شركة AbCellera Biologics Inc. (ABCL): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة AbCellera Biologics Inc. (ABCL) وتحاول معرفة ما إذا كان محركها الذي يعمل بالذكاء الاصطناعي يمكنه التغلب على الجاذبية المالية لمحورها. بصراحة، القصة عبارة عن رهان كلاسيكي عالي المخاطر في مجال التكنولوجيا الحيوية: لديهم قوة هائلة في منصة الاكتشاف الخاصة بهم وخزانة حرب تبلغ حوالي 680 مليون دولار نقداً لتمويل عملية الانتقال. لكن هذه الأموال تحترق بسرعة، مع خسارة صافية في الربع الثالث من عام 2025 قدرها 57.1 مليون دولار، بالإضافة إلى أنهم فقدوا 71% من إيراداتهم من انخفاض حقوق الملكية بسبب فيروس كورونا. إنه رهان عالي المخاطر على خط أنابيبهم الداخلي، ومن المؤكد أنك بحاجة إلى رؤية كيفية ربط المخاطر بالفرص قبل اتخاذ أي خطوة.

شركة AbCellera Biologics Inc. (ABCL) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن رؤية واضحة للوضع التنافسي لشركة AbCellera Biologics Inc.، والقوة الأساسية هنا بسيطة: لقد قاموا ببناء محرك يجد مرشحين أفضل للأدوية بشكل أسرع، ولديهم الأموال اللازمة للضغط على هذه الميزة. إن تحولهم إلى التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية، مدعومًا بصندوق حرب ضخم وتكنولوجيا معتمدة، يمنحهم تسديدات متعددة على المرمى لخلق قيمة طويلة المدى.

منصة اكتشاف الأجسام المضادة المدعومة بالذكاء الاصطناعي لتحقيق السرعة والكفاءة.

تتمثل القوة التقنية الأساسية لشركة AbCellera في منصة اكتشاف الأجسام المضادة الكاملة والمدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتي تتضمن برنامج التصور Celium الخاص. تدمج هذه المنصة الموائع الدقيقة والتصوير عالي الإنتاجية والتعلم العميق لضغط الجدول الزمني للاكتشاف بشكل جذري. على سبيل المثال، في تعاونهم مع Eli Lilly، حددوا الجسم المضاد الرئيسي المرشح لعلاج كوفيد-19، bamlanivimab، في غضون ثلاثة أسابيع فقط من تلقي عينة الدم، والانتقال إلى الاختبار السريري في 90 يومًا فقط. ستغير هذه السرعة قواعد اللعبة، حيث تسمح لهم بفحص ملايين الخلايا البائية المفردة المنتجة للأجسام المضادة من الاستجابات المناعية الطبيعية للعثور على أفضل المرشحين في فئتها.

سيولة قوية تبلغ حوالي 680 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 لتمويل العمليات.

وتحتفظ الشركة بوسادة مالية قوية، مما يمنحها مدرجًا كبيرًا ومرونة استراتيجية في صناعة كثيفة رأس المال. اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة AbCellera عن إجمالي سيولة متاحة بقيمة 680 مليون دولار أمريكي تقريبًا. يعد رأس المال هذا أمرًا بالغ الأهمية لتمويل عملية التطوير السريري المكلفة والطويلة لبرامج خطوط الأنابيب الداخلية الخاصة بهم.

وإليك الرياضيات السريعة حول سيولتهم، والتي تعد نقطة قوة رئيسية:

وتعني هذه القوة المالية أنهم لا يعتمدون بشكل واضح على زيادة رأس المال على المدى القريب، وهو ما يمثل فائدة كبيرة في سوق التكنولوجيا الحيوية المتقلب.

يبدأ البرنامج التراكمي 103 الذي بدأه الشريك بالتحقق من صحة التكنولوجيا.

يعد الحجم الهائل للبرامج التي بدأها الشركاء بمثابة التحقق القوي والواقعي من منصة AbCellera. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وصلت الشركة إلى إجمالي تراكمي قدره 103 برامج بدأها الشركاء بمشاركة في المراحل النهائية. يعد هذا المقياس مؤشرًا قويًا للإيرادات المستقبلية المحتملة، حيث يمثل كل برنامج فرصة لكسب الرسوم والإتاوات (أو ما يعادلها) في المستقبل. هذا مقعد عميق من فرص الإيرادات طويلة الأجل.

تم الانتقال إلى المرحلة السريرية مع وجود 18 جزيءًا في العيادة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

لقد نجحت شركة AbCellera في التحول من شركة منصة تركز على الاكتشاف البحت إلى شركة تكنولوجيا حيوية في المرحلة السريرية. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وصل إجمالي تراكمي قدره 18 جزيئًا تم اكتشافها بواسطة المنصة أو معها إلى العيادة. يتضمن ذلك برامجهم الرائدة الداخلية، والتي تتقدم الآن من خلال المرحلة الأولى من التجارب السريرية:

• ABCL635: استهداف NK3R للعلاج غير الهرموني للهبات الساخنة المرتبطة بانقطاع الطمث.
• ABCL575: استهداف اضطرابات المناعة الذاتية مثل التهاب الجلد التأتبي.

إن تطوير أصولهم الخاصة، مثل ABCL635 وABCL575، يسمح لهم بالحصول على حصة أكبر من القيمة المحتملة، متجاوزين مجرد رسوم البحث والهيكل البارز لشراكاتهم.

شراكات مع شركات الأدوية الكبرى مثل Eli Lilly وAbbVie وNovartis.

يؤكد الحفاظ على التحالفات الإستراتيجية مع قادة الأدوية العالميين على قيمة المنصة ويوفر تمويلًا للبحث ومسارًا واضحًا للتسويق التجاري للمرشحين الناجحين. تعد هذه الشراكات مصدرًا مهمًا لرأس المال غير المخفف والخبرة التجارية.

• إيلي ليلي: وتم توسيع التعاون في يوليو 2024 ليشمل مجالات علاجية جديدة، بما في ذلك علم المناعة وأمراض القلب والأوعية الدموية وعلم الأعصاب، بناءً على نجاح علاجات الأجسام المضادة لكوفيد-19 التي تم تطويرها بشكل مشترك.
• نوفارتيس: توفر اتفاقية متعددة الأهداف ومتعددة السنوات لشركة Novartis وصولاً ممتدًا إلى تكنولوجيا AbCellera لما يصل إلى 10 أهداف مرضية ذات صلة سريريًا، مما يضمن تدفقًا طويل الأجل من مدفوعات الأبحاث والإتاوات المحتملة.
• آبفي: توجد شراكة استراتيجية لتعزيز منصة مشاركة الخلايا التائية الخاصة بشركة AbCellera، مع التركيز على مجال معقد وعالي القيمة في علم الأورام والمناعة.

شركة AbCellera Biologics Inc. (ABCL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

اتساع صافي الخسارة ليصل إلى 57.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025

تواصل الشركة العمل بخسارة كبيرة، وهي نقطة ضعف خطيرة بالنسبة للأعمال التي تنتقل من نموذج النظام الأساسي إلى التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة AbCellera Biologics Inc. عن خسارة صافية قدرها 57.1 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل اتساعًا في الخسارة مقارنة بصافي خسارة قدرها 51.1 مليون دولار أمريكي تم الإبلاغ عنها في نفس الربع من عام 2024. وتضع هذه الخسارة المستمرة والمتزايدة ضغوطًا مستمرة على الاحتياطيات النقدية للشركة، حتى مع وضع السيولة الحالي لديها.

انخفاض الإيرادات بأكثر من 94٪ في السنوات الثلاث الماضية بسبب فقدان عائدات فيروس كورونا

الخطر المالي الأكثر دراماتيكية هو انهيار إيرادات الشركة بعد انتهاء تعاونها في مجال الأجسام المضادة لفيروس كورونا. بلغ إجمالي الإيرادات السنوية لشركة AbCellera Biologics Inc. ذروته عند 485.4 مليون دولار في عام 2022، منها 443.0 مليون دولار تأتي من رسوم حقوق الملكية على bamlanivimab وbebtelovimab. ومع اختفاء هذه الإتاوات، انخفض إجمالي الإيرادات لعام 2024 بأكمله إلى 28.8 مليون دولار فقط، وهو ما يمثل انخفاضًا يزيد عن 94% عن ذروة عام 2022. وهذا يسلط الضوء على التحدي الأساسي: استبدال تدفق الإيرادات الضخم لمرة واحدة بدخل مستدام ويمكن التنبؤ به من أعمالها الأساسية.

إليك الحساب السريع لانخفاض الإيرادات:

• إجمالي الإيرادات لعام 2022: 485.4 مليون دولار
• إجمالي الإيرادات لعام 2024: 28.8 مليون دولار
• انخفاض الإيرادات: 94.1%

ارتفاع نفقات البحث والتطوير، بإجمالي 55.0 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، لخطوط الأنابيب الداخلية

تتطلب استراتيجية الشركة للانتقال إلى مطور أدوية في المرحلة السريرية إنفاقًا كبيرًا وغير قابل للتفاوض على البحث والتطوير (R&D). بلغ إجمالي نفقات البحث والتطوير للربع الثالث من عام 2025 55.0 مليون دولار أمريكي، وهي زيادة كبيرة من 41.0 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024. ويعد هذا الإنفاق ضروريًا لتعزيز خط أنابيبها الداخلي، ولكنه المحرك الرئيسي لصافي الخسارة المتزايد. بصراحة، لا يمكنك خفض البحث والتطوير في مجال التكنولوجيا الحيوية دون قتل مستقبلك، ولكن لا يزال معدل الحرق النقدي هذا يمثل خطرًا كبيرًا على المدى القريب.

يعتمد النجاح المالي المستقبلي بشكل كبير على نتائج التجارب السريرية التي لا يمكن التنبؤ بها

يعتمد إنشاء القيمة طويلة المدى لشركة AbCellera Biologics Inc. بشكل كامل على الترجمة السريرية الناجحة وغير المتوقعة لعدد قليل من مرشحي الأدوية الرئيسيين. تركز الشركة حاليًا على تطوير برنامجين رئيسيين من خلال تجارب المرحلة الأولى: ABCL635 (للأعراض الحركية الوعائية) وABCL575 (لالتهاب الجلد التأتبي). ومن غير المتوقع صدور بيانات السلامة والفعالية الأولية لكليهما حتى منتصف عام 2026.

المخاطر الكامنة في هذا الاعتماد واضحة:

• ارتفاع معدل الفشل: تفشل معظم الأدوية المرشحة في التجارب السريرية؛ احتمالية النجاح من المرحلة الأولى حتى الموافقة منخفضة تاريخياً.
• الأسواق التنافسية: أثار المحللون مخاوف بشأن تمايز ABCL575 في سوق التهاب الجلد التأتبي التنافسي.
• المخاطر العلمية: أقرت الإدارة بالمخاطر العلمية المتعلقة بالمشاركة المستهدفة لـ ABCL635.

ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات، مما يشير إلى احتمال المبالغة في التقييم مقارنة بالمبيعات الحالية

على الرغم من الانخفاض الهائل في الإيرادات واستمرار الخسائر الصافية، لا يزال تقييم الشركة مرتفعًا، مما يشير إلى أن السوق يحسب نجاحًا مستقبليًا كبيرًا غير مضمون بعد. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) لشركة AbCellera Biologics Inc. حوالي 31.09 (اثنا عشر شهرًا زائدة). لكي نكون منصفين، هذا أمر شائع بالنسبة للتكنولوجيا الحيوية في المراحل المبكرة، ولكنه أعلى بشكل كبير من متوسط ​​نسبة الربح إلى الربح لصناعة التكنولوجيا الحيوية، والذي يبلغ حوالي 10.145. يعد مضاعف التقييم هذا نقطة ضعف بالتأكيد لأنه يترك السهم عرضة بشدة لأي أخبار سلبية من التجارب السريرية للمرحلة الأولى أو أي أهداف إيرادات ضائعة.

شركة AbCellera Biologics Inc. (ABCL) - تحليل SWOT: الفرص

تقدم خطوط الأنابيب الداخلية مع مرشحين رئيسيين، ABCL635 وABCL575، في تجارب المرحلة الأولى

إنكم ترون شركة AbCellera Biologics Inc. تنتقل من نموذج يركز على النظام الأساسي إلى تكنولوجيا حيوية حقيقية في المرحلة السريرية، ويعد تطوير برنامجيها الداخليين الرائدين الفرصة الرئيسية هنا. يتقدم كل من ABCL635 وABCL575 بنشاط خلال المرحلة الأولى من التجارب السريرية اعتبارًا من الفترة المشمولة بالتقرير في الربع الثالث من عام 2025.

تركز الشركة بشكل واضح على الجزيئات الأولى في فئتها أو الأفضل في فئتها. ABCL635، وهو جسم مضاد محتمل من الدرجة الأولى، يستهدف مستقبل NK3R للعلاج غير الهرموني للأعراض الحركية الوعائية (VMS)، أو الهبات الساخنة، المرتبطة بانقطاع الطمث. هذا سوق ضخم يعاني من نقص الخدمات، وتقدر قيمته بـ 2 مليار دولار سنويًا لعلاجات VMS غير الهرمونية. الهدف هو تقديم نظام جرعات مختلف، ومن المحتمل أن يتم حقنه تحت الجلد مرة واحدة شهريًا، مقارنة بالمنافسين الحاليين للجزيئات الصغيرة.

وبالمثل، تم تصميم ABCL575، الذي يستهدف OX40 ligand (OX40L) لعلاج التهاب الجلد التأتبي المتوسط ​​إلى الشديد (AD)، لنصف عمر ممتد، بهدف تناول جرعات أقل من مرة واحدة كل ستة أشهر. تعتبر الجرعات الأقل تكرارًا ميزة كبيرة لالتزام المريض في حالات المناعة الذاتية المزمنة. من المتوقع صدور بيانات سريرية من تجارب المرحلة الأولى هذه في منتصف عام 2026 تقريبًا، والتي ستكون نقطة التحول الرئيسية التالية للسهم.

التكامل الرأسي مع منشأة تصنيع جديدة متوافقة مع ممارسات التصنيع الجيدة (GMP) على وشك الانتهاء

تعد منشأة تصنيع ممارسات التصنيع الجيدة (GMP) التي تبلغ مساحتها 130 ألف قدم مربع تقريبًا في فانكوفر بمثابة تغيير في قواعد اللعبة فيما يتعلق بالتحكم والسرعة. بدأت شركة AbCellera بالفعل أنشطتها في منشأة التصنيع السريري الجديدة هذه في الربع الثالث من عام 2025. ويعني هذا التكامل الرأسي أن الشركة يمكنها تقديم حل داخلي كامل بدءًا من الهدف الدوائي الأولي وحتى تقديم طلب دواء جديد استقصائي (IND)، وهو ما يمثل ميزة تنافسية كبيرة.

إليك الحساب السريع: التحكم في عملية التصنيع يقلل الاعتماد على منظمات التصنيع التعاقدية التابعة لجهات خارجية (CMOs)، والتي يمكن أن تشكل عنق الزجاجة الرئيسي لشركات التكنولوجيا الحيوية الصغيرة. ومن المقرر إجراء العمليات الهندسية في نهاية عام 2025، مع توقع الدفعات السريرية في عام 2026. ولا تدعم هذه القدرة البرامج الداخلية فحسب، بل تعزز أيضًا عرض القيمة للشركاء الذين يبحثون عن مسار سريع وشامل لتطوير الأدوية.

التوسع في الأسواق ذات القيمة العالية مثل الأورام والأمراض المعدية

في حين أن البرامج الرائدة هي في مجال الغدد الصماء والمناعة، فإن منصة التكنولوجيا الأساسية قابلة للنقل للغاية، مما يسمح بالتوسع في مجالات علاجية أخرى ذات قيمة عالية. تسعى الشركة بنشاط إلى متابعة برامج علاج الأورام والأمراض المعدية، والتي تمثل بعضًا من أكبر الأسواق وأكثرها تعقيدًا في مجال الصيدلة الحيوية.

ينصب التركيز الاستراتيجي على الأهداف الصعبة، مثل المستقبلات المقترنة بالبروتين G (GPCRs) والقنوات الأيونية، والتي غالبًا ما تكون مستعصية على طرق الاكتشاف التقليدية. يتضمن خط الأنابيب برنامجًا خاصًا إضافيًا، ABCL688، والذي دخل في دراسات تمكين IND في الربع الثاني من عام 2025 لمؤشر مناعة ذاتية غير معلن عنه، مما يدل على التجديد المستمر لخط الأنابيب. بالإضافة إلى ذلك، تم تمويل مرفق GMP جزئيًا من قبل الحكومة الكندية لدعم الاستجابة السريعة للأوبئة المستقبلية، مع الحفاظ على خط رؤية واضح لسوق الأمراض المعدية.

إطلاق "Newcos" (الشركات الجديدة) عبر الشراكات لبرامج المرحلة المبكرة لإزالة المخاطر

تعد استراتيجية Newco طريقة ذكية وفعالة من حيث رأس المال للتخلص من مخاطر الأصول في المرحلة المبكرة. تتعاون AbCellera مع Viking Global Investors وArrowMark Partners لإطلاق العديد من الشركات القائمة على الأصول. يتيح هذا النموذج لشركة AbCellera الاستفادة من رأس المال والخبرة الخارجية لتمويل البرامج بدءًا من مرحلة الاكتشاف وحتى إطلاق الشركة.

تعمل شركة AbCellera كشريك مؤسس للأسهم، وتحتفظ بحصة في الشركة الجديدة وإمكانية تحقيق إنجازات وعائدات مستقبلية، دون تحمل العبء المالي الكامل للتطوير السريري. يعد هذا في الأساس نشاط ما قبل البيع للترخيص المستقبلي، والتحقق من صحة النظام الأساسي مع الحفاظ على رأس مال الشركة الخاص لبرامجها الأكثر تقدمًا والمملوكة بالكامل مثل ABCL635 وABCL575.

الاستفادة من التمويل الحكومي المتاح للبحث والتطوير

تتمثل الفرصة المالية الكبيرة في التمويل الحكومي غير المخفف المتاح، والذي يعزز بشكل كبير سيولة الشركة ومسار البحث والتطوير. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أعلنت شركة AbCellera عن ما يقرب من 159 مليون دولار أمريكي من التمويل الحكومي غير المخفف المتاح.

وهذا التمويل، الذي يأتي في المقام الأول من صندوق الابتكار الاستراتيجي التابع للحكومة الكندية، عبارة عن رأس مال ملتزم به لا يضعف المساهمين الحاليين. وهذا، بالإضافة إلى 523 مليون دولار نقدًا ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتسويق، يمنح الشركة إجمالي سيولة متاحة تبلغ حوالي 680 مليون دولار لتنفيذ استراتيجيتها. توفر هذه الميزانية العمومية القوية حاجزًا حاسمًا في سوق التكنولوجيا الحيوية المتقلب، مما يسمح للإدارة بإعطاء الأولوية لتطوير خطوط الأنابيب الداخلية واستثمارات المنصة دون ضغوط فورية للحصول على تمويل خارجي للأسهم.

الشؤون المالية: مراقبة تقدم التجارب السريرية لـ ABCL635 وABCL575، حيث ستؤدي بيانات المرحلة الأولى الإيجابية إلى إعادة تقييم كبيرة لخط الأنابيب بأكمله والمنصة نفسها.

شركة AbCellera Biologics Inc. (ABCL) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من شركات المنصات الأخرى ومراكز البحث والتطوير الداخلية في شركات الأدوية الكبرى.

من المؤكد أن مجال اكتشاف الأجسام المضادة مزدحم، وتواجه شركة AbCellera Biologics Inc. منافسة شديدة ليس فقط من منصات التكنولوجيا المتخصصة الأخرى ولكن أيضًا من الأموال الكبيرة وجهود البحث والتطوير الداخلية لشركات الأدوية الكبرى.

شركات الأدوية الكبيرة هذه، مثل جونسون & تستثمر جونسون أو فايزر بشكل متزايد في الذكاء الاصطناعي وقدرات التعلم الآلي الخاصة بهما لتسريع اكتشاف الأدوية، والتي تتنافس بشكل مباشر مع العروض الأساسية لشركة AbCellera. كما أن شركات المنصات الأخرى تبتكر باستمرار، مما يهدد بتجاوز تكنولوجيا AbCellera.

فيما يلي لمحة سريعة عن المشهد التنافسي اعتبارًا من أواخر عام 2025:

العقبات التنظيمية وارتفاع معدل الفشل (حوالي 90٪) المتأصل في تطوير الأدوية.

يخضع نموذج العمل الأساسي، سواء من خلال الشركاء أو من خلال خطوط الأنابيب الداخلية الخاصة به، للحقائق الوحشية للتطوير السريري. ويظل معدل فشل الأدوية المرشحة في التجارب السريرية على مستوى الصناعة مرتفعاً بشكل عنيد، حيث يقترب من 90%. وهذا يعني أنه حتى الجزيء الواعد الذي اكتشفته منصة AbCellera لديه احتمالية منخفضة للوصول إلى السوق.

المخاطر التنظيمية هي رياح معاكسة مستمرة. يمكن أن تؤدي التغييرات في سياسة الرعاية الصحية، أو تسعير الأدوية، أو حتى المتطلبات المتطورة لإدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) للتقنيات الجديدة إلى تأخيرات كبيرة أو فشل تام. بصراحة، قد يؤدي فشل المرحلة الثانية أو المرحلة الثالثة لبرنامج شريك رئيسي إلى محو سنوات من الإيرادات المتوقعة.

تقلبات السوق، مع تداول السهم تقريبا 94% تحت أعلى مستوياته على الإطلاق.

يعكس أداء السهم شكوك السوق العميقة حول قدرة الشركة على الانتقال من النجاح القائم على حقوق الملكية بسبب فيروس كورونا (COVID-19) إلى أعمال منصة مستدامة ومتنوعة. كان أعلى سعر إغلاق للسهم على الإطلاق هو 71.91 دولارًا أمريكيًا في 11 ديسمبر 2020. اعتبارًا من نوفمبر 2025، يتم تداول سعر السهم بحوالي 3.69 دولارًا أمريكيًا. إليك الحساب السريع: يمثل ذلك انخفاضًا بنسبة 94.86% تقريبًا من الذروة.

يؤدي هذا التقلب الشديد والتقييم المنخفض إلى خلق العديد من المخاطر:

• يجعل تمويل الأسهم المستقبلية مخففًا للغاية.
• يمكن أن يضر معنويات الموظفين والاحتفاظ بهم.
• يشير إلى عدم ثقة المستثمرين في نموذج الإيرادات طويل الأجل.

يعد انخفاض سعر السهم نقطة ضعف، لكن تقلبات السوق في حد ذاتها تمثل تهديدًا، مما يجعل من الصعب تخطيط وتنفيذ استراتيجية طويلة المدى.

الاعتماد على نجاح الشريك لتحقيق تدفقات إيرادات بارزة وحقوق الملكية.

ترتبط إيرادات شركة AbCellera Biologics ارتباطًا وثيقًا بالنجاح السريري والتجاري لبرامج شركائها. تحقق الشركة إيرادات من رسوم الأبحاث، لكن الأموال الكبيرة تأتي من مدفوعات المراحل النهائية والإتاوات.

على سبيل المثال، شهد الربع الثاني من عام 2025 إجمالي إيرادات بلغت 17.1 مليون دولار أمريكي، والتي تم تعزيزها من خلال دفعة كبيرة من ترخيص Trianni. لكن انظر إلى الربع الأول من عام 2025: بلغ إجمالي الإيرادات 4.2 مليون دولار فقط. يُظهر هذا التقلب الهائل الخطر الكامن في الاعتماد على التقدم السريري الخارجي. إذا فشل الشركاء في تطوير برامجهم، أو إذا تم إنهاء شراكة كبرى، فإن هاوية الإيرادات ستكون شديدة الانحدار.

خطر قيام المنافسين بتطوير منتجات أفضل أو أرخص أو أكثر أمانًا.

التهديد هنا هو التقادم التكنولوجي. منصة AbCellera، على الرغم من تقدمها، ليست محصنة ضد القفز. يعمل المنافسون باستمرار على طرق جديدة لتحليل الخلية الواحدة، وتحسين الرصاص القائم على الذكاء الاصطناعي، وتنسيقات الأجسام المضادة الجديدة.

ويشكل ظهور البدائل الحيوية أيضًا تهديدًا. وحتى لو وصل الجسم المضاد الذي اكتشفته شركة AbCellera إلى السوق وحقق عائدات، فإن البديل الحيوي الأرخص (نسخة شبه متطابقة) يمكن أن يتحدى أسعاره وحصته في السوق في المستقبل. إن الحاجة إلى استثمار ثابت ومكثف في البحث والتطوير لمجرد الحفاظ على الميزة التنافسية هي تكلفة غير قابلة للتفاوض لممارسة الأعمال التجارية.