Airbnb, Inc. (ABNB): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة للوضع التنافسي لشركة Airbnb, Inc. (ABNB) مع اقترابها من أواخر عام 2025. والخلاصة المختصرة هي أن Airbnb تواجه منافسة شديدة من Booking Holdings وتهديدًا كبيرًا من الفنادق، لكن تأثير شبكتها الفريد وقوة علامتها التجارية يخلقان درعًا قويًا ضد اللاعبين الجدد. تتنقل الشركة بكل وضوح في بيئة تنظيمية معقدة، لذلك دعونا نرسم خريطة للمخاطر والفرص على المدى القريب باستخدام إطار القوى الخمس لمايكل بورتر.

القوة التفاوضية للموردين (المضيفين)

إن قوة موردي Airbnb - المضيفين - متوسطة إلى عالية، ويجب ألا تقلل من شأنها. يمكن للمضيفين إدراج ممتلكاتهم بسهولة على منافس مثل Vrbo أو Booking Holdings، مما يعني أن تكاليف التبديل الخاصة بهم منخفضة. هذه نقطة ضغط ثابتة.

في حين أن تركيز المضيف منخفض بشكل عام، فإن المضيفين المحترفين هم الذين يقودون سياراتهم 40% من إجمالي القوائم لديها نفوذ كبير. إنهم الأشخاص الذين يقدمون الجودة والحجم باستمرار. كما أن التغييرات التنظيمية، مثل قوانين الإيجار المحلية الجديدة قصيرة الأجل، يمكن أن تقلل العرض على الفور في مدينة رئيسية، مما يمنح المضيفين المتبقين مزيدًا من القوة. هيكل العمولة النموذجي، الذي يقع في 14% إلى 16%، هو دائما نقطة التفاوض والاحتكاك.

يعد الاحتفاظ بالمضيفين من الدرجة الأولى أمرًا بالغ الأهمية.

القدرة التفاوضية للعملاء (الضيوف)

قوة العملاء معتدلة. يمكنك، كضيف، التحقق من الأسعار عبر جميع المنصات الرئيسية في ثوانٍ، مما يخلق شفافية أسعار شبه مثالية. وهذا يجبر Airbnb على البقاء بأسعار تنافسية، خاصة للإقامات الطويلة حيث يتسوق المسافرون بالتأكيد.

ومع ذلك، فإن المخزون الفريد للمنصة - مثل بيت شجرة محدد أو فيلا في موقع بعيد - يخلق جاذبية قوية لا يستطيع المنافسون مضاهاتها بسهولة. هذا هو الفرق الأساسي. في حين أنه من المتوقع أن تظل قيمة الحجز الإجمالية للشركة (GBV) - القيمة الإجمالية للحجوزات - لكل ليلة مرتفعة، فإن برامج الولاء ضعيفة، لذلك ليس لدى العملاء سبب وجيه للالتزام حصريًا بـ Airbnb.

إليك الحساب السريع: تكاليف التحويل المنخفضة بالإضافة إلى حساسية السعر العالية تساوي قوة معتدلة.

التنافس التنافسي

التنافس شديد، وهذا هو المكان الذي تكمن فيه معظم الاحتكاكات في السوق. تخوض Airbnb معركة عالمية مع عمالقة مثل Booking Holdings (Booking.com وAgoda) وExpedia Group (Vrbo). يمتلك هؤلاء المنافسون ميزانيات تسويقية ضخمة، ويحاولون باستمرار مطابقة مخزون Airbnb الفريد.

وتتنافس الفنادق التقليدية أيضًا بقوة، حيث تقدم عروض الإقامة الطويلة والبوتيكات الخاصة بها للاستحواذ على نفس السوق. يعد التعرف على العلامة التجارية Airbnb وحركة المرور المباشرة من العوامل الرئيسية التي تميزها عن وكالات السفر عبر الإنترنت (OTAs). لكن السوق آخذ في الاندماج، وبصراحة، لا يوجد لاعب واحد يتمتع بميزة حاسمة في جميع القطاعات.

إن الكفاح من أجل حصة السوق أمر مكلف.

تهديد البدائل

التهديد بالبدائل مرتفع. بالنسبة للعديد من المسافرين، توفر الفنادق التقليدية ومنشآت الإقامة الممتدة معايير أفضل وموثوقية واتساقًا في الخدمة. إذا كنت تحتاج فقط إلى غرفة يمكن التنبؤ بها، فإن الفندق يعد بديلاً قويًا.

كما تعد الإيجارات طويلة الأجل (إيجارات لمدة شهر واحد أو أكثر) بديلاً قويًا لإسكان الشركات أو البدو الرقميين. تتنافس خطوط الرحلات البحرية والمنتجعات الشاملة بشكل مباشر على ميزانية السفر الترفيهي، خاصة للعائلات التي تبحث عن تجربة متكاملة. بالنسبة لسفر الأعمال، تعد شقق الشركات والمكاتب المجهزة بالخدمات بدائل قوية وموثوقة غالبًا ما تأتي مع عقود الشركات.

ما يخفيه هذا التقدير هو القيمة العاطفية لإقامة فريدة عبر Airbnb.

تهديد الوافدين الجدد

إن تهديد الوافدين الجدد منخفض إلى متوسط بسبب الحواجز الهائلة أمام الدخول. يتطلب بناء شبكة وظيفية ذات وجهين لكل من المضيفين والضيوف على نطاق واسع رأس مال ووقتًا هائلين. إنه ليس مشروع عطلة نهاية الأسبوع.

تعتبر العقبات التنظيمية معقدة، وتختلف حسب المدينة والبلد، فالتراخيص والضرائب والقوانين المحلية كلها تخلق متاهة يجب على اللاعبين الجدد التنقل فيها. يمتلك المنافسون مثل Google Travel رأس المال، لكنهم يكافحون أيضًا لتكرار تأثيرات شبكة المضيف والضيف الفريدة التي أنشأتها Airbnb. ويتعين على الوافدين الجدد عادة التركيز على الأسواق المتخصصة، مثل السلع الفاخرة أو منطقة جغرافية معينة، قبل أن يتمكنوا حتى من التفكير في التوسع.

تأثير الشبكة هو خندق ضخم.

Airbnb, Inc. (ABNB) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

الموردون هم المضيفون، وقوتهم بشكل عام متوسطة إلى عالية.

الموردون الأساسيون لشركة Airbnb هم المضيفون الذين يقدمون أماكن الإقامة، وقدرتهم التفاوضية الجماعية تمثل عامل مخاطرة متوسطة إلى عالية للشركة. في حين أن قاعدة المضيف مجزأة للغاية 5 ملايين المضيفين على مستوى العالم اعتبارًا من عام 2025 - يتركز جزء كبير من إيرادات المنصة والإمدادات عالية الجودة بين مجموعة أصغر من المشغلين المحترفين. وهذا التركيز هو المكان الذي يكمن فيه النفوذ الحقيقي.

يجب على Airbnb أن تعمل باستمرار على الموازنة بين احتياجاتها المالية ومخاطر تنفير هؤلاء المضيفين ذوي القيمة العالية، الذين يبلغ متوسط دخلهم في الولايات المتحدة حوالي $14,000 في عام 2023. عندما يقرر المضيف المغادرة، تخسر شركة Airbnb أحد الأصول المدرة للدخل، في حين تمتلك سلسلة الفنادق التقليدية إمداداتها المادية.

تكاليف تحويل منخفضة للمضيفين؛ يمكنهم إدراجها بسهولة في Vrbo أو Booking Holdings.

تكلفة المضيف لتبديل الأنظمة الأساسية هي الحد الأدنى، وهو المحرك الرئيسي لقوته. يعد إدراج عقار في وكالة سفر منافسة عبر الإنترنت (OTA) مثل Vrbo أو Booking Holdings (Booking.com) أمرًا بسيطًا، وغالبًا ما يتطلب بضع ساعات فقط من الوقت الإداري. إن سهولة إدراج قوائم متعددة على عدة منصات في وقت واحد تعني أن Airbnb في منافسة مستمرة للحصول على أفضل المخزون.

عرض القيمة الأساسية الذي تقدمه Airbnb هو الوصول إلى الطلب العالمي الهائل للضيوف، ولكن إذا قدم أحد المنافسين معدل عمولة أفضل قليلاً أو شروطًا أكثر ملاءمة، فيمكن للمضيف بسهولة تغيير أسعاره أو توفره لصالح البديل. تضع هذه المنافسة حدًا صارمًا لمدى قدرة Airbnb على دفع رسومها قبل التسبب في رحيل مورديها الأكثر ربحية.

تركيز المضيف منخفض، لكن المضيفين المحترفين ذوي الجودة العالية (الذين يقودون سياراتهم 40% من القوائم) لديها المزيد من النفوذ.

بينما يقوم الملايين من المضيفين العاديين بإدراج غرفة احتياطية، فإن العرض الموثوق به والكبير الحجم للمنصة يأتي من مديري العقارات المحترفين وأصحاب الوحدات المتعددة. يتمتع هذا القطاع بقوة غير متناسبة لأنه يقود حصة كبيرة من إجمالي قيمة الحجز (GBV) للنظام الأساسي.

إليك الحساب السريع: الشريحة الأعلى أداءً من المضيفين، عادةً أولئك الذين يعملون من 3 إلى 10 وحدات، يتفوقون باستمرار على مالكي العقارات الفردية من حيث الإشغال والإيرادات في عام 2025. ويكسب المضيفون ذوو الجودة العالية، مثل المضيفين المتميزين، في المتوسط 64% أكثر من المضيف العادي، وقد حجز الضيوف معهم لياليًا أكثر بنسبة 12% على أساس سنوي من الربع الثالث من عام 2023 إلى الربع الثالث من عام 2024. وهذا ما يجعلهم بالغ الأهمية، مصدر العرض غير قابل للتفاوض.

يمكن للتغييرات التنظيمية (على سبيل المثال، قوانين الإيجار المحلية قصيرة الأجل) أن تقلل بشكل كبير من العرض في الأسواق الرئيسية.

تعمل اللوائح المحلية كقوة خارجية لا يمكن التنبؤ بها يمكنها تمكين المضيفين على الفور من خلال الحد من العرض الإجمالي. عندما تفرض مدينة ما قواعد صارمة، فإن المضيفين الملتزمين المتبقين يكتسبون نفوذًا بسبب انخفاض المنافسة وارتفاع الطلب.

جملة واحدة واضحة: المخاطر التنظيمية هي أفضل صديق للمضيف.

على سبيل المثال، أدى تنفيذ القانون المحلي رقم 18 لمدينة نيويورك في أواخر عام 2023 إلى خفض عدد قوائم الإيجار قصيرة الأجل بشكل فعال بنسبة مذهلة بلغت 92٪ في ربع واحد، حيث انخفض من حوالي 22000 قائمة إلى أقل من 2000. في سان فرانسيسكو، أدى شرط التسجيل الذي تم فرضه بشكل تعاوني إلى تقليل توفر Airbnb بنسبة 20% إلى 27%. تؤدي هذه القيود إلى تقليل إجمالي العرض المتاح بشكل كبير، مما يجعل مخزون المضيفين المتبقين أكثر قيمة بالنسبة إلى Airbnb.

هيكل عمولة Airbnb (عادةً 14% إلى 16%) هي نقطة التفاوض والاحتكاك المستمر.

هيكل العمولة هو نقطة الاحتكاك الأكثر مباشرة بين المنصة ومورديها. في أواخر عام 2025، ستخضع Airbnb لتحول كبير لتوحيد نموذج الرسوم الخاص بها، وهو اختبار رئيسي لقدرة المضيف على المساومة.

• تقوم الشركة بنقل العديد من المضيفين، وخاصة أولئك الذين يستخدمون برامج إدارة الممتلكات (PMS)، من نموذج الرسوم المقسمة إلى رسوم المضيف فقط.
• تم تحديد هذه الرسوم القياسية الجديدة للمضيف فقط بنسبة 15.5% في جميع أنحاء العالم، أو 16% في البرازيل، وسيتم طرحها لمعظم المضيفين بحلول 1 ديسمبر 2025.
• يجبر هذا التغيير المضيفين على استيعاب الرسوم بأكملها، والتي كانت مقسمة سابقًا بين المضيف (حوالي 3٪) والضيف (حوالي 14٪ إلى 16٪)، مما يخلق نقطة ضغط نفسي وحافزًا واضحًا للمضيفين لرفع الأسعار أو البحث عن بدائل منخفضة العمولة.

لكي نكون منصفين، تهدف Airbnb إلى تسعير أكثر شفافية للضيوف عن طريق إزالة رسوم خدمة الضيوف المنفصلة، ​​ولكن التأثير المباشر هو قفزة ملحوظة في تكلفة التوزيع على المضيف، مما يزيد من التوتر في المساومة.

Airbnb, Inc. (ABNB) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أفضل وصف للقوة التفاوضية لعملاء Airbnb هو معتدل، وهو موقع دقيق مدفوع بتكاليف التحويل المنخفضة وشفافية الأسعار العالية، والتي يوازنها المخزون الفريد عالي القيمة للمنصة والولاء القوي للعلامة التجارية لإقامات محددة غير سلعية. يتسوق العملاء بالتأكيد، لكن العروض الفريدة للمنصة تخلق جاذبية قوية.

قوة العملاء معتدلة لأن تكاليف التبديل منخفضة؛ يمكنك بسهولة التحقق من المنافسين.

بالنسبة للمسافر، فإن تكلفة التحول من Airbnb إلى منافس مثل Booking Holdings أو Expedia Group هي في الأساس صفر. تفتح تطبيقًا أو موقعًا إلكترونيًا مختلفًا، وتكون عملية البحث متطابقة تقريبًا. ويعني هذا الاحتكاك المنخفض أنه يمكن للعملاء مقارنة الخيارات بسرعة، وهو مصدر مهم لقوة المشتري. تمثل هذه الديناميكية نقطة ضغط مستمرة على إستراتيجية التسعير الخاصة بـ Airbnb.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول كيفية زيادة حجم العملاء لقيمة الحجز الإجمالية (GBV) في بيئة تنافسية:

تعتبر شفافية الأسعار شبه مثالية عبر المنصات، مما يفرض أسعارًا تنافسية.

لقد خلق النظام البيئي لوكالة السفر عبر الإنترنت (OTA) شفافية أسعار شبه مثالية. يمكن للمسافرين استخدام محركات البحث الوصفية أو ببساطة فتح تطبيقات متعددة لرؤية الأسعار القابلة للمقارنة لأماكن الإقامة المماثلة على الفور. وهذا يجبر شركة Airbnb على إبقاء رسوم خدماتها وأسعارها الليلية تنافسية للغاية، خاصة بالنسبة للقوائم القياسية والسلعية التي تتنافس بشكل مباشر مع الفنادق أو أماكن إيجار العطلات التقليدية. عندما يرى العميل فرقًا في السعر حتى لو كان ببضعة دولارات على موقع منافس، فسوف يقوم بالتبديل. وهذه الشفافية هي آلية رئيسية تترجم حساسية العملاء لأسعارهم إلى قوة مساومة فعلية.

يخلق المخزون الفريد للمنصة (على سبيل المثال، بيوت الأشجار، والمواقع المحددة) جذبًا قويًا للإقامات الفريدة.

تحافظ Airbnb على مستوى معتدل من الدفاع ضد قوة المشتري من خلال مخزونها الفريد وغير السلعي. هذه هي القوة الأساسية للمنصة. في حين أنه من السهل مقارنة شقة عادية، إلا أن الإقامة في قبة جيوديسية أو بيت شجرة أو كابينة محددة في منطقة نائية ليست كذلك. يخلق هذا التفرد قوة جذب قوية، مما يؤدي بشكل فعال إلى رفع تكلفة التحويل النفسي للعميل حتى لو كانت التكلفة النقدية منخفضة. إن توجه الشركة نحو "الخدمات والتجارب"، الذي تم إطلاقه في مايو 2025، يعزز ذلك، حيث تتلقى هذه العروض الجديدة ردود فعل إيجابية للغاية، بمتوسط 4.89 إلى 4.93 من تصنيف الخمس نجوم.

العملاء حساسون للغاية للسعر، خاصة للإقامات الطويلة، لكن برامج الولاء ضعيفة.

يشعر المسافرون بحساسية شديدة تجاه تغيرات الأسعار، وهو اتجاه اشتد في عام 2025 مع بحث المستهلكين عن القيمة. حول 36% من المسافرين يركزون بشكل نشط على الخيارات الملائمة للميزانية. تكون حساسية السعر هذه أكثر وضوحًا بالنسبة للإقامات الطويلة في منتصف الأسبوع، والتي غالبًا ما يتم حجزها من قبل العاملين عن بعد، الذين يدركون تمامًا التكلفة الإجمالية. لكي نكون منصفين، فإن برامج الولاء لدى Airbnb ضعيفة، إذ قاومت الشركة تاريخيًا نموذج النقاط التقليدي مقابل الدولارات، مفضلة الاعتماد على جودة المنتج. ومع ذلك، تدرس الشركة بنشاط برنامج ولاء فريد قائم على الخبرة لمعالجة العيوب التنافسية المتمثلة في عدم وجود آلية رسمية للاحتفاظ ضد وكالات السفر عبر الإنترنت الكبرى وسلاسل الفنادق.

من المتوقع أن تظل قيمة الحجز الإجمالية (GBV) للشركة في الليلة مرتفعة، لكن المسافرين يتسوقون بالتأكيد.

على الرغم من حساسية الأسعار العالية، لا يزال متوسط السعر اليومي (ADR) مرتفعًا، مع وصول رقم الربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى $171.29. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن العملاء حساسون للسعر، إلا أنهم لا يزالون على استعداد لدفع علاوة مقابل الجودة أو الموقع أو التجربة الفريدة التي توفرها Airbnb غالبًا. من المتوقع أن يصل إجمالي العنف القائم على النوع الاجتماعي لعام 2025 إلى ما يقرب من 90.679 مليار دولار، وهو دليل على استمرار ارتفاع حجم المعاملات وقيمتها. ما يخفيه هذا التقدير هو الضغط المستمر على المضيفين للحفاظ على أسعار تنافسية للحفاظ على الإشغال في سوق العرض المتزايد، كنتيجة مباشرة لقوة العملاء.

والخلاصة الأساسية هي أن قوة العملاء تمثل تهديدًا مستمرًا ومعتدلًا. لا يمكنك تجاهل ذلك. أفضل إجراء هو التوجه إلى الجانب غير السلعي من العمل.

• التركيز على تنمية قطاع الخبرات والخدمات.
• الإسراع في إطلاق برنامج الولاء الفريد القائم على الخبرة.
• الشؤون المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة لوضع نموذج لتأثير أ 5% متوسط تخفيض سعر الليلة في الأسواق العشرة الأكثر حساسية للسعر.

Airbnb, Inc. (ABNB) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

التنافس شديد، خاصة مع Booking Holdings (Booking.com وAgoda) وExpedia Group (Vrbo).

إن التنافس التنافسي في وكالات السفر عبر الإنترنت (OTA) ومجال التأجير قصير الأجل (STR) شرس، مدفوعًا بثلاثة عمالقة عالميين: Airbnb، وBooking Holdings، وExpedia Group. في حين أن Booking Holdings لا تزال الشركة الرائدة بشكل عام في مجال السفر عبر الإنترنت، فقد ضاقت الفجوة التنافسية بشكل واضح في عام 2025. ونرى هذا الضغط في مؤشرات الأداء الرئيسية (KPIs)، حيث نمت ليالي الغرف في Booking Holdings بمعدل 8% في الربع الأخير، وهو أبطأ من معدل نمو Expedia Group البالغ 8.8% ومعدل نمو Airbnb البالغ 11.1%. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن شركة Booking Holdings لا تزال مهيمنة، إلا أن حصتها في السوق أصبحت محل نزاع متزايد. ويتجلى التنافس أيضًا في التسعير، حيث خفضت جميع وكالات السفر عبر الإنترنت الرئيسية الثلاث معدلات أخذها على أساس سنوي، حيث خفضت Airbnb سعرها بمقدار 70 نقطة أساس في الفترة الأخيرة، مما يشير إلى العدوانية على مستوى القطاع للفوز بالحجوزات.

فيما يلي حسابات سريعة حول الحجم الهائل للمنافسة، استنادًا إلى البيانات المالية للعام بأكمله لعام 2024:

تتنافس الفنادق التقليدية بقوة مع عروض الإقامة الطويلة والبوتيكات الخاصة بها.

لم يعد قطاع الفنادق التقليدية يدافع عن أرضه فحسب؛ إنها تتعدى بشكل نشط على الإقامات الأطول في القوة الأساسية لـ Airbnb وتجربة تشبه المنزل. استقر انتعاش صناعة الفنادق في الولايات المتحدة في عام 2025، مع نمو الإيرادات المتوقعة لكل غرفة متاحة (RevPAR) بنسبة قريبة من الصفر بنسبة 0.1٪ لهذا العام، وهي إشارة واضحة إلى تشبع السوق والضغوط التنافسية. تعمل السلاسل الكبرى مثل ماريوت إنترناشيونال على الترويج لعروض إيجار العطلات الخاصة بها، مثل منازل ماريوت & الفيلات، لسد الفجوة بين الإقامات الفندقية التقليدية والإيجارات الخاصة، حيث تقدم نقاط الولاء كحافز رئيسي.

ولكي نكون منصفين، فإن Airbnb تتحدى بشكل مباشر نموذج الفنادق ذات الخدمة الكاملة. تضمن إصدارها الصيفي لعام 2025 محورًا رئيسيًا مع إطلاق "خدمات Airbnb"، والتي تقدم امتيازات على طراز الفنادق مثل جلسات التدليك في المنزل، والوجبات المعدة من قبل الطهاة، والتصوير الفوتوغرافي الاحترافي مباشرة إلى المستأجر. هذه الخطوة هي محاولة لجذب المسافرين الذين يريدون تجربة منزلية فريدة من نوعها ولكن مع وسائل الراحة التقليدية.

لا يزال الإنفاق التسويقي العالمي هائلاً؛ يحاول المنافسون باستمرار مطابقة مخزون Airbnb الفريد.

بلغ إجمالي نفقات المبيعات والتسويق عبر أكبر أربعة كيانات عالمية للسفر عبر الإنترنت -Airbnb، وBooking Holdings، وExpedia Group، وTrip.com Group- رقمًا قياسيًا بلغ 17.8 مليار دولار في عام 2024، وهو مؤشر واضح على شدة التنافس. لا يقتصر هذا الإنفاق على الوعي بالعلامة التجارية فحسب؛ يتعلق الأمر باكتساب العملاء في بيئة تعتمد على المزادات، وذلك بشكل أساسي من خلال محركات البحث.

إن الحجم الهائل لإنفاق المنافسين مذهل:

• أنفقت شركة Booking Holdings ما يقرب من 1.8 مليار دولار على التسويق في الربع الأول من عام 2025، بزيادة قدرها 10% على أساس سنوي.
• زادت شركة Expedia Group إنفاقها على المبيعات والتسويق بنسبة 6% إلى 1.76 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025.
• انخفض إنفاق المبيعات والتسويق لشركة Airbnb في الربع الأول من عام 2025 ليصل إلى 563 مليون دولار، بزيادة قدرها 9.5٪ عن العام السابق.

يحاول المنافسون مطابقة مخزون Airbnb الفريد وغير الفندقي. تركز شركة Vrbo، المملوكة لمجموعة Expedia Group، حصريًا على بيوت العطلات المستقلة، مما يشكل تحديًا مباشرًا لشركة Airbnb في قطاعي السفر العائلي والجماعي. قامت Booking.com أيضًا بتوسيع قوائم أماكن الإقامة البديلة بقوة، والتي تعد أكبر مرونة مقارنة بـ Airbnb.

يعد التعرف على العلامة التجارية Airbnb وحركة المرور المباشرة من العوامل الرئيسية التي تميز وكالات السفر عبر الإنترنت (OTAs).

تحتفظ Airbnb بميزة تنافسية متميزة من خلال نموذج النمو الذي تقوده علامتها التجارية. على عكس منافسيها عبر الإنترنت، الذين يعتمدون بشكل كبير على تسويق الأداء (الدفع مقابل النقرات على جوجل)، تولد Airbnb الغالبية العظمى من حركة المرور الخاصة بها بشكل عضوي. في أكتوبر 2025، كانت الزيارات المباشرة هي المصدر الرئيسي لموقع airbnb.com، حيث أدت إلى ما يتراوح بين 65.45% و69.74% من زيارات سطح المكتب. وهذا إجراء ضخم لتوفير التكاليف.

وإليك سبب أهمية ذلك لتحقيق الربحية:

• بلغ إنفاق المبيعات والتسويق لشركة Airbnb 19٪ فقط من إيراداتها لعام 2024.
• بلغ الإنفاق التسويقي لشركة Booking Holdings 31% من إيراداتها لعام 2024.
• وكانت نفقات التسويق لشركة Expedia Group أعلى بكثير، حيث استهلكت حوالي 47.6% من إيراداتها لعام 2023.

تسمح هذه الكفاءة لشركة Airbnb بالحفاظ على هيكل تشغيل أصغر حجمًا والاستثمار بشكل أكبر في منتجها، مثل إطلاق "Airbnb Experiences" عام 2025، والذي يهدف إلى التوسع إلى ما هو أبعد من الإقامة وزيادة تمييز النظام الأساسي.

السوق آخذ في الاندماج، ولكن لا يوجد لاعب واحد يتمتع بميزة حاسمة في جميع القطاعات.

وبينما يتجمع السوق بشكل عام حول اللاعبين الرئيسيين الثلاثة، لا تتمتع أي شركة بميزة حاسمة في جميع قطاعات السفر. وتهيمن شركة Booking Holdings على الفنادق التقليدية والسوق الأوروبية، في حين تقود Airbnb سوق الإيجارات العالمية قصيرة الأجل بحصة تبلغ حوالي 44%. لا تزال مجموعة Expedia Group، بعلاماتها التجارية مثل Vrbo وHotels.com، منافسًا قويًا، خاصة في الولايات المتحدة وفي تجميع مكونات السفر.

المنافسة الآن مجزأة للغاية:

• الإيجارات قصيرة الأجل (STR): تتنافس Airbnb وVrbo من أجل الحصول على مخزون فريد من نوعه لكامل المنزل، حيث تتجاوز تقارير المعاملات المشبوهة باستمرار نمو الطلب على الفنادق منذ أوائل عام 2022.
• الإقامات طويلة الأمد (أكثر من 28 ليلة): تتمتع Airbnb بالميزة نظرًا لما توفره من وسائل راحة شبيهة بالمنزل، والتي تجذب البدو الرقميين والمسافرين المختلطين (الترفيهيين).
• الفنادق التقليدية/السفر التجاري: تستفيد Booking Holdings وExpedia Group من مخزونها الضخم من الفنادق وأدوات حجز الشركات، على الرغم من ارتفاع حصة Airbnb في سوق سفر الأعمال من 28% في عام 2019 إلى 44% في عام 2024.

يستقر السوق في توازن جديد حيث تدافع الفنادق عن أماكن الإقامة القصيرة والغنية بوسائل الراحة، وتتوسع الإيجارات قصيرة الأجل في القطاعات التجريبية وغير الحضرية. ويعني هذا التشرذم أن التنافس سيظل حادا في المستقبل المنظور.

Airbnb, Inc. (ABNB) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

إن التهديد الذي تمثله البدائل لشركة Airbnb يمثل قوة متوسطة إلى عالية، ليس بسبب الافتقار إلى الخيارات - فهناك الكثير منها - ولكن لأن البدائل غالبا ما تقدم عرض قيمة متفوقة من حيث الموثوقية، والتوحيد القياسي، واتساق الخدمة، وخاصة بالنسبة لقطاعات سفر محددة. في حين أن Airbnb عبارة عن منصة قوية تبلغ إيراداتها المتوقعة لعام 2025 12.345 مليار دولار، فإن المنافسة من القطاعات الراسخة ذات رأس المال الجيد مثل الفنادق والسوق الشاملة سريعة النمو كبيرة وثابتة.

التهديد مرتفع، خاصة من الفنادق التقليدية ومنشآت الإقامة الطويلة

تعتبر الفنادق التقليدية ومنشآت الإقامة الطويلة البدائل الأكثر مباشرة وفعالية. إنها تجذب المسافرين الذين يعطون الأولوية للموثوقية والتجربة الموحدة، وهي نقطة ضعف رئيسية في نموذج Airbnb القائم على المضيف. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، من المتوقع أن يصل معدل إشغال قطاع الفنادق في الولايات المتحدة إلى 63.4%، بمتوسط ​​سعر يومي يبلغ 162.16 دولارًا. يدافع هذا القطاع بشراسة عن سوقه الأساسية، خاصة في مجال السفر الحضري وسفر الشركات، حيث غالبًا ما تقيد اللوائح المحلية الإيجارات قصيرة الأجل، مما يدعم الفنادق بشكل غير مباشر. ومن المتوقع أن يرتفع إنفاق ضيوف الفنادق في الولايات المتحدة إلى 777.3 مليار دولار في عام 2025، مما يدل على الحجم الهائل لهذه السوق البديلة.

توفر البدائل توحيدًا وموثوقية واتساقًا أفضل للخدمة

تستفيد الفنادق من الولاء للعلامة التجارية وجودة الخدمة المضمونة، وهو أمر بالغ الأهمية للعديد من المسافرين. على سبيل المثال، لا يزال 53% من الأميركيين يفضلون الفنادق على الإيجارات قصيرة الأجل، مما يدل على فجوة الثقة المستمرة التي يتعين على شركة Airbnb التغلب عليها. يتمتع قطاع الفنادق الفاخرة بالمرونة بشكل خاص، حيث نمت إيرادات الفنادق الفاخرة لكل غرفة متاحة (RevPAR) بنسبة قوية بلغت 7.1٪ منذ بداية العام وحتى أبريل 2025، وهو قطاع لا يمكن فيه التفاوض على الخدمة الراقية والاتساق. لا يمكنك تحديد سعر لمعرفة ما ستحصل عليه بالضبط.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية مقارنة البدائل الأساسية بنموذج Airbnb:

تعد الإيجارات طويلة الأجل (إيجارات تزيد عن شهر واحد) بديلاً عن البدو الرقميين أو إسكان الشركات

أدى ظهور العمل عن بعد إلى جعل سوق الإيجار طويل الأجل بديلاً مباشرًا لقطاع الإقامة الممتدة في Airbnb. في حين أن الإيجار قصير الأجل المُدار باحتراف (STR) في مدينة عالية الطلب مثل سياتل يمكن أن يتفوق على الإيجار طويل الأجل بمقدار 10,000 دولار - 30,000 دولار أمريكي + سنويًا، فإن عقد الإيجار التقليدي طويل الأجل يوفر الاستقرار وخفض النفقات التشغيلية. يعد هذا الاستقرار بمثابة تمييز رئيسي بين إسكان الشركات والبدو الرقميين. وتتجاوز الإيجارات طويلة الأجل أيضًا التدقيق التنظيمي المتزايد والحدود الصارمة، مثل حد الـ 120 يومًا لبعض القوائم في لوس أنجلوس، والتي يمكن أن تقلل بشكل حاد من دخل Airbnb السنوي.

تتنافس خطوط الرحلات البحرية والمنتجعات الشاملة على ميزانية السفر الترفيهي

بالنسبة للمسافر بغرض الترفيه، تقدم خطوط الرحلات البحرية والمنتجعات الشاملة باقة إجازة كاملة وثابتة السعر تحل محل رحلة متعددة المكونات محجوزة عبر Airbnb مباشرة. تقدر قيمة سوق المنتجعات العالمية بـ 403.9 مليار دولار في عام 2025، وتقدر قيمة سوق الفنادق والمنتجعات وخطوط الرحلات البحرية الأوسع بـ 816.7 مليار دولار، مما يوضح النطاق الهائل لهذا البديل. وهذا التهديد آخذ في النمو، ولا يتقلص، خاصة بين المستهلكين الشباب:

• قفزت عمليات البحث عن التجارب الشاملة كليًا بنسبة مذهلة بلغت 60% على أساس سنوي في عام 2025.
• 42% من المسافرين من الجيل Z يفضلون الآن المنتجعات الشاملة على أنواع الفنادق الأخرى.
• تقدر قيمة سوق الرحلات البحرية العالمية بـ 10.84 مليار دولار أمريكي في عام 2025، وهي جذابة بفضل فخامتها الشاملة وخدماتها اللوجستية السلسة.

تفوز هذه البدائل بالبساطة والتكلفة الإجمالية المحددة، وهو ما يمثل بالتأكيد نقطة جذب للمسافرين ذوي الميزانية المحدودة أو المسافرين الجماعيين.

بالنسبة لسفر الأعمال، تعتبر شقق الشركات والمكاتب المجهزة بدائل قوية

يعد سوق "الترفيه" الذي يمزج بين الأعمال والترفيه، قوة رئيسية، تبلغ قيمتها حوالي 500 مليار دولار في عام 2025، وهو المكان الذي تتألق فيه شقق الشركات والمكاتب المجهزة كبدائل. توفر هذه البدائل الاحترافية وسائل الراحة الشبيهة بالمنزل (مطبخ كامل، وغسيل الملابس) التي توفرها Airbnb، ولكن مع الموثوقية والأمان والفوترة الموحدة التي تتطلبها الشركة على مستوى الشركات. تشهد الشقق الفندقية تحول الطلب التاريخي عبر Airbnb إلى منتجاتها الاحترافية، خاصة في أوروبا، بسبب القيود التشريعية على الإيجارات قصيرة الأجل. وتستجيب صناعة الفنادق لهذا التهديد بنشاط من خلال إطلاق علامات تجارية جديدة للإقامة الطويلة، وهو اعتراف ضمني بقوة البديل في قطاع الإقامة الطويلة.

Airbnb, Inc. (ABNB) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

التهديد منخفض إلى متوسط بسبب الحواجز الهائلة أمام الدخول.

أفضل وصف للتهديد الذي يشكله الوافدون الجدد إلى Airbnb هو أنه منخفض إلى متوسط. بصراحة، يعد هذا المعدل منخفضًا بالنسبة لأي شركة تحاول أن تصبح شركة Airbnb التالية، ولكنه متوسط ​​بالنسبة للاعبين الراسخين مثل وكالات السفر عبر الإنترنت (OTAs) أو Google التي لديها بالفعل قاعدة مستخدمين. الحقيقة البسيطة هي أنه في حين أن سوق الإيجار قصير الأجل يزدهر - ومن المتوقع أن ينمو من 120.77 مليار دولار في عام 2024 إلى 131.04 مليار دولار في عام 2025، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 8.5٪ - فإن تكلفة وتعقيد تكرار تأثير شبكة Airbnb ذات الوجهين مذهلة.

لا يقوم الوافدون الجدد ببناء تطبيق فحسب؛ إنهم يحاولون حل مشكلة الدجاجة والبيضة الكلاسيكية على نطاق عالمي. إن الحجم الهائل لشركة Airbnb، مع أكثر من 5 ملايين مضيف وإجمالي 2 مليار ضيف يصل منذ إنشائها، يخلق خندقًا يكاد يكون من المستحيل على الشركات الناشئة عبوره. ببساطة، لا يمكنك جذب الضيوف بدون قوائم، ولا يمكنك جذب المضيفين بدون ضيوف.

يتطلب بناء شبكة ذات وجهين (المضيفين والضيوف) على نطاق واسع رأس مال ووقتًا هائلين.

لا يتمثل العائق الحقيقي في تكلفة تطوير البرنامج - فالإصدار الأساسي من تطبيق الحجز قد يكلفك بضع مئات الآلاف من الدولارات - بل هو الإنفاق على اكتساب المستخدم. تستثمر Airbnb نفسها ما بين 200 مليون دولار و250 مليون دولار في السنة المالية 2025 فقط لإطلاق وتوسيع نطاق مشاريع تجارية جديدة وتعزيز منتجها الأساسي بأشياء مثل تكامل الذكاء الاصطناعي. هذه هي تكلفة التوسع بالنسبة للشركة الرائدة في السوق، مما يمنحك إحساسًا برأس المال الأولي المطلوب للاعب جديد للوصول إلى الكتلة الحرجة.

إليك الحساب السريع: يجب على الوافد الجديد أن ينفق مبالغ كبيرة على التسويق حتى يتمكن من الحصول على جانبي السوق في وقت واحد. وهذا يعني استهلاك الأموال النقدية لسنوات قبل تحقيق كثافة الشبكة اللازمة لتحقيق الربح. كمرجع، كان إجمالي قيمة الحجز (GBV) لشركة Airbnb للربع الثالث من عام 2025 مدفوعًا بحجز 133.6 مليون ليلة ومقعد، مما يدل على نطاق يتطلب ميزانية تسويق فلكية للمنافسة. لا يتم بناء هذا النوع من الحجم بين عشية وضحاها.

العقبات التنظيمية (الترخيص والضرائب) معقدة وتختلف حسب المدينة.

وثمة حاجز قوي آخر غير مالي يتمثل في المشهد التنظيمي المتزايد التعقيد. ويواجه الوافدون الجدد خليطاً من القوانين المحلية التي تتطلب استثمارات قانونية وتشغيلية كبيرة لمجرد الامتثال لها. هذا صداع هائل.

على سبيل المثال، جعل القانون المحلي رقم 18 (LL18) لمدينة نيويورك، والذي دخل حيز التنفيذ في أواخر عام 2023، حظر الاستضافة قصيرة الأجل وتسبب في انخفاض قوائم Airbnb في المدينة بنحو 80٪. سمحت ولاية نيويورك أيضًا للمقاطعات في يناير 2025 بإنشاء سجلات خاصة بها، وتكليف المنصات بالإبلاغ عن نشاط الإيجار وجمع ضرائب المبيعات والإشغال القياسية. يعد التنقل بين هذه اللوائح المتباينة وغير الصديقة للمضيف بمثابة عبء امتثال ضخم ومكلف للغاية لأي منصة جديدة.

يمتلك المنافسون مثل Google Travel رأس المال ولكنهم يكافحون من أجل تكرار تأثيرات شبكة المضيف والضيف الفريدة.

التهديد الحقيقي الوحيد يأتي من عمالقة التكنولوجيا الراسخين ذوي الموارد المالية الكبيرة، ولكن حتى هم يكافحون من أجل اكتساب القوة. تمتلك شركة Google Travel، على سبيل المثال، رأس المال اللازم للمنافسة، لكن منصتها "Google Vacation Rentals" لم تؤثر بشكل ملموس على الصناعة في عام 2025. أفاد العديد من مديري العقارات عن انخفاض عائد الاستثمار (ROI)، حيث لم يشهد البعض أي حجوزات على مدى فترات طويلة. والسبب بسيط: إن Google محرك بحث، وليس مجتمعًا. فهو يفتقر إلى نظام المراجعة القائم على الثقة من نظير إلى نظير والأدوات التي تتمحور حول المضيف والتي تعزز تأثير الشبكة الذي بنته Airbnb على مدار عقد ونصف.

يركز الوافدون الجدد عادةً على الأسواق المتخصصة (مثل السلع الفاخرة والمناطق الجغرافية المحددة) قبل التوسع.

وبما أن الهجوم المباشر الواسع النطاق على Airbnb غير قابل للاستمرار من الناحية المالية، فإن الداخلين الجدد يركزون بحكمة على الأسواق المتخصصة حيث يمكنهم بناء عرض محدد ومنظم. تشكل هذه المنصات المتخصصة تهديدًا بسيطًا من خلال تجزئة السوق، لكنها لا تتحدى الأعمال الأساسية.

• فاخرة: تركز منصات مثل Plum Guide على قوائم منسقة للغاية، ولا تقبل سوى أفضل 3% من المنازل في أي وجهة معينة.
• مناطق جغرافية محددة: تعتبر توجيا منافسًا محليًا قويًا في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.
• الإقامات الفريدة: يتخصص Glamping Hub في أماكن الإقامة الفريدة ذات الطبيعة الطبيعية مثل بيوت الأشجار والخيام.
• الإيجارات متوسطة المدة: تستهدف Blueground الإقامات المتوسطة والطويلة الأجل للمسافرين من رجال الأعمال والمتنقلين، وهو قطاع يمثل بالفعل ما يقرب من 20٪ من حجوزات Airbnb.

ينجح هؤلاء اللاعبون المتخصصون من خلال تقديم عرض قيمة متباين لا يمكن لمنصة Airbnb الضخمة ذات الأغراض العامة أن تضاهيه بسهولة، لكن حصتهم الإجمالية في السوق تظل صغيرة مقارنة بإيرادات Airbnb في الربع الثالث من عام 2025 البالغة 4.1 مليار دولار. الإجراء هنا هو مراقبة اللاعب المتخصص الذي يبدأ في توسيع نطاق تركيزه بنجاح.