Check-Cap Ltd. não depende de nenhuma dívida neste momento; o seu financiamento é quase inteiramente orientado por capitais próprios, o que é típico de uma empresa de dispositivos médicos para a fase clínica, mas também reflecte uma recente injecção de capital para fazer face à instabilidade financeira anterior.

Os níveis de endividamento da Check-Cap Ltd. são extremamente baixos. No trimestre mais recente, a empresa relatou uma dívida total de apenas US$ 136,00 mil. Este número abrange dívidas de curto e longo prazo, o que significa que a empresa não tem praticamente nenhuma alavancagem financeira (a utilização de dinheiro emprestado para financiar activos). Este é um risco muito baixo profile em termos de solvência, mas também significa que a empresa não está a utilizar dívidas para acelerar o crescimento, o que pode ser uma faca de dois gumes para uma empresa no espaço da tecnologia da saúde.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem: usando as demonstrações financeiras não auditadas dos seis meses encerrados em 30 de junho de 2025, o patrimônio líquido da empresa excedeu significativamente US$ 2,5 milhões. Este recente aumento de capital, que ajudou a empresa a recuperar a conformidade com a Nasdaq, dá-nos um rácio dívida/capital próprio (D/E) atual com o qual trabalhar. Usarei o valor do patrimônio líquido de US$ 2,5 milhões como base.

• Dívida total: $136,000
• Patrimônio Líquido: >$2,500,000
• Razão D/E calculada: 0.0544

Uma relação D/E de 0,0544 (ou 5,44%) é incrivelmente baixa. Para colocar isso em perspectiva, a relação D/E média para as indústrias de Biotecnologia e Instrumentos Médicos normalmente varia entre 0,17 e 0,70. A Check-Cap Ltd. definitivamente não é uma empresa com muitas dívidas. No entanto, é importante notar que alguns relatórios mostraram um rácio D/E negativo de -9,38%, o que sinaliza que os passivos da empresa ultrapassaram os seus activos num determinado momento, resultando num défice de accionistas. A recente conformidade com o capital próprio e a fusão com a MBody AI são o claro pivô para sair dessa posição precária.

Falando na fusão, a atividade recente mais significativa é a fusão transformacional com a MBody AI, que os acionistas aprovaram em novembro de 2025. Este evento é o principal impulsionador da mudança na estrutura de capital, e não as tradicionais emissões ou refinanciamentos de dívida. A empresa está agora a avaliar ativamente potenciais oportunidades de financiamento para fortalecer a estratégia de crescimento da entidade combinada, sugerindo que um futuro aumento de capital será provavelmente uma mistura de capital próprio e potencialmente alguma dívida, mas o saldo atual está fortemente influenciado pelo financiamento de capital.

A estratégia da empresa é actualmente um jogo puro de financiamento de capital, utilizando capital de investidores e a fusão para financiar os seus esforços de desenvolvimento e comercialização, em vez de assumir as obrigações fixas e pagamentos de juros da dívida. Esta é uma abordagem de baixo risco à sua estrutura de capital, mas significa que o sucesso futuro depende inteiramente da vontade do mercado de continuar a financiar o lado do capital próprio do balanço. Você pode encontrar um mergulho mais profundo na saúde financeira geral da empresa na postagem completa: Quebrando a saúde financeira da Check-Cap Ltd. (CHEK): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Quando olhamos para a Check-Cap Ltd. (CHEK), a conclusão imediata sobre a liquidez é uma bandeira vermelha significativa. A capacidade da empresa de cobrir as suas obrigações de curto prazo é extremamente limitada, o que é típico de uma empresa pré-receita e em fase clínica, mas ainda assim um risco crítico para os investidores compreenderem.

As principais posições de liquidez, o Índice Atual e o Índice Rápido (Rácio Acid-Test), situam-se ambos num valor preocupante de 0,15 com base nos últimos dados disponíveis. Aqui está uma matemática rápida: um Índice de Corrente de 0,15 significa que a Check-Cap Ltd. (CHEK) tem apenas 15 centavos de ativos circulantes (como dinheiro e contas a receber) para cada dólar de passivos circulantes (dívidas de curto prazo e contas a pagar). Uma proporção saudável é geralmente 1,0 ou superior. O Quick Ratio, que elimina ativos menos líquidos, como estoques, é o mesmo de 0,15, o que indica que a empresa tem muito pouco dinheiro imediato e pronto para usar para pagar suas contas.

Este baixo índice se traduz diretamente na tendência do capital de giro. O capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) é negativo, com um valor líquido do ativo circulante de aproximadamente -US$ 1,56 milhão nos últimos doze meses (TTM). Este valor negativo indica um défice estrutural no financiamento das operações quotidianas e sinaliza uma dependência de financiamento futuro para se manter à tona. Honestamente, esta é uma situação difícil.

A Demonstração do Fluxo de Caixa overview para o último ano fiscal completo (ano fiscal de 2024) mostra uma imagem clara da queima de caixa, que é a principal preocupação de liquidez. A empresa está gastando dinheiro em todas as atividades principais:

• Fluxo de caixa operacional: -$ 8,00 milhões. Este é o dinheiro perdido nas operações comerciais principais, um consumo constante de recursos.
• Fluxo de caixa de investimento: -$ 0,84 milhão. Esta pequena saída destina-se principalmente a despesas de capital.
• Fluxo de Caixa de Financiamento: A variação líquida de caixa no ano foi de -US$ 8,84 milhões, indicando que as atividades de financiamento da empresa não compensaram totalmente o caixa utilizado em operações e investimentos.

O que esta estimativa esconde é a dependência dos mercados de capitais. O caixa total e equivalentes de caixa da empresa eram de apenas cerca de US$ 265.000, enquanto a dívida total era administrável de US$ 136.000. A principal força de liquidez não é o dinheiro disponível, mas a capacidade de angariar novo capital, que é a força vital de uma biotecnologia em fase de desenvolvimento. A potencial preocupação com a liquidez é definitivamente a alta taxa de consumo em relação ao baixo saldo de caixa.

Para entender o contexto estratégico desses números, você deve analisar os objetivos de longo prazo e as necessidades de capital da empresa em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Check-Cap Ltd.

Aqui está um instantâneo das métricas críticas de liquidez:

A ação para um investidor é clara: acompanhar o próximo evento de financiamento e o saldo de caixa resultante. A pista deles é curta sem ele.

Análise de Avaliação

A Check-Cap Ltd. (CHEK) está sobrevalorizada ou subvalorizada? Honestamente, as métricas de avaliação tradicionais, como P/L, são quase sem sentido para uma empresa de dispositivos médicos em estágio clínico como esta. Você precisa se concentrar no pipeline e no potencial de fusão, não nos lucros atuais. Em meados de novembro de 2025, as ações eram negociadas em torno de $1.57, mas sua história de avaliação é complexa porque é pré-receita e aprovou recentemente uma fusão transformacional com a MBody AI.

A questão central é a rentabilidade. Como a Check-Cap Ltd. é uma empresa em fase clínica sem receitas significativas, o seu lucro por ação (EPS) é negativo. Os analistas prevêem um lucro por ação anual de cerca de -$3.53 por ação para o ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2025. Isso significa que o índice Preço/Lucro (P/L) é negativo e, portanto, não aplicável para uma comparação padrão. É uma maneira fácil de identificar uma empresa em estágio de desenvolvimento.

Quando os lucros são negativos, olhamos para outras medidas. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices:

• Preço por livro (P/B): A relação P/B é relatada em cerca de -4,9x. Isso é um sinal de alerta, mas se deve ao fato de a empresa ter patrimônio líquido negativo (o valor 'contábil' é negativo). Isso é comum na biotecnologia, onde os custos de P&D queimam dinheiro antes do lançamento de um produto.
• EV/EBITDA: O rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA), que analisa o valor total da empresa em relação ao seu lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização, também é complicado. O número dos últimos doze meses (TTM) foi de cerca de 1,0x em junho de 2025, mas outro número recente mostra um resultado negativo -0,8x. Esta volatilidade reflete o lucro operacional negativo (EBITDA) e a pequena capitalização de mercado de cerca de US$ 11,56 milhões.

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses (52 semanas) mostra uma volatilidade significativa, o que você definitivamente espera neste espaço. O preço das ações teve um aumento maciço de mais de +132.35% nas últimas 52 semanas, mas isso está numa base muito baixa. A faixa de negociação de 52 semanas é ampla, desde um mínimo de $0.56 para um alto de $3.13. Isso é um grande balanço.

Como uma empresa que não paga dividendos, a Check-Cap Ltd. tem um rendimento de dividendos de 0.00% e um pagamento de dividendos TTM de $0.00 a partir de novembro de 2025. Eles estão reinvestindo cada dólar no negócio, o que é a atitude certa para uma empresa de tecnologia médica focada no crescimento.

O que os profissionais pensam? O consenso dos analistas é um Espera rating, com base na recomendação média de seis analistas. Esta é uma posição neutra, mas o preço-alvo médio de 12 meses é significativamente mais elevado em $7.14. Essa meta sugere um enorme potencial de valorização se a fusão e o desenvolvimento do produto correrem bem, mas também destaca a natureza de alto risco e alta recompensa das ações. Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Check-Cap Ltd.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Check-Cap Ltd. (CHEK) agora e a primeira coisa que você precisa entender é que a empresa que você está analisando está mudando fundamentalmente. O principal risco não é mais apenas a tecnologia original não invasiva de rastreamento do câncer colorretal; trata-se da execução de um importante pivô estratégico.

O maior risco a curto prazo é o encerramento e integração bem-sucedidos da fusão reversa com a MBody AI, que os acionistas aprovaram em 14 de novembro de 2025. Esta é uma mudança massiva dos diagnósticos médicos para a inteligência artificial (IA) incorporada, e acarreta um risco significativo de execução operacional e estratégica. Honestamente, o antigo negócio basicamente desapareceu, sendo substituído por um novo empreendimento de IA não comprovado.

Ventos adversos financeiros e operacionais

Antes da conclusão da fusão, a saúde financeira da empresa é extremamente fraca, o que é típico de uma empresa de tecnologia médica pré-comercial. Os números do ano fiscal de 2025 são nítidos, mostrando uma empresa sem receitas operacionais e com perdas persistentes. Aqui está uma matemática rápida sobre a realidade financeira:

• Receita anual prevista (31/12/2025): US$ 0 milhões.
• Lucro anual por ação (EPS) previsto (31/12/2025): -$3,53 por ação.
• Prejuízo operacional anual previsto (EBIT) (31/12/2025): -US$ 17 milhões.

A empresa simplesmente não está gerando receita e continua queimando caixa. Embora os activos líquidos supostamente excedam as obrigações de curto prazo, a redução do capital de giro, avaliada em 1,54 milhões de dólares em Setembro de 2025, reflecte dificuldades fiscais. O que esta estimativa esconde é a necessidade contínua de capital para financiar a nova estratégia de IA, que exigirá investimentos significativos.

Volatilidade regulatória e de mercado

A jornada das ações até 2025 tem sido uma montanha-russa, o que introduz um risco de mercado extremo para qualquer investidor. A estabilidade dos preços das ações foi sinalizada como um grande risco em setembro de 2025.

A volatilidade é clara:

Embora a Check-Cap Ltd. tenha recuperado a conformidade com a regra de preço mínimo de oferta da Nasdaq em 29 de setembro de 2025, depois de as suas ações terem fechado a 1,00 dólares ou mais durante dez dias consecutivos, o risco de cair abaixo desse limite continua a ser uma ameaça constante, especialmente tendo em conta o preço atual. Além disso, a pequena capitalização de mercado de US$ 13,87 milhões torna as ações altamente suscetíveis a grandes oscilações de preços com base no baixo volume de negociação.

Estratégia de mitigação: a fusão da MBody AI

Toda a estratégia de mitigação é a fusão. É uma decisão de vida ou morte transformar a empresa numa líder de capital aberto em IA incorporada, abandonando essencialmente o negócio original de dispositivos médicos. Isto aborda o principal risco financeiro de não ter receitas e de perdas persistentes ao migrar para um setor de elevado crescimento. A fusão também ajudou a curar um grande risco, já que a empresa relatou que o patrimônio líquido excedeu significativamente o mínimo da Nasdaq de US$ 2,5 milhões para o semestre encerrado em 30 de junho de 2025.

No entanto, o novo risco é o sucesso da transição e comercialização da plataforma MBody AI. Espera-se que a fusão seja concluída em breve, mas até que isso aconteça, a incerteza permanece. Você precisa se concentrar na execução deste novo plano de negócios, não no antigo. Para uma visão mais detalhada das finanças que levaram até este ponto, confira Quebrando a saúde financeira da Check-Cap Ltd. (CHEK): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

As perspectivas de crescimento futuro da Check-Cap Ltd. (CHEK) não estão mais vinculadas ao seu negócio original de dispositivos médicos; eles estão agora totalmente mapeados para o setor de alto crescimento da Inteligência Artificial (IA) incorporada. O insight mais crítico para os investidores é que a empresa executou um pivô estratégico completo, fazendo a transição de uma entidade de estágio clínico não geradora de receitas para uma nova empresa de IA geradora de receitas.

Aqui está uma matemática rápida: a receita anual prevista da Check-Cap Ltd. para o ano fiscal que termina em 31 de dezembro de 2025 foi projetada em um nível acentuado US$ 0 milhões, com uma perda anual estimada de -$3.53 por ação. Essa é a velha história. A nova história é uma combinação de negócios com MBody AI, um movimento aprovado por esmagadora maioria pelos acionistas em 14 de novembro de 2025, com mais 98% de votos a favor. A entidade combinada será renomeada MBody AI Ltd. e é um parceiro de fusão gerador de receitas.

Pivô estratégico para IA incorporada

O acordo definitivo de fusão com a MBody AI é o único motor para o crescimento futuro. Esta é uma fusão reversa onde os acionistas da MBody AI serão proprietários 90% da empresa combinada, e os acionistas da Check-Cap Ltd. manterão uma 10% participação em uma base totalmente diluída. Esta divisão de propriedade indica exatamente de onde se espera que venha o valor: o novo foco na força de trabalho autônoma.

O crescimento da nova entidade é impulsionado pelo seu produto principal, a plataforma MBody AI Orchestrator™. Esta pilha de IA proprietária e independente de hardware foi projetada para integrar e coordenar diversos sistemas robóticos e baseados em sensores. É um modelo de IA como serviço para operações físicas, assim como a computação em nuvem transformou o mundo digital. O potencial de mercado é enorme; analistas da indústria preveem que o mercado de IA incorporada poderá se expandir para um nível extraordinário US$ 40 trilhões até 2050.

As iniciativas estratégicas que geram receitas a curto prazo são claras:

• Implante o MBody AI Orchestrator™ em clientes da Fortune 500 e de primeira linha.
• Direcione-se a setores de alto valor, como hotelaria, saúde, logística, varejo e data centers.
• Reter e explorar sinergias com os ativos legados da Check-Cap, incluindo suas patentes médicas proprietárias e direitos de franquia Ghost Kitchen em Nova Jersey.

Vantagens Competitivas e Trajetória de Lucros

A vantagem competitiva da MBody AI Ltd. reside em sua plataforma independente de hardware. Isso significa que os clientes podem integrar uma rede unificada e de autoaprendizagem em dispositivos robóticos e inteligentes de qualquer fabricante, o que é uma vantagem operacional significativa em relação a soluções fragmentadas de um único fornecedor. Esta abordagem ao nível da plataforma já está a mostrar resultados mensuráveis ​​em implementações empresariais, com os clientes a reportarem até 40% de redução de mão-de-obra e uma melhoria de 80% no tempo de atividade.

Embora as projeções específicas de receitas para 2025 para a empresa combinada ainda não sejam públicas, a história de crescimento é de geração de receitas imediata e escalável, contrastando fortemente com o negócio legado. A herdada Check-Cap era uma empresa em estágio clínico com um prejuízo líquido de -US$ 25,15 milhões nos últimos 12 meses encerrados em 31 de dezembro de 2024. A nova entidade está posicionada para desbloquear novos fluxos de receita escalonáveis ​​por meio de contratos empresariais plurianuais e multimilionários já em vigor. Esta é uma aposta de alto risco e alta recompensa na camada fundamental da economia da IA ​​incorporada. Se você quiser se aprofundar nos atores por trás dessa mudança, você deve estar Explorando Investidor Check-Cap Ltd. Profile: Quem está comprando e por quê?

A ação imediata para você é monitorar o fechamento da fusão e a orientação subsequente da nova equipe de gestão da MBody AI Ltd. O sucesso deste investimento depende inteiramente da execução da estratégia de IA, e não do antigo pipeline de dispositivos médicos.