Dividindo a saúde financeira da Stellus Capital Investment Corporation (SCM): principais insights para investidores

Você está olhando para a Stellus Capital Investment Corporation, uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC), porque esse rendimento de dividendos de mais de 13.5% é definitivamente difícil de ignorar neste mercado, e você quer saber se é sustentável. Os números das manchetes do ano fiscal de 2025 contam uma história mista que precisamos desvendar: embora a empresa tenha relatado um forte lucro por ação (EPS) no terceiro trimestre de $0.34, superando o consenso dos analistas, o atual índice de pagamento da empresa permanece precariamente alto em 110.34%. Aqui está uma matemática rápida: quando uma empresa paga mais dividendos do que ganha, como a Stellus Capital Investment Corporation, com seu dividendo mensal regular de $0.1333 por compartilhamento - é uma luz amarela piscando no seu painel. Precisamos de ir além do rendimento para ver se o crescimento do seu rendimento líquido de investimento (NII) consegue acompanhar a distribuição, ou se o mercado está a fixar com precisão uma correção de dividendos a curto prazo devido a essa lacuna de cobertura.

Análise de receita

Você quer saber onde a Stellus Capital Investment Corporation (SCM) ganha dinheiro e a resposta é simples: é uma máquina de empréstimo direto. Para todo o ano fiscal de 2025, o consenso dos analistas projeta que as vendas totais, ou receitas de investimento, ficarão em torno de US$ 103,76 milhões. Esse dinheiro provém quase inteiramente da sua actividade principal como Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC), o que significa fornecer financiamento de dívida e capital a empresas de médio porte.

A principal fonte de receita da Stellus Capital Investment Corporation é, definitivamente, a receita de investimento. Isto não é vender um produto; é o retorno gerado pela sua carteira de empréstimos e investimentos. A maior parte deste rendimento é proveniente de juros, que é uma função directa da dimensão da sua carteira de empréstimos e das taxas de juro prevalecentes.

Aqui está uma matemática rápida: quando as taxas de juros sobem, um BDC com empréstimos principalmente a taxas flutuantes, como o SCM, vê sua receita de juros aumentar. Ainda assim, você precisa olhar para a mistura. A sua carteira de investimentos no final do terceiro trimestre de 2025 era ligeiramente superior a 1,01 mil milhões de dólares em 115 empresas da carteira, um valor superior ao do trimestre anterior.

Os principais componentes de sua receita de investimento são:

• Receita de juros: O maior componente, impulsionado por investimentos em dívida.
• Receitas de Tarifas: Geradas a partir da estruturação e gestão de investimentos.
• Receita de dividendos: de posições acionárias em empresas do portfólio.
• Ganhos realizados: Lucros da venda de investimentos, como o ganho realizado de US$ 2,8 milhões em uma posição acionária no terceiro trimestre de 2025.

Quando olhamos para o crescimento anual, o quadro é misto, mas exige cautela. A receita dos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025 foi de US$ 102,54 milhões, o que na verdade representa um declínio de -4,3% ano a ano. A receita trimestral do terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 26,28 milhões, uma ligeira diminuição de -0,84% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. É uma pequena queda, mas mostra que o mecanismo de crescimento da receita está falhando um pouco.

O que esta estimativa esconde é a volatilidade dos ganhos e perdas realizados. Por exemplo, embora o terceiro trimestre de 2025 tenha registado um ganho realizado positivo, o rendimento total de investimento do trimestre de 26,3 milhões de dólares foi ligeiramente inferior aos 26,5 milhões de dólares reportados no terceiro trimestre de 2024. A boa notícia é que a carteira está a crescer, mas o rendimento dessa carteira enfrenta ventos contrários, talvez devido a empréstimos competitivos ou a um patamar nas taxas de juro.

Para obter uma visão mais clara da tendência de curto prazo, vamos comparar o desempenho relatado mais recentemente:

A ligeira queda trimestral nos rendimentos de investimento é um sinal de que os ventos favoráveis ​​decorrentes das taxas de juro mais elevadas podem estar a atingir o seu pico ou de que os empréstimos não remunerados - empréstimos a empresas que não efectuam pagamentos - estão a começar a pesar nos lucros. Atualmente, os empréstimos concedidos a cinco empresas do portfólio estão em situação de inadimplência, representando 3,7% do valor justo da carteira de crédito. Esse é um risco que você precisa observar.

Para uma visão mais detalhada da saúde financeira geral do BDC, leia a análise completa: Dividindo a saúde financeira da Stellus Capital Investment Corporation (SCM): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Stellus Capital Investment Corporation (SCM) está transformando eficientemente suas atividades de empréstimo em lucro para os acionistas. A conclusão direta é que, embora a margem bruta seja excelente, as margens operacionais e líquidas estão sob pressão do aumento das despesas e de um mercado desafiador, o que é uma tendência chave em todo o setor de Empresas de Desenvolvimento de Negócios (BDC) em 2025.

Para um BDC, a lucratividade começa na linha superior, que é a Renda de Investimento. Como não há custo dos produtos vendidos, a margem de lucro bruto da Stellus Capital Investment Corporation é efetivamente de 100%. Esta é uma característica estrutural do modelo de negócio, mas o verdadeiro teste é saber quanto dessa receita sobrevive às despesas operacionais e aos custos de juros.

Eficiência operacional e tendências de margem

A margem de lucro operacional é onde você vê a primeira camada de gerenciamento de custos. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em meados de 2025, a Stellus Capital Investment Corporation relatou uma receita operacional de US$ 71,44 milhões sobre receitas de US$ 102,76 milhões, resultando em uma margem operacional TTM de aproximadamente 69,52%. Este é um número sólido, mas a tendência trimestral mostra a pressão.

• A receita de investimento do terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 26,3 milhões.
• As despesas operacionais brutas do terceiro trimestre de 2025 foram de US$ 17,6 milhões.
• A receita operacional resultante do terceiro trimestre de 2025 de US$ 8,7 milhões rende uma margem operacional trimestral de apenas cerca de 33,08%. Essa é uma queda significativa em relação à média TTM.

Para ser justo, a administração está abordando isso ativamente. No segundo trimestre de 2025, renunciaram a 1 milhão de dólares em taxas de incentivo para reduzir as despesas operacionais líquidas, o que é uma ação direta e concreta para preservar o fluxo de caixa e melhorar o quadro da margem líquida. Isso é um bom sinal de disciplina de custos.

Lucratividade líquida e comparação do setor

A margem de lucro líquido conta a história final depois que todas as despesas, incluindo juros sobre dívidas, são contabilizadas. O lucro líquido TTM (lucro líquido) da Stellus Capital Investment Corporation foi de US$ 39,29 milhões, dando uma margem de lucro líquido de aproximadamente 38,23%.

Aqui está uma matemática rápida sobre como a Stellus Capital Investment Corporation se compara a um concorrente importante no espaço BDC:

A margem de lucro líquido da Stellus Capital Investment Corporation é definitivamente competitiva, mas fica atrás da margem líquida de 42,81% relatada pela Golub Capital BDC no quarto trimestre de 2025. Essa diferença destaca o desafio de todo o setor: a lucratividade do BDC foi pressionada em 2025 por rendimentos médios ponderados mais baixos do portfólio, spreads mais apertados e despesas com juros mais altas, com a mudança média na receita líquida de investimento (NII) sendo de -13% em todo o setor no passado ano. É por isso que as ações são negociadas com uma avaliação inferior à de alguns pares.

A implicação no mundo real é que o rendimento líquido de investimento (NII) da Stellus Capital Investment Corporation de US$ 0,34 por ação no segundo trimestre de 2025 ficou aquém do pagamento de dividendos de US$ 0,40 por ação, o que é um sinal crítico do risco de cobertura de dividendos que você precisa monitorar de perto. A empresa está gerenciando, mas a margem de erro é pequena. Para uma visão mais aprofundada do balanço, confira a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Stellus Capital Investment Corporation (SCM): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Stellus Capital Investment Corporation (SCM) e precisa saber se eles estão muito endividados, o que é uma pergunta justa para qualquer Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC). A conclusão direta é que a Stellus Capital Investment Corporation está operando com uma alavancagem acima da média profile em comparação com os seus pares, mas está a gerir ativamente os vencimentos da sua dívida para afastar ainda mais o risco.

No segundo trimestre fiscal de 2025, a dívida de longo prazo da Stellus Capital Investment Corporation era de aproximadamente US$ 477,68 milhões. Este é o núcleo do seu financiamento, juntamente com uma linha de crédito renovável flexível que foi recentemente aumentada para um montante total comprometido de US$ 335 milhões. Esta facilidade é essencialmente a sua dívida de capital de giro de curto prazo, embora o seu vencimento tenha sido estendido até setembro de 2030, reduzindo a pressão de refinanciamento no curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre alavancagem: o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da empresa era de aproximadamente 1.70 em 30 de junho de 2025. Para um BDC, este é um número crítico. O rácio D/E médio de todo o sector no terceiro trimestre de 2025 estava mais próximo de 1,19x, e muitos BDCs tentam ficar abaixo 1,5x para manter uma almofada e preservar as suas classificações de crédito de grau de investimento. A Stellus Capital Investment Corporation está definitivamente operando no extremo superior do espectro, o que significa que uma parcela maior de seus ativos é financiada por dívida, amplificando tanto os retornos quanto os riscos potenciais.

A equipa de gestão esteve ocupada em 2025 com a gestão de passivos, principalmente trocando dívidas de curto prazo por notas de taxa fixa de prazo mais longo. Esta é uma jogada inteligente num ambiente de taxas elevadas, fixando custos e alargando os prazos.

• Emitiu notas de 7,25% com vencimento em 2030: Um total de US$ 125,0 milhões foi emitido em duas parcelas em abril e setembro de 2025.
• Ação de Refinanciamento: Os recursos das novas notas são destinados ao reembolso de uma parte das notas de 4,875% com vencimento em 2026, que tinham um principal em aberto de US$ 100,0 milhões.
• Melhoria da Facilidade de Crédito: A linha de crédito renovável não só foi prorrogada até 2030, mas também viu o spread da taxa de juro reduzido, um sinal positivo da confiança dos credores.

A Stellus Capital Investment Corporation equilibra esse uso de dívida com financiamento de capital, principalmente por meio de seu programa At-The-Market (ATM). Até o final do terceiro trimestre de 2025, a empresa emitiu aproximadamente 1,5 milhão ações para rendimentos de US$ 20,6 milhões, todos acima do valor patrimonial líquido (NAV). Esta estratégia permite-lhes aumentar o capital de forma oportunista, financiando novos investimentos sem diluir os acionistas existentes abaixo do NAV, o que é crucial para os investidores do BDC. Para saber mais sobre quem está comprando essas ações, você pode querer ler isto: Explorando o investidor Stellus Capital Investment Corporation (SCM) Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde é o custo total do capital. Embora tenham vencimentos estendidos, as novas notas sem garantia têm um 7.25% cupom, que é superior à dívida de 4,875% que estão se aposentando. A compensação é maior despesa com juros por maior flexibilidade financeira. O próximo passo é o Departamento Financeiro monitorizar de perto o rácio de cobertura de juros, garantindo que o crescimento do rendimento da carteira supera este custo de financiamento mais elevado.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Stellus Capital Investment Corporation (SCM) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, e a resposta rápida é que sua posição de liquidez é restrita, mas típica de uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC). Os rácios de liquidez da empresa, embora baixos, reflectem um modelo de negócio em que a maior parte dos activos são investimentos de longo prazo – os empréstimos que concedem a empresas de médio porte – e não dinheiro ou inventário.

Os dados do trimestre mais recente (MRQ), que é o mais próximo de novembro de 2025, mostram uma Razão Corrente de 1,03. Esta métrica (Ativo Circulante / Passivo Circulante) nos diz que a Stellus Capital Investment Corporation possui ativos circulantes suficientes para cobrir seu passivo circulante. O Quick Ratio, que elimina ativos menos líquidos como estoque, é quase idêntico em 1,01. Honestamente, um índice tão próximo de 1,0 é uma bandeira amarela para uma empresa operacional típica; para um BDC, significa que dependem fortemente da gestão da sua dívida e do recurso a linhas de crédito para financiar novos investimentos, que é a sua actividade principal.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua saúde financeira de curto prazo:

• Razão Corrente (MRQ): 1.03
• Razão Rápida (MRQ): 1.01

A análise do capital de giro (Ativo Circulante menos Passivo Circulante) revela uma tendência estrutural. Para o ano fiscal encerrado em 2024, a Stellus Capital Investment Corporation relatou ativos circulantes de US$ 25,43 milhões e passivos circulantes de US$ 173,25 milhões. Isso resulta em um capital de giro negativo significativo de aproximadamente -US$ 147,82 milhões. A tendência aqui é que os passivos da empresa devidos no prazo de um ano excedam em muito os seus activos facilmente convertíveis. O que esta estimativa esconde é que o núcleo do seu negócio – a carteira de investimentos – é classificado como de longo prazo, pelo que o capital de giro negativo é uma função da sua estrutura de balanço e não necessariamente de uma crise iminente.

Quando olhamos para a Demonstração do Fluxo de Caixa, o quadro fica mais claro. O fluxo de caixa das atividades operacionais nos últimos doze meses (TTM) foi negativo -US$ 65,24 milhões. Trata-se de uma saída substancial, o que significa que as principais operações de crédito e investimento não geraram dinheiro suficiente para se sustentarem durante o último ano. Esta é uma potencial preocupação de liquidez porque obriga a empresa a depender de financiamento externo para cobrir as operações quotidianas e os dividendos.

As tendências do fluxo de caixa para 2025 mostram como administram essa lacuna:

Em termos de investimento, embora o valor líquido seja frequentemente próximo de zero para os BDC, a actividade bruta é o que importa. Somente no terceiro trimestre de 2025, a Stellus Capital Investment Corporation investiu US$ 51,3 milhões em novas empresas do portfólio. Financiam esta actividade e o défice operacional através de financiamento. O caixa líquido das atividades de financiamento contínuo foi de US$ 23 milhões em 2025, proveniente da emissão de novas dívidas e ações. Esta dependência dos mercados de capitais é uma força quando os mercados estão abertos, mas um risco se estes se tornarem mais restritivos.

A principal conclusão é que a liquidez da Stellus Capital Investment Corporation é gerida através da sua capacidade de acesso aos mercados de capitais, e não através de um grande depósito de dinheiro. Eles são definitivamente uma entidade orientada para o financiamento. Para um mergulho mais profundo em sua estratégia de longo prazo, você deve revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Stellus Capital Investment Corporation (SCM).

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Stellus Capital Investment Corporation (SCM) porque o rendimento de dividendos está clamando por atenção, mas o preço de mercado está caindo. Portanto, a questão central é simples: isto é uma armadilha de valor ou uma oportunidade genuína? Os dados de novembro de 2025 sugerem que as ações estão atualmente a ser negociadas com um desconto em relação ao seu valor intrínseco, mas esse enorme rendimento de dividendos acarreta um risco claro.

O consenso entre os analistas é uma classificação Hold, e não uma compra forte, o que é um bom sinal para proceder com cautela. O preço-alvo médio está entre US$ 13,00 e US$ 13,36 por ação. Com o preço das ações negociado recentemente em torno de US$ 12,01 por ação, isso implica uma vantagem potencial de cerca de 8% a 11% apenas para atingir a meta média. É um retorno decente no curto prazo, mas não é uma barganha descontrolada.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/L final é 11,02. Mais importante ainda, o P/E futuro, com base nas estimativas de lucros para 2025, é muito inferior a 6,99. Este múltiplo a prazo é bastante atraente, sugerindo que a ação está subvalorizada em relação aos seus lucros futuros esperados.
• Relação preço/reserva (P/B): Esta é a métrica mais importante para uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC) como a SCM. O índice P/B é de aproximadamente 0,90 em novembro de 2025. Isso significa que você está comprando a empresa por 90 centavos por dólar de seu valor patrimonial líquido (NAV). Negociar abaixo do valor contábil é um sinal clássico de subvalorização no espaço BDC.

As ações estão claramente sendo negociadas abaixo do seu valor contábil, mas o mercado está nervoso. A ação tem estado sob pressão, caindo 14,09% nos últimos 12 meses, com uma faixa de negociação de 52 semanas de US$ 11,19 a US$ 15,56. Esta tendência descendente é um sinal de alerta de que os investidores estão a avaliar o risco futuro, apesar dos múltiplos atrativos.

A história dos dividendos é onde o risco é mais claro. A Stellus Capital Investment Corporation oferece atualmente um enorme rendimento de dividendos de cerca de 13,59% a 13,77%, pagando um dividendo anualizado de US$ 1,60 por ação. Mas o rácio de pagamento situa-se num insustentável 111,1% a 112% dos rendimentos. Honestamente, uma taxa de pagamento superior a 100% significa que a empresa está pagando mais do que ganha, o que é definitivamente uma solução de curto prazo, não uma estratégia de longo prazo. Este índice elevado é o motivo pelo qual o mercado hesita em empurrar o índice P/B de volta para 1,0 ou superior.

Para ser justo, a empresa é um BDC, pelo que a sua avaliação está ligada à qualidade da sua carteira de crédito e à estabilidade do seu rendimento líquido de investimentos (NII). O desconto em relação ao valor contabilístico sugere que o mercado está preocupado com potenciais incumprimentos de empréstimos ou com um declínio no NII, o que forçaria um corte de dividendos. Você precisa pesar o valor imediato de um P/B de 0,90 em relação ao risco de uma redução de dividendos.

Para um mergulho mais profundo nos riscos do portfólio que impulsionam esta avaliação, você deve conferir a análise completa: Dividindo a saúde financeira da Stellus Capital Investment Corporation (SCM): principais insights para investidores

Fatores de Risco

Você precisa saber onde estão os pontos de pressão na estrutura financeira da Stellus Capital Investment Corporation (SCM), especialmente como uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC) operando em um ambiente de altas taxas. A conclusão directa é a seguinte: embora a gestão tenha reduzido habilmente os custos de financiamento e mantido a sólida qualidade dos activos, os principais riscos centram-se na volatilidade das taxas de juro e na saúde do crédito de uma pequena mas significativa parte da sua carteira do mercado intermédio.

Riscos operacionais e financeiros do terceiro trimestre de 2025

O risco financeiro mais imediato é a pressão sobre o Valor Patrimonial Líquido (NAV). No terceiro trimestre de 2025, o NAV por ação da SCM diminuiu em $0.16. Aqui está a matemática rápida: $0.08 disso veio do pagamento de dividendos excedendo os lucros, e o outro $0.08 foi impulsionado por perdas não realizadas ligadas a apenas dois investimentos de dívida. Isto é um sinal claro de que as questões de qualidade de crédito, mesmo num pequeno número de empresas do portfólio, podem rapidamente impactar o valor para os acionistas.

A qualidade de crédito da carteira é boa, mas não perfeita. Em 30 de setembro de 2025, 82% do US$ 1,01 bilhão carteira de investimentos, espalhada por 115 empresas, foi classificado como 1 ou 2 (dentro ou acima do plano). Ainda, 18% está marcado na categoria 3 ou inferior, o que significa que esses investimentos não estão atendendo às expectativas. Os cinco empréstimos em situação de inadimplência representam 3.7% de empréstimos de valor justo. Você precisa observar atentamente esses 18% para qualquer migração para o status de não acumulação.

• Fique atento à migração de crédito no 18% segmento 'não cumprindo o plano'.

Riscos Externos e Estratégicos: Taxas de Juro e Concorrência

O modelo de negócio da SCM é altamente sensível às taxas de juro, o que representa simultaneamente uma oportunidade e um risco. Sobre 90% da sua carteira de empréstimos é cotada a taxas flutuantes, o que manteve o rendimento da carteira forte à medida que as taxas foram elevadas. O risco estratégico, contudo, é uma potencial descida das taxas de juro. Se a Reserva Federal começar a cortar as taxas, esse forte rendimento de juros diminuirá, criando um grande obstáculo para o crescimento do Rendimento Líquido de Investimento (NII) por ação.

Além disso, o espaço BDC é extremamente competitivo. A SCM precisa encontrar continuamente empresas de médio porte de alta qualidade com EBITDA entre US$ 5 milhões e US$ 50 milhões para implantar capital. Eles lutam, como muitos BDCs, para aumentar o NII por ação ao longo do tempo devido aos elevados custos de financiamento e ao aumento do número de ações. O consenso dos analistas para a receita do ano inteiro de 2025 é US$ 103,76 milhões, e o crescimento da margem financeira é definitivamente um desafio neste contexto.

Estratégias de mitigação e ações claras

A administração está tomando medidas claras e proativas para mitigar os riscos financeiros. Eles reduziram com sucesso o custo da dívida, reduzindo o spread da linha de crédito rotativo de 2,6% para 2.25% e estendendo seu vencimento até setembro de 2030, aumentando ao mesmo tempo a capacidade comprometida para US$ 335 milhões. Essa é uma jogada inteligente para garantir custos de financiamento mais baixos por mais tempo.

Eles também estão aumentando o NAV ao emitir ações acima do valor contábil por meio de seu programa At-The-Market (ATM). No acumulado do ano em 2025, eles emitiram aproximadamente 1,5 milhão ações para US$ 20,6 milhões em receitas, tudo acima do NAV. Esta é uma ação crítica para compensar a pressão do NAV de perdas não realizadas e do lucro excessivo de dividendos.

Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode revisar a análise abrangente em Dividindo a saúde financeira da Stellus Capital Investment Corporation (SCM): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você quer saber para onde a Stellus Capital Investment Corporation (SCM), uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC), irá em seguida. A conclusão direta é que o crescimento da Stellus Capital Investment Corporation está menos ligado à ampla expansão do mercado e mais à sua estratégia disciplinada de originar empréstimos seniores garantidos no mercado médio-baixo, que é um segmento com menos concorrência e rendimentos mais elevados. Eles não estão buscando grandes aquisições; eles estão aprofundando seu nicho.

O principal motor de crescimento é a aplicação contínua de capital em novas empresas apoiadas por capital privado de alta qualidade. Somente no terceiro trimestre de 2025, a empresa investiu US$ 51,3 milhões em cinco novas empresas do portfólio, elevando o valor justo da carteira de investimentos total para mais de US$ 1,01 bilhão através 115 empresas em 30 de setembro de 2025. É assim que um BDC cresce: um empréstimo inteligente por vez.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas esperam para todo o ano fiscal de 2025, refletindo esta atividade de originação constante:

O que esta estimativa esconde é a qualidade de crédito subjacente, que é crucial para um mutuante. A Stellus Capital Investment Corporation possui um portfólio forte, com 98% de seus empréstimos serem garantidos, e um notável 99% das empresas de seu portfólio apoiadas por patrocinadores de private equity, o que reduz definitivamente o risco de crédito de longo prazo.

Alavancas Estratégicas e Vantagem Competitiva

A vantagem competitiva da Stellus Capital Investment Corporation é simples: experiência e estrutura. Eles têm uma das equipes de investimento de mercado médio-baixo mais experientes do setor, ostentando mais de 315 anos combinados de experiência em investimentos principais. Além disso, seu foco está na concessão de empréstimos, e não apenas na compra deles no mercado público, o que lhes dá melhor controle sobre prazos e preços.

As suas iniciativas estratégicas de curto prazo centram-se no fortalecimento do balanço para apoiar empréstimos futuros. Recentemente alteraram e alargaram a sua linha de crédito rotativo, aumentando a capacidade comprometida para US$ 335 milhões e estendendo a data de vencimento até setembro de 2030. Esta medida não apenas garante financiamento de longo prazo, mas também reduz o custo do empréstimo, uma vez que o spread sobre a taxa SOFR de 30 dias foi reduzido de 2,6% para 2.25%. Essa é uma ação clara que impacta diretamente o rendimento líquido do investimento (NII) daqui para frente.

O crescimento da empresa também é apoiado pela sua estratégia de reciclagem de capital, que inclui realizações de capital. A administração espera um adicional US$ 5 milhões em realizações de capital para o quarto trimestre de 2025 e outro US$ 5 milhões no primeiro trimestre de 2026. São ganhos reais e tangíveis que acrescentam valor aos acionistas.

• Concentre-se na dívida de primeira garantia e unitranche, minimizando o risco.
• 90% da carteira é flutuante, beneficiando-se de taxas mais elevadas.
• Pipeline de investimento ativo para negócios novos e complementares.
• Reduziu os custos de empréstimos, reduzindo o spread da linha de crédito.

Para entender a filosofia por trás desses movimentos, você pode revisar Declaração de missão, visão e valores essenciais da Stellus Capital Investment Corporation (SCM).