Explorando o investidor Torrid Holdings Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você assistiu à negociação da Torrid Holdings Inc. (CURV) perto de seus mínimos e definitivamente está se perguntando se o grande dinheiro abandonou o varejista de roupas de tamanho grande. A resposta curta é: não, nem perto disso. Apesar da volatilidade das ações, os investidores institucionais – os principais fundos de hedge e gestores de ativos – ainda possuem uma fatia enorme, detendo aproximadamente 84,67% das ações em circulação. Aqui está uma matemática rápida: com a expectativa de que as vendas líquidas do ano fiscal de 2025 fiquem entre US$ 1,015 bilhão e US$ 1,030 bilhão, a atual capitalização de mercado da empresa de apenas US$ 111,56 milhões sugere uma séria desconexão entre operações e avaliação. Enquanto alguns fundos estão a correr para a saída, como o Point72 Asset Management, L.P., reduzindo a sua posição em quase 69,3%, outros estão a duplicar: a Nomura Holdings Inc. Então, quem são os compradores silenciosos que apostam na recuperação e porque é que estão a intervir quando o preço das ações é de apenas 1,26 dólares por ação? Essa é a questão central que precisamos responder.

Quem investe na Torrid Holdings Inc. (CURV) e por quê?

Você está olhando para a Torrid Holdings Inc. (CURV) e tentando descobrir quem está realmente comprando, especialmente com as ações navegando em um ambiente de varejo difícil. A conclusão directa é esta: a base de investidores da Torrid é esmagadoramente institucional, dominada por um patrocinador de capital privado, e a tese de compra é um jogo de recuperação de alto risco e alta recompensa, centrado no domínio do mercado de vestuário plus size, e não no crescimento rápido.

No final de 2025, os investidores institucionais - o grande dinheiro, como fundos mútuos, fundos de pensão e fundos de hedge - controlam cerca de 87.02% das ações em circulação. Esta não é uma ação dirigida por comerciantes de varejo individuais; é um jogo profissional. Esta elevada concentração institucional significa que os movimentos dos preços das ações são fortemente influenciados por grandes negociações em bloco e pela estratégia de longo prazo do seu proprietário principal.

Principais tipos de investidores e suas participações

A estrutura de propriedade da Torrid Holdings Inc. é única porque ainda é fortemente controlada pelas suas raízes de private equity. Sycamore Partners Management, L.P. é a âncora, detendo o controle acionário de aproximadamente 58.79% das ações da empresa a partir dos registros do terceiro trimestre de 2025. A sua posição é o fator mais importante na trajetória da ação.

Além da empresa controladora de private equity, você vê uma combinação de outros participantes importantes. Esta análise mostra as diversas estratégias em jogo:

• Capital Privado (PE): Sycamore Partners Management, L.P. (~58,79%) é o proprietário majoritário, focado na criação de valor de longo prazo e eventual saída.
• Investidores Institucionais Passivos: (1,17%) detêm ações principalmente através de fundos de índice (como o Russell 2000), o que significa que compram porque as ações estão num índice de referência, não necessariamente com base numa convicção única.
• Gestores de ativos ativos e fundos de hedge: Nomes como Nomura Holdings Inc. (6,29%) e Citadel Advisors LLC são gestores ativos, sugerindo que estão apostando em um evento específico ou movimento de preços de curto prazo, muitas vezes empregando estratégias mais complexas.

O float restante – as ações disponíveis para o público negociar – é o que impulsiona a volatilidade do dia-a-dia. Honestamente, as ações são uma entidade controlada por PE com listagem pública.

Motivações de investimento: recuperação e nicho de mercado

A principal motivação para manter a Torrid Holdings Inc. neste momento é uma aposta no plano de recuperação da empresa e na sua forte posição de mercado na mal servida categoria plus size (tamanhos 10 a 30). Este é um nicho onde a Torrid é líder, mas o desempenho financeiro recente tem sido desafiador.

Os investidores estão olhando para além dos obstáculos de curto prazo, como as vendas líquidas do segundo trimestre de 2025 de US$ 262,8 milhões, que refletiram um declínio nas vendas comparáveis. A tese de longo prazo é baseada em vários fatores:

• Domínio do mercado: A Torrid tem uma base de clientes dedicada e um forte modelo direto ao consumidor (DTC), que é difícil de ser replicado pelos varejistas em geral.
• Eficiência Operacional: A empresa está focada num realinhamento estratégico, incluindo planos para fechar até 180 lojas no ano fiscal de 2025 para otimizar a sua presença no retalho e reduzir custos.
• Crescimento da submarca: A administração está investindo em novas submarcas (como Festi e Nightfall) para gerar vendas com margens mais altas e preço integral. Espera-se que esta estratégia aumente as margens devido a promoções limitadas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o potencial: a orientação de vendas líquidas para o ano de 2025 está entre US$ 1,015 bilhão e US$ 1,030 bilhão, com EBITDA Ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) esperado entre US$ 80 milhões e US$ 90 milhões. Se atingirem o limite superior dessa faixa de EBITDA, as ações parecerão baratas, mas isso é um grande “se”, dadas as tendências atuais de vendas.

Estratégias de investimento em jogo

As estratégias utilizadas pelos investidores na Torrid Holdings Inc. são em grande parte ditadas pelo seu tamanho e mandato. Dada a elevada carga de dívida e a recente volatilidade do desempenho, é um clássico investimento em valor ou um jogo para situações especiais, e não uma ação de crescimento.

A presença de fundos hedge também sugere que alguns estão a empregar uma estratégia comercial de curto prazo, procurando lucrar com a volatilidade inerente a um retalhista em reestruturação. O que esta estimativa esconde é o risco de um declínio contínuo nas vendas comparáveis, o que inviabilizaria toda a tese da recuperação. O consenso dos analistas é uma classificação mista de 'Manter' ou 'Reduzir', o que definitivamente sublinha a abordagem cautelosa. Se você quiser se aprofundar na base financeira da empresa, confira (CURV): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Propriedade institucional e principais acionistas da Torrid Holdings Inc.

Você está olhando para a Torrid Holdings Inc. (CURV) e tentando descobrir quem são os grandes jogadores de dinheiro e, mais importante, o que seus movimentos significam para as ações. A conclusão direta é esta: os investidores institucionais possuem a grande maioria da empresa, e a sua atividade recente aponta para uma transição de propriedade estratégica, mas desafiadora, especialmente da âncora de private equity, Sycamore Partners Management, L.P.

A propriedade institucional – dinheiro gerido por fundos mútuos, fundos de pensões e outras grandes entidades – é extremamente elevada para a Torrid Holdings Inc., representando cerca de 87,02% do float no final de 2025. É uma concentração enorme, o que significa que alguns grandes intervenientes essencialmente ditam a direção das ações. Este elevado nível de controlo é típico de uma empresa recentemente aberta a capital por uma empresa de capital privado, mas também cria volatilidade à medida que os investidores iniciais procuram sair.

Principais investidores institucionais: quem detém as chaves?

O investidor profile para a Torrid Holdings Inc. é dominado pelo seu patrocinador original de capital privado e por uma combinação de fundos passivos e ativos. Sycamore Partners Management, L.P. é a âncora clara, mantendo uma posição de controle que supera todas as outras. Este não é um investimento passivo; eles são proprietários ativos com presença no conselho, o que é uma distinção crítica que qualquer investidor deve compreender. Você pode se aprofundar no histórico e na estrutura de propriedade da empresa aqui: (CURV): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Aqui está um rápido resumo das maiores posições institucionais com base nos registros mais recentes de 2025:

Mudanças Recentes na Propriedade: A Estratégia de Saída em Ação

O movimento no registro de ações conta uma história tanto de desinvestimento quanto de acumulação. A Sycamore Partners está lenta e estrategicamente liquidando sua enorme participação, o que é esperado. Mas a verdadeira percepção vem de quem está comprando e quem está vendendo entre as instituições não controladoras.

Vimos algumas grandes mudanças no segundo semestre de 2025. Por exemplo, a Nomura Holdings Inc. aumentou significativamente a sua posição, mostrando uma variação trimestral de +94,8% para deter mais de 6,2 milhões de ações até novembro. A BlackRock, Inc. também aumentou sua participação, aumentando sua participação em 278.682 ações somente no terceiro trimestre. Estes são sinais positivos dos principais intervenientes passivos e quantitativos que muitas vezes acompanham a inclusão no índice ou vêem valor a preços correntes. Mas você também deve levar em consideração os vendedores.

• Nomura Holdings Inc.: Aumento da participação em +94,8% (a partir do registro de novembro de 2025).
• Vanguard Group Inc: Aumento da participação em +13,3% (a partir do registro de novembro de 2025).
• Bank of America Corp DE: participação diminuída em acentuados -73,4% (a partir do arquivamento de novembro de 2025).
• Fundo 1 Investments LLC: Diminuiu ligeiramente sua posição em -5,9% (a partir do arquivamento de novembro de 2025).

A atividade de compra de empresas como Nomura e Vanguard sugere que algumas instituições estão confortáveis ​​com a avaliação e o nicho de longo prazo da empresa. Para ser justo, o preço das ações caiu cerca de 69,19% entre novembro de 2024 e novembro de 2025, pelo que parte destas compras é provavelmente uma aposta numa recuperação de um nível com grandes descontos.

Impacto dos investidores institucionais na estratégia e nas ações

O papel destes grandes investidores é definitivamente duplo: eles influenciam a estrutura de capital e fornecem um piso (ou teto) para o preço das ações. O exemplo mais concreto desta influência em 2025 foi a oferta secundária de junho. Sycamore Partners foi acionista vendedor em uma oferta pública de 10.000.000 de ações. Ao mesmo tempo, a Torrid Holdings Inc. executou uma recompra de ações de US$ 20 milhões da Sycamore Partners. Aqui estão as contas rápidas: a empresa usou o caixa do seu balanço para recomprar ações de seu acionista majoritário, reduzindo efetivamente a oferta de ações que chegavam ao mercado aberto devido ao desinvestimento da Sycamore. Esta ação foi um movimento estratégico para gerir o impacto no mercado de um grande acionista reduzindo a sua participação.

Quando um investidor como a Sycamore Partners, que opera sob um registo 13D (o que significa que pretende prosseguir ativamente uma mudança na estratégia de negócios), está a vender, isso coloca pressão sobre as ações. Mas a recompra simultânea da empresa é uma ação corporativa destinada a mitigar essa pressão e sinalizar confiança no valor intrínseco das ações. A compra institucional de fundos passivos como o Vanguard Group Inc. e de gestores activos como a BlackRock, Inc. é crucial porque absorve as acções que a Sycamore está a perder, evitando uma queda livre.

Estrategicamente, a supervisão institucional alinha-se com os objetivos fiscais declarados da empresa para 2025, que incluem a otimização da sua presença no retalho, fechando 40 a 50 lojas e concentrando-se no crescimento digital. Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa projeta vendas líquidas entre US$ 1,080 bilhão e US$ 1,100 bilhão. A influência institucional é um impulso constante para a eficiência e um caminho mais claro para a rentabilidade num ambiente retalhista difícil.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele o impacto da participação restante da Sycamore Partners na oferta futura de ações e atualize sua avaliação de risco de liquidez até o final do mês.

Principais investidores e seu impacto na Torrid Holdings Inc.

O investidor profile (CURV) é dominada por uma única empresa de private equity, Sycamore Partners Management, LP, o que lhe confere o controle acionário e uma mão direta na direção estratégica da empresa. Esta não é uma estrutura típica de empresa pública; é uma entidade apoiada por capital privado que está gradualmente a vender a sua participação, o que significa que o movimento das ações está muitas vezes ligado à sua estratégia de desinvestimento e não apenas ao desempenho do retalho.

A maior conclusão é que a influência da Sycamore Partners é o principal fator que impulsiona as principais decisões corporativas, como o agressivo plano de otimização de lojas para o ano fiscal de 2025. Você precisa observar seus movimentos, não apenas os ganhos trimestrais.

A participação de controle: Sycamore Partners Management, L.P.

Sycamore Partners Management, L.P., uma empresa de private equity especializada em investimentos de varejo e de consumo, é o investidor âncora definitivo. Por meio de sua entidade afiliada, Sycamore Partners Torrid, L.L.C., a empresa detém o controle acionário da Torrid Holdings Inc., com aproximadamente 58,79% das ações em um registro de junho de 2025. Honestamente, isso é uma aposta enorme para uma empresa de capital aberto.

Este nível de propriedade traduz-se directamente em controlo corporativo e não apenas em influência. Por exemplo, Stefan L. Kaluzny, cofundador e diretor administrativo da Sycamore Partners, atua como presidente do conselho da Torrid Holdings Inc. (CURV), e outro diretor administrativo da Sycamore, Dary Kopelioff, também ocupa um assento no conselho. Isto garante que o foco da empresa permaneça diretamente no manual de private equity: maximizar o crescimento digital, cortar custos e otimizar a presença no varejo.

A mudança estratégica para fechar até 180 lojas com baixo desempenho no ano fiscal de 2025, uma medida concebida para alinhar o negócio com o facto de o digital se aproximar de 70% da procura total, é um sinal claro deste mandato orientado pelo capital privado a nível do conselho de administração.

Investidores institucionais e movimentos recentes de portfólio

Para além do acionista controlador, o restante float é em grande parte detido por grandes investidores institucionais, incluindo fundos de índice e gestores ativos. Estes fundos estão a aderir à história de transformação da empresa, na esperança de que o pivô digital e o encerramento de lojas conduzam a uma expansão das margens.

Aqui está uma rápida olhada nos principais detentores institucionais e suas atividades recentes:

A presença de gigantes como BlackRock, Inc. e Vanguard Group Inc. é típica; eles detêm ações principalmente por meio de fundos de índice geridos passivamente que acompanham o Russell 2000 ou outros índices de referência. A sua influência dá-se principalmente através da votação em questões de governação (ESG - ambiental, social e governação - é um grande foco para eles), e não através de exigências ativistas por mudanças operacionais.

A oferta secundária de junho de 2025 e a recompra simultânea

A ação recente mais concreta foi uma transação dupla em junho de 2025. Sycamore Partners vendeu 9.650.000 ações em uma oferta secundária ao público. Ao mesmo tempo, a Torrid Holdings Inc. executou uma recompra de 6.030.908 ações da Sycamore Partners por US$ 20,0 milhões a um preço de US$ 3,31625 por ação.

Aqui estão as contas rápidas: a Sycamore conseguiu monetizar uma parte de seu investimento, e a empresa usou dinheiro para reduzir o número de ações do acionista controlador, o que geralmente é visto como uma forma eficiente de capital para retornar valor. Este movimento é uma estratégia clássica de saída de private equity, reduzindo lentamente a sua posição, ao mesmo tempo que sinaliza confiança na direção da empresa ao fazer com que a empresa compre de volta ações. Mostra um esforço claro e coordenado entre a empresa e o seu proprietário principal para gerir o float das ações (o número de ações disponíveis para negociação) e a estrutura de propriedade.

A previsão de vendas líquidas da empresa para o ano fiscal de 2025 está entre US$ 1,015 bilhão e US$ 1,030 bilhão, com o EBITDA ajustado esperado entre US$ 80 milhões e US$ 90 milhões. Este desempenho financeiro é a base para a confiança dos investidores, mas a direção estratégica ainda é definida pelo proprietário maioritário. Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, você deve revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Torrid Holdings Inc.

Procure mais dessa atividade de venda controlada à medida que a empresa supera o fechamento de lojas e se concentra em sua estratégia de crescimento digital.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a Torrid Holdings Inc. (CURV) e se perguntando quem está comprando, quem está vendendo e o que isso sinaliza para as ações. Honestamente, o sentimento geral dos investidores neste momento é confuso, mas tende à cautela. Os indicadores técnicos, em novembro de 2025, mostram um sentimento de baixa, com uma leitura do Índice de Medo e Ganância de 39 (Medo). Isto reflete a atual transição operacional pela qual a empresa está passando, avançando agressivamente em direção a um modelo liderado pelo digital.

Os investidores institucionais, que possuem 87,02% da empresa, são a força dominante aqui. Contudo, mesmo dentro desse grupo, o quadro é complicado. Embora os principais detentores, como a Fund 1 Investments LLC, detenham 9.814.856 ações (representando 9,897% de propriedade), o sentimento interno é decididamente negativo devido às vendas significativas no mercado aberto por parte dos principais executivos. Esse tipo de venda, especialmente vinda de pessoas que conhecem melhor o negócio, é definitivamente um sinal de alerta que você não pode ignorar.

Para um mergulho mais profundo no histórico e na estratégia da empresa, você pode revisar (CURV): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Reações recentes do mercado às mudanças de propriedade

O mercado reagiu fortemente a grandes movimentos de propriedade este ano, demonstrando a extrema volatilidade das ações. Por exemplo, em junho de 2025, a ação despencou 36,4% numa única sessão. Esta queda maciça seguiu-se ao anúncio de uma oferta secundária de 10 milhões de ações através da venda de acionistas, ao preço de 3,50 dólares por ação. O mercado viu esta grande libertação de ações como um sinal de que os principais investidores estavam a retirar dinheiro, o que ofuscou as notícias simultâneas de que a Torrid Holdings Inc. recompraria 20 milhões de dólares das suas ações a um dos acionistas vendedores, a Sycamore Partners.

Você também viu uma reação notável à venda de executivos em setembro de 2025, quando as ações caíram 6,4% depois que o CFO vendeu 26.000 ações e o Diretor de Estratégia e Planejamento vendeu 16.959 ações. Por outro lado, as ações subiram 2,12%, para US$ 2,41, nas negociações do mercado de reposição, após o relatório de lucros do segundo trimestre de 2025, que mostrou vendas líquidas de US$ 262,8 milhões, superando ligeiramente as previsões dos analistas. O mercado está hiperfocado na execução e em qualquer sinal de estabilidade financeira.

Perspectivas dos analistas e perspectivas de curto prazo

O consenso de Wall Street sobre a Torrid Holdings Inc. é atualmente Hold, que é a classificação clássica de esperar para ver. O preço-alvo médio de 12 meses dos analistas fica em torno de US$ 3,03, sugerindo uma vantagem potencial significativa de mais de 140% em relação ao preço de negociação recente perto de US$ 1,26. Mas essa grande diferença entre o preço actual e o objectivo indica-lhe que o risco é elevado e que as previsões são altamente dependentes de uma recuperação bem sucedida.

Aqui estão as contas rápidas: os analistas estão apostando que a reestruturação agressiva da empresa terá retorno. A orientação para o ano inteiro de 2025 projeta vendas líquidas entre US$ 1,015 bilhão e US$ 1,030 bilhão, com EBITDA Ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) esperado entre US$ 80 milhões e US$ 90 milhões. O plano de fechar até 180 lojas no ano fiscal de 2025 é o cerne desta aposta, que visa reduzir a presença física e focar no canal digital, que se aproxima de 70% da procura total.

O que esta estimativa esconde é o risco de execução. Empresas como William Blair rebaixaram as ações para Market Perform, citando preocupações de que o fechamento de lojas ainda esteja nos estágios iniciais e possa levar algum tempo para estabilizar o modelo operacional. O Morgan Stanley também reduziu o seu preço-alvo para 1,60 dólares em setembro de 2025, refletindo uma incerteza macroeconómica mais ampla. A chave é saber se a empresa consegue manter a retenção de clientes enquanto fecha um quarto de suas lojas.

Principais metas de preços dos analistas (quarto trimestre de 2025)

Seu item de ação é acompanhar a divulgação dos lucros do terceiro trimestre de 2025, que está projetada para 3 de dezembro de 2025. Esse relatório mostrará se a mudança para um modelo mais enxuto e com foco digital está se traduzindo nas margens mais altas que os analistas esperam.