VeriSign, Inc. (VRSN) Bundle
(VRSN) تنظر إلى شركة VeriSign, Inc. (VRSN) وترى احتكارًا هادئًا - السجل الوحيد لـ .com و .net - ولكن من الذي يشتري بالضبط هذه البنية التحتية الحيوية للإنترنت، ولماذا هم ملتزمون جدًا بأسهم يتم تداولها بسعر أعلى؟ ليس حشد البيع بالتجزئة هو الذي يقود هذا؛ يمتلك المستثمرون المؤسسيون نسبة مذهلة تبلغ 92.9% من الشركة، حيث تمتلك شركات عملاقة مثل Vanguard Group Inc، وBlackRock، Inc.، وBerkshire Hathaway Inc حصصًا ضخمة، مما يشير إلى الثقة في التدفق النقدي طويل الأجل الشبيه بالمرافق. هذه ليست قصة نمو، إنها قصة آلة النقد: أعلنت شركة VeriSign عن إيرادات الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 419 مليون دولار ورفعت توجيهاتها للعام بأكمله إلى ما بين 1.652 مليار دولار و1.657 مليار دولار، كل ذلك بينما نمت قاعدة أسماء النطاقات إلى 171.9 مليون اسم. بالإضافة إلى ذلك، فقد أعادوا 215 مليون دولار إلى المساهمين في الربع الأخير من خلال عمليات إعادة الشراء. إذن، هل يشتري هؤلاء اللاعبون المتطورون ملاذًا آمنًا لرأس المال، أم أن هناك رافعة خفية للقيمة - ربما تلك التوقعات بنمو قاعدة النطاق بنسبة 2.2% إلى 2.5% - والتي يفتقدها السوق بالتأكيد؟ دعونا نحلل سجل المساهمين لنرى ما الذي تخبرنا به قناعتهم بشأن مستقبل VeriSign.
من يستثمر في شركة VeriSign, Inc. (VRSN) ولماذا؟
إذا كنت تنظر إلى VeriSign, Inc. (VRSN)، فإن أول شيء يجب أن تفهمه هو أن الأسهم مملوكة بأغلبية ساحقة من قبل لاعبين كبار ومتطورين. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، ومديرو الأموال الكبيرة مثل Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc.، جزءًا كبيرًا من الشركة، مما يخبرك أن هذه ملكية أساسية طويلة الأجل للكثيرين. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تبلغ نسبة الملكية المؤسسية حوالي 94.58% من إجمالي الأسهم القائمة، وهو رقم ضخم.
أنواع المستثمرين الرئيسيين: الهيمنة المؤسسية
المستثمر profile لأن شركة VeriSign, Inc. ليست مخزونك النموذجي الثقيل في مجال البيع بالتجزئة؛ يهيمن عليها المال المؤسسي. وتعني هذه النسبة المرتفعة أن تحركات أسعار الأسهم مدفوعة في المقام الأول بقرارات صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول الرئيسية. يحتفظ مستثمرو التجزئة - الذين نشتري أنا وأنت من خلال حسابات الوساطة - بالتعويم المتبقي، لكن تأثيرهم الجماعي أصغر.
إن الحجم الهائل لهذا الدعم المؤسسي يسلط الضوء على الجاذبية الدفاعية للشركة. إنهم لا يراهنون على قصة نمو سريعة؛ إنهم يشترون الاستقرار. بصراحة، إن التقلبات المنخفضة للسهم، مع بيتا تبلغ 0.33 فقط مقارنة بالسوق الأوسع، هو بالضبط ما يريده مدير صندوق كبير لمنصب المحفظة التأسيسية.
فيما يلي نظرة سريعة على أفضل اللاعبين المؤسسيين اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:
| صاحب المؤسسية | الأسهم المملوكة (بالملايين) | حصة الملكية | نشاط الربع الثالث 2025 |
|---|---|---|---|
| مجموعة الطليعة، وشركة | 11.44 | ~12.3% | زيادة الموقف |
| شركة بلاك روك | 9.75 | ~10.5% | زيادة الموقف |
| شركة بيركشاير هاثاواي | 8.99 | ~9.7% | انخفاض الموقف |
| شركة ستيت ستريت | 4.25 | ~4.6% | زيادة الموقف |
دوافع الاستثمار: الخندق .com
ما الذي يجذب هؤلاء العمالقة إلى شركة VeriSign, Inc.؟ ويتلخص الأمر في مفهوم واحد قوي: الخندق الاقتصادي (ميزة تنافسية مستدامة). تمتلك شركة VeriSign, Inc. العقود الحصرية من شركة الإنترنت للأسماء والأرقام المخصصة (ICANN) لتكون مشغل التسجيل الوحيد لنطاقات المستوى الأعلى .com و.net. هذه هي البنية التحتية الحيوية للإنترنت.
يخلق هذا الموقف شبه احتكار على خدمة غير تقديرية. كل شركة، وكل علامة تجارية، وكل شخص يريد موقعًا موثوقًا به يحتاج إلى نطاق .com، وشركة VeriSign, Inc. هي حارس البوابة. وهذا يترجم مباشرة إلى المالية profile الذي لا مثيل له تقريبًا في قطاع البرمجيات:
- الإيرادات المتوقعة: كان معدل تجديد النطاق قويًا بنسبة 75.3% في الربع الثالث من عام 2025.
- هوامش عالية: أعلنت الشركة عن هامش تشغيل يبلغ حوالي 67.89% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يعكس نموذجها الخفيف لرأس المال.
- توليد النقد: بلغ التدفق النقدي من العمليات 308 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده.
إنها آلة طباعة النقود بشكل واضح. وهذا الاستقرار هو الدافع الأساسي، حيث يوفر مرساة يمكن الاعتماد عليها في الأسواق المتقلبة.
الاستراتيجيات: عائد رأس المال والقيمة الدفاعية
استراتيجيات الاستثمار الأساسية هنا هي الاستثمار طويل الأجل واستثمار القيمة الدفاعية. لا يبحث المستثمرون عن عائد 10x بين عشية وضحاها؛ إنهم يريدون أصولًا عالية الجودة تُعيد رأس المال بشكل موثوق. تقدم شركة VeriSign, Inc. هذا من خلال آليتين رئيسيتين.
أولاً، تعتبر الشركة مشترياً عدوانياً لأسهمها الخاصة. في الربع الثالث من عام 2025، قامت شركة VeriSign, Inc. بإعادة شراء 0.8 مليون سهم مقابل 215 مليون دولار أمريكي، ولا يزال لديهم 1.33 مليار دولار أمريكي متبقية بموجب ترخيص إعادة الشراء الحالي. يؤدي هذا إلى تقليص عدد الأسهم، مما يعزز ربحية السهم (EPS) للمساهمين المتبقين. ثانيًا، ركزت الشركة بشكل متزايد على عوائد المساهمين المباشرة، معلنة توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.77 دولار للسهم الواحد في الربع الرابع من عام 2025. ويعد هذا التحول من نهج إعادة الشراء فقط إلى استراتيجية عائد رأس المال الأكثر توازناً إشارة واضحة على ثقة الإدارة في التدفق النقدي الحر المستدام.
تلعب صناديق التحوط أيضًا دور الأسهم، على الرغم من التركيز الكمي على المدى القصير. على سبيل المثال، تعد شركتا Renaissance Technologies وAQR Capital Management من كبار المالكين، مما يشير إلى أنهما يقدران تدفق الإيرادات المتكررة والمتوقعة ومخاطر الشركة المنخفضة. profile. إنهم يستخدمون VeriSign, Inc. بشكل أساسي كعنصر مستقر وعالي الجودة في محافظهم الاستثمارية المعقدة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في أساس هذا الاستقرار، يمكنك أن تقرأ عن بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة VeriSign, Inc. (VRSN).
إليك الحساب السريع: من المتوقع أن يتراوح الدخل التشغيلي للشركة لعام 2025 بأكمله بين 1.119 مليار دولار و1.124 مليار دولار. ونظرًا للحد الأدنى من النفقات الرأسمالية، فإن جزءًا كبيرًا منها يتجه مباشرة إلى التدفق النقدي الحر، الذي يقوم بعد ذلك بتمويل عمليات إعادة الشراء وأرباح الأسهم. هذه هي الأطروحة البسيطة والقوية.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة VeriSign, Inc. (VRSN)
أنت تنظر إلى شركة VeriSign, Inc. (VRSN)، وهي شركة تعمل بشكل أساسي كأداة مساعدة للإنترنت، وما تراه هو سهم يتم التحكم فيه بشكل كبير من خلال أموال كبيرة ومتطورة. والوجهة المباشرة هي أن VRSN هي ملكية مؤسسية أساسية، حيث أن ما يقرب من 93٪ من أسهمها مملوكة من قبل المؤسسات وصناديق التحوط. هذا ليس سهمًا يعتمد على التجزئة؛ إنها ساحة معركة للعمالقة، مما يعني أن إستراتيجيتها وتقييمها تمليهما عدد قليل من اللاعبين الكبار.
بالنسبة للمحلل المتمرس، يشير هذا المستوى من التركيز إلى الاستقرار ولكنه يشير أيضًا إلى عدم وجود تقلبات، مما قد يؤدي إلى الاتجاه الصعودي. بصراحة، يتحرك السهم عندما تقرر شركة Vanguard Group Inc أو Berkshire Hathaway Inc إعادة التوازن، وليس عندما يتم نشر منشور مدونة جديد.
أهم المستثمرين المؤسسيين: المساهمين الرئيسيين
يبدو سجل المساهمين في شركة VeriSign, Inc. وكأنه أحد أبرز الشخصيات في إدارة الأصول العالمية. هؤلاء هم المستثمرون الأساسيون - الذين يشترون ويحتفظون لسنوات، مما يوفر أرضية لسعر السهم. اعتبارًا من أحدث الإيداعات (الربع الثالث من عام 2025)، يهيمن العمالقة السلبيون والنشطون على كبار حاملي الأسهم:
- شركة مجموعة الطليعة: يمتلك الحصة الأكبر بإجمالي أكثر من 10 ملايين سهم.
- شركة بيركشاير هاثاواي: مالك كبير منذ فترة طويلة بحوالي 8,989,880 سهمًا بقيمة تزيد عن 2.27 مليار دولار.
- شركة بلاك روك: عملاق آخر لصناديق المؤشرات، يتمتع بمركز هائل لتتبع المؤشرات الرئيسية مثل مؤشر S&P 500.
- شركة ستيت ستريت: لاعب رئيسي في الاستثمار السلبي، ويحتل المراكز الأربعة الأولى.
إن الحجم الهائل لهذه الممتلكات هو ما يهم. عندما تمتلك شركة Berkshire Hathaway Inc ما يقرب من 10% من الشركة، فإن اقتناعها يمثل إشارة قوية لبقية السوق. إليك الحساب السريع: إذا كانت الملكية المؤسسية تبلغ حوالي 92.90% من الأسهم القائمة، فإن التعويم (الأسهم المتاحة للتداول) يكون ضيقًا للغاية، مما يؤدي إلى تضخيم تأثير السعر لأي تداول كبير.
التغييرات في الملكية: الاتجاه على المدى القريب
وكان الاتجاه في عام 2025 هو التراكم المستمر، وإن كان بشكل محسوب. ارتفع إجمالي عدد مالكي المؤسسات الذين قدموا طلباتهم لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى 1,615 في الربع الأخير، مما يدل على اتجاه التراكم الصافي. ويشير هذا إلى أنه في حين قد تقوم بعض الصناديق بتقليص مراكزها، فإن المجتمع المؤسسي الأوسع لا يزال مشتريا صافيا.
لقد شهدنا بعض التحركات العدوانية، لا سيما من الصناديق الصغيرة التي تسعى إلى التعرض لنموذج الأعمال المستقر عالي الهامش لشركة VeriSign, Inc. على سبيل المثال، اشترت شركة Captrust Financial Advisors مؤخرًا 366,664 سهمًا إضافيًا في الربع الثالث من عام 2025. وبالمثل، عززت شركة Empowered Funds LLC حصتها بنسبة مذهلة بلغت 204.4٪ في الربع الثاني من عام 2025. وهذا يخبرك أن الأموال الجديدة لا تزال تجد السهم جذابًا بالتأكيد.
ومع ذلك، ليس كل شيء شراء. كان المطلعون، ولا سيما الرئيس التنفيذي د جيمس بيدزوس، بائعين صافين، حيث باع الرئيس التنفيذي 5000 سهم في نوفمبر 2025 بقيمة إجمالية للمعاملة تزيد عن 1.25 مليون دولار. يعد هذا البيع من الداخل تحذيرًا بسيطًا، ولكن من المهم تتبعه، لأنه يمثل انخفاضًا في ملكيتهم المباشرة.
تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية وسعر السهم
عندما تمتلك المؤسسات هذا القدر من الشركة، فإنها لا تؤثر فقط على سعر السهم؛ إنهم يشكلون استراتيجية الشركة. هذه ليست الشركة التي ستتحمل مخاطر المضاربة الجامحة. تتطلب الصناديق الكبيرة السلبية الاستقرار وعائد رأس المال، وهذا ما تقوم به شركة VeriSign, Inc.
المثال الأكثر وضوحًا للتأثير المؤسسي في عام 2025 هو استراتيجية تخصيص رأس مال الشركة. أعلنت شركة VeriSign, Inc. عن خطة إعادة شراء الأسهم التي تسمح بإعادة شراء ما قيمته 1.11 مليار دولار من الأسهم القائمة، وهو ما يمثل حوالي 4.1% من إجمالي الأسهم. يعد هذا استجابة مباشرة للتفضيل المؤسسي لإعادة رأس المال إلى المساهمين، خاصة في الأعمال الناضجة والغنية بالنقد مثل VeriSign, Inc. وتؤدي إعادة شراء الأسهم إلى تقليل عدد الأسهم، مما يساعد على تعزيز ربحية السهم (EPS)، وهو مقياس رئيسي لتفويضات الأداء المؤسسي.
ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال ممارسة ضغط الناشطين. في حين أن المساهمين الرئيسيين الحاليين سلبيون في الغالب، فإن هيكل الملكية المركزة يعني أنه إذا قرر أحد العشرة الأوائل الضغط من أجل تغيير الإدارة أو توزيع أرباح أعلى، فسيتعين على مجلس الإدارة الاستماع. لمزيد من السياق حول رؤية الشركة طويلة المدى، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة VeriSign, Inc. (VRSN).
وتوفر الملكية المؤسسية العالية أساساً قوياً، ولكنها تعني أيضاً أن أي تغيير تنظيمي غير متوقع ــ والذي قد يؤثر على عقود تسجيل النطاقات .com و .net ــ يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع حادة ومنسقة، حيث تتحرك هذه الصناديق غالباً بشكل متضافر لحماية مؤشراتها أو نماذج تكافؤ المخاطر.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة VeriSign, Inc. (VRSN)
عليك أن تفهم من الذي يقود حقًا أسهم شركة VeriSign, Inc. (VRSN) ولماذا يشترون أو يبيعون. والخلاصة المباشرة هي أن هذا أمر محبب مؤسسيًا، حيث أن ما يقرب من 92.9٪ من أسهم الشركة مملوكة لصناديق ومؤسسات، مما يعني أن تحركاتها الجماعية، وليس معنويات التجزئة، هي التي تملي الاتجاهات الرئيسية.
إن هذه الملكية المؤسسية الثقيلة هي سلاح ذو حدين: فهي توفر الاستقرار من الصناديق السلبية طويلة الأجل مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock، Inc.، ولكنها تعرض السهم أيضًا لتحولات حادة كبيرة الحجم عندما يقرر لاعب رئيسي إعادة التوازن. إن فرضية الاستثمار الأساسية لهذه الصناديق بسيطة: تدير شركة VeriSign, Inc. أداة إنترنت احتكارية وهامة - وهي سجل النطاقات .com و.net - والتي تولد تدفقًا نقديًا مجانيًا هائلاً ويمكن التنبؤ به. لهذا السبب يحملونها.
العمالقة المؤسسيون ورهاناتهم
المستثمر profile بالنسبة لشركة VeriSign, Inc. يهيمن عليها أكبر مديري الأصول في العالم، وهو نوع الصناديق السلبية والكمية التي تعطي الأولوية للحجم والاستقرار. وهؤلاء ليسوا مستثمرين "ناشطين" عادة، لكن حجمهم الكبير يمنحهم تأثيراً هائلاً على حوكمة الشركات وتخصيص رأس المال. إليك الحسابات السريعة حول كبار حاملي الأسهم، بناءً على إيداعات الربع الثاني من عام 2025:
| صاحب أعلى المؤسسية | الأسهم المملوكة (تقريبًا) | نسبة الملكية | سائق أطروحة الاستثمار |
|---|---|---|---|
| شركة مجموعة الطليعة | 10,582,645 | 11.33% | تتبع المؤشر/النمو السلبي |
| شركة بلاك روك | 9,150,480 | 9.80% | تتبع المؤشر/النمو السلبي |
| شركة بيركشاير هاثاواي | ~9.6% | تأثير كبير للمستثمرين | الخندق / التدفق النقدي المتوقع |
| شركة ستيت ستريت | 3,932,243 | 4.21% | تتبع المؤشر/النمو السلبي |
يعد وجود شركتي Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. في القمة أمرًا معتادًا بالنسبة لشركة أمريكية مستقرة ذات رأس مال كبير. إنهم يحتفظون بالسهم في المقام الأول لأنه موجود في مؤشرات السوق الرئيسية مثل S&P 500، وليس بسبب مكالمة تداول محددة. وهذا هو حجر الأساس لاستقرار السهم. ومع ذلك، فإن الاسم الأكثر تأثيرًا هنا هو شركة بيركشاير هاثاواي، التي تتم مراقبة تحركاتها في جميع أنحاء السوق كإشارة إلى القيمة الأساسية.
تحركات المستثمرين الأخيرة وتأثير الشركات
في عام 2025، شهدنا بعض التحولات المهمة التي تحدد المخاطر والفرص على المدى القريب. وكانت أبرز خطوة أخيرة من جانب شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت، التي قلصت حصتها بمقدار الثلث في أواخر يوليو 2025، مما قلص حصتها من 14.2% إلى حوالي 9.6%. هذا النوع من البيع على نطاق واسع من شركة عالية المستوىprofile يمكن للمستثمر ممارسة ضغط هبوطي على السهم، حتى لو ظلت أساسيات الشركة قوية.
على الجانب الآخر، تعمل العديد من المؤسسات الصغيرة على زيادة تعرضها لملاحقة التدفق النقدي الحر المستمر. على سبيل المثال، عززت شركة Empowered Funds LLC مكانتها بنسبة هائلة بلغت 204.4% في الربع الثاني من عام 2025، حيث استحوذت على 19,101 سهمًا إضافيًا بقيمة 8.22 مليون دولار تقريبًا. ويشير هذا إلى الاقتناع بالطبيعة الدفاعية للشركة والمشابهة للمنفعة.
يؤثر الصوت الجماعي لهؤلاء المستثمرين بشكل مباشر على إستراتيجية تخصيص رأس المال لشركة VeriSign, Inc.. إن تفضيلهم لعوائد المساهمين على عمليات الاستحواذ واسعة النطاق واضح، وتقوم الشركة بتقديم ما يلي:
- وافقت على إعادة شراء أسهم بقيمة 1.11 مليار دولار في يوليو 2025.
- إعادة شراء 0.8 مليون سهم مقابل 215 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده.
- الإعلان عن توزيع أرباح نقدية ربع سنوية بقيمة 0.77 دولار أمريكي للسهم الواحد للربع الثالث من عام 2025.
يعد هذا العائد المستمر لرأس المال سببًا رئيسيًا وراء بقاء المستثمرين المؤسسيين. إنها آلة منخفضة النمو وعالية الربح، ويطالب المستثمرون بإعادة الأموال إليهم. لمعرفة المزيد عن نموذج العمل التأسيسي الذي يتيح هذا التدفق النقدي، يمكنك الاطلاع على VeriSign, Inc. (VRSN): التاريخ والملكية والمهمة وكيفية عملها وجني الأموال.
البيع من الداخل وواقع الحوكمة
ما يخفيه هذا التقدير هو النشاط الداخلي. في حين أن المؤسسات هي مشتري صافي بشكل عام، فإن المطلعين على الشركة - المديرين التنفيذيين والمديرين - كانوا بائعين صافين. باع المطلعون صافي 40.839 سهمًا مقابل حوالي 10.9 مليون دولار في الأيام التسعين التي سبقت نوفمبر 2025. يتضمن ذلك بيع 9000 سهم من قبل الرئيس التنفيذي جيمس بيدزوس مقابل أكثر من 2.23 مليون دولار في نوفمبر 2025. غالبًا ما يكون هذا متعلقًا بالتعويضات، ولكنها نقطة بيانات لا يمكنك تجاهلها؛ إنه يشير إلى أن الأشخاص الأقرب إلى العمل يأخذون الأرباح.
وفيما يتعلق بالقرارات المؤسسية، حافظت الكتلة المؤسسية بشكل فعال على الوضع الراهن. في الاجتماع السنوي في مايو 2025، وافق المساهمون على تعديل للحد من مسؤولية المسؤولين لكنهم رفضوا اقتراحًا كان من شأنه أن يسمح للمساهمين بالتصرف بموجب موافقة كتابية، وهي أداة شائعة للمستثمرين الناشطين. ويشير هذا إلى أن القاعدة المؤسسية الكبيرة، السلبية في معظمها، تفضل هيكل الحكم الحالي المستقر ولا تبحث عن تغيير نشط. الشؤون المالية: مراقبة ملف 13F القادم لشركة Berkshire Hathaway Inc. لمعرفة أي تخفيضات أخرى في الحصص.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة VeriSign, Inc. (VRSN)، وهي لعبة بالغة الأهمية للبنية التحتية للإنترنت، وصورة المستثمر عبارة عن مزيج رائع من الدعم المؤسسي القوي والبيع من الداخل. من الأفضل وصف الشعور العام لدى كبار المساهمين بأنه إيجابي بحذر، ولكن عليك الانتباه إلى الاختلاف في القناعة.
الملكية المؤسسية مرتفعة بشكل لا يصدق، حيث تبلغ حوالي 92.9٪ من الأسهم القائمة. يشير هذا إلى أن الصناديق الكبيرة طويلة الأجل تنظر إلى احتكار تسجيل النطاق الخاص بالشركة (.com و.net) باعتباره أصلًا مستقرًا ومدرًا للنقد. بصراحة، هذا تصويت كبير بالثقة في نموذج العمل الأساسي. لمعرفة المزيد عن هذا الأساس، راجع بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة VeriSign, Inc. (VRSN).
ولكن هنا تكمن المشكلة: المشاعر الداخلية سلبية بالتأكيد. كان المسؤولون التنفيذيون الرئيسيون، بما في ذلك الرئيس التنفيذي، بائعين صافين، حيث قاموا بنقل ما يزيد عن 17.9 مليون دولار من الأسهم في معاملات السوق المفتوحة عالية التأثير خلال العام الماضي. في نوفمبر 2025 وحده، باع الرئيس التنفيذي والرئيس والمدير التنفيذي أكثر من 10000 سهم بقيمة 2.2 مليون دولار تقريبًا. عندما يقوم الأشخاص الأقرب إلى الشركة بالبيع، فإن ذلك يرفع العلم، حتى لو كانت الشركة سليمة ماليًا.
ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية
كان رد فعل سوق الأسهم حادًا على تحركات الملكية الكبرى، مما يثبت أنه حتى المرافق المستقرة مثل VeriSign, Inc. ليست محصنة ضد خروج اللاعبين الكبار. وكانت الخطوة الأكثر أهمية هي عملية البيع التي قامت بها شركة بيركشاير هاثاواي، وهي أحد المساهمين الرئيسيين منذ فترة طويلة. وبالعودة إلى عام 2025، عندما باعوا ما يقرب من 4.3 مليون سهم في طرح ثانوي، انخفض سعر السهم بنسبة 8.5٪ بسبب الأخبار. وهذه إشارة واضحة إلى أن السوق يقدر وجود مثل هذا المستثمر البارز.
في الآونة الأخيرة، طغت مخاوف الهامش الأساسية على أرباح الربع الثالث من عام 2025، مما تسبب في انخفاض السهم بنسبة 2.5٪ في جلسة بعد الظهر. إليك الحساب السريع: أعلنت شركة VeriSign, Inc. عن إيرادات للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 419.1 مليون دولار أمريكي وعائد على السهم قدره 2.27 دولار أمريكي، متجاوزة توقعات المحللين. ومع ذلك، ركز السوق على انكماش هامش التشغيل إلى 67.8% من 68.9% في العام السابق، مما يشير إلى أن زيادة التكاليف بدأت تؤثر. عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من الأرقام الرئيسية.
- إيرادات الربع الثالث من عام 2025: 419.1 مليون دولار (بزيادة 7.3% على أساس سنوي).
- ربحية السهم المخففة للربع الثالث من عام 2025: 2.27 دولار.
- هامش التشغيل: تم التعاقد عليه بنسبة 67.8%.
وجهات نظر المحللين ومراسي التقييم
يحتفظ محللو وول ستريت بتصنيف إجماعي "شراء معتدل" لشركة VeriSign, Inc.، مما يعكس ربحيتها القوية ولكن أيضًا توقعات نموها المعتدلة. يحوم متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا حول 281.67 دولارًا أمريكيًا، مع وصول أعلى هدف في الشارع إلى 337.00 دولارًا أمريكيًا. يرتكز هذا التفاؤل على القوة المالية المطلقة للشركة، والتي من المتوقع أن تستمر في توليد تدفق نقدي حر هائل (FCF).
بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، قامت الشركة بتحسين توجيهات الدخل التشغيلي إلى نطاق ضيق يتراوح بين 1.119 مليار دولار إلى 1.124 مليار دولار. يعد تدفق الإيرادات ذو الهامش المرتفع الذي يمكن التنبؤ به هو العامل الرئيسي الذي يحافظ على إجماع المحللين إيجابيًا، حتى مع معدل نمو سنوي متواضع متوقع يبلغ 4.59٪. إن توقعات الإنفاق الرأسمالي المنخفض، التي تتراوح بين 25 مليون دولار و 35 مليون دولار، تعني أن كل الدخل التشغيلي يتحول تقريبًا إلى FCF، وهو المحرك الحقيقي لعوائد المساهمين.
وما يخفيه هذا التقدير هو الاعتماد على برامج عائد رأس المال لتعزيز قيمة المساهمين. تستخدم الإدارة هذا FCF بقوة. وفي الربع الثاني من عام 2025، بدأوا بتوزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.77 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد وأذنوا بخطة إعادة شراء أسهم جديدة بقيمة 1.11 مليار دولار أمريكي. تعد هذه الإستراتيجية السبب الرئيسي وراء بقاء المحللين متفائلين، حيث إنها تترجم النمو البطيء إلى نمو مرتفع في أرباح السهم.
فيما يلي لمحة سريعة عن التوجيهات المالية وأهداف المحللين لعام 2025:
| متري | 2025 القيمة/التوجيه | المصدر |
|---|---|---|
| الدخل التشغيلي للسنة المالية 2025 (التوجيه) | 1.119 مليار دولار إلى 1.124 مليار دولار | |
| إيرادات TTM (المنتهية في 30 سبتمبر 2025) | 1.63 مليار دولار | |
| متوسط السعر المستهدف للمحلل | $281.67 | |
| توزيعات أرباح ربع سنوية جديدة (الربع الثاني 2025) | 0.77 دولار للسهم الواحد |
VeriSign, Inc. (VRSN) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.