فهم استراتيجيات صناديق التحوط

مقدمة

صناديق التحوط هي صناديق استثمارية يديرها مديرو أموال محترفون، في المقام الأول للأفراد الأثرياء والمستثمرين من المؤسسات الكبيرة. تُعرف صناديق التحوط بقدرتها على تحقيق عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية. يتطلب الاستثمار في صناديق التحوط قدرا كبيرا من الفهم للاستراتيجيات والمركبات المعنية. بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم استراتيجيات صناديق التحوط يمكن أن يفتح عددا من الفرص للنجاح.

يهدف المقال التالي إلى منح المستثمرين فهمًا أفضل لاستراتيجيات صناديق التحوط، وتقديم نظرة ثاقبة لمزايا وعيوب الاستثمار فيها.

Overview من صناديق التحوط

أنواع صناديق التحوط

صناديق التحوط هي شركات استثمارية تستخدم مجموعة من الاستراتيجيات لتحقيق الربح بغض النظر عن الاتجاه الذي يتحرك فيه السوق. هناك عدة أنواع من صناديق التحوط، ولكل منها استراتيجياتها الخاصة ومستويات المخاطرة. إن فهم استراتيجيات الأنواع المختلفة من صناديق التحوط أمر مهم بالنسبة لك للقيام بالاستثمارات الصحيحة.

العقود الآجلة المدارة

تستخدم صناديق التحوط للعقود الآجلة المُدارة أسواق السلع الأساسية، مثل الذهب أو النفط، للحصول على عوائد إيجابية من تقلبات السوق. تستخدم هذه الصناديق خوارزميات الكمبيوتر والنماذج الإحصائية المعقدة لتحديد متى يتم شراء وبيع السلع المختلفة. عادة ما تعتبر صناديق التحوط للعقود الآجلة المدارة استثمارات عالية المخاطر بسبب تقلب أسواق السلع الأساسية.

صناديق الماكرو

تهدف الصناديق الكلية إلى الاستفادة من اتجاهات الاقتصاد الكلي العالمية، مثل تحركات العملة أو التغيرات السياسية الكبرى. ورغم أن إدارة هذه الصناديق معقدة، فإنها توفر للمستثمرين وسيلة للاستفادة من قوى الاقتصاد الكلي بطريقة تتسم بالكفاءة وفي الوقت المناسب. يمكن أن تكون الصناديق الكلية استثمارات عالية المخاطر، لأنها عرضة لتقلبات كبيرة بناء على المناخ السياسي والاقتصادي.

صناديق التحوط للأسهم

تحاول صناديق التحوط في الأسهم جني الأموال من الأسهم والسندات من خلال استغلال أوجه القصور واستخدام استراتيجيات الاستدانة دون تحمل مخاطر مفرطة. وبما أن أسواق الأسهم مترابطة بشكل كبير، فإن هذه الصناديق تستخدم مجموعة من الاستراتيجيات بما في ذلك المراكز الطويلة فقط، وإقران الاستثمارات المعوضة في أسواق مختلفة وبيع الأسهم على المكشوف في الأسواق الهابطة.

الصناديق المدفوعة بالحدث

تركز الأموال المدفوعة بالحدث عادةً على حدث واحد معين فقط، مثل اتجاه السوق الدوري أو نشاط الاندماج أو الإفلاس. سيحاول هذا النوع من الصناديق الاستفادة من حدث ما إما عن طريق الاستفادة من سوء تسعير الأسهم أو السندات أو الاستفادة من الارتفاع أو الانخفاض المتوقع في سعر سهم الشركة المرتبط بالحدث. تُعرف الاستراتيجيات المبنية على الأحداث بتقلباتها الشديدة وطبيعتها عالية المخاطر.

استراتيجيات الاستثمار

لقد تطورت استراتيجيات الاستثمار التي يستخدمها مديرو صناديق التحوط جنبا إلى جنب مع التقدم في الأسواق المالية. وتشمل الأساليب الاستراتيجية التي يستخدمها هؤلاء المديرون الاستثمارات الطويلة/القصيرة، واستراتيجيات المراجحة، واستخدام الرافعة المالية/الهامش.

الاستثمارات الطويلة/القصيرة

تعتبر الاستثمارات الطويلة/القصيرة طريقة شائعة للتحوط من المخاطر التي يستخدمها مديرو صناديق التحوط. من خلال هذا النهج، يستثمر مديرو الصناديق في المراكز الطويلة، والتي تنطوي على شراء الأوراق المالية مع توقع أن قيمتها سترتفع، والمراكز القصيرة، والتي تنطوي على بيع الأوراق المالية المقترضة توقعًا أن تنخفض قيمتها. الهدف من الاستثمارات الطويلة/القصيرة هو تحقيق الربح في كلتا الحالتين الذي يتحرك فيه السوق.

استراتيجيات المراجحة

تتضمن استراتيجيات المراجحة الاستفادة من فروق الأسعار بين ورقتين متطابقتين أو أكثر. ويسعى مديرو صناديق التحوط إلى تحديد هذه الأسعار المنحرفة، وشراء تداول الأوراق المالية بسعر أقل، وفي الوقت نفسه بيع تداول الأوراق المالية بسعر أعلى. ومن خلال القيام بذلك، قد يحصل هؤلاء المديرون على ربح خالي من المخاطر من الفرق المؤقت في السعر.

الرافعة المالية/استخدام الهامش

يمكن لمديري صناديق التحوط أيضًا الاستفادة من الرافعة المالية واستخدام الهامش من أجل تضخيم عوائد استثماراتهم. عند استخدام الرافعة المالية، يقترض المديرون الأموال من الوسطاء ويستخدمون الأموال للاستثمار في الأوراق المالية؛ ثم يتم الاحتفاظ بهذه الاستثمارات كضمان. وتمكن هذه الاستراتيجية مديري صناديق التحوط من شراء الأوراق المالية دون تخصيص قدر كبير من رأس المال مقدما، مما يسمح لهم بالوصول إلى مجموعة أكبر من الأصول المالية. من ناحية أخرى، يتضمن استخدام الهامش قيام مدير الصندوق بتقديم رأس ماله الخاص إلى وسيط من أجل شراء الأوراق المالية، مع توقع أن تزيد قيمة تلك الأوراق المالية وأن الربح المستلم من بيع الأوراق المالية سوف يتجاوز تكلفة الاستثمار.

استراتيجيات اختيار الأسهم

يجب على صناديق التحوط تطوير استراتيجيات مناسبة ومناسبة لاختيار الأسهم من خلال استخدام منهجيات مختلفة لكسب أقصى قدر من الأرباح في استثماراتها. اعتمادا على خبرة مدير الصندوق، فإن الاستراتيجيات التي يعتمدها صندوق التحوط عادة تشمل التحليل الأساسي والتحليل الفني واستثمار الزخم.

التحليل الأساسي

يتضمن التحليل الأساسي تحليلاً مالياً مفصلاً لأسهم الشركات التي يخطط مدير الصندوق للاستثمار فيها. يعد هذا البحث المتعمق بمثابة حجر الأساس لاتخاذ قرار الاستثمار. يقوم مديرو الصناديق بتحليل شامل للبيان المالي، بما في ذلك بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي للشركة لتقييم قيمة السهم وسعره المتقلب. تُستخدم تقنية التحليل الأساسي بشكل منفصل أو بالاشتراك مع تقنيات أخرى، وتساعد مديري الصناديق على تحديد الأسهم ذات نسبة العائد القصوى من أجل تحقيق أقصى قدر من الأرباح للمستثمرين.

التحليل الفني

يركز التحليل الفني على تحليل أسعار الأسهم في الوقت المناسب بالإضافة إلى حجم التداول. تُستخدم أنشطة مثل تحليل الرسوم البيانية ودراسة أنماط واتجاهات الحركة السابقة للأسهم والمؤشرات الفنية المختلفة لتوقع أسعار الأسهم المستقبلية واتخاذ قرارات مربحة. يتضمن تحليل الرسم البياني إجراء تحليل مفصل للاتجاه الحالي للسهم لتحديد نقاط التحول المستقبلية في الأسعار. يستخدم مديرو الصناديق مؤشر أسعار الأسهم في شكل متوسطات متحركة، ودراسات مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) لتوقع اتجاه الأسعار. تساعد هذه التقنية مديري الصناديق على تحديد نقاط الدخول والخروج المناسبة للأسهم من أجل زيادة الأرباح.

استثمار الزخم

استثمار الزخم هو استراتيجية قصيرة المدى تتضمن تحديد الأسهم التي تشهد حاليًا ارتفاعًا أو انخفاضًا سريعًا في أسعارها. تتضمن هذه التقنية شراء الأسهم التي ارتفعت أسعارها في الأيام القليلة الماضية وبيع الأسهم التي انخفضت أسعارها. تساعد هذه الإستراتيجية على تحديد الأسهم ذات المخاطر القليلة من أجل تعظيم الأرباح.

يستخدم مديرو صناديق التحوط استراتيجيات اختيار الأسهم المختلفة المذكورة أعلاه لتحديد الأسهم الأكثر ملاءمة للاستثمار. ومع ذلك، يجب على مدير الصندوق فهم تفسير البيانات المالية والمخاطر المرتبطة بتداول أسعار الأسهم قبل تنفيذ الاستراتيجيات.

استراتيجيات التحوط

التحوط هو إدارة المخاطر واستراتيجية التداول المستخدمة من قبل المستثمرين المحترفين وتجار السوق. يعد التحوط ممارسة مفيدة للتعامل مع المخاطر والحماية من الخسائر المحتملة. تستخدم صناديق التحوط استراتيجيات التحوط لإدارة المخاطر وتحقيق الأرباح. يتيح التحوط للصناديق الحد من تعرضها للخسائر الناجمة عن حركة السوق غير المنتظمة، أو تقلبات أسعار صرف العملات، أو تغيرات السياسة. ستناقش هذه المقالة استراتيجيات التحوط وكيفية استخدامها لصناديق التحوط.

إدارة المخاطر والتحوط

المخاطر متأصلة في الأسواق المالية. عند القيام بالاستثمارات، يجب على المستثمرين التأكد من أن محافظهم الاستثمارية متنوعة بشكل صحيح ومعرضة لمجموعة من أنواع المخاطر المختلفة. وينطبق هذا بشكل خاص على صناديق التحوط، التي غالبا ما تستخدم استراتيجيات عالية المخاطر من أجل توليد عوائد. تستخدم صناديق التحوط استراتيجيات التحوط لإدارة المخاطر والحماية من الخسائر المحتملة. التحوط هو شكل من أشكال إدارة المخاطر بهدف تقليل أو تقليل مخاطر استثمار معين. يتم استخدام هذه الإستراتيجية من قبل صناديق التحوط عندما يعتقد مدير الصندوق أن هناك فرصة لتعرض الاستثمارات لخسارة كبيرة على المدى القريب.

تتضمن استراتيجيات التحوط تنويع المحفظة وتوزيع المخاطر. يمكن للمستثمرين تنويع محفظتهم الاستثمارية من خلال الاستثمار في فئات الأصول والأدوات المختلفة. وهذا يساعد على توزيع المخاطر عبر مختلف القطاعات والبلدان، وبالتالي تقليل المخاطر الإجمالية للمحفظة. غالبا ما تستخدم صناديق التحوط مجموعة من استراتيجيات التداول مثل الاستراتيجيات الطويلة / القصيرة، وتداول الخيارات، والعقود الآجلة للتحوط من مخاطر استثماراتها.

التحوط مع الخيارات والعقود الآجلة

الخيارات والعقود الآجلة هي أدوات تحوط شائعة تستخدمها صناديق التحوط. توفر هذه الأدوات للمستثمرين الفرصة للتحكم في تعرضهم لتقلبات الأسعار في الأصول الأساسية. توفر عقود الخيارات للمستثمرين الحق في شراء أو بيع عدد محدد من أسهم ورقة مالية معينة بسعر محدد في أو قبل تاريخ معين. والفائدة الرئيسية من شراء الخيارات هي أنها تسمح للمستثمرين بالحد من مخاطرهم على تكلفة عقد الخيار، وبالتالي الحماية من الخسارة المحتملة على الأصول الأساسية.

العقود الآجلة هي عقود يتفق فيها الطرفان على شراء أو بيع أصل ما في تاريخ وسعر محددين في المستقبل. توفر العقود الآجلة للمستثمرين القدرة على تثبيت سعر أصل معين. وهذا يسمح لهم بتجنب مخاطر الخسارة الفادحة إذا تحرك سعر الأصل الأساسي في اتجاه غير متوقع. من خلال التحوط مع العقود الآجلة، يمكن لصناديق التحوط الحماية من الخسائر المحتملة دون الاضطرار إلى تحمل مخاطر السيولة المرتبطة بعقود الخيارات.

فوائد الاستثمار في صناديق التحوط

تقدم صناديق التحوط مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات للمستثمرين والتي يمكن أن توفر تنويع المحفظة الاستثمارية وزيادة العائدات. عادة ما تسعى إستراتيجيات صناديق التحوط إلى التركيز على العائد المطلق، مما يعني أنها تهدف إلى تحقيق عائد إيجابي بغض النظر عن تحركات السوق الحالية. ومن خلال هذه الاستراتيجيات، يمكن للمستثمرين تحقيق معدلات عائد أفضل من المتوسط ​​دون تعريض أنفسهم لقدر كبير من المخاطر. وفيما يلي بعض فوائد الاستثمار في صناديق التحوط.

تنويع المحفظة

يوفر الاستثمار في صندوق التحوط تنويع المحفظة، حيث سيستخدم المدير مزيجًا من الاستراتيجيات، مثل المراكز الطويلة/القصيرة، والسوق المحايدة، والمدفوعة بالأحداث. يمكن أن يؤدي الجمع بين هذه الاستراتيجيات إلى إنشاء محفظة أكثر توازناً مع مخاطر أقل من محفظة الأسهم والسندات التقليدية. ولأن صناديق التحوط لا تقتصر على فئة أصول محددة، فإنها يمكن أن توفر فرصا إضافية للاستفادة من الأسواق الجديدة أو الناشئة، أو للاستفادة من الأحداث التي قد تكون خاصة بقطاع معين.

زيادة العوائد

توفر صناديق التحوط أيضًا إمكانية تحقيق عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية. ونظرًا لأن مديري صناديق التحوط يستخدمون استراتيجيات متعددة، فيمكنهم الاستفادة من الرافعة المالية والبيع على المكشوف لتعزيز عوائدهم. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن المخاطر الإضافية المرتبطة بهذه الاستراتيجيات تفتح أيضًا احتمالية الخسائر. ومع ذلك، مع وجود المدير المناسب والاستراتيجيات المناسبة، يمكن لمحفظة صناديق التحوط أن تقدم عوائد أعلى بكثير من محفظة الاستثمار السلبية.

• توفر صناديق التحوط تنويع المحفظة وزيادة العائدات
• يسمح تنويع المحفظة بمحفظة أكثر توازناً وأقل خطورة من محفظة الأسهم والسندات
• يمكن للرافعة المالية والبيع على المكشوف أن يعززا العائدات، مع احتمال حدوث خسائر أيضًا

الاستنتاج

الهدف الرئيسي لصندوق التحوط هو تعظيم الأرباح مع تقليل المخاطر قدر الإمكان. ويتم تحقيق ذلك من خلال الاستفادة من بعض أوجه القصور في السوق واستغلالها لصالح الصندوق، فضلا عن استخدام استراتيجيات استثمار متطورة غير متاحة لمستثمر التجزئة النموذجي. تستخدم صناديق التحوط عمومًا مجموعة من المراكز الطويلة والقصيرة في مختلف القطاعات والأسواق، بالإضافة إلى الرافعة المالية والمشتقات عندما يكون ذلك مناسبًا. قد تستخدم صناديق التحوط أيضًا استراتيجيات معينة مثل المراجحة المستخدمة، والاستثمارات المتعثرة، والاستثمار القائم على الأحداث، والاستثمارات الخاصة بقطاعات محددة.

ومن خلال فهم الاستراتيجيات المختلفة التي تستخدمها صناديق التحوط، يمكن للمستثمرين وضع أنفسهم بشكل أفضل لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الاستثمار. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يبحث عن استثمارات توفر عوائد جيدة على المدى الطويل ولكنها تحمي أيضًا من تقلبات السوق، فقد تكون استراتيجية الاستثمار المتعثرة مثالية. من ناحية أخرى، إذا كان المستثمر يبحث عن مكاسب سريعة، فقد تكون استراتيجية الاستثمار المبنية على الأحداث خيارًا أفضل.

وأخيرا، يحتاج المستثمرون إلى فهم المخاطر التي ترتبط عادة بصناديق التحوط. غالبًا ما تستخدم صناديق التحوط استراتيجيات عدوانية وتتطلب درجة عالية من المخاطرة. ومن المهم النظر في احتمالية خسارة بعض الاستثمارات، فضلا عن المكافآت المحتملة لهذه الاستثمارات. علاوة على ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا مراعاة الآثار الضريبية المحتملة عند الاستثمار في صناديق التحوط.

ملخص النقاط الرئيسية

• تستغل صناديق التحوط أوجه القصور في السوق وتستغلها لصالح الصندوق.
• تستخدم صناديق التحوط مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات بما في ذلك المراكز الطويلة والقصيرة، والرافعة المالية والمشتقات، والمراجحة، والاستثمارات المتعثرة، والاستثمار القائم على الأحداث، والاستثمارات الخاصة بقطاعات محددة.
• تعرف على المخاطر المحتملة المرتبطة بصناديق التحوط وفكر في الآثار الضريبية المحتملة عند الاستثمار.

الأفكار النهائية

يجب على المستثمرين أن يأخذوا الوقت الكافي للتعرف على الاستراتيجيات المختلفة التي تستخدمها صناديق التحوط من أجل اتخاذ قرارات مستنيرة عند الاستثمار. إن فهم استراتيجيات صناديق التحوط يمكن أن يساعد المستثمرين في وضع أنفسهم بشكل أفضل للاستفادة من الفرص المحتملة مع توفير حماية أفضل ضد المخاطر المحتملة. في نهاية المطاف، يمكن أن يكون الاستثمار في صناديق التحوط استراتيجية مجزية لأولئك الذين يفهمون المخاطر والمكافآت المحتملة.