(CTXR): História, propriedade, missão, como funciona & Ganha dinheiro

Quando você analisa uma empresa biofarmacêutica como a Citius Pharmaceuticals, Inc. (CTXR), você está focado nos US$ 1,92 milhão em receita trimestral do terceiro trimestre de 2025 ou na mudança de uma empresa em estágio de desenvolvimento para uma empresa comercial? Este é um player crítico em estágio final focado em produtos de cuidados intensivos de primeira classe, com sua subsidiária Citius Oncology se preparando para o lançamento completo nos EUA da imunoterapia LYMPHIR aprovada pela FDA no quarto trimestre de 2025. A empresa está atualmente queimando dinheiro, relatando um prejuízo líquido no terceiro trimestre de 2025 de aproximadamente US$ 9,2 milhões, mas seu futuro depende do sucesso dessa comercialização e de ativos de pipeline como Mino-Lok. É necessário compreender definitivamente como esta empresa, que levantou capital como a oferta direta registada de 6,0 milhões de dólares em outubro de 2025, planeia rentabilizar a sua missão de abordar áreas terapêuticas de grande necessidade.

História da Citius Pharmaceuticals, Inc.

Você está procurando a base da Citius Pharmaceuticals, Inc. e, honestamente, compreender a história de origem de uma empresa biofarmacêutica é a única maneira de mapear verdadeiramente seus riscos e oportunidades. A empresa evoluiu de um empreendimento de pequena capitalização focado em antiinfecciosos para um player em estágio avançado com um produto oncológico aprovado pela FDA, o LYMPHIR. Essa mudança é toda a história.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A Citius Pharmaceuticals, Inc. foi formalmente constituída em 2007, marcando sua entrada no espaço farmacêutico especializado.

Localização original

Embora constituída em Delaware, uma mudança padrão para muitas empresas norte-americanas, seus principais escritórios executivos estão localizados em Cranford, Nova Jersey.

Membros da equipe fundadora

A trajetória da empresa tem sido norteada por seus cofundadores, Leonardo Mazur, que atua como presidente e CEO, e Myron Holubiak, o cofundador e vice-presidente executivo. Eles são o motor empreendedor.

Capital inicial/financiamento

O financiamento da biotecnologia na fase inicial é muitas vezes opaco, mas os fundadores colocam o seu próprio dinheiro em risco. O CEO Leonard Mazur investiu pessoalmente US$ 22,5 milhões na empresa, e o cofundador Myron Holubiak contribuiu com um adicional US$ 4 milhões. Este nível de compromisso pessoal é um sinal definitivamente forte.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A transformação mais significativa da empresa foi o pivô estratégico para a oncologia, passando de um desenvolvedor de cuidados intensivos puro para uma biofarmacêutica de foco duplo. Esta decisão, ancorada no licenciamento de 2021 do ativo que se tornou LYMPHIR, redefiniu o seu risco/recompensa profile.

Aqui está uma matemática rápida sobre o impulso de comercialização para 2025:

• Gravação de pré-lançamento: As despesas gerais e administrativas (G&A) aumentaram para US$ 5,4 milhões no primeiro trimestre de 2025, acima dos US$ 3,7 milhões do ano anterior, impulsionado por atividades comerciais de pré-lançamento do LYMPHIR.
• Crise de liquidez: Em 31 de março de 2025 (final do segundo trimestre de 2025), o caixa e equivalentes de caixa despencaram para um nível crítico $26,410, necessitando de aumentos imediatos de capital.
• Infusão de Capital: A Citius Oncology, subsidiária focada no lançamento comercial, concluiu oferta pública em 17 de julho de 2025, gerando receita líquida de aproximadamente US$ 7,4 milhões, comprando-os na passarela.

O estabelecimento da Citius Oncology como uma entidade separada foi uma manobra financeira transformadora, concebida para proteger o ativo LYMPHIR de alto valor e atrair investimentos dedicados à oncologia. Este movimento, somado aos subsequentes aumentos de capital, foi uma ação clara para financiar o lançamento comercial, que está previsto para o primeiro semestre de 2025. Você pode se aprofundar no cenário dos investidores e em quem está financiando essa nova direção, Explorando o investidor da Citius Pharmaceuticals, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da Citius Pharmaceuticals, Inc.

opera com uma estrutura de propriedade distinta, típica de uma empresa biofarmacêutica em estágio clínico, onde a grande maioria do capital é detida por investidores individuais, dando-lhes um controle coletivo significativo sobre as ações. A empresa é de capital aberto, o que significa que sua governança está sujeita às regras do mercado de ações Nasdaq e da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

Esta estrutura significa que a base de investidores de retalho é o principal impulsionador do volume de negociação e dos movimentos de preços a curto prazo, mas a estratégia a longo prazo da empresa ainda é dirigida pela sua experiente equipa executiva e conselho de administração, que detêm uma pequena mas concentrada participação privilegiada. É preciso ficar atento ao dinheiro institucional, mas, honestamente, o sentimento do varejo é o que move essa ação no dia a dia.

Status atual da Citius Pharmaceuticals, Inc.

Citius Pharmaceuticals, Inc. é uma empresa de capital aberto listada no Nasdaq Capital Market sob o símbolo CTXR. Este estatuto público sujeita a empresa a rigorosos requisitos de divulgação e relatórios financeiros, proporcionando-lhe transparência nas suas operações, embora também a exponha à volatilidade do mercado.

No ano fiscal de 2025, a empresa continuou a avançar seu pipeline, preparando-se principalmente para o lançamento comercial do LYMPHIR por meio de sua subsidiária Citius Oncology no quarto trimestre de 2025. O negócio ainda está em uma fase de alto consumo, relatando um prejuízo líquido de US$ 11,5 milhões no segundo trimestre de 2025 e um prejuízo líquido de US$ 9,2 milhões no terceiro trimestre de 2025, que é uma métrica financeira importante a ser monitorada. Em 30 de junho de 2025, a empresa tinha US$ 6,1 milhões em caixa e equivalentes de caixa, razão pela qual está constantemente envolvida em iniciativas de financiamento para financiar operações e desenvolvimento de produtos.

Para uma visão detalhada dos princípios básicos que orientam o desenvolvimento de produtos e a estratégia de mercado, você deve verificar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Citius Pharmaceuticals, Inc.

Análise de propriedade da Citius Pharmaceuticals, Inc.

A propriedade da empresa profile em novembro de 2025 mostra uma base de acionistas altamente fragmentada dominada por investidores individuais. Este é definitivamente um factor-chave na dinâmica de negociação das acções, uma vez que os investidores de retalho são frequentemente menos rígidos do que as grandes instituições.

Aqui está uma matemática rápida sobre quem controla o patrimônio:

Liderança da Citius Pharmaceuticals, Inc.

A equipe de liderança traz uma vasta experiência farmacêutica e financeira, o que é fundamental para uma empresa em transição dos ensaios clínicos para a comercialização. O seu mandato médio é de cerca de 4,1 anos, mostrando um núcleo executivo relativamente estável. Leonard Mazur, por exemplo, atua há mais de 9,67 anos em uma função de liderança na empresa.

As principais pessoas que dirigem a organização em novembro de 2025 são:

• Leonardo Mazur: Diretor Executivo (CEO). Ele também atua como presidente, diretor executivo e presidente da subsidiária de propriedade majoritária, Citius Oncology, Inc.
• Myron Holubiak: Cofundador e Vice-Presidente Executivo. Ele fornece supervisão estratégica de alto nível, aproveitando sua experiência anterior como presidente da Roche Laboratories, Inc.
• Jaime Bartushak: Diretor de Negócios (CBO) e Diretor Financeiro (CFO). Ele gerencia a estratégia financeira da empresa e os esforços de desenvolvimento de negócios.
• Myron Czuczman, MD: Vice-presidente executivo e diretor médico (CMO). Sua formação clínica e científica é essencial para o desenvolvimento de pipelines e para a estratégia regulatória.
• Gary Talarico: Vice-presidente executivo de operações. Ele supervisiona os aspectos operacionais, incluindo a preparação comercial para lançamentos de novos produtos como o LYMPHIR.

A pequena propriedade interna de 3,32% é algo para ficar de olho; embora seja baixo, a chave é a qualidade da liderança e sua capacidade de executar o lançamento comercial de seu produto aprovado pela FDA, o LYMPHIR, que é a oportunidade de curto prazo.

Missão e Valores da Citius Pharmaceuticals, Inc.

O objetivo principal da Citius Pharmaceuticals, Inc. está centrado no desenvolvimento e comercialização de produtos terapêuticos essenciais em estágio avançado para atender às necessidades médicas não atendidas, especialmente em doenças infecciosas e oncologia. Os seus valores estão enraizados no rigor científico e numa abordagem que coloca o paciente em primeiro lugar, levando-os a trazer tratamentos inovadores do laboratório para o mercado com rapidez e segurança.

Dado o objetivo principal da empresa

Você não está apenas investindo em um portfólio de candidatos a medicamentos; você está apoiando uma missão para resolver problemas de alto risco na área da saúde. O foco da empresa está em activos sem risco – produtos que já se encontram em ensaios clínicos avançados – o que constitui uma estratégia inteligente de alocação de capital para uma empresa desta dimensão. Eles estão definitivamente tentando preencher a lacuna entre a pesquisa em estágio inicial e a comercialização.

Por exemplo, o seu produto principal, Mino-Lok, é um excelente exemplo. É uma solução antibiótica de bloqueio destinada a salvar cateteres venosos centrais (CVCs) em pacientes com infecções da corrente sanguínea relacionadas a cateteres (ICSRC). Esta não é uma peça de drogas de grande sucesso; é uma solução direcionada que pode salvar vidas e reduzir significativamente os custos hospitalares associados à substituição do CVC, que podem chegar a dezenas de milhares de dólares por paciente.

Declaração oficial de missão

Embora a empresa não apresente de forma proeminente uma declaração de missão única e estática nas páginas dos seus principais investidores, as suas ações e comunicações apontam consistentemente para uma diretiva central:

• Desenvolver e comercializar produtos terapêuticos de alto valor e em estágio avançado.
• Atender às necessidades médicas significativas não atendidas em doenças infecciosas e oncologia.
• Criar valor para pacientes e acionistas por meio da excelência científica e clínica.

Esta missão se traduz diretamente em seu pipeline I/ONtak, uma nova imunoterapia para linfoma cutâneo de células T, que representa uma área terapêutica direcionada e de alto impacto. Você pode se aprofundar nas pessoas que conduzem essas decisões Explorando o investidor da Citius Pharmaceuticals, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Declaração de visão

A visão da Citius Pharmaceuticals é evoluir de uma empresa de desenvolvimento em estágio clínico para uma entidade farmacêutica totalmente integrada e em estágio comercial. Esta é uma transição comum, mas difícil, para uma empresa de biotecnologia. A sua visão tem menos a ver com um ideal elevado e mais com um objetivo concreto e operacional:

• Obtenha aprovação regulatória para candidatos líderes, começando com Mino-Lok.
• Construir uma infraestrutura comercial especializada para lançamento de produtos.
• Estabelecer um fluxo de receitas sustentável para financiar uma maior expansão do gasoduto.

A visão é clara: aprovar produtos, vendê-los e depois reinvestir. Essa é a matemática rápida para o crescimento neste setor.

Dado o slogan/slogan da empresa

A Citius Pharmaceuticals não usa um slogan ou slogan atraente para o público, como faria uma marca de consumo. A sua comunicação é clínica e direta, refletindo o seu foco na comunidade médica e nos investidores. Se você tivesse que resumir seu espírito operacional em uma frase, seria:

• Terapias direcionadas. Valor clínico.

Esta é uma empresa que prioriza a precisão do desenvolvimento de seus produtos em detrimento de boatos de marketing. Eles estão focados em realizar o trabalho, não em criar um jingle memorável.

(CTXR) Como funciona

está fazendo a transição de um desenvolvedor em estágio clínico para uma empresa biofarmacêutica em estágio comercial, concentrando-se em produtos oncológicos e de cuidados intensivos de primeira classe, principalmente por meio do lançamento de sua imunoterapia aprovada pela FDA, LYMPHIR. A empresa gera valor ao promover candidatos a medicamentos em fase avançada através do processo regulatório e, principalmente, ao comercializar o seu ativo aprovado em mercados de alto valor e mal atendidos.

Portfólio de produtos/serviços da Citius Pharmaceuticals, Inc.

Estrutura Operacional da Citius Pharmaceuticals, Inc.

As operações da empresa estão divididas entre comercialização e desenvolvimento clínico em estágio avançado, o que requer uma estratégia de capital claramente disciplinada. O principal impulsionador de valor neste momento é o lançamento comercial do LYMPHIR através de sua subsidiária majoritária, Citius Oncology, Inc., na qual a Citius Pharmaceuticals detém uma participação acionária de 79%.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua queima recente: para o terceiro trimestre fiscal de 2025, o prejuízo líquido foi de US$ 9,2 milhões, uma redução em relação aos US$ 10,6 milhões do trimestre do ano anterior. As despesas de pesquisa e desenvolvimento (P&D) caíram para US$ 1,6 milhão com o término do teste Mino-Lok Fase 3, mas as despesas gerais e administrativas (G&A) ainda eram de US$ 4,4 milhões à medida que aumentavam para o lançamento do LYMPHIR.

• Comercialização: Garantir um código J permanente (J9161) para LYMPHIR, em vigor a partir de 1º de abril de 2025, que é crucial para o reembolso do Medicare e Medicaid.
• Cadeia de suprimentos: Finalizar a fabricação, rotulagem e embalagem em escala comercial, além de garantir acordos de distribuição com parceiros de primeira linha, como a McKesson Corporation, para garantir amplo acesso ao mercado.
• Levantamento de capital: Levantando ativamente capital para financiar o lançamento, garantindo mais de US$ 12,5 milhões em financiamentos brutos no terceiro trimestre de 2025 e US$ 9 milhões adicionais em julho de 2025 por meio da Citius Oncology.

Vantagens estratégicas da Citius Pharmaceuticals, Inc.

A Citius Pharmaceuticals está posicionada para conquistar participação de mercado, visando necessidades médicas não atendidas com o que poderiam ser soluções pioneiras no mercado, o que é uma vantagem poderosa no mundo biofarmacêutico. Estão a passar de um modelo puro de I&D para um modelo gerador de receitas, o que altera o risco profile para investidores.

• Imunoterapia pioneira no mercado: LYMPHIR é a única imunoterapia aprovada pela FDA para CTCL recidivante/refratário que tem como alvo específico o receptor de interleucina-2 (IL-2), oferecendo um novo mecanismo de ação em uma população de pacientes carentes.
• Sucesso fundamental do teste: O ensaio de Fase 3 do Mino-Lok atingiu seus objetivos primários e secundários, o que sugere uma alta probabilidade de uma submissão bem-sucedida de Pedido de Novo Medicamento (NDA), uma vez abordadas as orientações restantes da FDA.
• Potencial de resgate do cateter: Mino-Lok, se aprovado, seria a primeira e única solução de bloqueio antibiótico aprovada pela FDA para a recuperação de cateteres venosos centrais infectados, substituindo potencialmente a prática atual, mais cara e arriscada de remoção de cateter.
• Foco Oncológico: A criação da Citius Oncology, uma subsidiária de capital aberto, permite à empresa concentrar recursos dedicados e atrair capital especializado para o mercado oncológico de alto crescimento, enquanto a Citius Pharmaceuticals mantém o controle majoritário.

Se você quiser se aprofundar na estrutura acionária que torna esse lançamento possível, confira Explorando o investidor da Citius Pharmaceuticals, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

(CTXR) Como ganha dinheiro

Atualmente, a Citius Pharmaceuticals, Inc. ganha dinheiro principalmente levantando capital por meio de ofertas de ações e financiamentos estratégicos para financiar seu pipeline de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e atividades de pré-comercialização. A empresa está numa fase de transição crucial, passando de uma entidade em fase clínica para uma entidade comercial, com o seu primeiro produto aprovado pela FDA, LYMPHIR™ (denileukin diftitox-cxdl), programado para lançamento no quarto trimestre do ano fiscal de 2025.

Detalhamento da receita da Citius Pharmaceuticals

Sendo uma empresa biofarmacêutica em fase avançada, o modelo de receitas da Citius Pharmaceuticals ainda não é impulsionado pelas vendas de produtos, o que é típico do sector. A receita trimestral reportada permanece mínima, com US$ 1,92 milhão registrados no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (3º trimestre de 2025). Esta receita não é essencial, provavelmente resultante de licenciamentos menores, concessões ou vendas de produtos não materiais, como o sistema de purificação de água Aqclarity™, e não é sustentável para as operações. A tabela abaixo reflete o estado atual e a mudança iminente no motor de receitas.

Todo o foco financeiro está na conversão do 0% das vendas do LYMPHIR ao fluxo de receita dominante pós-lançamento no quarto trimestre de 2025. Esse é o jogo completo agora.

Economia Empresarial

O modelo económico da Citius Pharmaceuticals é uma jogada clássica da biotecnologia: elevadas despesas de capital iniciais (CapEx) em I&D para um produto com margens potencialmente elevadas. A saúde económica imediata da empresa é medida pelo seu fluxo de caixa e pela sua capacidade de garantir financiamento, e não pelas receitas do produto.

• Estratégia de preços: Espera-se que o preço do LYMPHIR, uma imunoterapia direcionada para o linfoma cutâneo de células T (CTCL) recidivante ou refratário, esteja alinhado com outros tratamentos oncológicos especializados. Uma estimativa anterior da administração sugeria um preço de até US$ 500 mil por tratamento, refletindo a novidade do medicamento, a gravidade da doença e sua designação de medicamento órfão, que concede exclusividade de mercado.
• Potencial de mercado: O mercado endereçável dos EUA para LYMPHIR é estimado em mais de US$ 400 milhões anualmente. O lançamento é um evento binário que mudará fundamentalmente a economia da empresa, passando de levantamento de capital para geração de caixa.
• Avaliação de ativos secundários: O segundo grande ativo do pipeline, Mino-Lok, uma solução de bloqueio antibiótico para infecções da corrente sanguínea relacionadas a cateteres, tem um potencial de vendas de pico projetado nos EUA de mais de US$ 500 milhões. Isto proporciona uma segunda oportunidade de receitas substanciais que funciona como um mitigador de riscos e um motor de crescimento futuro.
• Operações de Financiamento: Para colmatar a lacuna até à comercialização, a Citius confiou nos mercados de capitais, por exemplo, recebendo receitas líquidas de 16,5 milhões de dólares provenientes da emissão de ações durante os nove meses encerrados em 30 de junho de 2025.

Este é um modelo de capital intensivo, por isso é necessário observar os movimentos do financiamento tão de perto quanto os dados dos ensaios clínicos. Para uma análise mais aprofundada de quem está financiando essa transição, confira Explorando o investidor da Citius Pharmaceuticals, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho financeiro da Citius Pharmaceuticals

A partir do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, o desempenho financeiro da empresa reflete o seu estado de fase de desenvolvimento, caracterizado por perdas operacionais compensadas pela gestão de despesas e aumentos de capital.

• Perda líquida: O prejuízo líquido do terceiro trimestre de 2025 (encerrado em 30 de junho de 2025) foi de US$ 9,2 milhões, uma melhoria em relação ao prejuízo de US$ 10,6 milhões no mesmo período do ano passado. Aqui estão as contas rápidas: eles reduziram o prejuízo trimestral em cerca de 13,2%.
• Gerenciamento de despesas: As despesas de pesquisa e desenvolvimento (P&D) foram cortadas agressivamente, totalizando US$ 1,6 milhão no terceiro trimestre de 2025, uma queda de 43% em relação aos US$ 2,8 milhões no terceiro trimestre de 2024. Isso reflete a conclusão de grandes ensaios clínicos, como o ensaio Mino-Lok Fase 3, e uma mudança de foco para a prontidão comercial do LYMPHIR.
• Despesas Gerais e Administrativas (G&A): As despesas gerais e administrativas também tiveram uma queda modesta para US$ 4,4 milhões no terceiro trimestre de 2025, abaixo dos US$ 4,8 milhões no mesmo período do ano anterior. Isso definitivamente mostra controle de custos, mesmo durante a expansão para um lançamento.
• Liquidez: O caixa e equivalentes de caixa eram de US$ 6,1 milhões em 30 de junho de 2025. Este número relativamente baixo destaca a importância crítica dos recentes aumentos de capital, incluindo as receitas líquidas de aproximadamente US$ 7,4 milhões de uma oferta pública da Citius Oncology em julho de 2025, para financiar o lançamento do LYMPHIR.

O que esta estimativa esconde é a taxa de consumo de caixa; uma perda trimestral de US$ 9,2 milhões contra US$ 6,1 milhões em dinheiro significa que a empresa depende de seus financiamentos recentes e futuros para sustentar as operações até que a receita do LYMPHIR comece a fluir no quarto trimestre de 2025.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Citius Pharmaceuticals, Inc.

está em um ponto de inflexão crucial no final de 2025, passando de uma entidade em estágio clínico para uma empresa biofarmacêutica em estágio comercial com o lançamento antecipado de seu primeiro produto aprovado pela FDA, LYMPHIR (denileukin diftitox-cxdl). Este lançamento visa uma oportunidade de mercado de linfoma cutâneo de células T (CTCL) recidivante ou refratário estimado em exceder US$ 400 milhões nos EUA, posicionando a empresa para seu primeiro fluxo de receita significativo depois de relatar uma perda líquida projetada para o ano fiscal de 2025 de aproximadamente -US$ 40,99 milhões.

Cenário Competitivo

O mercado de CTCL recidivante/refratário, embora raro, é competitivo, mas carece de cura, dando ao LYMPHIR uma clara abertura. A droga é uma imunotoxina de proteína de fusão recombinante que tem como alvo o receptor de interleucina-2 (IL-2R) em células T malignas. Este mecanismo oferece uma nova linha de defesa contra as terapias sistémicas existentes, que muitas vezes apresentam toxicidades limitantes ou requerem biomarcadores específicos. Para 2025, a quota de mercado da Citius Pharmaceuticals é mínima, uma vez que o lançamento comercial está previsto para o segundo semestre do ano, pelo que a sua captação inicial de receitas é pequena, estimada em apenas US$ 7,83 milhões para o ano fiscal.

Oportunidades e Desafios

Para você, como investidor ou estrategista, o curto prazo tem tudo a ver com risco de execução versus vantagem do pipeline. A principal oportunidade é a comercialização bem-sucedida do LYMPHIR, que já foi aprovado pela FDA e garantiu um código J permanente (J9161) para reembolso, a partir de 1º de abril de 2025. Além disso, o pipeline de estágio final oferece duas outras oportunidades importantes, Mino-Lok e Halo-Lido. O maior desafio? Financiar a transição para uma entidade comercial enquanto ainda opera com prejuízo líquido.

Posição na indústria

A Citius Pharmaceuticals é atualmente uma empresa de biotecnologia de pequena capitalização, avaliada com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 31 milhões em outubro de 2025, mas está migrando para o espaço oncológico de alto crescimento e alto valor por meio de sua subsidiária majoritária, Citius Oncology. Sua posição é melhor descrita como uma indústria farmacêutica especializada de alto potencial, com um portfólio diversificado e em estágio avançado.

• Transição de P&D para comercial: A mudança está aumentando as despesas gerais e administrativas (G&A), que subiram para US$ 5,4 milhões no primeiro trimestre de 2025, principalmente devido a atividades de pré-lançamento.
• Profundidade do pipeline: Ao contrário de muitas pequenas empresas de biotecnologia, a empresa possui três ativos em estágio final: LYMPHIR (aprovado), Mino-Lok (fase 3 concluída) e Halo-Lido (fase 2b completa).
• Pista Financeira: A empresa levantou capital ativamente em 2025, garantindo US$ 16,5 milhões em financiamento de capital até o terceiro trimestre de 2025 para financiar o lançamento do LYMPHIR.

A proposta de valor central depende da capacidade da LYMPHIR de capturar uma parcela substancial do mercado de CTCL recidivante/refratário, que atualmente está fragmentado. Você pode aprender mais sobre o interesse institucional nesta transição visitando Explorando o investidor da Citius Pharmaceuticals, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?