استكشاف مستثمر KeyCorp (KEY). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى المخزون الأخير لشركة KeyCorp وتطرح السؤال الصحيح: هل هذا تحول حقيقي أم مجرد ضجيج؟ بصراحة، الصورة معقدة، لكن الأموال الكبيرة تميل إلى التأثير بشكل واضح. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - العمالقة مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. - بشكل جماعي نسبة هائلة تتراوح بين 88٪ إلى 91.21٪ من الشركة، مما يشير إلى اقتناع عميق بقصة تعافي البنك الإقليمي. هذه ليست تكهنات للبيع بالتجزئة. هذا هو أكبر مديري الأصول في العالم الذين يضعون رهانات كبيرة، حيث يمتلك بنك نوفا سكوتيا أكبر حصة فردية بحوالي 15٪ من الأسهم القائمة. ولكن إليك الحساب السريع: تلك الثقة المؤسسية تتبع صافي دخل KeyCorp للربع الثالث من عام 2025 الذي بلغ 454 مليون دولار، أو 0.41 دولار لكل سهم عادي مخفف، وهو تحول حاد إلى الربحية، بالإضافة إلى زيادة متوقعة بنسبة 20٪ في صافي دخل الفوائد (NII) للعام المالي بأكمله. ومع ذلك، يتعين عليك أن تقارن ذلك بحقيقة أن المطلعين على بواطن الأمور كانوا يبيعون بهدوء، حيث قام أحد المسؤولين التنفيذيين ببيع أكثر من 44.953 سهمًا مقابل أكثر من 867.000 دولار في سبتمبر/أيلول 2025. هل القوة الشرائية المؤسسية قوية بما يكفي للتغلب على الحذر من الداخل؟ هذا هو سؤال المليون دولار.

من يستثمر في KeyCorp (KEY) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى KeyCorp (KEY)، فإن أول شيء تحتاج إلى معرفته هو أنه من المؤكد أنه سهم مؤسسي. وتتركز قوة البيع والشراء هنا في أيدي كبار مديري الأموال المحترفين، وليس في أيدي المستثمرين الأفراد.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يسيطر المساهمون المؤسسيون على الجزء المهيمن من الشركة، حيث يمتلكون حوالي 87٪ من الأسهم القائمة. وهذا يعني أن الصناديق مثل BlackRock, Inc.، وVangguard Group Inc.، وPrice T Rowe Associates Inc، هي المحرك الحقيقي للسوق. ويمثل المستثمرون الأفراد، أو "عامة الناس"، شريحة أصغر كثيراً من الكعكة، رغم أن تأثيرهم الجماعي لا يزال حقيقياً. الأمر المثير للاهتمام هو دور بنك نوفا سكوتيا، الذي قام باستثمار استراتيجي في الأسهم بقيمة 2.8 مليار دولار مقابل حصة قدرها 14.9%، مما جعله مساهمًا أساسيًا.

فيما يلي تحليل سريع لأنواع المستثمرين الرئيسيين:

• المستثمرون المؤسسيون: تملك الغالبية العظمى، ما يقرب من 87٪.
• المطلعون: احتفظ بحصة أصغر ولكنها مهمة، حوالي 15.91%.
• مستثمرو التجزئة: تمثل التعويم العام المتبقي.

دوافع الاستثمار: الدخل وقوة رأس المال

يتلخص عامل الجذب الأساسي لمعظم المستثمرين في KeyCorp في شيئين: عائد أرباح مقنع وتحسين قوة رأس المال، خاصة في بيئة مصرفية إقليمية مليئة بالتحديات. إنها مسرحية كلاسيكية ذات قيمة زائد الدخل.

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، فإن توزيعات الأرباح تعتبر بمثابة سحب واضح. بلغ عائد توزيعات الأرباح المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من نوفمبر 2025 نسبة قوية تبلغ 4.73٪، مع توزيع أرباح نقدية ربع سنوية عند 0.205 دولار للسهم. حافظ البنك على توزيعات الأرباح لمدة 54 عامًا متتاليًا، مما يدل على التزامه طويل الأجل تجاه المساهمين، حتى لو كانت نسبة التوزيع تثير بعض الأسئلة حول الاستدامة خلال الفترات الصعبة. أنت تشتري مصدر دخل موثوقًا هنا.

على جانب النمو، قدم الربع الثالث من عام 2025 فوزًا قويًا، حيث بلغت ربحية السهم المعدلة (EPS) 0.41 دولارًا أمريكيًا على إيرادات قدرها 1.9 مليار دولار أمريكي. يشير هذا الأداء، مدفوعًا بزيادة متتالية بنسبة 4٪ في صافي دخل الفوائد (NII)، إلى أن أداء البنك جيد. بالإضافة إلى ذلك، كانت نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) - وهي مقياس رئيسي لقدرة البنك على تحمل الضغوط المالية - قوية عند 11.8٪ في الربع الثالث من عام 2025، مما يمنح المهنيين الثقة في استقراره.

استراتيجيات الاستثمار: القيمة والمحفزات

إن الاستراتيجيات المستخدمة للاستثمار في KeyCorp بشكل عام لا تتعلق بمطاردة الزخم بقدر ما تتعلق بالتحليل الأساسي وتحديد المواقع على المدى الطويل. إنه ليس سهم نمو، ولكنه قصة "تحول" ذات عائد جيد.

استثمار القيمة: يرى العديد من المستثمرين المحترفين أن KeyCorp مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بسعرها الحالي، بناءً على تقديرات القيمة العادلة. تركز الحجة على نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P / E)، والتي كانت معتدلة (في نطاق 11x إلى 14x) مقارنة بالسوق الأوسع، مما يشير إلى أن السهم غير مكلف مقارنة بإمكانيات أرباحه المستقبلية. وهم يراهنون على العودة إلى مضاعف التقييم الأعلى مع استقرار القطاع المصرفي الإقليمي.

الاستثمار المحفز: يعد الاستثمار الاستراتيجي من بنك نوفا سكوتيا حافزًا رئيسيًا. يسمح ضخ رأس المال لشركة KeyCorp بإعادة وضع محفظة الأوراق المالية ذات العائد المنخفض في الأصول ذات العائد الأعلى. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الإجراء إلى تعزيز صافي دخل الفوائد والأرباح للسهم (EPS) بشكل كبير في المستقبل، مما يجعل السهم جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على إجراءات الشركات التي تفتح القيمة. إنهم يرون طريقًا واضحًا لتحقيق قوة أرباح أعلى.

إذا كنت تريد فهم الاتجاه الاستراتيجي طويل المدى الذي يدعم هذه الأطروحات الاستثمارية، فيجب عليك مراجعة الشركة الرؤية المستندات.

الخطوة التالية: مدير المحفظة: أعد تشغيل نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) باستخدام زيادة متوقعة بقيمة 0.25 دولار إلى 0.35 دولار في ربحية السهم للعام المقبل من إعادة تموضع المحفظة بحلول نهاية الشهر.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في KeyCorp (KEY)

إذا كنت تنظر إلى KeyCorp (KEY)، فإن أول شيء يجب أن تفهمه هو أنه سهم خاضع للرقابة المؤسسية. وهذا يعني أن صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة ومديري الأصول ذات الأموال الكبيرة تمتلك الغالبية العظمى من الأسهم، مما يجعل سعر السهم حساسًا للغاية لقراراتها الجماعية.

اعتبارًا من أحدث الإيداعات (30 سبتمبر 2025)، يحتل المستثمرون المؤسسيون موقعًا قياديًا، حيث يسيطرون على أكثر من 1.13 مليار سهم. ويترجم هذا إلى ما يقرب من 87% من إجمالي الأسهم القائمة للشركة، وهو مستوى ملكية يمنحها تأثيرًا كبيرًا على استراتيجية الشركة وإدارتها.

إن تركيز الملكية أمر واضح. هناك عدد قليل فقط من الشركات تمثل جزءًا كبيرًا من السجل، مما يجعل تحركاتها عاملاً رئيسياً في حركة الأسعار قصيرة المدى لشركة KeyCorp. أنت بالتأكيد بحاجة إلى تتبع ملفات 13F الخاصة بهم.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

أكبر المساهمين في KeyCorp هم مزيج من صناديق المؤشرات السلبية ومديري الأصول النشطين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لبنك إقليمي كبير. وتمثل الشركات الثلاثة الأولى وحدها ما يقرب من ربع الحيازات المؤسسية، وهي كتلة تصويتية قوية.

فيما يلي لمحة سريعة عن أكبر مالكي المؤسسات استنادًا إلى ملفاتهم للربع الثالث من عام 2025، والتي تعكس المواقف اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025:

لاحظ أنه على الرغم من أن بنك نوفا سكوتيا غالبًا ما يتم إدراجه كأكبر حامل، إلا أن جزءًا كبيرًا من حصته يتم تصنيفه أحيانًا على أنه ملكية داخلية أو استراتيجية، ولكن تأثيره لا يمكن إنكاره. يعد وجود Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. أمرًا قياسيًا، حيث أنهما أكبر مديري صناديق المؤشرات في العالم، ويمتلكان أسهمًا في المقام الأول من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة في السوق الواسعة.

التحولات الأخيرة في الرهانات المؤسسية: قصة الربع الثالث من عام 2025

شهد الربع الثالث من عام 2025 قصة مختلطة من الإقناع المؤسسي، مما يعكس حالة عدم اليقين الأوسع في القطاع المصرفي الإقليمي على الرغم من التحول المالي القوي لشركة KeyCorp. وفي حين أن العدد الإجمالي لأصحاب المؤسسات لا يزال مرتفعا عند 1,433، فإن نشاط التداول يظهر تراكما وانخفاضا كبيرا.

تُظهر الرياضيات السريعة اختلافًا في الإستراتيجية:

• البيع: قلص كبار المديرين السلبيين مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. مراكزهم، مما أدى إلى خفض حصصهم بمقدار 1,943,251 و5,520,900 سهم، على التوالي.
• الشراء: أظهر المديرون النشطون اهتمامًا متجددًا. كانت Wellington Management Group Llp مشتريًا رئيسيًا، حيث زادت حصتها بمقدار 17.245.128 سهمًا. كما أضافت شركة Price T Rowe Associates Inc /md/ بشكل ملحوظ، حيث اشترت 6,408,322 سهمًا جديدًا.

ويشير هذا النمط إلى أنه في حين أن صناديق المؤشرات قد تقوم بإعادة التوازن أو تشهد عمليات استرداد، فإن الصناديق النشطة التي تركز على القيمة تشهد نقطة دخول مقنعة بعد النتائج القوية للبنك في الربع الثالث من عام 2025. أعلنت KeyCorp عن دخل صافي قدره 454 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2025، وهو تحول هائل عن العام السابق، والذي من المحتمل أن يؤدي إلى زيادة التراكم من قبل المديرين النشطين.

تأثير كبار المستثمرين على استراتيجية KeyCorp

ومع امتلاك المؤسسات لما يقرب من تسعة من كل عشرة أسهم، فإن نفوذها يشكل أهمية قصوى. ويعني هذا المستوى من التحكم أن على مجلس إدارة KeyCorp وفريقها التنفيذي مواءمة استراتيجيتهم مع التفضيلات طويلة المدى لمجموعات رأس المال الكبيرة والمتطورة هذه.

إن التحركات الإستراتيجية الأخيرة التي قامت بها KeyCorp هي انعكاس مباشر لهذا الضغط المؤسسي من أجل كفاءة رأس المال وعوائد المساهمين:

• نشر رأس المال: أعلنت الإدارة عن خطط لإعادة شراء ما يقرب من 100 مليون دولار من الأسهم العادية في الربع الأخير من عام 2025. ويعد هذا الإجراء إشارة واضحة للمستثمرين المؤسسيين بأن الشركة واثقة من ميزانيتها العمومية وملتزمة بإعادة رأس المال، وهو مطلب رئيسي من المساهمين.
• التركيز على الربحية: وصل عائد البنك على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) للربع الثالث من عام 2025 إلى 12.5%، وهو تحسن كبير. هذا هو المقياس الذي يراقبه المستثمرون المؤسسيون عن كثب، ويعد هدف الشركة المتمثل في تحقيق نسبة ROTCE بنسبة 15٪ بحلول عام 2027 بمثابة إشارة مباشرة إلى توقعات أدائهم.

في نهاية المطاف، عندما تكون المؤسسات الاستثمارية هي المهيمنة إلى هذا الحد، فإن نشاطها التجاري يمكن أن يخلق تقلبات، ولكن وجودها على المدى الطويل يعمل أيضًا كقوة استقرار، مما يتطلب الانضباط المالي وسياسة واضحة. الرؤية للنمو. يجب أن تتوقع أن تستمر الشركة في تحديد أولويات المقاييس مثل ROTCE وعائد رأس المال لإبقاء هؤلاء المساهمين الكبار سعداء.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على KeyCorp (KEY)

أنت تنظر إلى KeyCorp (KEY) وتحاول معرفة من يقود الحافلة، وبصراحة، إنها في الغالب أموال مؤسسية كبيرة. إنهم يمتلكون شريحة كبيرة من الشركة، وتحكي تحركاتهم الأخيرة قصة واضحة عن الإدانة الانتقائية والنفور من المخاطرة في المجال المصرفي الإقليمي. بشكل عام، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط نسبة كبيرة تبلغ 79.69٪ من الأسهم، لذا فإن معنوياتهم الجماعية هي الأكثر أهمية.

تتكون قاعدة المستثمرين من مزيج من الشركات العملاقة السلبية والصناديق الأصغر والأكثر نشاطًا التي تقوم بمراهنات محسوبة على قصة تحول البنك الإقليمي. ويخلق هذا الانقسام ديناميكية حيث توفر التدفقات السلبية أرضية، لكن المديرين النشطين يمليون تحركات الأسعار الهامشية.

المستثمرون الرئيسيون والتحولات الأخيرة في المحفظة

في الربع الثاني من عام 2025، شهدنا بعض التغييرات المهمة في المراكز، وهو المكان الذي تتحدث فيه الأموال الحقيقية. على جانب الشراء، لديك أدوات تتبع المؤشرات والصناديق التي تبني القناعة. على سبيل المثال، جيودي كابيتال مانجمنت ذ.م.م وزادت حصتها بنسبة 1.5%، واستحوذت على 359,573 سهمًا إضافيًا. وبذلك يصل إجمالي ممتلكاتهم إلى 24,676,571 سهمًا بقيمة 428.08 مليون دولار تقريبًا، مما يجعلها مرساة سلبية رئيسية.

والأكثر إثارة للاهتمام هي التحركات الأصغر حجمًا ذات الإدانة العالية. فرانك ريمرمان للاستشارات ذ.م.م بدأت مركزًا جديدًا تمامًا في الربع الثاني من عام 2025، حيث اشترت 40,980 سهمًا بقيمة حوالي 714,000 دولار أمريكي. وبالمثل، أكس كيو كابيتال إل بي أظهرت اقتناعًا قويًا من خلال رفع ممتلكاتها بنسبة كبيرة بلغت 139.8٪ في نفس الربع. هذه إشارة صعودية واضحة من عدد قليل من اللاعبين الصغار.

• Geode Capital Management LLC: زيادة الحصة إلى 24.68 مليون سهم في الربع الثاني.
• KBC Group NV: خفض المركز بنسبة حادة بلغت 83.8% في الربع الثاني.
• Frank Rimerman Advisors LLC: أنشأت مركزًا جديدًا يضم 40,980 سهمًا.

نشاط المستثمر الداخلي والاستراتيجي

في حين أن الصناديق المؤسسية تتحرك داخل وخارج، تحتاج أيضا إلى مراقبة المطلعين واللاعبين الاستراتيجيين. يمكن أن يكون البيع الداخلي بمثابة علامة صفراء، وفي سبتمبر 2025، باع المطلع الداخلي Andrew J. Paine III 44,953 سهمًا بمتوسط ​​سعر 19.29 دولارًا، بصافي ما يقرب من 867,143 دولارًا. يعد هذا الانخفاض بنسبة 15.5٪ في مركزه الشخصي نقطة بيانات بارزة، مما يشير إلى بعض عمليات جني الأرباح الداخلية على الرغم من تداول السهم حول 17.27 دولارًا في نوفمبر 2025.

وعلى الجبهة الاستراتيجية، تذكروا ذلك بنك نوفا سكوتيا (BNS) تمتلك حصة كبيرة تبلغ 14.9%، وهو المنصب الذي تم إنشاؤه العام الماضي. غالبًا ما يعمل هذا النوع من الملكية الإستراتيجية الكبيرة كقوة استقرار ويقترح رؤية طويلة المدى بشأن شركة KeyCorp. الرؤية وقوة السوق الإقليمية، وليس رهانًا تجاريًا قصير المدى.

تأثير المستثمر: المخاطر والفرص

يركز التأثير الأساسي الذي يمارسه المستثمرون حاليًا على KeyCorp (KEY) على تخصيص رأس المال والنمو الاستراتيجي. من الواضح أن فريق الإدارة يستجيب للمستثمرين الذين يركزون على الدخل من خلال الحفاظ على توزيعات نقدية ربع سنوية ثابتة بقيمة 0.205 دولار أمريكي لكل سهم عادي، تُدفع في ديسمبر 2025. يعد هذا الاستقرار أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن الدخل، خاصة بالنظر إلى سلسلة مدفوعات الأرباح للبنك على مدار 54 عامًا.

ومع ذلك، هناك عامل خطر واضح ظهر في مكالمة أرباح الربع الثالث من عام 2025: حذر المستثمرين بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ المصرفية المحتملة (M&A). يشعر المستثمرون بالقلق بشأن خطر "تخفيف الكتاب الملموس بشكل كبير" إذا استحوذت شركة KeyCorp (KEY) على بنك آخر، نظرًا لتقييمه الحالي. تعمل هذه المشاعر بمثابة فحص لقدرة الإدارة على متابعة صفقات تحويلية واسعة النطاق، وتوجيهها نحو النمو العضوي وإعادة شراء الأسهم بدلاً من ذلك.

إليك الحساب السريع للأداء الأخير الذي يقود هذا الشعور:

النتائج القوية للربع الثالث من عام 2025 - صافي الدخل البالغ 454 مليون دولار أمريكي وربحية السهم البالغة 0.41 دولار أمريكي - تمنح الإدارة قاعدة صلبة للضغط لتحقيق هدفها المتمثل في تحقيق عائد بنسبة 15٪ أو أفضل على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) في السنوات المقبلة، ارتفاعًا من 12.5٪ الحالية في الربع الثالث من عام 2025. هذه هي الفرصة الأساسية التي يشتريها المستثمرون.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى KeyCorp (KEY) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة تتفق مع القصة. والنتيجة المباشرة هي أن المؤسسات الاستثمارية الكبرى تحافظ على موقف متفائل بحذر، وهو ما يترجم إلى إجماع شراء معتدل على الرغم من ردود فعل الأسهم المختلطة على المدى القريب تجاه الأرباح. وهم يرون الاستقرار في الأعمال الأساسية للبنك وقوة رأس المال.

ترتكز معنويات المستثمرين، وخاصة من الصناديق الكبيرة، على توزيعات أرباح KeyCorp الثابتة وتحسن وضعها الرأسمالي. وقد أيد البنك مؤخرًا توزيع أرباح نقدية ربع سنوية بقيمة $0.205 لكل سهم عادي، مستحق الدفع في ديسمبر 2025، مما يمنح المستثمرين الذين يركزون على الدخل عائدًا جذابًا يبلغ حوالي 4.7% إلى 4.8%. يشير هذا الدفع الثابت، على مدى 54 عامًا، إلى ثقة الإدارة في الربحية المستدامة، حتى في الوقت الذي يواجه فيه القطاع المصرفي الإقليمي التدقيق.

فالملكية المؤسسية مرتفعة، مع صمود هؤلاء المستثمرين المحترفين 79.69% من المخزون. ومن بين أكبر المساهمين شركات ذات ثقل مثل بنك أوف نوفا سكوتيا، ومجموعة فانجارد، وشركة بلاك روك. ويشير هذا الدعم المؤسسي القوي إلى الإيمان بعرض القيمة الطويلة الأجل، حتى لو كان مديرو الصناديق الفردية يقومون بإجراء تعديلات تكتيكية. وللتعمق أكثر في أسس الشركة، يمكنك التحقق منها التاريخ.

• الملكية المؤسسية تقع بالقرب 80%.
• عائد الأرباح قوي، قريب 4.7%.
• المشاعر متفائلة بحذر، وليست صعودية بشكل واضح.

ردود فعل السوق الأخيرة وتحركات الملكية

كانت استجابة سوق الأسهم لأداء KeyCorp لعام 2025 بمثابة خدش للرأس، وهو أمر نموذجي عندما يكون الاقتصاد الأساسي متقلبًا. على سبيل المثال، بعد أن أعلنت شركة KeyCorp عن أرباحها للسهم الواحد (EPS) للربع الثالث من عام 2025 $0.41- متفوقًا على توقعات المحللين البالغة 0.38 دولارًا أمريكيًا 7.89%- انخفض السهم بالفعل 4.54% في اليوم. إليك الحساب السريع: غالبًا ما يسعر السوق أخبارًا جيدة، لذا فإن الفوز على ربحية السهم لا يضمن دائمًا الارتفاع إذا كانت المخاوف الأوسع، مثل التغييرات التنظيمية أو تقلبات أسعار الفائدة، تطغى على النتائج.

على العكس من ذلك، في أغسطس 2025، ارتفع السهم بنسبة 4.68% بعد ترقيات السعر المستهدف من قبل المحللين، مما يوضح أن المشاعر التطلعية يمكن أن تفوق في بعض الأحيان البيانات المالية الأخيرة. نرى أيضًا نمطًا من التراكم المؤسسي، مثل قيام شركة Frank Rimerman Advisors LLC بشراء مركز جديد 40,980 سهم في س2. ومع ذلك، عليك ملاحظة أن البيع من الداخل، مثل البيع من قبل Andrew J. Paine III 44,953 سهم، يمكن أن يشير إلى قلة الحماس لدى الأشخاص الأقرب إلى الشركة، حتى لو كان جزءًا صغيرًا من إجمالي الأسهم القائمة.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي

يقوم مجتمع المحللين برسم خريطة لتأثير هؤلاء المستثمرين الرئيسيين على مستقبل KeyCorp من خلال التركيز على تخصيص رأس المال ومحركات النمو. التصنيف المتفق عليه من المحللين هو "شراء" أو "شراء معتدل". متوسط السعر المستهدف موجود $20.38مع قيام بعض الشركات مثل جولدمان ساكس برفع هدفها إلى مستوى متفائل $22. ويرتكز هذا التفاؤل على التنفيذ الاستراتيجي للبنك.

وتؤثر الصناديق الكبيرة، بما في ذلك شركة بلاك روك، على السرد من خلال المطالبة بكفاءة رأس المال. تستجيب KeyCorp من خلال تعزيز نسب رأس المال لديها، مع زيادة نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) إلى 11.8% في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 10.8% قبل عام. ويتوقع المحللون أن تؤدي هذه القوة المالية إلى دفع الأداء المستقبلي. لقد توقعوا أن تنمو أرباح KeyCorp لعام 2025 بنسبة 23.3% سنة بعد سنة إلى $1.43. كما رفعت الإدارة توقعاتها للعام بأكمله، وتوقعت زيادة صافي دخل الفوائد (NII) بمقدار تقريبًا 22%.

وما يخفيه هذا التقدير هو الضغط المستمر على جودة الأصول. في حين تحسن صافي أعباء القروض إلى 114 مليون دولار وفي الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 154 مليون دولار في العام السابق، يظل الارتفاع المحتمل في القروض المتعثرة يمثل خطرًا رئيسيًا يجب على المستثمرين مراقبته. وينصب التركيز بشكل واضح على قطاع البنك التجاري، الذي شهد ارتفاعًا في صافي الدخل 69.4% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، مما أدى إلى زيادة الإيرادات الإجمالية.

الخطوة التالية: مراجعة إرشادات الربع الأخير من عام 2025 بشأن نمو القروض التجارية، والتي من المتوقع أن تزيد بحوالي حوالي 5% للعام بأكمله، ومعرفة ما إذا كان كبار المساهمين ما زالوا يجمعون الأسهم بناءً على بيانات الربع الجديد. المالك: مدير المحفظة.