استكشاف ف.ف. شركة (VFC) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

لقد شاهدت الرسم البياني لسهم V.F. Corporation، وبصراحة، الانخفاض بنسبة 24.52٪ في سعر السهم خلال العام الماضي، ليصل إلى 14.56 دولارًا للسهم الواحد بحلول نوفمبر 2025، ربما يجعلك تتساءل: من لا يزال يشتري هذا، ولماذا؟ يمتلك المستثمرون المؤسسيون، أصحاب الأموال الكبيرة مثل دودج آند كوكس وبلاك روك، حصة ضخمة، حيث تمتلك أكثر من 462 مليون سهم من قبل 909 مؤسسة، لكن حجم التداول يحكي قصة صراع: اشترت المؤسسات 100 مليون سهم لكنها باعت 342.1 مليون سهم على مدى الأشهر الستة الماضية، مما يظهر انقسامًا حقيقيًا في قصة التحول. هل يراهنون على برنامج الشركة "Reinvent"، الذي يستهدف توفير 300 مليون دولار بحلول نهاية السنة المالية 2025، أم أنهم يشعرون بالفزع من التقلبات الشديدة؟ أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 2.83 مليار دولار وانخفاض صافي الديون بمقدار 1.9 مليار دولار من مبيعات الأصول، ولكن مع احتفاظ مستثمري التجزئة بما يقرب من 43٪ من الأسهم، فإن معنويات الجمهور لا تقل أهمية عن قناعة الأموال الذكية. إذًا، ما هي فرضية الاستثمار الفعلية لشركة تدفع أرباحًا ربع سنوية قدرها 0.09 دولارًا بينما تحاول تحقيق الاستقرار في علاماتها التجارية الأساسية؟

من يستثمر في V.F. شركة (VFC) ولماذا؟

أنت تنظر إلى V.F. Corporation (VFC) ومحاولة معرفة من يشتري الأسهم التي كانت تمر بمرحلة صعبة. والنتيجة المباشرة هي أن قاعدة المستثمرين في VFC هي في الغالب مؤسسية، مدفوعة بأطروحة كلاسيكية للقيمة والتحول، وليست قصة نمو في الوقت الحالي.

المستثمر profile منقسمة، لكن اللاعبين الكبار يهيمنون عليها. اعتبارًا من أواخر عام 2025، أصبح المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط يمتلكون تقريبًا 86.84% من الأسهم، وهو تركيز هائل. وهذا يترك نسبة 13.16% المتبقية للمستثمرين الأفراد أو الأفراد. يخبرك هذا الانقسام أن حركة سعر السهم يتم التحكم فيها إلى حد كبير من قبل بضع عشرات من الصناديق الرئيسية التي تقوم بمراهنات استراتيجية طويلة الأجل.

إليك الحساب السريع: مع هذا القدر الكبير من السيطرة المؤسسية، يمكن لصندوق كبير واحد شراء أو بيع أن يحرك السهم أكثر من ألف صفقة تجزئة صغيرة. إنه سوق بحجم الحوت.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وحصصهم

ينقسم الجانب المؤسسي إلى ثلاث فئات رئيسية، ولكل منها ولاية مختلفة قليلاً. أكبر حاملي الأسهم هم العمالقة السلبيون ومديرو القيمة النشطون.

• الصناديق السلبية/المؤشرة: تعد شركات مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc. من كبار المساهمين، وتمتلك VFC لأنها أحد مكونات المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500. وهي عبارة عن شراء واحتفاظ بحكم التعريف.
• صناديق الاستثمار النشطة: هؤلاء هم المديرون الذين يركزون على القيمة، مثل دودج آند كوكس، الذين يتخذون قرارًا استثماريًا متعمدًا بناءً على تقييم السهم بأقل من قيمته مقارنة بإمكانياته على المدى الطويل.
• صناديق التحوط: غالبًا ما تتخذ هذه الصناديق وجهة نظر أكثر نشاطًا أو قصيرة المدى، وتراهن بشدة على نجاح أو فشل خطة التحول. وهي غالباً ما تكون الجزء الأكثر تقلباً في هيكل الملكية.

لإعطائك فكرة عن الحجم، إليك بعض كبار حاملي المؤسسات وأسهمهم المبلغ عنها اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

دوافع الاستثمار: التحول والأرباح

السبب الرئيسي وراء جذب VFC لهذا النوع من الأموال في عام 2025 هو "قصة التحول". لا يشتري المستثمرون VFC لتحقيق نمو هائل في الربع القادم؛ إنهم يشترونه مقابل ما قد يكون عليه خلال ثلاث إلى خمس سنوات. سعر السهم، حول $14.58 في نوفمبر 2025، يُنظر إليه على أنه خصم كبير على مجموعة الشركة من العلامات التجارية الشهيرة مثل The North Face وVans وTimberland.

تعتمد أطروحة الاستثمار على خطوات الإدارة الواضحة والقابلة للتنفيذ:

• تقليص الميزانية العمومية: تعمل شركة VFC بنشاط على خفض ديونها. بيع الأعمال العليا التي جلبت 1.5 مليار دولار في العائدات، كان خطوة حاسمة لسداد شرائح كبيرة من الديون. صافي الدين انخفض بالفعل إلى 5.7 مليار دولار في نهاية الربع الثاني من العام المالي 2025.
• خفض التكاليف والكفاءة: والشركة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق ذلك 300 مليون دولار في وفورات التكلفة بحلول نهاية السنة المالية 2025، مما يعزز النتيجة النهائية بشكل مباشر دون الحاجة إلى معجزة المبيعات.
• تنشيط العلامة التجارية: ينصب التركيز على إصلاح الأداء الضعيف للعلامة التجارية Vans، والتي تعد جزءًا رئيسيًا من العمل. يراهن المستثمرون على القيادة الجديدة لتنفيذ هذا المنتج وإعادة ضبط التسويق بنجاح.

كما أن توزيعات الأرباح لا تزال مهمة، حتى بعد التخفيض. أعلن مجلس إدارة VFC عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.09 دولار للسهم الواحد في مايو 2025. بالنسبة للصناديق المحافظة والمستثمرين الأفراد الذين يركزون على الدخل، حتى الأرباح المخفضة من شركة ذات تاريخ طويل من المدفوعات توفر أرضية وسببًا للاحتفاظ بها أثناء حدوث التحول. وهذا بالتأكيد عامل بالنسبة لحاملي المدى الطويل.

استراتيجيات الاستثمار: القيمة مقابل التداول قصير الأجل

وتعكس الاستراتيجيات المستخدمة الطبيعة المزدوجة للسهم - وهو سهم كبير مضطرب ذو أصول أساسية قوية. الاستراتيجيتان الرئيسيتان هما استثمار القيمة ونهج أكثر تكتيكية وقصيرة المدى.

• استثمار القيمة على المدى الطويل: هذه هي الاستراتيجية السائدة للصناديق النشطة الكبيرة. إنهم يشترون VFC كعملية ذات قيمة عميقة، متوقعين العودة إلى الأداء التشغيلي التاريخي. إنهم يرون أن سعر السهم الحالي أقل بكثير من القيمة الجوهرية لمحفظة العلامة التجارية. تتطلب هذه الإستراتيجية الصبر، غالبًا ما يتراوح من 3 إلى 5 سنوات، في انتظار تحقيق التأثير الكامل لتوفير التكاليف وإصلاحات العلامة التجارية.
• التداول التكتيكي/الرهانات قصيرة المدى: تلعب صناديق التحوط وبعض المتداولين دور الأحداث "المحفزة". إنهم يشترون قبل تقارير الأرباح، مثل إرشادات الربع الثالث من عام 2026، أو إعلانات تخفيض الديون بشكل كبير، بحثًا عن انتعاش سريع. إن البيتا المرتفعة للسهم (1.77) تعني أنه يتحرك أكثر من السوق الأوسع، مما يجذب المتداولين الباحثين عن التقلبات.

للتعمق أكثر في أسس الشركة، يجب عليك إلقاء نظرة على مبادئها الأساسية: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة V.F. شركة (VFC).

ويتمثل الخطر الرئيسي في التنفيذ، لكن مجتمع الاستثمار يشير إلى ثقته في الرئيس التنفيذي الجديد وخطة خفض التكاليف. بلغت إيرادات الشركة المعلنة للسنة المالية المنتهية في 29 مارس 2025 9.505 مليار دولار، والهدف هو تحريك هذا الخط العلوي مرة أخرى مع توفير التكاليف 300 مليون دولار توفير المخزن المؤقت الذي تشتد الحاجة إليه.

الخطوة التالية: تحقق من أحدث إجماع المحللين بشأن خطة التحول لشركة Vans. هذا هو المتغير الأكبر في المعادلة بأكملها.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة V.F. شركة (في إف سي)

إذا كنت تنظر إلى V.F. (VFC)، تحتاج إلى فهم الجهة التي تراهن عليها الأموال الكبيرة، لأن المستثمرين المؤسسيين - صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، والأوقاف - يقودون تقلبات الأسهم واستراتيجيتها طويلة المدى. بصراحة، بالنسبة لشركة تمر بمرحلة تحول كبيرة، فإن اقتناعها هو الإشارة الأكثر أهمية.

اعتبارًا من نهاية الربع المالي الثالث لعام 2025 (30 سبتمبر 2025)، أصبحت شركة V.F. كان لدى الشركة 591 مالكًا مؤسسيًا، يمتلكون بشكل جماعي 391,241,281 سهمًا. هذه كتلة ضخمة من الأسهم، وهذا يعني أن إدارة الشركة تستجيب باستمرار لهؤلاء المستثمرين الكبار والمتطورين. وبلغت القيمة الإجمالية لهذه الممتلكات حوالي 5.74 مليار دولار حتى ذلك التاريخ.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يمسك بزمام الأمور؟

المستثمر profile يهيمن عليها المشتبه بهم المعتادون - عمالقة المؤشرات السلبية وعدد قليل من اللاعبين ذوي القيمة النشطة. هذه الشركات لا تشتري الأسهم فحسب؛ إنهم يصوتون بشكل أساسي على استراتيجية التحول التي يقودها الرئيس التنفيذي براكين داريل. فيما يلي الحسابات السريعة حول كبار حاملي الأسهم، بناءً على أحدث ملفاتهم للربع الثالث من عام 2025:

من الجدير بالذكر أن المراكز الأربعة الأولى جميعها من مديري الأصول الرئيسيين، مع كون Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc. من عمالقة صناديق المؤشرات. إن ممتلكاتهم مدفوعة إلى حد كبير بإدراج VFC في مؤشرات مختلفة، لذا فإن حصتهم لا تتعلق بالإدانة بقدر ما تتعلق بالتفويض. لكن دودج آند كوكس، المدير النشط الرئيسي، قصة مختلفة؛ إن إدانتهم هي إشارة قوية للمستثمرين ذوي القيمة.

التحولات الأخيرة: هل المؤسسات تشتري أم تبيع؟

يُظهر النشاط الأخير، خاصة في الربع الثالث من عام 2025، حقيبة مختلطة، وهو أمر نموذجي بالنسبة للسهم الذي يمر بتحول معقد. وبشكل عام، فإن عدد المؤسسات التي خفضت مراكزها (257) فاق قليلاً تلك التي زادت مراكزها (228). ويشير هذا إلى اتباع نهج حذر قائم على الانتظار والترقب من جانب المجتمع المؤسسي الأوسع.

ومع ذلك، فإن بعض الحركات المهمة تخبرك أين تتحرك الأموال الذكية:

• ضغط البيع: خفضت شركة BlackRock, Inc. مركزها بما يزيد عن 1.8 مليون سهم، أي بتخفيض بنسبة -5.634%. وهذا يمثل حجمًا كبيرًا من الأسهم التي تصل إلى السوق، مما قد يساهم في ضعف الأسعار على المدى القريب.
• إدانة الشراء: قامت شركة M&G Plc بزيادة حصتها بشكل كبير بما يزيد عن 2.1 مليون سهم، وهي قفزة قوية +10.486%. وهذا يدل على اعتقاد قوي بأن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية وأن التحول سينجح.
• الحضور الناشط: يعد ظهور المستثمر الناشط جلين ويلينج من Engaged Capital، بمركز بقيمة 84.59 مليون دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، تطورًا رئيسيًا. وقد خصصت شركته نسبة كبيرة تبلغ 20.75% من محفظتها الاستثمارية لشركة VFC، وهي علامة واضحة على المشاركة العميقة والضغط من أجل التغيير الاستراتيجي.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية وسعر السهم

هؤلاء المستثمرين الكبار لا يجلسون على الهامش فحسب؛ إنهم قوة حاسمة في V.F. التوجه الاستراتيجي للمؤسسة. إن تأثيرهم الجماعي يخلق توتراً ديناميكياً بين أداء الأسهم على المدى القصير واستراتيجية الشركة على المدى الطويل.

التأثير الأكثر فورية هو على خطة التحول للشركة. على سبيل المثال، كان البيع الأخير للعلامة التجارية ديكيز مقابل 600 مليون دولار نقدا بمثابة خطوة مباشرة لتعزيز الميزانية العمومية والتركيز على العلامات التجارية الأساسية مثل ذا نورث فيس وتيمبرلاند - وهي استراتيجية غالبا ما يدفعها أصحاب المؤسسات الكبيرة المدركون للديون. بلغت إيرادات الربع الثاني من عام 2025 2.8 مليار دولار، ورد فعل السوق على ذلك، بما في ذلك ارتفاع الأسهم مؤخرًا بنسبة 9.95٪ بسبب الأخبار الإيجابية، هو انعكاس مباشر للمعنويات المؤسسية.

التدقيق مكثف. تُظهر الدعاوى القضائية الجماعية المستمرة التي تزعم وجود بيانات كاذبة حول تعافي علامة Vans التجارية بين أكتوبر 2023 ومايو 2025 مدى السرعة التي يمكن أن تتآكل بها الثقة المؤسسية عند التشكيك في الشفافية. يجبر هذا الضغط القانوني الإدارة على التركيز بشكل مفرط على التنفيذ، وخاصة تحقيق الاستقرار في الشاحنات، وهو أمر بالغ الأهمية لسرد نمو الشركة على المدى الطويل. لمعرفة المزيد عن العناصر التأسيسية للشركة، راجع ف.ف. الشركة (VFC): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

خلاصة القول: المستثمرون المؤسسيون هم الجمهور الرئيسي لقصة التحول التي حققتها شركة VFC. يوفر استثمارهم المستمر، وإن كان حذرًا، أرضية للسهم، لكن توقعاتهم العالية - خاصة من الصناديق الناشطة - تعني أن الإدارة ليس لديها مجال للخطأ في خطتها للوصول إلى هامش إجمالي بنسبة 55٪ وهامش تشغيل معدل بنسبة 10٪ بحلول السنة المالية 2028.

الخطوة التالية: قم بتحليل نصوص مكالمات أرباح الربع الثالث من عام 2025 لقياس استجابة الإدارة المحددة لمتطلبات المستثمر النشط.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة V.F. شركة (في إف سي)

أنت تنظر إلى V.F. شركة (VFC) ومحاولة معرفة من يقود الحافلة حقًا، وبصراحة، المستثمر profile يحكي قصة استقرار ممزوجة بجرعة صحية من ضغط الناشطين. إن هيكل الملكية يميل بشكل كبير نحو المؤسسات الكبيرة، لكن التأثير الحقيقي غالباً ما يأتي من مجموعة أصغر وأكثر صوتاً تدفع من أجل التغيير.

اعتبارًا من السنة المالية 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة، حيث تم الإبلاغ عن أكثر من 462 مليون سهم، بإجمالي قيمة تقريبية 5.74 مليار دولار. هذه الملكية المؤسسية العالية - حوالي 101.82٪ من الأسهم القائمة اعتبارًا من نوفمبر 2025 - تعني أن تحركات أسعار السهم مدفوعة بالتأكيد بالقرارات الجماعية لهذه الصناديق الكبيرة، وليس فقط تجار التجزئة. هذا مبلغ كبير من المال مرتبط بتحول الشركة.

العمالقة المؤسسيون: الرهانات السلبية والنشطة

أكبر المساهمين هم المشتبه بهم المعتادون في عالم المؤشرات وصناديق الاستثمار المشتركة، حيث يمتلكون حصصًا كبيرة، سلبية بشكل عام. ويكون تأثيرهم الأساسي من خلال قوة التصويت في انتخابات مجالس الإدارة وإجراءات الشركات الكبرى. على سبيل المثال، تعد شركة Pnc Financial Services Group, Inc. هي المالك الأول، حيث تم الإبلاغ عن 74,668,046 سهمًا في الربع الثالث من عام 2025، بقيمة تزيد عن 1.11 مليار دولار. ويأتي في المرتبة التالية عمالقة مثل Vanguard Group Inc، التي تمتلك 37,252,503 سهمًا، وصاحب العمل السابق، BlackRock, Inc.، الذي يمتلك 30,240,253 سهمًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. في حين أن هذه غالبًا ما تكون مراكز مؤشر سلبية، فإن حجمها الكبير يجعلها بالغة الأهمية. تحركاتهم، حتى الصغيرة منها، ترسل إشارة.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التحولات الأخيرة من اللاعبين المؤسسيين الرئيسيين في الربع الثالث من عام 2025:

• شركة بلاك روك: خفضت حصتها بنسبة 5.634%.
• شركة إم آند جي: زيادة حصتها بنسبة 10.486% إلى 22,624,919 سهم، مما يدل على تصويت واضح بالثقة في الإستراتيجية الحالية.
• دودج وكوكس: يملك 40,977,400 سهم، مع تعديل طفيف بزيادة 0.057%.

يظهر هذا النشاط المختلط أن ليس كل الصناديق الكبيرة تتفق على التوقعات على المدى القريب، وهو أمر نموذجي لشركة تمر بمحور استراتيجي كبير. ترى بعض المخاطر المتقلصة، لكن آخرين يزيدون من مراكزهم، ويراهنون على التحول. أنت بحاجة إلى فهم ف.ف. الشركة (VFC): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال لتقدير سياق هذه التحركات بشكل كامل.

المحفز الناشط: رأس المال الملتزم وعائلة باربي

القوة الحقيقية التي تسرع التغيير في V.F. شركة (VFC) هي المستثمر الناشط، Engaged Capital. لقد كانوا حافزًا رئيسيًا، حيث دفعوا الإدارة إلى تبسيط الأعمال وتحسين تخصيص رأس المال. وزاد الصندوق مركزه بنسبة 2.7% في الربع الأول من عام 2025، ليصل إجمالي حيازته إلى نحو 5.5 مليون سهم. وكان لهذه الحصة الصغيرة نسبياً - حوالي 1.4% من الشركة - تأثير كبير على حوكمة الشركات.

تأثير Engaged Capital واضح: لقد نجحوا في الضغط من أجل تغييرات مجلس الإدارة، وتأمين مقاعد المديرين المستقلين، والتأثير على التعيينات التنفيذية الرئيسية وتصفية استثمارات العلامة التجارية. كما اكتسبت مساعيهم من أجل تغيير مجلس الإدارة دعمًا عامًا من أحفاد عائلة باربي المؤسسين، الذين يمتلكون بشكل جماعي حوالي 15٪ من الشركة. عندما تتفق العائلة المؤسسة والناشط، يجب على الإدارة أن تستمع. ساهم هذا الضغط بشكل مباشر في تجريد الشركة الاستراتيجي من العلامة التجارية Dickies مقابل 600 مليون دولار نقدًا، وهي خطوة تهدف إلى إعادة التركيز على العلامات التجارية الأساسية وسداد الديون.

المخاطر على المدى القريب ومعنويات المستثمرين

لا يخلو مشهد المستثمرين من مخاطر كبيرة، ولهذا السبب كان السهم متقلبًا للغاية. تم تداول سعر السهم بحوالي 14.56 دولارًا أمريكيًا للسهم اعتبارًا من 18 نوفمبر 2025، بعد عام من الانخفاض الكبير. إحدى الرياح المعاكسة الرئيسية هي الدعوى الجماعية المتعلقة بالاحتيال في الأوراق المالية المرفوعة ضد الشركة، بدعوى بيانات كاذبة ومضللة حول خطط التحول الخاصة بعلامة Vans التجارية.

يسلط هذا الضغط القانوني، مع الموعد النهائي للمدعي الرئيسي في 12 نوفمبر 2025، الضوء على شكوك المستثمرين العميقة المحيطة بقدرة الشركة على تنفيذ استراتيجية "إعادة الابتكار"، خاصة مع انخفاض إيرادات Vans الذي وصل إلى خسارة بنسبة 20٪ في الربع الرابع من العام المالي 2025. ولا يقتصر الخطر هنا على التكلفة المالية المحتملة فحسب، بل تآكل الثقة، مما قد يثبط الالتزام المؤسسي طويل الأجل.

يلخص الجدول أدناه مواقف المساهمين الأكثر نفوذاً وأنشطتهم الأخيرة، والتي يجب أن توجه تقييمك للمخاطر:

يجب أن تكون خطوتك التالية هي مراقبة الإيداعات المؤسسية للربع الرابع من عام 2025 عن كثب لمعرفة ما إذا كانت تقلبات الأسهم الأخيرة والأخبار القانونية قد أدت إلى عمليات بيع مؤسسية أوسع أو ما إذا كان التفاؤل بالتحول، الناجم عن بيع ديكيز، يجذب مشترين جدد على نطاق واسع.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى V.F. Corporation (VFC) وتتساءل عما إذا كان ارتداد الأسهم الأخير هو تحول حقيقي أم مجرد ارتداد ميت. بصراحة، تعتبر معنويات المستثمرين متباينة، فهي حذرة، لكنها تتحول بالتأكيد من السلبية الصريحة إلى نهج "الانتظار والترقب" المحايد. لا تزال الصورة طويلة المدى تظهر الألم، حيث انخفض السهم بنسبة 30.5٪ منذ بداية العام حتى تاريخه اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذه إشارة واضحة لخيبة الأمل بعد نتائج العام المالي 2025 بأكمله والدعاوى القضائية الجماعية اللاحقة للأوراق المالية.

ولكن إليك الحساب السريع للتحول على المدى القريب: شهدت أسهم VFC انتعاشًا مؤخرًا بنسبة 14.5٪ على مدار 90 يومًا حتى نوفمبر 2025. وتشير هذه الخطوة إلى أن جزءًا من السوق يرى قيمة ناشئة. إنها معركة كلاسيكية بين المضاربين على الانخفاض الذين يركزون على الديون المرتفعة والمضاربين على الارتفاع الذين يراهنون على خطة التحول "إعادة الابتكار". السوق يسعر انتعاشًا بطيئًا، وليس سفينة صاروخية.

ولا تزال المؤسسات ذات الثقل تستثمر بشكل عميق، وتظهر التزاماً طويل الأمد على الرغم من الاضطرابات. للتعمق أكثر في القصة التأسيسية للشركة وهيكلها، يمكنك التحقق من ذلك ف.ف. الشركة (VFC): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

ردود فعل السوق الأخيرة وتحركات الملكية

كان رد فعل سوق الأسهم حادًا على الإصدارات المالية لشركة VFC، مما أدى إلى تقلبات كبيرة. لقد شهدنا رد فعل هبوطيًا واضحًا في مايو 2025 عندما أصدرت الشركة نتائج مخيبة للآمال للربع الرابع والعام المالي 2025 بأكمله. تم تداول السهم بانخفاض حاد بنسبة -13.96٪ في يوم الإعلان، وهو رد فعل مباشر على الأداء الأقل من المتوقع وتخفيضات الأسعار المستهدفة من قبل المحللين.

على العكس من ذلك، ارتفع السهم بأكثر من 10٪ في نوفمبر 2025 بعد تقرير أرباح إيجابي للربع الثاني من عام 2025. نشأت هذه القفزة لأن الشركة أعلنت عن إيرادات ربع سنوية قدرها 2.8 مليار دولار، متجاوزة التقدير المتفق عليه البالغ 2.73 مليار دولار، وحققت ربحية للسهم (EPS) قدرها 0.52 دولار، متجاوزة 0.42 دولار المتوقعة. هذه نقطة بيانات مهمة: السوق يكافئ التنفيذ، حتى المكاسب الصغيرة. تعكس حركة الأسعار الإيجابية أيضًا التحركات الإستراتيجية مثل سحب الاستثمارات من العلامة التجارية Dickies، والتي من المتوقع أن تساعد في إعادة تركيز الموارد على مجالات النمو الأساسية مثل The North Face وTimberland.

وجهات نظر المحللين حول المستثمرين الرئيسيين

عندما تنظر إلى مجتمع المحللين، فإن التصنيف الإجماعي لـ V.F. Corporation هي شركة "Hold" ثابتة من 23 محللًا في وول ستريت اعتبارًا من نوفمبر 2025. هذا ليس تأييدًا رنينًا، ولكنه ليس زر ذعر أيضًا. يقع متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند 16.25 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع متواضع جدًا عن سعر التداول الأخير.

إن المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين، الذين يحركون الإبرة، هم في الغالب صناديق المؤشرات السلبية ومديري الأصول الكبيرة. إن وجودهم يوفر أرضية من الاستقرار ولكنه لا يشير بالضرورة إلى قبول قوي لهذا التحول. على سبيل المثال، تعد شركة BlackRock، Inc. مساهمًا رئيسيًا، حيث تمتلك ما يقرب من 32 مليون سهم بقيمة حوالي 377 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من إيداعات يونيو 2025. إن مركزهم كبير، لكن إستراتيجيتهم الاستثمارية غالبًا ما تكون مرتبطة بتتبع المؤشر، مما يعني أنهم يشترون لأن VFC موجود في المؤشر، وليس فقط لأنهم يحبون أساسيات السهم.

فيما يلي لمحة عن أعلى ملكية مؤسسية اعتبارًا من منتصف عام 2025:

القلق الرئيسي للمحللين هو الجدول الزمني. تحافظ شركات مثل UBS على تصنيف "محايد" مع سعر مستهدف يبلغ 15.00 دولارًا، مع الإشارة إلى أن التحول "ما زال بعيدًا عن الثبات الحقيقي". هذه النظرة الحذرة لها ما يبررها، لا سيما في ضوء ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) التي تبلغ 63.4 ضعف الأرباح، وهو أعلى بكثير من متوسط ​​نظيره البالغ 14.5. يقوم السوق بتسعير نمو كبير في الأرباح المستقبلية والذي لم تثبت VFC بعد أنه قادر على تحقيقه باستمرار.

ما يخفيه هذا التقدير هو التقدم في الميزانية العمومية. خفضت الإدارة صافي الدين بنسبة 26٪ مقارنة بالعام السابق، وسداد شريحتين من الديون يبلغ مجموعهما 1.8 مليار دولار في السنة المالية 2025. وهذه خطوة كبيرة نحو الصحة المالية، مما يمنحهم مساحة أكبر للمناورة. بالإضافة إلى ذلك، كان التركيز على التحكم في التكاليف فعالاً:

• تحقيق وفورات في التكلفة الإجمالية الأولية بقيمة 300 مليون دولار في السنة المالية 25.
• توسع هامش التشغيل المعدل إلى 5.9% في السنة المالية 25.
• ارتفع الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 18٪ مقارنة بالعام الماضي.

تعتبر توزيعات الأرباح، على الرغم من أنها متواضعة بقيمة 0.09 دولار للسهم ربع سنوي، علامة على التزام الشركة بعائد المساهمين، حتى أثناء تحولها. أنت بحاجة إلى مراقبة النمو المستدام للإيرادات في الأرباع القليلة المقبلة في العلامات التجارية الأساسية مثل The North Face، التي نمت بنسبة 1% في السنة المالية 25، وTimberland، التي ارتفعت بنسبة 3% في السنة المالية 25، للتأكد من أن التحول حقيقي. يظل الخطر الكبير هو الانخفاض المستمر في علامة Vans التجارية، والتي انخفضت بنسبة 16٪ في السنة المالية 25.