Select Energy Services, Inc. (WTTR): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى شركة Select Energy Services, Inc. (WTTR)، وهي شركة تحقق إيرادات مدتها اثني عشر شهرًا (TTM) بقيمة 1.45 مليار دولار أمريكي، هل ترى مزودًا تقليديًا لخدمات حقول النفط أو بنية تحتية مهمة تلعب دورًا في اقتصاد الطاقة الجديد؟

بصراحة، القصة الحقيقية ليست في خدمات المياه الكلاسيكية الخاصة بهم، ولكن في محورهم الاستراتيجي العدواني للبنية التحتية للمياه ذات الهامش العالي وإعادة تدوير المياه المنتجة، ستشهد مشاريع إدارة القطاع نموًا بنسبة 10٪ في الإيرادات للربع الرابع من عام 2025.

هذا التركيز على العقود طويلة الأجل والاستدامة هو بالتأكيد المكان الذي يتم فيه بناء القيمة، خاصة مع تنويعها في مجالات جديدة مثل منشأة استخراج الليثيوم الرائدة مع ماريانا مينيرالز، والانتقال إلى ما هو أبعد من مجرد النفط والغاز.

حدد تاريخ شركة Energy Services, Inc. (WTTR).

تريد أن تعرف من أين أتت شركة Select Energy Services, Inc.، وهذا أمر ذكي. إن فهم القصة الأصلية للشركة - التي أصبحت الآن شركة Select Water Solutions, Inc. رسميًا - يُظهر لك الحمض النووي لاستراتيجيتها الحالية. إن تاريخ الشركة هو حالة واضحة لمزود خدمات حقول النفط الذي يركز بقوة على البنية التحتية للمياه، وهو نموذج أعمال أكثر قابلية للدفاع عنه اليوم.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 2007 مثل شركة Select Energy Services, Inc..

الموقع الأصلي

وكان المقر الأصلي في هيوستن، تكساس.

أعضاء الفريق المؤسس

على الرغم من عدم نشر أسماء الفريق المؤسس الأصلي بالكامل على نطاق واسع، إلا أن القوة الدافعة ورئيس مجلس الإدارة والرئيس والمدير التنفيذي الحالي هي تلك التي يتم نشرها جون د. شميتز. ويتمتع بسجل حافل يمتد لعقود من الزمن في بناء شركات خدمات حقول النفط الناجحة، وقد عمل الكثير من أعضاء فريق الإدارة معًا منذ تأسيس شركة SES Holdings في يوليو 2008.

رأس المال/التمويل الأولي

رأس المال الأولي المحدد أو مبلغ التمويل من تأسيس عام 2007 غير متاح للجمهور. ومع ذلك، كان مسار الشركة مدفوعًا بالاستثمارات الخاصة قبل ظهورها العام لأول مرة.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن التحول الأكبر للشركة عبارة عن صفقة واحدة، بل كان محورًا مقصودًا ومتعدد السنوات من كونها شركة لنقل المياه للمعاملات إلى بنية تحتية للمياه ذات دورة كاملة ومزود للحلول. هذه الخطوة هي ما يمنح الشركة خندقها التنافسي الحالي.

الاستحواذ على Rockwater Energy Solutions في عام 2017 لحوالي 784.4 مليون دولار كانت الخطوة الرئيسية الأولى هي توسيع نطاق عروض المياه والمواد الكيميائية على الفور إلى المستوى الوطني. لم يكن هذا مجرد شراء الأصول؛ لقد كانت تشتري حصة في السوق وخبرة لبناء منصة حقيقية.

كانت إعادة تسمية العلامة التجارية في مايو 2023 إلى شركة Select Water Solutions, Inc. بمثابة إشارة مهمة للسوق، مما يؤكد التحول إلى أعمال تتمحور حول البنية التحتية الدائمة والممارسات المستدامة، والتي توفر تدفقات إيرادات متكررة وأكثر قابلية للتنبؤ بها. هذا التركيز على البنية التحتية يؤتي ثماره: تم إنشاء قطاع البنية التحتية للمياه 78.8 مليون دولار في الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025 وحده.

الإجراءات الرئيسية التي تظهر هذا التحول:

• تأمين أ اتفاقية تخصيص الأراضي لمدة 7 سنوات في الربع الثالث من عام 2025 لإدارة المياه المنتجة في حوض ميدلاند.
• بناء خارج 750.000 برميل من سعة تخزين إضافية كجزء من مشروع توسعة كبير في الربع الثالث من عام 2025.
• التركيز على تقنيات إعادة تدوير المياه المستدامة، والتي تتماشى مع دفع الصناعة نحو المسؤولية البيئية.

إليك الحساب السريع: كان التدفق النقدي للربع الثالث من عام 2025 الذي توفره العمليات قويًا 71.7 مليون دولار، مما يدل على أن نموذج التشغيل يدر أموالاً ضخمة. هذا هو نوع الأداء الذي ينتج عن التحول الاستراتيجي الناجح طويل المدى. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا النموذج الجديد، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف شركة Select Energy Services, Inc. (WTTR) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

حدد هيكل ملكية Energy Services, Inc. (WTTR).

تعمل شركة Select Energy Services, Inc. (WTTR) كشركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك (NYSE)، مما يعني أن ملكيتها موزعة بين مزيج من المؤسسات المالية الكبيرة، والمطلعين على الشركات، ومستثمري التجزئة الأفراد. ويتجه هذا الهيكل بشكل كبير نحو الرقابة المؤسسية، وهو ما يملي التركيز على قيمة المساهمين على المدى الطويل وتخصيص رأس المال المنضبط.

نظرا للوضع الحالي للشركة

الشركة، التي تعمل الآن تحت اسم Select Water Solutions, Inc. ولكن يتم تداولها باسم WTTR، هي كيان عام، وقد أكملت طرحها العام الأولي (IPO) في عام 2014. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.18 مليار دولارمما يعكس مكانتها كلاعب رئيسي في قطاع إدارة المياه والنفط والغاز والحلول الكيميائية في الولايات المتحدة.

يتطلب الوضع العام شفافية مالية صارمة من خلال إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، مما يمنحك رؤية واضحة لأدائها وإدارتها. تعتبر هذه الشفافية أمرًا بالغ الأهمية لفهم هيكل صنع القرار ومصالح أصحاب المصلحة التي تقود استراتيجية الشركة. لغوص أعمق، تحقق من ذلك استكشاف شركة Select Energy Services, Inc. (WTTR) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا لانهيار ملكية الشركة

وتتركز الملكية بشكل كبير بين المستثمرين المؤسسيين، وهي سمة مشتركة بين شركات خدمات الطاقة ذات رأس المال المتوسط. وهذا يعني أن القرارات الكبرى تتأثر بشكل واضح بمجموعة صغيرة نسبيًا من الصناديق الكبيرة مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.

إليك الحساب السريع حول من يملك الأسهم اعتبارًا من أحدث إيداعات عام 2025:

نظرا لقيادة الشركة

يوفر فريق القيادة الاستقرار، حيث يتمتع الرئيس التنفيذي بتاريخ طويل مع الشركة منذ تأسيسها. تعتبر هذه الاستمرارية عاملاً مهمًا في التنفيذ الاستراتيجي، خاصة في الصناعة الدورية مثل خدمات حقول النفط.

• جون د. شميتز: الرئيس والمدير التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة. لقد كان القوة الدافعة الرئيسية منذ تأسيس الشركة في عام 2007، حيث قدم رؤية ريادية متسقة.
• كريستوفر ك. جورج: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO). تم تعيينه في منصب المدير المالي في مارس 2024، وهو يتمتع بفهم عميق للبيانات المالية للشركة، حيث عمل في العديد من الأدوار المالية وعلاقات المستثمرين منذ عام 2012.
• كلينت ووكر: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للعمليات (COO). ويشرف على التنفيذ التشغيلي لقطاعات خدمات المياه والبنية التحتية والتقنيات الكيميائية للشركة.
• مايكل ليونز: نائب الرئيس التنفيذي، والرئيس التنفيذي للاستراتيجية، والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO). ويعتبر دوره بالغ الأهمية لرسم عمليات الاستحواذ الإستراتيجية ودمج التقنيات الجديدة في عروض الشركة.

حدد مهمة وقيم شركة Energy Services, Inc. (WTTR).

إن شركة Select Energy Services, Inc. مدفوعة بشكل أساسي بالإيمان الأساسي بحلول المياه المستدامة، وتهدف إلى أن تكون الشركة الرائدة الموثوقة في قطاع الطاقة من خلال إعطاء الأولوية للرعاية البيئية إلى جانب الكفاءة التشغيلية. هذا الحمض النووي الثقافي، المتجذر في المساءلة والابتكار، يرسم بشكل مباشر تركيزهم الاستراتيجي على تنمية أعمال البنية التحتية للمياه الخاصة بهم.

حدد الغرض الأساسي لشركة Energy Services, Inc.

أنت تبحث عما يدفع الشركة حقًا إلى ما هو أبعد من تقرير الأرباح الربع سنوي، وبالنسبة لشركة Select Energy Services, Inc. (التي أعيدت تسميتها إلى Select Water Solutions, Inc. في عام 2023 لتعكس تركيزها بشكل أفضل)، فإن هذا الغرض واضح: إعادة تعريف إدارة المياه في صناعة النفط والغاز. لا يتعلق الأمر فقط بنقل المياه؛ يتعلق الأمر بجعل العملية برمتها أكثر مسؤولية وأقل استهلاكًا للموارد. بصراحة، هذا الالتزام هو ما يسمح لهم باستهداف صافي النفقات الرأسمالية 225 مليون دولار و 250 مليون دولار لعام 2025، إلى حد كبير لتوسيع البنية التحتية، لأن العملاء يشتركون بالتأكيد في لعبة الاستدامة طويلة المدى.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل مهمة الشركة في أن تكون المصدر المفضل لحلول المياه لصناعة النفط والغاز. وهذا يعني تحدي الوضع الراهن باستمرار والبحث عن حلول مبتكرة وفعالة لاحتياجات عملائهم المعقدة. إنها مهمة تتطلب استثمارًا كبيرًا في التكنولوجيا، ولهذا السبب من المتوقع أن يشهد قطاع البنية التحتية للمياه نموًا مضاعفًا في عام 2025.

• كن المصدر المفضل للحلول المائية.
• تحدي الوضع الراهن بحلول مبتكرة.
• التحسين المستمر للعمليات لزيادة الكفاءة.
• العمل كشريك موثوق به في صناعة الطاقة.

بيان الرؤية

تتمثل رؤية شركة Select Energy Services, Inc. في أن تكون الشركة الرائدة المعترف بها والشريك الموثوق به في حلول الإدارة المستدامة للمياه. يعد هذا بيانًا قويًا وتطلعيًا يعمل على مواءمة نموذج أعمالهم مع التركيز المتزايد للصناعة على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). في حين تم الإبلاغ عن نسبة التأثير الصافي الحالية عند -7.4% ونظرًا لطبيعة صناعة الوقود الأحفوري، فإن هذه الرؤية هي خارطة الطريق لتحسين هذا المقياس بمرور الوقت من خلال التركيز على إعادة تدوير المياه وإعادة استخدامها بشكل مفيد.

• أن نصبح الشركة الرائدة المعترف بها في الإدارة المستدامة للمياه.
• تأسيس الشركة كشريك موثوق للعملاء.
• التركيز على نهج إعادة التدوير أولاً، بما في ذلك استكشاف استخراج الليثيوم.

للتعمق أكثر في كيفية ترجمة هذه المبادئ إلى عمل، قم بمراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Select Energy Services, Inc. (WTTR).

حدد شعار/شعار شركة Energy Services, Inc

في حين أن شركة Select Energy Services, Inc. لا تستخدم شعارًا أو شعارًا رسميًا منشورًا، إلا أن تصريحات الرئيس التنفيذي أثناء تغيير العلامة التجارية إلى Select Water Solutions, Inc. قدمت مرتكزًا موضوعيًا واضحًا. والفكرة الأساسية هي أن جميع خدماتهم - من الخدمات اللوجستية إلى الكيمياء - متصلة بالمياه، مما يؤكد على اتباع نهج موحد ومتكامل. هذه الإستراتيجية المتكاملة تؤتي ثمارها، كما رأينا في قطاع التقنيات الكيميائية في الربع الثالث من عام 2025 13% زيادة الإيرادات المتتابعة.

• مستقبل متصل بالمياه.
• إجراء الاتصالات: الجزيئات وخطوط الأنابيب والأشخاص.

اختر Energy Services, Inc. (WTTR) كيف تعمل

تعمل شركة Select Energy Services كنظام دعم بالغ الأهمية لقطاع الطاقة الأمريكي، حيث توفر حلولاً مستدامة للمياه والكيماويات عبر دورة الحياة الكاملة لبئر النفط والغاز. تخلق الشركة القيمة من خلال دمج البنية التحتية للمياه المتعاقد عليها ذات هامش الربح المرتفع مع خدمات المياه والكيميائيات سريعة الاستجابة والمتنقلة، والتي تعمل معًا على تبسيط العمليات وتقليل البصمة البيئية لشركات الاستكشاف والإنتاج.

حدد محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بخدمات الطاقة

حدد الإطار التشغيلي لخدمات الطاقة

يعتمد الإطار التشغيلي للشركة على نموذج المحور والأطراف، لتحقيق التوازن بين البنية التحتية الثابتة ذات رأس المال المرتفع وخدمات الهاتف المحمول ذات رأس المال المنخفض. يتيح هذا النموذج لشركة Select Energy Services الحصول على الإيرادات المستقرة والمتعاقد عليها والإيرادات كبيرة الحجم المستندة إلى النشاط.

تعتمد عملية إنشاء القيمة على ثلاثة إجراءات رئيسية:

• توسيع البنية التحتية: تواصل الشركة الاستثمار بكثافة في قطاع البنية التحتية للمياه، مما أدى إلى تحقيق هامش إجمالي قبل الاستهلاك وإطفاء ما يزيد عن 53% في الربع الثالث من عام 2025. ومن المتوقع أن تتطلب منح العقود الجديدة طويلة الأجل في حوض بيرميان، على سبيل المثال، ما بين 100 مليون دولار و 125 مليون دولار في نشر رأس المال الإضافي لمشاريع البنية التحتية الجديدة بحلول نهاية عام 2025.
• ترشيد الأصول: تعمل الإدارة بنشاط على تحسين قاعدة أصولها لتحسين الهوامش الموحدة. على سبيل المثال، كان تجريد بعض عمليات النقل بالشاحنات في مناطق الشمال الشرقي وميدكون وباكن خلال عام 2025 بمثابة خطوة استراتيجية لتقليل المخاطر التشغيلية والتعقيد، على الرغم من أنها ستؤدي بالتأكيد إلى تقليل إيرادات خدمات المياه على المدى القصير.
• التكامل التكنولوجي: يستخدم قطاع خدمات المياه تقنية خاصة مثل أتمتة WaterONE ومنصة برمجيات AquaView لمراقبة وإدارة حجم المياه وجودتها وتتبع الأصول عن بعد. يؤدي ذلك إلى تحسين الكفاءة وتقليل الوقت غير الإنتاجي (NPT) لمشغلي التنقيب والإنتاج.

بالنسبة لفترة TTM لعام 2025، أعلنت الشركة عن إيرادات موحدة تبلغ تقريبًا 1.45 مليار دولار أمريكيمما يدل على حجم عملياتها عبر أحواض الصخر الزيتي في الولايات المتحدة.

حدد المزايا الإستراتيجية لخدمات الطاقة

يرتكز نجاح الشركة في السوق على قدرتها على تقديم حل شامل ومتكامل لا يستطيع سوى عدد قليل من المنافسين مضاهاته على نطاق واسع.

• الإدارة المتكاملة لدورة حياة المياه: تعد شركة Select Energy Services بمثابة محطة متكاملة لإدارة المياه بدءًا من مصادرها ونقلها (خدمات المياه) وحتى التجميع الدائم وإعادة التدوير والتخلص منها (البنية التحتية للمياه). تعمل هذه القدرة على الدورة الكاملة على تبسيط الخدمات اللوجستية لعملاء الاستكشاف والإنتاج.
• البنية التحتية المتعاقد عليها ذات هامش الربح المرتفع: يوفر قطاع البنية التحتية للمياه قاعدة إيرادات مرنة، مع عقود طويلة الأجل وهوامش تشغيل عالية. يساعد هذا الاستقرار على تعويض التقلبات الدورية في أعمال خدمات المياه الأكثر توجهاً نحو الإكمال.
• البصمة الجغرافية المهيمنة: تحتفظ الشركة بقاعدة أصول قوية ذات موقع استراتيجي في مناطق الصخر الزيتي الرئيسية في الولايات المتحدة، بما في ذلك حوض بيرميان، مما يسمح بتقديم الخدمات بكفاءة وخفض التكاليف اللوجستية.
• الخبرة الكيميائية: قطاع التقنيات الكيميائية الذي شهد أ 13% توفر الزيادة المتتابعة في الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025، تكملة مهمة وعالية النمو لأعمال المياه، مما يعزز أداء الآبار وضمان التدفق.

حدد شركة Energy Services, Inc. (WTTR) كيف تجني الأموال

تحقق شركة Select Energy Services الأموال من خلال توفير حلول شاملة لإدارة المياه والحلول الكيميائية لشركات التنقيب عن النفط والغاز وإنتاجهما (E&P) في جميع أنحاء الولايات المتحدة، حيث تتعامل بشكل أساسي مع دورة الحياة الكاملة للمياه المستخدمة في عمليات الحفر والإكمال.

يتحول نموذج الأعمال نحو تدفق إيرادات أكثر قابلية للتنبؤ به يعتمد على البنية التحتية - مثل المرافق - مع الحفاظ على مكون خدمات كبير يعتمد على النشاط.

حدد توزيع إيرادات خدمات الطاقة

تعمل الشركة عبر ثلاثة قطاعات متميزة، ولا يزال الجزء الأكبر من إيراداتها يأتي من قطاع خدمات المياه الأكثر تقلبًا، على الرغم من أن التركيز على المدى الطويل ينصب بوضوح على قطاع البنية التحتية للمياه لتحقيق قدر أكبر من الاستقرار والهامش.

إليك الحسابات السريعة بناءً على إيرادات الربع الثالث من عام 2025 322 مليون دولار:

اقتصاديات الأعمال

إن الأساس الاقتصادي الأساسي لشركة Select Energy Services هو الطلب المتزايد على حلول المياه المستدامة والفعالة في الأحواض غير التقليدية الكبرى في الولايات المتحدة، وخاصة حوض بيرميان.

يعد قطاع البنية التحتية للمياه هو محرك القيمة على المدى الطويل، حيث إنه ينقل الشركة بعيدًا عن طبيعة المعاملات عالية التكلفة للخدمات القائمة على النقل بالشاحنات نحو نموذج قائم على الرسوم الثابتة وخطوط الأنابيب والتخلص (المياه في منتصف الطريق). كان هامش الربح الإجمالي لهذا القطاع قبل الاستهلاك والإطفاء والتراكم (D&A) قويًا 53.1% في الربع الثالث من عام 2025.

• إعادة التدوير كميزة التكلفة: تقوم الشركة بإعادة التدوير تقريبًا مليون برميل من الماء يومياً في حوض بيرميان، مما يخفض التكاليف لمشغلي التنقيب والإنتاج ويوفر مصدر مياه أكثر موثوقية وسليمة بيئيًا من مصادر المياه العذبة.
• التركيز على الإيرادات المتعاقد عليها: تركز الإدارة على تأمين عقود جديدة في منتصف الطريق، وإضافة المزيد 65.000 فدان إضافية في ظل التفاني طويل الأجل في الربع الثالث من عام 2025، والذي يحافظ على التدفق النقدي المستقبلي ويقلل التعرض لتقلبات الحفر على المدى القصير.
• هامش المواد الكيميائية: يعد قطاع التقنيات الكيميائية من الأعمال التجارية عالية النمو وذات هامش الربح المرتفع، مع أ زيادة الإيرادات المتتابعة بنسبة 13% في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بتطوير منتجات جديدة تساعد المشغلين في عمليات إكمال الآبار المعقدة.
• ترشيد خدمات المياه: يخضع قطاع خدمات المياه، والذي يشمل نقل المياه ونقل السوائل، لعملية ترشيد استراتيجي، بما في ذلك التخلص من عمليات النقل بالشاحنات القديمة، مما تسبب في حدوث أزمة انخفاض الإيرادات المتتابعة بنسبة 23% في الربع الثالث من عام 2025 ولكن من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تحسين هوامش القطاع الإجمالية.

يمكنك التعمق أكثر في معرفة الجهة التي تدعم هذه الإستراتيجية استكشاف شركة Select Energy Services, Inc. (WTTR) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

حدد الأداء المالي لخدمات الطاقة

يُظهر أداء الشركة في الربع الثالث من عام 2025 تحولًا استراتيجيًا متعمدًا، مع توليد تدفق نقدي قوي على الرغم من صغر رقم الدخل الصافي المتأثر بالتكاليف غير المتكررة المتعلقة بعمليات الاستحواذ وسحب الاستثمارات.

• الإيرادات (تم): تبلغ إيرادات الاثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من نوفمبر 2025 تقريبًا 1.45 مليار دولار أمريكي.
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الثالث من عام 2025 59.5 مليون دولار. تتوقع الشركة أن ينمو هذا بشكل متسلسل إلى ما يقدر 60-64 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025.
• التدفق النقدي: كان التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية قويًا عند 72 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا بالتأكيد مقياسًا رئيسيًا يجب مراقبته، لأنه يوضح النقد الحقيقي الذي تولده الشركة.
• صافي الدخل: بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 2.3 مليون دولار، تترجم إلى ربحية السهم (EPS) لـ $0.03. يرجع الانخفاض المتسلسل من صافي دخل الربع الثاني من عام 2025 إلى حد كبير إلى المعاملات غير المتكررة وتكاليف إنهاء الخدمة.
• استثمار رأس المال: قامت الشركة بزيادة النطاق التوجيهي لصافي النفقات الرأسمالية لعام 2025 إلى 250 – 275 مليون دولارمما يشير إلى استثمار قوي في قطاع البنية التحتية للمياه عالي النمو، والذي من المتوقع أن ينمو بأكثر من 100% 20% سنويا في عام 2026.

حدد موقع السوق لشركة Energy Services, Inc. (WTTR) والتوقعات المستقبلية

تتمحور شركة Select Energy Services, Inc. بشكل استراتيجي نحو نموذج يقوده البنية التحتية، بهدف الحصول على التدفق النقدي المتكرر طويل الأجل من قطاع البنية التحتية للمياه، والذي من المتوقع أن ينمو على مدى 20% في عام 2026. إن تركيز الشركة على إعادة التدوير المتكامل للمياه وإعادة الاستخدام المفيد، مثل مبادرتها الجديدة لاستخراج الليثيوم، يضعها في مكانة رائدة في الإدارة المستدامة لمياه حقول النفط، حتى في الوقت الذي يواجه فيه قطاع خدمات المياه القديم رياحًا معاكسة في السوق على المدى القريب.

المناظر الطبيعية التنافسية

في سوق إدارة مياه حقول النفط في أمريكا الشمالية، يقدر بحوالي 15.06 مليار دولار في عام 2025، تتنافس شركة Select Energy Services بشكل مباشر مع الشركات المتخصصة التي تركز على المياه وعمالقة خدمات حقول النفط الضخمة والمتنوعة. إليك الحساب السريع لتحديد موضع السوق، باستخدام إيرادات الاثني عشر شهرًا (TTM) البالغة 1.41 مليار دولار لخدمات الطاقة المختارة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

الفرص والتحديات

أنت تنظر إلى شركة تتداول عمدًا بعض حجم الإيرادات قصيرة الأجل مقابل إيرادات متعاقد عليها ذات هامش أعلى وطويلة الأجل. أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025 الهوامش الإجمالية للبنية التحتية للمياه قبل الاستهلاك والإطفاء عند مستوى 53.1%مما يثبت نجاح هذا التحول، ولكن مع ذلك، انخفضت إيرادات قطاع خدمات المياه 22.6% بشكل تسلسلي بسبب عمليات التخارج وانخفاض النشاط. فيما يلي تفصيل لما يجب مشاهدته.

موقف الصناعة

تتمتع شركة Select Energy Services, Inc. بمكانة واضحة كأكبر شركة متكاملة لإدارة المياه في السوق البرية بالولايات المتحدة. إنهم بالتأكيد عامل توحيد، وليس مجرد مزود خدمة.

• البنية التحتية المائية المهيمنة: تعمل تقريبًا 1 مليون براميل من المياه يوميا من القدرة على إعادة التدوير في حوض بيرميان، وهو ما يشكل تمييزا حاسما.
• التحول الاستراتيجي: تبتعد الشركة عن نقل المياه ذات هامش الربح المنخفض (خدمات المياه) نحو خطوط الأنابيب المتعاقد عليها ذات هامش الربح المرتفع وإعادة التدوير (البنية التحتية للمياه).
• المرونة المالية: كان التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للربع الثالث من عام 2025 قويًا عند 72 مليون دولار، متجاوزة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة، والتي توفر وسادة لخططها التوسعية.
• التركيز على التكنولوجيا: الاستفادة من قطاع التقنيات الكيميائية، الذي أدى إلى إنشاء 34% زيادة متتالية في إجمالي الربح في الربع الثالث من عام 2025، لتعزيز عرض القيمة لجهود إعادة التدوير وإعادة الاستخدام.

لكي تفهم من يراهن على هذه الاستراتيجية التي تعتمد على البنية التحتية، يجب أن تفهم استكشاف شركة Select Energy Services, Inc. (WTTR) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟