Explorando o investidor da HubSpot, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você viu as ações da HubSpot, Inc. (HUBS) se sustentarem, mas tem certeza de que sabe quem está impulsionando a ação do preço agora? A empresa está orientando para um 2025 forte, projetando receita total para atingir a faixa de US$ 3,04 bilhões, com lucro operacional não-GAAP esperado entre US$ 558,0 milhões e US$ 562,0 milhões, o que é um ótimo sinal, mas o investidor profile conta uma história mais complicada. Os investidores institucionais – o grande dinheiro, como os fundos mútuos e os fundos de hedge – já possuem 90,39% das ações, então seria de se pensar que o frenesi de compras acabou, mas ainda estamos vendo mudanças significativas no portfólio; por exemplo, a Rockefeller Capital Management L.P. acaba de abrir uma nova posição de 13.255 ações no valor de cerca de US$ 7,378 milhões no segundo trimestre, enquanto outras como a Primecap Management Co. CA estão reduzindo sua participação em 28,6%. Aqui está uma matemática rápida: quase todo o float está bloqueado, mas o dinheiro inteligente é dividido em suas perspectivas de curto prazo – isso é um sinal de consolidação antes de um grande rompimento ou os vendedores estão vendo um risco que os compradores estão ignorando?

Quem investe na HubSpot, Inc. (HUBS) e por quê?

Você está olhando para a HubSpot, Inc. (HUBS) e quer saber quem está impulsionando o preço das ações e por que estão comprando. A conclusão direta é que a HubSpot, Inc. é predominantemente uma ação de nível institucional, com mais de 90% das suas ações detidas por grandes fundos e instituições, tudo motivado pelas suas receitas de subscrição previsíveis e de margens elevadas e pela sua aposta na inteligência artificial (IA).

Isso significa que sua tese de investimento precisa estar alinhada com a visão de crescimento de longo prazo de gigantes como BlackRock e Vanguard, e não com a especulação de varejo de curto prazo. Eles são os criadores de mercado aqui.

Principais tipos de investidores: o domínio institucional

A base de investidores da HubSpot, Inc. não está dividida igualmente. Uma porção enorme ao redor 90.39% das acções - está nas mãos de investidores institucionais e de fundos de cobertura, o que significa que o movimento dos preços das acções é em grande parte governado por capital profissional em grande escala. Os maiores players são nomes que você conhece bem: Vanguard Group, Inc., BlackRock, Inc. e T. Rowe Price Group, Inc., que detêm coletivamente milhões de ações. Honestamente, os investidores de retalho, que são investidores individuais como você e eu, detêm uma fatia muito menor do bolo, pelo que o seu volume de negociação tem menos impacto no dia-a-dia.

Além disso, você também possui uma quantidade significativa de propriedade privilegiada, o que é comum para empresas de tecnologia de alto crescimento. Essa propriedade, que gira em torno 45.06% de acordo com alguns relatórios, inclui fundadores e executivos e mostra um profundo alinhamento entre a gestão e os interesses dos acionistas, um bom sinal para uma estratégia de longo prazo. Mas, para ser justo, esse grupo também registou alguma actividade de vendas recente, o que é típico de diversificação ou compensação.

• Fundos Institucionais: Próprios 90% do estoque.
• Maiores detentores: Vanguard, BlackRock e T. Rowe Price.
• Propriedade privilegiada: alta, em torno 45%, mas com vendas líquidas recentes.

Motivações de investimento: crescimento e estratégia AI-First

Esses grandes investidores não estão comprando a HubSpot, Inc. por dividendos – a empresa não os paga. Eles estão comprando crescimento puro e de alta qualidade e uma posição de liderança no mercado no espaço de gerenciamento de relacionamento com o cliente (CRM) para expandir negócios. O principal atrativo é a forte trajetória financeira, que se baseia na receita recorrente de assinaturas (Software as a Service, ou SaaS).

Para todo o ano fiscal de 2025, a administração está orientando para a receita total entre US$ 3,080 bilhões e US$ 3,088 bilhões, representando um sólido 17% crescimento ano após ano. Aqui está uma matemática rápida: essa receita vem com uma margem bruta de elite de cerca de 84.55%, tornando o modelo de negócios altamente eficiente. Isso permite um reinvestimento significativo de capital. A expansão da margem operacional, que atingiu 20% no terceiro trimestre de 2025, mostra que a empresa está convertendo com sucesso o crescimento em lucratividade, com expectativa de que o lucro por ação (EPS) não-GAAP atinja US$ 9,47 a US$ 9,53 para todo o ano de 2025.

O principal novo catalisador é a estratégia explícita da empresa de ser a “plataforma do cliente que prioriza a IA”. Os investidores estão a apostar na sua capacidade de integrar inteligência artificial em todo o seu conjunto de produtos, o que deverá ajudá-la a manter a sua vantagem competitiva face aos rivais. Se você quiser se aprofundar nisso, dê uma olhada Dividindo a saúde financeira da HubSpot, Inc. (HUBS): principais insights para investidores.

Estratégias de Investimento: Crescimento a Longo Prazo vs. Gestão Ativa

Com um peso institucional tão pesado, as estratégias são divididas entre participações básicas de longo prazo e negociações táticas mais ativas.

Os maiores detentores de fundos mútuos, como o Vanguard, são detentores clássicos de longo prazo (comprar e manter). Eles são proprietários da HubSpot, Inc. porque é um componente-chave dos principais índices de crescimento e tecnologia, vendo-a como uma aposta definitivamente plurianual no futuro do software de marketing e vendas. Para eles, o 21.1% o crescimento médio da receita recorrente anual (ARR) é o que mais importa.

Por outro lado, vemos fundos de hedge e fundos quantitativos (quantitativos) engajados em uma gestão mais ativa. Por exemplo, alguns fundos como o Alyeska Investment Group L.P. aumentaram significativamente as suas participações em 2025, aumentando a sua participação em mais de 413%, indicando uma jogada de convicção forte e recente. Por outro lado, outras empresas como a Primecap Management Co. CA reduziram a sua posição em 28.6% no segundo trimestre de 2025, que é apenas um reequilíbrio inteligente da carteira ou uma realização tática de lucros. Esta compra e venda activa sugere que, embora as principais instituições se mantenham estáveis, uma parte significativa das acções está sujeita a negociações de curto prazo, baseadas em dados, em torno de relatórios de lucros e anúncios de produtos.

A ação clara para você é decidir a qual campo você pertence: você está comprando para manter por cinco anos ou está procurando negociar em torno da volatilidade inevitável que vem com um beta alto (1.60) estoque de crescimento? Dado o foco institucional no crescimento, uma estratégia de longo prazo parece ser a opção mais lógica.

Propriedade institucional e principais acionistas da HubSpot, Inc.

Se você está olhando para a HubSpot, Inc. (HUBS), a primeira coisa a entender é que se trata de uma ação de orientação institucional. Honestamente, o seu típico investidor de varejo está apenas seguindo o rastro criado por esses gigantes. Os investidores institucionais - como fundos mútuos, fundos de pensões e doações - detêm uma parte impressionante, cerca de 92,75% das ações da empresa no final de 2025. Trata-se de uma concentração enorme e significa que são as suas decisões coletivas que movem o preço das ações, e não as conversas do dia-a-dia.

Os principais acionistas são exatamente quem você esperaria de uma ação de software de alta qualidade e alto crescimento. Estes não são comerciantes especulativos; são gestores de ativos de longo prazo que ancoram as ações. Por exemplo, o Vanguard Group Inc é o maior, detendo mais de 5,18 milhões de ações nos registros mais recentes, o que representa uma posição avaliada em bem mais de US$ 2 bilhões. também é um player importante, o que é definitivamente um voto de confiança na estratégia de longo prazo da HubSpot, especialmente em torno de sua plataforma alimentada por IA e do novo manual de crescimento 'Loop'.

Aqui está uma rápida olhada nos principais detentores institucionais e suas posições, dando uma ideia dos pesos pesados envolvidos:

As contagens recentes específicas de ações para todos os cinco principais não estavam disponíveis de maneira uniforme, mas essas entidades são consistentemente listadas como os maiores detentores.

Mudanças recentes: quem está comprando e quem está vendendo?

No curto prazo, assistimos a uma divergência clássica, que é típica quando uma ação em crescimento enfrenta a volatilidade do mercado e uma valorização elevada. Embora a apropriação institucional global permaneça elevada, tem havido um reequilíbrio ativo. O trimestre mais recente registou um fluxo significativo de dinheiro novo, mas também alguma realização de lucros em grande escala.

Do lado da compra, temos gestores aumentando sua convicção. A Forsta AP Fonden, por exemplo, aumentou as suas participações em 101,5% no segundo trimestre de 2025, comprando 13.400 ações adicionais. O KBC Group NV foi ainda mais agressivo, aumentando a sua participação em quase 300% no mesmo período, adquirindo mais 60.421 ações. Isso sinaliza a crença de que a estratégia de IA e a história de consolidação da plataforma da HubSpot - sobre a qual você pode ler mais no Declaração de missão, visão e valores essenciais da HubSpot, Inc.- gerará retornos descomunais.

Mas, para ser justo, também existem vendedores. A Universal Beteiligungs und Servicegesellschaft mbH, um exemplo notável, reduziu drasticamente a sua posição em 94,1% no segundo trimestre de 2025, vendendo mais de 800.000 ações. A Primecap Management Co. CA também reduziu sua participação em 28,6%. Aqui está uma matemática rápida: quando grandes fundos são vendidos, geralmente é um reequilíbrio do portfólio ou uma preocupação de que a avaliação tenha ultrapassado os fundamentos. O que esta estimativa esconde é se a venda se deveu a uma mudança para um mandato de menor crescimento ou a uma verdadeira perda de fé no futuro das ações.

Impacto institucional no preço e na estratégia das ações

O grande volume de dinheiro institucional significa que esses investidores são o mercado para a HubSpot. A compra deles cria impulso e a venda cria pressão. Vimos isso acontecer claramente em novembro de 2025: a HubSpot relatou fortes resultados no terceiro trimestre de 2025, com receita aumentando 20,9% ano a ano, para US$ 809,5 milhões, superando as estimativas dos analistas. Mesmo assim, as ações ainda despencaram 10% nas negociações prolongadas. Essa queda não se deveu aos lucros reportados; foi a reação institucional – a decisão coletiva de que a orientação futura ou o múltiplo de avaliação não justificavam a manutenção naquele preço.

Além do preço das ações, esses grandes detentores também influenciam a estratégia da empresa, mesmo que de forma passiva. Exigem uma execução consistente do plano de crescimento e um caminho claro para a rentabilidade (ou expansão das margens). A sua influência manifesta-se em algumas áreas principais:

• Alocação de Capital: Eles pressionam pelo uso inteligente do dinheiro, seja para pesquisa e desenvolvimento, aquisições estratégicas ou recompra de ações.
• Remuneração Executiva: Eles examinam os pacotes salariais para garantir que os incentivos de gestão estejam alinhados com os retornos de longo prazo para os acionistas.
• Direção Estratégica: Embora não administrem a empresa, o seu feedback coletivo sobre iniciativas importantes, como o roteiro de produtos orientado por IA, tem um peso imenso.

Portanto, quando você vê uma ação com mais de 90% de propriedade institucional, você sabe que precisa observar os registros 13F – os relatórios trimestrais de participações institucionais – tão atentamente quanto os relatórios de lucros. É aí que está a verdadeira ação.

Próxima etapa: Você deve acompanhar os registros 13F do terceiro e quarto trimestre de 2025 dos 10 principais detentores institucionais para ver se a tendência de vendas líquidas acelera ou reverte. Proprietário: Gerente de Portfólio.

Principais investidores e seu impacto na HubSpot, Inc.

Você precisa saber quem realmente está controlando a HubSpot, Inc., e a resposta é clara: são os gigantes institucionais. Acabou 90% das ações da HubSpot, Inc. pertencem a investidores institucionais e fundos de hedge, o que significa que suas decisões coletivas - e não os comerciantes de varejo - impulsionam a trajetória das ações de longo prazo e a governança corporativa. Os três maiores detentores controlam sozinhos mais de um quarto da empresa, o que lhes confere um poder imenso, embora na maior parte passivo.

Os maiores intervenientes são os gigantes dos fundos de índice, que mantêm as suas posições como parte do seu mandato para acompanhar os principais índices do mercado. Este é um investimento passivo, mas a escala é impressionante. Vanguard Group Inc. é o principal acionista, detendo aproximadamente 10.95% das ações da empresa, uma participação avaliada em mais de US$ 2,076 bilhões a partir do arquivamento de 29 de setembro de 2025. BlackRock, Inc. segue de perto, com um 7.58% aposta que vale cerca de US$ 1,436 bilhão, também em 29 de setembro de 2025. Price T Rowe Associates Inc. MD completa os três primeiros, com um 8.48% participação avaliada em US$ 1,607 bilhão em 29 de junho de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais riscos institucionais a partir dos registros mais recentes de 2025:

Influência do investidor: o poder dos gigantes passivos

Embora nenhum grande investidor ativista tenha pressionado publicamente por uma mudança no estilo do Schedule 13D na HubSpot, Inc., a influência do Vanguard Group Inc. e da BlackRock, Inc. Estas empresas são tão grandes que não podem simplesmente vender as suas posições sem quebrar as ações, pelo que exercem o seu poder através da votação da administração de investimentos em propostas-chave como a remuneração dos executivos, eleições para conselhos de administração e questões ambientais, sociais e de governação (ESG). Seus votos são um sinal silencioso e poderoso para a administração, especialmente em questões como o compromisso da empresa com sua estratégia de plataforma alimentada por IA e o crescimento sustentável, que é um foco principal da HubSpot, Inc., conforme detalhado em (HUBS): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Este tipo de influência tem menos a ver com drama público e mais com pressão privada. O tamanho do combinado US$ 3,5 bilhões + a participação detida pelo Vanguard Group Inc. e pela BlackRock, Inc. significa que a administração presta muita atenção às suas recomendações de voto por procuração. É um descuido silencioso, mas constante. Eles não são ativistas, mas definitivamente também não são parceiros silenciosos.

Mudanças recentes de capital: o que o grande dinheiro está fazendo

Olhando para os registos do segundo e terceiro trimestres de 2025, a atividade institucional mostra um quadro misto, mas geralmente acumulativo, juntamente com vendas privilegiadas significativas. Vanguard Group Inc. impulsionou sua posição no segundo trimestre de 2025 por 2.8%, comprando um adicional 144.507 ações, sinalizando confiança no desempenho recente da empresa, que viu a receita do terceiro trimestre de 2025 atingir US$ 809,52 milhões. Porém, nem todo mundo está comprando.

• comprou 144.507 ações no segundo trimestre de 2025.
• Artisan Partners Limited Partnership reduziu sua participação em 22.5% no segundo trimestre de 2025, vendendo 70.085 ações.
• Ensign Peak Advisors Inc. reduziu sua posição em 16.7% no segundo trimestre de 2025, descarregando 25.309 ações.

Os movimentos recentes mais notáveis, no entanto, vêm de pessoas de dentro da empresa. Nos últimos três meses de 2025, os insiders corporativos venderam mais de 51.000 ações vale aproximadamente US$ 24,1 milhões. Por exemplo, o diretor Brian Halligan vendeu 8.500 ações por mais US$ 3,128 milhões em novembro de 2025, e o CEO Yamini Rangan vendeu 2.387 ações por aproximadamente US$ 1,193 milhão em outubro de 2025. As vendas privilegiadas nem sempre sinalizam falta de confiança, mas quando os principais executivos e diretores estão obtendo milhões em ganhos, é um dado que você não pode ignorar. Isto sugere que consideram que as ações estão valorizadas de forma justa, mesmo que os fundos institucionais continuem a acumular-se para efeitos de acompanhamento do índice.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a HubSpot, Inc. (HUBS) agora, tentando conciliar o forte desempenho operacional da empresa com sua ação volátil nas ações e, honestamente, o sentimento do investidor é um estudo de complexidade. Embora a comunidade de analistas mantenha uma visão globalmente positiva, os fluxos reais de dinheiro dos principais acionistas contam uma história com mais nuances.

O consenso entre os analistas de Wall Street inclina-se para uma Compra moderada, com um preço-alvo médio de 12 meses disponível $617.23 no final de novembro de 2025. Isso prevê uma vantagem significativa de mais de 70% do preço atual das ações, o que é um sinal poderoso de confiança a longo prazo na trajetória de crescimento da plataforma. Ainda assim, você precisa olhar além do número do título.

Aqui está uma matemática rápida: a HubSpot orientou a receita total do ano de 2025 entre US$ 3,113 bilhões e US$ 3,115 bilhões, representando um sólido 19% crescimento ano após ano. É por isso que os analistas estão otimistas. Mas o mercado é definitivamente realista, mapeando esse crescimento em relação a uma avaliação premium.

• Consenso dos analistas: compra moderada.
• Alvo de preço médio: $617.23.
• Receita projetada para 2025: até US$ 3,115 bilhões.

A nuance nas mudanças dos principais acionistas

Quando você se aprofunda nos dados de propriedade institucional, o sentimento não é um simples sinal positivo. Embora o número geral de fundos reportando posições na HubSpot tenha aumentado ligeiramente para 1,584, o total de ações detidas pelas instituições diminuiu em 1.84% nos últimos três meses, totalizando aproximadamente 58,28 milhões ações. Isto sugere uma rotatividade em que alguns grandes detentores estão a realizar lucros ou a realocar, mesmo quando novos fundos mais pequenos iniciam posições.

Por exemplo, a Price T Rowe Associates, um importante detentor institucional, diminuiu a sua participação em um valor substancial 18.61% no último trimestre. Essa é uma grande mudança. Por outro lado, o Wellington Management Group Llp aumentou a sua posição em 21.66%, mostrando uma forte convicção no futuro das ações. Essa dinâmica push-pull é a razão pela qual a ação parece instável. Além disso, as vendas privilegiadas têm sido notáveis, com executivos vendendo 51.098 ações vale mais US$ 24,06 milhões nos últimos 90 dias. Isso sempre faz os investidores hesitarem, independentemente dos fundamentos da empresa.

A forte reação do mercado de ações aos lucros do terceiro trimestre

A resposta do mercado de ações ao anúncio dos lucros do terceiro trimestre de 2025, em novembro de 2025, foi um exemplo claro de uma reação de “vencer, mas vender”. A HubSpot relatou receita de US$ 809,5 milhões, superando a estimativa de consenso de US$ 786,5 milhões, e o lucro por ação ajustado ficou em $2.66, superando o consenso de US$ 2,58. Pelos números, foi um forte aumento na receita trimestral 21% ano após ano.

Mas o mercado puniu as ações de qualquer maneira. As ações da HubSpot caíram 13,3% nas negociações de pré-mercado imediatamente após a notícia. Por que a queda? Os investidores provavelmente reagiram à desaceleração subtil na previsão de crescimento para 2026, ou talvez aos múltiplos cortes nos preços-alvo por parte dos analistas que acompanharam o relatório, mesmo que mantivessem classificações de “Compra”. Por exemplo, a B of A Securities manteve uma compra, mas reduziu o preço-alvo de US$ 640 para $515. Isto indica que o mercado está priorizando uma ligeira desaceleração percebida em vez do ritmo imediato, exigindo um múltiplo de avaliação mais baixo para crescimento futuro. A verdadeira questão é se o mercado corrigiu excessivamente.

Para compreender totalmente o contexto dessas mudanças, você pode revisar os fundamentos da estratégia e do modelo financeiro da empresa aqui: (HUBS): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.