Dividindo a saúde financeira do Tripadvisor, Inc. (TRIP): principais insights para investidores

Você está olhando para o Tripadvisor, Inc. (TRIP) e tentando conciliar a narrativa de um gigante das viagens com a realidade do desempenho de seu segmento e, honestamente, é aí que o verdadeiro dinheiro é ganho. Os últimos resultados do terceiro trimestre de 2025 da empresa mostram uma clara divergência: enquanto a receita trimestral total atingiu US$ 553 milhões, um aumento de 4% ano a ano, a verdadeira história é o motor de crescimento liderado por experiências, Viator, que viu seu EBITDA ajustado no segundo trimestre de 2025 aumentar em 230%, comprovando seu domínio de mercado em passeios e atividades. Para ser justo, o segmento principal do Brand Tripadvisor ainda está em dificuldades, registando um declínio de receitas na casa de um dígito, mas o quadro geral para os primeiros nove meses de 2025 é sólido US$ 1,48 bilhão em vendas. Além disso, a limpeza operacional está definitivamente funcionando, com o lucro por ação (EPS) não-GAAP do terceiro trimestre superando as estimativas em $0.65e uma recuperação significativa do Fluxo de Caixa Livre para US$ 26 milhões para o trimestre. Precisamos de mapear a força deste segmento face às pressões competitivas para ver se a avaliação actual das ações se mantém.

Análise de receita

Se você estiver olhando para o Tripadvisor, Inc. (TRIP), a principal conclusão para 2025 é simples: a empresa está passando por uma mudança fundamental, com seus segmentos de experiências e restaurantes agora impulsionando quase todo o crescimento, enquanto o negócio legado de metapesquisa de hotéis está encolhendo. Esta não é uma mudança lenta; é um pivô estratégico claro que está mudando o mix financeiro.

A receita consolidada dos três primeiros trimestres de 2025 mostra um crescimento geral modesto, mas a história está nos segmentos. A receita total para o terceiro trimestre (3º trimestre) de 2025 foi US$ 553 milhões, marcando um 4% aumentar ano após ano (YoY). Isso segue a receita do segundo trimestre de 2025 de US$ 529 milhões, que estava em alta 7% YoY e receita do primeiro trimestre de 2025 de US$ 398 milhões, apenas para cima 1% Ei.

Os novos impulsionadores de receita: experiências e restaurantes

Os principais fluxos de receitas do Tripadvisor, Inc. estão agora claramente definidos pelos seus três segmentos principais: Viator, Brand Tripadvisor e TheFork. O segmento de experiências, Viator, e o segmento de restaurantes, TheFork, são os motores do crescimento, refletindo o foco do viajante pós-pandemia na reserva de atividades e reservas de restaurantes diretamente.

• Viator (Experiências): O maior e mais rápido segmento.
• TheFork (jantar): Oferecendo a maior taxa de crescimento percentual.
• Marca Tripadvisor (núcleo): O antigo negócio de metapesquisa de hotéis está em contração.

No terceiro trimestre de 2025, a Viator gerou US$ 294 milhões em receita, crescendo 9% YoY, e o TheFork subiu para US$ 63 milhões, um enorme 28% Aumento anual. É para lá que o dinheiro está se movendo. Por outro lado, o segmento Brand Tripadvisor, que depende fortemente da publicidade hoteleira, viu a sua receita cair no terceiro trimestre de 2025 para US$ 235 milhões, um 8% declínio em relação ao ano anterior.

Contribuição do segmento e a mudança estratégica

A mudança na composição das receitas é a tendência mais significativa que os investidores devem observar. Basta olhar para os números do terceiro trimestre de 2025: a Viator sozinha contribuiu com mais da metade da receita total consolidada. Aqui está uma matemática rápida sobre as contribuições do segmento para o terceiro trimestre de 2025, que totalizaram US$ 553 milhões:

Nota: Os percentuais somam mais de 100% devido às eliminações entre segmentos, que são compensadas no nível consolidado.

A mudança significativa é o declínio persistente do segmento principal do Brand Tripadvisor, que a administração atribui a obstáculos estruturais, como vendas mais fracas de mídia e publicidade. Isto obriga a empresa a priorizar os mercados de maior crescimento, Viator e TheFork, uma estratégia que se alinha com o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Tripadvisor, Inc. (TRIP). O mercado de experiências é definitivamente onde está o futuro para eles. O 230% salto no EBITDA ajustado da Viator no segundo trimestre de 2025, para US$ 32 milhões, mostra que esse crescimento também está se tornando lucrativo, e não apenas uma expansão de receitas.

Próxima etapa: Os Gestores de Carteiras devem ajustar os seus modelos de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) para refletir uma taxa de crescimento terminal mais elevada para o segmento Viator e uma taxa de crescimento terminal zero ou ligeiramente negativa para o segmento Brand Tripadvisor.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara da eficiência financeira da Tripadvisor, Inc. (TRIP), e os resultados trimestrais de 2025 mostram uma empresa com altas margens brutas, mas ainda trabalhando para traduzir isso em lucros profundos. A principal conclusão é que o modelo de negócios da empresa – principalmente publicidade e comissões de mercado – proporciona um lucro bruto de elite, mas as suas despesas operacionais, especialmente em marketing, são o que realmente definem a sua rentabilidade líquida.

Nos primeiros três trimestres de 2025, a Tripadvisor, Inc. deverá atingir uma receita anual de aproximadamente US$ 2.066 milhões, um aumento de 9,25% ano a ano, o que é uma taxa de crescimento sólida no espaço de viagens online. No entanto, a verdadeira história está em quanto dessa receita consegue superar cada barreira de custo.

Lucro Bruto e Eficiência Operacional

opera com uma margem de lucro bruto estruturalmente alta (o lucro bruto é a receita menos o custo da receita, ou custos diretos). Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025 (3º trimestre de 2025), a empresa relatou um lucro bruto de US$ 512 milhões ligado US$ 553 milhões em receita, traduzindo-se em uma impressionante margem bruta de 92.59%.

Esta margem de quase 93% é um sinal claro de um modelo de negócios com capital leve e que prioriza o digital. Para efeito de comparação, um concorrente importante como a Booking Holdings (BKNG) relatou uma margem bruta dos últimos doze meses (TTM) de 87.0% em setembro de 2025. A margem bruta mais alta da Tripadvisor, Inc. sugere uma economia unitária superior (as receitas e custos associados a um único cliente) em suas principais reservas de publicidade e experiência, mas este é apenas o primeiro passo para a lucratividade.

• Margem bruta (3º trimestre de 2025): 92.59%.
• Mostra forte poder de precificação do negócio principal.
• Supera o TTM da Booking Holdings 87.0%.

Margens operacionais e de lucro líquido: o desafio dos custos

O desafio para a Tripadvisor, Inc. está no lucro operacional (EBIT) e nas margens de lucro líquido, onde entram em jogo despesas significativas de vendas e marketing. Usamos o EBITDA Ajustado (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) como proxy para o lucro operacional, pois reflete o desempenho operacional principal antes dos custos não caixa e financeiros. No segundo trimestre de 2025 (2T 2025), a margem EBITDA Ajustada foi 20.2% de receita. Esta é uma forte melhoria em relação à margem EBITDA ajustada do primeiro trimestre de 2025 de 11.0%, refletindo a força sazonal do mercado de viagens e uma melhor gestão de custos à medida que o ano avançava.

No entanto, isso ainda está atrás do líder do setor. A margem operacional TTM da Booking Holdings em novembro de 2025 era de 23.70%, indicando que o Tripadvisor, Inc. tem uma estrutura de custos mais alta em relação à receita em suas despesas de vendas, gerais e administrativas. A margem de lucro líquido (a conclusão final) também mostra volatilidade: o primeiro trimestre de 2025 foi uma perda líquida de US$ 11 milhões, mas o segundo trimestre de 2025 viu um lucro líquido GAAP de US$ 36 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido no segundo trimestre de 6.81%. É um retorno decente, mas precisa de consistência.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais tendências de lucratividade para o primeiro semestre do ano:

A mudança de um prejuízo líquido no primeiro trimestre para um lucro líquido sólido no segundo trimestre é definitivamente uma tendência positiva, mas a projeção de lucro diluído por ação (EPS) não-GAAP da empresa de $3.06 para todo o ano de 2025 sugere que os analistas esperam um segundo semestre forte para impulsionar os resultados financeiros. A história da eficiência operacional é na verdade uma história de dois segmentos: a marca principal Tripadvisor é desafiada, enquanto os segmentos Viator e TheFork impulsionam o crescimento e a melhoria das margens. Para uma visão mais aprofundada das peças móveis, confira Dividindo a saúde financeira do Tripadvisor, Inc. (TRIP): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como o Tripadvisor, Inc. (TRIP) financia suas operações, e a resposta rápida é que eles dependem fortemente de dívidas, mas foram espertos ao refinanciá-las. A estrutura financeira da empresa, no final de setembro de 2025, apresenta uma dívida total de aproximadamente US$ 1,174 bilhão contra um patrimônio líquido total de cerca de US$ 707,0 milhões. Essa é uma posição de alavancagem que exige atenção.

Esta carga de dívida traduz-se num rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) de aproximadamente 1.661, ou 166.1%, em 29 de setembro de 2025. Para ser justo, um índice D/E de 1,661 significa que a empresa tem uma dívida de US$ 1,66 para cada dólar de patrimônio, o que é alto em comparação com alguns pares como Trip.com Group Ltd., que relata um índice muito mais conservador de 0.27. Esta maior alavancagem sinaliza uma estratégia de financiamento mais agressiva, mas a forte posição de caixa da empresa, de cerca de US$ 1,2 bilhão em 31 de março de 2025, oferece uma rede de segurança significativa.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua estratégia de dívida de longo prazo: as ações recentes da empresa se concentraram em adiar as datas de vencimento e reduzir os custos dos juros. Em um passo importante, o Tripadvisor, Inc. garantiu um US$ 500 milhões Linha de empréstimo a prazo B em 2024, com vencimento em 2031, a uma taxa favorável de SOFR mais 2.75%. Eles usaram esses recursos para resgatar o custo muito mais alto Notas seniores de 7,000% com vencimento em 2025, eliminando efetivamente um risco de vencimento no curto prazo. Isso é apenas uma boa gestão de tesouraria.

A empresa deu continuidade a esta tendência em março de 2025, fechando um US$ 350,0 milhões linha adicional de Empréstimo a Prazo B, também com vencimento em 2031 e custa SOFR plus 2.75%. O plano é usar esse capital para resolver o problema Notas seniores conversíveis de 0,25% com vencimento em 2026. Este refinanciamento consistente mostra uma estratégia clara para transferir a dívida de curto prazo para financiamento de longo prazo e de menor custo, melhorando a maturidade da empresa profile. A S&P Global Ratings atribuiu uma classificação de nível de emissão 'BB-' a este novo empréstimo a prazo, mantendo uma perspectiva estável na classificação de crédito de emissor 'B+' da empresa. Eles ainda têm uma dívida, mas não vence amanhã. Você pode ler mais sobre a estrutura de propriedade em Explorando o investidor Tripadvisor, Inc. (TRIP) Profile: Quem está comprando e por quê?

O saldo da dívida e do financiamento de capital da Tripadvisor, Inc. está atualmente desviado para dívida, principalmente através destas linhas de Empréstimo B de longo prazo. Estão a utilizar os mercados de dívida para financiar o crescimento e os investimentos estratégicos nas suas plataformas e negócios de experiências, o que é uma abordagem comum para empresas que procuram maximizar o retorno para os acionistas sem uma diluição significativa do capital. A chave é a sua capacidade de cobrir pagamentos de juros, e com um rácio de cobertura de juros de 8x, o seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) cobre confortavelmente os juros da dívida.

A empresa está definitivamente gerenciando os vencimentos de suas dívidas de forma proativa, empurrando-os para 2031, mas a alta relação D/E é um número que você deve observar. Isso significa que qualquer queda nos lucros pode fazer com que a dívida pareça muito mais pesada, mesmo com a forte cobertura de juros hoje.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se o Tripadvisor, Inc. (TRIP) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, e a resposta rápida é sim, a empresa está em uma posição sólida e líquida. A chave é a sua estrutura de ativos, típica de um negócio de tecnologia de capital leve. Isso significa que eles têm estoque mínimo, portanto, seus ativos mais imediatos ou rápidos são mais que suficientes para pagar suas contas atuais.

No final de 2025, os rácios de liquidez da empresa são um sinal claro de saúde financeira. O Índice Atual e o Índice Rápido estão ambos em 1,24. Aqui está uma matemática rápida: uma proporção de 1,0 ou superior geralmente é boa, então 1,24 é definitivamente confortável. O fato de o Índice Atual (que inclui todos os ativos circulantes) e o Índice Rápido (que exclui estoque) serem idênticos em 1,24 indica que o Tripadvisor, Inc. (TRIP) praticamente não mantém estoque, contando, em vez disso, com seu caixa e contas a receber para saldar dívidas de curto prazo.

Análise das Tendências do Capital de Giro

O capital de giro é o que sobra quando você subtrai o passivo circulante do ativo circulante, e a tendência do Tripadvisor, Inc. (TRIP) mostra estabilidade, apoiada por uma reserva de caixa significativa. Em 30 de setembro de 2025, a empresa detinha aproximadamente US$ 1,2 bilhão em caixa e equivalentes de caixa, o que representou um aumento de US$ 154 milhões em relação ao final de 2024. Essa almofada de caixa é a verdadeira história por trás de sua forte posição de capital de giro, dando-lhes flexibilidade para investimentos estratégicos ou gestão de dívidas.

O principal modelo de negócios – venda de publicidade e experiências digitais – gera caixa rapidamente, o que mantém o ciclo de capital de giro eficiente. O que esta estimativa esconde, no entanto, é o impacto das contas a pagar diferidas aos comerciantes, que são um grande passivo no balanço do seu segmento Viator, mas isto é uma parte natural do negócio de experiências e é compensado pelo dinheiro gerado a partir dessas reservas.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview (TTM setembro de 2025)

A demonstração do fluxo de caixa confirma a capacidade da empresa de autofinanciar suas operações e crescimento. Os últimos doze meses (TTM) encerrados em setembro de 2025 mostram um aumento substancial no caixa das operações em comparação com o ano fiscal anterior, um forte sinal de recuperação e eficiência dos negócios. É aqui que a borracha encontra a estrada.

• Fluxo de Caixa Operacional (CFO): US$ 345 milhões (TTM setembro de 25). Este é um salto significativo em relação aos US$ 144 milhões no ano fiscal de 2024, mostrando a força do negócio principal.
• Fluxo de caixa de investimento (CFI): -US$ 87 milhões (TTM setembro de 25). Esta saída líquida deve-se principalmente a despesas de capital, um montante administrável que aponta para investimentos necessários em tecnologia e desenvolvimento de produtos.

Aqui está um instantâneo das tendências do fluxo de caixa TTM, em milhões de dólares:

As atividades de financiamento em 2025 foram dominadas por movimentos estratégicos. Em abril de 2025, a empresa fechou a fusão com a Liberty Tripadvisor Holdings, Inc., que envolveu um preço de transação agregado de US$ 437 milhões. Este foi um uso importante de dinheiro e ações ordinárias. Além disso, no primeiro trimestre de 2025, a Tripadvisor, Inc. (TRIP) levantou um Empréstimo a Prazo B de US$ 350 milhões, uma medida proativa para refinanciar e pagar notas conversíveis pendentes com vencimento em abril de 2026. Trata-se de uma gestão inteligente do balanço, não de uma disputa de liquidez.

Potenciais pontos fortes de liquidez

O principal ponto forte é a robusta geração de caixa do negócio principal, evidenciada pelo fluxo de caixa operacional TTM de US$ 345 milhões. Isto é mais de quatro vezes as despesas de capital de US$ 86 milhões (TTM), o que significa que a empresa gera um fluxo de caixa livre significativo (fluxo de caixa operacional menos despesas de capital) para cobrir o serviço da dívida e iniciativas estratégicas. Os índices atuais e rápidos iguais de 1,24 também significam que não há risco imediato de passivos de curto prazo. Para saber mais sobre quem está apostando nessas tendências, você deve ler Explorando o investidor Tripadvisor, Inc. (TRIP) Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para o Tripadvisor, Inc. (TRIP) e se perguntando se o mercado está oferecendo um preço justo por seu pivô em direção a experiências. A resposta curta: parece razoavelmente valorizada numa base futura, mas as métricas finais ainda refletem a volatilidade da recuperação das viagens e o investimento nos seus segmentos de elevado crescimento, Viator e TheFork. Esta não é uma jogada de grande valor, mas sim uma candidata ao crescimento a um preço razoável (GARP), se você acredita na mudança de segmento.

Em novembro de 2025, as ações da Tripadvisor, Inc. estavam sendo negociadas na faixa de US$ 14,52 a US$ 15,46. A ação apresentou um aumento modesto no ano passado, subindo entre 5,98% e 11,15% nos últimos 12 meses, mas permanece bem abaixo do máximo de 52 semanas de US$ 20,16. O mercado ainda está a tentar definir o preço da mudança da empresa do seu legado de negócios de hotéis, meios de comunicação e plataformas, que registou uma queda de receitas de 3% no segundo trimestre de 2025, em direção aos segmentos de crescimento mais rápido, Viator e TheFork.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação, usando os dados mais recentes disponíveis em novembro de 2025:

A grande diferença entre o Trailing P/E de 30,8 e o Forward P/E de apenas 10,21 é o ponto mais crítico. O que esta estimativa esconde é a crença do mercado na previsão dos analistas de US$ 1,60 em lucro por ação (EPS) para todo o ano fiscal de 2025, acima de um valor muito menor no ano anterior. Esse múltiplo futuro faz com que o Tripadvisor, Inc. pareça barato, mas você precisa estar definitivamente confiante nesse aumento de ganhos.

A Tripadvisor, Inc. é uma empresa focada no crescimento, por isso não é surpresa que não pague dividendos. O rendimento de dividendos dos últimos doze meses (TTM) é de 0,00% em novembro de 2025 e não há índice de distribuição de dividendos a ser calculado. Eles estão priorizando despesas de capital e investimentos no negócio principal, o que é a escolha certa para uma empresa com mercados de alto crescimento como a Viator.

A comunidade de analistas está em grande parte em cima do muro. A classificação de consenso dos nove analistas que cobrem as ações é Hold, com preço-alvo médio de US$ 16,25. Esta meta sugere uma vantagem potencial de cerca de 11,9% em relação ao preço atual, mas não é um endosso definitivo. Eles veem o potencial, mas estão aguardando uma execução consistente, especialmente do segmento Viator, que gerou US$ 270 milhões em receita e US$ 32 milhões em EBITDA ajustado no segundo trimestre de 2025. Você pode se aprofundar no interesse institucional consultando Explorando o investidor Tripadvisor, Inc. (TRIP) Profile: Quem está comprando e por quê?

Item de ação: Monitore a divulgação dos lucros do terceiro trimestre de 2025, que é esperada em breve, com foco no crescimento ano a ano e na expansão da margem na Viator e no TheFork para validar a previsão agressiva de lucro por ação de US$ 1,60. Se eles errarem, esse P/E direto baixo não terá sentido.

Fatores de Risco

É preciso olhar para além do forte crescimento no segmento de Experiências e focar no declínio estrutural do negócio principal; é aí que reside o maior risco para o Tripadvisor, Inc. (TRIP). A empresa está numa transição difícil e, embora o pivô estratégico seja inteligente, a saúde financeira a curto prazo é prejudicada por uma marca herdada em declínio e por uma concorrência intensa.

A erosão da marca principal e os ventos contrários do tráfego

O risco operacional e estratégico mais imediato é o declínio acelerado da marca emblemática Tripadvisor. Este segmento, que representou 91% da receita total em 2015, representa agora menos de metade e a sua receita está a diminuir ativamente. Por exemplo, a receita do segmento Brand Tripadvisor caiu 3% no segundo trimestre de 2025 e cerca de 8% no terceiro trimestre de 2025. A administração agora projeta que a receita do quarto trimestre de 2025 para a marca diminua na faixa etária baixa ano após ano. Este é um grande obstáculo.

O problema é a pressão competitiva sustentada e um declínio na aquisição de tráfego gratuito. Concorrentes como o Google Maps estão consumindo o tráfego de pesquisa orgânica que costumava alimentar a plataforma principal. Isso força o Tripadvisor, Inc. a gastar mais em marketing pago, o que comprime as margens. A empresa está definitivamente tentando estabilizar isso, aumentando o envolvimento dos usuários com novas ferramentas de planejamento de viagens, mas a queda nas receitas é um sinal claro de que o modelo legado está sob cerco. Você não pode ignorar uma linha de receita central que está em contração consistente.

• Risco Interno: Queda de receita da marca Tripadvisor.
• Risco Operacional: Declínio persistente na aquisição de tráfego gratuito.
• Mitigação: Mudança de foco para gerenciar ofertas legadas visando lucratividade, não crescimento.

Riscos Financeiros e Estratégicos: O Custo da Transformação

Embora o segmento de Experiências, liderado pela Viator, seja o claro motor de crescimento, a saúde financeira geral acarreta riscos estratégicos devido ao custo deste pivô. A perspectiva de crescimento da receita consolidada da empresa para o ano de 2025 foi revisada para baixo para 3%-4% (de uma orientação anterior de 5%-7%), refletindo a fraqueza da marca principal. Para combater isso, o Tripadvisor, Inc. anunciou um programa agressivo e anualizado de economia de custos brutos de US$ 85 milhões, que inclui uma redução de aproximadamente 20% no número de funcionários nos segmentos Brand Tripadvisor, G&A corporativo e Viator. Aqui estão as contas rápidas: cortar tão profundamente melhora a perspectiva da margem EBITDA Ajustada, que permanece em 16%-18% para o ano inteiro, mas também corre o risco de interrupção operacional.

Outro risco estratégico envolve o TheFork, a plataforma europeia de reservas de restaurantes. Embora continue com uma forte execução - a receita do terceiro trimestre de 2025 aumentou 28% ano após ano - a gestão iniciou uma revisão estratégica dos negócios do portfólio. Esta revisão introduz incerteza; uma parceria ou desinvestimento (opcionalidade da carteira) poderia desbloquear capital, mas também removeria um activo de elevado crescimento das finanças consolidadas.

Riscos Externos e Reputacionais

Os riscos externos estão sempre presentes no setor de viagens. As pressões macroeconómicas, como a inflação persistente ou uma recessão, poderão facilmente ter impacto nos gastos dos consumidores com viagens, especialmente para experiências com margens mais elevadas. Além disso, os ventos contrários ao câmbio (FX) continuam a pressionar as taxas de crescimento reportadas para os segmentos internacionais como Viator e TheFork.

Um risco crucial para a reputação de uma plataforma de avaliação é a integridade do conteúdo. A Tripadvisor, Inc. deve manter a confiança do usuário. Em 2024, a empresa protegeu com sucesso os viajantes de 2,7 milhões de avaliações fraudulentas, demonstrando um investimento significativo no seu programa de Confiança e Segurança. Mudanças regulatórias, como a Lei de Serviços Digitais (DSA) da União Europeia, também exigem conformidade e investimento contínuos para gerenciar o conteúdo gerado pelo usuário, o que aumenta a sobrecarga operacional. O compromisso da empresa com isso fica claro em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais do Tripadvisor, Inc. (TRIP).

Oportunidades de crescimento

Você precisa saber para onde o Tripadvisor, Inc. (TRIP) está indo, não apenas onde esteve. A conclusão direta é esta: a empresa está a dar um passo decisivo para se afastar do seu legado de negócio de metapesquisa hoteleira para se tornar uma plataforma “liderada por experiências”, um movimento que deverá impulsionar o crescimento consolidado das receitas de 5% a 7% para o ano fiscal de 2025. Essa mudança estratégica é definitivamente a história aqui.

A empresa finalmente reconheceu que o verdadeiro motor de crescimento são as atividades no destino, e não apenas os cliques em hotéis. É por isso que o segmento Experiences & Dining, ancorado pela Viator e TheFork, é o principal motor de crescimento. Para 2025, prevê-se que a Viator registe um crescimento no volume de reservas para jovens de nível médio a elevado, e espera-se que o TheFork alcance um crescimento de receitas baixo de dois dígitos. Juntos, esses segmentos geraram cerca de 60% da receita total no ano passado, contra 40% há três anos. Esse é um sinal claro de para onde está indo o capital.

Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade: os analistas esperam que o lucro por ação (EPS) para o ano inteiro cresça de US$ 0,46 para US$ 0,60 por ação, um salto de 30,43%. Isto é apoiado pela meta da administração de uma margem EBITDA ajustada entre 16%-18% para 2025. Este foco na margem é um resultado direto de uma grande reestruturação anunciada no final de 2025, que incluiu reduções de pessoal e deverá render pelo menos 85 milhões de dólares em poupanças de custos brutos anualizados até 2027. Estão a cortar custos para financiar o crescimento.

• Pivô para experiências (Viator) e refeições (TheFork).
• Receita consolidada projetada para crescer 5% -7% em 2025.
• Integração de IA para planejamento e reservas personalizadas.
• Meta de US$ 85 milhões em economias de custos anualizadas até 2027.

As iniciativas estratégicas centram-se na tecnologia e na consolidação. está unindo a Viator e a equipe principal de experiências da marca Tripadvisor sob um único líder para agilizar o desenvolvimento e impulsionar uma estratégia “habilitada para IA”. Isso é mais do que apenas palavras da moda; estão a aproveitar a inteligência artificial para ferramentas de planeamento personalizadas e recomendações de reservas mais inteligentes, com o objetivo de proporcionar uma experiência “agentica” onde a plataforma faz o trabalho. Eles também estão experimentando ativamente a pesquisa baseada em IA por meio de uma colaboração com o mecanismo de resposta baseado em IA, Perplexidadee é um parceiro de dados do Microsoft Azure AI Agent. Este é um impulso agressivo para a próxima geração de planejamento de viagens.

A vantagem competitiva do Tripadvisor, Inc. ainda reside na sua enorme escala e conteúdo confiável. Eles possuem uma biblioteca com mais de 1 bilhão de avaliações em 900 milhões de locais em todo o mundo, o que é uma barreira significativa à entrada de qualquer concorrente. Este pipeline de conteúdo gerado pelo usuário é um ativo único. Além disso, sua posição de liderança no mercado de passeios e atividades através da Viator lhes dá uma vantagem inicial na parte de crescimento mais rápido do setor de viagens. Para saber mais sobre quem está apostando nesse pivô, você deve ler Explorando o investidor Tripadvisor, Inc. (TRIP) Profile: Quem está comprando e por quê?

Os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2025 mapeiam claramente esta tendência:

O que esta estimativa esconde é o risco no segmento principal da marca Tripadvisor, que ainda registou um declínio de receitas de 8% no terceiro trimestre de 2025. A empresa aposta que o hipercrescimento em experiências e refeições irá mais do que compensar o declínio no negócio hoteleiro legado. A principal ação para os investidores é monitorar a progressão da margem da Viator e a integração bem-sucedida dos novos recursos habilitados para IA, pois é aí que o valor a longo prazo será desbloqueado.