Dividindo a saúde financeira da Navient Corporation (NAVI): principais insights para investidores

Você está olhando para a Navient Corporation (NAVI) e tentando mapear o sinal do ruído, especialmente com sua enorme mudança estratégica este ano. O resultado final é que a empresa está executando seu plano de redução de custos definitivamente bem, mas o risco de crédito ainda é um obstáculo. Somente para o terceiro trimestre de 2025, a Navient relatou lucro básico ajustado por ação (EPS) de $0.29, que ultrapassou significativamente o consenso dos analistas de US$ 0,18, e superou a receita com US$ 146 milhões para o trimestre. Ainda assim, o segmento de crédito ao consumo registou uma perda líquida de US$ 76 milhões, e a taxa de inadimplência para empréstimos para educação privada acima de 30 dias atingiu 6.1% em 30 de setembro de 2025, mostrando a pressão sobre sua carteira de empréstimos privados de US$ 15,4 bilhões. Eles estão no caminho certo para superar seus ambiciosos US$ 400 milhões meta de redução de despesas operacionais, o que é ótimo, mas você precisa pesar isso contra o fato de que sua relação dívida/capital é um valor substancial 18.13, destacando uma alavancagem significativa. Detalharemos a orientação do Core EPS para o ano inteiro de US$ 1,00 a US$ 1,20 e mostrar exatamente para onde estão indo os fluxos de caixa de seu portfólio do Programa Federal de Empréstimo para Educação Familiar (FFELP), de US$ 28,9 bilhões, além de onde está o crescimento real - e o risco - em seu negócio de empréstimos ao consumidor.

Análise de receita

Você precisa de uma imagem clara de onde a Navient Corporation (NAVI) realmente ganha dinheiro, especialmente com a mudança no cenário do serviço de empréstimos estudantis. A conclusão direta é a seguinte: a Navient é cada vez mais uma história de empréstimos ao consumidor, mas a sua carteira herdada de empréstimos federais para a educação ainda proporciona o rendimento líquido mais estável, mesmo que a receita total enfrente um declínio acentuado devido a desinvestimentos estratégicos e uma queda maciça em outros rendimentos.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados no terceiro trimestre de 2025, a receita total da Navient foi de aproximadamente US$ 0,74 bilhão. Este valor de receita caiu significativamente em relação ao ano anterior, uma tendência que você definitivamente precisa observar. As principais fontes de receitas são o rendimento líquido de juros (NII) das suas carteiras de empréstimos e uma componente muito menor de outros rendimentos.

Aqui está uma matemática rápida do trimestre mais recente, terceiro trimestre de 2025, que mostra a principal dinâmica da receita:

• Receita Líquida de Juros (NII): US$ 146 milhões, para cima 4.2% ano após ano. Esta é a força vital de uma empresa de empréstimo.
• Total de outras receitas: US$ 23 milhões, uma queda acentuada 92.6% ano após ano. Ai.
• Receita total reportada (terceiro trimestre de 2025): US$ 146 milhões, uma falha nas estimativas dos analistas.

A taxa de crescimento da receita ano após ano é negativa em geral, com a receita TTM caindo -45.78% do ano anterior. Isto não é um sinal de falha operacional, mas sim um sinal de um modelo de negócios em transição, por isso não entre em pânico ainda. O crescimento do NII de 4.2% mostra que o negócio principal de empréstimos ainda está gerando mais receitas de juros. Ainda assim, a queda dramática nos outros rendimentos e a venda de um segmento-chave estão a reduzir fortemente o número da receita total.

A contribuição dos diferentes segmentos de negócios para a lucratividade geral conta uma história diferente da receita total. Enquanto o segmento de Empréstimos ao Consumidor está aumentando sua carteira de empréstimos de forma agressiva, o segmento de Empréstimos Federais para Educação é aquele que apresenta lucro líquido positivo.

O segmento de Empréstimos Federais para Educação, composto em grande parte pela carteira do Programa Federal de Empréstimos para Educação Familiar (FFELP), é um negócio em liquidação que fornece fluxo de caixa previsível e de alta qualidade, razão pela qual seu lucro líquido está subindo 29.6%. O segmento de empréstimos ao consumidor é onde reside a oportunidade e o risco. As originações de empréstimos para este segmento aumentaram enormemente 58% ano após ano para US$ 788 milhões no terceiro trimestre de 2025, mas esse crescimento tem um custo: uma perda líquida de US$ 76 milhões devido a maiores provisões para perdas com empréstimos.

A maior mudança nos fluxos de receitas é a venda do negócio de serviços governamentais em Fevereiro de 2025, que eliminou o antigo segmento de Processamento de Negócios. Esta mudança simplifica o foco da empresa, mas é uma das principais razões para o declínio acentuado da receita ano após ano. Além disso, os níveis mais baixos de pré-pagamento na carteira de Empréstimos Federais para Educação são, na verdade, positivos, aumentando a vida esperada dos fluxos de caixa do empréstimo em aproximadamente US$ 195 milhões, o que ajuda no valor de longo prazo desse livro legado. Para um mergulho mais profundo na avaliação, você pode ler a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Navient Corporation (NAVI): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Aprofunde-se na qualidade de crédito do segmento de Crédito ao Consumidor para ver se isso US$ 76 milhões a perda é um problema pontual ou crescente. Proprietário: Gerente de Portfólio.

Métricas de Rentabilidade

A Navient Corporation (NAVI) está atualmente a navegar num quadro de rentabilidade complexo, caracterizado por fortes ganhos de eficiência operacional, mas compensados por encargos não monetários significativos e maiores provisões para perdas com empréstimos relacionadas com a sua carteira antiga. A conclusão direta para você é que, embora o principal modelo de negócios da empresa esteja se tornando mais enxuto, suas métricas legais de lucratividade estão gravemente deprimidas devido à mudança estratégica e às tendências macroeconômicas de crédito.

Olhando para os últimos doze meses (TTM) do final de 2025, os índices de rentabilidade da Navient revelam o desafio. A margem bruta TTM da empresa é de 100,00%. Isso é comum para uma instituição financeira, pois sua receita primária (margem financeira líquida) não tem custo direto dos produtos vendidos (CPV) no sentido tradicional. No entanto, a Margem Operacional TTM cai para 22,12% e a Margem de Lucro Líquido é negativa -11,51%. Essa margem líquida negativa é o número que deve chamar a sua atenção.

A questão central é o aumento da provisão para perdas com empréstimos (reservas reservadas para potenciais incumprimentos) e o impacto da sua transformação estratégica. Para o terceiro trimestre de 2025, a Navient relatou um prejuízo líquido GAAP de US$ 86 milhões, um forte contraste com o lucro por ação (EPS) principal de US$ 0,29 para o mesmo trimestre, que se ajusta para itens significativos como o aumento de provisão. A receita líquida de juros (NII) do terceiro trimestre de 2025, um importante impulsionador da receita, foi de US$ 146 milhões, um aumento de 4,2% ano a ano, o que é um sinal positivo do desempenho principal.

Aqui está uma rápida olhada nos índices de lucratividade TTM:

• Margem Bruta: 100.00%
• Margem Operacional: 22.12%
• Margem de lucro líquido: -11.51%
• Retorno sobre Ativos (ROA): -0.10%
• Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE): -1.99%

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A Navient está definitivamente executando seu plano para simplificar as operações e reduzir despesas. É aqui que brilha a história da eficiência operacional. A empresa está no caminho certo para atingir as suas ambiciosas metas de redução de despesas, superando-as antes do prazo. As despesas operacionais totais no terceiro trimestre de 2025 caíram drasticamente para US$ 110 milhões, uma redução massiva de 67,8% em comparação com o trimestre do ano anterior. Este corte maciço deve-se em grande parte à venda do seu segmento de Processamento de Negócios e à terceirização da sua função de serviço de empréstimos, criando uma estrutura de custos muito mais enxuta.

A Margem Operacional TTM de 22,12% reflete esse forte controle de custos, mostrando que boa parte da receita (Margem Financeira Líquida mais Outras Receitas) é proveniente de despesas operacionais passadas. No entanto, a provisão para perdas com empréstimos no terceiro trimestre de 2025 saltou para 168 milhões de dólares, contra 42 milhões de dólares no trimestre do ano anterior, impulsionada por saldos de inadimplência elevados e por uma perspectiva macroeconómica mais cautelosa. Este é o maior factor que empurra a rentabilidade líquida para território negativo, anulando os ganhos operacionais.

Comparação da indústria: um claro atraso

Quando você compara a Navient Corporation com seus pares no setor mais amplo de serviços financeiros e de crédito, os retornos negativos do TTM destacam um atraso significativo. Para um banco diversificado ou empresa de serviços de crédito em 2025, um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) saudável fica normalmente em torno de 9,5% a 11,8%. O ROE TTM da Navient de -1,99% apresenta claramente um desempenho inferior, indicando que a empresa não está gerando um retorno positivo sobre o capital acionista.

Da mesma forma, o retorno sobre os activos (ROA), que mede a eficiência com que uma empresa utiliza os seus activos para gerar lucro, também é fraco. O ROA médio para bancos diversificados em 2025 é de cerca de 0,87%. O ROA TTM da Navient de -0,10% sugere que sua base de ativos - principalmente suas carteiras de empréstimos - ainda não está gerando lucro líquido suficiente para cobrir o custo dos fundos e as elevadas provisões para perdas com empréstimos. Esta comparação mostra que o mercado ainda está à espera que a transformação estratégica da empresa se traduza em resultados finais positivos e sustentáveis.

Para saber mais sobre o quadro completo, você pode ler o restante desta análise em Dividindo a saúde financeira da Navient Corporation (NAVI): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a Navient Corporation (NAVI) financia suas operações, e a resposta curta é: fortemente por meio de dívida, o que é típico de uma empresa especializada em serviços financeiros. A estrutura de capital da empresa é dominada por passivos de longo prazo, resultado direto do seu modelo de negócios de detenção e financiamento de grandes carteiras de empréstimos estudantis.

No terceiro trimestre de 2025, o balanço da Navient Corporation apresentava a sua dívida de longo prazo em aproximadamente US$ 41,41 bilhões. Este enorme número é composto principalmente por títulos garantidos por ativos (ABS), garantidos pelos fluxos de caixa de seus ativos de empréstimos estudantis. Essa estrutura é o que faz com que a alavancagem da empresa pareça tão extrema.

Aqui está a matemática rápida sobre alavancagem:

• Rácio dívida/capital próprio (D/E): A relação D/E da Navient Corporation ficou em cerca de 18.13 após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2025.
• Padrão da indústria: Isto é extremamente elevado em comparação com uma empresa típica de serviços financeiros, onde um banco regional pode ficar sentado 0.5 ou um gestor de ativos próximo 0.95.

O que esta estimativa esconde é que a dívida da Navient Corporation é, na sua maioria, sem recurso à empresa-mãe, o que significa que o risco está contido nos fundos de titularização específicos. É um tipo de risco diferente de uma alta relação D/E em uma empresa de manufatura. Ainda assim, um rácio superior a 18 sinaliza claramente uma elevada alavancagem e uma confiança na estabilidade dos activos de empréstimo subjacentes.

A empresa está constantemente ativa nos mercados de dívida para gerir os seus custos de financiamento. Em 2025, a Navient Corporation esteve muito ocupada. Por exemplo, no segundo trimestre de 2025, a empresa emitiu US$ 500 milhões de dívida não garantida. Mais recentemente, em outubro de 2025, eles concluíram sua terceira securitização de empréstimos estudantis de refinanciamento do ano, o Navient Refinance Loan Trust (NAVRL) 2025-C, totalizando US$ 542 milhões.

O mercado vê as tranches seniores desta dívida titularizada de forma favorável, com as principais agências de classificação como a S&P Global Ratings e a Morningstar DBRS atribuindo classificações 'AAA (sf)' às notas de nível superior nas transações de 2025, refletindo um forte apoio de crédito para essas obrigações específicas. Este acesso constante ao mercado ABS é a forma como a Navient Corporation equilibra o seu financiamento, optando pelo financiamento de dívida ligado aos seus activos principais em vez do financiamento de capital, o que diluiria o valor para os accionistas. Você pode ler mais sobre a direção estratégica da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Navient Corporation (NAVI).

A tabela abaixo resume o núcleo da estratégia de financiamento da Navient Corporation no terceiro trimestre de 2025:

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Navient Corporation (NAVI) pode cumprir suas obrigações de curto prazo e, mais importante para uma instituição financeira, sua dívida de longo prazo. A resposta curta é sim, a sua posição de liquidez é definitivamente robusta, mas a verdadeira história está no fluxo de caixa a longo prazo das suas carteiras de empréstimos.

Para uma empresa tradicional, um índice de liquidez elevado (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) é ótimo, mas para a Navient Corporation, um índice de 9,64 (TTM encerrado no terceiro trimestre de 2025) e um índice de liquidez imediata de 9,37 (TTM encerrado no terceiro trimestre de 2025) são típicos, refletindo sua estrutura de balanço. Os seus principais activos são empréstimos de longo prazo, considerados correntes para efeitos regulamentares ou altamente líquidos através de titularização. O índice de liquidez imediata é quase idêntico porque a empresa possui estoque mínimo, portanto não há diferença real entre seus ativos mais líquidos e todos os ativos circulantes.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua solvência de longo prazo, que é mais relevante do que um simples índice atual. O modelo de negócios da Navient Corporation baseia-se na maximização do fluxo de caixa de suas carteiras de empréstimos existentes. Os fluxos de caixa não descontados projectados da carteira de empréstimos, após o reembolso de todos os financiamentos garantidos, são de uns enormes 11,8 mil milhões de dólares ao longo dos próximos 20 anos. Compare isso com o total do principal da dívida não garantida em circulação de apenas US$ 5,3 bilhões.

Quando você olha para as demonstrações de fluxo de caixa, as tendências mostram uma empresa gerenciando ativamente seu capital e mudando seu foco. O fluxo de caixa operacional é forte, mas é nas atividades de financiamento que está a ação. A Navient Corporation emitiu quase US$ 2,2 bilhões em financiamento de títulos garantidos por ativos (ABS) no acumulado do ano até o terceiro trimestre de 2025, demonstrando a forte demanda dos investidores por seus ativos de empréstimo subjacentes. É assim que financiam novas originações de empréstimos e gerem o seu balanço.

As principais tendências de fluxo de caixa e alocação de capital para o terceiro trimestre de 2025 incluem:

• Devolvendo US$ 42 milhões aos acionistas por meio de recompras e dividendos.
• Recompra de US$ 26 milhões em ações ordinárias no trimestre.
• Concluir a venda do negócio de serviços governamentais em fevereiro de 2025 por US$ 44 milhões, simplificando o negócio.

O risco de curto prazo para a liquidez não é a falta de dinheiro, mas uma deterioração na qualidade dos activos, que já está a manifestar-se. No terceiro trimestre de 2025, a empresa registou uma provisão para perdas com empréstimos de 168 milhões de dólares, um resultado direto de saldos inadimplentes elevados e de uma perspetiva macroeconómica cautelosa. Este é um número material que prejudica os lucros e é algo a ser observado de perto. Ainda assim, as projecções de fluxos de caixa a longo prazo proporcionam uma protecção substancial contra estas pressões do ciclo de crédito a curto prazo. Para uma visão completa de seu desempenho, você deve ler nossa análise abrangente em Dividindo a saúde financeira da Navient Corporation (NAVI): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Navient Corporation (NAVI) e fazendo a pergunta central: é uma pechincha ou uma armadilha de valor? Com base nos dados mais recentes de novembro de 2025, as ações parecem estar sendo negociadas com um grande desconto com base no preço contábil, mas seus ganhos negativos tornam difícil uma decisão definitiva sobre sobre/subvalorização neste momento.

A ação está sendo negociada atualmente perto do limite inferior de sua faixa de 52 semanas. Em meados de novembro de 2025, o preço girava em torno $11.46, que está muito mais próximo do seu mínimo de 52 semanas $10.53 do que o seu máximo $16.07. Essa queda de mais 25% nas últimas 52 semanas sugere que o mercado precificou ventos contrários significativos. Essa é uma grande mudança e indica que os investidores estão definitivamente nervosos.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação:

• Preço/lucro (P/L): O P/L dos últimos doze meses (TTM) é negativo, em torno de -22.63, o que não é uma surpresa dada a perda de TTM -$ 50,00 milhões. Um P/L negativo significa que a empresa atualmente não é lucrativa. No entanto, o P/L futuro, com base nas previsões de lucros dos analistas, é um resultado mais saudável. 9.53, sugerindo que se prevê um retorno à rentabilidade.
• Preço por livro (P/B): Esta proporção é notavelmente baixa 0.45. Para uma empresa de serviços financeiros, um P/B abaixo de 1,0 muitas vezes sinaliza uma subvalorização significativa, uma vez que o mercado está avaliando a empresa em menos da metade dos seus ativos tangíveis líquidos (o valor contábil por ação é $25.01).
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Isto é alto em aproximadamente 15.49. Esta métrica contabiliza a dívida substancial da Navient Corporation - seu Enterprise Value é de cerca de US$ 45,57 bilhões em comparação com uma capitalização de mercado de apenas US$ 1,11 bilhão. O elevado EV/EBITDA reflete a enorme dívida no balanço, uma característica típica de um prestador de serviços de crédito.

A Navient Corporation oferece um rendimento de dividendos substancial, o que é um grande atrativo para investidores focados em renda. O dividendo anual é estável em $0.64 por ação, traduzindo-se em um forte rendimento de cerca de 5.64%. No entanto, o rácio de pagamento TTM é negativo, cerca de -118.52%, por causa das recentes perdas líquidas. O que esta estimativa esconde é a visão prospectiva: os analistas projectam um rácio de pagamentos futuro de cerca de 45.4% com base nos lucros esperados, fazendo com que o dividendo pareça sustentável se a rentabilidade retornar.

O consenso de Wall Street é cauteloso. Das dez corretoras que cobrem a Navient Corporation, a recomendação média é uma 'Redução', com uma divisão de cinco 'Venda', quatro 'Manter' e uma 'Compra Forte'. O preço-alvo médio de 12 meses é $12.83, o que implica uma vantagem de aproximadamente 12% do preço actual, mas este é um objectivo modesto. A ampla gama de opiniões - desde um baixo alvo de $10.00 para um alto de $18.00-mostra a profunda incerteza em torno do poder de ganhos futuros da empresa.

Se você quiser se aprofundar na direção estratégica de longo prazo da empresa, deverá revisar sua filosofia central: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Navient Corporation (NAVI).

Fatores de Risco

Você está olhando para a Navient Corporation (NAVI) e vendo um pivô estratégico, mas os riscos de curto prazo, especialmente na qualidade do crédito e no excesso regulatório, são substanciais. A empresa está passando por uma transição complexa e, embora o objetivo seja um modelo mais enxuto e focado no crescimento, o caminho é definitivamente acidentado. Precisamos de nos concentrar nos números concretos do ano fiscal de 2025 para compreender a verdadeira exposição.

Piora da qualidade do crédito e aumento do provisionamento

O risco mais imediato e material é a deterioração da qualidade de crédito da carteira de crédito, particularmente no segmento de Crédito ao Consumo. Este não é um risco teórico; isso se reflete na provisão de US$ 168 milhões para perdas com empréstimos que a Navient registrou no terceiro trimestre de 2025, um aumento acentuado em relação aos US$ 42 milhões no trimestre do ano anterior. Este salto mostra que a gestão está a preparar-se para mais incumprimentos, o que atinge diretamente os resultados financeiros.

• A inadimplência em empréstimos privados (mais de 30 dias) atingiu 6,1% no terceiro trimestre de 2025, acima dos 5,3% do ano anterior.
• O prejuízo líquido GAAP do terceiro trimestre de 2025 de US$ 86 milhões foi fortemente influenciado por esse elevado provisionamento.
• A elevada alavancagem, com um rácio dívida/capital próprio de cerca de 16,98 em novembro de 2025, amplifica o impacto de quaisquer perdas de crédito.

Aqui está a matemática rápida: inadimplências mais altas significam provisões mais altas, o que significa lucros mais baixos ou, no caso do terceiro trimestre de 2025, uma perda líquida significativa. Este é o principal risco financeiro no momento.

Ventos contrários regulatórios e externos

Apesar da saída do serviço federal de empréstimos estudantis, o risco regulatório continua sendo um fator externo importante. A Navient Corporation está permanentemente banida do serviço federal de empréstimos estudantis e está sujeita a uma proposta de acordo para resolver litígios anteriores, que inclui um pagamento total de US$ 120 milhões (US$ 100 milhões para reparação do mutuário e uma multa civil de US$ 20 milhões). Embora a empresa tenha evoluído, esta história cria um obstáculo à reputação e mantém todo o setor financeiro da educação sob intenso escrutínio de órgãos como o Consumer Financial Protection Bureau (CFPB).

Além disso, a carteira herdada do Programa Federal de Empréstimo para a Educação da Família (FFELP), embora ainda proporcione um rendimento líquido de 35 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, é um activo desperdiçado. As tendências de reembolso, influenciadas por alterações nos programas governamentais ou nas condições macroeconómicas, como a volatilidade das taxas de juro, afectam directamente os fluxos de caixa desta carteira. Pagamentos antecipados inesperadamente elevados ou, inversamente, aumento dos incumprimentos devido a um enfraquecimento das perspectivas macroeconómicas, podem ter impacto na margem de juros líquida.

Risco de Execução Estratégica e Operacional

A Navient Corporation está passando por uma enorme transformação estratégica, passando de uma gestora de empréstimos a uma empresa de crédito ao consumidor e gestão de ativos. Essa mudança introduz um risco de execução significativo. A empresa tomou medidas claras para mitigar esta situação, alienando o seu negócio de serviços governamentais em fevereiro de 2025 e terceirizando as suas operações de serviços.

O núcleo do plano de mitigação é uma iniciativa massiva de redução de custos e um foco no crescimento do seu negócio de empréstimos para educação privada, Earnest. A empresa tem uma meta de aproximadamente US$ 400 milhões em reduções de despesas, com uma redução esperada de pessoal de 80-90% em comparação ao final do ano de 2023. O risco é que os cortes de custos não se materializem tão rapidamente quanto planejado, ou que o crescimento da Earnest, que registrou US$ 788 milhões em originações de empréstimos privados no terceiro trimestre de 2025, não compense o declínio na carteira herdada e o aumento dos custos de crédito.

Para ser justo, a empresa está a utilizar a alocação de capital como defesa, recomprando 26 milhões de dólares em ações ordinárias no terceiro trimestre de 2025 e autorizando um novo programa de recompra de 100 milhões de dólares, sinalizando confiança da gestão. Ainda assim, o ciclo de crédito é uma força poderosa que pode subjugar até os planos mais bem elaborados. Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode ler mais em Dividindo a saúde financeira da Navient Corporation (NAVI): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Navient Corporation (NAVI) agora e vendo uma empresa no meio de um grande pivô, ultrapassando sua antiga função de serviço de empréstimos federais a estudantes para se concentrar em empréstimos privados de margens mais altas e controle de despesas. A conclusão direta é esta: o crescimento futuro da Navient não se trata de uma expansão massiva de receitas, mas de alavancar a sua marca de empréstimos tecnológicos, Earnest, e cortar custos agressivamente para impulsionar os resultados financeiros e libertar capital.

Impulsionando o crescimento por meio de empréstimos privados e cortes de despesas

O núcleo da oportunidade de curto prazo da Navient Corporation reside no seu segmento de empréstimos ao consumidor, especificamente através da sua marca Earnest. É aqui que a inovação do produto está acontecendo. A empresa revisou para cima sua previsão de originação de empréstimos para o ano inteiro de 2025, de US$ 1,8 bilhão para uma faixa de US$ 2,2 bilhões, o que é um sinal forte. Vimos as originações totais no primeiro semestre de 2025 dobrarem ano após ano, para pouco mais de US$ 1 bilhão, com as originações do terceiro trimestre de 2025 atingindo aproximadamente US$ 800 milhões. Isso é definitivamente um motor de crescimento.

Além disso, a empresa está executando um enorme plano de redução de despesas, visando aproximadamente US$ 400 milhões em economias anuais. Esperam eliminar mais de 90% dessa meta até ao final de 2025, simplificando as operações, alienando negócios não essenciais, como os serviços de saúde e os segmentos de serviços governamentais, e subcontratando a prestação de serviços de empréstimos. Somente no segundo trimestre de 2025, as despesas totais com lucros básicos diminuíram em US$ 82 milhões em comparação com o ano anterior, caindo para US$ 100 milhões. Esse tipo de disciplina operacional se traduz diretamente em melhores lucros por ação (EPS), mesmo com uma carteira herdada cada vez menor.

Perspectiva de receitas e ganhos futuros (2025)

A mudança estratégica significa que você deve esperar sinais mistos de receitas, mas um quadro de lucros mais claro. O consenso para o lucro básico por ação (EPS) para o ano de 2025 está na faixa de US$ 0,95 a US$ 1,05, o que inclui algumas despesas de transição que serão eventualmente eliminadas. Para ser justo, a receita pode ser irregular, como visto no terceiro trimestre de 2025, quando a receita real foi de US$ 161,00 milhões, superando ligeiramente a estimativa dos analistas de US$ 156,436 milhões. Aqui está uma matemática rápida sobre seu desempenho recente:

• EPS principal do primeiro trimestre de 2025: US$ 0,25
• EPS principal do segundo trimestre de 2025: US$ 0,20
• EPS principal do terceiro trimestre de 2025: US$ 0,29 (ajustado)

O principal motor de crescimento para lucros futuros não são apenas novos empréstimos, mas uma mudança estrutural no mercado. Mudanças nas políticas federais de empréstimos estudantis, incluindo a esperada eliminação do programa Grad PLUS, criam uma enorme oportunidade para a Navient Corporation no mercado privado de empréstimos para pós-graduação em escolas, onde já ocupam uma posição forte. Este é um mercado de alto rendimento que deverá impulsionar o crescimento sustentado da originação.

Vantagem Competitiva e Capital Estratégico

A vantagem competitiva da Navient Corporation (fosso) não é apenas sua tecnologia, mas sua proficiência em mercados de capitais e décadas de experiência em gestão de portfólio. Eles são o maior credor do setor privado no mercado de empréstimos estudantis, administrando aproximadamente US$ 17 bilhões em empréstimos para educação privada. Esta escala é importante.

O fechamento bem-sucedido de seu primeiro Navient Education Loan Trust (NAVEL) 2025-A de US$ 536 milhões em junho de 2025, apoiado por empréstimos estudantis privados da marca Earnest, demonstra forte acesso a financiamento de prazo econômico. Esta capacidade de titularizar (embalar e vender) eficientemente activos de alta qualidade é uma vantagem competitiva vital. Além disso, a carteira herdada do Programa Federal de Empréstimos para a Educação Familiar (FFELP), embora em liquidação, ainda é uma fonte de dinheiro, projetada para gerar 5,4 mil milhões de dólares em fluxos de caixa não descontados ao longo dos próximos 20 anos. Eles estão maximizando o caixa de seus antigos negócios enquanto constroem agressivamente o novo.

Para um mergulho mais profundo na filosofia de longo prazo da empresa, você pode revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Navient Corporation (NAVI).

A empresa também está a devolver ativamente capital, autorizando um novo programa de recompra de ações no valor de 100 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, o que sinaliza a confiança da administração na subvalorização das ações. Essa é uma ação clara que os investidores devem observar.