Dividindo Tanger Factory Outlet Centers, Inc. Saúde financeira: principais insights para investidores

Compreendendo os fluxos de receita da Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

Análise de receita

(TCO) gera receita principalmente por meio do aluguel de espaço de varejo para inquilinos de lojas outlet. Este modelo de negócio centra-se em fornecer aos retalhistas uma opção económica para alcançar consumidores em áreas de tráfego intenso.

Compreendendo os fluxos de receita da Tanger

Em 2022, Tanger reportou uma receita total de US$ 457,9 milhões. As principais fontes de receita podem ser categorizadas da seguinte forma:

• Renda de aluguel de inquilinos
• Taxas de administração
• Outras receitas acessórias, incluindo publicidade e patrocínios

A receita de aluguel é o principal fator de receita, representando cerca de 90% da receita total.

Taxa de crescimento da receita ano após ano

A receita da Tanger apresentou um crescimento ano após ano de US$ 442,2 milhões em 2021 para US$ 457,9 milhões em 2022, refletindo uma taxa de crescimento de aproximadamente 3.88%.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

A tabela seguinte ilustra a contribuição dos vários segmentos para a receita global da Tanger em 2022:

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

Ao longo dos últimos anos, Tânger tem registado flutuações nos seus fluxos de receitas, particularmente influenciadas pelas condições de mercado e pelo comportamento do consumidor. Em 2020, a receita caiu para US$ 374,6 milhões, em grande parte devido ao impacto da pandemia de COVID-19. No entanto, a empresa recuperou em 2021 e 2022, demonstrando resiliência e uma recuperação nos gastos de retalho.

No geral, o aumento notável nas receitas de arrendamento pode ser atribuído ao maior tráfego pedonal e à melhoria da atividade de arrendamento, à medida que a economia se ajustava aos comportamentos de compra pós-pandemia.

Um mergulho profundo na lucratividade da Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

Métricas de Rentabilidade

Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (TCO) mostrou uma dinâmica interessante em suas métricas de lucratividade ao longo dos anos. Abaixo, exploraremos o lucro bruto, o lucro operacional e as margens de lucro líquido, juntamente com tendências e comparações com as médias do setor.

Margem de lucro bruto

No último ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2022, Tanger relatou um lucro bruto de US$ 292 milhões sobre receitas de US$ 674 milhões. Isso resulta em uma margem de lucro bruto de aproximadamente 43.4%.

Margem de lucro operacional

O lucro operacional do mesmo período foi reportado em US$ 140 milhões, levando a uma margem de lucro operacional de cerca de 20.7%. Isso indica uma gestão eficiente das despesas operacionais em comparação com as receitas.

Margem de lucro líquido

O lucro líquido da TCO para 2022 foi de US$ 60 milhões, traduzindo-se numa margem de lucro líquido de cerca de 8.9%. Este valor reflete a capacidade da empresa de converter receitas em lucro real após contabilizar todas as despesas.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

Nos últimos cinco anos, a margem de lucro bruto da Tanger aumentou gradualmente de 41.5% em 2018 até o atual 43.4%. A margem operacional também melhorou de 18.2% em 2018. No entanto, a margem de lucro líquido oscilou, atingindo um máximo de 10.5% em 2021, antes de recusar 8.9% em 2022, influenciado pela flutuação dos custos operacionais.

Comparação dos índices de lucratividade com as médias do setor

Ao comparar os índices de rentabilidade com as médias da indústria, a margem de lucro bruto da Tanger de 43.4% é significativamente superior à média da indústria de 35%. A margem de lucro operacional de 20.7% também supera a média de 15%, apresentando forte desempenho operacional. No entanto, a margem de lucro líquido fica atrás da média da indústria em aproximadamente 10%.

Análise de Eficiência Operacional

A eficiência operacional tem sido o foco da Tanger. A tabela a seguir resume as principais métricas e comparações de lucratividade:

As estratégias de gestão de custos permitiram à Tanger manter uma forte margem bruta, enquanto os esforços para racionalizar as operações tiveram um impacto positivo na margem operacional. Contudo, o declínio na margem de lucro líquido sugere áreas para melhoria, particularmente no controlo das despesas globais.

Dívida x patrimônio líquido: como a Tanger Factory Outlet Centers, Inc. financia seu crescimento

Estrutura de dívida versus patrimônio

Tanger Factory Outlet Centers, Inc. opera com uma combinação de dívida e capital para financiar seu crescimento de forma eficaz. No relatório trimestral mais recente do terceiro trimestre de 2023, Tanger relatou dívida de longo prazo totalizando US$ 1,02 bilhão e dívida de curto prazo de US$ 13,7 milhões.

O índice de endividamento da empresa é de 1.81. Isto indica uma maior dependência do financiamento da dívida em comparação com o capital próprio. Em contrapartida, o rácio médio da dívida em relação ao capital próprio do sector imobiliário de retalho é de aproximadamente 1.5, sugerindo que a alavancagem da Tanger está acima das normas da indústria.

As atividades recentes demonstram a abordagem proativa da Tanger na gestão da sua dívida. Em julho de 2023, a empresa emitiu com sucesso US$ 300 milhões em notas seniores sem garantia com vencimento em 2030. Esta emissão foi avaliada Baa3 pela Moody’s, indicando um risco de crédito moderado, enquanto a S&P classificou-o BBB-, refletindo sentimentos semelhantes em relação à qualidade de crédito.

A Tanger equilibra a sua estrutura de financiamento utilizando estrategicamente dívida e capital próprio. A decisão da empresa de emitir dívida é muitas vezes motivada pelas taxas de juro favoráveis do mercado, que, em setembro de 2023, eram em média cerca de 4.1% para emissores com grau de investimento. Isto permite à Tanger manter a liquidez enquanto financia projetos de expansão.

Esta combinação estratégica de níveis de endividamento permite que a Tanger Factory Outlet Centers, Inc. capitalize as oportunidades de crescimento, mantendo ao mesmo tempo um risco gerenciável profile. A capacidade da empresa de refinanciar a sua dívida em condições favoráveis reflecte o seu forte desempenho operacional e a confiança dos investidores no seu modelo de negócio.

Avaliando a liquidez da Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

Avaliando a liquidez da Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (NYSE: SKT) mostrou uma posição de liquidez variada nos últimos trimestres. No segundo trimestre de 2023, a empresa relação atual ficou em 2.36, indicando uma forte capacidade de cobrir passivos de curto prazo com ativos de curto prazo. O proporção rápida, que exclui o estoque do ativo circulante, foi reportado em 1.73, ressaltando ainda mais a força de liquidez imediata da empresa.

Examinando o capital de giro tendências, Tanger relatou um capital de giro de aproximadamente US$ 320 milhões para o mesmo período, reflectindo uma tendência positiva face ao ano anterior US$ 290 milhões. Este aumento sugere que a empresa está a gerir eficazmente os seus ativos e passivos circulantes.

Em termos de fluxo de caixa, a última demonstração de fluxo de caixa de Tânger mostra as seguintes tendências:

• Fluxo de caixa operacional: Aproximadamente US$ 80 milhões nos últimos doze meses, um aumento significativo em relação US$ 60 milhões no ano anterior.
• Fluxo de caixa de investimento: A empresa reportou saídas de caixa de US$ 45 milhões, impulsionado principalmente por aquisições e benfeitorias de imóveis.
• Fluxo de caixa de financiamento: Fluxo de caixa positivo de US$ 10 milhões, refletindo atividades como emissão de dívida e pagamento de dividendos.

Embora os rácios actuais e rápidos de Tanger sugiram uma posição de liquidez robusta, potenciais preocupações de liquidez incluem o aumento das taxas de juro que afecta os custos de financiamento e a volatilidade do mercado que afecta os rendimentos de arrendamento. Os investidores devem acompanhar de perto estes fatores, pois podem influenciar a capacidade da empresa de manter os seus níveis de liquidez.

A Tanger Factory Outlet Centers, Inc. está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de Avaliação

(TCO) é um player significativo no setor de fundos de investimento imobiliário de varejo (REIT). Para avaliar se o TCO está sobrevalorizado ou subvalorizado, várias métricas importantes de avaliação devem ser examinadas.

O Relação preço/lucro (P/E) para TCO é de aproximadamente 45.2, que é significativamente maior do que o índice P/L médio para REITs de varejo, normalmente em torno 20. Isto indica uma situação potencialmente sobrevalorizada com base nos lucros.

A seguir, o Relação preço/livro (P/B) para TCO é sobre 2.7, superando novamente a média da indústria de 1.5. Isto sugere que os investidores estão a pagar mais por cada dólar de activos líquidos em comparação com empresas semelhantes.

O Relação entre valor empresarial e EBITDA (EV/EBITDA) para TCO está próximo 22.5, que também é elevado quando comparado à média de 15. Um EV/EBITDA mais elevado normalmente indica uma sobrevalorização em comparação com o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.

Em termos de tendências de preços de ações, o preço das ações da TCO abriu em $14.75 há um ano e atingiu o pico em $17.00 antes de fechar por volta $15.50, representando um 5.08% aumentar ano após ano.

O rendimento de dividendos para TCO é relatado em aproximadamente 6.42%, o que se alinha com sua taxa de pagamento relativamente estável de 65%. Isso ilustra que a empresa retorna uma boa parte de seus lucros aos acionistas.

No que diz respeito a consenso do analista, a maioria dos analistas recomenda um segure posição sobre as ações da TCO, com alguns sugerindo uma comprar. Atualmente, existem 2 comprar, 5 esperae 1 venda classificações no mercado.

Principais riscos enfrentados pela Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

Principais riscos enfrentados pela Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

Tanger Factory Outlet Centers, Inc. opera em um espaço de varejo competitivo, especialmente no segmento de centros outlet. Vários fatores de risco podem impactar sua saúde financeira.

Overview de Fatores de Risco

A empresa enfrenta riscos internos e externos que podem afetar a sua rentabilidade e o desempenho financeiro global. Os principais riscos incluem:

• Competição da Indústria: Os setores de varejo e outlet são altamente competitivos, com numerosos participantes disputando participação de mercado. Os principais concorrentes incluem o Simon Property Group e o Premium Outlets, que podem exercer pressão sobre os preços e as taxas de ocupação da Tanger.
• Mudanças regulatórias: Mudanças nas leis de zoneamento, códigos tributários ou regulamentações comerciais podem impactar os custos operacionais. Por exemplo, a legislação recente em vários estados relativa aos impostos sobre a propriedade pode afectar as obrigações financeiras de Tânger.
• Condições de mercado: As flutuações nos gastos dos consumidores e os factores macroeconómicos, como as taxas de desemprego, podem ter um impacto directo nas receitas de Tânger. No início de 2023, a taxa de desemprego nos EUA era de 3.5%, indicando um mercado de trabalho restrito que pode influenciar os gastos dos consumidores.

Riscos Operacionais e Financeiros

Relatórios recentes de lucros e registros da SEC fornecem informações sobre os desafios operacionais e financeiros da Tanger:

• Taxas de ocupação: No segundo trimestre de 2023, Tanger reportou uma taxa média de ocupação de 92%, inferior à média da indústria de 95%. Isto pode indicar ventos contrários na atração de inquilinos.
• Níveis de dívida: No segundo trimestre de 2023, a dívida total pendente de Tanger era de aproximadamente US$ 1,1 bilhão, com um rácio dívida/capital próprio de 1.6, refletindo uma maior dependência da alavancagem em comparação com os pares do setor.
• Tendências de varejo: A mudança para o comércio eletrónico representa uma ameaça aos espaços de retalho tradicionais. Em 2022, as vendas do comércio eletrônico representaram 13% do total das vendas no varejo, acima de 10% em 2020.

Estratégias de Mitigação

A Tanger iniciou diversas estratégias para mitigar estes riscos:

• Diversificação de inquilinos: A empresa está a concentrar-se na expansão do seu mix de lojistas para incluir uma variedade de categorias de retalho, reduzindo assim a dependência de qualquer segmento único.
• Gestão de Custos: Estão em curso iniciativas de redução de custos, incluindo eficiências operacionais e redução de despesas discricionárias para melhorar as margens.
• Envolvimento da comunidade: Os esforços para melhorar as relações com a comunidade e o envolvimento do cliente podem ajudar a direcionar o tráfego de pedestres para os seus centros.

Métricas Financeiras para Análise

As métricas financeiras destacam o estado atual das operações da Tanger, refletindo os desafios colocados pela concorrência e pela dinâmica do mercado. Os investidores devem considerar esses riscos cuidadosamente ao avaliar a Tanger Factory Outlet Centers, Inc. para possíveis decisões de investimento.

Perspectivas de crescimento futuro para Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

Perspectivas de crescimento futuro para Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (TCO) tem vários impulsionadores de crescimento importantes que estão posicionados para melhorar sua saúde financeira. Estas incluem inovações de produtos, expansões de mercado e aquisições estratégicas que podem catalisar o crescimento.

Principais impulsionadores de crescimento

• Expansões de mercado: Em 2023, a Tanger opera 37 centros outlet em 20 estados e no Canadá, com planos de explorar novos mercados em regiões sub-representadas.
• Inovações de produtos: A empresa está investindo na melhoria da experiência do cliente por meio de tecnologia e plataformas digitais, contribuindo para o aumento do tráfego de visitantes e da conversão de vendas.
• Aquisições Estratégicas: Nos últimos anos, a TCO concluiu diversas aquisições, incluindo a compra de localizações comerciais privilegiadas, o que aumentou o seu portfólio imobiliário em aproximadamente US$ 200 milhões.

Projeções futuras de crescimento de receita

De acordo com as últimas previsões dos analistas, o Tanger Factory Outlet Centers deverá atingir uma taxa de crescimento de receita de aproximadamente 5% a 7% anualmente durante os próximos cinco anos. A empresa reportou receita de US$ 428,2 milhões para o ano fiscal que termina em dezembro de 2022 e deverá atingir receitas de cerca de US$ 451,61 milhões até 2023.

Estimativas de ganhos

Para o ano fiscal de 2023, os analistas projetam lucro por ação (EPS) em torno de $1.51, em comparação com $1.39 em 2022. Nos próximos anos, espera-se que o EPS cresça a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 6% a 8%.

Iniciativas Estratégicas

• Parcerias: A Tanger está formando parcerias com marcas populares para criar ofertas exclusivas de outlet. Esta estratégia não só atrai mais visitantes, mas também aumenta a fidelização dos clientes.
• Melhorando a presença digital: O foco no comércio eletrônico e no marketing on-line fez com que a TCO aumentasse suas vendas digitais em aproximadamente 15% ano após ano.

Vantagens Competitivas

As vantagens competitivas da Tanger Factory Outlet residem no forte reconhecimento da sua marca e num portfólio diversificado de centros outlet que oferecem valor e variedade aos consumidores. Em 2023, a TCO continua a desfrutar de uma taxa de ocupação de cerca de 95%, que está significativamente acima da média da indústria de 90%.

Tabela de Desempenho Financeiro