Dividindo a saúde financeira do TAL Education Group (TAL): principais insights para investidores

Você está olhando para o TAL Education Group e se perguntando se a recuperação pós-regulatória é real, ou apenas um salto mortal, especialmente com o retorno acumulado do ano das ações em saudáveis ​​25% até novembro de 2025. Honestamente, as finanças mostram um pivô sério: a empresa definitivamente ultrapassou a crise, relatando receitas líquidas completas do ano fiscal de 2025 de US$ 2,25 bilhões, o que representa um enorme salto de 51,0% ano após ano. Isso não é apenas crescimento; isso representa uma mudança estrutural de volta à lucratividade, evidenciada por um lucro líquido de US$ 84,6 milhões no ano fiscal de 2025 – uma reviravolta acentuada em relação ao prejuízo do ano anterior. Além disso, com um fundo de guerra de mais de 3,6 mil milhões de dólares em dinheiro e investimentos de curto prazo em 28 de fevereiro de 2025, eles têm o capital para financiar o seu novo foco em programas de enriquecimento e dispositivos de aprendizagem baseados em IA. Mas ainda assim, o mercado está a fixar preços tão elevados, com um rácio P/L em torno de 43,6x, o que significa que temos de perguntar: a avaliação atual é justificada pelo crescimento das suas novas linhas de negócio, ou estamos a apostar demasiado na história da IA?

Análise de receita

Você está olhando para o TAL Education Group (TAL) porque os números sugerem uma reviravolta poderosa e, honestamente, você está certo em ficar intrigado. A história das receitas da empresa para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) é um caso claro de reinvenção bem-sucedida do modelo de negócios após a revisão regulatória da China.

A conclusão direta é esta: a receita líquida da TAL para o ano fiscal de 2025, que terminou em 28 de fevereiro de 2025, disparou para US$ 2,25 bilhões, marcando um aumento fenomenal ano após ano (YoY) de 51.0%. Esse tipo de crescimento é definitivamente uma afirmação, especialmente vindo do choque regulatório que reduziu as receitas de 2023 em mais de 76% em relação a 2022. O novo foco em soluções de aprendizagem inteligentes está funcionando.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem desse dinheiro, mostrando a mudança pós-regulamentação em seus principais fluxos de receita:

O segmento de 'Serviços de Aprendizagem e Outros' é o grande motor, contribuindo com mais de dois terços da receita total. É aqui que estão suas novas ofertas compatíveis, como aprendizado de enriquecimento para disciplinas não acadêmicas e aulas de reforço acadêmico no ensino médio. É um grande pivô em relação ao seu antigo modelo de aulas particulares pós-escolares K-9, mas a demanda do mercado ainda existe claramente por conteúdo e serviços educacionais de alta qualidade, apenas sob um guarda-chuva diferente.

O crescimento das 'Soluções de Conteúdo de Aprendizagem' também é crucial. Gerando US$ 715,4 milhões, esse segmento inclui itens como licenciamento de conteúdo educacional, dispositivos de aprendizagem e serviços de tecnologia. Esta diversificação é o movimento estratégico chave, ajudando a estabilizar o negócio e proporcionando uma proteção contra futuras mudanças regulamentares. É uma jogada inteligente monetizar sua propriedade intelectual e pilha de tecnologia além da tutoria direta.

O que esta estimativa esconde é a enorme dimensão da recuperação; o 51.0% O salto anual é impressionante, mas é parcialmente devido à base baixa estabelecida imediatamente após as mudanças regulatórias de 2021. Ainda assim, um aumento de 759,8 milhões de dólares na receita anual do ano fiscal de 2024 para o ano fiscal de 2025 é um poderoso sinal de execução. Toda a base de receitas é essencialmente nacional, originária da República Popular da China (RPC), pelo que o negócio permanece altamente sensível a esse ambiente regulamentar único. Esta é uma história de crescimento com foco doméstico, por enquanto.

Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa recuperação, confira Explorando o investidor do TAL Education Group (TAL) Profile: Quem está comprando e por quê?

O próximo passo deverá ser observar atentamente a estrutura de custos por detrás desta receita, especialmente as despesas de vendas e marketing, que muitas vezes são elevadas numa fase de relançamento. Finanças: extraia o índice de despesas operacionais para o ano fiscal de 2025 até terça-feira.

Métricas de Rentabilidade

É necessária uma imagem clara do motor financeiro do TAL Education Group (TAL), e os dados do ano fiscal de 2025 mostram um pivô crítico: a empresa voltou a gerar lucro líquido após um período desafiador. A principal conclusão é que o crescimento da receita de 51.0% ultrapassou o crescimento das despesas, conduzindo a um regresso ao azul. Este é um sinal definitivamente positivo.

Aqui está uma matemática rápida sobre as margens principais para o ano fiscal encerrado em 28 de fevereiro de 2025, que viu a receita líquida atingir US$ 2.250,2 milhões.

• Margem de lucro bruto: 53.34%
• Margem de lucro operacional: -0.14% (uma perda marginal)
• Margem de lucro líquido: 3.76%

Você pode ver o detalhamento completo de nossa análise da saúde financeira da empresa, incluindo avaliação e estratégia, em Dividindo a saúde financeira do TAL Education Group (TAL): principais insights para investidores.

Tendências de Rentabilidade e Eficiência Operacional

A tendência do ano passado é a história mais convincente aqui. O TAL Education Group fez a transição com sucesso de uma perda líquida de US$ 3,6 milhões no ano fiscal de 2024 para um lucro líquido de US$ 84,6 milhões no ano fiscal de 2025. Esta mudança é um grande passo, movendo a margem de lucro líquido de um negativo insignificante para 3.76%. As melhorias na eficiência operacional são ainda mais dramáticas.

A Margem de Lucro Operacional, que mede o lucro antes de juros e impostos, passou de uma perda de US$ 69,2 milhões em 2024 para uma perda quase equilibrada de apenas US$ 3,2 milhões em 2025. Isso significa que a empresa cobriu quase todos os seus custos operacionais – incluindo despesas de vendas, gerais e administrativas – com seu lucro bruto. Isto é uma prova de uma forte gestão de custos (ou “gestão de custos”, como lhe chamamos), uma vez que o 51.0% o aumento da receita foi gerenciado enquanto os custos e despesas operacionais apenas aumentaram 43.2%.

Comparação de índices de lucratividade do setor

Quando comparamos o desempenho do TAL Education Group com o da indústria mais ampla de Tecnologia Educacional (EdTech), vemos um quadro misto, mas, em última análise, forte. A margem de lucro bruto é onde a TAL realmente brilha, sugerindo uma prestação de serviços essenciais altamente eficiente ou um forte poder de precificação.

Aqui está uma comparação das margens do ano fiscal de 2025 do TAL Education Group com as médias da indústria dos últimos doze meses (TTM):

TAL's 53.34% A margem de lucro bruto é, na verdade, ligeiramente melhor do que a média da indústria de 52.68%. Isto sinaliza que o custo das receitas – os custos diretos da prestação dos seus serviços e conteúdos de aprendizagem – está bem controlado. No entanto, as margens operacionais e de lucro líquido ainda estão atrás da indústria. Essa lacuna indica exatamente onde o foco da empresa precisa estar: controlar as despesas operacionais não essenciais, como vendas e marketing, que, se simplificadas, poderiam rapidamente aproximar a margem de lucro líquido da indústria. 9.41% média. O próximo passo para a gestão é claro: sustentar a solidez da margem bruta e otimizar agressivamente a linha de despesas operacionais.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando o balanço do TAL Education Group (TAL) para entender como eles financiam seu crescimento, e a conclusão direta é esta: a TAL opera com uma estrutura quase livre de dívidas, dependendo quase inteiramente do patrimônio dos acionistas e de um enorme estoque de caixa. Esta é uma abordagem conservadora e de baixo risco, especialmente em comparação com os seus pares do setor.

No final do ano fiscal de 2025, a dívida de longo prazo do TAL Education Group era notável US$ 0 bilhões. O patrimônio líquido total da empresa é robusto, situando-se em aproximadamente US$ 3,4 bilhões. Isto significa que o seu financiamento é esmagadoramente orientado por capitais próprios, um forte contraste com os sectores intensivos em capital que necessitam de empréstimos pesados.

Aqui está uma matemática rápida: o índice de dívida / patrimônio líquido (D / E) do TAL Education Group, que mede a alavancagem de uma empresa, estava em torno de 0.09 para o período encerrado em fevereiro de 2025. Este é um número definitivamente baixo.

O que esta estimativa esconde é que o baixo D/E se deve a um passivo corrente mínimo e não a uma dívida financeira de longo prazo. Para ser justo, uma empresa típica de serviços de educação e treinamento dos EUA tem uma relação D/E média de aproximadamente 0.43, e alguns pares da educação chinesa mostram proporções superiores 1.2, o que significa que o TAL é significativamente menos alavancado do que o benchmark.

A estratégia da TAL é clara: usar dinheiro e capital próprio, não dívida. Eles têm um enorme buffer de liquidez, que retém US$ 3,2 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo em 31 de agosto de 2025. Esta posição de caixa é um resultado direto de seu modelo de negócios e de um movimento estratégico anterior de desalavancagem.

• Dívida de longo prazo: US$ 0 bilhões (Efetivamente livre de dívidas).
• Patrimônio Líquido Total: US$ 3,4 bilhões (Principal fonte de financiamento).
• Rácio dívida/capital próprio (ano fiscal de 2025): 0.09 (Alavancagem extremamente baixa).

A empresa não teve nenhuma grande emissão de dívida ou atividade de refinanciamento em 2025 porque simplesmente não precisa disso. Eles já recompraram US$ 2,3 bilhões de notas seniores conversíveis com vencimento em 2026, o que consolidou sua baixa dívida profile. Em vez de emitir dívida, o seu foco na alocação de capital tem sido o retorno de capital aos acionistas, evidenciado por um programa recentemente concluído US$ 134,7 milhões recompra de ações. Estão a financiar o crescimento internamente e com capital proveniente de aumentos de capital anteriores, e não de novos credores.

Esta estrutura conservadora torna o TAL Education Group altamente resiliente a subidas de taxas de juro e crises económicas. Significa também que estão a deixar em cima da mesa potenciais retornos melhorados pela alavancagem, mas para uma empresa que opera num sector altamente regulamentado, a preservação do capital é a prioridade. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em Dividindo a saúde financeira do TAL Education Group (TAL): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se o TAL Education Group (TAL) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, e a resposta curta é um sonoro sim. A posição de liquidez da empresa para o ano fiscal de 2025 é definitivamente robusta, impulsionada principalmente por um enorme estoque de caixa e um modelo de negócios que gera caixa inicial significativo a partir de propinas.

As principais métricas – Índice Corrente e Índice Rápido (índice de teste ácido) – mostram uma empresa que possui muito mais ativos líquidos do que dívida atual. Esta é uma força financeira significativa, especialmente num sector que ainda atravessa mudanças regulamentares. Aqui está uma matemática rápida sobre sua cobertura de liquidez:

• Razão Atual: O índice para o ano fiscal de 2025 (terminado em 28 de fevereiro de 2025) foi de aproximadamente 2.86. Isso significa que o TAL Education Group (TAL) detém US$ 2,86 em ativos circulantes para cada US$ 1,00 em passivos circulantes. Uma proporção acima de 2,0 é geralmente considerada excelente.
• Proporção rápida: O Quick Ratio, que elimina o estoque (um ativo menos líquido), foi um indicador muito forte 2.17 para o ano fiscal de 2025. Isso mostra que a empresa pode cobrir suas dívidas imediatas mais de duas vezes, mesmo sem vender um único item de estoque.

Análise de Capital de Giro e Fluxo de Caixa

O capital de giro (Ativo Circulante menos Passivo Circulante) é substancial e a tendência é positiva, que é exatamente o que você deseja ver. A variação do capital de giro da empresa para o ano fiscal de 2025 foi positiva US$ 211 milhões, indicando que a empresa está aumentando sua capacidade de financiar operações internamente. Isto é em grande parte alimentado pela natureza do seu negócio, onde as receitas diferidas – mensalidades pagas antecipadamente – funcionam como um empréstimo sem juros, aumentando o passivo corrente, mas também garantindo o fluxo de caixa futuro.

A demonstração dos fluxos de caixa para o ano fiscal de 2025 confirma esta força em todas as três atividades principais. A empresa é uma máquina geradora de caixa a partir de suas operações principais:

O US$ 397,9 milhões no caixa líquido das atividades operacionais para o ano fiscal de 2025 é um sinal claro de saúde operacional. O fluxo de caixa negativo das atividades de investimento e financiamento--US$ 527,31 milhões e -US$ 314,29 milhões, respectivamente - não é uma preocupação aqui. Mostra simplesmente que a empresa está a aplicar ativamente o seu caixa: investindo no negócio (CapEx) e devolvendo capital aos acionistas, o que é um sinal de confiança da gestão quando apoiado por um forte fluxo de caixa operacional.

A maior força de liquidez é o tamanho dos seus ativos líquidos. No final do ano fiscal de 2025, o TAL Education Group (TAL) realizou uma reunião combinada US$ 3.618,4 milhões em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo. Este enorme fundo de guerra proporciona uma proteção significativa contra quaisquer ventos contrários imprevistos de mercado ou regulamentares, além de proporcionar à gestão uma imensa flexibilidade para investimentos e aquisições estratégicas. Você pode ler mais sobre o que está impulsionando essa confiança em Explorando o investidor do TAL Education Group (TAL) Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde é a origem do passivo circulante. Uma grande parte do passivo circulante do TAL Education Group (TAL) é receita diferida, que não é uma dívida que exige pagamento em dinheiro, mas uma obrigação de fornecer serviços futuros. Portanto, o verdadeiro risco de saque é ainda menor do que sugere o já impressionante Quick Ratio. O resultado final é que o risco de liquidez é praticamente inexistente para o TAL Education Group (TAL) neste momento.

Análise de Avaliação

Você está olhando para o TAL Education Group (TAL) agora e se perguntando se a recente alta espremeu todo o valor. A resposta curta é: o mercado está pagando um prêmio pelo crescimento, mas o consenso dos analistas sugere que ainda há vantagens, atrelando a ação como um Compra moderada.

Em novembro de 2025, as ações do TAL Education Group eram negociadas em torno de $11.84, mas o preço-alvo médio de 12 meses dos analistas de Wall Street é $13.91. Aqui está a matemática rápida: essa meta implica uma vantagem potencial de cerca de 17.5% do preço atual, o que é um retorno sólido para uma empresa que já viu o preço de suas ações subir 19.7% acumulado do ano.

Para ser justo, os rácios de avaliação tradicionais (múltiplos) contam uma história de grandes expectativas, o que é definitivamente um risco. O rácio preço/lucro (P/E) atualmente está elevado, em torno de 41,7x. Isto está significativamente acima da média da indústria de serviços ao consumidor dos EUA, que muitas vezes é negociada mais perto de 15,9x. Os investidores estão apostando fortemente no crescimento futuro dos lucros do TAL Education Group para justificar esse múltiplo.

O índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA), que fornece uma imagem mais clara do valor operacional da empresa, independentemente da estrutura de capital, também é elevado, aproximadamente 30,4x. Este múltiplo é um sinal claro de que o mercado está a valorizar a empresa no seu pivô pós-regulatório e na sua expansão para novas áreas de crescimento, como dispositivos de aprendizagem baseados em IA, e não apenas no seu actual fluxo de caixa. O índice Price-to-Book (P/B), que compara o preço das ações com o valor contábil por ação da empresa, é mais fundamentado em 2,08x para o ano fiscal de 2025.

O que esta estimativa esconde é a volatilidade inerente às ações. Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou fortemente, com um mínimo de $8.50 e uma alta de $15.30. Este intervalo mostra que o sentimento do mercado pode mudar rapidamente, por isso você precisa estar preparado para oscilações.

O TAL Education Group é uma empresa focada no crescimento, portanto não espere uma verificação trimestral. Eles não pagam dividendos, o que significa que o rendimento de dividendos e o índice de distribuição são ambos 0.00%. Seu retorno virá inteiramente da valorização do capital.

A comunidade de analistas é geralmente otimista, com uma classificação de consenso de Compra moderada. A análise das classificações mostra uma clara tendência para o otimismo:

• Compra/Compra Forte: 3 analistas
• Segure: 3 analistas
• Venda/Venda Forte: 0 analistas

Para saber mais sobre quem está impulsionando essa pressão de compra, você deve ler Explorando o investidor do TAL Education Group (TAL) Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um resumo das principais métricas de avaliação para sua tomada de decisão:

Sua próxima etapa: compare isso 41,7x P/E para a taxa de crescimento de lucros projetada do TAL Education Group para o próximo ano fiscal para calcular a relação Preço-Lucro-Crescimento (PEG), que dirá se o prêmio é justificado pelo ritmo de crescimento.

Fatores de Risco

Você está olhando para o TAL Education Group (TAL) após um sólido ano financeiro, mas um analista experiente sabe que o impressionante crescimento da receita 51% para US$ 2.250,2 milhões no ano fiscal de 2025 - muitas vezes mascara os riscos operacionais de curto prazo. As maiores preocupações neste momento são o espectro persistente das mudanças regulamentares e a pressão de custos da sua mudança estratégica para novas linhas de negócio.

A sombra do risco regulatório e da mitigação

O ambiente de risco externo para as empresas chinesas de tecnologia educacional é definitivamente o fator mais imprevisível. Embora a TAL tenha se afastado com sucesso do altamente regulamentado setor de tutoria acadêmica K-9 (K-12), qualquer política nova e inesperada no espaço mais amplo de aprendizagem de enriquecimento poderia rapidamente inviabilizar o impulso de crescimento. Honestamente, essa é a natureza de operar neste mercado.

A principal estratégia de mitigação da TAL é a diversificação, o que é uma jogada inteligente. Eles estão construindo vários motores de crescimento em áreas como enriquecimento online, ciência, tecnologia, engenharia, artes e matemática (STEAM) e dispositivos de aprendizagem baseados em IA. Esta diversificação diminui o risco de concentração de qualquer golpe regulatório único. Além disso, a enorme liquidez da empresa – caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo totalizaram um forte US$ 3.618,4 milhões a partir de 28 de fevereiro de 2025 – fornece uma proteção substancial contra choques de mercado.

Risco Operacional: Pressão Marginal em Novos Empreendimentos

O maior desafio a curto prazo é interno: gerir o custo do crescimento nestes segmentos novos e menos maduros. Vemos evidências claras desta compressão da margem (a diminuição da diferença entre receitas e custos) nos registros recentes.

Por exemplo, no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, a TAL reportou uma perda de operações de US$ 16,0 milhões, o que representou um aumento em relação ao US$ 11,1 milhões perda no mesmo trimestre do ano anterior. Aqui estão as contas rápidas: o aumento dos custos está ultrapassando o crescimento das receitas em algumas áreas. O segmento de dispositivos de aprendizagem, uma parte fundamental da nova estratégia, é especificamente sinalizado como um segmento que poderá continuar a perder dinheiro, o que pressiona os lucros globais e o optimismo dos investidores.

A empresa está investindo pesadamente em conteúdo e tecnologia, o que é necessário, mas significa que o desempenho das margens irá flutuar. Você precisa observar o lucro operacional não-GAAP, que foi US$ 61,8 milhões para todo o ano fiscal de 2025, uma melhoria significativa em relação ao ano anterior, mas ainda vulnerável ao aumento da concorrência no mercado de dispositivos de aprendizagem.

• Intensificação da concorrência em dispositivos de aprendizagem de IA.
• Potencial de desaceleração do crescimento do ensino fundamental e médio para diminuir o dinamismo.
• Compressão de margem contínua em novos segmentos.

Para ser justo, a administração está a sinalizar confiança através da alocação de capital. Eles estenderam seu programa de recompra de ações até abril de 2026, com autorização restante de US$ 490,7 milhões, que é uma ação concreta para apoiar o retorno dos acionistas. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando e por quê, confira Explorando o investidor do TAL Education Group (TAL) Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde é a velocidade a que os seus produtos baseados na IA podem alcançar economias de escala (vantagens de custos obtidas com o aumento da produção). Até então, espere volatilidade.

Sua próxima etapa é acompanhar a variação trimestral nos custos e despesas operacionais não-GAAP, que aumentaram em 47.4% no ano fiscal de 2025, para ver se o crescimento dos custos está desacelerando no atual ano fiscal.

Oportunidades de crescimento

Você precisa saber para onde o TAL Education Group (TAL) está indo, e não apenas onde esteve, e os dados do ano fiscal de 2025 mapeiam claramente um caminho centrado na aprendizagem orientada pela IA. A empresa reposicionou-se estrategicamente como fornecedora de soluções de aprendizagem inteligentes, que é o principal motor da sua recuperação financeira e crescimento futuro. Esse é um claro pivô do antigo modelo de tutoria.

Os resultados financeiros do ano fiscal encerrado em 28 de fevereiro de 2025 mostram que esta estratégia está funcionando. As receitas líquidas do TAL Education Group atingiram US$ 2.250,2 milhões, um enorme aumento de 51,0% em relação ao ano anterior. Mais importante ainda, a empresa registou um lucro líquido de 84,6 milhões de dólares, um regresso definitivo à rentabilidade face a um prejuízo líquido no ano anterior. Essa reviravolta é definitivamente resultado de suas inovações em produtos.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua liquidez: em 28 de fevereiro de 2025, o TAL Education Group detinha um forte caixa e uma posição de investimento de curto prazo, totalizando US$ 3.618,4 milhões. Este fundo de guerra, mais um saldo de receitas diferidas de 671,2 milhões de dólares - dinheiro arrecadado para serviços a serem prestados posteriormente - dá-lhes um grande poder de fogo para futuros investimentos e aquisições. Esse tipo de posição de caixa mostra que a administração está preparada para executar o crescimento.

Principais impulsionadores de crescimento e inovação de produtos

O principal combustível para o crescimento é uma abordagem orientada para a tecnologia, especificamente a integração da Inteligência Artificial (IA) nas suas ofertas. Isso não é apenas boato de marketing; é uma estratégia de produto concreta que cria um fosso competitivo.

• Dispositivos alimentados por IA: O dispositivo Xbook e outros dispositivos de aprendizagem são uma fonte de receita significativa, posicionando o TAL Education Group como líder no mercado de dispositivos de aprendizagem.
• Parcerias de plataforma: Sua plataforma de IA 'Genius Tutor' é um excelente exemplo de iniciativa estratégica, construída em uma parceria que utiliza o modelo GPT-4o do Microsoft Azure.
• Soluções de conteúdo: Eles estão aproveitando seu profundo conhecimento para expandir soluções de conteúdo em formatos impressos e digitais, indo além da tutoria acadêmica tradicional para uma aprendizagem enriquecedora.

A empresa também mantém uma abordagem disciplinada à expansão física, observando um aumento moderado nos seus centros de aprendizagem de enriquecimento offline, mas a verdadeira alavancagem é digital. Sua vantagem competitiva reside em ser um dos únicos grandes players com um dispositivo de aprendizagem alimentado por um Large Language Model (LLM), que combina qualidade de conteúdo com atividades de aprendizagem baseadas em dispositivos. Para ser justo, este é um segmento de elevado crescimento, mas por enquanto deficitário, o que pressiona as margens globais.

Projeções futuras e insights acionáveis

Olhando para o futuro, os analistas estão otimistas quanto à trajetória dos lucros. O consenso é que o lucro por ação (EPS) do TAL Education Group deverá saltar de US$ 0,20 para US$ 0,37 no próximo ano fiscal, um aumento de 85,00%. Isto sugere que os investimentos em IA estão começando a dar frutos.

Para os investidores de longo prazo, as perspectivas são ainda mais claras: até 2028, as receitas deverão atingir os 4,5 mil milhões de dólares, com lucros estimados em 395,9 milhões de dólares. Este crescimento baseia-se no sucesso contínuo do segmento de aprendizagem inteligente impulsionado pela IA, mesmo que a administração espere que a taxa de crescimento da pequena empresa Peiyou diminua gradualmente.

Para maximizar o valor para os acionistas, a empresa também tem estado ativa em retornos de capital, concluindo uma recompra de 4.195.065 ações por US$ 134,7 milhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2026. Isto sinaliza a confiança da administração no valor de longo prazo do negócio, mesmo que continuem a investir pesadamente em vendas e marketing, que atualmente representam mais de 30% das receitas. Para um mergulho mais profundo na estrutura financeira da empresa, você deve ler Dividindo a saúde financeira do TAL Education Group (TAL): principais insights para investidores.