Tanger Inc. (0LD4.L) Bundle
فهم مصادر إيرادات Tanger Factory Outlet Centers, Inc
تحليل الإيرادات
تحقق شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (TCO) إيرادات في المقام الأول من خلال تأجير مساحات البيع بالتجزئة لمستأجري متاجر منافذ البيع. يركز نموذج الأعمال هذا على تزويد تجار التجزئة بخيار فعال من حيث التكلفة للوصول إلى المستهلكين في المناطق ذات الازدحام الشديد.
فهم تدفقات الإيرادات في طنجة
في عام 2022، سجلت طنجة إجمالي إيرادات قدرها 457.9 مليون دولار. ويمكن تصنيف المصادر الأساسية للإيرادات على النحو التالي:
- دخل الإيجار من المستأجرين
- رسوم الإدارة
- الدخل الإضافي الآخر، بما في ذلك الإعلانات والرعاية
دخل الإيجار هو المحرك الرئيسي للإيرادات، مما يشكل حوالي 90% من إجمالي الإيرادات.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
أظهرت إيرادات طنجة نموا على أساس سنوي من 442.2 مليون دولار في عام 2021 إلى 457.9 مليون دولار في عام 2022، مما يعكس معدل نمو يقارب 3.88%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
الجدول التالي يوضح مساهمة مختلف القطاعات في إجمالي إيرادات طنجة سنة 2022:
| شريحة | الإيرادات (مليون دولار) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| دخل الإيجار | 413.2 | 90.3% |
| رسوم الإدارة | 33.5 | 7.3% |
| دخل آخر | 11.2 | 2.4% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
وشهدت طنجة خلال السنوات القليلة الماضية تقلبات في تدفقات إيراداتها، خاصة متأثرة بظروف السوق وسلوك المستهلك. وفي عام 2020، انخفضت الإيرادات إلى 374.6 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تأثير جائحة كوفيد-19. ومع ذلك، انتعشت الشركة في عامي 2021 و2022، مما أظهر مرونة وانتعاشًا في الإنفاق على التجزئة.
بشكل عام، يمكن أن تعزى الزيادة الملحوظة في دخل الإيجار إلى ارتفاع حركة المرور وتحسين نشاط التأجير، حيث تكيف الاقتصاد مع سلوكيات التسوق بعد الوباء.
نظرة عميقة على ربحية Tanger Factory Outlet Centers, Inc
مقاييس الربحية
أظهرت شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (TCO) ديناميكيات مثيرة للاهتمام في مقاييس الربحية على مر السنين. أدناه، سوف نستكشف إجمالي الربح والأرباح التشغيلية وهوامش الربح الصافية، إلى جانب الاتجاهات والمقارنات مع متوسطات الصناعة.
هامش الربح الإجمالي
اعتبارًا من السنة المالية الأخيرة المنتهية في 31 ديسمبر 2022، سجلت طنجة ربحًا إجماليًا قدره 292 مليون دولار على الإيرادات 674 مليون دولار. وينتج عن ذلك هامش ربح إجمالي يبلغ تقريبًا 43.4%.
هامش الربح التشغيلي
كما تم تحقيق الربح التشغيلي لنفس الفترة بمبلغ 140 مليون دولار، مما يؤدي إلى هامش ربح تشغيلي يبلغ حوالي 20.7%. وهذا يدل على كفاءة إدارة نفقات التشغيل مقارنة بالإيرادات.
هامش صافي الربح
بلغ صافي دخل TCO لعام 2022 60 مليون دولار، مما يترجم إلى هامش ربح صافي يبلغ حوالي 8.9%. ويعكس هذا الرقم قدرة الشركة على تحويل الإيرادات إلى ربح فعلي بعد احتساب جميع النفقات.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
على مدى السنوات الخمس الماضية، زاد هامش الربح الإجمالي لمدينة طنجة تدريجيا من 41.5% في عام 2018 إلى الوقت الحاضر 43.4%. لقد تحسن هامش التشغيل بالمثل من 18.2% في عام 2018. ومع ذلك، شهد هامش صافي الربح تقلبًا، حيث بلغ ذروته عند 10.5% في عام 2021، قبل أن يتراجع عنها 8.9% في عام 2022، متأثرة بتقلب التكاليف التشغيلية.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة، فإن هامش الربح الإجمالي لطنجة يبلغ 43.4% أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ 35%. هامش الربح التشغيلي 20.7% كما يتجاوز المتوسط 15%، عرض الأداء التشغيلي القوي. ومع ذلك، فإن هامش الربح الصافي يتخلف عن متوسط الصناعة بحوالي 10%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
لقد كانت الكفاءة التشغيلية محط اهتمام طنجة. يلخص الجدول التالي مقاييس ومقارنات الربحية الرئيسية:
| متري | التكلفة الإجمالية للملكية (2022) | متوسط الصناعة | 2018 التكلفة الإجمالية للملكية |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 43.4% | 35% | 41.5% |
| هامش الربح التشغيلي | 20.7% | 15% | 18.2% |
| هامش صافي الربح | 8.9% | 10% | 9.5% |
وقد مكنت استراتيجيات إدارة التكاليف طنجة من الحفاظ على هامش إجمالي قوي، في حين أن الجهود الرامية إلى تبسيط العمليات أثرت بشكل إيجابي على هامش التشغيل. ومع ذلك، فإن الانخفاض في هامش صافي الربح يشير إلى مجالات للتحسين، لا سيما في السيطرة على النفقات الإجمالية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تعمل شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. بمزيج من الديون والأسهم لتمويل نموها بشكل فعال. اعتبارًا من أحدث تقرير ربع سنوي في الربع الثالث من عام 2023، أبلغت طنجة عن إجمالي الديون طويلة الأجل 1.02 مليار دولار والديون قصيرة الأجل بقيمة 13.7 مليون دولار.
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 1.81. ويشير هذا إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالأسهم. وفي المقابل، يبلغ متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية لقطاع العقارات بالتجزئة تقريبًا 1.5مما يشير إلى أن نفوذ طنجة يتجاوز معايير الصناعة.
وتظهر الأنشطة الأخيرة النهج الاستباقي الذي تتبعه طنجة في إدارة ديونها. وفي يوليو 2023، أصدرت الشركة بنجاح 300 مليون دولار في سندات ممتازة غير مضمونة تستحق في عام 2030. وقد تم تصنيف هذا الإصدار با3 من قبل وكالة موديز، مما يشير إلى مخاطر ائتمانية معتدلة، في حين صنفته وكالة ستاندرد آند بورز بي بي بي-مما يعكس مشاعر مماثلة فيما يتعلق بالجدارة الائتمانية.
تعمل طنجة على موازنة هيكلها التمويلي من خلال الاستخدام الاستراتيجي للديون وحقوق الملكية. غالبًا ما يكون قرار الشركة بإصدار الديون مدفوعًا بأسعار الفائدة المواتية في السوق، والتي بلغ متوسطها، اعتبارًا من سبتمبر 2023، حوالي 4.1% لمصدري الدرجة الاستثمارية. وهذا يسمح لطنجة بالحفاظ على السيولة أثناء تمويل مشاريع التوسعة.
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) | النضج | التصنيف الائتماني |
|---|---|---|---|
| الديون طويلة الأجل | $1,020 | 2030 | Baa3 / BBB- |
| الديون قصيرة الأجل | $13.7 | 2024 | غير مصنف |
| كبار الملاحظات غير المضمونة | $300 | 2030 | Baa3 / BBB- |
يتيح هذا المزيج الاستراتيجي من مستويات الديون لشركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. الاستفادة من فرص النمو مع الحفاظ على مخاطر يمكن التحكم فيها profile. وتعكس قدرة الشركة على إعادة تمويل ديونها بشروط مواتية أداءها التشغيلي القوي وثقة المستثمرين في نموذج أعمالها.
تقييم السيولة في Tanger Factory Outlet Centers, Inc
تقييم السيولة في Tanger Factory Outlet Centers, Inc
أظهرت شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: SKT) مركز سيولة متنوعًا في الأرباع الأخيرة. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، أصبحت الشركة النسبة الحالية وقفت عند 2.36مما يشير إلى قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول قصيرة الأجل. ال نسبة سريعة، الذي يستثني المخزون من الأصول المتداولة، تم الإبلاغ عنه في 1.73مما يؤكد قوة السيولة الفورية للشركة.
فحص رأس المال العامل الاتجاهات، ذكرت طنجة رأس المال العامل تقريبا 320 مليون دولار لنفس الفترة، مما يعكس اتجاها إيجابيا عن العام السابق 290 مليون دولار. وتشير هذه الزيادة إلى أن الشركة تدير أصولها ومطلوباتها المتداولة بشكل فعال.
| المقاييس الرئيسية | الربع الثاني 2023 | الربع الثاني 2022 |
|---|---|---|
| النسبة الحالية | 2.36 | 2.14 |
| نسبة سريعة | 1.73 | 1.52 |
| رأس المال العامل | 320 مليون دولار | 290 مليون دولار |
وفيما يتعلق بالتدفقات النقدية، فإن آخر بيان للتدفقات النقدية لمدينة طنجة يوضح الاتجاهات التالية:
- التدفق النقدي التشغيلي: تقريبا 80 مليون دولار خلال الاثني عشر شهرا الماضية، زيادة كبيرة من 60 مليون دولار في العام السابق.
- التدفق النقدي الاستثماري: أعلنت الشركة عن التدفقات النقدية الخارجة من 45 مليون دولار، مدفوعًا في المقام الأول بعمليات الاستحواذ على العقارات والتحسينات.
- التدفق النقدي التمويلي: التدفق النقدي الإيجابي 10 ملايين دولار، مما يعكس أنشطة مثل إصدار الديون ودفع أرباح الأسهم.
وفي حين تشير النسب الحالية والسريعة لمدينة طنجة إلى وضع سيولة قوي، فإن المخاوف المحتملة المتعلقة بالسيولة تشمل ارتفاع أسعار الفائدة مما يؤثر على تكاليف التمويل وتقلبات السوق التي تؤثر على إيرادات الإيجار. يجب على المستثمرين مراقبة هذه العوامل عن كثب لأنها يمكن أن تؤثر على قدرة الشركة على الحفاظ على مستويات السيولة لديها.
هل شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
تعتبر شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (TCO) لاعبًا مهمًا في قطاع صناديق الاستثمار العقاري بالتجزئة (REIT). لقياس ما إذا كانت التكلفة الإجمالية للملكية مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، يجب فحص العديد من مقاييس التقييم الرئيسية.
ال نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). بالنسبة للتكلفة الإجمالية للملكية تبلغ تقريبًا 45.2، وهو أعلى بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الربحية لصناديق الاستثمار العقاري بالتجزئة، والتي عادة ما تكون حولها 20. ويشير هذا إلى حالة مبالغ فيها على أساس الأرباح.
التالي، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). للتكلفة الإجمالية للملكية على وشك 2.7، وهو ما يتجاوز مرة أخرى متوسط الصناعة البالغ 1.5. ويشير هذا إلى أن المستثمرين يدفعون أكثر مقابل كل دولار من صافي الأصول مقارنة بالشركات المماثلة.
ال نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). للتكلفة الإجمالية للملكية موجودة 22.5، وهو مرتفع أيضًا عند مقارنته بمتوسط القطاع البالغ 15. عادةً ما يشير ارتفاع قيمة EV/EBITDA إلى المبالغة في التقييم مقارنة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
من حيث اتجاهات أسعار الأسهم، افتتح سعر سهم TCO عند $14.75 منذ عام واحد وبلغت ذروتها عند $17.00 قبل أن يغلق عند حوالي $15.50، يمثل أ 5.08% زيادة على أساس سنوي.
ال عائد الأرباح تم الإبلاغ عن التكلفة الإجمالية للملكية بحوالي 6.42%، والذي يتماشى مع نسبة الدفع المستقرة نسبيًا البالغة 65%. وهذا يوضح أن الشركة تعيد جزءًا صحيًا من أرباحها إلى المساهمين.
فيما يتعلق ب إجماع المحللين، فإن غالبية المحللين يوصي أ عقد الموقف على أسهم التكلفة الإجمالية للملكية، مع اقتراح البعض أ شراء. حاليا، هناك 2 شراء, 5 عقد، و 1 بيع التقييمات في السوق.
| مقياس التقييم | قيمة التكلفة الإجمالية للملكية | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| السعر إلى الأرباح (P / E) | 45.2 | 20 |
| السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية) | 2.7 | 1.5 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 22.5 | 15 |
| تغير سعر السهم لمدة عام | 5.08% | |
| عائد الأرباح | 6.42% | |
| نسبة الدفع | 65% | |
| تقييمات المحللين | 2 شراء، 5 عقد، 1 بيع |
المخاطر الرئيسية التي تواجه Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
المخاطر الرئيسية التي تواجه Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
تعمل شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. في مساحات بيع بالتجزئة تنافسية، لا سيما في قطاع مراكز منافذ البيع. يمكن أن تؤثر العديد من عوامل الخطر على صحتها المالية.
Overview من عوامل الخطر
تواجه الشركة مخاطر داخلية وخارجية يمكن أن تؤثر على ربحيتها وأدائها المالي العام. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:
- مسابقة الصناعة: يتمتع قطاعا البيع بالتجزئة ومنافذ البيع بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. ومن بين المنافسين الرئيسيين مجموعة Simon Property Group وPremium Outlets، والتي قد تمارس ضغطًا على أسعار طنجة ومعدلات الإشغال.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في قوانين تقسيم المناطق أو قوانين الضرائب أو لوائح الأعمال على التكاليف التشغيلية. على سبيل المثال، قد تؤثر التشريعات الأخيرة في مختلف الولايات فيما يتعلق بالضرائب العقارية على التزامات طنجة المالية.
- ظروف السوق: يمكن أن يكون للتقلبات في الإنفاق الاستهلاكي وعوامل الاقتصاد الكلي مثل معدلات البطالة تأثير مباشر على إيرادات طنجة. اعتبارًا من أوائل عام 2023، بلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة مستوى 3.5%مما يشير إلى ضيق سوق العمل الذي يمكن أن يؤثر على إنفاق المستهلكين.
المخاطر التشغيلية والمالية
توفر تقارير الأرباح الأخيرة وملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات نظرة ثاقبة للتحديات التشغيلية والمالية التي تواجه طنجة:
- معدلات الإشغال: اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، سجلت طنجة متوسط معدل إشغال قدره 92%، أقل من متوسط الصناعة 95%. قد يشير هذا إلى الرياح المعاكسة في جذب المستأجرين.
- مستويات الدين: اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2023، بلغ إجمالي الديون المستحقة على طنجة تقريبًا 1.1 مليار دولار، مع نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.6مما يعكس الاعتماد الأكبر على الرافعة المالية مقارنة بنظراء الصناعة.
- اتجاهات البيع بالتجزئة: يشكل التحول نحو التجارة الإلكترونية تهديدًا لمساحات البيع بالتجزئة التقليدية. في عام 2022، شكلت مبيعات التجارة الإلكترونية 13% من إجمالي مبيعات التجزئة، ارتفاعا من 10% في عام 2020.
استراتيجيات التخفيف
وقد أطلقت طنجة عدة استراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- تنويع المستأجر: وتركز الشركة على توسيع مزيج المستأجرين ليشمل مجموعة متنوعة من فئات البيع بالتجزئة، وبالتالي تقليل الاعتماد على أي قطاع منفرد.
- إدارة التكلفة: ويجري تنفيذ مبادرات لخفض التكاليف، بما في ذلك الكفاءات التشغيلية وخفض الإنفاق التقديري لتحسين الهوامش.
- المشاركة المجتمعية: يمكن أن تساعد الجهود المبذولة لتعزيز العلاقات المجتمعية وإشراك العملاء في زيادة حركة المرور إلى مراكزهم.
المقاييس المالية للتحليل
| متري | الربع الثاني 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| الإيرادات (مليون دولار) | 120 | 460 | 420 |
| صافي الدخل (مليون دولار) | 15 | 60 | 50 |
| الأموال من العمليات (FFO) (بملايين الدولارات) | 35 | 120 | 110 |
| عائد الأرباح (%) | 6.0% | 5.8% | 5.5% |
وتسلط المقاييس المالية الضوء على الوضع الحالي لعمليات طنجة، مما يعكس التحديات التي تفرضها المنافسة وديناميكيات السوق. يجب على المستثمرين النظر في هذه المخاطر بعناية عند تقييم Tanger Factory Outlet Centers, Inc. لاتخاذ قرارات الاستثمار المحتملة.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
تمتلك شركة Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (TCO) العديد من محركات النمو الرئيسية التي يمكنها تعزيز صحتها المالية. وتشمل هذه الابتكارات في المنتجات، والتوسعات في السوق، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية التي يمكن أن تحفز النمو.
محركات النمو الرئيسية
- توسعات السوق: اعتبارًا من عام 2023، تدير طنجة 37 مركز بيع في 20 ولاية وكندا، مع خطط لاستكشاف أسواق جديدة في المناطق الممثلة تمثيلاً ناقصًا.
- ابتكارات المنتج: وتستثمر الشركة في تعزيز تجارب العملاء من خلال التكنولوجيا والمنصات الرقمية، مما يساهم في زيادة حركة المرور وتحويل المبيعات.
- الاستحواذات الاستراتيجية: في السنوات الأخيرة، أكملت TCO العديد من عمليات الاستحواذ، بما في ذلك شراء مواقع التجزئة الرئيسية مما أدى إلى زيادة محفظتها العقارية تقريبًا 200 مليون دولار.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
وفقًا لأحدث توقعات المحللين، من المتوقع أن تحقق Tanger Factory Outlet Centers معدل نمو في الإيرادات تقريبًا 5% إلى 7% سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة. أعلنت الشركة عن إيرادات 428.2 مليون دولار للسنة المالية المنتهية في ديسمبر 2022 ومن المتوقع أن تصل إيراداتها إلى حوالي 451.61 مليون دولار بحلول عام 2023.
تقديرات الأرباح
بالنسبة للسنة المالية 2023، يتوقع المحللون أن تكون ربحية السهم (EPS) موجودة $1.51،مقارنة ب $1.39 في عام 2022. على مدى السنوات القليلة المقبلة، من المتوقع أن تنمو ربحية السهم بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 6% إلى 8%.
المبادرات الاستراتيجية
- الشراكات: تقوم طنجة بتكوين شراكات مع علامات تجارية مشهورة لإنشاء عروض منفذ حصرية. لا تجذب هذه الإستراتيجية المزيد من الزوار فحسب، بل تعزز أيضًا ولاء العملاء.
- تعزيز الحضور الرقمي: أدى التركيز على التجارة الإلكترونية والتسويق عبر الإنترنت إلى زيادة التكلفة الإجمالية للملكية لمبيعاتها الرقمية تقريبًا 15% سنة بعد سنة.
المزايا التنافسية
تكمن المزايا التنافسية لـ Tanger Factory Outlet في الاعتراف القوي بعلامتها التجارية ومجموعة متنوعة من مراكز البيع التي تقدم للمستهلكين قيمة وتنوعًا. اعتبارًا من عام 2023، تستمر التكلفة الإجمالية للملكية في التمتع بمعدل إشغال يبلغ حوالي 100% 95%، وهو أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ 90%.
جدول الأداء المالي
| المقياس المالي | السنة المالية 2022 | السنة المالية 2023 (المتوقعة) | معدل النمو السنوي المركب (2023-2025) |
|---|---|---|---|
| الإيرادات | 428.2 مليون دولار | 451.61 مليون دولار | 5% - 7% |
| ربحية السهم (EPS) | $1.39 | $1.51 | 6% - 8% |
| معدل الإشغال | 95% | 95% (متوقع) | مستقر |
| قيمة الاستحواذ | لا يوجد | 200 مليون دولار | لا يوجد |
| نمو المبيعات الرقمية | لا يوجد | 15% | لا يوجد |
Tanger Inc. (0LD4.L) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.