H&R Block, Inc. (HRB) Bundle
أنت تنظر إلى H&R Block, Inc. (HRB) وتتساءل من الذي يشتري الأسهم بالفعل، والأهم من ذلك، لماذا لا تزال الأموال الذكية مهتمة بعملاق الضرائب الذي يواجه الاضطراب الرقمي. الجواب البسيط هو أن قاعدة المستثمرين هي في الغالب مؤسساتية، وهي صامدة 90.14% من الأسهم، وهم يركزون بشكل أقل على معارك الحصص في السوق وأكثر على قصة العائد الرأسمالي القوي للشركة وسياساتها المالية المفاجئة. 2025 الأداء. فكر في الأمر بهذه الطريقة: في حين أن السرد يدور حول شركة قديمة، فإن الواقع هو أن شركة H&R Block, Inc. حققت إجمالي إيرادات يقارب 3.8 مليار دولار، أ 4.2% زيادة، وتعزيز ربحية السهم المعدلة (EPS) إلى $4.66، أ 5.7% القفز، وكل ذلك في حين يعود ضخمة 600 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء. هذا النوع من التدفق النقدي الثابت والالتزام بقيمة المساهمين - بما في ذلك إعلان أغسطس 2025 عن 12% زيادة الأرباح الربع سنوية إلى $0.42 ويُعَد كل سهم إشارة قوية بلا شك بالنسبة لصناديق مثل شركة بلاك روك، وشركة فانجارد جروب. فهل تراهن هذه المؤسسات إذن على تحول كبير في الاستعداد الضريبي، أم ببساطة على آلة لتوليد النقد ملتزمة بإعادة شراء أسهمها الخاصة؟ هذا هو السؤال الأساسي الذي نحتاج إلى حله.
من يستثمر في شركة H&R Block, Inc. (HRB) ولماذا؟
أنت تنظر إلى H&R Block, Inc. (HRB) وتحاول معرفة من يشتري هذا السهم وما هي أطروحته، خاصة وأن أعمال إعداد الضرائب تبدو وكأنها يجب أن تكون أداة بطيئة النمو. الفكرة المباشرة هي أن شركة H&R Block, Inc. مملوكة بأغلبية ساحقة لمؤسسات كبيرة تسعى إلى الحصول على آلة تدفق نقدي موثوقة، وليس سهم نمو مرتفع، ولكن التحول الرقمي الناجح للشركة بدأ يمنحهم دفعة جيدة للنمو أيضًا.
أنواع المستثمرين الرئيسيين: الهيمنة المؤسسية
المستثمر profile بالنسبة لشركة H&R Block, Inc. تهيمن عليها الأموال المؤسسية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة ناضجة ومستقرة تتمتع بتدفق نقدي حر قوي. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط نسبة مذهلة تبلغ 90.14% من أسهم الشركة. وهذا يعني أن سعر السهم والسيولة مدفوعان إلى حد كبير من قبل مديري الأصول الرئيسيين، وليس تجار التجزئة الأفراد.
كبار المساهمين هم عمالقة الإدارة السلبية والنشطة، وهم الذين يمتلكون الأسهم لملايين 401 (ك) وصناديق التقاعد. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول من يملك أكبر المخاطر:
- صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة: الشركات الضخمة مثل BlackRock, Inc.، وVanguard Group Inc.، وFmr Llc (Fidelity) هي دائمًا أكبر المساهمين. إنهم يشترون H&R Block, Inc. لأنه أحد مكونات المؤشرات الرئيسية مثل S&P MidCap 400، مما يعني أنهم مفوضون بشكل أساسي بامتلاكه.
- صناديق التحوط: وفي حين أنها تمثل جزءا أصغر من الكتلة المؤسسية الإجمالية، فإن صناديق التحوط تشارك. نشاطهم أكثر تكتيكية. على سبيل المثال، كانوا بائعين صافين في الربع الأخير، مما أدى إلى انخفاض حيازاتهم بنحو 9.6 ألف سهم، مما يشير إلى بعض عمليات جني الأرباح على المدى القصير أو التحول إلى عمليات قيمة أخرى.
- مستثمرو التجزئة: يحتفظ المستثمرون الأفراد بجزء صغير، وغالبًا ما ينجذبون إلى الاعتراف بالعلامة التجارية وتاريخ توزيع الأرباح الثابت.
دوافع الاستثمار: التدفق النقدي والتحول
الدافع الأساسي لامتلاك H&R Block, Inc. هو التدفق النقدي الموسمي الموثوق به والتزام الشركة بإعادة تلك الأموال النقدية إلى المساهمين. إنها لعبة ذات قيمة كلاسيكية، ولكن مع لمسة عصرية للتحول الرقمي.
- الدخل والقيمة: يتم تداول السهم عند نسبة سعر إلى أرباح (P / E) منخفضة تبلغ حوالي 9.70 (اعتبارًا من نوفمبر 2025)، وهو ما يصرخ بأنه "مقوم بأقل من قيمته الحقيقية" للعديد من المستثمرين المتمرسين. يعد التزام الشركة بتوزيع أرباحها بمثابة جذب كبير، مع زيادة التوزيعات ربع السنوية بنسبة 12٪ إلى 0.42 دولار للسهم في السنة المالية 2025، وهو ما يترجم إلى عائد توزيعات أرباح يبلغ حوالي 3.9٪.
- تخصيص رأس المال: في السنة المالية 2025، أعادت شركة H&R Block, Inc. ما يقرب من 600 مليون دولار أمريكي إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. يعد برنامج إعادة الشراء القوي هذا محركًا رئيسيًا لنمو ربحية السهم (EPS)، والتي ارتفعت بنسبة 6.8٪ إلى 4.42 دولارًا أمريكيًا في السنة المالية 2025، متجاوزة الزيادة بنسبة 1.9٪ في صافي الدخل البالغة 609.5 مليون دولار أمريكي. يعني عدد أقل من المشاركات أن كل سهم متبقي يحصل على شريحة أكبر من الكعكة.
- آفاق النمو: ويشتري المستثمرون أيضًا التحول الاستراتيجي للشركة. وصل إجمالي الإيرادات إلى 3.8 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025، بزيادة قدرها 4.2%، مدعومة بالأداء القوي في كل من قنوات المساعدة (بزيادة 6.1%) وقنوات الأعمال اليدوية (بزيادة 9.7%). النمو في قطاع الأعمال اليدوية، خاصة مع الأدوات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، هو السرد الرئيسي للمستثمرين الذين يراهنون على دفاع ناجح طويل الأجل ضد المنافسين الرقميين.
استراتيجيات الاستثمار: الاحتفاظ طويل الأجل والتداول الانتهازي
الاستراتيجية السائدة بين أصحاب المؤسسات الكبيرة هي الاحتفاظ بالقيمة طويلة الأجل. إنهم ينظرون إلى شركة H&R Block, Inc. على أنها مخزون دفاعي - يحتاج الأشخاص إلى تقديم الضرائب بغض النظر عن الدورة الاقتصادية - مما يولد تدفقًا مستمرًا من النقد. إنهم يحتفظون بها من أجل توزيعات الأرباح وبرنامج تخفيض الأسهم الثابت.
يمكنك قراءة المزيد عن أساس نموذج العمل هذا هنا: H&R Block, Inc. (HRB): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.
بالنسبة للمستثمرين الأكثر نشاطا، مثل صناديق التحوط أو مديري القيمة المخصصين، فإن الاستراتيجية أكثر انتهازية:
- استثمار القيمة مع محفز: إنهم يرون أن التقييم المنخفض بمثابة انفصال عن أساسيات الشركة المحسنة. المحفز هو التحول الرقمي المستمر، الذي يعزز الإيرادات لكل عميل (صافي متوسط الرسوم أو NAC) ويجذب العملاء ذوي الدخل المرتفع.
- الاستثمار القائم على الأحداث/النشطاء: إن وجود المساهمين الكبار والمؤثرين، بما في ذلك المستثمرين الناشطين، يعني أن هناك تركيزًا على تعظيم كفاءة رأس المال. يعد برنامج إعادة شراء الأسهم الضخم، الذي أدى إلى سحب ما يقرب من 4.7٪ من الأسهم القائمة في السنة المالية 2025، نتيجة مباشرة لهذا الضغط لاستخدام التدفق النقدي لتعزيز عوائد المساهمين.
- التداول قصير المدى: إن موسمية السهم، مع تركيز الجزء الأكبر من إيراداته وأرباحه في موسم الضرائب، تخلق فرصا للتداول على المدى القصير حول تقارير الأرباح وتحديثات حجم الإقرارات الضريبية. إن التقلبات المحيطة بالأحداث غير المتوقعة، مثل انتقال الرئيس التنفيذي الذي تم الإعلان عنه في أغسطس 2025، تخلق أيضًا فرصًا تجارية لأولئك الذين يمكنهم التحرك بسرعة.
ولكي نكون منصفين، فإن ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية يشكل خطراً يبعد بعض المستثمرين، ولكن التدفق النقدي الذي يمكن التنبؤ به من الأعمال الضريبية يجعل هذا الرفع المالي تحت السيطرة بالنسبة لأغلب اللاعبين المؤسسيين.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة H&R Block, Inc. (HRB)
أنت تنظر إلى H&R Block, Inc. (HRB) وتحاول معرفة من هم اللاعبين الكبار وماذا يريدون. والوجهة المباشرة هي أن شركة H&R Block, Inc. هي في الغالب أسهم مؤسسية، مع استراتيجية مؤسسية واضحة تلبي احتياجات هؤلاء المساهمين الكبار مباشرة من خلال عوائد رأسمالية قوية.
يعتقد المستثمرون المؤسسيون أن صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول يمتلكون جزءًا مذهلاً من الشركة، حيث يمتلكون أكثر من 90.14٪ من الأسهم القائمة. ويعني هذا التركيز العالي أن قراراتهم الجماعية بشأن الإستراتيجية وتخصيص رأس المال تدفع بالتأكيد أداء السهم على المدى الطويل.
كبار المستثمرين المؤسسيين: من يحمل الحقيبة؟
يهيمن المشتبه بهم المعتادون في عالم الاستثمار السلبي على قاعدة المساهمين في شركة H&R Block, Inc.، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة مستقرة تدفع أرباحًا. تمتلك هذه الشركات مراكز ضخمة، غالبًا من خلال صناديق المؤشرات (التي تتبع مؤشر سوق معين) والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، مما يجعلها مساهمين أساسيين.
اعتبارًا من أحدث الإيداعات (الربع الثالث من عام 2025)، فإن أكبر ثلاثة مستثمرين مؤسسيين في H&R Block, Inc. هم BlackRock, Inc.، وFMR LLC، وVangguard Group Inc. وإليك الحسابات السريعة حول مراكزهم:
| اسم المالك | الأسهم المحتفظ بها (اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025) | القيمة (تقريبًا) | نوع الملكية |
|---|---|---|---|
| شركة بلاك روك | 16,268,038 | 720.19 مليون دولار | مؤسسة |
| شركة FMR LLC | 14,383,011 | 636.74 مليون دولار | مؤسسة |
| شركة مجموعة الطليعة | 13,659,775 | 604.72 مليون دولار | مؤسسة |
تسيطر شركة BlackRock, Inc. وحدها على أكثر من 16 مليون سهم، وهو ما يمثل كتلة كبيرة من إجمالي حقوق ملكية الشركة. إن الحجم الهائل لهذه الممتلكات يمنحهم قوة تصويت كبيرة في مسائل مثل تعيينات مجلس الإدارة والتعويضات التنفيذية، لذا فإن مصالحهم لها أهمية قصوى.
التغييرات في الملكية: التراكم أم التوزيع؟
إن النظر إلى التغييرات الأخيرة في الملكية المؤسسية يمنحنا فحصًا للمشاعر على المدى القريب. كان الاتجاه العام لشركة H&R Block, Inc. مختلطًا ولكنه مستقر بين أكبر حاملي الأسهم، مما يشير إلى رؤية ثابتة وطويلة المدى بدلاً من التحول المفاجئ في الإستراتيجية.
في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير (الربع الثالث من عام 2025)، قامت اثنتين من المؤسسات الثلاث الكبرى بزيادة مراكزها بالفعل، وإن كان ذلك بشكل طفيف:
- قامت شركة BlackRock, Inc. بتعزيز حصتها بنسبة 0.865%.
- قامت شركة FMR LLC بزيادة ممتلكاتها بنسبة 3.848%.
- مع ذلك، قلصت شركة Vanguard Group Inc. مركزها بنسبة -1.321%.
ما يخفيه هذا التقدير هو التراكم الكبير من الصناديق الأصغر حجما والأكثر نشاطا. على سبيل المثال، أظهرت شركتا Citadel Advisors وMorgan Stanley زيادات بنسبة ثلاثة أرقام في ممتلكاتهما في وقت سابق من العام. ويشير هذا إلى أنه في حين تحافظ صناديق المؤشرات الأساسية على مراكزها، فإن بعض صناديق التحوط والمديرين النشطين يشهدون قيمة في الأسهم.
تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية
إن الدور الأساسي الذي يلعبه هؤلاء المستثمرون الكبار هو ترسيخ استراتيجية H&R Block, Inc. حول تعظيم قيمة المساهمين - وهو موضوع شائع في الشركات الناضجة والمولدة للنقد. ويتجلى تأثيرهم بشكل واضح في استراتيجية تخصيص رأس المال للشركة، والتي تعطي الأولوية لإعادة الأموال النقدية إلى المساهمين على عمليات الاستحواذ التحويلية الضخمة.
تهدف استراتيجية "Block Horizons 2025" الخاصة بالشركة بشكل واضح إلى تسريع النمو مع زيادة قيمة المساهمين أيضًا إلى الحد الأقصى. وهذا يعني شيئين بالنسبة لسعر السهم:
- إعادة شراء الأسهم: أعلنت الشركة عن ترخيص إعادة شراء أسهم كبير بقيمة 1.5 مليار دولار في عام 2024، ليحل محل الترخيص السابق. في السنة المالية 2025 وحدها، أعادت شركة H&R Block, Inc. شراء ما يقرب من 6.5 مليون سهم مقابل 400.1 مليون دولار. وهذا يقلل من عدد الأسهم، مما يعزز ميكانيكيًا ربحية السهم (EPS)، وهو مقياس رئيسي للمستثمرين من المؤسسات.
- نمو الأرباح: تتمتع شركة H&R Block, Inc. بتاريخ قوي من زيادة الأرباح، وهو ما يمثل عامل جذب رئيسي للمؤسسات التي تركز على الدخل. وفي السنة المالية 2025، تمت زيادة الأرباح ربع السنوية بنسبة 12% لتصل إلى 0.42 دولار للسهم.
إليك الحسابات السريعة: ساعد برنامج إعادة الشراء المستمر في دفع ربحية السهم للسنة المالية 25 إلى الأعلى بنسبة 6.8% إلى 4.42 دولار للسهم. بلغ إجمالي رأس المال الذي تم إرجاعه إلى المساهمين في السنة المالية 25 من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء حوالي 600 مليون دولار. يعد هذا الانضباط الرأسمالي، إلى جانب التركيز الاستراتيجي على العملاء ذوي القيمة الأعلى (نمو الإيرادات المدعومة بنسبة 6.1% في السنة المالية 25)، نتيجة مباشرة لإدارة الشركة لتلبية توقعات أغلبيتها المؤسسية. إذا كنت تريد التعمق أكثر في البيانات المالية التي تدعم هذه الإستراتيجية، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة H&R Block, Inc. (HRB): رؤى أساسية للمستثمرين.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة H&R Block, Inc. (HRB)
تريد أن تعرف من يقود قصة الاستثمار في H&R Block, Inc. (HRB) ولماذا. الإجابة المختصرة هي أن الأموال المؤسسية تهيمن، حيث تمتلك حصة ضخمة تجبر الإدارة على التركيز بشكل مباشر على عوائد رأس المال، ولكنك بالتأكيد بحاجة إلى مراقبة أكبر حامل فردي أيضًا.
يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط الغالبية العظمى من أسهم شركة H&R Block, Inc.، مع نسب ملكية تتراوح بين أعلى مستوياتها 95.17% ولا تزال قوية 90.14% من أسهم الشركة. ويعني هذا التركيز العالي أن المشاعر الجماعية لبضع مئات من الصناديق الرئيسية هي التي تحدد اتجاه السهم، وأن هذه الصناديق تعطي الأولوية لاستراتيجية منضبطة لتخصيص رأس المال.
- المال المؤسسي يدير العرض.
العمالقة المؤسسيون: BlackRock، وVangguard، وFmr Llc
كبار المساهمين المؤسسيين هم الأسماء التي تراها في كل مكان، وهم يمثلون الأموال السلبية والنشطة التي تشكل العمود الفقري للسوق الأمريكية. هذه الشركات العملاقة ليست مجرد أجهزة تعقب سلبية للمؤشر؛ فحجمها الهائل يمنحها تأثيراً كبيراً على سياسات الحوكمة وعوائد المساهمين (تخصيص رأس المال). بالنسبة لشركة H&R Block, Inc.، وهي أكبر الشركات المؤسسية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، فإن الإيداعات هي:
| اسم المستثمر | الأسهم المحتفظ بها (سبتمبر 2025) | القيمة (تقريبًا بالملايين) | التحرك الأخير (الربع الثالث 2025) |
|---|---|---|---|
| شركة بلاك روك | 16,268,038 | ~ 720.19 مليون دولار | زيادة الحصة بنسبة 0.865% |
| اف ام ار ذ.م.م | 14,383,011 | ~ 636.74 مليون دولار | زيادة الحصة بنسبة 3.848% |
| شركة مجموعة الطليعة | 13,659,775 | ~ 604.72 مليون دولار | انخفضت الحصة بنسبة 1.321% |
| شركة ستيت ستريت | 4,160,625 | ~ 184.19 مليون دولار | انخفضت الحصة بنسبة 1.431% |
إليك الحسابات السريعة: هذه الشركات الثلاث الكبرى وحدها - BlackRock, Inc.، وFmr Llc، وVanguard Group Inc - تسيطر على 44 مليون أسهم. يتمثل تأثيرها الأساسي في المطالبة بعوائد متسقة للمساهمين، وهو ما حققته شركة H&R Block, Inc. في السنة المالية 2025 من خلال إرجاع ما يقرب من 600 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. يعد هذا التركيز على عمليات إعادة الشراء وتوزيع الأرباح استجابة مباشرة للتفضيل المؤسسي للتدفقات النقدية التي يمكن التنبؤ بها، خاصة في صناعة ناضجة تواجه اضطرابًا رقميًا.
أكبر حصة فردية ونشاط داخلي
وفي حين تهيمن الصناديق المؤسسية، فإن أكبر مساهم منفرد هو ريتشارد سي. بريدين، وهو من المطلعين على بواطن الأمور ويمتلك حصة كبيرة 15.31% للشركة، أي ما يعادل 19,352,705 قيمة الاسهم حوالي 856.74 مليون دولار. غالبًا ما تشير حصة بهذا الحجم، خاصة من شخص غير مؤسس، إلى وجود صوت مؤثر للغاية في مجلس الإدارة، مما يركز الشركة على الكفاءة وتعظيم قيمة المساهمين.
ومع ذلك، فإن الحركة الأخيرة الأكثر بروزًا كانت البيع من الداخل من قبل الرئيس التنفيذي جيفري جيه جونز الثاني. في نوفمبر 2025، باع كتلة كبيرة من 128,818 أسهم بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 5.74 مليون دولار. ورغم أن هذا كان تخفيضًا مخططًا له، إلا أنه خطوة يراقبها المستثمرون عن كثب، لأنها تمثل خطوة 13.01% انخفاض في حصته الشخصية. لا يعد البيع من الداخل دائمًا علامة وخيمة، ولكنه يشير إلى تنويع الثروة الشخصية، وهو ما يمكن تفسيره على أنه عدم اقتناع بالاتجاه الصعودي لأسعار الأسهم على المدى القريب.
تأثير المستثمر: تخصيص رأس المال باعتباره الإستراتيجية الأساسية
الطريقة الأساسية التي يؤثر بها المستثمرون على H&R Block, Inc. هي من خلال استراتيجية تخصيص رأس المال. وبما أن الشركة تعمل في قطاع مستقر وناضج، فإن النمو يكون تدريجيًا ويتم تحقيقه غالبًا من خلال عمليات الاستحواذ أو الدفاع عن حصة السوق. ولذلك، يطالب المستثمرون بإعادة التدفق النقدي الزائد إليهم. تعكس إجراءات الشركة في السنة المالية 2025 بوضوح تفويض المستثمر هذا:
- أعيد شراؤها وتقاعدت تقريبًا 6.5 مليون أسهم ل 400.1 مليون دولار.
- زيادة الأرباح ربع السنوية بنسبة 12% ل $0.42 لكل سهم.
هذا العائد القوي لرأس المال هو طريقة الشركة لإخبار السوق بأنها سليمة ماليًا وملتزمة تجاه مساهميها، وهو ما يمكنك قراءة المزيد عنه في تاريخ الشركة: H&R Block, Inc. (HRB): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال. يعتبر برنامج إعادة شراء الأسهم قويا بشكل خاص، لأنه يعزز بشكل مباشر ربحية السهم (EPS) عن طريق تقليل عدد الأسهم. يعد هذا تكتيكًا شائعًا للحفاظ على قوة مقاييس السهم حتى عندما يكون نمو صافي الدخل متواضعًا.
ما يخفيه هذا التقدير هو الضغط التنافسي المستمر من المنافسين الرقميين أولاً، وهو الخطر طويل المدى الذي يراقبه جميع أصحاب المؤسسات. إن استثمارهم المستمر هو رهان على أن تحول الشركة، إلى جانب تركيزها على عوائد رأس المال، سيكون كافياً للحفاظ على مكانتها في السوق وتقييمها.
الخطوة التالية: تحقق من ملفات 13F التالية (الكشف عن الممتلكات المؤسسية) لمعرفة ما إذا كانت BlackRock, Inc. وFmr Llc ستواصلان اتجاههما التراكمي، حيث سيكون ذلك أوضح إشارة على المدى القريب للثقة المؤسسية.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تريد أن تعرف رأي أصحاب الأموال الذكية في شركة H&R Block, Inc. (HRB)، والإجابة المختصرة هي: إنهم حاليًا على الحياد، ويميلون نحو "الانتظار" الحذر على الرغم من عوائد رأس المال القوية. الإجماع بين محللي وول ستريت هو تصنيف Hold، مع متوسط سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا عند 55.00 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع متواضع من مستويات التداول الأخيرة.
وأفضل وصف لمعنويات المستثمرين هو أنها لعبة شد الحبل بين الهندسة المالية القوية وعدم اليقين الكبير في القيادة. في حين يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة ضخمة تبلغ 90.14% من الشركة، مما يظهر اقتناعًا طويل المدى، وصل السهم مؤخرًا إلى أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 43.10 دولارًا تقريبًا في نوفمبر 2025. وكان هذا الانكماش مدفوعًا بمزيج من الضغوط على مستوى السوق والأخبار الخاصة بالشركة، مما يثبت أنه حتى الأعمال المستقرة يمكن أن تشهد تقلبات حادة.
ردود فعل السوق الأخيرة والتحركات الداخلية
استجابت سوق الأوراق المالية بشكل حاد للتغيرات الداخلية في شركة H&R Block, Inc.، حتى عندما كانت النتائج المالية الأساسية إيجابية. على سبيل المثال، أدى الإعلان عن تقاعد الرئيس التنفيذي جيفري جونز واستبداله في أغسطس 2025 إلى عمليات بيع كبيرة فورية، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم من حوالي 54 دولارًا أمريكيًا للسهم إلى مستوى منخفض يبلغ 47 دولارًا أمريكيًا للسهم. يوضح رد الفعل هذا مدى تقدير السوق للقيادة المستقرة والمثبتة في الأعمال الناضجة مثل إعداد الضرائب.
وفي الآونة الأخيرة، أدت صفقة داخلية رئيسية إلى تضخيم الضغط السلبي. باع الرئيس التنفيذي جيفري جيه جونز الثاني 176.449 سهمًا في نوفمبر 2025 بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 8.2 مليون دولار، مما خفض حصته بنسبة 16.3%. غالبًا ما يشير هذا النوع من البيع من الداخل، خاصة من كبار المسؤولين التنفيذيين، إلى انعدام الثقة في السوق، مما ساهم في انخفاض السهم إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا. إنها حالة كلاسيكية حيث تتفوق العناصر البصرية لعملية بيع كبيرة على الأساسيات لفترة قصيرة ومؤلمة.
- تسبب خروج الرئيس التنفيذي في عمليات بيع حادة في أغسطس 2025.
- أدى البيع الداخلي من قبل الرئيس التنفيذي إلى زيادة الضغط على السهم في نوفمبر 2025.
- وتبقى الملكية المؤسسية مرتفعة حيث تبلغ 90.14%.
وجهات نظر المحللين: أطروحة الملك إعادة الشراء
أعجب المحللون بشكل عام باستراتيجية تخصيص رأس المال لشركة H&R Block, Inc.، والتي تعد جوهر الحالة الصعودية. يعد التركيز المنضبط للشركة على إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين سببًا رئيسيًا وراء استمرار العديد من المستثمرين، بما في ذلك شركة Barrington Research التي تحتفظ بتصنيف "أداء متفوق"، في رؤية قيمة طويلة الأجل.
تؤكد نتائج السنة المالية 2025 على هذه الإستراتيجية: أعادت الشركة ما يقرب من 600 مليون دولار إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. كما قاموا بإعادة شراء وتقاعد حوالي 6.5 مليون سهم مقابل 400.1 مليون دولار، مما يساهم بشكل مباشر في نمو ربحية السهم (EPS) عن طريق تقليل عدد الأسهم. يعد برنامج إعادة الشراء القوي هذا أداة قوية بالتأكيد في بيئة منخفضة النمو.
فيما يلي الحسابات السريعة لنتائج السنة المالية 2025، والتي انتهت في 30 يونيو 2025:
| متري | قيمة السنة المالية 2025 | التغيير على أساس سنوي |
|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 3.8 مليار دولار | زيادة 4.2% |
| صافي الدخل (العمليات المستمرة) | 609.5 مليون دولار | زيادة 1.9% |
| EPS المعدل (العمليات المستمرة) | $4.66 | زيادة 5.7% |
| زيادة الأرباح ربع السنوية | $0.42 لكل سهم | زيادة 12% |
وما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر المستمرة المتعلقة بحصة السوق. يسارع المحللون إلى الإشارة إلى أن المنافسة من المنافسين الرقميين أولاً تظل هي الخطر الأكثر إلحاحًا، حتى في الوقت الذي تحاول فيه شركة H&R Block, Inc. الحصول على الطلب من سيناريوهات ضريبية أكثر تعقيدًا. يشير تأكيد الشركة المستمر على توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.42 دولار للسهم الواحد إلى الثقة في تدفقاتها النقدية، لكن مسار النمو طويل المدى يظل علامة الاستفهام الأساسية للمستثمرين. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في نموذج الأعمال، يمكنك قراءة المزيد على H&R Block, Inc. (HRB): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.
H&R Block, Inc. (HRB) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.