Dividindo a saúde financeira da Nasdaq, Inc. (NDAQ): principais insights para investidores

Você está olhando para a Nasdaq, Inc. (NDAQ) agora, tentando descobrir se sua força recente é apenas ruído de mercado ou uma mudança estrutural definitivamente sólida, e os números do relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 - divulgado em outubro - sugerem o último. Naquele trimestre, a Nasdaq registrou receita líquida de US$ 1,3 bilhão, um forte 15% salto ano após ano, juntamente com o lucro diluído por ação (EPS) não-GAAP de $0.88, superando o consenso dos analistas. Não se trata mais apenas de volume de negociação; a verdadeira história é o pivô bem-sucedido para uma plataforma tecnológica, evidenciado pela superação do negócio de Soluções US$ 1 bilhão na receita trimestral pela primeira vez, levando a receita recorrente anualizada (ARR) a um nível robusto US$ 3,0 bilhões. Assim, embora a capitalização de mercado das ações esteja próxima US$ 48,84 bilhões em novembro de 2025, a saúde subjacente está ligada a esse fluxo de receita previsível e de alta margem, razão pela qual os analistas projetam a receita para o ano inteiro de 2025 em torno de US$ 5,17 bilhões e EPS perto $3.36. Vamos detalhar o que isso significa para o seu portfólio.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de onde a Nasdaq, Inc. (NDAQ) ganha dinheiro, especialmente após sua mudança estratégica para se tornar uma plataforma de tecnologia. A conclusão direta é que o modelo de negócios agora está fortemente voltado para soluções baseadas em assinaturas de alto crescimento, o que é definitivamente positivo para a previsibilidade das receitas.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a receita total da Nasdaq, Inc. atingiu US$ 8,17 bilhões, mostrando um crescimento robusto de 16,40% ano a ano. Este crescimento não é apenas um acaso; é impulsionado por uma mudança fundamental no seu mix de receitas, passando do puro volume de transações para contratos fixos e recorrentes. Esta mudança é melhor medida pela sua Receita Recorrente Anualizada (ARR), que atingiu um marco de 3,0 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 10% em relação ao ano anterior.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho do terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), que viu a receita líquida aumentar 15% ano a ano, para US$ 1,315 bilhão: A empresa agora está estruturada em torno de dois pilares principais: Soluções e Serviços de Mercado.

O segmento de Soluções é o motor, respondendo por cerca de três quartos da receita trimestral da empresa. Este segmento é onde a transformação da empresa em uma entidade focada em tecnologia é mais visível. Inclui tecnologia financeira, índices e plataformas de acesso a capital, refletindo um movimento em direção ao fornecimento de dados, software e análises para clientes em todo o mundo. Se você quiser entender os princípios fundamentais que orientam isso, você pode consultar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Nasdaq, Inc.

No segmento de Soluções, você vê dois players poderosos impulsionando o crescimento:

• Receita de tecnologia financeira: Cresceu 23% ano a ano, para US$ 457 milhões no terceiro trimestre de 2025. Este é um grande salto, mostrando a forte adoção pelos clientes de seu software de risco e conformidade.
• Receita do índice: Subiu 13% ano a ano, para US$ 206 milhões. Isto provém das taxas de licenciamento dos seus índices, como o Nasdaq-100, um negócio estável e com margens elevadas.

O segmento de Serviços de Mercado, que é o negócio tradicional de câmbio – negociação, compensação e liquidação – ainda é importante, mas não é mais o único impulsionador. Atingiu sólidos 303 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025. O que esta repartição esconde é que o crescimento nos Serviços de Mercado é muitas vezes mais cíclico, ligado aos volumes de negociação e à volatilidade, mas o segmento de Soluções fornece uma proteção com o seu fluxo de receitas previsível e baseado em subscrições. Essa estabilidade é o que os analistas gostam de ver.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Nasdaq, Inc. (NDAQ) está ganhando dinheiro com eficiência e a resposta rápida é sim, eles estão, mas a história fica nas margens. A empresa está a mudar ativamente para um modelo de negócio com margens mais elevadas e centrado na tecnologia, o que está a melhorar os seus resultados, mesmo quando enfrenta dificuldades de receitas em algumas áreas. Sua margem de lucro líquido dos últimos doze meses (TTM), no final de 2025, é forte 19.9%.

Aqui está o detalhamento dos principais índices de lucratividade com base nos últimos dados disponíveis do TTM de 2025, que refletem aproximadamente US$ 8,17 bilhões em receitas e US$ 1,63 bilhão no lucro líquido:

• Margem de lucro bruto: A margem é de cerca 62.2%. Isto mostra que o custo do fornecimento dos seus serviços – como dados e tecnologia – é bem gerido, rendendo 62 cêntimos de lucro bruto por cada dólar de receita.
• Margem de lucro operacional: Esta margem fica perto 29.1%. É o que resta depois de cobrir todas as despesas operacionais, incluindo P&D e custos de vendas, demonstrando um sólido nível de controle operacional.
• Margem de lucro líquido: Em 19.9%, esta é a conclusão final, mostrando quase 20 centavos de lucro para cada dólar de receita, após todas as despesas, juros e impostos.

As margens estão definitivamente se movendo na direção certa. Há apenas um ano, a Margem de Lucro Líquido era de apenas 13.7%, significando o salto para 19.9% é um sinal significativo de ganhos de qualidade e gestão de custos bem-sucedida.

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

A tendência mostra uma clara expansão da margem, o que é uma grande vitória para a Nasdaq, Inc. A empresa tem buscado agressivamente a eficiência operacional, expandindo notavelmente a meta do seu programa de eficiência para US$ 140 milhões, com mais US$ 100 milhões implementado até ao final do primeiro trimestre de 2025. Este foco no controlo de custos e na alavancagem de negócios com margens mais elevadas - como os seus segmentos de tecnologia financeira e índices - é o motor que impulsiona o crescimento da margem líquida. Por exemplo, a margem operacional não-GAAP do primeiro trimestre de 2025 foi muito saudável 55%, refletindo a força de suas receitas baseadas em soluções.

A mudança para uma empresa que prioriza a tecnologia está funcionando. É uma jogada clássica: trocar algumas receitas baseadas em volume por receitas recorrentes e de alta margem de software como serviço (SaaS). A Receita Recorrente Anualizada (ARR) cresceu 10% ano após ano para US$ 2,9 bilhões no segundo trimestre de 2025, e esse tipo de receita persistente é o que impulsiona a estabilidade das margens no longo prazo.

Comparação da indústria: onde está o NDAQ

Quando você compara a lucratividade da Nasdaq, Inc. com a indústria mais ampla de mercados de capitais dos EUA, você vê um quadro misto que destaca seu mix de negócios único. Aqui está a matemática rápida:

O que esta estimativa esconde é que a média da indústria é distorcida por um pequeno número de fornecedores de dados financeiros e índices com margens extremamente elevadas. As margens da Nasdaq, Inc. são inferiores à média porque ainda operam um negócio significativo, embora com margens mais baixas, de Serviços de Mercado (negociação). Ainda assim, seus 19.9% A margem de lucro líquido é um valor respeitável que mostra que eles são compostos estáveis e de alta qualidade, e seu foco na expansão da margem é fundamental para sua tese de investimento. Para uma visão mais completa da situação financeira da empresa, você deve conferir a análise completa em Dividindo a saúde financeira da Nasdaq, Inc. (NDAQ): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Nasdaq, Inc. (NDAQ) paga por seu crescimento - se depende de credores ou acionistas. A resposta curta é que a empresa mantém uma estrutura de capital equilibrada, mas com dívidas elevadas, o que é típico de um negócio estável e de receitas recorrentes no sector financeiro. A sua estratégia é uma clara preferência pelo financiamento da dívida para financiar aquisições estratégicas, mas apoiam-na com um forte compromisso de desalavancagem rápida.

No trimestre encerrado em setembro de 2025, a dívida total da Nasdaq, Inc. era de aproximadamente US$ 9,552 bilhões, que é a soma de US$ 431 milhões em dívida de curto prazo e US$ 9,121 bilhões em dívidas de longo prazo e obrigações de arrendamento mercantil. Esta carga de dívida é comparada com um patrimônio líquido total de US$ 12,023 bilhões, o que nos dá a principal métrica para alavancagem financeira.

O índice de endividamento (D/E) da empresa no mesmo período foi 0.79. Para ser justo, este é um nível saudável e administrável. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem 79 centavos de dívida. Isto está ligeiramente acima da média mais ampla do setor financeiro, que uma análise estima em cerca de 75.1% (ou 0,751) numa base ajustada. Um rácio D/E inferior a 1,0 é definitivamente um bom sinal de estabilidade financeira, mostrando que o capital próprio ainda cobre uma parcela maior dos activos do que a dívida.

• Dívida sobre patrimônio líquido: 0.79 (setembro de 2025)
• Dívida de longo prazo: US$ 9,121 bilhões
• Dívida de Curto Prazo: US$ 431 milhões

Esta estratégia de dívida é bem recebida pelas principais agências de notação de crédito. Em um sinal de confiança em seu modelo de negócios diversificado, a Moody's Ratings elevou os ratings de emissor de longo prazo e de dívida sênior sem garantia da Nasdaq, Inc. Baa1 de Baa2 em 31 de março de 2025, com perspectiva estável. Da mesma forma, a Standard & Poor's mantém uma classificação de crédito de emissor de longo prazo de BBB+, também com perspectiva estável. Estas classificações de grau de investimento mantêm o custo do empréstimo baixo, o que é crucial para uma empresa que utiliza a dívida para alimentar aquisições de grande valor, como o negócio da Adenza.

A empresa está gerenciando ativamente sua dívida, e não apenas sentada sobre ela. Em fevereiro de 2025, a Nasdaq, Inc. anunciou ofertas de recompra em dinheiro para recompra de até US$ 200 milhões de notas seniores em circulação com vencimentos variando de 2028 a 2052. Além disso, um registro em outubro de 2025 observou a recompra de US$ 279 milhões em dívida, o que na verdade resultou num ganho antes de impostos de US$ 19 milhões desde a extinção antecipada. Isto demonstra uma abordagem inteligente e oportunista para reduzir as despesas com juros e otimizar o balanço. Eles estão usando dívidas, mas também estão trabalhando para pagá-las no momento certo. Você pode se aprofundar em quem detém essa dívida e esse patrimônio, Explorando o investidor Nasdaq, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está uma matemática rápida sobre sua vantagem:

O que esta estimativa esconde é a natureza das suas receitas – uma parte significativa é altamente recorrente, receitas não comerciais provenientes dos seus segmentos de Tecnologia Financeira e Plataformas de Acesso a Capital, o que torna um rácio D/E mais elevado menos arriscado do que seria para um negócio mais cíclico. A estabilidade do seu fluxo de caixa permite-lhes contrair mais dívidas com segurança. A acção clara aqui é monitorizar o seu rácio dívida/EBITDA; A Moody's espera que melhore para aproximadamente 3,3x até ao final de 2025, desde que não haja novas aquisições financiadas por dívida. Finanças: acompanhe trimestralmente o progresso da desalavancagem.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Nasdaq, Inc. (NDAQ) tem dinheiro para cobrir suas obrigações de curto prazo. A conclusão direta é que, embora os principais índices de liquidez sejam restritos, eles são compensados ​​por um fluxo de caixa operacional forte e consistente e pela natureza do modelo de negócios. Para um fornecedor de tecnologia e bolsa financeira, um índice de liquidez próximo de 1,0 não é definitivamente um sinal de alerta, mas exige uma análise mais detalhada.

No final de 2025, a liquidez de curto prazo da empresa, medida pelo índice de liquidez corrente (ativo circulante dividido pelo passivo circulante), é de 0,99. O índice de liquidez imediata (ou índice de teste ácido), que exclui ativos menos líquidos como estoque, também é de 0,99. Ambos os rácios ligeiramente abaixo do limite de 1,0 significam que, no papel, o passivo circulante excede ligeiramente o ativo circulante. Isto é comum para empresas de serviços financeiros que têm grandes passivos circulantes não relacionados com dívidas, como a compensação de depósitos de fundos.

Aqui está uma matemática rápida sobre capital de giro: um índice de 0,99 significa que para cada dólar de dívida de curto prazo, a Nasdaq, Inc. (NDAQ) tem apenas US$ 0,99 em ativos conversíveis em dinheiro dentro de um ano. Isso resulta em um capital de giro marginalmente negativo (Ativo Circulante menos Passivo Circulante). Ainda assim, esta é uma visão realista consciente das tendências. Os negócios da empresa são cada vez mais impulsionados por serviços baseados em assinaturas, que proporcionam receitas e fluxo de caixa altamente previsíveis, tornando um índice de liquidez inferior à média mais tolerável para os investidores.

A demonstração do fluxo de caixa fornece a história real, mostrando uma geração de caixa significativa que mitiga os rígidos índices de balanço. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados no final de 2025, a Nasdaq, Inc. (NDAQ) gerou aproximadamente US$ 2,1 bilhões em fluxo de caixa de atividades operacionais. Este forte fluxo de caixa operacional é a principal força da sua posição de liquidez, apoiando tanto o crescimento interno como os retornos para os acionistas.

As tendências do fluxo de caixa para 2025 mostram uma estratégia clara de alocação de capital. A empresa está a gerir ativamente a sua estrutura de capital através de atividades de financiamento, incluindo redução da dívida e retornos aos acionistas. Nos primeiros três trimestres de 2025 (1º, 2º e 3º trimestre), o fluxo de caixa de financiamento da empresa incluiu:

• Reembolso de dívida: recomprou US$ 279 milhões (1º trimestre), US$ 400 milhões (2º trimestre) e US$ 69 milhões (3º trimestre) de notas seniores sem garantia.
• Retorno aos Acionistas: Dividendos pagos totalizando US$ 138 milhões (1º trimestre), US$ 155 milhões (2º trimestre) e US$ 155 milhões (3º trimestre).
• Recompra de ações: recomprou US$ 115 milhões (1º trimestre), US$ 100 milhões (2º trimestre) e US$ 115 milhões (3º trimestre) de ações ordinárias.

O consistente pagamento da dívida e o retorno do capital aos acionistas demonstram a confiança da administração na geração futura de caixa e o foco na disciplina financeira. As actividades de investimento, que muitas vezes envolvem aquisições ou despesas de capital, são uma utilização necessária do dinheiro para uma troca centrada na tecnologia. A empresa detinha US$ 697 milhões em dinheiro e equivalentes em 30 de setembro de 2025.

O que esta estimativa esconde é a alta qualidade do mix de receitas da Nasdaq, Inc. (NDAQ), com a receita recorrente anualizada (ARR) atingindo US$ 3,00 bilhões no terceiro trimestre de 2025. Esse fluxo de receitas recorrentes atua como um buffer de liquidez poderoso e previsível, razão pela qual o mercado tolera o índice atual abaixo de 1,0. Para um mergulho mais profundo na posição estratégica da empresa, você pode revisar a análise completa em Dividindo a saúde financeira da Nasdaq, Inc. (NDAQ): principais insights para investidores.

A principal força de liquidez é o motor operacional; a principal preocupação é a rigidez estrutural do rácio corrente. Ainda assim, os 2,1 mil milhões de dólares em fluxo de caixa operacional TTM dão-lhes bastante espaço de manobra. Seu próximo passo deve ser modelar como uma queda de 10% na receita recorrente impactaria o valor do fluxo de caixa operacional.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Nasdaq, Inc. (NDAQ) e se perguntando se o preço que você paga hoje reflete seu verdadeiro valor. Honestamente, com base nas métricas para o ano fiscal de 2025, o mercado está avaliando a NDAQ como uma empresa de dados e tecnologia financeira de alta qualidade e orientada para o crescimento, e não apenas uma bolsa tradicional.

O consenso é uma “compra moderada”, mas os múltiplos de avaliação contam uma história com mais nuances. A ação foi negociada entre uma baixa de 52 semanas de $64.84 e uma alta de $97.63, fechando recentemente em torno do $85.54 marca em meados de novembro de 2025. É uma corrida sólida, mas significa que você não está comprando com um grande desconto, então vamos examinar mais de perto as proporções.

A Nasdaq, Inc. (NDAQ) está supervalorizada ou subvalorizada?

O índice Preço/Lucro (P/E), que compara o preço das ações com seu lucro por ação (EPS), fica em aproximadamente 31.10 (Doze meses finais, ou TTM, em setembro de 2025). Este é um prémio em comparação com os seus pares na indústria dos mercados de capitais, sugerindo que os investidores estão dispostos a pagar mais pela estabilidade da Nasdaq, Inc. e a orientar-se para receitas recorrentes e com margens mais elevadas provenientes dos seus segmentos de dados e tecnologia. Estima-se que o P/L futuro seja mais baixo, o que é a forma do mercado dizer que espera que os lucros cresçam.

O índice Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA), que é uma medida melhor para comparar empresas com diferentes estruturas de dívida, é de cerca de 18.96 (TTM encerrado em setembro de 2025). Isso é alto; a mediana para a indústria do Mercado de Capitais é significativamente mais baixa, sugerindo que as ações estão definitivamente a ser negociadas com um prémio em relação aos seus pares do setor. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação:

A relação Price-to-Book (P/B) é de cerca de 4.15. Para um fornecedor de serviços financeiros como a Nasdaq, Inc., um P/B elevado é comum porque o seu valor não está apenas em activos tangíveis (como edifícios ou dinheiro), mas em activos intangíveis – coisas como a sua marca, posição de mercado e plataformas tecnológicas proprietárias. O que esta estimativa esconde é o valor da sua propriedade intelectual, que é substancial. Se você quiser se aprofundar nos direcionadores estratégicos, você deve olhar para o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Nasdaq, Inc.

Consenso dos analistas e retorno do investidor

Os analistas de Wall Street têm uma visão favorável, com uma classificação de consenso de “Compra Moderada”. Dos 18 analistas, 14 recomendam uma compra e 4 sugerem uma espera. O preço-alvo médio para 12 meses é fixado em aproximadamente $99.67. Isto implica uma previsão de alta de cerca de 16% em relação ao preço atual, o que é um retorno saudável para uma ação de grande capitalização.

Para investidores focados em renda, o dividendo profile é estável, mas não é o principal impulsionador do retorno. A Nasdaq, Inc. mantém uma taxa de pagamento baixa e sustentável de aproximadamente 36.06%. Isso significa que eles ficam com a maior parte de seus ganhos para reinvestir no crescimento, que é exatamente o que você deseja de uma empresa em transição para um modelo de alta tecnologia. O dividendo anual é de cerca de $1.08 por ação, traduzindo-se em um modesto rendimento de dividendos de cerca de 1.26%.

• Consenso dos analistas: compra moderada.
• Alvo de preço médio: $99.67.
• Vantagens implícitas: ~16% do preço atual.
• Rendimento de dividendos: ~1.26%.
• Taxa de pagamento: ~36.06% (Sustentável).

O seu próximo passo deverá ser modelar uma avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF), concentrando-se especificamente nos fluxos de caixa projetados dos segmentos de receitas recorrentes e não comerciais, uma vez que estes são os principais impulsionadores desta avaliação de prémios.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Nasdaq, Inc. (NDAQ) e vendo uma forte mudança para uma plataforma que prioriza a tecnologia, o que é ótimo, mas todo investidor experiente sabe que você deve mapear o lado negativo. A empresa não está imune ao macroambiente, e sua dupla identidade – parte troca, parte fornecedor de soluções – cria um risco único profile. Os principais riscos para a Nasdaq, Inc. (NDAQ) recaem em três grupos: forças externas do mercado, custos operacionais internos e o sempre presente cenário regulatório.

A ameaça externa mais imediata é simples: volatilidade do mercado e um mercado lento de IPO. Quando a incerteza económica atinge, os volumes de negociação podem cair, impactando diretamente o segmento de Serviços de Mercado. Além disso, uma fraqueza sustentada no mercado de ofertas públicas iniciais (IPO) significa menos novas listagens, o que pressiona o negócio principal de serviços de listagem. Por exemplo, os analistas observaram que uma recuperação mais lenta do que o previsto nos mercados de capitais, especialmente na actividade de IPO, é um risco importante para as projecções de lucros por acção (EPS).

• O baixo volume sustentado de IPO prejudica a receita de listagem.
• A incerteza económica reduz os volumes de negociação.
• A instabilidade geopolítica pode desencadear choques de mercado.

Internamente, gerir um negócio tecnológico crescente e diversificado é caro. No terceiro trimestre de 2025, as despesas operacionais totais foram de US$ 729 milhões, um aumento em relação ao ano anterior, impulsionado por remuneração e infraestrutura tecnológica. Isso significa que eles precisam gerenciar definitivamente o aumento de custos para proteger essa forte margem de lucro. A empresa está ciente disso, por isso tem apostado na integração e na eficiência. Eles incorreram em encargos de reestruturação, como os US$ 12 milhões no terceiro trimestre de 2025, para agilizar as operações e acelerar o impulso.

Aqui está uma rápida olhada nas principais áreas de risco e na contra-estratégia da empresa:

Os riscos regulatórios e competitivos são constantes. (NDAQ) opera num espaço altamente regulamentado, e qualquer nova regra - como a potencial implementação de um imposto sobre transações financeiras na União Europeia - poderia desviar os volumes de negociação. Além disso, os setores de serviços financeiros e tecnologia são ferozmente competitivos. A estratégia de mitigação da empresa é apoiar-se na sua plataforma tecnológica, razão pela qual o segmento de Soluções – que inclui Tecnologia Financeira e Tecnologia Regulatória – é tão crucial. Estão também a desalavancar ativamente, reduzindo o seu rácio de alavancagem bruta de 3,2x no segundo trimestre de 2025 para 3,1x no terceiro trimestre de 2025, o que melhora a sua flexibilidade financeira para enfrentar quaisquer tempestades inesperadas. Você pode aprender mais sobre seu foco de longo prazo aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Nasdaq, Inc.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Nasdaq, Inc. (NDAQ) e fazendo a pergunta certa: essa operadora de bolsa pode continuar crescendo como uma empresa de tecnologia? A resposta curta é sim, porque eles já fizeram o pivô. O seu crescimento futuro está definitivamente menos ligado aos volumes voláteis de negociação e mais ao seu negócio de soluções de elevada margem e receitas recorrentes, que acaba de ultrapassar um limiar importante.

O consenso para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) é forte, com analistas projetando que a receita total atingirá cerca de US$ 5,14 bilhões, uma melhoria anual de cerca de 10.5%. Mais importante ainda, espera-se que o lucro por ação (EPS) do ano inteiro aumente 17,7%, atingindo uma estimativa de US$ 3,417 por ação. Aqui está a matemática rápida: esse tipo de aceleração do lucro por ação mostra que a alavancagem operacional de sua mudança estratégica está entrando em ação.

O mecanismo de receita baseado em soluções

O crescimento da Nasdaq, Inc. é agora impulsionado principalmente pelos seus segmentos não comerciais - Tecnologia Financeira e Plataformas de Acesso a Capital - que eles chamam de negócio de Soluções. A receita recorrente anual (ARR) deste segmento atingiu US$ 3,00 bilhões no terceiro trimestre de 2025, marcando um aumento de 10% ano a ano. É por esta estabilidade que os investidores pagam um prémio.

A empresa forneceu uma perspectiva clara de médio prazo para estes segmentos, mostrando para onde está indo o foco – e o capital –:

O segmento de Tecnologia Financeira, que inclui software anticrime financeiro e de conformidade regulatória, é claramente o líder em crescimento. Este é um resultado direto de aquisições estratégicas e da integração dessas plataformas.

Principais alavancas de crescimento: tecnologia, fusões e aquisições e expansão de mercado

A aquisição da Adenza é o maior impulsionador a curto prazo, com a integração no caminho certo para concretizar plenamente as sinergias de despesas pretendidas em 2025. Não se trata apenas de cortar custos; trata-se de venda cruzada. A 'estratégia One Nasdaq' já proporcionou 30 vitórias em vendas cruzadas desde o fechamento do negócio, e as atividades de vendas cruzadas agora representam mais de 15% do pipeline de vendas de Tecnologia Financeira.

A inovação dos produtos também está a modernizar rapidamente a infra-estrutura do mercado. Eles estão fazendo investimentos significativos em inteligência artificial (IA) e fluxos de trabalho em nuvem, o que fortalece sua oferta principal. Além disso, eles estão explorando ativamente a próxima onda de mudanças na estrutura do mercado:

• Lançou a Agentic AI Workforce na Nasdaq Verafin para conformidade.
• Arquivado na SEC para permitir a negociação de títulos patrimoniais e ETFs em formato tokenizado.
• Expandir o foco nos mercados privados através da plataforma eVestment.

Estas iniciativas posicionam a Nasdaq, Inc. para capturar novos fluxos de receita da mudança secular em direção a serviços financeiros digitalizados e baseados em nuvem. Você pode obter uma visão mais aprofundada da base de investidores que impulsiona essa mudança de avaliação Explorando o investidor Nasdaq, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Fosso Competitivo e Ação Avançada

A vantagem competitiva da Nasdaq, Inc. é multifacetada, indo além de sua marca como o principal local de listagem - embora continue forte, com uma taxa de vitória de 81% para listagens de empresas operacionais elegíveis no primeiro semestre de 2025. Seu verdadeiro fosso é agora sua infraestrutura de tecnologia avançada, incluindo o uso de Field-Programmable Gate Array (FPGA) para entrega de dados de mercado de latência ultrabaixa. Esta liderança tecnológica, juntamente com o seu modelo diversificado e recorrente de receitas, proporciona uma base estável contra rivais como a Intercontinental Exchange (ICE) e o London Stock Exchange Group (LSEG).

A empresa também está gerenciando suas despesas com firmeza, com a orientação de despesas operacionais não-GAAP para 2025 reduzida para uma faixa de US$ 2,305 bilhões a US$ 2,335 bilhões. Essa disciplina, mesmo investindo pesadamente em IA e nuvem, mostra que a gestão está focada na expansão das margens.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele a receita do segmento de tecnologia financeira com uma taxa de crescimento de 12% para 2026, considerando uma expansão de margem de 50 pontos base das sinergias da Adenza.