SiriusPoint Ltd. (SPNT): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى سوق التأمين المتخصص، كيف تتمكن شركة مثل SiriusPoint Ltd. (SPNT) من تحقيق عائد تشغيلي على متوسط حقوق الملكية العادية 16.1% منذ عام حتى الآن في عام 2025، وتتجاوز بالتأكيد النطاق المستهدف الخاص بها؟ يؤكد الاعتراف الأخير بهم كأفضل شركة تأمين (إعادة) للعام في عام 2025 على أن محورهم الاستراتيجي نحو نموذج الوكيل العام (MGA) القائم على الشراكة يؤتي ثماره، ولكن السؤال الحقيقي هو كيف يحافظون على هذا الزخم بقيمة سوقية تبلغ 2.13 مليار دولار. نحن بحاجة إلى تحليل آليات أعمالهم - بدءًا من تاريخهم وحتى كيفية توليد الإيرادات - لمعرفة ما إذا كانت تلك النسبة المجمعة الأساسية من 91.4% هو أداء قابل للتكرار، والأهم من ذلك، كيف يمكنك وضع استراتيجية الاستثمار الخاصة بك حوله.

تاريخ شركة SiriusPoint المحدودة (SPNT).

أنت تنظر إلى شركة SiriusPoint Ltd. (SPNT) وتحاول معرفة نقطة البداية الفعلية. بصراحة، إنها قصة من جزأين، اندماج قوة إعادة التأمين في المدرسة القديمة ونموذج أحدث مدعوم من صناديق التحوط. تعد الشركة الحالية منشأة حديثة، ولكن جذورها عميقة، مما يمنحها هيكلًا رأسماليًا فريدًا وامتدادًا عالميًا مباشرة خارج البوابة.

الجدول الزمني لتأسيس شركة SiriusPoint Ltd

إن شركة SiriusPoint Ltd. التي ترونها اليوم هي نتيجة لمناورة استراتيجية كبيرة، وليست شركة ناشئة نموذجية. لقد كان اندماجًا مصممًا للجمع بين منصة عالمية ومحرك استثماري قوي.

سنة التأسيس

تم إطلاق الكيان الحالي، SiriusPoint Ltd.، رسميًا في 26 فبراير 2021، من خلال اندماج شركة Third Point Reinsurance Ltd. ومجموعة Sirius International Insurance Group, Ltd.

الموقع الأصلي

يقع المقر الرئيسي للشركة في بيمبروك، برمودا، وهو موقع رئيسي لعمليات إعادة التأمين العالمية.

أعضاء الفريق المؤسس

تمت عملية الاندماج بقيادة فرق القيادة في الشركتين المندمجتين. وفي وقت الإطلاق، سيد سانكاران شغل منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، حيث قاد التحول الأولي بعد الاندماج. براشانث جانجوبصفته الرئيس التنفيذي للعمليات، كان له دور فعال في بناء قطاع التأمين والخدمات المتميز.

رأس المال/التمويل الأولي

تم إطلاق شركة SiriusPoint Ltd. المشكلة حديثًا بأكثر من 3 مليارات دولار في رأس المال، مما يضعها على الفور كلاعب مهم في سوق إعادة التأمين العالمي.

معالم تطور شركة SiriusPoint Ltd

لفهم SiriusPoint، عليك أن تنظر إلى السلالتين الرئيسيتين: مجموعة Sirius، بجذورها عام 1945، و Third Point Re، الكيان الأحدث الذي يركز على الاستثمار. يتتبع الجدول أدناه اللحظات الرئيسية التي أدت إلى الإطلاق في عام 2021 والمحور الاستراتيجي اللاحق. إنه تاريخ معقد للغاية من عمليات الاستحواذ وإعادة تسمية العلامات التجارية.

اللحظات التحويلية لشركة SiriusPoint Ltd

التحول الحقيقي لم يكن مجرد الاندماج؛ لقد كان التنفيذ المكثف والمركّز الذي أعقب ذلك، لا سيما التحول نحو مزيج أعمال أكثر توازناً وأقل تقلبًا. ركز فريق القيادة على الفور على تقليل التقلبات في كل من محافظ الاكتتاب والاستثمار.

تركز أحدث اللحظات التحويلية، اعتبارًا من نوفمبر 2025، على الانضباط المالي ونمو الأعمال الأساسية:

• ربحية الاكتتاب: حققت الأعمال الأساسية نسبة مجمعة قدرها 89.1% في الربع الثالث من عام 2025، وهو مقياس رئيسي لربحية الاكتتاب (أي شيء أقل من 100٪ يعد مربحًا). ساعد هذا الأداء في زيادة دخل الاكتتاب 11% سنة بعد سنة.
• عوائد متفوقة: وصل العائد التشغيلي على حقوق الملكية (ROE) للشركة 17.9% للربع الثالث من عام 2025، وهو ما يتجاوز بشكل كبير النطاق المستهدف طويل المدى والذي يتراوح بين 12% إلى 15%. وهذا يدل على أنهم يحققون أرباحًا ممتازة من رأس مال المساهمين.
• التخارجات الإستراتيجية: أعلنت شركة SiriusPoint عن بيع حصصها في شركتي Armada وArcadian، وهي خطوة ضخمة لإدارة رأس المال. ومن المتوقع أن يزيد هذا الإجراء 200 مليون دولار إلى القيمة الدفترية للشركة، وتبسيط الهيكل وتحرير رأس المال للنمو الأساسي.
• محرك النمو: ارتفع إجمالي أقساط التأمين المكتتبة للأعمال الأساسية بنسبة قوية 26% في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل الربع السادس على التوالي من النمو المكون من رقمين. وهذا يؤكد أن الإستراتيجية الجديدة تعمل على دفع التوسع في الأرباح في المجالات المربحة.

إليك الحسابات السريعة: ارتفعت القيمة الدفترية المخففة للسهم في الربع الثالث من عام 2025 (باستثناء الدخل الشامل الآخر المتراكم، أو AOCI) إلى $16.47بزيادة قدرها 5.3% خلال ربع واحد فقط. وهذه هي أوضح علامة على أن عملية التطهير والتركيز الاستراتيجي بعد الاندماج تؤتي ثمارها للمستثمرين. يمكنك الغوص بشكل أعمق في الآليات المالية في تحليل الصحة المالية لشركة SiriusPoint Ltd. (SPNT): رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية شركة SiriusPoint Ltd. (SPNT).

SiriusPoint Ltd. (SPNT) هي شركة تأمين وإعادة تأمين متخصصة عالمية يقع مقرها الرئيسي في برمودا، وهي مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE: SPNT). يهيمن المستثمرون المؤسسيون على هيكل ملكية الشركة، ولكن لا يوجد كيان واحد يمتلك حصة مسيطرة، مما يعني أن عملية صنع القرار يتم توزيعها بين مجموعة متنوعة من الصناديق الكبيرة والمساهمين الأفراد.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 2.33 مليار دولارمما يعكس مكانتها في سوق التأمين المتخصص. يتطلب هيكل الملكية الموزعة هذا من فريق القيادة تحقيق التوازن الدقيق بين الأهداف الإستراتيجية طويلة المدى ومصالح أصحاب المصلحة المؤسسيين الرئيسيين.

الوضع الحالي لشركة SiriusPoint Ltd

SiriusPoint Ltd. هي شركة عامة تتداول في بورصة نيويورك تحت رمز السهم SPNT. وتعني هذه الحالة أن إدارتها المالية والاستراتيجية تخضع لمتطلبات إفصاح عامة صارمة ورقابة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

وتحتفظ الشركة بحوالي 2.8 مليار دولار من إجمالي رأس المال، وهو مقياس رئيسي للقوة المالية لشركة التأمين وقدرتها على ضمان المخاطر على مستوى العالم. للسياق، تم الإبلاغ عن الإيرادات اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 بمبلغ 2.84 مليار دولار.

انهيار ملكية شركة SiriusPoint Ltd

يُظهر هيكل المساهمة في الشركة أغلبية واضحة يمتلكها مديرو الأموال المؤسسية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة خدمات مالية كبيرة متداولة علنًا. هذه الملكية المؤسسية العالية، التي تبلغ ما يقرب من ثلثي الأسهم العادية، تعني أن سعر السهم حساس للغاية لإجراءات التداول ومشاعر هذه الصناديق الكبيرة.

يعد أكبر حاملي المؤسسات الفردية كبيرًا، حيث تمتلك شركة Vanguard Group Inc. حوالي 10.07% من الأسهم اعتبارًا من أكتوبر 2025، وتمتلك شركة BlackRock, Inc. حوالي 9.71%. وهذا يعني أن أطروحة الاستثمار لهؤلاء العمالقة القلائل تحمل وزنًا كبيرًا.

قيادة شركة SiriusPoint Ltd

يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس يركز على تحسين أداء الاكتتاب والاستثمار. يشير تكوين هذا الفريق، ولا سيما التعيينات الأخيرة، إلى التركيز الاستراتيجي على توزيع الأصول ونمو إعادة التأمين حتى عام 2026.

• سكوت إيجان يشغل منصب الرئيس التنفيذي (CEO).
• جيم ماكيني هو المدير المالي (CFO).
• ماريا ترهانيديس ينضم إلى منصب كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) اعتبارًا من 2 ديسمبر 2025، ويقدم تقاريره إلى المدير المالي. ويتمثل دورها في الإشراف على توزيع الأصول الاستراتيجية وأداء الاستثمار.
• أنتوني شابيلا تمت ترقيته إلى منصب رئيس قسم الاكتتاب للمجموعة (CUO) اعتبارًا من 1 يناير 2025، ليقود استراتيجية الاكتتاب في الشركة.
• ديفيد جوفرين هو رئيس المجموعة والرئيس التنفيذي لشركة إعادة التأمين العالمية، ويكرس جهوده لتعزيز قطاع إعادة التأمين المربح.

إن فهم من يتولى القيادة أمر بالغ الأهمية للتنبؤ بالاتجاه الاستراتيجي، وخاصة في صناعة كثيفة رأس المال مثل إعادة التأمين. يمكنك مراجعة الأولويات الإستراتيجية الكاملة والمبادئ الحاكمة في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة SiriusPoint Ltd. (SPNT).

مهمة وقيم شركة SiriusPoint Ltd. (SPNT).

ترسي شركة SiriusPoint Ltd. (SPNT) استراتيجيتها ليس فقط على ضمان الربح ولكن على هدف واضح: أن تكون مصدرًا للأمن والمرونة لعملائها على مستوى العالم. ويدعم هذا الالتزام القيم الأساسية التي تؤكد على النزاهة والعقلية القائمة على الحلول، وهو أمر بالغ الأهمية في سوق إعادة التأمين المتقلب.

الغرض الأساسي من SiriusPoint

كمحلل متمرس، فإنني أنظر إلى ما هو أبعد من أرقام الميزانية العمومية وأتطلع إلى الحمض النووي الثقافي، لأن هذا هو ما يدفع الأداء على المدى الطويل. بالنسبة لـ SiriusPoint، تركز المهمة والرؤية بشدة على الاستفادة من الخبرة العميقة لإدارة المخاطر المعقدة، وهي الطريقة الوحيدة للحفاظ على نسبة مجمعة أساسية من 89.1%كما حققوه في الربع الثالث من عام 2025.

بيان المهمة الرسمية

إن بيان الغرض الرسمي للشركة، والذي يمثل مهمتها، واضح ومباشر وقوي. وهو يحدد دورها في الاقتصاد العالمي، وهو ما يعد علامة جيدة على الاستقرار على المدى الطويل.

• توفير الأمن والمرونة في عالم غير مؤكد.

هذا ليس زغب الشركات. إنها استجابة مباشرة للتعقيد المتزايد للمخاطر العالمية، من الكوارث الناجمة عن المناخ إلى التهديدات السيبرانية. وهذا يعني أن قرارات الاكتتاب الخاصة بهم تتعلق بشكل أساسي بتمكين الاستقرار لعملائهم.

بيان الرؤية

يوضح بيان الرؤية كيف يعتزمون تنفيذ هذه المهمة، مع التركيز على أن يصبحوا قادة معترف بهم في مجال تخصصهم. إنهم لا يطاردون السوق بأكمله، لكنهم يهدفون إلى الوصول إلى الطبقة العليا من اللاعبين المتخصصين.

• أن نكون شركة التأمين وإعادة التأمين الأفضل في فئتها باستخدام الخبرة العميقة في مجال المخاطر لحماية عملائنا.
• مزج موهبتنا وخبراتنا وبياناتنا لتقديم حلول ذكية للمخاطر.

لكي نكون منصفين، تقول كل شركة إنها تريد أن تكون الأفضل في فئتها، ولكن SiriusPoint تدعم ذلك. يعد التركيز على البيانات والحلول الذكية أمرًا أساسيًا، خاصة مع نمو قطاع التأمين والخدمات لديهم، مما ساهم في تحقيق عائد تشغيلي على حقوق المساهمين قدره 17.9% في الربع الثالث من عام 2025. إذا كنت تريد التعمق أكثر في هيكل رأس المال الذي يدعم ذلك، فاطلع على ذلك استكشاف مستثمر SiriusPoint Ltd. (SPNT). Profile: من يشتري ولماذا؟

القيم الأساسية لـ SiriusPoint

القيم الأساسية هي المبادئ التوجيهية التشغيلية للفريق، وهي ذات أهمية خاصة لشركة ذات ما يقرب من 2.8 مليار دولار في إجمالي رأس المال، حيث يحمل كل قرار وزنًا كبيرًا.

• النزاهة: النزاهة والاحترام والثقة هي مبادئنا الأساسية.
• التركيز على العملاء: عملاؤنا هم سبب وجودنا.
• الحلول مدفوعة: خلق الحلول هو عقليتنا.
• التنوع: التنوع يجعلنا أقوى.
• التعاون: التعاون يؤدي إلى تفوق الأداء.

إن التركيز على "الحلول المدفوعة" هو ما يميز شركة التأمين المتخصصة الحديثة عن شركة التأمين التقليدية. إنه يترجم مباشرة إلى شراكات استراتيجية مع الوكلاء الإداريين العامين (MGAs) ومديري البرامج، والتي تم تصميمها لإيجاد وتأمين المخاطر الفريدة والمربحة. وقد ساعد هذا التركيز الشركة على تحقيق صافي دخل تشغيلي قدره 85 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

شعار/شعار SiriusPoint

في حين أن الشركة لا تستخدم شعارًا واحدًا لاذعًا بالمعنى التقليدي، فإن رسائلها الخارجية غالبًا ما تركز على وظيفتها كشريك عالمي للمخاطر. العبارة الأكثر وصفًا التي يستخدمونها هي ملخص قوي لوضعهم في السوق.

• شركة تأمين وإعادة تأمين عالمية توفر الأمن والمرونة في عالم غامض.

هذه ليست نغمة جذابة، لكنها دقيقة. فهو يخبرك بالضبط بما يفعلونه، وأين يعملون، والقيمة التي يجلبونها، والتي غالبًا ما تكون أكثر أهمية بالنسبة للمؤسسة المالية من شعار لا يُنسى.

SiriusPoint Ltd. (SPNT) كيف تعمل

تعمل شركة SiriusPoint Ltd. كشركة تأمين وإعادة تأمين عالمية متخصصة، حيث تحقق إيرادات من خلال الاكتتاب في المخاطر عبر قطاعين رئيسيين - إعادة التأمين والتأمين والخدمات - ثم تستثمر الأقساط المجمعة بحكمة. إنهم يكسبون المال من خلال طريقين رئيسيين: تحقيق ربح الاكتتاب (حيث تتجاوز الأقساط والرسوم المطالبات والنفقات) وكسب دخل الاستثمار على قاعدة أصولهم الكبيرة.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

يركز الإطار التشغيلي للشركة على الاكتتاب المنضبط والتركيز الاستراتيجي على قطاع التأمين والخدمات، والذي كان محرك النمو الرئيسي في عام 2025. ويتجلى هذا التركيز من خلال وصول دخل قطاع التأمين والخدمات إلى 47.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة كبيرة عن العام السابق.

إليك الحساب السريع: حققت الأعمال الأساسية دخلاً اكتتابيًا قدره 69.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مع نسبة مجمعة أساسية (مقياس ربحية الاكتتاب) تبلغ 89.1%. وهذا هامش قوي، ويمثل الربع السادس على التوالي من نمو إجمالي أقساط التأمين المكتتبة (GPW) المكون من رقمين للأعمال الأساسية، بزيادة 26% في الربع الثالث من عام 2025.

جزء مهم من النموذج هو منصة MGA الإستراتيجية، والتي لا تولد أرباح الاكتتاب فحسب، بل أيضًا دخل رسوم الخدمة. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفع صافي دخل الخدمات إلى 10.1 مليون دولار، أ 47% قفزة سنوية، مما يثبت قيمة تلك الشراكات. تقوم الشركة أيضًا بإدارة محفظتها بنشاط، على سبيل المثال، الإعلان عن مبيعات Armada وArcadian MGAs لفتح ما يقرب من 389 مليون دولار في رأس المال، والذي سيتم استخدامه لتقليل الرافعة المالية.

• مصدر الأقساط عبر قطاعين: إعادة التأمين والتأمين والخدمات عالية النمو.
• زيادة أرباح الاكتتاب: الحفاظ على نسبة أساسية مجمعة أقل من 100% (الربع الثالث من عام 2025: 89.1%).
• توليد دخل الاستثمار: استثمر العائمة (الأقساط المحتفظ بها قبل دفع المطالبات)؛ بلغ صافي دخل الاستثمار في الربع الثالث من عام 2025 66.5 مليون دولار.
• تحسين رأس المال: تنفيذ عمليات التخلص الإستراتيجية من MGA لتحرير رأس المال لتخفيض الديون وتحقيق عوائد أفضل.

لكي نكون منصفين، انخفضت نتيجة الاستثمار على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 بسبب صغر قاعدة الأصول بعد الإجراءات الرأسمالية، ولكن من المقرر أن تنضم رئيسة الاستثمار الجديدة، ماريا تارهانيديس، في ديسمبر 2025 للإشراف على توزيع الأصول الإستراتيجية. يمكنك الغوص بشكل أعمق في هيكل الملكية من خلال استكشاف مستثمر SiriusPoint Ltd. (SPNT). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

إن المزايا الإستراتيجية لشركة SiriusPoint متجذرة في منصتها العالمية، وقوة رأس المال، وسجل حافل من الانضباط في الاكتتاب، وهو أمر ليس من السهل تحقيقه في هذا السوق.

• قوة رأس المال: تحتفظ الشركة بميزانية عمومية قوية بإجمالي رأس مال يبلغ حوالي 2.8 مليار دولار، وكان تقدير متطلبات رأس مال الملاءة في برمودا (BSCR) قويًا 226% في الربع الثالث من عام 2025.
• اتساق الاكتتاب: حققت الشركة 10 أرباع متتالية من أرباح الاكتتاب اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، مما أظهر مرونة حتى بعد استيعاب 59 مليون دولار التأثير الصافي لحرائق الغابات في كاليفورنيا في الربع الأول من عام 2025.
• ربحية متفوقة: وصل العائد التشغيلي السنوي على متوسط الأسهم العادية (ROE) إلى مستوى قياسي 17.9% في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يتجاوز النطاق المستهدف للشركة بشكل كبير 12-15%.
• الوصول العالمي والتقييمات: وباعتبارها شركة ضامنة عالمية لها عمليات في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا وبرمودا والمملكة المتحدة وأوروبا، تستفيد الشركة من تنويع المخاطر. ويدعم ذلك تصنيفات القوة المالية القوية، بما في ذلك تصنيف A- (ممتاز) من AM Best وS&P وFitch.
• النمو المدفوع بـ MGA: توفر شراكات MGA الإستراتيجية قناة توزيع خفيفة لرأس المال تعمل على تحفيز النمو المرتفع والخطوط المتخصصة، مثل التوسع في التأمين والحوادث والصحة.

SiriusPoint Ltd. (SPNT) كيف تجني الأموال

تحقق شركة SiriusPoint Ltd إيراداتها في المقام الأول من خلال نموذج متنوع مكون من ثلاث ركائز: جمع وكسب الأقساط من أعمال الاكتتاب الخاصة بها، وكسب الرسوم من إدارة الوكلاء العامين (MGAs)، وتوليد الدخل من استثمار العوامة الكبيرة (أموال الأقساط المحتفظ بها قبل دفع المطالبات) التي تقع في ميزانيتها العمومية. يعد هذا الهيكل بالتأكيد نموذجًا كلاسيكيًا لإعادة التأمين/التأمين، ولكن مع التركيز الاستراتيجي على قطاعات الأعمال "الأساسية" لتحقيق النمو.

توزيع إيرادات SiriusPoint

تُظهر تدفقات إيرادات الشركة، اعتبارًا من الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، اعتماداً واضحاً على أعمال التأمين الأساسية وإعادة التأمين، وهو أمر قياسي في هذه الصناعة. ومع ذلك، فإن المساهمة من دخل الاستثمار تعد أيضًا محركًا مهمًا للربحية الإجمالية، خاصة مع ارتفاع أسعار الفائدة.

إليك الحساب السريع للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025: بلغ إجمالي الإيرادات $\mathbf{\$2,231.4}$ مليون دولار، مع صافي الأقساط المكتسبة حوالي $\mathbf{\$1,914.9}$ مليون دولار، وصافي دخل الاستثمار $\mathbf{\$205.9}$ مليون، وصافي دخل رسوم الخدمات $\mathbf{\$37.5}مليون دولار.

اقتصاديات الأعمال

تم بناء المحرك الاقتصادي لـ SiriusPoint على الاكتتاب المنضبط والنشر الاستراتيجي لرأس المال، مع التركيز على سجل الأعمال "الأساسي" المنخفض التقلبات والخروج من قطاعات الجريان السطحي غير الأساسية. المقياس الأكثر أهمية بالنسبة لك الذي يجب عليك مراقبته هو النسبة المجمعة، والتي تخبرك ببساطة ما إذا كانت الشركة تحقق ربحًا من الاكتتاب قبل النظر في دخل الاستثمار. أي شيء أقل من $\mathbf{100\%}$ يعتبر فوزًا.

• ربحية الاكتتاب: بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، كانت النسبة المجمعة الأساسية قوية جدًا $\mathbf{89.1\%}$. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من الأقساط المكتسبة، تم إنفاق سنت $\mathbf{89.1}$ فقط على المطالبات والنفقات، مما يترك $\mathbf{10.9}$ سنتًا كأرباح اكتتاب. وهذا هامش قوي.
• ديناميات القطاع: يعد قطاع التأمين والخدمات هو المحرك الأساسي للنمو، حيث ارتفع إجمالي أقساط التأمين المكتتبة (GPW) بمقدار $\mathbf{49.5\%}$ في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بالتوسع في خطوط الحوادث والصحة (A&H) والضمان. في المقابل، انخفض إجمالي الأقساط الإجمالية لقطاع إعادة التأمين بشكل طفيف بمقدار $\mathbf{1.6\%}$ في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس اتباع نهج حذر في مجالات معينة مثل الطيران وإعادة التأمين على الممتلكات.
• محاذاة MGA: تستخدم الشركة نموذج الشراكة مع الوكلاء الإداريين العامين (MGAs) للوصول إلى الأسواق المتخصصة دون تحمل تكاليف بناء البنية التحتية بالكامل داخليًا. والأهم من ذلك، أن SiriusPoint لديها ميزات مشاركة الأرباح مع حوالي $\mathbf{87\%}$ من شركاء MGA، مما يتوافق بشكل مباشر مع المصالح المالية لـ MGA مع أداء الاكتتاب في SiriusPoint.
• التعويم الاستثماري: الرافعة الرئيسية الثانية هي المحفظة الاستثمارية، التي ولدت صافي دخل الاستثمار بقيمة $\mathbf{\$66.5}$ مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. في حين أن قاعدة الأصول الأصغر من الإجراءات الرأسمالية السابقة تسببت في انخفاض نتيجة الاستثمار على أساس سنوي، إلا أن الشركة لا تزال تستفيد من بيئة العائد الداعمة.

المفتاح هو نسبة مجمعة sub-$\mathbf{90\%}$؛ هذا هو المكان الذي يتم فيه إنشاء القيمة الحقيقية والمستدامة.

الأداء المالي لشركة SiriusPoint

يُظهر الأداء المالي للشركة في عام 2025 محورًا ناجحًا نحو النمو المربح وكفاءة رأس المال، متجاوزًا التقلبات التي شهدتها السنوات السابقة. هذه قصة الإعدام.

• صافي الدخل: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغ صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين $\mathbf{\$203.6}$ مليون دولار. وهذا تحول كبير وعلامة واضحة على الاستقرار.
• العائد على حقوق الملكية (ROE): بلغ العائد التشغيلي على حقوق المساهمين (ROE) منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2025 $\mathbf{16.1\%}$، وهو أعلى بشكل مريح من النطاق المستهدف طويل المدى للشركة والذي يتراوح بين $\mathbf{12\%}$ إلى $\mathbf{15\%}$. يوضح هذا المقياس أنهم يحققون عوائد ممتازة على رأس المال الذي استثمرته أنت، المساهم.
• نمو القيمة الدفترية: القيمة الدفترية لكل سهم عادي مخفف (باستثناء الدخل الشامل الآخر المتراكم، أو AOCI) هي مقياس رئيسي للقيمة الجوهرية لشركة التأمين. ارتفع هذا المقياس إلى $\mathbf{\$16.47}$ اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• قوة رأس المال: لا تزال الميزانية العمومية قوية، مع تحسن تقدير متطلبات رأس المال الملاءة في برمودا (BSCR) إلى $\mathbf{226\%}$ في الربع الثالث من عام 2025. ويدعم مركز رأس المال القوي هذا النمو العضوي المستقبلي والإجراءات الإستراتيجية.

ما يخفيه هذا التقدير هو التعزيز لمرة واحدة من البيع المعلن لاثنين من استثمارات MGA، Armada وArcadian، والذي من المتوقع أن يفتح ما يقرب من $\mathbf{\$1.75}$ للسهم الواحد إلى القيمة الدفترية عند الإغلاق. سيتم استخدام رأس المال هذا لتقليل الرافعة المالية، وهي خطوة ذكية. للتعمق أكثر في هذه المقاييس، يجب عليك التحقق منها تحليل الصحة المالية لشركة SiriusPoint Ltd. (SPNT): رؤى أساسية للمستثمرين.

SiriusPoint Ltd. (SPNT) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

نجحت شركة SiriusPoint Ltd. في إعادة وضع نفسها كشركة تأمين وإعادة تأمين متخصصة، كما يتضح من النسبة المجمعة القوية للربع الثالث من عام 2025 والتي تبلغ 89.1% وعائد تشغيلي على حقوق الملكية (ROE) من العام حتى تاريخه 16.1%، وهو ما يتجاوز النطاق المستهدف بنسبة 12% إلى 15% بشكل ملحوظ. تعتبر النظرة المستقبلية للشركة إيجابية، حيث قامت وكالة S&P Global Ratings برفع نظرتها المستقبلية من مستقرة إلى إيجابية في أواخر عام 2025، مما يعكس انخفاض المخاطر. profile وأرباح الاكتتاب المستدامة.

المناظر الطبيعية التنافسية

يتميز سوق التأمين وإعادة التأمين التخصصي بقدرة تنافسية عالية، حيث يهيمن عليه لاعبون كبار ومتنوعون ومتخصصون متخصصون. في حين أن بيانات حصة السوق المباشرة للقطاع التخصصي معقدة، فإن مقارنة الحجم بناءً على الإيرادات الأخيرة وإجمالي أقساط التأمين المكتتبة (GPW) توضح الديناميكيات التنافسية، مما يوضح أن SiriusPoint لاعب أصغر حجمًا وأكثر مرونة يركز على النمو المستهدف في قطاعاته الأساسية.

إليك العملية الحسابية السريعة: يتم حساب النسب المئوية للمقياس النسبي أعلاه باستخدام إيرادات SiriusPoint اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) 2.84 مليار دولار (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025) وإجمالي الأقساط المكتتبة (GPW) لعام 2024 للمنافسين الرئيسيين الثلاثة، بإجمالي حجم سوق الوكيل يبلغ تقريبًا 29.4 مليار دولار بين الشركات الأربع.

الفرص والتحديات

موقف الصناعة

يعد موقع SiriusPoint الصناعي أحد الشركات المتخصصة متوسطة الحجم التي تتحسن بسرعة، وتتجاوز مرحلة إعادة الهيكلة. تركيز الشركة على أعمالها الأساسية، والتي شهدت نمو إجمالي أقساط التأمين المكتتبة 26% في الربع الثالث من عام 2025، يحقق نتائج قوية.

وتحافظ الشركة على أساس مالي قوي، حيث تتمتع شركاتها العاملة الأساسية بتصنيف قوة مالية يبلغ أ- (ممتاز) من AM Best وS&P وFitch. هذا التصنيف القوي وعائد حقوق المساهمين التشغيلي حتى تاريخه 16.1% وضع SiriusPoint كشريك موثوق به في سوق إعادة التأمين الثابت. حصل السهم على تصنيف إجماعي “شراء” من محللي وول ستريت، مع متوسط سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا $25.00مما يشير إلى مسار إيجابي واضح على المدى القريب.

• الحفاظ على رأس مال قوي: كان تقدير متطلبات رأس مال الملاءة في برمودا (BSCR) قويًا تقريبًا 226% في الربع الثالث من عام 2025.
• محفظة التحول: تقليل التعرض لمخاطر الكوارث الطبيعية، مما يعزز المخاطر الإجمالية profile.
• التركيز على الرسوم: بلغ صافي دخل رسوم الخدمات 10.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو مكون رئيسي لقطاع التأمين والخدمات.

يمكنك مراجعة توجهات الشركة ومبادئها على المدى الطويل هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة SiriusPoint Ltd. (SPNT).