استكشاف مستثمر شركة Vistra Corp. (VST). Profile: من يشتري ولماذا؟

لقد رأيت ارتفاعًا في أسهم شركة Vistra Corp. (VST) هذا العام تقريبًا 30% منذ عام حتى الآن وحتى نوفمبر 2025، متجاوزًا مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وعليك أن تسأل: من يقود هذا التراكم، وهل هناك أي مدرج متبقي؟ بصراحة الجواب هو القناعة المؤسسية. تعد شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. من بين أكبر المساهمين، حيث تسيطر بشكل جماعي على 81% للشركة، والتي تخبرك أن هذا ليس سهمًا ميميًا يحركه البيع بالتجزئة. يتم شراء الأموال الذكية لأن شركة Vistra Corp. في وضع مثالي للاستفادة من الطلب الجديد الهائل على الكهرباء من مراكز البيانات والتصنيع التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي، وهو اتجاه لا يتباطأ بالتأكيد. لقد دعموا ذلك بأرقام ثابتة، مما يؤكد من جديد قوة السنة المالية 2025. توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 5.5 مليار دولار و6.1 مليار دولار، بالإضافة إلى مسار واضح لفرصة نقطة المنتصف المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026 6.8 مليار دولارمدفوعًا بتحركات استراتيجية مثل الإضافة 2,600 ميجاوات من سعة الغاز وتأمين اتفاقية للطاقة النووية مدتها 20 عامًا. إذن، هل يسعى هؤلاء المستثمرون المؤسسيون إلى مطاردة الزخم فحسب، أم أن هذا رهان محسوب على مستقبل توليد الطاقة الأمريكية؟ دعونا نحلل المستثمر profile والأطروحة الأساسية التي جعلت محللي وول ستريت يحددون متوسط السعر المستهدف بأكثر من $234.

من يستثمر في Vistra Corp. (VST) ولماذا؟

المستثمر profile بالنسبة لشركة Vistra Corp. (VST) تهيمن عليها الأموال المؤسسية بشكل كبير، مما يشير إلى وجهة نظر عالية الاقتناع وطويلة الأجل من مديري الأصول المحترفين. اعتبارًا من أواخر عام 2025 تقريبًا 81% لأكثر من 90% من أسهم Vistra مملوكة من قبل مستثمرين مؤسسيين، بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وصناديق التحوط. وهذا يترك لعامة الناس، أو المستثمرين الأفراد، حصة أصغر ولكن لا تزال ذات تأثير تقريبًا 18% من الملكية.

ويعني هذا الحضور المؤسسي المكثف أن تحركات أسعار أسهم Vistra حساسة للغاية لتصرفات التداول التي يقوم بها عدد قليل من اللاعبين الكبار. على سبيل المثال، تعد شركة Vanguard Group, Inc. بمثابة مرساة رئيسية 12% من الأسهم القائمة. في حين أن صناديق التحوط تحتفظ بنسبة مئوية مباشرة أصغر، فإن حقيقة أن 111 محفظة لصناديق التحوط احتفظت بـ VST في نهاية الربع الثاني من عام 2025 تظهر أنها تهتم بشكل واضح بزخم السهم والتحولات الاستراتيجية.

دوافع الاستثمار الأساسية: النمو وأرباح الأسهم والطلب على الذكاء الاصطناعي

ينجذب المستثمرون إلى Vistra للحصول على مزيج واضح من النمو القوي في مشهد الطاقة الجديد وبرنامج عوائد رأس المال الموثوق. إن المحور الاستراتيجي للشركة نحو توليد صفر كربون - الطاقة النووية والطاقة الشمسية وتخزين الطاقة - هو المحفز الأساسي للنمو. يتضمن ذلك الاستحواذ الكبير على Energy Harbour في عام 2024 3.43 مليار دولار، مما أدى إلى زيادة كبيرة في قدرتها على التخلص من الكربون.

وتتمثل أكبر فرصة في الأمد القريب، والتي تغذي قدراً كبيراً من الشراء المؤسسي، في الطلب الهائل على الكهرباء من مراكز البيانات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي والبنية الأساسية للحوسبة السحابية. إن الأصول النووية لشركة Vistra في وضع مثالي يمكنها من استيعاب هذا الطلب كثيف الاستخدام للطاقة. وتدعم قصة النمو هذه توجيهات قوية للسنة المالية 2025:

• العمليات الجارية: توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 5.5 مليار دولار إلى 6.1 مليار دولار
• العمليات المستمرة توجيهات FCFbG (التدفق النقدي الحر قبل النمو) المعدلة: 3.0 مليار دولار إلى 3.6 مليار دولار
• توجيه صافي الدخل: 1.74 مليار دولار إلى 1.89 مليار دولار

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، تقدم Vistra أرباحًا متزايدة، وليس عائدًا مرتفعًا، ولكن زيادة ثابتة. تبلغ توزيعات الأرباح السنوية حوالي 0.91 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يؤدي إلى عائد يبلغ حوالي 0.52٪ اعتبارًا من نوفمبر 2025. وقد قامت الشركة بزيادة أرباحها لمدة 6 سنوات متتالية، بمتوسط ​​معدل نمو سنوي لمدة 5 سنوات يبلغ حوالي 11.71٪. هذه إشارة قوية على ثقة الإدارة في التدفق النقدي المستقبلي.

استراتيجيات الاستثمار: الإدانة طويلة الأجل وعوائد رأس المال

تتمثل الإستراتيجية السائدة بين أكبر المستثمرين في Vistra في نهج الاحتفاظ طويل الأجل، والذي غالبًا ما يوصف بالنمو بسعر معقول (GARP) أو الاستثمار العميق القيمة في قطاع المرافق المتحول. وهم يراهنون على التحول الذي يستغرق عدة عقود من الزمن إلى الطاقة النظيفة، وهو ما يتجسد في موافقة اللجنة التنظيمية النووية على تمديد رخصة تشغيل محطة بيري للطاقة النووية حتى عام 2046.

إليك الحساب السريع لإدارة رأس المال: نفذت الشركة ما يقرب من 5.4 مليار دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم منذ نوفمبر 2021، مما أدى إلى خفض عدد الأسهم القائمة بنحو 30٪. يعد برنامج إعادة شراء الأسهم القوي هذا محركًا رئيسيًا للمستثمرين ذوي القيمة، حيث أنه يعزز بشكل مباشر ربحية السهم (EPS) ويظهر الالتزام بإعادة رأس المال، وليس فقط من خلال توزيعات الأرباح. يعد هذا التركيز على هيكل رأس المال جزءًا كبيرًا من أطروحة الاستثمار. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الأهداف التأسيسية للشركة، يمكنك الاطلاع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Vistra Corp. (VST).

ويحدث التداول قصير الأجل أيضًا، بطبيعة الحال، مدفوعًا بتقارير الأرباح الفصلية وتقلب أسعار السلع الأساسية، ولكن القصة الأساسية هنا هي الاقتناع المؤسسي بالمرافق التي نجحت في إعادة وضع نفسها كبنية أساسية عالية النمو وأساسية على مدى العقدين المقبلين.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Vistra Corp. (VST)

أنت تنظر إلى Vistra Corp. (VST) بسبب ملكيتها المؤسسية profile إنها إشارة واضحة على الاقتناع المهني، ولكنها أيضًا مصدر للتقلبات. والنتيجة المباشرة هي أن فيسترا هي في الغالب لعبة مؤسسية، حيث تسيطر هذه الصناديق الكبيرة على أغلبية كبيرة من الأسهم - وهو سيف ذو حدين يعمل على تضخيم المكاسب والمخاطر.

اعتبارًا من أحدث الإيداعات للسنة المالية 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة ضخمة، تمثل حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي 81% لأكثر من 90% من أسهم الشركة، اعتمادا على منهجية الحساب. ويعني هذا المستوى من التركيز أن تحركات السهم حساسة بشكل واضح لأعمال التداول التي تقوم بها بضع مئات من الشركات الكبرى. يمثل أكبر 23 مساهمًا وحدهم تقريبًا 50% الأعمال، مما يظهر مستوى عالٍ من التأثير المركز، على الرغم من عدم وجود مساهم واحد يهيمن على استراتيجية الشركة. هذا كثير من الخدمات المصرفية المالية الاحترافية حول تحول الطاقة في VST ووضعها في السوق.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

عندما تقوم بتفكيك حاملي الأسهم الرئيسيين، ترى المشتبه بهم المعتادين - عمالقة المؤشرات السلبية والمديرين النشطين. تقوم هذه الشركات بشراء Vistra لأسباب مختلفة، لكن ممتلكاتها مجتمعة تخلق أرضية وسقفًا قويين لسعر السهم. إليك الحسابات السريعة لأكبر المناصب المؤسسية استنادًا إلى ملفات 13F بتاريخ 30 سبتمبر 2025:

• Vanguard Group Inc: أكبر مالك مؤسسي بحوالي 41.20 مليون سهم.
• شركة BlackRock, Inc.: في المرتبة الثانية، متماسكة 29.44 مليون سهم.
• Fmr Llc (Fidelity): تمتلك حصة كبيرة تقريبًا 19.89 مليون سهم.
• State Street Corp: حامل سلبي رئيسي، مع حوالي 16.04 مليون سهم.
• جي بي مورجان تشيس وشركاه: توقف 10.93 مليون سهممما يجعله لاعبًا نشطًا رئيسيًا.

إن الحجم الهائل لهذه الممتلكات، مع قيمة حصة Vanguard Group Inc. بمليارات الدولارات، يعني أن قرارات محفظتها الاستثمارية هي المحرك الرئيسي لحجم تداول VST ومعنوياتها. للتعمق أكثر في القوة التشغيلية للشركة، قد ترغب في القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Vistra Corp. (VST): رؤى أساسية للمستثمرين.

التحولات الأخيرة واتجاه التراكم

ويظهر نشاط الملكية الأخير، وتحديدا في الربع الثالث من عام 2025، صورة مختلطة ولكنها تراكمية بشكل عام. لقد رأينا 731 مستثمر مؤسسي إضافة إلى مواقفهم، في حين 644 انخفضت حصصهم. يعد هذا تحولًا صحيًا، لكن التأثير الصافي يشير إلى أن الأموال لا تزال تقوم بتجميع أسهم VST.

التحرك الأخير الأكثر بروزًا جاء من شركة Jpmorgan Chase & Co، التي أضافت بقوة 2.07 مليون سهم، بزيادة ربع سنوية 23.4%. يعد هذا تصويتًا قويًا بالثقة من فريق إدارة المحافظ لدى أحد البنوك الكبرى. كما زادت شركة BlackRock, Inc. من مكانتها بما يزيد عن ذلك 1.01 مليون سهممما يشير إلى الدعم المستمر من أكبر مدير للأصول في العالم. على العكس من ذلك، قام بعض كبار حاملي الأسهم، مثل Vanguard Group Inc. وState Street Corp، بتقليص مراكزهم قليلاً، وهو أمر شائع لإعادة التوازن لصناديق المؤشرات السلبية.

وما يخفيه هذا التقدير هو السياق: فالتراكم يحدث على خلفية التغيرات الاستراتيجية، مثل تركيز فيسترا على الطاقة النووية وتخزين الطاقة. يتفاعل السوق بوضوح مع توجيهات Vistra المحدثة لعامي 2025 و2026، والتي تتضمن توسعات استراتيجية في تخزين الغاز الطبيعي والطاقة، بالإضافة إلى زيادة الأرباح مؤخرًا.

التأثير على أسعار الأسهم واستراتيجية الشركة

تعد الملكية المؤسسية العالية أمرًا بالغ الأهمية لأداء أسهم Vistra وتوجيه الشركة. عندما تسيطر المؤسسات على 80٪ + من الأسهم، فإن معنوياتها الجماعية هي التي تحدد سعر السهم. على سبيل المثال، يظل أداء السهم منذ بداية العام قويًا مع تغير إيجابي يزيد عن ذلك +26.05% حتى نوفمبر 2025، مدفوعًا إلى حد كبير بهذه القناعة المؤسسية باستراتيجية فيسترا طويلة المدى.

إن هؤلاء المستثمرين الكبار ليسوا متفرجين سلبيين؛ أنها تؤثر على الاستراتيجية. ويشكل دعمهم لجهود فيسترا نحو الطاقة الخالية من الكربون، بما في ذلك منشأة كومانتش بيك النووية، عاملاً رئيسياً. عندما ظهرت الأخبار في نوفمبر 2025 حول التأخير في صفقة مركز بيانات عالي المخاطر للمنشأة النووية، انخفض السهم بمقدار 5%. وهذا يدل على الحساسية الفورية والحادة لسعر السهم تجاه رد الفعل المؤسسي على التنفيذ الاستراتيجي. ويراقب المحللون عن كثب، مع متوسط سعر مستهدف قدره $240.0 من شركات متعددة، مما يعكس التوقعات العالية المرتبطة بنجاح هذه التحركات الاستراتيجية المدعومة من المؤسسات. إنهم يراهنون بشكل أساسي على Vistra 36 مليار دولار مخطط النمو في مجال توليد الطاقة، كما يتضح من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) القوية في الربع الثاني من عام 2025 1.349 مليار دولار.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Vistra Corp. (VST)

أنت تنظر إلى شركة Vistra Corp. (VST) وتحاول معرفة من يقود الحافلة، وبصراحة، إنها الأموال المؤسسية. ويسيطر المستثمرون المؤسسيون - الصناديق الكبرى والبنوك ومديرو الأصول - على نسبة مذهلة تتراوح بين 81% إلى 86% من أسهم الشركة، مما يعني أن قراراتهم الجماعية تحرك سعر السهم بالتأكيد.

هذا التركيز العالي للملكية يجعل سهم Vistra Corp. (VST) حساسًا للغاية لإجراءات التداول لمجموعة صغيرة نسبيًا من اللاعبين الكبار. أكبر مساهم منفرد هو The Vanguard Group, Inc.، الذي يمتلك ما يقدر بنحو 12٪ إلى 13٪ من الأسهم القائمة في عام 2025. وتمنحهم هذه الحصة الضخمة تأثيرًا سلبيًا كبيرًا، في المقام الأول من خلال التصويت بالوكالة على قضايا حوكمة الشركات الرئيسية.

فيما يلي حسابات سريعة حول سبب أهمية ذلك: عندما تمتلك المؤسسات هذا القدر من المال، فإن تحولاتها في تخصيص القطاعات أو المشاعر يمكن أن تسبب تحركات حادة. يمكن لصندوق واحد يبيع نسبة صغيرة من حصته في Vistra Corp. (VST) أن يساوي إجمالي ممتلكات آلاف المستثمرين الأفراد.

تركز أطروحة المستثمر الأساسية الآن على المحور الاستراتيجي لشركة Vistra Corp. (VST) نحو محفظة طاقة متنوعة، وتحقيق التوازن بين توليد الغاز الطبيعي الموثوق به واستثمارات كبيرة في الطاقة النظيفة. إن تنفيذ الشركة لتوجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعمليات الجارية والتي تتراوح قيمتها بين 5.5 مليار دولار إلى 6.1 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 2025 هو المقياس الأساسي الذي يراقبه هؤلاء المستثمرون.

تحركات رأس المال الأخيرة: من يشتري ويبيع

شهد الربع الثالث من عام 2025 بعض التحولات الجذرية في القناعة المؤسسية، مما أظهر وجهة نظر منقسمة حول تقييم السهم على المدى القريب، حتى مع أن القصة طويلة المدى لا تزال مقنعة. قامت مؤسسة JPMORGAN CHASE & CO، وهي مؤسسة مالية كبرى، بتصويت كبير على الثقة من خلال إضافة 2,074,364 سهمًا في الربع الثالث من عام 2025، مما أدى إلى زيادة مركزها بنسبة +23.4%. وقدرت قيمة هذه الخطوة الفردية بما يقدر بـ 406.409.394 دولارًا.

وكان المشتري البارز الآخر هو NORGES BANK، البنك المركزي لصندوق الثروة السيادية النرويجي، الذي زاد حصته بنسبة +61.7٪ في الربع الثاني من عام 2025، مضيفًا 1,831,733 سهمًا بقيمة حوالي 355,008,172 دولارًا. ويشير هذا إلى إيمان دولي قوي باستقرار الشركة ومسار نموها، خاصة بعد أن حصلت الشركة على صفقة نووية رئيسية، والتي تعد محركًا كبيرًا لألعاب الطاقة الخالية من الكربون على المدى الطويل.

لكنها لم تكن كلها شراء. حصلت بعض صناديق التحوط على أرباح أو خرجت من مراكزها، مما يشير إلى أنها تعتقد أن السهم تم تسعيره على نحو مثالي بعد مسيرته القوية. على سبيل المثال، قامت شركة LONE PINE CAPITAL LLC بإزالة 1,770,478 سهمًا في الربع الثالث من عام 2025، وهو انخفاض بنسبة -27.4%، بقيمة تبلغ حوالي 346,872,049 دولارًا أمريكيًا. والأمر الأكثر دلالة هو أن RUBRIC CAPITAL MANAGEMENT LP قامت بإزالة 1,424,803 سهم، مما أدى إلى تصفية مركزها بالكامل بشكل فعال (إزالة بنسبة -100.0%) في الربع الثالث من عام 2025، وهي عملية بيع تقدر قيمتها بنحو 279,147,403 دولارًا أمريكيًا.

يلخص الجدول أدناه بعض أنشطة التداول المؤسسي الأكثر تأثيرًا من السنة المالية 2025:

النشاط الداخلي ومعنويات المستثمرين

يجب عليك أيضًا ملاحظة النشاط الذي يقوم به المطلعون على الشركة، والذي غالبًا ما يوفر فحصًا للواقع. على مدار الأشهر الستة التي سبقت نوفمبر 2025، كان المطلعون على شركة Vistra Corp. (VST) بائعين صافين، حيث أبلغوا عن 57 عملية بيع وصفر عمليات شراء. هذا هو النمط الكلاسيكي في الأسهم التي شهدت ارتفاعا هائلا، حيث يقوم المسؤولون التنفيذيون بتسييل خيارات الأسهم والأسهم المكتسبة.

• باع الرئيس التنفيذي جيمس بيرك 767.216 سهمًا بقيمة تقدر بـ 156.5 مليون دولار.
• باع المدير المالي كريستوفر إي. مولدوفان 79.944 سهمًا بقيمة تقدر بـ 13.5 مليون دولار.

في حين أن البيع من الداخل لا يشير دائمًا إلى وجود مشكلة - غالبًا ما يكون ذلك بسبب السيولة الشخصية - فإن الحجم الهائل للمبيعات، خاصة بالمقارنة مع المشتريات الصفرية، يشير إلى أن الإدارة تزيل الرقائق من على الطاولة. يتناقض هذا مع برنامج إعادة شراء الأسهم القوي للشركة، حيث أعادت شركة Vistra Corp. (VST) شراء ما يقرب من 5.4 مليار دولار من الأسهم منذ نوفمبر 2021، مما قلل إجمالي الأسهم القائمة بنحو 30٪. تعد عملية إعادة الشراء هذه شكلاً قويًا من أشكال نشاط المساهمين من الشركة نفسها، مما يؤدي بشكل مباشر إلى تعزيز ربحية السهم (EPS) للمستثمرين المتبقين.

للتعمق أكثر في أسس الشركة واستراتيجيتها التي تجتذب هؤلاء المستثمرين الكبار، يمكنك قراءة المزيد هنا: Vistra Corp. (VST): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال. الاستنتاج بسيط: تراهن الأموال الكبيرة على تحول شركة Vistra Corp. (VST)، لكن عمليات البيع الأخيرة من الداخل ومخارج صناديق التحوط تشير إلى أن هناك ما يبرر الحذر في التقييمات الحالية.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Vistra Corp. (VST) بعد مسيرة هائلة، وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة لا تزال تشتري أو تتجه بهدوء نحو المخارج. الإجابة المختصرة هي أن المعنويات المؤسسية صعودية بالتأكيد على المدى الطويل، مدفوعة بقصة الطلب على الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، لكن السوق أظهرت حذرًا مؤخرًا بشأن التقييم. سعر سهم VST، يتداول حوله $174.42 للسهم الواحد اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025، يعكس مكاسب سنوية تقريبًا 30%، لكنه شهد أيضًا تراجعًا لمدة شهر واحد تقريبًا 14.5% بعد تقرير أرباح الربع الثالث المختلط.

يُظهر رد الفعل المختلط هذا التوتر بين الموقع الاستراتيجي القوي لشركة Vistra Corp. - خاصة مع أصولها النووية التي تغذي طفرة مراكز البيانات - وقلق السوق المتزايد بشأن التقييمات المرتفعة في "تجارة الذكاء الاصطناعي". بصراحة، يركز المستثمرون على المدى الطويل على توجيهات الشركة المعاد تأكيدها لعام 2025، وليس على الانخفاضات قصيرة المدى.

من يملك شركة Vistra Corp. (VST) ولماذا يتواجدون فيها؟

تخضع شركة Vistra Corp لسيطرة كبيرة من قبل مديري الأموال المحترفين. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، جزءًا كبيرًا من الشركة، حيث يمتلكون ما يقرب من 81% ل 83.31% من إجمالي الأسهم القائمة. وتعني هذه الملكية المؤسسية العالية أن سعر السهم حساس للغاية لإجراءات التداول الجماعية، ولكنه يشير أيضًا إلى إيمان قوي بالاستراتيجية الأساسية للشركة. عادة ما يكون أكبر حاملي الصناديق سلبيين، لكن حجمها الكبير يوفر أساسًا مستقرًا.

السبب الأساسي لهذا القبول المؤسسي الكبير هو المحور الاستراتيجي لشركة Vistra Corp، والذي يتوافق تمامًا مع تحول الطاقة الحالي والطلب الهائل من مراكز البيانات. إنهم يرون شركة Vistra Corp. على أنها لعبة تشبه المنفعة مع دافع للنمو. يمكنك أن ترى كيف تتجذر هذه الاستراتيجية في اتجاه الشركة من خلال التحقق من ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Vistra Corp. (VST).

فيما يلي نظرة سريعة على أهم المخاطر المؤسسية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

ما يخفيه هذا الجدول هو أنه في حين أن المؤسسات هي مشتري صافي بشكل عام، حيث أضافت 731 مؤسسة أسهمًا مقابل 644 مركزًا متناقصًا في الربع الأخير، كان المطلعون على بواطن الأمور بائعين صافين. في الأشهر الستة الماضية، تم إعدام المطلعين على شركة فيسترا 59 مبيعات وصفر مشتريات، ويبلغ إجمالي المبيعات المقدرة أكثر من ذلك 213 مليون دولار. هذه خطوة كلاسيكية حيث يقوم المديرون التنفيذيون بتسييل مكاسبهم بعد ارتفاع كبير في الأسهم، ولكن لا يزال يتعين عليك مراقبتها عن كثب.

وجهات نظر المحللين والأطروحة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي

وينظر محللو وول ستريت بشكل إيجابي للغاية إلى شركة Vistra، مما يعزز الثقة المؤسسية. التصنيف المتفق عليه هو شراء مدوي، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 238.00 دولارًا اعتبارًا من نوفمبر 2025.

تتلخص الفرضية الصعودية في أمرين: الطاقة النووية وطفرة الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، اختار بنك مورجان ستانلي شركة Vistra Corp. كاختيار "عالي الاقتناع" لعام 2025. وإليك الحساب السريع لتفاؤلهم:

• إرشادات قوية لعام 2025: أعادت شركة Vistra Corp تأكيد إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعمليات الجارية لعام 2025 في نطاق 5.5 مليار دولار إلى 6.1 مليار دولار.
• قوة التدفق النقدي: تتوقع الشركة أن يكون التدفق النقدي الحر المعدل للعمليات الجارية لعام 2025 قبل النمو (FCFbG) بين 3.0 مليار دولار و 3.6 مليار دولار.
• النمو الاستراتيجي: أضاف الاستحواذ على Energy Harbour ما يقرب من 4000 ميجاوات من توليد الطاقة النووية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وهو بالضبط نوع الطاقة الموثوقة الخالية من الكربون التي تحتاجها مراكز البيانات المتعطشة للطاقة.

هذا التوافق الاستراتيجي هو السبب وراء ارتياح المحللين للتقييم الذي، لكي نكون منصفين، يبدو باهظ الثمن على أساس لاحق. يتم تداول السهم عند نسبة سعر إلى أرباح مرتفعة تبلغ حوالي 63.2 مرة الأرباح، وهي أكثر من ضعف متوسط ​​نظيراتها. إنهم يراهنون على نمو الأرباح في المستقبل، وليس الماضي. وجهة نظري هي أن السوق يقوم بتسعير فرصة نقطة المنتصف المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026 بأكثر من 6.8 مليار دولار، والتي أشارت إليها شركة Vistra Corp بالفعل.

المخاطر على المدى القريب وتقلبات السوق

في حين أن القصة طويلة المدى قوية، إلا أن ردود أفعال السوق الأخيرة تظهر أن شركة Vistra Corp ليست محصنة ضد التقلبات. انخفض السهم 3% في 21 نوفمبر 2025، حيث أدى رد فعل السوق الأوسع على "مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي" إلى تراجع مزودي الطاقة النووية. وهذه مخاطرة على المدى القريب: إذا قررت السوق أن علاوة تقييم الذكاء الاصطناعي مرتفعة للغاية، فسوف تتعرض شركة فيسترا لضربة قوية، حتى لو كانت أساسياتها سليمة.

ومع ذلك، فإن تخصيص رأس المال المنضبط للشركة يشكل حاجزًا. لقد أعدموا ما يقرب من 5.4 مليار دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم منذ نوفمبر 2021، مما أدى إلى تقليل عدد الأسهم بحوالي 30%. بالإضافة إلى ذلك، فهم يستهدفون دفع أرباح سنوية قدرها 300 مليون دولار. يساعد هذا التركيز على إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين على استقرار السهم خلال فترات اكتشاف الأسعار.

تصرفك هنا بسيط: إذا كنت تؤمن بالطلب على الطاقة القائم على الذكاء الاصطناعي لعدة سنوات، فإن أي انخفاض ناتج عن رد فعل السوق "الخوف من الفقاعة" يعد فرصة شراء، بشرط قبول التقييم المتميز الحالي. إذا كنت متداولًا على المدى القصير، فتوقع المزيد من القطع. من الواضح أن الأموال المؤسسية تلعب اللعبة الطويلة هنا.