RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) Bundle
أنت تنظر إلى شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الذكية لا تزال تشتري نموذج الامتياز، خاصة مع استمرار سوق العقارات في العثور على مكانته. الجواب القصير هو نعم، ولكن المشتري profile يتغير: يمتلك المستثمرون المؤسسيون جزءًا كبيرًا - يقترب من 93.17٪ من الأسهم - وهم الذين يقودون الحركة، وليس التجزئة. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، تقوم الإدارة بتوجيه الإيرادات إلى ما بين 290.0 مليون دولار و294.0 مليون دولار، مع توقع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، وهي في الأساس مقياس لأرباح التشغيل الأساسية) بين 90.0 مليون دولار و94.0 مليون دولار. هذا نطاق ضيق، ويخبرك أن السوق يركز بشكل واضح على الربحية على النمو الخالص في الوقت الحالي، خاصة بعد أن وصلت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى 73.3 مليون دولار مع إجمالي عدد الوكلاء يبلغ 147.547 وكيلًا على مستوى العالم. إذًا، من الذي يحمل الحقيبة فعليًا، وماذا يعني عندما تمتلك شركات مثل BlackRock Inc. أكثر من 1.4 مليون سهم، ومع ذلك يتم تداول السهم بحوالي 7.54 دولار للسهم الواحد؟ هل يراهنون على انتعاش سريع في قطاع الإسكان، أم أن هذا تلاعب طويل الأمد بقابلية الدفاع عن العلامة التجارية؟ دعونا نرسم خريطة للمستثمرين لمعرفة من هو الأقوى في اقتناعه.
من يستثمر في شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) ولماذا؟
قاعدة المستثمرين في شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) هي في الغالب مؤسسية، مما يعني أن الصناديق الكبيرة والشركات المالية هي التي تقود ملكية الأسهم وديناميكيات التداول. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون 93.17٪ من الأسهم القائمة، مما يخبرك أن السهم هو في المقام الأول لعبة مدير أموال محترف، وليس مفضلاً للبيع بالتجزئة.
ويعني هذا التركيز العالي أنه أثناء وجود مستثمري التجزئة الأفراد، فإن التحركات الرئيسية في سعر السهم تمليها قرارات الشراء أو الاحتفاظ أو البيع لعدد صغير نسبيًا من الكيانات الكبيرة. وعلى العكس من ذلك، تبلغ ملكية المطلعين نسبة متواضعة تبلغ 6.80%.
أنواع المستثمرين الرئيسيين وبصمتهم
المشهد المؤسسي لشركة RE/MAX Holdings هو مزيج من صناديق المؤشرات السلبية، وصناديق الاستثمار المشتركة النشطة، وصناديق التحوط الكمية. ترى الأسماء الكبيرة التي تتبع السوق الأوسع، بالإضافة إلى عدد قليل من المديرين النشطين الذين يقومون برهان محدد على نموذج صاحب الامتياز العقاري.
- صناديق المؤشر السلبي: عمالقة مثل Vanguard Group Inc و BlackRock، Inc. هم من كبار حاملي الأسهم. إنهم يمتلكون RMAX ببساطة لأنه أحد مكونات المؤشرات التي يتتبعونها، مما يعكس استراتيجية استثمار سلبية طويلة المدى.
- صناديق الاستثمار النشطة: وتحتل شركة Capital World Investors وDimensional Fund Advisors Lp مناصب مهمة، مما يشير إلى الإيمان بنموذج أعمال الشركة ومكانتها في السوق على المدى الطويل.
- صناديق التحوط/المتاجر الكمية: تشارك شركات مثل Renaissance Technologies Llc وD. E. Shaw & Co., Inc.، وغالبًا ما تستخدم استراتيجيات معقدة أو كمية أو تعتمد على الأحداث والتي يمكن أن تؤدي إلى المزيد من عمليات التداول وتعديل المراكز بشكل متكرر.
فيما يلي لمحة سريعة عن كبار أصحاب المؤسسات اعتبارًا من أحدث الإيداعات في عام 2025، والتي توضح حجم التزامهم:
| صاحب المؤسسية الكبرى | الأسهم المحتفظ بها (الربع الثالث 2025) |
|---|---|
| مجموعة ماجنوليا ذ | 2,867,198 |
| مستثمرو كابيتال وورلد | 1,500,000 |
| شركة بلاك روك | 1,407,553 |
| شركة مجموعة الطليعة | 1,121,493 |
دوافع الاستثمار: لماذا تشتري الأموال الكبيرة
ينجذب المستثمرون إلى شركة RE/MAX Holdings, Inc. لعدة أسباب جوهرية واضحة تتوافق مع نموذج أعمالهم القائم على الامتياز والقليل من الأصول. إنهم لا يشترون العقارات المادية؛ إنهم يشترون تيارًا من حقوق الملكية وأسهم العلامة التجارية.
تركز الدوافع الأساسية على وضع السوق، وإمكانية تحقيق القيمة، وآفاق النمو العالمي:
- مكانة السوق وقوة العلامة التجارية: RE/MAX هي شركة عالمية رائدة في مجال منح الامتيازات العقارية، وتعمل في أكثر من 110 دولة ومنطقة. توفر هذه البصمة العالمية والوعي القوي بالعلامة التجارية قاعدة إيرادات مستقرة ومتكررة من رسوم الامتياز. كما تمنح الشركة امتيازات فريدة لوساطة الرهن العقاري تحت العلامة التجارية Motto Mortgage، مما يضيف تدفقًا متنوعًا للإيرادات.
- أطروحة استثمار القيمة: بالنسبة للمستثمرين النشطين، فإن الدافع الرئيسي هو تقييم الشركة. اعتبارًا من منتصف عام 2025، كان يتم تداول السهم بنسبة سعر إلى أرباح (P/E) غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تبلغ 5.74x فقط ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) تبلغ 0.62x. يشير هذا إلى تقييم المستثمرين بأن السهم مقوم بأقل من قيمته بشكل كبير، حيث يرى بعض المحللين ارتفاعًا محتملاً بنسبة 50٪ تقريبًا إذا قام السوق بتصحيح هذا التسعير الخاطئ.
- آفاق النمو العالمي: وبينما انخفض عدد الوكلاء في الولايات المتحدة وكندا بنسبة 5.1% في الربع الثالث من عام 2025، ارتفع إجمالي عدد الوكلاء العالمي بنسبة 1.4% ليصل إلى 147,547 وكيلًا. ويراهن المستثمرون على التوسع المستمر والمطرد لشبكة الامتياز الدولية لتعويض الرياح المعاكسة في سوق العقارات المحلية.
تجدر الإشارة إلى أن الأرباح ليست سحبًا حاليًا. لم تدفع الشركة أرباحًا خلال الـ 12 شهرًا الماضية، ويبلغ عائد توزيعات الأرباح للاثني عشر شهرًا (TTM) حاليًا 0.00٪. يبحث مستثمرو الدخل بالتأكيد في مكان آخر.
استراتيجيات الاستثمار في اللعب
إن الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو RMAX هي انعكاس مباشر لدوافعهم والوضع المالي للشركة profile. يوفر الجمع بين إيرادات الامتياز المستقرة والمتكررة ومضاعفات التقييم المنخفضة قواعد لعب واضحة.
يمكنك رؤية استراتيجيتين رئيسيتين في العمل:
- القيمة واستثمار القيمة العميقة: هذه هي الإستراتيجية النشطة الأكثر شيوعًا. ينجذب المستثمرون إلى مضاعفات التقييم المنخفضة واستقرار نموذج الامتياز، مما يولد تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها. إنهم يشترون السهم متوقعين انعكاسًا متوسطًا - حيث سيرتفع السعر في النهاية ليعكس القيمة الجوهرية للعلامة التجارية والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 المتوقعة بالكامل والتي تتراوح بين 90.0 مليون دولار و94.0 مليون دولار.
- الحيازة السلبية/طويلة الأجل: يتم استخدام هذه الإستراتيجية من قبل صناديق المؤشرات الضخمة. وهم حاملون على المدى الطويل، ويوفرون أساسًا أرضية مستقرة لهيكل ملكية الأسهم. فترة الاحتفاظ بها غير محددة، وترتبط فقط بإدراج السهم في مؤشرها القياسي.
فيما يلي الحسابات السريعة لتوجيهات الإيرادات لعام 2025: تتوقع الشركة تحقيق إيرادات تتراوح بين 290.0 مليون دولار و294.0 مليون دولار للعام بأكمله. يراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كانت المبادرات الجديدة، مثل منصة REMAX Marketing as a Service (MaaS) المدعومة بالذكاء الاصطناعي، يمكنها تحقيق الاستقرار في عدد الوكلاء المحليين ودفع الإيرادات نحو الحد الأعلى من هذا النطاق. إذا كنت تريد التعمق أكثر في الاستقرار المالي للشركة، فاطلع على ذلك تحليل شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX)
أنت تنظر إلى شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) وترى سهمًا يتم تداوله بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، وتريد أن تعرف من يراهن صاحب الأموال الكبيرة على الشركة أو ضدها. والوجهة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون أغلبية كبيرة من RMAX، لكن الاتجاه الأخير يظهر حقيبة مختلطة من البيع من قبل الصناديق السلبية الكبرى والشراء الاستراتيجي من قبل المديرين النشطين، مما يعكس الحذر بشأن سوق الإسكان في الولايات المتحدة ولكن التفاؤل بشأن استراتيجية الشركة الجديدة القائمة على التكنولوجيا.
إن حصص الملكية المؤسسية – أي حصص الصناديق، ومعاشات التقاعد، والأوقاف – مرتفعة، حيث تبلغ حوالي 61.92% إلى 78.21% من أسهم الشركة حسب طريقة الحساب. هذه حصة ضخمة، مما يعني أن استراتيجية الشركة وسعر سهمها يتأثران بشدة بهؤلاء اللاعبين الكبار. إن أكبر حاملي الصناديق المؤسسية هم في الغالب المشتبه بهم المعتادون، أي الشركات العملاقة السلبية، لكن عدداً قليلاً من الصناديق النشطة تتمتع بنفوذ كبير.
- Magnolia Group, Llc: تمتلك 2,867,198 سهمًا بقيمة 21.62 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
- مستثمرو كابيتال وورلد: يمتلكون 1,500,000 سهم.
- شركة BlackRock, Inc.: تمتلك 1,407,553 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
- Vanguard Group Inc: تمتلك 1,121,493 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
إليك الحساب السريع: مع وجود نسبة عالية من الملكية المؤسسية، فإن أي عملية شراء أو بيع واسعة النطاق من قبل إحدى هذه الشركات من الدرجة الأولى يمكن أن تحرك سعر السهم بسرعة. إنه بالتأكيد شيء يجب تتبعه.
التحولات الأخيرة: من يبيع ومن يشتري RMAX؟
تُظهر التغييرات الأخيرة في الملكية، بناءً على إيداعات الربع الثالث من عام 2025 13F، اختلافًا واضحًا في المعنويات. وفي حين أن الشعور المؤسسي العام شهد تدفقات داخلة أكثر من التدفقات الخارجة على مدى الأشهر الـ 12 الماضية - ما يقرب من 46.13 مليون دولار من إجمالي التدفقات المؤسسية مقابل 22.21 مليون دولار من التدفقات الخارجة - فقد كانت أكبر الصناديق بائعة صافية، وهو ما يعد إشارة رئيسية للمخاطر على المدى القريب.
على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، خفضت شركة BlackRock, Inc. حصتها بنسبة -3.572%، وخسرت 52,143 سهمًا. كما خفضت Vanguard Group Inc مركزها بمقدار -80,834 سهمًا. وحتى Magnolia Group, Llc، أكبر مالك مؤسسي، خفضت حصتها بنسبة -11.722%، حيث باعت 380,731 سهمًا. يعكس ضغط البيع هذا من الصناديق النشطة السلبية والكبيرة قلق المستثمرين بشأن سوق الإسكان الأمريكي المليء بالتحديات، حيث انخفض عدد وكلاء RMAX في الولايات المتحدة وكندا بنسبة 5.1٪ في الربع الثالث من عام 2025.
ومع ذلك، لا يركض الجميع نحو المخارج. في الواقع، قامت شركة JPMorgan Chase & Co. بزيادة حصتها بمقدار 260,416 سهمًا في نفس الربع، مما يشير إلى الاعتقاد بأن قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية أو أن الاستراتيجيات الجديدة للشركة ستؤتي ثمارها. وهذه هي لعبة شد الحبل الكلاسيكية بين الحذر الكلي والقناعة على المستوى الجزئي.
التأثير المؤسسي على أسعار الأسهم والاستراتيجية
إن الدور الذي يلعبه هؤلاء المستثمرون الكبار بالغ الأهمية؛ إنهم ليسوا مجرد أصحاب سلبيين. وهم يمارسون تأثيراً على الإدارة من خلال التصويت بالوكالة والمشاركة المباشرة، خاصة عندما يكون الأداء مختلطاً. يعد تداول سهم RMAX عند 8.27 دولارًا أمريكيًا بعد أرباح الربع الثالث من عام 2025 - بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا - انعكاسًا مباشرًا للحذر المؤسسي. أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025 إجمالي إيرادات قدرها 73.3 مليون دولار (انخفاض بنسبة 6.7٪ على أساس سنوي) والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 25.8 مليون دولار (بانخفاض 5.6٪ على أساس سنوي)، وهو مصدر ضغط البيع.
الصناديق الكبيرة تقول للإدارة بشكل أساسي: أثبتوا نجاح الاستراتيجية الجديدة. يعد تركيز الشركة على البرامج الجديدة مثل منصة REMAX Marketing as a Service (MaaS) المدعومة بالذكاء الاصطناعي وبرنامج توظيف وكلاء Aspire بمثابة إجابات مباشرة على هذا الضغط المؤسسي. يراقب المحللون، وبالتالي كبار المساهمين، هذه المبادرات عن كثب، ويبحثون عن أدلة على الإيرادات الموعودة المكونة من سبعة أرقام وتحسين الهامش. التوجه الاستراتيجي الموضح في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) ويجري الآن اختباره من خلال رد فعل السوق على تراجع سوق العقارات.
وما يخفيه هذا التقدير هو الفجوة بين الاستثمار الاستراتيجي والنتائج المالية. تشير إرشادات RMAX لعام 2025 بالكامل إلى إيرادات تتراوح بين 290.0 مليون دولار و294.0 مليون دولار والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 90.0 مليون دولار و94.0 مليون دولار. وينتظر المستثمرون المؤسسيون لمعرفة ما إذا كانت جهود التكنولوجيا والتوظيف الجديدة هذه قادرة على تحقيق الاستقرار في عدد الوكلاء المحليين وتحقيق الحد الأعلى من هذا التوجيه. إذا فعلوا ذلك، فإن السهم سوف يتحرك. إذا لم يكن الأمر كذلك، توقع المزيد من البيع.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX)
أنت تنظر إلى شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) وتحاول معرفة من الذي يتحكم حقًا، والإجابة السريعة هي الأموال المؤسسية. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تمتلك المؤسسات نسبة هائلة تبلغ 93.17% من أسهم الشركة، مما يعني أن قراراتها الجماعية - وليس المستثمرين الأفراد - هي التي تحرك سعر السهم واستراتيجيته. هذا التركيز العالي للملكية هو سلاح ذو حدين: فهو يوفر الاستقرار، ولكنه يعني أيضًا أن بيع عدد قليل من الصناديق الرئيسية يمكن أن يسبب انخفاضًا حادًا.
اللاعبون الكبار: من يملك المفاتيح؟
المستثمر profile بالنسبة لـ RMAX يهيمن عليها عدد قليل من مديري الأصول الرئيسيين وصندوق واحد ذو تأثير كبير ومرتبط بالداخل. ويبلغ إجمالي الحيازات المؤسسية للسهم 19,764,050 سهمًا. إن أكبر أربع مؤسسات حاملة - BlackRock, Inc.، وThe Vanguard Group, Inc.، وCapital World Investors، وMagnolia Group - تسيطر بشكل جماعي على جزء كبير من الشركة. يعد وجودهم أمرًا نموذجيًا بالنسبة لشركة مساهمة عامة، لكن حجمهم الكبير هنا يجعلهم شركاء استراتيجيين فعليًا.
وأبرز المستثمرين هي شركة Magnolia Group, LLC، وهي أكبر مساهم بحصة تبلغ 2,867,198 سهمًا، تمثل حوالي 14.30% من الشركة. وهذه نقطة حاسمة لأن مدير مجموعة ماجنوليا، آدم ك. بيترسون، مدرج أيضًا باعتباره أحد المطلعين على بواطن الأمور، مما يطمس الخط الفاصل بين المالك المؤسسي السلبي والمالك النشط. وهنا يكمن التأثير الحقيقي.
- Magnolia Group, LLC: ملكية 14.30%، مما يربط أكبر حصة خارجية بشخص من الداخل.
- شركة كابيتال وورلد إنفستورز: تمتلك 1,500,000 سهم بنسبة 7.48% تقريباً.
- شركة بلاك روك: تمتلك 1,407,553 سهماً بنسبة 7.02% تقريباً.
- The Vanguard Group, Inc.: تمتلك 1,121,493 سهمًا، أي ما يعادل 5.59% تقريبًا.
التحركات الأخيرة: إشارة متضاربة بشأن الثقة
بالنظر إلى أحدث إيداعات 13F من الربع الثالث من عام 2025، كان الاتجاه بين أكبر حاملي السندات بشكل عام هو أحد المواقف المتقلبة، مما يشير إلى الحذر حيث يمر سوق الإسكان بدورة اقتصادية معقدة. على سبيل المثال، قام أكبر حامل، Magnolia Group, Llc، بتخفيض حصته بمقدار 380,731 سهمًا، أي تغيير بنسبة -11.722% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. كما خفضت شركة BlackRock, Inc. حصتها بمقدار 52,143 سهمًا، أو -3.572%، في نفس الفترة.
ومع ذلك، رأت صناديق أخرى فرصة في تقييم السهم، الذي كان تحت الضغط. أموال جديدة تأتي. على سبيل المثال، استحوذت شركة Integrated Quantitative Investments LLC على حصة جديدة تبلغ 35000 سهم في الربع الثاني من عام 2025، تبلغ قيمتها حوالي 286000 دولار. كما بدأت شركة Greenland Capital Management LP أيضًا مركزًا جديدًا، حيث اشترت 46364 سهمًا بقيمة 379000 دولارًا تقريبًا. يُظهر هذا انقسامًا: يقوم العمالقة بإخراج بعض الرقائق من الطاولة، لكن الصناديق الأصغر حجمًا والموجهة كميًا تبدأ مراكز جديدة، ومن المحتمل أن ترى نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة (P / S) لـ RMAX باعتبارها لعبة قيمة.
وإليك الرياضيات السريعة حول التراكم المؤسسي الأخير:
| مستثمر | الإجراء الأخير | الأسهم/نسبة التغير (الربع الثاني/الربع الثالث 2025) | قيمة الحصة الجديدة (تقريبًا) |
|---|---|---|---|
| مجموعة ماجنوليا ذ | بيع | -380,731 سهم (-11.722%) | لا يوجد |
| شركة بلاك روك | بيع | -52,143 سهم (-3.572%) | لا يوجد |
| الاستثمارات الكمية المتكاملة ذ.م.م | حصة جديدة | 35.000 سهم | $286,000 |
| جرينلاند كابيتال مانجمنت إل بي | حصة جديدة | 46,364 سهم | $379,000 |
| سي دبليو ام ذ م م | شراء | زيادة الحصة بنسبة 312.5% | لا يوجد |
تأثير المستثمر: عامل ماغنوليا والقوة الجماعية
يتم الشعور بتأثير هؤلاء المستثمرين في المقام الأول من خلال قناتين: سعر السهم وقاعة مجلس الإدارة. إن الحجم الهائل للملكية المؤسسية - أكثر من 93٪ - يعني أن أي تحول في المعنويات من لاعب رئيسي مثل BlackRock أو Vanguard يمكن أن يؤدي إلى حركة كبيرة في الأسهم. عندما يبيعون، يتحرك السعر للأسفل بسرعة، خاصة بالنسبة لشركة تبلغ قيمتها السوقية حوالي 151.48 مليون دولار.
ومن ناحية حوكمة الشركات، فإن التأثير الأكثر مباشرة يأتي من أكبر المساهمين، آدم ك. بيترسون، من خلال مجموعة ماجنوليا. بصفته أحد المطلعين الرئيسيين، فإن وجهة نظره بشأن تخصيص رأس المال والتوجيه الاستراتيجي وأعمال الامتياز الأساسية - RE/MAX وMotto Mortgage - تحمل ثقلًا هائلاً مع مجلس الإدارة والفريق التنفيذي. على الرغم من عدم وجود سجل عام لحملة الناشطين العدائية الأخيرة، فإن الاحتفاظ بأكبر كتلة من الأسهم مع كونك أيضًا من الداخل هو شكل قوي من أشكال التأثير. يدفع هذا الهيكل الإدارة إلى مواءمة استراتيجيتها مع المصالح طويلة المدى لأكبر مساهميها، والتي يمكنك استكشافها بشكل أكبر من خلال مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX).
ما تخفيه هذه الملكية المؤسسية العالية هو خطر الخروج المنسق، ولكن في الوقت الحالي، يظل التركيز على قدرة الإدارة على تنفيذ نموذج صاحب الامتياز المزدوج (RE/MAX وMotto Mortgage) في بيئة عقارية مليئة بالتحديات. ويشير البيع الداخلي من قبل المديرين التنفيذيين، مثل بيع المدير روجر جيه داو لـ 9100 سهم، مما أدى إلى انخفاض حيازته بنسبة 13.99٪، إلى نقص الثقة من جانب أولئك الأقرب إلى العمليات، والتي يراقبها المستثمرون المؤسسيون عن كثب. هذه إشارة غالبًا ما تسبق المزيد من البيع المؤسسي.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) لأنك ترى علامة تجارية ذات انتشار عالمي، ولكن معنويات المستثمرين على المدى القريب هي حقيبة مختلطة، لكي نكون منصفين. بينما شهد السهم ارتفاعًا مؤخرًا - قفزة حولها 25% بالعودة إلى أغسطس 2025، كان المزاج العام حذرًا، مما يعكس الرياح المعاكسة المستمرة في سوق الإسكان الأمريكي وتوقعات إيرادات الشركة. سعر سهم $7.59 اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025، لا يزال منخفضًا بشكل ملحوظ، وهو انخفاض يزيد عن 31% من العام السابق، وهو ما يخبرك أن السوق يعاقب السهم بالتأكيد بسبب النمو البطيء.
ومع ذلك، فإن الجانب المؤسسي للمنزل هو المكان الذي يوجد فيه العمل الحقيقي. تتمتع شركة RE/MAX Holdings, Inc. ببصمة مؤسسية كبيرة 285 أصحاب المؤسسات الذين يمتلكون ما مجموعه أكثر من 19.7 مليون أسهم. هذه الملكية المؤسسية العالية، تقريبا 78.21%، يشير إلى الإيمان بنموذج الامتياز طويل الأجل، على الرغم من تحديات الدورة العقارية الحالية. لكن الإشارات الفنية تظهر معنويات ضعيفة عبر جميع الآفاق الزمنية، مما يدعم التحيز القصير للمتداول على المدى القريب.
فيما يلي نظرة سريعة على اللاعبين الرئيسيين الذين يراهنون على الشركة، أو على الأقل يحافظون على مراكزهم:
- Magnolia Group, Llc: أكبر مالك مؤسسي.
- مستثمرو كابيتال وورلد: لاعب سلبي رئيسي.
- شركة بلاك روك: تمسك 1.4 مليون أسهم.
- Vanguard Group Inc: عملاق مؤشرات آخر بأكثر من 1.1 مليون أسهم.
الثقة الداخلية مقابل حذر المحللين
ومن المثير للاهتمام أن المطلعين على الشركة - الأشخاص الذين يعرفون الأعمال بشكل أفضل - أظهروا مشاعر إيجابية قوية. على مدار العام الماضي، اشترى المطلعون بشكل جماعي أسهمًا بقيمة 19.5 مليون دولار، مما يقزم مبيعات بقيمة 1.67 مليون دولار. هذه إشارة واضحة على الثقة الداخلية في الاتجاه الاستراتيجي للشركة، خاصة وأنها تطرح مبادرات جديدة مثل منصة RE/MAX Marketing as a Service (MaaS) المدعومة بالذكاء الاصطناعي والنماذج الاقتصادية الجديدة مثل Appreciate وAscend لدعم وكلائها. يمكنك رؤية استراتيجيتهم الأساسية في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX).
لكن محللي وول ستريت أقل تفاؤلا. ويكون التصنيف المتفق عليه بشكل عام هو "التعليق" أو "التخفيض"، مما يعكس وجهة النظر الواقعية لبيئة الاقتصاد الكلي. حصل محلل واحد فقط على تصنيف حالي "Hold" اعتبارًا من نوفمبر 2025، بمتوسط سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ 9.00 دولارات. يتوقع هذا الهدف ارتفاعًا بنسبة 20.16% تقريبًا عن سعر السهم الأخير، لذلك لا يزال هناك اعتقاد بأن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية عند المستويات الحالية. إن انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) هو ما يمنع السهم من إثارة الإثارة، حيث يتوقع المحللون انخفاض الإيرادات بنسبة 0.8٪ خلال العام المقبل.
التوقعات المالية للسنة المالية 2025
كان رد فعل السوق على نتائج الربع الثالث من عام 2025 ضعيفًا لأن الأرقام أكدت البيئة الصعبة. أعلنت الشركة عن إيرادات للربع الثالث من عام 2025 بلغت 73.3 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 6.7٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، فقد تغلبوا على النتيجة النهائية، مع وصول ربحية السهم المعدلة إلى 0.37 دولار. هذا فوز صغير في سوق صعبة.
بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، قامت الإدارة بتضييق نطاق توجيهاتها، مما أظهر تركيزًا شديدًا على الربحية والكفاءة التشغيلية، وهو ما تريد رؤيته عندما تتعرض الإيرادات لضغوط. إليك الرياضيات السريعة حول ما يتوقعونه:
| متري | إرشادات عام 2025 بالكامل |
|---|---|
| الإيرادات | 290.0 مليون دولار إلى 294.0 مليون دولار |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة | 90.0 مليون دولار إلى 94.0 مليون دولار |
| نمو عدد الوكلاء | 0.0% إلى 1.5% |
ما يخفيه هذا التقدير هو الانخفاض المستمر في عدد الوكلاء في الولايات المتحدة وكندا، والذي انخفض بنسبة 5.1٪ في الربع الثالث من عام 2025، وهو مقياس بالغ الأهمية نظرًا لأن هذه المناطق تمثل 94٪ من إيرادات الشركة. لا يزال عدد الوكلاء العالميين ينمو، حيث ارتفع بنسبة 1.4% ليصل إلى 147,547 وكيلًا، لكن السوق الأساسية آخذة في الانكماش. الفرصة هنا هي أن التقييم المنخفض والشراء من الداخل يشير إلى خصم كبير على شركة ذات نموذج امتياز مستقر، بشرط أن تتمكن من التغلب بنجاح على الركود الحالي في قطاع الإسكان.
RE/MAX Holdings, Inc. (RMAX) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.