Nexa Resources S.A. (NEXA) Bundle
عندما تنظر إلى سوق المعادن الأساسية العالمية، هل تعرف حقًا من هم اللاعبون الذين يقودون سلسلة التوريد الأساسية للزنك والنحاس والرصاص؟ Nexa Resources S.A. (NEXA) ليست مجرد شركة تعدين؛ إنها شركة متكاملة رأسياً لإنتاج المواد المتعددة المعادن، وتظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025 أن الشركة حققت خطوتها، حيث سجلت إيرادات صافية قدرها 764 مليون دولار أمريكي وصافي الدخل 100 مليون دولار أمريكي، قفزة كبيرة تعكس التنفيذ التشغيلي القوي. نحن بحاجة إلى فهم كيفية عمل نموذج مصهر المناجم المتكامل، خاصة مع شركة Votorantim S.A. 64.68% من رأس المال، لأن هذا الهيكل يملي تحركاتهم الاستراتيجية والمخاطر على المدى القريب في دورة السلع المتقلبة. ستحدد هذه الدراسة العميقة تاريخ Nexa، ومهمتها في أن تكون من بين أكبر خمسة منتجين للزنك على مستوى العالم، وكيفية توليد تلك الأموال النقدية الإضافية، وما هي توجيهات الإنفاق الرأسمالي (CAPEX) للعام بأكمله لعام 2025. 347 مليون دولار أمريكي وسائل النمو المستقبلي.
تاريخ شركة Nexa Resources S.A. (NEXA).
أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة Nexa Resources S.A.، وبصراحة، إنها ليست قصة شركة ناشئة بقدر ما هي تطور استراتيجي من تكتل صناعي ضخم. والخلاصة المختصرة هي أن Nexa هي الكيان الحديث الذي يتم تداوله علنًا والذي ولد من تاريخ يمتد لعقود من أصول التعدين في أمريكا اللاتينية، وتحديدًا قسم المعادن الأساسية في مجموعة Votorantim البرازيلية. هذا النسب هو المفتاح بالتأكيد لفهم حجمها.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تم تأسيس الشركة رسميًا باسم Nexa Resources S.A. في 2014، على الرغم من أن جذورها التشغيلية تعود إلى تأسيس شركة Companhia Mineira de Metais (CMM) في البرازيل عام 1956.
الموقع الأصلي
يقع مقر الشركة في مدينة لوكسمبورغ، لوكسمبورغ، وهو خيار استراتيجي لكيان عالمي مدرج في البورصات الأمريكية والكندية.
أعضاء الفريق المؤسس
لم يكن لدى Nexa فريق مؤسس تقليدي. لقد انبثقت من عمليات المعادن الأساسية مجموعة فوتورانتيم، تكتل صناعي كبير في البرازيل. وكانت الشخصيات الرئيسية هي القيادة التنفيذية داخل Votorantim Metais، القسم السابق، الذي نظم عملية الدمج والإدراج العام.
رأس المال/التمويل الأولي
ورثت الشركة في البداية الأصول الواسعة والهيكل المالي لشركة Votorantim Metais. كان أول حدث رئيسي للتمويل الخارجي هو الطرح العام الأولي (IPO) لعام 2017 في بورصة نيويورك (NYSE)، والذي جمع ما يقرب من 576 مليون دولار.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1956 | تأسست شركة Companhia Mineira de Metais (CMM) في البرازيل. | بداية التاريخ التشغيلي الأساسي، مما يشكل أساس الأصول البرازيلية. |
| 2010 | تمتلك شركة Votorantim Metais حصة مسيطرة في شركة Milpo. | حصلت على حصة مسيطرة في شركة تعدين الزنك البيروفية، مما أدى إلى توسيع نطاق وجودها في أمريكا اللاتينية بشكل كبير. |
| 2014 | تم إنشاء شركة Nexa Resources S.A. رسميًا. | تم توحيد أصول المعادن الأساسية في كيان مستقل مستقل ضمن مجموعة Votorantim. |
| 2017 | أصبح Votorantim Metais و Milpo Nexa. بورصة نيويورك/TSX الاكتتاب العام. | التكامل النهائي للشركات والإدراج العام، ورفع 576 مليون دولار وتأمين الرؤية الدولية. |
| 2022 | مشروع Aripuanā تكثيف المشروع وبدء الإنتاج. | تم إنشاء منجم رئيسي متعدد المعادن من الطراز العالمي في البرازيل، مما يعزز الطاقة الإنتاجية المستقبلية. |
| 2025 | توجيهات النفقات الرأسمالية لعام كامل 347 مليون دولار. | يعكس استمرار الاستثمار الضخم في مشاريع الاستدامة والنمو مثل المرحلة الأولى من تكامل سيرو باسكو. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
تم تحديد مسار الشركة من خلال عدد قليل من التحركات المؤسسية والتشغيلية الحاسمة والواسعة النطاق - وليس المحاور الصغيرة. كان التحول من أحد أقسام مجموعة Votorantim إلى كيان مستقل مدرج عالميًا هو الخطوة الأكبر.
- الاكتتاب العام 2017: كان طرح أسهم شركة Nexa للاكتتاب العام في بورصة نيويورك وبورصة تورونتو للأوراق المالية هو اللحظة التي أصبحت فيها شركة Nexa حقًا شركة تعدين دولية، وليست مجرد أصول تابعة لمجموعة برازيلية. هذه الزيادة في رأس المال 576 مليون دولار كان حاسما لتمويل مشاريع النمو المستقبلية.
- تطوير أريبوانا: كان التكثيف الناجح لمشروع أريبوانا متعدد المعادن في عام 2022 بمثابة فوز تشغيلي كبير. ويعمل هذا المشروع، الذي يعتبر من أكبر مشاريع الزنك على مستوى العالم، على تنويع قاعدتها الإنتاجية وتأمين إنتاج طويل الأجل.
- المناورات المالية الاستراتيجية في عام 2025: تواصل الشركة تحسين ميزانيتها العمومية. في عام 2025، أصدرت Nexa سندات مدتها 12 عامًا بقيمة 500 مليون دولار مع أ 6.600% معدل القسيمة، مما يظهر تركيزًا واضحًا على إدارة الالتزامات طويلة الأجل وهيكل رأس المال.
- المرونة التشغيلية والنمو: يُظهر الاستئناف الكامل للعمليات في مجمع سيرو باسكو في أغسطس 2025، إلى جانب التقدم في مشروع التكامل سيرو باسكو، التزامهم بتعظيم الإنتاج من الأصول الحالية ذات الإمكانات العالية. النتائج القوية للربع الثالث من عام 2025، مع صافي دخل قدره 100 مليون دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لـ 186 مليون دولار، تأكيد هذا الزخم.
لكي نكون منصفين، تعمل الشركة باستمرار على الموازنة بين تقلبات السوق والتزامات النفقات الرأسمالية الرئيسية، مثل توجيهات 2025 الخاصة بـ 347 مليون دولار. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يشتري أسهمه ولماذا، استكشاف مستثمر Nexa Resources S.A. (NEXA). Profile: من يشتري ولماذا؟ هي خطوة تالية جيدة.
هيكل ملكية Nexa Resources S.A. (NEXA).
تعمل شركة Nexa Resources SA بهيكل ملكية مزدوج المستوى، حيث تمتلك مجموعة برازيلية واحدة حصة أغلبية واضحة، لكن الشركة تظل كيانًا متداولًا علنًا مع طرح عام كبير.
ويعني هذا الإعداد أن القرارات الإستراتيجية ترتكز بشكل واضح على المساهمين المسيطرين، في حين تظل خاضعة للشفافية والرقابة التنظيمية في البورصات الكبرى.
الوضع الحالي لشركة Nexa Resources S.A
Nexa Resources S.A. هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في كل من بورصة نيويورك (NYSE) وبورصة تورنتو (TSX) تحت رمز NEXA. تم تأسيس الشركة في لوكسمبورغ، وهي هيكل مشترك للكيانات العالمية، ولكن عملياتها تتم في المقام الأول في بيرو والبرازيل.
اعتبارًا من السنة المالية 2025، تمتلك الشركة إجماليًا تقريبًا 132,438,611 الأسهم العادية القائمة. يوفر هذا الإدراج العام السيولة والوصول إلى أسواق رأس المال، ولكن الحوكمة تتأثر بشدة بمالك الأغلبية.
للتعمق أكثر في الأسباب التي تدفع هذه الشركة، يجب عليك مراجعة دوافعها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Nexa Resources S.A. (NEXA).
انهيار ملكية Nexa Resources S.A
هيكل الملكية واضح ومباشر: فهو يهيمن عليه كيان خاص واحد طويل الأمد، بينما يحتفظ بالباقي مستثمرون من القطاع العام والمؤسساتي. إليك الرياضيات السريعة حول من يتحكم في الأسهم:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| فوتورانتيم إس. | 64.68% | المساهم المسيطر، تكتل صناعي برازيلي مملوك للقطاع الخاص. |
| المساهمين العامين | 35.32% | تضم مجموعة متنوعة من المستثمرين الأفراد والمؤسسات. |
| المستثمرون المؤسسيون | المدرجة في العام | يعد كبار المساهمين مثل BlackRock Fund Advisors (حوالي 4.6٪) وشركة Van Eck Associates Corp (حوالي 1.3٪) جزءًا من الطرح العام. |
حصة Votorantim S.A. في 64.68% يمنحهم الأغلبية العظمى، مما يعني أن لديهم سيطرة فعالة على جميع إجراءات الشركة الرئيسية، بما في ذلك انتخاب مجلس الإدارة والموافقة على المعاملات الهامة. لا يمكنك المبالغة في أهمية هذا المستوى من السيطرة؛ فهو يملي الاستراتيجية طويلة المدى.
قيادة Nexa Resources S.A
يجمع الفريق التنفيذي الذي يقود شركة Nexa Resources S.A. بين المحاربين القدامى في الشركة والقادة الذين يتمتعون بخبرة عميقة في قطاعي التعدين والتمويل العالميين. يعد هذا المزيج أمرًا بالغ الأهمية للتنقل في سوق المعادن الأساسية المتقلبة.
- الرئيس: يتمتع جايمي أرديلا، الذي خدم منذ عام 2020، بخبرة كبيرة في مجال الحوكمة، حيث شغل مناصب عليا في جنرال موتورز وجولدمان ساكس.
- الرئيس والمدير التنفيذي (CEO): إغناسيو روسادو، الذي يشغل هذا المنصب منذ يناير 2022، هو قائد العمليات الرئيسي. ويتمتع بخلفية قوية في قيادة عمليات إعادة تنظيم التعدين الكبرى والاكتتابات العامة الأولية.
- النائب الأول للرئيس للشؤون المالية والمدير المالي للمجموعة (CFO): يشرف خوسيه كارلوس ديل فالي، الذي تم تعيينه في أواخر عام 2022، على الاستراتيجية المالية للشركة، ويتمتع بخبرة مالية تزيد عن 25 عامًا في صناعة المعادن والتعدين.
- نائب الرئيس للموارد البشرية والشؤون المؤسسية: انضم كارلوس هيلاريو في أبريل 2025، وهو موظف رئيسي لإدارة القوى العاملة العالمية للشركة وسمعة الشركة.
- نائب الرئيس الأول لعمليات الصهر والشؤون التجارية: يدير ماورو بوليتا قطاع الصهر المهم والاستراتيجية التجارية.
إن فريق القيادة على دراية جيدة بتعقيدات إنتاج المواد المتعددة المعادن في جميع أنحاء أمريكا الجنوبية، وهو مطلب غير قابل للتفاوض بالنسبة لشركة بهذا الحجم.
مهمة وقيم Nexa Resources S.A. (NEXA).
يتجاوز الهدف الأساسي لشركة Nexa Resources S.A. مجرد استخراج المعادن؛ بل يتعلق الأمر بدمج التعدين في مستقبل مستدام، وخلق قيمة لجميع أصحاب المصلحة، وليس فقط المساهمين. إن مهمتهم وقيمهم بمثابة الحمض النووي الثقافي، الذي يوجه الإنفاق الرأسمالي لعام 2025 347 مليون دولار أمريكي نحو النمو المسؤول والتميز التشغيلي.
الغرض الأساسي لشركة Nexa Resources S.A
أنت تبحث عن "السبب" وراء الأرقام، وبالنسبة لشركة Nexa Resources S.A.، فهو التزام بجعل التعدين قوة من أجل الخير في عالم يتغير باستمرار. هذا هو نجم الشمال الخاص بهم، وهو السبب الأساسي وراء وجود الشركة إلى ما هو أبعد من تحقيق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني من عام 25 161 مليون دولار.
والغرض منها هو دمج التعدين في عالم دائم التغير كفرصة للتنمية المستدامة. إنها وجهة نظر واقعية: فالعالم يحتاج إلى الزنك والنحاس والرصاص، لذا فإن عملية الاستخراج لابد أن تتم مع وضع إرث إيجابي طويل الأمد في الاعتبار. وهذا بالتأكيد يمثل هدفًا عاليًا بالنسبة لمنتج عالمي متعدد المعادن. يمكنك قراءة المزيد عن مبادئهم هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Nexa Resources S.A. (NEXA).
بيان المهمة الرسمية
إن بيان المهمة واضح ويركز على المستقبل، مما يؤسس العمليات اليومية للشركة على تفويض للإشراف على المدى الطويل وخلق القيمة.
- تطوير التعدين بطريقة مستدامة.
- خلق قيمة للأشخاص والشركة والأجيال القادمة.
- إنتاج المعادن والمعادن الضرورية لعالم أكثر استدامة.
تشكل هذه المهمة مصدرًا مباشرًا لاستراتيجيتهم لعام 2025، بما في ذلك ما تم إعادة تأكيده 88 مليون دولار إرشادات للاستكشاف وتقييم المشاريع، والتي تركز على تقنيات التعدين المستدامة.
بيان الرؤية
تحدد الرؤية المكان الذي تنوي شركة Nexa Resources S.A. أن تكون فيه شركة رائدة معترف بها تحددها ممارساتها، وليس فقط حجم إنتاجها.
- أن نكون شركة تعدين رائدة على مستوى العالم.
- أن يتم الاعتراف بالتميز التشغيلي والممارسات المستدامة.
- تحقيق الأثر الإيجابي في المجتمع.
يعد التميز التشغيلي أمرًا ضروريًا، خاصة عند التنقل في الأسواق المتقلبة. صافي دخلهم المعدل 72 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2025 يظهر أن هذا التركيز على التنفيذ المنضبط يؤتي ثماره.
شعار/شعار Nexa Resources S.A
غالبًا ما يتم استخلاص الهدف الأساسي للشركة في شعار قوي وموجه نحو العمل يلخص اتجاهها الاستراتيجي.
- التعدين الذي يتغير مع العالم
توضح هذه العبارة البسيطة الحاجة إلى الابتكار المستمر والتكيف في الصناعة التي يجب أن تتطور لتلبية المعايير البيئية والاجتماعية والإدارية الحديثة (ESG).
Nexa Resources S.A. (NEXA) كيف تعمل
تعمل شركة Nexa Resources S.A. كشركة إنتاج متكاملة متعددة المعادن واسعة النطاق ومنخفضة التكلفة، وتقوم في المقام الأول باستخراج الزنك والنحاس والرصاص من مناجمها في البيرو والبرازيل، ثم تقوم بمعالجة جزء كبير من هذا التركيز في مصاهرها الخاصة لبيع المعادن المكررة والمنتجات الثانوية على مستوى العالم. هذا النموذج المتكامل لمصهر المناجم هو الطريقة التي تستحوذ بها الشركة على سلسلة القيمة الكاملة، من الصخور إلى المعادن المكررة، وهي خطوة ذكية بالتأكيد.
Nexa Resources S.A. (NEXA) مجموعة المنتجات/الخدمات
ويتنوع تدفق إيرادات الشركة عبر إنتاجها من المعادن الأولية والمنتجات الثانوية القيمة الناتجة أثناء عملية الصهر، مستهدفة القطاعات الصناعية الرئيسية التي تعتمد على المعادن الأساسية.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| معدن الزنك وأكسيده | الجلفنة، البناء، السيارات، البطاريات، المواد الكيميائية | أكبر خمسة منتجين عالميًا؛ معدن مكرر عالي النقاء من العمليات المتكاملة. |
| مركزات النحاس والرصاص | المصاهر العالمية والتجار | يتم استخراجه إلى جانب الزنك؛ يتم بيعها كمركز لأطراف ثالثة، مما يؤدي إلى تنويع إيرادات التعدين. |
| المنتجات الثانوية (الفضة والذهب) | أسواق الاستثمار والمجوهرات، الإلكترونيات | تدفق إيرادات عالية الهامش؛ يعزز ربحية الجسم خام متعدد المعادن. |
| حمض الكبريتيك | مستخدمو المواد الكيميائية الصناعية، إنتاج الأسمدة | منتج مشترك لعملية صهر الزنك؛ يلتقط تكاليف الامتثال البيئي كسلعة قابلة للبيع. |
الإطار التشغيلي لشركة Nexa Resources S.A. (NEXA).
يركز الإطار التشغيلي لشركة Nexa على نموذج متكامل رأسيًا يمتد لخمسة مناجم متعددة المعادن تحت الأرض وثلاثة مصاهر في جميع أنحاء البرازيل وبيرو، مما يضمن استقرار سلسلة التوريد والتحكم في التكاليف. في الربع الثالث من عام 2025 (3Q25)، بلغ إجمالي إنتاج الشركة من معدن الزنك وأكسيده 147 قيراط، مدفوعًا بالإنتاج القياسي في مصهر كاجاماركيلا.
تركز الشركة النفقات الرأسمالية على الحفاظ على الأصول الحالية وتعزيز مشاريع النمو الرئيسية. تم تحديد توجيهات النفقات الرأسمالية لعام 2025 بالكامل عند 347 مليون دولار أمريكي، مع الأغلبية، تقريبا 316 مليون دولار أمريكيالمخصصة لاستدامة الاستثمارات مثل تطوير المناجم والصيانة التشغيلية. إليك الرياضيات السريعة حول إنشاء القيمة:
- التعدين: استخرج الخام متعدد المعادن (الزنك، والنحاس، والرصاص، والفضة، والذهب) من خمسة مناجم، بما في ذلك مناجم فازانتي المتعافية وأريبوانا المتصاعدة.
- الصهر: قم بمعالجة جزء كبير من مركزات الزنك المستخرجة بنفسك، بالإضافة إلى مركزات الطرف الثالث، في مصاهر مثل Cajamarquilla وTrês Marias، وتحويلها إلى معدن مكرر.
- تطوير المشروع: المشاريع الاستراتيجية المتقدمة، مثل المرحلة الأولى من مشروع التكامل سيرو باسكوالذي رأى عنه 12 مليون دولار أمريكي استثمرت في الربع الثالث من عام 2025 وحده، بهدف إطالة العمر التشغيلي للأصول الرئيسية.
- الابتكار: دمج التكنولوجيا الجديدة، مثل الأسطول الأول من اللوادر الهجين (الديزل والكهرباء) في بيرو، لدعم استراتيجية إزالة الكربون وتحسين الكفاءة.
ولكي نكون منصفين، فإن الاستقرار التشغيلي هو معركة مستمرة، حيث تؤثر الاضطرابات المرتبطة بالطقس على حجم الخام المعالج، والذي يبلغ إجماليه 3,048 كيلوطن في 1Q25.
Nexa Resources S.A. (NEXA) المزايا الإستراتيجية
يرتكز نجاح شركة Nexa في السوق على عدد قليل من المزايا الهيكلية الواضحة التي تعزلها عن أسوأ تقلبات أسعار السلع الأساسية وتضعها في موضع النمو على المدى الطويل.
- نموذج العمل المتكامل: الميزة الأساسية هي التكامل من المنجم إلى المصهر، والذي يسمح للشركة بتقليل تعرضها لرسوم المعالجة المتقلبة (TCs) وتعزيز الهوامش، خاصة عندما تكون أسعار المعادن مواتية.
- محفظة متعددة المعادن: إن إنتاج ليس فقط الزنك، بل وأيضاً النحاس والرصاص والفضة والذهب، يوفر تحوطاً طبيعياً ضد تقلبات أسعار السلعة الواحدة ويخفض التكلفة النقدية الإجمالية للتعدين.
- الانضباط المالي القوي: تركز الشركة على تقليص المديونية وتحسين نسبة صافي الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 2.2x بنهاية الربع الثالث من عام 2025، مما يعزز ثقة المستثمرين والمرونة المالية.
- خط أنابيب النمو: تم تصميم المشاريع الكبرى مثل مشروع التكامل سيرو باسكو لإطالة عمر المنجم بشكل كبير وتأمين أحجام الإنتاج المستقبلية، مما يدعم خلق القيمة على المدى الطويل.
إن مكانة الشركة كواحدة من الشركات الرائدة في إنتاج الزنك على مستوى العالم، إلى جانب تخصيص رأس المال المنضبط، يجعلها لاعبًا مرنًا في سوق المعادن الأساسية. إذا كنت تريد الغوص بشكل أعمق في الأرقام، فراجعها تحليل Nexa Resources S.A. (NEXA) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
Nexa Resources S.A. (NEXA) كيف تجني الأموال
تحقق شركة Nexa Resources S.A. إيراداتها من خلال نموذج أعمال متكامل رأسيًا يركز على إنتاج وبيع الزنك، منتجها الأساسي، إلى جانب المنتجات الثانوية المهمة مثل النحاس والرصاص والفضة والذهب. تجني الشركة الأموال بطريقتين رئيسيتين: عن طريق استخراج الخام متعدد المعادن (قطاع التعدين) وعن طريق معالجة هذا الخام إلى معادن مكررة (قطاع الصهر)، وبيع كل من المركزات والمنتجات النهائية للعملاء الصناعيين على مستوى العالم.
توزيع إيرادات Nexa Resources SA
إن الطبيعة المتكاملة للأعمال تعني أن قطاعي الصهر والتعدين يعتمدان بشكل كبير على بعضهما البعض، حيث غالبًا ما يقوم قطاع الصهر بشراء مركز الزنك من قطاع التعدين. يعكس التفصيل أدناه إجمالي مساهمة كل قطاع أساسي في إجمالي إيرادات الشركة، بناءً على أحدث البيانات المتاحة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025). يساعد هذا الهيكل Nexa على التحكم في سلسلة التوريد الخاصة بها والحصول على هامش الربح في نقاط متعددة.
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي (الإجمالي) | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| عمليات الصهر (الزنك المكرر، الخ) | 70.83% | زيادة |
| عمليات التعدين (المركزات والمنتجات الثانوية) | 48.67% | زيادة |
إليك العملية الحسابية السريعة: مجموع النسب المئوية يصل إلى أكثر من 100% لأنه تم حذف مبلغ 169.56 مليون دولار أمريكي من المبيعات بين القطاعات للوصول إلى رقم صافي الإيرادات النهائي. من المؤكد أن نمو قطاع الصهر هو محور التركيز الرئيسي، مع ارتفاع حجم مبيعات الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 3٪ على التوالي.
اقتصاديات الأعمال
تعتمد ربحية Nexa على أساسيتين اقتصاديتين أساسيتين: سعر المعادن الأساسية في بورصة لندن للمعادن (LME) ومستوى رسوم معالجة الزنك (TCs). يعد نموذج النقل من المنجم إلى المصهر بمثابة الدفاع الاستراتيجي للشركة ضد تقلبات السلع.
- التعرض لأسعار السلع: وترتبط الإيرادات بشكل مباشر بأسعار الزنك والنحاس والرصاص في بورصة لندن للمعادن. على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، استفاد صافي الإيرادات من ارتفاع أسعار الزنك والنحاس بنسبة 16% و11% على التوالي.
- رسوم العلاج (TCs): المساهمين الأساسيين هي الرسوم التي يفرضها المصاهر على عمال المناجم لمعالجة التركيز وتحويله إلى معدن مكرر. عندما تكون المساهمين الأساسيين منخفضة، فإن ذلك يضر بهامش قطاع الصهر (يكسبون أقل مقابل المعالجة) ولكنه يساعد قطاع التعدين (تركيزهم يستحق أكثر). تعتمد إرشادات Nexa لعام 2025 على تركيز الزنك TC القياسي بقيمة 80 دولارًا أمريكيًا/طن، وهو رقم منخفض يضغط على جانب الصهر ولكن يتم تعويضه جزئيًا بواسطة الهيكل المتكامل.
- اعتمادات المنتج الثانوي: تعد الطبيعة المتعددة المعادن لمناجم Nexa ميزة تنافسية كبيرة. يتم استخدام الإيرادات من المنتجات الثانوية مثل الفضة والذهب وحمض الكبريتيك لتعويض تكلفة إنتاج الزنك، مما يؤدي إلى انخفاض تكلفة التعدين النقدية الموحدة إلى سعر تنافسي للغاية (0.11) دولار أمريكي للرطل في الربع الثاني من عام 2025. وهذا انخفاض كبير في التكلفة.
- التركيز الجغرافي والتشغيلي: وتتركز عمليات الشركة في أمريكا اللاتينية، في المقام الأول في بيرو والبرازيل، مما يؤدي إلى تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية ولكنه يوفر أيضًا القرب من الموارد والأسواق الرئيسية.
النموذج المتكامل هو الصلصة السرية. فهو يسمح لـ Nexa بالحفاظ على هامش أكثر استقرارًا profile من خلال استيعاب سعر الزنك وتقلبات TC التي تضرب المنافسين غير المتكاملين بشكل أقوى. يمكنك أن ترى كيف تلعب هذه الاستراتيجية في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Nexa Resources S.A. (NEXA).
الأداء المالي لشركة Nexa Resources S.A
تظهر الصحة المالية لشركة Nexa اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 انتعاشًا تشغيليًا قويًا وتوسعًا في الهامش، مدفوعًا بتحسن إنتاج التعدين وأسعار المعادن المواتية، خاصة عند مقارنتها بالفترة السابقة من العام.
- صافي الإيرادات: وصل صافي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 إلى 764 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 8% على التوالي وعلى أساس سنوي. بلغ صافي الإيرادات منذ بداية العام حتى تاريخه (التسعة أشهر 2025) 2.1 مليار دولار أمريكي.
- الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: أعلنت الشركة عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025 بلغت 186 مليون دولار أمريكي، بزيادة تسلسلية بنسبة 16% عن الربع الثاني من عام 2025، بهامش جيد قدره 24%. وقد تم دعم هذا الأداء من خلال ارتفاع حجم المبيعات وتحسين إيرادات المنتجات الثانوية.
- صافي الدخل: بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 100 مليون دولار أمريكي، وهو تحول كبير عن 13 مليون دولار أمريكي المسجلة في الربع السابق. ترجع هذه القفزة إلى حد كبير إلى عكس انخفاض القيمة غير النقدية في سيرو باسكو وهوامش تشغيلية أقوى.
- النفقات الرأسمالية (CAPEX): يظل إجمالي النفقات الرأسمالية الموحدة لتوجيهات العام 2025 بأكمله دون تغيير عند 347 مليون دولار أمريكي، مع تخصيص الأغلبية لاستدامة الاستثمارات والمشاريع الرئيسية مثل المرحلة الأولى من مشروع التكامل سيرو باسكو.
- الرافعة المالية: وفي نهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي صافي الدين 1,479 مليون دولار أمريكي، مما أدى إلى تحسن في نسبة صافي الدين/الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 2.2 مرة. تركز الإدارة على تقليل صافي الرافعة المالية إلى حوالي 1x في السنوات القادمة.
Nexa Resources S.A. (NEXA) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
تتمتع شركة Nexa Resources S.A. بموقعها كلاعب أساسي ومتكامل في سوق الزنك العالمية، حيث تستفيد من نموذجها الخاص بالانتقال من المنجم إلى المصهر في أمريكا اللاتينية للتنقل في بيئة سلعية متقلبة. تتوقف النظرة المستقبلية للشركة على التنفيذ الناجح لمشروع التكامل سيرو باسكو وتحقيق الاستقرار في الإنتاج في مناجمها الرئيسية، الأمر الذي من شأنه أن يؤدي إلى النصف الثاني من عام 2025 وما بعده بشكل أقوى.
المناظر الطبيعية التنافسية
في قطاع التعدين العالمي للزنك والمعادن المتعددة المعادن، تتنافس شركة Nexa Resources S.A. بشكل مباشر مع الشركات العالمية العملاقة واللاعبين الإقليميين الكبار. فيما يلي حساب سريع للحصة السوقية المقدرة بناءً على إرشادات الإنتاج لعام 2025 مقابل 12.4 مليون طن من إنتاج الزنك المستخرج عالميًا لهذا العام.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| Nexa Resources S.A. | 2.85% | نموذج متكامل من المنجم إلى المصهر؛ أكبر مصهر للزنك في الأمريكتين (كاجاماركيلا). |
| جلينكور | 7.50% | نطاق عالمي وذراع تسويقية ضخمة ومحفظة سلعية متنوعة (الزنك والنحاس والكوبالت). |
| موارد تيك | 4.44% | ملكية أصول الزنك عالية الجودة ذات المستوى العالمي مثل Red Dog Mine في ألاسكا وخط أنابيب قوي لنمو النحاس. |
الفرص والتحديات
أنت تبحث عن إجراءات واضحة تم تحديدها للمخاطر على المدى القريب، وبصراحة، تكمن أكبر فرص Nexa في أصولها الحالية، ولكن يجب عليها إدارة العثرات التشغيلية بشكل واضح للتغلب عليها.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
|
|
موقف الصناعة
تعد شركة Nexa Resources S.A. منتجًا مهمًا، حيث تصنف باستمرار بين أفضل خمسة منتجين عالميًا لكل من الزنك المستخرج والزنك المعدني. هذا الموقف لا يتعلق فقط بالحجم؛ يتعلق الأمر بالهيكل الفريد لأعمالها. يوفر النموذج المتكامل - تعدين مركز الزنك ثم صهره وتحويله إلى معدن الزنك المكرر - تحوطًا حاسمًا ضد التقلبات في رسوم المعالجة (TCs)، وهي الرسوم التي يفرضها المصاهر على عمال المناجم. عندما تكون المساهمين الأساسيين منخفضة، يستفيد قطاع التعدين في Nexa؛ وعندما تكون مرتفعة، يستفيد قطاع الصهر الخاص بها. هذه ميزة هيكلية ذكية للغاية. وتعكس الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة في الربع الثالث من عام 2025 البالغة 186 مليون دولار أمريكي هذا الاستقرار التشغيلي والتعافي. ينصب التركيز الآن على زيادة التعرض للنحاس، وهو معدن رئيسي انتقالي للطاقة، كما هو موضح في توجيهات إنتاج النحاس لعام 2025 من 28 إلى 35 كيلوطن. للحصول على رؤى أعمق حول البيانات المالية للشركة، يجب عليك القراءة تحليل Nexa Resources S.A. (NEXA) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين. Nexa هي شركة رائدة في مجال الزنك، ولكن نموها المستقبلي مرتبط بأن تصبح منتجًا أكثر أهمية للنحاس.
Nexa Resources S.A. (NEXA) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.