بيان المهمة، الرؤية، & القيم الأساسية لشركة Sea Limited (SE)

أنت تنظر إلى Sea Limited (SE) لأن الشركة التي تتحول من أعمال ترفيهية رقمية ضخمة مثل Garena إلى السيطرة على التجارة الإلكترونية مع Shopee والتمويل الرقمي مع Monee، يجب أن يكون لديها استراتيجية أساسية، أليس كذلك؟ تشير الأرقام إلى ذلك بوضوح: بلغ صافي دخل الشركة على مدى اثني عشر شهرًا (TTM) 1.427 مليار دولار حتى 30 سبتمبر 2025، وهو تحول مذهل يوضح أن تركيزهم حاد للغاية. ولكن هل يتماشى هذا الأداء المالي حقا مع غرضهم المعلن، وهل يستطيع بيان المهمة أن يحافظ على رسملة سوقية تبلغ نحو 86.82 مليار دولار؟ نحن بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت المهمة والرؤية والقيم الأساسية هي مجرد ورق حائط للشركة أو دليل التشغيل الفعلي الذي يقود نمو القيمة الإجمالية للبضائع (GMV) المتوقعة لعام 2025 بالكامل بأكثر من 25٪.

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كان التزامهم المعلن بـ "تحسين حياة المستهلكين والشركات الصغيرة باستخدام التكنولوجيا" هو المحرك الحقيقي وراء إيراداتهم التي تبلغ 6.0 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، أو ما إذا كان مجرد رياح خلفية لسوق ضخمة. دعونا نحلل المبادئ الأساسية - نحن نخدم، ونتكيف، ونركض، ونلتزم، ونبقى متواضعين - لنرى كيف يتم رسم خريطة للمخاطر والفرص على المدى القريب في قطاعاتها الأساسية الثلاثة. فهل تقدم هذه القيم خطة عمل واضحة للمستثمرين والاستراتيجيين، أم أنها مجرد طموحات؟

سي المحدودة (SE) Overview

Sea Limited هي شركة إنترنت استهلاكية عالمية مقرها سنغافورة، وقد نجحت في بناء نظام بيئي قوي عبر ثلاثة قطاعات عالية النمو. تأسست الشركة في عام 2009 على يد فورست لي، وكان التركيز الأصلي للشركة على الترفيه الرقمي، لكنها توسعت بسرعة لتلبية الاحتياجات الرقمية الضخمة التي تعاني من نقص الخدمات في جنوب شرق آسيا وتايوان وأمريكا اللاتينية.

ينقسم جوهر أعمال Sea Limited إلى ثلاث منصات متميزة ومتآزرة. أنت بحاجة إلى فهم هذه الركائز الثلاث لفهم إمكانات الشركة الكاملة في السوق، لذا إليك ملخص سريع:

• جارينا: ذراع الترفيه الرقمي، المعروف عالميًا بتطوير ونشر الألعاب عبر الإنترنت مثل عنوان الهاتف المحمول الرائج، Free Fire.
• المتسوق: عملاق التجارة الإلكترونية، الذي أصبح أكبر منصة إقليمية في جنوب شرق آسيا وتايوان، بالإضافة إلى أنه يتمتع بحضور كبير ومتزايد في أمريكا اللاتينية.
• المال: قطاع الخدمات المالية الرقمية، المعروف سابقًا باسم SeaMoney، والذي يوفر خدمات المحفظة المحمولة ومعالجة الدفع وعروض الائتمان مثل SPayLater وSeaBank.

مهمة الشركة بسيطة: تحسين حياة المستهلكين والشركات الصغيرة باستخدام التكنولوجيا. من الواضح أن هذه الإستراتيجية تعمل، كما يتضح من الإيرادات الموحدة لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والتي وصلت إلى مستوى مذهل 6.0 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده. إذا كنت تريد التعمق في كيفية عمل هذا الجهاز بأكمله وكسب المال، فيمكنك العثور على مزيد من التفاصيل هنا: Sea Limited (SE): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

الأداء المالي للربع الثالث من عام 2025: النمو والربحية

بصراحة، كان الربع الثالث من عام 2025 فترة قوية بشكل واضح، مما يدل على أن التركيز على النمو المربح في جميع القطاعات يؤتي ثماره. ارتفع إجمالي إيرادات مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 6.0 مليار دولار، بمناسبة قوية 38.3% زيادة على أساس سنوي. والأهم من ذلك، أن صافي الدخل تضاعف أكثر من الضعف 375.0 مليون دولار، أ 144.6% القفز من نفس الربع من العام الماضي.

يواصل قطاع التجارة الإلكترونية، Shopee، قيادة هذا القطاع، حيث حقق إيرادات بقيمة 4.3 مليار دولار، وهو ما يزيد عن 34.9% سنة بعد سنة. كان هذا النمو الهائل في الإيرادات مدفوعًا بإجمالي قيمة البضائع (GMV) - القيمة الإجمالية للسلع المباعة على المنصة - والتي ارتفعت بشكل كبير إلى 32.2 مليار دولار. هذا أ 28.4% الزيادة السنوية، والتي تخبرك أن أعمالهم الأساسية لا تتباطأ.

لكن الأمر لا يقتصر على التجارة الإلكترونية فقط. تعد شركة Monee، ذراع الخدمات المالية الرقمية، محركًا قويًا للنمو، حيث تقفز الإيرادات 60.8% إلى ما يقرب من 990 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، وصل أصل القروض الاستهلاكية والشركات الصغيرة والمتوسطة المستحقة إلى مستوى كبير 7.9 مليار دولار، تزايد 70% على أساس سنوي، مما يدل على اختراق عميق في سوق الائتمان. حتى قطاع الترفيه الرقمي، Garena، حقق ربعًا ممتازًا، مع ارتفاع الحجوزات 51.1% ل 840.7 مليون دولار، وذلك بفضل الحملات عالية التأثير مثل Squid Game وNARUTO SHIPPUDEN.

رائدة في مجال الإنترنت الاستهلاكي العالمي

Sea Limited ليست مجرد شركة؛ إنها مجموعة متنوعة عززت مكانتها كشركة رائدة بوضوح في مشهد الإنترنت الاستهلاكي العالمي. إن النمو المتزامن ذو النسبة العالية عبر ثلاثة خطوط عمل متميزة - التجارة الإلكترونية، والألعاب، والتكنولوجيا المالية - أمر نادر للغاية ويدعو إلى وجود نظام بيئي قوي يمكن الدفاع عنه.

في جنوب شرق آسيا، لا يمكن إنكار ريادة Shopee في السوق، ويعد توسعها القوي والمربح في سوق ضخمة مثل البرازيل بمثابة شهادة على قوتها التشغيلية. يوفر قطاع الترفيه الرقمي، Garena، تدفقًا نقديًا بالغ الأهمية وقاعدة مستخدمين ضخمة ومتفاعلة تغذي النظام البيئي Shopee وMoney. وهذا التآزر هو مفتاح نجاحهم.

ببساطة، فإن قدرتهم على التنفيذ في مثل هذه الأسواق المتنوعة عالية المخاطر تجعلهم قوة هائلة. تؤكد أحدث النتائج المالية أن شركة Sea Limited لا تنمو فحسب، بل إنها تحقق أرباحًا وعلى نطاق لا يمكن أن يضاهيه سوى عدد قليل من المنافسين. ولتقدير العمق الاستراتيجي وراء هذه الأرقام حقًا، تحتاج إلى فهم المبادئ الأساسية التي توجه رؤية الشركة طويلة المدى.

بيان مهمة شركة Sea Limited (SE).

إن جوهر استراتيجية Sea Limited بسيط، ولكن تنفيذها ضخم: تتمثل المهمة في تحسين حياة المستهلكين والشركات الصغيرة باستخدام التكنولوجيا. هذا ليس مجرد شعار يشعرك بالسعادة؛ إنها نجمة الشمال التشغيلية التي توجه ركائزها الثلاث المتميزة عالية النمو - Garena (الترفيه الرقمي)، وShopee (التجارة الإلكترونية)، وMoee (الخدمات المالية الرقمية). إذا كان المنتج الجديد أو التوسع في السوق لا يخدم هذه المهمة بشكل واضح، فهذا يعد إلهاءً، وهم يقطعونه. أنت بحاجة إلى هذا النوع من الوضوح لإدارة شركة تعمل في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية وخارجها.

هذه المهمة هي السبب وراء ارتفاع إجمالي إيرادات الشركة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثاني من عام 2025 إلى 5.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 38.2% على أساس سنوي، ولماذا وصل صافي الدخل إلى 414.2 مليون دولار. ويرتبط النمو بشكل مباشر بتحسين حياة الناس من خلال الوصول الرقمي. لفهم الإستراتيجية، عليك تقسيم المهمة إلى مكوناتها الأساسية الثلاثة.

للتعمق أكثر في تاريخ الشركة ونموذج أعمالها، يمكنك التحقق من ذلك Sea Limited (SE): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

المكون 1: حياة أفضل (التأثير)

العنصر الأول يتعلق بالتأثير الإيجابي الملموس، وليس الربح فقط. بالنسبة لشركة Sea Limited، يعني هذا توفير الخدمات التي تعمل بشكل حقيقي على تحسين الراحة والوصول والفرص، خاصة بالنسبة للمحرومين. إنهم يتبعون قيمتهم الأساسية إلى "نحن نخدم"، معتقدين أن عملائهم هم الحكم الوحيد للقيمة. هذا التركيز على الخدمة هو ما يحرك قاعدة المستخدمين الضخمة.

إليك الحساب السريع على نطاق واسع: أبلغت شركة Garena، ذراعها للترفيه الرقمي، عن 664.8 مليون مستخدم نشط ربع سنوي (QAUs) في الربع الثاني من عام 2025. وهذا عدد كبير من الأشخاص الذين يمكنهم الوصول إلى الترفيه والمجتمع. بالإضافة إلى ذلك، يعمل قطاع الخدمات المالية الرقمية، Monee، على تنمية دفتر القروض الخاص به لمساعدة الشركات الصغيرة، حيث يصل أصل القروض الاستهلاكية والشركات الصغيرة والمتوسطة المستحقة إلى 6.9 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بزيادة 94٪ على أساس سنوي. وهذا هو تدفق رأس المال الحقيقي إلى الأشخاص الذين لا يستطيعون في كثير من الأحيان الحصول عليه من البنوك التقليدية. وما يخفيه هذا التقدير هو صرامة إدارة المخاطر؛ وتظل نسبة القروض المتعثرة جيدة عند 1.0%، مما يدل على قدرتهم على التوسع بشكل مسؤول.

• توفير الوصول إلى الخدمات المالية للأشخاص الذين ليس لديهم حسابات مصرفية.
• تقديم ترفيه رقمي محلي وبأسعار معقولة.
• خلق فرصة اقتصادية لصغار التجار.

المكون 2: المستهلكون والشركات الصغيرة (الجمهور)

تستهدف المهمة بشكل واضح مجموعتين: المستهلكين والشركات الصغيرة (SMEs). ويخلق هذا التركيز المزدوج نظامًا بيئيًا قويًا ومعززًا ذاتيًا. يستخدم المستهلكون Shopee (التجارة الإلكترونية) للشراء من الشركات الصغيرة، وتستخدم هذه الشركات Monee للحصول على الائتمان والخدمات اللوجستية التي تقدمها Shopee للبيع. إنها دورة حميدة.

تعد Shopee، منصة التجارة الإلكترونية، أوضح مثال، حيث قدمت 29.8 مليار دولار من إجمالي قيمة البضائع (GMV) في الربع الثاني من عام 2025. تمثل GMV معاملات لا حصر لها بين المستهلكين وملايين التجار الصغار. وفي الربع الثالث من عام 2025، نمت إيرادات التجارة الإلكترونية بنسبة 35% على أساس سنوي لتصل إلى 4.3 مليار دولار، مما يدل على القوة المستمرة لهذا السوق. تدرك الشركة أنه يتعين عليها "التكيف" للحفاظ على تشغيل هذا المحرك؛ التغيير السريع هو الثابت الوحيد، لذلك يتبنونه.

لكي نكون منصفين، فإن إدارة مثل هذا السوق الضخم والمتنوع يمثل تحديًا بالتأكيد، ولكن التزامهم تجاه جانبي السوق هو ما يمنحهم ميزة تنافسية دائمة (الخندق الاقتصادي). إن نمو إيرادات Monee بنسبة 70٪ على أساس سنوي إلى 882.8 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 مدفوع إلى حد كبير بهذه الأعمال الائتمانية لكل من المستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة.

المكون 3: مع التكنولوجيا (الآلية)

العنصر الأخير والحاسم هو "التكنولوجيا". هذه هي الطريقة. Sea Limited ليست شركة لوجستية أو بنكًا؛ إنها شركة تكنولوجيا تستخدم المنصات الرقمية لتقديم الخدمات. إيمانهم الأساسي هو أن منتجاتهم وخدماتهم تميزهم، ويطمحون إلى تحسين كل حياة يلمسونها من خلال المنتجات المبتكرة.

ويتجلى هذا الالتزام بالتكنولوجيا في أداء Garena. ارتفعت حجوزات قطاع الترفيه الرقمي للربع الثالث من عام 2025 بنسبة 51.1% على أساس سنوي، وهو انتعاش قوي مدفوع بالتحديثات المستمرة للمحتوى والعروض المحلية، مثل النجاح الهائل الذي حققه تعاون Free Fire وNARUTO. هذه هي التكنولوجيا التي تدفع تفاعل المستخدم وتحقيق الدخل.

كما أن نجاح Monee مبني على التكنولوجيا. ويستخدمون نماذج تسجيل ائتماني مدعومة بالذكاء الاصطناعي، مدربة على بيانات من Shopee وGarena، لتقييم المخاطر التي يواجهها الأشخاص الذين ليس لديهم حسابات مصرفية، مما يسمح لهم بتوسيع نطاق دفتر قروضهم مع الحفاظ على جودة أصول مستقرة. هذه هي الطريقة التي "نركض بها"، حيث نتحرك بشكل أسرع وأفضل كل يوم للبقاء في صدارة القوى المتغيرة. ارتفعت إيرادات الخدمات المالية الرقمية في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 70%، وهو مؤشر واضح على مدى فعالية نهجها القائم على التكنولوجيا أولاً في دفع النمو ذو الهوامش العالية.

بيان رؤية شركة Sea Limited (SE).

تريد أن تعرف ما الذي يدفع الشركة إلى توليد المزيد 16 مليار دولار في الإيرادات عبر ثلاثة خطوط أعمال ضخمة، ولكنها متميزة، في تسعة أشهر فقط من عام 2025. وهذا ليس هدفًا غامضًا للشركة؛ إنها مهمة واضحة تركز على التكنولوجيا وتعمل بمثابة رؤيتهم الفعلية. مهمة Sea Limited بسيطة: تحسين حياة المستهلكين والشركات الصغيرة باستخدام التكنولوجيا. هذا البيان هو العدسة التي ينظرون من خلالها إلى نظامهم البيئي بأكمله - Garena وShopee وMonee - وهو يحدد تخصيص رأس المال والتركيز التشغيلي.

بصراحة، المهمة المحددة تصبح الرؤية. وهو يرسم خريطة مباشرة لفرص السوق المتاحة لهم في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية، حيث لا يزال الاختراق الرقمي يلحق بالولايات المتحدة. لفهم كيفية عمل ذلك، عليك أن تنظر إلى كيفية تنفيذ كل ركيزة في المهمة الأساسية. للتعمق أكثر في تاريخهم وبنيتهم المالية، يمكنك التحقق من ذلك Sea Limited (SE): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

الركيزة الأولى: الترفيه الرقمي (جارينا)

تبدأ الرؤية بالترفيه، وهو محرك النقد. تركز شركة Garena، ذراع الترفيه الرقمي، على إنشاء مجتمع متصل من خلال المنتجات المبتكرة. إنهم يخدمون جانب المستهلك من المهمة من خلال توفير تجارب محلية جذابة. وهذا هو المكان الذي يتم فيه جمع الأموال لتمويل الركيزتين الأخريين الأكثر كثافة في رأس المال.

تظهر الأرقام أن هذا المحرك يعمل بسرعة مرة أخرى. رفعت الإدارة توجيهاتها لعام 2025 بأكمله لـ Garena، متوقعة أن تنمو الحجوزات أكثر من 30%. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، ارتفعت حجوزات جارينا 51.1% على أساس سنوي، انتعاش هائل من الانخفاضات السابقة. إنهم يفعلون ذلك من خلال مضاعفة لقبهم الرئيسي، فري فاير، والتي حققت أداءً استثنائيًا في الربع الأول من عام 2025 بفضل التعاون الناجح، مما دفع مستخدميها النشطين ربع السنوي إلى 661.8 مليون. هذه قاعدة مستخدمين ضخمة ولزجة بشكل واضح.

• زيادة عدد المستخدمين النشطين: شهد الربع الأول من عام 2025 11.3% النمو على أساس سنوي.
• زيادة عدد المستخدمين الذين يدفعون: قفز عدد المستخدمين الذين يدفعون في الربع الأول من عام 2025 32.2%.
• تمويل النظام البيئي: التدفق النقدي المستمر يدعم Shopee وMoney.

الركيزة 2: التجارة الإلكترونية (Shopee)

Shopee هو الوسيلة الرئيسية لتحسين حياة الشركات الصغيرة والمستهلكين، وخاصة في الأسواق الناشئة. وتتمثل رؤيتهم هنا في أن يكونوا منصة التجارة الإلكترونية الرائدة على مستوى المنطقة. الأمر كله يدور حول ربط الأشخاص الذين يعانون من نقص الخدمات، مما يمنح البائع الصغير في جاكرتا نفس الوصول الذي يتمتع به أحد متاجر التجزئة الكبرى.

التنفيذ واضح في نتائج الربع الثالث 2025. نمت إيرادات التجارة الإلكترونية لـ Shopee 35% سنة بعد سنة إلى 4.3 مليار دولار، يقودها أ 28.4% زيادة في إجمالي قيمة البضائع (GMV). الإدارة واثقة جدًا من أنها رفعت توقعات نمو GMV لعام 2025 بالكامل إلى أكثر من 25%. وهذا لا يقتصر على النمو فحسب؛ إنه توحيد السوق، بالإضافة إلى أنهم يحققون ربحية محسنة في الأسواق الرئيسية مثل آسيا والبرازيل. إنها عملية موازنة صعبة، لكنهم ينجحون فيها.

الركيزة 3: الخدمات المالية الرقمية (الأموال)

الجزء الأخير، والأكثر تأثيرًا، من المهمة هو Monee (المعروفة سابقًا باسم SeaMoney)، التي تتعامل مع المدفوعات الرقمية والخدمات المالية. هذا هو المكان الذي تعمل فيه التكنولوجيا حقًا على تمكين الشركات الصغيرة والمستهلكين من خلال توفير الوصول إلى الائتمان والمدفوعات التي غالبًا ما تفشل البنوك التقليدية في الوصول إليها.

Monee هو القطاع الأسرع نموا. وفي الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت الإيرادات 70% سنة بعد سنة ل 882.8 مليون دولار. ويدعم النمو في المقام الأول الائتمان الاستهلاكي والشركات الصغيرة والمتوسطة، مع وصول أصل المبلغ المستحق على قروض المستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة 6.9 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، أ 94% زيادة على أساس سنوي. إليك الحساب السريع: نمو القروض يفوق نمو GMV الخاص بـ Shopee، مما يعني أنهم يخترقون الأسواق خارج Shopee بنجاح، وهو هدف استراتيجي رئيسي للمرونة والربحية على المدى الطويل. وما زالوا يديرون المخاطر بشكل جيد أيضًا، بمعدل فائدة على القروض المتعثرة يبلغ فقط 1% من القروض المستحقة.

القيم الأساسية: تأجيج الرؤية

القيم الأساسية للشركة - نحن نخدم، ونتكيف، ونركض، ونلتزم، ونبقى متواضعين - هي الدليل التشغيلي للمهمة. إنها ليست مجرد ملصقات على الحائط؛ إنهم السبب وراء قدرتهم على التحول بسرعة، مثل إعادة تسمية العلامة التجارية SeaMoney إلى Monee لتتناسب بشكل أفضل مع نظام Shopee البيئي.

ترى "نحن نتكيف" و"نحن نركض" في استعدادهما لإعادة شراء الأسهم بقوة، مما يدل على الثقة في آفاقهما على المدى الطويل، حتى بعد خسارة أرباح الربع الثالث من عام 2025. في نوفمبر 2025، وافق مجلس الإدارة على برنامج إعادة شراء أسهم يصل إلى 1 مليار دولار من أسهم الإيداع الأمريكية (ADS). هذا إجراء ملموس يخبرك أنهم يعتقدون أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، وأنهم يلتزمون برأس المال لدعم هذا الاعتقاد. إنها خطوة كلاسيكية من شركة رائدة في السوق متواضعة ولكنها واثقة من نفسها.

القيم الأساسية لشركة Sea Limited (SE).

أنت تبحث عن الحمض النووي التشغيلي لشركة مثل Sea Limited، التي تعمل بين منصة تجارة إلكترونية عالية النمو، وقسم ألعاب متقلب، وذراع تكنولوجيا مالية سريع التوسع. القيم الأساسية هي دليل لكيفية إدارة هذا التعقيد، وبصراحة، فهي أفضل مؤشر على المكان الذي سيتدفق فيه رأس المال بعد ذلك. مهمة Sea Limited بسيطة: تحسين حياة المستهلكين والشركات الصغيرة باستخدام التكنولوجيا. إن قيمهم الأساسية الخمس هي المحرك لتحقيق ذلك، وتظهر أرقام الربع الثالث من عام 2025 بالضبط أين يضعون أموالهم.

لفهم السياق الكامل لنموهم واستراتيجيتهم، يمكنك إلقاء نظرة على Sea Limited (SE): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال. ولكن في الوقت الحالي، دعونا نركز على المبادئ التي توجه قراراتهم اليومية.

نحن نخدم

تدور هذه القيمة حول التركيز على العملاء، والسعي لتلبية الاحتياجات غير الملباة وخدمة المحرومين، وهي مهمة ضخمة في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية. ترى هذا الالتزام بشكل مباشر في نطاق قطاعات التجارة الإلكترونية والتمويل الرقمي.

بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغت القيمة الإجمالية للبضائع (GMV) لـ Shopee - القيمة الإجمالية للسلع المباعة - رقمًا قياسيًا قدره 32.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 28.4٪ على أساس سنوي، مع إجمالي 3.6 مليار طلب. هذا حجم هائل من المعاملات التي تخدم المستهلكين والشركات الصغيرة على حد سواء. على الجانب المالي، كانت منصة Monee الخاصة بهم، والتي توفر الخدمات المالية الرقمية، بمثابة شريان حياة للكثيرين الذين ليس لديهم إمكانية الوصول إلى البنوك التقليدية. ويقاس هذا الالتزام بما يلي:

• وصلت القروض الرئيسية المستحقة للمستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة من شركة Monee إلى 7.9 مليار دولار أمريكي، بزيادة 70٪ على أساس سنوي حتى الربع الثالث من عام 2025.
• أدى برنامج Shopee VIP، وهو استثمار مباشر في أفضل عملائهم، إلى شراء هؤلاء المستخدمين بنسبة 40% أكثر مما كانوا عليه قبل انضمامهم.

إنهم بالتأكيد يضعون رؤوس أموالهم في تجربة العملاء، وهو ما يؤتي ثماره من حيث الحجم.

نحن نركض

في العصر الرقمي، تعد السرعة بمثابة خندق تنافسي (ميزة مستدامة)، وتعيش شركة Sea Limited بشعار التحرك بشكل أسرع وبإلحاح أكبر. لا يقتصر الأمر على إطلاق المنتجات فحسب؛ يتعلق الأمر بالتنفيذ التشغيلي والاستيلاء على السوق.

يظهر الزخم المالي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025 هذه الضرورة الملحة، مع ارتفاع إجمالي إيرادات مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 38.3% على أساس سنوي إلى 6.0 مليار دولار. حققت شركة Garena، ذراعها للترفيه الرقمي، أفضل ربع لها من حيث الحجوزات منذ عام 2021، حيث نمت بنسبة 51.1٪ لتصل إلى 840.7 مليون دولار، وهي علامة واضحة على التنفيذ القوي في محتوى الألعاب والتسويق.

الإجراء الأكثر واقعية هو في مجال الخدمات اللوجستية، حيث يستثمرون بكثافة للتحكم في التجربة الشاملة:

• تتعامل خدمتهم اللوجستية الداخلية SPX Express الآن مع أكثر من نصف إجمالي طلبات Shopee.
• يعد هذا الاستثمار في السرعة والوفاء محركًا رئيسيًا للمراجعة التصاعدية لتوجيهات نمو GMV لعام 2025 بالكامل من Shopee إلى أكثر من 25٪.

نحن نتكيف

التغيير السريع هو الثابت الوحيد، وهذه القيمة تعني احتضان هذا التغيير والتأثير فيه. بالنسبة لشركة تعمل عبر أسواق متنوعة ومجزأة مثل جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية، فإن القدرة على التكيف أمر بالغ الأهمية ليس فقط للبقاء، بل للريادة.

إنهم لا يلتزمون بقواعد اللعب الأولية. ترى هذا بشكل أكثر وضوحًا في قطاع الخدمات المالية الرقمية الخاص بهم. نمت إيرادات Monee بشكل ملحوظ بنسبة 60.8٪ لتصل إلى 989.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى توسيع منتجها الائتماني، SPayLater، إلى ما هو أبعد من منصة Shopee ودمجه في حالات الاستخدام المالي اليومية للمستخدمين. هذه حالة نموذجية لتكييف منتج ناجح مع احتياجات السوق الأوسع.

في مجال الألعاب، ارتكزت حجوزات Garena الناجحة في الربع الثالث من عام 2025 على عمليات تعاون ذات محتوى عالي التأثير، مثل حملات Squid Game وNARUTO SHIPPUDEN Chapter 2، مما يُظهر تكيفًا سريعًا وفعالاً مع الثقافة الشعبية العالمية وطلبات المستخدمين.

نحن نلتزم

إن الالتزام يتعلق بالاستقرار على المدى الطويل تجاه قيمهم وعملائهم والمؤسسة نفسها. بالنسبة للمستثمرين، يترجم هذا إلى التزام بالنمو المربح والمستدام وإدارة المخاطر الحكيمة.

وتظهر النتائج أن الشركة ملتزمة بالنمو المربح، وليس فقط الإيرادات العالية. زاد صافي دخلهم بأكثر من الضعف في الربع الثالث من عام 2025 ليصل إلى 375.0 مليون دولار أمريكي، ونمت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 67.7% إلى 874.3 مليون دولار أمريكي. إليكم الحساب السريع: إنهم يثبتون أن بإمكانهم النمو بسرعة وكسب المال.

علاوة على ذلك، فإن التزامهم بصحة المؤسسة واضح في مجالين رئيسيين:

• إدارة المخاطر: حافظت شركة موني على مخاطر مستقرة profile, مع نسبة القروض المتعثرة لمدة 90 يومًا تبلغ 1.1% فقط، على الرغم من النمو الهائل الذي بلغ 70% في دفتر القروض الخاص بهم.
• قيمة المساهمين: في 17 نوفمبر 2025، أعلنت الشركة عن برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم يسمح بما يصل إلى مليار دولار أمريكي من أسهم الإيداع الأمريكية، مما يشير إلى الثقة في آفاقها على المدى الطويل.

نبقى متواضعين

وتضمن هذه القيمة أنهم لن يفقدوا أبدًا تواضعهم في سعيهم المستمر للوصول إلى مستويات أعلى، وهو ما يعني عمليًا أنهم على استعداد لتقديم تضحيات قصيرة المدى من أجل ميزة استراتيجية طويلة المدى. إنه يترجم إلى الرغبة في الاستثمار بكثافة حتى عندما يؤدي ذلك إلى ضغط الهوامش على المدى القريب.

وما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة نموها. على الرغم من أنها مربحة، إلا أن الشركة لا تزال تقوم باستثمارات كبيرة في خندقها التنافسي (ميزة مستدامة). إنهم يختارون الاستثمار بكثافة في الخدمات اللوجستية وبرنامج Shopee VIP، وهو استثمار مقدم يؤثر مؤقتًا على اتجاه هامش قطاع التجارة الإلكترونية، ولكنه ضروري لتعميق مشاركة المشتري وتعزيز ريادتهم في السوق. إنهم يعطون الأولوية لصحة المنصة على المدى الطويل على الضغط على كل دولار آخر من الأرباح اليوم. وهذا نهج متواضع وطويل الأمد لبناء مؤسسة تدوم لأجيال.