استكشاف مستثمر UnitedHealth Group Incorporated (UNH). Profile: من يشتري ولماذا؟

لقد شاهدت العناوين الرئيسية حول UnitedHealth Group Incorporated، وأنت بالتأكيد تطرح السؤال الصحيح: مع انخفاض المخزون 38% منذ بداية العام وحتى نوفمبر 2025، لماذا لا يزال أكبر اللاعبين المؤسسيين يحتفظون أو حتى يشترون؟ إنه اختلاف كلاسيكي، حيث تتعارض الأساسيات مع المخاطر التنظيمية على المدى القريب، مثل التحقيق المستمر الذي تجريه وزارة العدل (DOJ) في أعمالهم المتعلقة ببرنامج Medicare Advantage. في حين باعت شركات مثل Wellington Management Group LLP جزءًا كبيرًا من عمليات الإزالة 7.69 مليون لا تزال الأسهم في الشركات العملاقة في الربع الثالث من عام 2025، مثل Vanguard Group Inc.، تمتلك الحصة الأكبر 90 مليون تمت إضافة الأسهم و Capital Research Global Investors 7.29 مليون أسهم ضخمة 126.9% زيادة. لماذا الإدانة؟ لأنه في الربع الثالث من عام 2025، كانت الشركة لا تزال تقوم بالتسليم 113.2 مليار دولار في الإيرادات، يصل 12% على أساس سنوي، ورفعت توقعات أرباح السهم المعدلة للعام بأكمله (EPS) إلى على الأقل $16.25. إذن، هل يراهن أكبر المستثمرين على انتعاش سريع أم على خندق هيكلي طويل الأجل في مجال الرعاية الصحية؟ دعونا نحلل من يقوم بالشراء والبيع، وما تخبرنا به أفعالهم حول عرض القيمة الحقيقية للأمم المتحدة في الوقت الحالي.

من يستثمر في UnitedHealth Group Incorporated (UNH) ولماذا؟

أنت تنظر إلى UnitedHealth Group Incorporated (UNH) وتحاول معرفة ما إذا كنت في صحبة جيدة، أليس كذلك؟ الجواب القصير هو نعم، أنت كذلك. وتهيمن مؤسسات ضخمة ذات أفق طويل على قاعدة المستثمرين، لكن الدوافع تختلف على نطاق واسع، من البحث عن النمو الدفاعي إلى عمليات القيمة الخالصة.

كمحلل متمرس، أرى المستثمر profile من UnitedHealth Group Incorporated (UNH) كانعكاس لموقعها في السوق: أداة ضرورية ومتنوعة في نظام الرعاية الصحية في الولايات المتحدة. هذا ليس سهم مضاربة. إنها ملكية أساسية لعمالقة المال. يمكنك معرفة المزيد عن أسسها هنا: UnitedHealth Group Incorporated (UNH): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

البصمة المؤسسية المهيمنة

يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد والأوقاف - الغالبية العظمى من أسهم UnitedHealth Group Incorporated (UNH). وهذا أمر طبيعي بالنسبة لشركة بهذا الحجم والاستقرار، ولكن التركيز الكبير جدير بالملاحظة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تمتلك المؤسسات حصة كبيرة، مما يجعل نشاط الشراء/البيع هو المحرك الرئيسي لتحركات أسعار السهم.

إليك الحسابات السريعة: عندما تقوم شركات مثل The Vanguard Group, Inc. أو BlackRock, Inc. بإجراء تعديلات صغيرة على محفظتها الاستثمارية، يكون المبلغ بالدولار ضخمًا. على سبيل المثال، تحتفظ شركة Vanguard Group, Inc. تقريبًا 10.00% من أسهم الشركة، وتمتلك شركة BlackRock, Inc. حوالي 8.19%، وكلاهما اعتبارًا من سبتمبر 2025. وهما عملاقان سلبيان لتتبع المؤشرات، مما يعني الاحتفاظ بجزء كبير من أسهم الأمم المتحدة على المدى الطويل، بغض النظر عن الضوضاء قصيرة المدى.

• المستثمرون المؤسسيون: كبار أصحاب الأسهم على المدى الطويل مثل صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة.
• مستثمرو التجزئة: غالبًا ما يركز المستثمرون الأفراد على الاستقرار ونمو الأرباح.
• صناديق التحوط: أكثر نشاطًا، وغالبًا ما تتطلع إلى الاستفادة من فجوات التقييم الملحوظة.

دوافع الاستثمار: النمو والقيمة والأرباح الدفاعية

ما الذي يجذب هذا الحشد المتنوع إلى UnitedHealth Group Incorporated (UNH)؟ ويتلخص الأمر في مزيج نادر من الاستقرار الدفاعي والنمو عالي الجودة، حتى مع الرياح المعاكسة على المدى القريب مثل الهجوم السيبراني والتدقيق التنظيمي الذي شهدناه في عامي 2024 و2025. إن الشركة بلا شك رائدة في صناعة الخدمات الصحية.

وتؤكد البيانات المالية لعام 2025 هذا النداء المزدوج. من المتوقع أن تتراوح توقعات إيرادات الشركة لعام 2025 بالكامل بين 445.5 مليار دولار و448.0 مليار دولار، مع ربحية السهم المعدلة (EPS) على الأقل $16.25. وهذا النوع من الحجم والنمو، حتى تحت الضغط، يجذب رؤوس أموال كبيرة.

الدوافع الأساسية واضحة:

• آفاق النمو: يعد قسم Optum - الذي يتعامل مع الخدمات الصحية والتكنولوجيا وإدارة فوائد الصيدلة (PBM) - هو محرك النمو. يُنظر إلى نموذج Optum المعتمد على البيانات والتحول نحو الرعاية القائمة على القيمة (VBC) على أنه المستقبل، مما يعد بربحية فائقة بعد مرحلة الاستثمار الأولية.
• موقف السوق: UnitedHealth Group Incorporated (UNH) هي مؤسسة رعاية صحية متنوعة، وليست مجرد شركة تأمين. إن موقعها المهيمن في Medicare Advantage ونموذجها المتكامل (UnitedHealthcare + Optum) يوفران خندقًا تنافسيًا قويًا.
• الأرباح: بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، تعد الشركة مزارعًا موثوقًا للأرباح. تبلغ توزيعات الأرباح ربع السنوية 2.21 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ويبلغ متوسط معدل نمو الأرباح لمدة 5 سنوات حوالي 14.60٪ اعتبارًا من سبتمبر 2025.

الاستراتيجيات المستخدمة: الاحتفاظ بالقيمة على المدى الطويل والبحث عن القيمة

تنقسم الاستراتيجيات التي يستخدمها المستثمرون عمومًا إلى مجموعتين، مما يعكس السمات الأساسية للشركة:

1. النمو/الحيازة على المدى الطويل: هذه هي الإستراتيجية السائدة بالنسبة للأموال المؤسسية السلبية. إنهم يراهنون على النمو المزمن للإنفاق على الرعاية الصحية في الولايات المتحدة وقدرة UnitedHealth Group Incorporated (UNH) على التقاط هذا النمو من خلال قطاعاتها المتنوعة. إنهم يتطلعون إلى ما هو أبعد من ضغوط الهامش الحالية - مثل نسبة الرعاية الطبية المرتفعة (MCR) البالغة 89.9٪ في الربع الثالث من عام 2025 - ويركزون على عام 2026 وما بعده من التعافي.
2. استثمار القيمة: على الرغم من نموها، ينجذب المستثمرون الموجهون نحو القيمة إلى UnitedHealth Group Incorporated (UNH) عندما تؤدي النكسات المؤقتة إلى ضغط تقييمها. لاحظ بعض المحللين في عام 2025 أن تداول الأسهم عند مضاعف جذاب تاريخيًا، وشهدوا خصمًا كبيرًا على القيمة الجوهرية. إنهم يشترون الانخفاض، معترفين بالعائد الاستثنائي للشركة بنسبة 42.7٪ على رأس المال المستثمر (ROIC) كدليل على التميز الإداري وجودة الأعمال.

غالبًا ما يركز نشاط التداول قصير الأجل من قبل صناديق التحوط على المحفزات مثل تقارير الأرباح ربع السنوية أو الأخبار التنظيمية، ولكن أطروحة الاستثمار الأساسية بالنسبة لغالبية المساهمين تظل لعبة نمو دفاعية طويلة الأجل وعالية الجودة.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في UnitedHealth Group Incorporated (UNH)

إذا كنت تنظر إلى UnitedHealth Group Incorporated (UNH)، فإن أول شيء يجب أن تفهمه هو أنه مخزون مؤسسي بالكامل. يمتلك مديرو الأصول الضخمة هؤلاء - الأشخاص الذين يديرون صناديق 401 (ك) وصناديق التقاعد - الغالبية العظمى من الشركة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون 87.86% من أسهم الأمم المتحدة، ويمتلكون إجمالي أكثر من 870 مليون سهم. ويعني هذا المستوى من الملكية أن قراراتهم الجماعية تدفع سعر السهم وتمارس تأثيرًا كبيرًا على استراتيجية الشركة.

كبار أصحاب المؤسسات هم بالضبط ما تتوقعه: عمالقة الاستثمار السلبي والنشط. تعد شركة Vanguard Group Inc. أكبر مالك منفرد بحصة تبلغ حوالي 8.50% من الشركة. وتقع شركتا BlackRock, Inc. وState Street Corp أيضًا بالقرب من القمة، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة رائدة مدرجة في المؤشرات القياسية الرئيسية مثل مؤشر S&P 500. ولا تحتفظ هذه الشركات بالأسهم فحسب؛ إنهم في الأساس أصحاب المصلحة الأغلبية، مما يجعل الأمم المتحدة عنصرًا أساسيًا في المشهد الاستثماري في قطاع الرعاية الصحية في الولايات المتحدة. يمكنك التعمق أكثر في هيكل الشركة هنا: UnitedHealth Group Incorporated (UNH): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

فيما يلي نظرة سريعة على أفضل اللاعبين المؤسسيين وممتلكاتهم التقريبية، بناءً على أحدث الإيداعات المتاحة للسنة المالية 2025:

إليك الحساب السريع: عندما تمتلك شركتا Vanguard وBlackRock وحدهما مثل هذه الشريحة الضخمة، فإن استثمارهما يعد بمثابة تصويت قوي بالثقة في هيمنة الأمم المتحدة على المدى الطويل.

الاستراتيجيات المتباينة: التغييرات الأخيرة في الملكية المؤسسية

القصة في عام 2025 لا تتعلق فقط بمن يملك السهم، بل بمن يشتري ويبيع، ولماذا. لقد كانت المشاعر المؤسسية مختلطة بشكل واضح، مما يظهر معركة دقيقة بين الإدانة طويلة المدى والمخاطر على المدى القريب. في الربع الأخير (الربع الثالث من عام 2025)، شهدنا 1,597 مستثمرًا مؤسسيًا يضيفون أسهمًا، لكن عددًا أكبر، 2,120، خفضوا مراكزهم.

ويسلط هذا الاختلاف الضوء على انقسام استراتيجي. على جانب البيع، قامت شركات مثل Wellington Management Group LLP بإزالة 7,697,387 سهمًا كبيرًا في الربع الثالث من عام 2025، بقيمة تزيد عن 2.65 مليار دولار. غالبًا ما يعكس هذا البيع المخاوف بشأن التدقيق التنظيمي، وخاصة تحقيق وزارة العدل (DOJ) في ممارسات فوترة الرعاية الطبية، والتي أثرت على السهم.

لكن على الجانب الآخر، من الواضح أن بعض الأموال الذكية تشتري الانخفاض. أضافت شركة Capital Research Global Investors بشكل ملحوظ 7,293,009 أسهم في الربع الثالث من عام 2025، وهي زيادة هائلة بنسبة 126.9% إلى ممتلكاتهم، والتي تبلغ قيمتها أكثر من 2.51 مليار دولار. أيضًا، أضافت UBS AM، وهي وحدة أعمال متميزة تابعة لشركة UBS Asset Management Americas LLC، أكثر من 5.1 مليون سهم في الربع الثالث من عام 2025. ويشير هذا الشراء المكثف إلى أن هذه الشركات تنظر إلى الضغوط التنظيمية وضغوط التكلفة على أنها مشكلات مؤقتة وغير أساسية تخلق فرصة قيمة.

• البائعون: قامت Wellington Management Group LLP بخفض 7.7 مليون سهم في الربع الثالث من عام 2025.
• المشترون: عززت شركة Capital Research Global Investors حصتها بنسبة 126.9% في الربع الثالث من عام 2025.
• حافظت شركة بيركشاير هاثاواي على ثباتها في الربع الثالث من عام 2025، وحافظت على مكانتها بعد عملية شراء كبيرة في وقت سابق من العام.

دور المستثمرين المؤسسيين في استراتيجية الأمم المتحدة

ومع ملكية ما يقرب من 88٪، فإن هؤلاء المستثمرين الكبار لا يتفاعلون مع سعر السهم فحسب؛ إنهم يشكلون الاتجاه الاستراتيجي للشركة. وينصب تركيزها على النمو الهيكلي على المدى الطويل، ولهذا السبب فإنها تتسامح مع التقلبات على المدى القريب الناجمة عن ارتفاع التكاليف الطبية والعناوين التنظيمية. إنهم يراهنون على نقاط القوة الأساسية للأمم المتحدة، وتحديداً نموذج أعمالها المتنوع الذي يجمع بين التأمين (UnitedHealthcare) وقطاع الخدمات الصحية عالي النمو القائم على التكنولوجيا (Optum).

وتتجذر الثقة المؤسسية في عدد قليل من المجالات الرئيسية:

• النظام البيئي المعتمد على الذكاء الاصطناعي لشركة Optum: يعد استثمار الأمم المتحدة في أكثر من 1000 تطبيق للذكاء الاصطناعي (AI) وسوق Optum AI Marketplace ميزة تنافسية رئيسية، والتي يعتبرها المستثمرون المؤسسيون بمثابة خندق.
• الرعاية القائمة على القيمة: لدى الشركة 5.4 مليون مريض في ترتيبات قائمة على المخاطر بحلول عام 2025، وهو نموذج يوائم الحوافز ويحقق نتائج أفضل، وهو أمر جذاب للغاية للمستثمرين على المدى الطويل.
• المرونة المالية: على الرغم من انخفاض السهم بأكثر من 38٪ منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2025، فقد أعلنت الشركة عن أرباح معدلة للسهم (EPS) للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 2.92 دولار أمريكي وإيرادات قدرها 113.2 مليار دولار أمريكي، متجاوزة التقديرات. قامت الإدارة أيضًا برفع توجيهات ربحية السهم لعام 2025 إلى 16.25 دولارًا.

ويعمل الحضور المؤسسي كعامل استقرار. عندما ينخفض ​​السهم بسبب أخبار غير أساسية، فإن اقتناعهم ورأس مالهم على المدى الطويل يمنعان السقوط الحر الكامل. بالإضافة إلى ذلك، فإن إجراءات الإدارة، مثل برنامج إعادة شراء الأسهم المستمر بقيمة 13 مليار دولار، هي استجابة مباشرة للمطالب المؤسسية لتعظيم عوائد المساهمين. تقول الأموال الكبيرة: إن الأعمال التجارية تنفذ، والاتجاهات طويلة المدى (التركيبة السكانية المتقدمة في السن، والابتكار في مجال الرعاية الصحية) سليمة، والسعر الحالي هو نقطة دخول جيدة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على UnitedHealth Group Incorporated (UNH)

المستثمر profile من UnitedHealth Group Incorporated (UNH) تهيمن عليها الأموال المؤسسية، مع ما يقرب من 87.86% من الأسهم التي تحتفظ بها الصناديق والمؤسسات الكبيرة، مما يعني أن معنوياتهم الجماعية هي التي تحرك الحركات الرئيسية للسهم. أكبر اللاعبين هم العملاقان السلبيان -Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. - اللذان حجمهما الهائل يجعلهما ثابتين، لكن الاختلاف الأخير في تحركات الصناديق النشطة يحكي القصة الحقيقية حول المخاطر على المدى القريب.

عليك أن تفهم أنه عندما تمتلك شركة Vanguard Group Inc. أو BlackRock, Inc. جزءًا من شركة كهذه، يكون هذا في الغالب استثمارًا سلبيًا. إنهم يحتفظون بشركة UnitedHealth Group Incorporated (UNH) لأنها مكون ضخم في مؤشر S&P 500 والمؤشرات الرئيسية الأخرى، وليس لأن مدير المحفظة قام بإجراء مكالمة صعودية ونشطة بشكل واضح. تعد شركة Vanguard Group Inc. أكبر مساهم، حيث تمتلك حوالي 90.73 مليون سهم اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، وهو ما يمثل حصة تبلغ حوالي 9.92% من تعويم.

تقف شركة BlackRock, Inc. خلفهم مباشرةً، وهي صامدة 74.29 مليون سهم في الربع الأول من عام 2025، مما يمنحهم ما يقرب من 8.12% حصة ملكية. وينصب تأثيرها في المقام الأول على الحوكمة - فهي تصوت على أعضاء مجلس الإدارة والمقترحات الرئيسية - ولكنها نادراً ما تدفع باتجاه التغيير التشغيلي ما لم يكن الأداء كارثياً حقاً. ومع ذلك، فإن شرائهم السلبي من تدفقات صناديق المؤشرات يوفر أرضية ثابتة ومستقرة لسعر السهم.

المديرون النشطون ووجهة النظر المتباينة بشأن المخاطر

يأتي الإجراء الأكثر إثارة للاهتمام من المديرين النشطين والأفراد المؤثرين، حيث تعكس تحركاتهم الأخيرة نقاشًا حقيقيًا حول مستقبل UnitedHealth Group Incorporated (UNH)، خاصة في ضوء تحقيقات وزارة العدل (DOJ) والمخاوف بشأن التكاليف الطبية. على سبيل المثال، كشفت شركة المستثمر الأسطوري وارن بافيت، بيركشاير هاثاواي، في وقت سابق عن عملية شراء 5 مليون سهم، تقدر قيمتها بحوالي 1.6 مليار دولارمما يشير إلى ثقة قوية في عرض القيمة على المدى الطويل. هذه خطوة كلاسيكية لاستثمار القيمة: شراء الجودة خلال فترة اضطراب السوق.

ومع ذلك، شهد الربع الثالث من عام 2025 انقسامًا واضحًا بين الصناديق النشطة الرئيسية الأخرى. هذه ليست تجارة توافقية. وتعمل بعض الصناديق الكبيرة على خفض الطعم، في حين تعمل صناديق أخرى على مضاعفة حجمها.

• تمت إزالة Wellington Management Group LLP 7,697,387 سهم في الربع الثالث من عام 2025.
• تمت إزالة صندوق Appaloosa LP ذو النمط الناشط 2,246,500 سهمضخمة 91.7% تخفيض حيازتهم.
• على العكس من ذلك، أضافت شركة Capital Research Global Investors 7,293,009 سهم، وتعزيز حصتهم من خلال 126.9%.

فيما يلي الحسابات السريعة للمواقف المؤسسية الرئيسية بناءً على الإيداعات الأخيرة لعام 2025، والتي توضح حجم الملكية السلبية مقابل إدانة الصناديق النشطة.

يشير البيع المؤسسي، وخاصة من قبل Appaloosa، إلى القلق من انخفاض السهم 38% من العام حتى تاريخه اعتبارًا من نوفمبر 2025 - ربما لم يتم تسعيرها بالكامل في ظل الرياح التشغيلية المعاكسة الناتجة عن ارتفاع تكاليف Medicare Advantage الطبية أو المخاطر التنظيمية. لكن الشراء المكثف من قبل Capital Research Global Investors واليد الثابتة لـ Vanguard و BlackRock يشيران إلى أنه بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن إيرادات الشركة في الربع الثالث من عام 2025 البالغة 113.2 مليار دولار وتعديل توقعات EPS على الأقل $16.25 للسهم الواحد لعام 2025 بأكمله لا يزال يجعلها ركيزة مقنعة في قطاع الرعاية الصحية.

هذه الإشارة المختلطة هي إشارة للتعمق أكثر في الإستراتيجية الأساسية للشركة، والتي يمكنك أن تقرأ عنها هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لمجموعة UnitedHealth Group Incorporated (UNH).

الإجراءات المتأثرة بمناخ المستثمر

ويتجلى التأثير المباشر لهذا الحذر من جانب المستثمرين في تخصيص رأس المال. أوقفت UnitedHealth Group Incorporated (UNH) مؤقتًا برنامج إعادة شراء الأسهم وأنشطة الاستحواذ الأخرى للتركيز على سداد الديون وإدارة نسبة الدين إلى رأس المال، والتي بلغت 44.1% في نهاية الربع الثالث من عام 2025. ويعد هذا استجابة مباشرة لطلب السوق على قوة الميزانية العمومية وسط عدم اليقين التنظيمي وسعر السهم تحت الضغط.

تقوم الشركة بتوجيه التدفقات النقدية التشغيلية لعام 2025 16 مليار دولار، مما يمنحهم الكثير من المسحوق الجاف، لكنهم يعطون الأولوية للاستقرار المالي على دعم أسعار الأسهم من خلال عمليات إعادة الشراء في الوقت الحالي. ويراهن المديرون النشطون الذين يشترون على أن هذا التركيز الاستراتيجي على الأساسيات، بالإضافة إلى هيمنة الشركة في كل من التأمين (يونايتد هيلث كير) والخدمات الصحية (أوبتوم)، سوف يتغلب في النهاية على الضجيج على المدى القريب.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى UnitedHealth Group Incorporated (UNH)، وهي شركة عملاقة في مجال الرعاية الصحية، وتتساءل عما تفعله الأموال الذكية، خاصة بعد عام 2025 المتقلب. الاستنتاج المباشر هو أنه في حين يحافظ محللو وول ستريت على إجماع معتدل على الشراء، يرسل المستثمرون المؤسسيون الرئيسيون إشارات متضاربة وعالية الإقناع، مما يعكس نقاشًا كلاسيكيًا حول المخاطر والمكافآت.

الشعور العام من 30 شركة تصنيف رئيسية تغطي UnitedHealth Group Incorporated (UNH) هو شراء معتدل، حيث أصدرت 18 منها تصنيف شراء، و9 تصنيف تعليق، و3 تصنيفات بيع فقط اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذا تصويت إيجابي بشكل أساسي، لكن نشاط صناديق التحوط يروي قصة أكثر تعقيدًا. الملكية المؤسسية مرتفعة بشكل استثنائي عند 85.18%، مما يعني أن اللاعبين الكبار يمتلكون الأسهم بالتأكيد، لكن تداولاتهم الأخيرة منقسمة.

في الربع الثالث من عام 2025 وحده، شهدنا عددًا من المؤسسات التي تبيع أسهمًا مثل الشراء: تمت إضافة 1,597 سهمًا، لكن 2,120 سهمًا انخفض من مراكزها. هذا ليس التردد. إنه اختلاف استراتيجي حول المخاطر على المدى القريب. على سبيل المثال، قامت WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP بإزالة 7,697,387 سهمًا بقيمة تقدر بنحو 2,657,907,731 دولارًا أمريكيًا، في حين أضافت شركة CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS 7,293,009 سهمًا بقيمة تقدر بـ 2,518,276,007 دولارًا أمريكيًا. هذا مبلغ كبير من المال للتداول على وجهات نظر متعارضة. يمكنك قراءة المزيد عن تأسيس الشركة هنا: UnitedHealth Group Incorporated (UNH): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

استجاب السوق بشكل حاد للقاء التدقيق التنظيمي - مثل تحقيق وزارة العدل - والتكاليف الطبية المرتفعة طوال عام 2025. وقد تعرض السهم لضغوط كبيرة، حيث انخفض بأكثر من 13.57٪ في الشهر الذي سبق أواخر نوفمبر 2025، حتى أن أحد التقارير أشار إلى انخفاض منذ عام حتى الآن بأكثر من 56٪ اعتبارًا من أغسطس، مما يعكس قلق المستثمرين العميق. تم تداول السهم بالقرب من 319.97 دولارًا في أواخر نوفمبر 2025، وهو تناقض صارخ مع نقطة السعر 600.50 دولارًا في العام السابق.

ومع ذلك، قدم الأداء المالي الأساسي للشركة دفعة مؤقتة. عندما أعلنت مجموعة UnitedHealth Group Incorporated (UNH) عن أرباحها للربع الثالث من عام 2025، كانت النتائج أفضل من المتوقع. لقد نشروا ربحية السهم البالغة 2.92 دولارًا أمريكيًا، والتي تجاوزت التقدير الإجماعي البالغ 2.87 دولارًا أمريكيًا بمقدار 0.05 دولار أمريكي. ساعدت هذه الأخبار الإيجابية، إلى جانب الزيادة التوجيهية للعام بأكمله، على استقرار السعر، مما يدل على أن الأساسيات لا تزال أكثر أهمية من الضوضاء قصيرة المدى. بلغت إيرادات هذا الربع 113.16 مليار دولار، مما يمثل زيادة قوية بنسبة 12.2٪ على أساس سنوي. هذا هو الأداء القوي في الخط العلوي.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي

وينظر المحللون عموماً إلى القاعدة المؤسسية الضخمة باعتبارها مرساة طويلة الأمد، ولكنهم يرسمون نطاقاً واسعاً من النتائج في المستقبل القريب. السعر المستهدف المتفق عليه لمدة 12 شهرًا هو 397.12 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 24.33٪ تقريبًا من سعر أواخر نوفمبر 2025. هذا النطاق المستهدف واسع، حيث يتراوح من مستوى منخفض يبلغ 198.00 دولارًا إلى مستوى مرتفع يبلغ 440.00 دولارًا، مما يعكس عدم اليقين بشأن الضغوط التنظيمية وضغوط التكلفة.

تعتمد الحالة الصعودية بشكل كبير على التوقعات المالية المؤكدة للشركة لعام 2025، والتي تتوقع أرباحًا معدلة لا تقل عن 16.00 دولارًا للسهم الواحد وإيرادات تتراوح بين 445.5 مليار دولار - 448.0 مليار دولار. فيما يلي الحسابات السريعة للتقييم: تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P / E) 19.13، وهي علاوة مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 11.81. تشير هذه العلاوة إلى أن المستثمرين يتوقعون أداءً مستقبليًا أقوى، مدفوعًا في المقام الأول بنمو قسم Optum، والذي يوفر حاجزًا تنويعًا قيمًا مقابل أعمال التأمين الأساسية (UnitedHealthcare).

تشمل المحركات الرئيسية التي تؤثر على تقييمات المحللين ما يلي:

• أداء قوي للأعمال الأساسية، خاصة في Optum.
• توجيهات EPS المعدلة لعام 2025 والتي تم رفعها.
• عدم اليقين من تحقيق وزارة العدل.
• اتجاهات التكلفة الطبية أعلى من المتوقع.

ما يخفيه هذا التقدير هو أن الهدف المنخفض للسهم هو احتمال حقيقي إذا تحققت المخاطر التنظيمية. يلخص الجدول أدناه التقديرات الرئيسية للسنة المالية 2025:

يعد نمو الإيرادات المتوقع قويًا، لكن انخفاض أرباح السهم يعكس تأثير ارتفاع التكاليف والرسوم لمرة واحدة في بيئة عام 2025 الصعبة. ويراهن المحللون على العودة إلى النمو في عام 2026 وما بعده. لذلك، الإجراء الخاص بك الآن هو مراقبة تحديثات تحقيق وزارة العدل ونسبة التكلفة الطبية للشركة، حيث أن هذين المتغيرين سيحركان السهم بقوة أكبر على المدى القريب.