(QFIN): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como uma plataforma Credit-Tech como a 360 DigiTech, Inc. (QFIN) navega no complexo mercado chinês de financiamento ao consumidor para atingir uma capitalização de mercado de US$ 5,96 bilhões em meados de 2025? Esta empresa, um parceiro financeiro fundamental do Grupo 360, evoluiu com sucesso para um modelo “asset-light”, concentrando-se em serviços tecnológicos como avaliação de crédito proprietária e análise de big data, em vez de deter os próprios empréstimos.

A sua receita dos últimos doze meses (TTM), reportada em 2,2 mil milhões de dólares em 30 de junho de 2025, mostra a enorme escala das suas soluções de empréstimo digital, que servem principalmente consumidores mal servidos e pequenas e médias empresas (PME). Se você está definitivamente procurando um mergulho profundo em uma história de fintech de alto crescimento que equilibra a conformidade regulatória com a escala massiva, você precisa entender como seu modelo funciona e onde estão as próximas oportunidades.

História da 360 DigiTech, Inc.

Você está procurando a história fundamental da 360 DigiTech, Inc., agora conhecida como Qifu Technology, Inc., e isso é inteligente. Compreender a sua história – os pontos de articulação e as mudanças estratégicas – é definitivamente fundamental para analisar a sua posição actual. A empresa não começou como uma pura empresa de fintech; a sua evolução de uma divisão de uma grande empresa de segurança na Internet para uma plataforma Credit-Tech listada na NASDAQ é um caso clássico de transformação empresarial impulsionada pela tecnologia.

A conclusão direta é esta: a trajetória da 360 DigiTech, Inc. é definida por dois grandes movimentos estratégicos - a listagem na NASDAQ de 2018, que injetou capital e visibilidade global, e a mudança de 2019 para um modelo 'capital light' que reduziu significativamente o risco do negócio e impulsionou seu forte desempenho financeiro, culminando em uma receita de aproximadamente 12 meses nos últimos 12 meses. US$ 2,2 bilhões em meados de 2025.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A plataforma de tecnologia financeira, que se tornaria 360 DigiTech, Inc., foi criada em julho de 2016. Foi quando o foco mudou para o financiamento ao consumo, alavancando o reconhecimento da marca do seu parceiro estratégico, o 360 Group.

Localização original

A empresa foi fundada e está sediada em Xangai, China. Seu atual escritório corporativo está localizado no distrito de Chaoyang, em Pequim, China.

Membros da equipe fundadora

Embora a empresa seja um spin-off do Grupo 360, detalhes específicos sobre todos os membros iniciais da equipe fundadora não estão disponíveis publicamente da mesma forma que uma startup apoiada por capital de risco. O sucesso é largamente atribuído ao apoio estratégico inicial e à transferência de tecnologia da sua entidade-mãe, o 360 Group.

Capital inicial/financiamento

A empresa era anteriormente apoiada por VC, mas o capital inicial preciso injetado na fundação de 2016 não foi divulgado. O primeiro grande evento de capital externo foi a Oferta Pública Inicial (IPO) de 2018 na NASDAQ, que arrecadou aproximadamente 51 milhões de dólares.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A capacidade da empresa de se movimentar num mercado altamente regulamentado é a sua característica definidora. Honestamente, sem a mudança para o modelo “asset-light”, a história do crescimento seria muito diferente.

A decisão mais transformadora foi a adopção estratégica do modelo de negócio “capital-light” a partir de 2019. Esta mudança mudou fundamentalmente a natureza do negócio, passando-o de um credor orientado para o capital para uma plataforma orientada para a tecnologia.

• Eliminação dos riscos do balanço: Ao encaminhar os mutuários diretamente para instituições financeiras cooperativas, a empresa reduziu a sua exposição ao risco de crédito e ao escrutínio regulamentar.
• Tecnologia como produto principal: O foco mudou para a obtenção de taxas de serviço provenientes de avaliação de crédito, gestão de risco e outros serviços técnicos, em vez de receitas de juros de empréstimos.
• Impacto financeiro: O modelo asset-light representou mais de 50% do total de empréstimos facilitados no primeiro trimestre de 2021, mostrando um aumento maciço de 211,9% ano após ano.

Outro momento crucial foi a série de rebrandings estratégicos. A mudança para a 360 DigiTech, Inc. e mais tarde para a Qifu Technology, Inc. não foi apenas uma mudança cosmética; refletiu um compromisso deliberado e evolutivo com soluções baseadas na tecnologia e na adaptação ao cenário regulatório. Esta evolução constante é a razão pela qual a capitalização de mercado da empresa é de cerca de 5,96 mil milhões de dólares em 30 de junho de 2025. Podemos ver todo o alcance desta visão estratégica no Declaração de missão, visão e valores essenciais da 360 DigiTech, Inc.

Estrutura de propriedade da 360 DigiTech, Inc.

A estrutura de propriedade da 360 DigiTech, Inc. é uma combinação simples, com uma maioria substancial controlada por investidores institucionais, o que é típico de uma plataforma tecnológica madura e de capital aberto. Isto significa que a direção estratégica é fortemente influenciada por grandes fundos e gestores de ativos, mas os insiders ainda detêm uma participação significativa e adquirida.

Dado o status atual da empresa

(QFIN) é uma holding de capital aberto, uma entidade das Ilhas Cayman que opera seus negócios na China por meio de acordos contratuais com Entidades de Interesse Variável (VIEs), uma estrutura comum para empresas de tecnologia chinesas. Suas ações são negociadas como American Depositary Receipts (ADRs) no NASDAQ Global Select Market sob o ticker QFIN, e também está listado na Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEx: 3660). Em 20 de outubro de 2025, a capitalização de mercado da empresa era de aproximadamente US$ 3,62 bilhões. Para o primeiro trimestre de 2025, a empresa esperava gerar lucro líquido não-GAAP entre 1,8 bilhão de RMB e 1,9 bilhão de RMB, representando um crescimento significativo ano após ano.

Dada a repartição da propriedade da empresa

Compreender quem possui as ações é crucial porque informa quais interesses orientam a estratégia de longo prazo e as decisões de curto prazo da empresa. Honestamente, a elevada propriedade institucional aqui é um sinal de confiança do mercado, mas ainda é preciso observar a percentagem de insiders – isso mostra que a gestão está definitivamente investida no resultado. Para um mergulho mais profundo nos números, você deve verificar Dividindo a saúde financeira da 360 DigiTech, Inc. (QFIN): principais insights para investidores.

Dada a liderança da empresa

A equipe de liderança que dirige a 360 DigiTech, Inc. é uma mistura de veteranos de longa data da empresa e profissionais de finanças experientes, uma combinação que lhes rendeu muitos elogios no setor. Eles foram reconhecidos por sua forte governança corporativa e relações com investidores, o que é um bom sinal para qualquer investidor.

• Haisheng Wu (Diretor Executivo e Diretor): Wu é CEO desde agosto de 2019, tendo atuado como presidente da empresa desde o seu início, trazendo um profundo conhecimento institucional para a função de liderança.
• Alex Xu (Diretor Financeiro e Diretor): Atuando como CFO desde julho de 2020, o Sr. Xu tem ampla experiência em mercados de capitais e finanças corporativas, incluindo uma função anterior como codiretor financeiro da Qihoo 360 Technology Co.
• A equipe executiva foi homenageada na classificação 2025 Extel Asia (ex-Japão) Best Managed Teams, com prêmios individuais de 'Melhor CEO' e 'Melhor CFO', mostrando que sua liderança operacional e financeira é bem vista pela comunidade de investimentos.

Eis a matemática rápida: quando a propriedade institucional é tão elevada, a empresa está a jogar um jogo longo, mas ainda tem de apresentar resultados trimestrais previsíveis para manter os grandes fundos satisfeitos. Esse é o equilíbrio que a actual liderança tem de gerir.

Missão e Valores da 360 DigiTech, Inc.

O objetivo principal da 360 DigiTech, Inc. é ser um conector de tecnologia confiável no mercado de crédito, gerando valor para consumidores e parceiros financeiros por meio de um foco claro na inovação e na confiabilidade. Este compromisso é mais do que apenas palavras; isso se reflete no forte desempenho financeiro da empresa, como o lucro líquido não-GAAP esperado para o primeiro trimestre de 2025 entre 1,8 bilhão de RMB e 1,9 bilhão de RMB.

Você está procurando o DNA cultural que sustenta a avaliação, e isso começa com os princípios declarados. Para se aprofundar nesses princípios orientadores, você pode explorar: Declaração de missão, visão e valores essenciais da 360 DigiTech, Inc.

Dado o objetivo principal da empresa

A missão e os valores fundamentais da empresa são simples, o que é definitivamente um bom sinal de clareza operacional. Centram-se em três verbos ativos que definem o seu papel no ecossistema de tecnologia de crédito (tecnologia financeira). Aqui está a matemática rápida: se eles falharem em qualquer uma dessas opções, todo o seu modelo de negócios com poucos ativos será quebrado.

Declaração oficial de missão

A declaração de missão formal é um conjunto de mandatos que definem o seu trabalho diário e a direção estratégica:

• Seja um conector.
• Seja confiável.
• Seja inovador.

Esta missão está diretamente relacionada com o seu modelo de negócio: ligam mutuários e instituições e utilizam tecnologia para garantir que a ligação seja fiável através da gestão de risco e inovadora através da eficiência da plataforma.

Declaração de visão

A sua declaração de visão articula os resultados mensuráveis da sua missão, concentrando-se nas duas principais partes interessadas que a sua plataforma serve.

• Criar uma melhor experiência para os consumidores obterem crédito.
• Criar melhor valor para parceiros financiadores.

A visão é sobre eficiência, que é crucial para uma plataforma tecnológica. Por exemplo, criar melhor valor para os parceiros significa ajudá-los a gerir o risco; a receita dos últimos doze meses (TTM) da empresa, em 30 de junho de 2025, era de cerca de US$ 2,2 bilhões, mostrando escala significativa na entrega desse valor. Essa é uma enorme alavanca.

Dado o slogan/slogan da empresa

Embora a 360 DigiTech, Inc. não dependa de um slogan único e rápido, sua identidade está claramente enraizada em sua função como fornecedora de tecnologia. Eles não são um banco; eles são um motor tecnológico para finanças.

• Uma plataforma líder de tecnologia de crédito.
• Plataforma digital baseada em dados e capacitada pela tecnologia.

Este foco na 'Credit-Tech' é a verdadeira conclusão. É por isso que seu lucro por ação (EPS) para os 12 meses encerrados em 30 de junho de 2025 foi relatado em um sólido $3.31, e por que a capitalização de mercado foi aproximadamente US$ 5,96 bilhões naquela época. Eles são valorizados por sua tecnologia e não apenas por sua carteira de empréstimos.

(QFIN) Como funciona

360 DigiTech, Inc., que agora opera como Qifu Technology, Inc., funciona como uma plataforma líder de tecnologia de crédito na China, conectando consumidores e proprietários de pequenas empresas com parceiros de financiamento institucional. Ganha dinheiro fornecendo soluções de empréstimo digital ponta a ponta e tecnologia de gestão de risco, e não mantendo os empréstimos no seu próprio balanço – um princípio central do seu modelo de ativos leves.

Portfólio de produtos/serviços da 360 Digitech

Estrutura Operacional da 360 Digitech

A estrutura operacional da empresa é construída sobre uma abordagem de alta velocidade e tecnologia que prioriza a conexão entre mutuário e credor e impulsiona sua receita, que atingiu US$ 728,1 milhões no segundo trimestre de 2025. Este modelo permite uma escala massiva sem a fuga de capital de um banco tradicional.

• Originação alimentada por IA: A plataforma usa IA proprietária e análises de Big Data para realizar avaliações de crédito e precificação de risco em tempo real, o que é crucial para determinar os termos do empréstimo para seus mais de 60 milhões usuários cumulativos com linhas de crédito aprovadas.
• Financiamento Asset Light: A 360 DigiTech atua como intermediária, facilitando empréstimos financiados por sua rede de 165 instituições financeiras, o que é definitivamente uma chave para reduzir a exposição ao risco de crédito.
• Monetização da cadeia de valor: A empresa gera receita principalmente por meio de taxas de serviço cobradas de instituições financeiras pela originação e manutenção de empréstimos bem-sucedidas, evidenciada por uma taxa de aceitação crescente que atingiu 5.4% no segundo trimestre de 2025.
• Eficiência do Mercado de Capitais: A empresa utiliza ativamente o mercado de securitização, com a emissão de títulos garantidos por ativos (ABS) atingindo cerca de 14,4 bilhões de RMB no primeiro semestre de 2025, um aumento de cerca 45% ano após ano, o que reduz os custos de financiamento para os seus parceiros.

Aqui está uma matemática rápida: o volume total de facilitação e originação de empréstimos na plataforma aumentou em aproximadamente 16% ano a ano no primeiro semestre de 2025, atingindo 84,6 bilhões de RMB, revelando uma forte procura apesar dos ventos económicos externos adversos.

Vantagens Estratégicas da 360 Digitech

No altamente regulamentado e competitivo mercado chinês de fintech, o sucesso da 360 Digitech se resume a algumas vantagens claras e repetíveis que lhe permitem manter uma receita de doze meses (TTM) de aproximadamente US$ 2,2 bilhões em 30 de junho de 2025.

• Tecnologia de Risco Superior: Os seus modelos avançados de IA e aprendizagem automática para gestão do risco de crédito são o seu molho secreto, permitindo melhores decisões de subscrição do que muitas instituições financeiras tradicionais e atraindo mais parceiros de financiamento.
• Alinhamento Regulatório: O modelo “asset-light” está estrategicamente alinhado com as regras regulamentares mais rigorosas na China, que favorecem as plataformas apoiadas pela tecnologia em detrimento daquelas com grandes carteiras de empréstimos autogeridas, permitindo à empresa saltar uma fila no mercado.
• Extenso ecossistema de parceiros: Uma rede robusta de 165 instituições financeiras oferece uma base de financiamento diversificada e estável, além de expandir o alcance de seus produtos em vários segmentos de clientes e geografias.
• Escalabilidade e eficiência: O modelo de negócios da plataforma é inerentemente escalável; pode integrar novos usuários e parceiros com custo marginal mínimo, o que impulsiona a eficiência operacional.

Para ser justo, o que esta estimativa esconde é a atual incerteza geopolítica e regulamentar; ainda assim, a plataforma tecnológica central continua a ser um poderoso impulsionador do valor para os acionistas. Para saber mais sobre quem está investindo na 360 DigiTech e as motivações por trás de suas decisões de investimento, confira esta análise criteriosa: Explorando o investidor 360 DigiTech, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

(QFIN) Como ganha dinheiro

A 360 DigiTech, Inc. ganha dinheiro principalmente operando uma plataforma de tecnologia de crédito que conecta instituições financeiras a consumidores e proprietários de pequenas empresas na China, ganhando taxas pela facilitação e manutenção de empréstimos.

O motor de receitas da empresa está a mudar para um modelo de capital leve, onde actua como um puro fornecedor de serviços de tecnologia e gestão de risco, minimizando o seu próprio risco de balanço e ganhando uma comissão sobre o volume de empréstimos facilitados.

Detalhamento da receita da DigiTech 360

Você precisa entender a divisão entre os dois principais fluxos de receita no terceiro trimestre de 2025 para ver para onde o negócio realmente está indo. A empresa está a afastar-se ativamente do modelo mais arriscado e com capital pesado, mas a antiga estrutura ainda domina o faturamento.

Aqui está uma matemática rápida com base nos resultados não auditados do terceiro trimestre de 2025, que relataram uma receita líquida total de US$ 731,2 milhões:

O segmento de Serviços Orientados a Crédito, que inclui facilitação de empréstimos e taxas de serviço sob o modelo de capital pesado, foi responsável por US$ 543,4 milhões da receita líquida do terceiro trimestre de 2025. Este segmento registou um aumento sequencial, em grande parte impulsionado por um aumento nas taxas de atraso de pagamento, o que pode sinalizar tanto receitas mais elevadas como também uma potencial flutuação de risco na carteira de empréstimos.

Platform Services, foco estratégico da empresa no modelo capital-light, contribuiu US$ 187,8 milhões. Este fluxo de receitas, que é menos arriscado porque os parceiros financeiros suportam o risco de crédito, registou um declínio sequencial, indicando que a mudança para o modelo preferido enfrenta obstáculos de curto prazo. Esse é um ponto crítico que os investidores devem observar.

Economia Empresarial

Os fundamentos económicos da 360 DigiTech baseiam-se num modelo de plataforma tecnológica de alto volume e baixa margem, e não num modelo tradicional de spread de taxas de juro de um banco. O valor central reside na sua tecnologia proprietária de avaliação de crédito, o Intelligence Credit Engine (ICE).

• Estratégia Capital-Light: O objetivo da empresa é ser um fornecedor puro de tecnologia. No terceiro trimestre de 2025, o modelo capital-light e as soluções tecnológicas totais representavam 41.7% do volume total do empréstimo. A tendência mostra uma mudança estratégica para mitigar as pressões macroeconómicas e os riscos regulamentares.
• Alta retenção de usuários: A plataforma beneficia de um forte efeito de rede, evidenciado por um 92.8% contribuição repetida do mutuário no terceiro trimestre de 2025. Essa alta taxa de retenção reduz significativamente os custos de aquisição de clientes (CAC), o que é um fator-chave da lucratividade.
• Mecanismo de preços: A receita é gerada principalmente por meio de taxas de serviço cobradas de instituições financeiras (credores) pela originação bem-sucedida de empréstimos e serviços pós-empréstimo (como cobrança). A estrutura de taxas é essencialmente uma taxa de juro sobre o volume de empréstimos facilitados.
• Fosso de Gestão de Risco: O modelo de negócio é defensável porque os seus modelos de risco alimentados por IA são constantemente refinados por dados da sua enorme base de utilizadores de 283,7 milhões consumidores. Isto cria uma vantagem competitiva baseada em dados (um fosso económico) que é definitivamente difícil de ser replicada pelos novos participantes.

Desempenho Financeiro da 360 Digitech

Apesar de um ambiente macroeconómico desafiante no terceiro trimestre de 2025, a 360 DigiTech manteve uma forte rentabilidade profile, o que demonstra a resiliência do seu modelo orientado para a tecnologia. Você pode obter uma visão mais detalhada do balanço em Dividindo a saúde financeira da 360 DigiTech, Inc. (QFIN): principais insights para investidores.

• Rentabilidade: No terceiro trimestre de 2025, a empresa relatou um lucro líquido de US$ 201,2 milhões. A margem operacional permaneceu saudável em 32.7% para o trimestre.
• Qualidade dos ativos: A taxa de inadimplência acima de 90 dias foi 2.09% em 30 de setembro de 2025. Embora este seja um número bem administrado, é preciso lembrar que, em uma recessão, mesmo um ligeiro aumento pode compensar a melhoria de novos empréstimos, como observou a administração.
• Métricas de avaliação: A empresa está atualmente negociando com um múltiplo baixo, com uma relação P/L (preço/lucro) futuro de cerca de 2.64, o que sugere que o mercado está a avaliar riscos geopolíticos ou regulamentares significativos, ou talvez uma falta de fé na trajetória de crescimento a longo prazo.
• Alocação de Capital: O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) dos últimos doze meses (TTM) é robusto em 30.15%, e a empresa mantém um baixo índice de endividamento de 0.26, indicando gestão financeira conservadora e utilização eficiente do capital acionário.

A capacidade da empresa de gerar caixa é clara; o rendimento do fluxo de caixa livre é impressionante 50.74%. Esse é um enorme sinal de solidez financeira, mesmo com flutuações nos fluxos de receitas.

Posição de mercado e perspectivas futuras da 360 Digitech, Inc.

está firmemente posicionada como uma plataforma líder de tecnologia de crédito na China, aproveitando seu gerenciamento de risco proprietário baseado em IA para manter uma carteira de empréstimos de alta qualidade e forte lucratividade, apesar das persistentes pressões regulatórias e macroeconômicas. A perspectiva futura da empresa é definida por um pivô estratégico em direção a ganhos de eficiência, um foco contínuo nos principais mutuários e uma abordagem disciplinada ao retorno de capital, visando um lucro líquido não-GAAP entre 6,0 bilhões de RMB e 6,2 bilhões de RMB para todo o ano fiscal de 2025.

Cenário Competitivo

O espaço chinês de empréstimos digitais está altamente consolidado, com alguns atores importantes dominando o modelo de parceiro de financiamento institucional. A principal vantagem da 360 DigiTech vem de sua enorme e estabelecida base de usuários e de sua tecnologia superior de controle de risco, que lhe permite comandar uma parcela significativa do volume de facilitação de empréstimos de alta qualidade do mercado. Este é um negócio baseado em plataforma; ganho de escala e dados.

Oportunidades e Desafios

Como analista experiente, vejo um roteiro claro de curto prazo para a 360 DigiTech: conquistar participação de mercado de players menores e menos conformes e, ao mesmo tempo, gerenciar o custo da conformidade regulatória. A receita do terceiro trimestre de 2025 de RMB 5.205,7 milhões (US$ 731,2 milhões) mostra que o modelo está gerando caixa significativo, mas o ambiente regulatório é definitivamente um imprevisto.

Posição na indústria

A 360 DigiTech ocupa uma posição de primeira linha entre as plataformas Credit-Tech de capital aberto da China, principalmente devido ao seu fosso tecnológico e escala. O beta da empresa de apenas 0.39 sugere que o preço das suas ações é significativamente menos volátil do que o S&P 500, o que reflete a estabilidade do seu modelo de negócio gerador de caixa, mesmo num setor volátil. O foco da empresa na aquisição de clientes e na avaliação de riscos impulsionada pela tecnologia confere-lhe uma vantagem de custo em relação aos bancos tradicionais e FinTechs menores.

• Mantenha um mutuário de alta qualidade profile, o que é crucial para navegar no cenário regulatório em evolução da China.
• O volume de facilitação e originação de empréstimos no segundo trimestre de 2025 cresceu aproximadamente 16% ano após ano para 84,6 bilhões de RMB, demonstrando uma procura resiliente.
• A mudança para um modelo de capital leve, em que os parceiros institucionais financiam a maioria dos empréstimos, isola o balanço do risco de crédito direto.
• Para compreender os impulsionadores institucionais por trás desta estabilidade, você deve ler Explorando o investidor 360 DigiTech, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A ação principal para os investidores aqui é monitorar o volume de originação de empréstimos do quarto trimestre de 2025 em busca de quaisquer sinais de impacto material das novas regras de empréstimos pela Internet, o que poderia forçar uma revisão em baixa das perspectivas para 2026.