AAR Corp. (AIR): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

(AIR) أنت تنظر إلى AAR Corp. (AIR) وترى شركة حققت للتو عامًا ماليًا استثنائيًا 2025، بمبيعات قياسية بلغت $\mathbf{\$2.8}$ مليار دولار وربحية السهم المخففة المعدلة التي ارتفعت $\mathbf{17\%}$ إلى $\mathbf{\$3.91}$، وسيكون من حقك أن تنبهر. ولكن كمحلل، أرى حالة كلاسيكية حيث يصل الأداء العالي إلى جدار القدرة: فبينما يستفيدون ببراعة من الدورة الفائقة العالمية للصيانة والإصلاح والعمرة، فإن نمو إيراداتهم الفوري مقيد لأن المرافق تعمل بالقرب من طاقتها الكاملة. السؤال الحقيقي بالنسبة لك ليس فقط كيف لقد فعلوا ذلك، ولكن ماذا السقف على المدى القريب هو، بالإضافة إلى كيفية خططهم لاقتناص حصتهم من سوق الصيانة والإصلاح والتشغيل العالمي المتوقع بقيمة 199 مليار دولار في عام 2025 مع التنقل بين التهديدات الواقعية تمامًا المتمثلة في نقص قطع الغيار المستعملة والقصور المستمر في العمالة الماهرة. دعونا نحلل نقاط القوة التي أوصلتهم إلى هنا، والضعف الذي يعيقهم، والفرص والتهديدات الواضحة التي ستحدد أداء أسهمهم خلال الأشهر الـ18 القادمة.

شركة AAR (AIR) - تحليل SWOT: نقاط القوة

مبيعات قياسية للعام المالي 2025 بلغت 2.8 مليار دولار

تريد أن ترى شركة قادرة على تحقيق النمو، وشركة AAR Corp. بالتأكيد قدمت أداءً متميزًا في السنة المالية 2025 (FY2025). سجلت الشركة مبيعات مجمعة بلغت 2.8 مليار دولار، مسجلة زيادة قوية بنسبة 20٪ مقارنة بالسنة المالية السابقة. هذا ليس مجرد نمو عضوي؛ بل هو توسع استراتيجي مدفوع بالاندماج الناجح للاستحواذ على وحدة دعم المنتجات وزيادة حجم النشاط في توزيع القطع الجديد. هذا النوع من الأداء على مستوى الإيرادات يظهر أن الطلب على خدمات ما بعد البيع قوي، وأنهم يستفيدون منه.

إليك حساب سريع لأدائهم الأخير:

موقف سوقي قوي ومتنوع كمزود مستقل رائد لخدمات الصيانة والإصلاح والتشغيل (MRO)

تكمن قوة شركة AAR في استقلالها وقاعدة عملائها المتنوعة عبر سوق خدمات الطيران. فهي مزود رائد ومستقل لخدمات الصيانة والإصلاح والتجديد (MRO)، وتوريد القطع، والحلول المتكاملة لمزيج عالمي من شركات الطيران التجارية، والجهات الحكومية، وMROs، والشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEMs). في السنة المالية 2025، شكل العملاء التجاريون حوالي 69% من المبيعات الموحدة، بينما شكل العملاء الحكوميون الباقي، مما يوفر حماية مهمة ضد تقلبات السوق في أي من القطاعين.

كما قامت الشركة بنشاط بتحسين محفظتها، من خلال إكمال تكامل الاستحواذ على دعم المنتجات بشكل كبير بينما قامت ببيع أعمال تجديد معدات الهبوط ذات الهامش المنخفض. ويُظهر هذا التركيز على الأنشطة ذات الهامش الأعلى، مثل توزيع القطع الجديدة وMRO لهياكل الطائرات، علامة واضحة على الانضباط الاستراتيجي.

تحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل إلى 11.8% في السنة المالية 2025.

القصة الحقيقية ليست مجرد المبيعات؛ بل في الربحية. لقد توسع هامش الأرباح المعدل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لشركة AAR بشكل كبير ليصل إلى 11.8% في السنة المالية 2025، مرتفعًا من 10.4% في السنة السابقة. هذا التحسن بمقدار 140 نقطة أساس يظهر أن المبادرات الاستراتيجية - مثل دمج دعم المنتجات ودفع الكفاءة الداخلية - تؤتي ثمارها بشكل كبير. الهامش الأعلى يعني تدفق نقدي أكبر لإعادة الاستثمار أو لإعادته إلى المساهمين. هذا أساس قوي.

تشمل العوامل الرئيسية لتوسيع هذا الهامش ما يلي:

• النمو في أنشطة توزيع القطع الجديدة ذات الهامش المرتفع.
• زيادة الإنتاجية والكفاءة في مرافق صيانة وإعادة تأهيل الهياكل الجوية.
• المساهمات من حل البرمجيات ذات الهامش المرتفع Trax.
• تحقيق التآزر من استحواذ دعم المنتجات.

المنصة الرقمية الاستراتيجية Trax هي عنصر تمييز رئيسي طويل الأمد.

يعد الاستحواذ على Trax، منصة الصيانة والإصلاح والتجديد (MRO)، بمثابة تغيير لقواعد اللعبة، حيث يحول AAR نحو نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS) ذو هامش الربح العالي. تم الإبلاغ عن أن إجمالي هوامش Trax يتجاوز 70%، وهو ضعف أو ثلاثة أضعاف هامش الربح في قطاعات AAR الأخرى، مما يجعلها فارقًا قويًا على المدى الطويل. هذه خطوة ذكية في مجال تكنولوجيا الطيران.

في السنة المالية 2025، وصلت شركة تراكس إلى علامة بارزة في الإيرادات، حيث تضاعفت إيراداتها لتتجاوز 50 مليون دولار. وقد تم التأكيد على هذا الإنجاز من خلال تأمين عقد تاريخي متعدد السنوات مع خطوط دلتا الجوية، وهو الأكبر في تاريخ تراكس، والذي سيحل محل الأنظمة القديمة عبر شبكات صيانة دلتا تيك أوبس. تساعد تراكس شركات الطيران على معرفة الأجزاء التي يحتاجونها، وتقوم AAR ببيعهم هذه الأجزاء - حلقة مثالية للبيع المتقاطع.

انخفضت نسبة الرفع المالي الصافي بشكل كبير إلى 2.72x مقارنة مع 3.58x

تعد الميزانية العمومية القوية من نقاط القوة الحاسمة، كما أن تخصيص رأس المال المنضبط لشركة AAR واضح في جهودها الرامية إلى تقليص الديون. نجحت الشركة في خفض نسبة الرافعة المالية الصافية إلى 2.72 مرة اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025، بعد أن كانت 3.58 مرة بعد الاستحواذ على دعم المنتج. ويعزز هذا التخفيض بمقدار 86 نقطة أساس وضعها المالي ويوفر أساسًا متينًا لمواصلة تخصيص رأس المال لدفع النمو، بما في ذلك المزيد من الاستثمار في ترقيات تراكس وعقود الدفاع. الهدف هو الوصول إلى 2.5x، لذا فهم قريبون جدًا.

AAR Corp. (AIR) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تعمل مرافق MRO بأقصى طاقتها، مما يحد من نمو الإيرادات الفوري.

أنت ترى مشكلة كبيرة تواجهك، ولكنها تمثل نقطة ضعف في الوقت الحالي: لقد أصبحت قدرة الصيانة والإصلاح والتجديد (MRO) لشركة AAR Corp ضعيفة للغاية. إن الطلب على خدماتهم مدفوع بشدة بالأساطيل القديمة وساعات الطيران المرتفعة، مما أدى إلى بناء حظائر الطائرات الحالية لديهم تراكم متعدد السنوات.

بينما تعمل الإدارة على جلب 15% قدرة جديدة عبر الإنترنت، يستغرق هذا التوسع بعض الوقت لزيادة حجمه وتحقيق الإيرادات بشكل كامل. هذا الاستخدام العالي، على الرغم من كفاءته، يعني أن هناك حدًا أقصى لمقدار إيرادات الإصلاح & يمكن أن يولد القطاع الهندسي على المدى القريب. ببساطة، إنهم يرفضون بعض الأعمال لأنهم محجوزون بالكامل. يحد هذا القيد التشغيلي من النمو الفوري للإيرادات، حتى في ظل الرياح المواتية للسوق.

الرياح المعاكسة على المدى القريب في توافر المواد الخام القابلة للخدمة (USM).

يعتمد قطاع توريد قطع الغيار بشكل كبير على المواد المستخدمة القابلة للخدمة (USM) - الأجزاء التي يتم حصادها من الطائرات والمحركات المتقاعدة - لتقديم بدائل فعالة من حيث التكلفة للأجزاء الجديدة. بصراحة، هذا السوق ضيق. إن معدل التقاعد المنخفض لهياكل الطائرات والمحركات المرغوبة يعني توفر عدد أقل من الأصول الكاملة المتاحة للتفكيك، مما يخلق "تحديًا هيكليًا" لإمدادات المواد الخام.

هذا النقص في USM يرفع سعر الأصول الكاملة، مما يضيق الهوامش ويجعل من الصعب تأمين المخزون اللازم لتلبية الطلب المرتفع من شركات الطيران. بينما لدى شركة AAR اتفاقيات استراتيجية، مثل التمديد مع FTAI Aviation لمعدات محرك CFM56 حتى عام 2030، يظل ضيق السوق بشكل عام عقبة كبيرة لجزء USM من أعمالهم الخاصة بالقطع. إنه خطر في سلسلة التوريد يجب بالتأكيد مراقبته.

الاعتماد على العقود الحكومية يعرض الإيرادات لتغيرات الميزانية.

تحافظ شركة AAR على حضور قوي في قطاع الدفاع، وهو مصدر دخل مستقر ولكنه أيضاً نقطة ضعف. بالنسبة للسنة المالية 2025، بلغت مبيعات الشركة للعملاء الحكوميين والدفاعيين على مستوى العالم 804.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 28.9٪ من المبيعات المجمعة. ويكون الاعتماد على وزارة الدفاع الأمريكية (DoD) أكثر تركيزاً، حيث بلغت المبيعات للحكومة الأمريكية ومقاوليها 687.6 مليون دولار، أو 24.7٪ من المبيعات المجمعة.

إليك الحساب السريع: ما يقرب من ثلث إيراداتك مرتبط بميزانية الحكومة الأمريكية والدورات السياسية. أي تحول كبير في الإنفاق الدفاعي، أو خسارة العقد، أو حدث الحجز يمكن أن يؤثر بشكل فوري ومادي على الأداء المالي للشركة. ويخلق هذا التركيز للإيرادات مخاطر غير تجارية لا تواجهها أعمال الطيران التجاري.

$\mathbf{\$115.0}$ مليون دولار من الرسوم بعد خصم الضرائب المتعلقة بعمليات التصفية أثرت على صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لعام 2025.

تعتبر استراتيجية الشركة لتحسين محفظتها من خلال التخلص من الأعمال ذات هامش الربح المنخفض، مثل وحدة Landing Gear Overhaul، سليمة لتوسيع الهامش على المدى الطويل. لكن التأثير المالي على المدى القريب كان وحشيًا. وكانت نتائج السنة المالية 2025 مشوهة بشدة بسبب الرسوم الكبيرة التي يتم دفعها لمرة واحدة.

سجلت شركة AAR Corp. إجمالي رسوم ما بعد الضرائب بقيمة 115.0 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2025. وارتبطت هذه الرسوم في المقام الأول ببيع أعمال إصلاح معدات الهبوط والتكاليف المتعلقة بتسوية قانون ممارسات الفساد الأجنبية (FCPA). ما يخفيه هذا التقدير هو صورة الربحية الحقيقية: انخفض صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للعام المالي 2025 بأكمله إلى 12.5 مليون دولار فقط، وهو تناقض صارخ مع أرباح السهم المخففة المعدلة البالغة 3.91 دولار. تخلق هذه العناصر غير المتكررة ضوضاء تحجب القوة التشغيلية الأساسية ويمكن أن تربك المستثمرين الذين ينظرون فقط إلى رقم العنوان مبادئ المحاسبة المقبولة عموما.

AAR Corp. (AIR) - تحليل SWOT: الفرص

يؤدي تقادم أسطول الطائرات العالمي إلى زيادة الطلب على الصيانة والإصلاح والعمرة وقطع الغيار على المدى الطويل.

إن الدافع الأساسي لشركة AAR Corp. هو أسطول الطائرات التجارية العالمي المتقادم، مما يخلق طلبًا غير دوري وطويل الأجل على خدمات الصيانة والإصلاح والعمرة (MRO) وقطع الغيار. ارتفع متوسط ​​عمر الأسطول العالمي إلى 13.4 عامًا في عام 2024، مرتفعًا بشكل حاد من 12.1 عامًا في عام 2023. ويجبر معدل الشيخوخة غير المسبوق هذا شركات الطيران على زيادة وتيرة الصيانة وتعقيدها، مما يغذي دورة فائقة لسوق الصيانة والإصلاح والعمرة.

تُترجم ديناميكية السوق هذه مباشرةً إلى فرصة هائلة. على الرغم من وجود توقعات مختلفة، فمن المتوقع أن يصل سوق MRO المدني العالمي إلى ما يقرب من 119.7 مليار دولار في عام 2025، متجاوزًا الذروة السابقة في عام 2019 بنسبة 12٪. بالنسبة لشركة AAR، التي أعلنت عن مبيعات مجمعة بقيمة 2.8 مليار دولار في السنة المالية 2025، يوفر هذا السوق المتوسع مدرجًا عميقًا للنمو العضوي، خاصة في قطاعات توريد قطع الغيار والإصلاح والهندسة ذات هامش الربح المرتفع.

يجري حاليًا توسيع السعة، مما يضيف سعة شبكة MRO بنسبة 15% بحلول السنة المالية 2026.

تتخذ الإدارة خطوة واضحة وقابلة للتنفيذ لتلبية هذا الطلب من خلال توسيع نطاق MRO بشكل كبير. تعمل AAR على زيادة سعة شبكة MRO الخاصة بها بنسبة 15٪ تقريبًا عند اكتمالها في السنة المالية 2026 من خلال إنشاء حظيرة طائرات جديدة في ميامي وأوكلاهوما سيتي. هذا ليس بناء المضاربة. وقد تم بالفعل بيع السعة الجديدة بشكل فعال، مما يدل على الطلب الواضح من قبل العملاء.

إن توسعة ميامي وحدها عبارة عن منشأة جديدة تبلغ مساحتها 114000 قدم مربع بجوار حظيرة الطائرات الحالية، مما سيعزز القدرة في موقع Airframe MRO بنسبة 33٪. ترتبط هذه المنشأة الجديدة، المتوقع تشغيلها في أكتوبر 2025، بالتزام مخصص لصيانة الطائرات ذات الجسم الضيق من شركة يونايتد إيرلاينز، مما يخلق تدفقًا مستقرًا للإيرادات على المدى الطويل. إليك الرياضيات السريعة حول السعة والطلب:

• زيادة سعة ميامي للصيانة والإصلاح والعمرة: 33%
• حجم المنشأة الجديدة: 114.000 قدم مربع
• تاريخ التشغيل المتوقع: أكتوبر 2025
• زيادة السعة على مستوى الشبكة بحلول السنة المالية 2026: 15%

توسيع العروض الرقمية من خلال الاستحواذ الأخير على Aerostrat.

يعد الاستحواذ على Aerostrat في أغسطس 2025 خطوة ذكية واستراتيجية تعمل على توسيع قدرات AAR الرقمية وإنشاء خندق تنافسي. المنتج الرئيسي لشركة Aerostrat، Aerros، هو برنامج متخصص لتخطيط الصيانة طويل المدى يعمل على أتمتة الجدولة المعقدة وتحسين القدرة الإنتاجية لأكثر من 5000 طائرة على مستوى العالم.

الصفقة، التي تبلغ قيمتها 15 مليون دولار أمريكي مقدمًا مع ما يصل إلى 5 ملايين دولار أمريكي كاعتبارات طارئة، تدمج Aerros في شركة Trax التابعة لشركة AAR، مما يعزز قدرات تخطيط موارد المؤسسات (ERP). يتيح ذلك لشركة AAR تقديم حل رقمي أكثر شمولاً وشاملاً لتخطيط الصيانة والإصلاح والعمليات (MRO)، وهو بالتأكيد فرصة ذات هامش مرتفع لتعزيز الكفاءة لكل من AAR وعملائها.

إيرادات مستقرة وطويلة الأجل من عقود وكالة لوجستيات الدفاع الموسعة (DLA).

توفر الأعمال الحكومية لشركة AAR، والتي شهدت زيادة في المبيعات للعملاء الحكوميين بنسبة 21٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من العام المالي 2025، استقرارًا حاسمًا لتحقيق التوازن في دورة الطيران التجاري. عززت الشركة هذا الاستقرار من خلال توقيع عقد جديد للتسليم غير المحدد/الكمية غير المحددة (IDIQ) مع دعم قوات وكالة اللوجستيات الدفاعية (DLA) في سبتمبر 2025 بقيمة إجمالية محتملة تصل إلى 85 مليون دولار.

ويركز هذا العقد الجديد، الذي تبلغ مدته سنة واحدة وأربع فترات اختيارية مدتها سنة واحدة، على توفير حاويات الشحن والتخزين المتخصصة. علاوة على ذلك، تم تعزيز مكانة AAR كأول شركة غير مصنعة للمعدات الأصلية تحصل على عقد أساسي لقدرات الموردين لمدة 20 عامًا مع DLA في عام 2022 في مارس 2025 من خلال توسيع دعم التوزيع لأجزاء Unison. تضمن هذه العقود طويلة الأجل وعالية القيمة تدفق إيرادات مرن يمكن التنبؤ به والذي يدعم الأداء العام للأعمال.

AAR Corp. (AIR) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى شركة AAR Corp.، وهي لاعب رئيسي مستقل في سوق خدمات ما بعد الطيران، وتحتاج إلى معرفة مكان وجود الألغام الأرضية. إن أكبر التهديدات لا تتمثل في نقص الطلب - فالسوق قوي - بل في الضغوط التشغيلية وضغوط التكلفة التي يمكن أن تؤدي إلى تآكل الهوامش، بالإضافة إلى الخطر الدائم المتمثل في حدوث انكماش دوري. من المؤكد أن نقص العمالة وقضايا سلسلة التوريد هي الرياح المعاكسة الأكثر إلحاحًا، مما يؤدي إلى ارتفاع التكاليف والحد من القدرة على الاستفادة من الدورة الفائقة الحالية MRO (الصيانة والإصلاح والعمرة).

النقص المستمر في العمالة الماهرة في صناعة صيانة الطيران.

يمثل النقص في العمالة الماهرة في قطاع صيانة الطيران تهديدًا هيكليًا مستمرًا يؤثر بشكل مباشر على الإصلاح الأساسي لشركة AAR Corp & قطاع الهندسة. هذه ليست نقطة مؤقتة. إنها أزمة ديموغرافية. اعتبارًا من عام 2025، من المتوقع أن يؤدي الطلب من النقل الجوي التجاري وحده إلى نقص بنسبة 10% في الميكانيكيين المعتمدين، وهو ما يمثل عجزًا يبلغ حوالي 5338 ميكانيكيًا فقط للحفاظ على طيران الأسطول التجاري.

ومن المتوقع أن يصل العجز الأوسع في القوى العاملة في مجال الصيانة إلى 17800 فرد في عام 2025. ويتفاقم هذا النقص بسبب موجة من حالات التقاعد، حيث من المتوقع أن يصل ما يقرب من 40% من جميع الميكانيكيين الحاليين - أكثر من 90 ألف عامل - إلى سن التقاعد بحلول عام 2031. وتعتبر ندرة العمالة محركًا مباشرًا لتضخم الأجور، الذي شهد نمو معدلات عمال الصيانة بنسبة 10% أو أكثر في بعض القطاعات في العام السابق، مما أدى إلى الضغط على هوامش MRO. تمتلك شركة AAR Corp المرافق اللازمة للنمو، لكنها تحتاج إلى الموهبة.

الاضطرابات المستمرة في سلسلة التوريد وتضخم تكاليف المواد.

لا تزال نقاط الضعف في سلسلة التوريد تمثل خطرًا تشغيليًا كبيرًا، مما يترجم مباشرة إلى تكاليف أعلى وأوقات زمنية أطول لقطاعات توريد قطع الغيار والصيانة والإصلاح والإصلاح التابعة لشركة AAR Corp. ومن المتوقع أن تتجاوز التكلفة الإجمالية لتحديات سلسلة التوريد لشركات الطيران 11 مليار دولار في عام 2025، وهو رقم يعكس الاحتكاك على مستوى الصناعة. بالنسبة لمقدمي MRO، فإن ضغط التكلفة هذا حاد.

فيما يلي حسابات سريعة حول تأثير التكلفة من اختناقات سلسلة التوريد في عام 2025:

في حين بلغ متوسط تضخم تكاليف المواد 7.7% في العام السابق، يتوقع خبراء الصناعة أنه سيرتفع بنسبة 6.3% أخرى في العام المقبل، مما يعني أن تخفيف التكاليف يأتي أبطأ مما تريده الصناعة. ولا يتوقع أكثر من نصف المديرين التنفيذيين في الصناعة أن تهدأ هذه الاضطرابات لمدة 18 شهرًا على الأقل. وهذا يجبر شركة AAR على الاحتفاظ بمخزون أعلى واستيعاب أو نقل تكاليف المواد المتقلبة.

منافسة شديدة من الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEMs) وكبار أقرانهم من شركات MRO.

تعمل شركة AAR Corp. كمزود مستقل رائد لخدمات MRO، ولكنها تواجه منافسة هائلة من الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEMs) وأذرعها الأسيرة في مجال MRO، بالإضافة إلى شبكات MRO العالمية الضخمة. ويستفيد هؤلاء المنافسون، مثل Lufthansa Technik، وGE Aerospace، وRolls-Royce، وST Engineering، من النظم البيئية الرقمية المتكاملة واسعة النطاق.

يتعزز المشهد التنافسي، حيث تؤدي عمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية (M&A) إلى التكامل الرأسي، الأمر الذي يمكن أن يحد من وصول مزود مستقل إلى قطع الغيار وبيانات الصيانة. إن برامج OEM التي تفرض استخدام أجزائها أو شبكات الخدمة الخاصة بها تضغط على حصة AAR Corp. في السوق. بالنسبة لشركة AAR Corp، التي بلغت مبيعاتها للعام بأكمله 2.8 مليار دولار في السنة المالية 2025، فإن التنافس مع هذه الشركات العملاقة المتكاملة يتطلب تركيزًا مستمرًا على كفاءة التكلفة وتمايز الخدمات المتخصصة.

خطر حدوث انكماش اقتصادي عالمي يقلل من الطلب على السفر الجوي والطلب على MRO.

على الرغم من بيئة الطلب القوية الحالية - حيث من المتوقع أن يصل الإنفاق العالمي على MRO إلى 120 مليار دولار في عام 2025 - فإن أعمال AAR Corp دورية بطبيعتها. قد يشكل الانكماش الاقتصادي العالمي الكبير تهديدًا كبيرًا، حيث أن إيرادات الشركة تتبع بشكل مباشر ميزانيات صيانة شركات الطيران.

ويتمثل الخطر الأساسي في أن شركات الطيران التي تعاني من ضغوط مالية سوف تؤجل أعمال الصيانة غير الضرورية، وهو إجراء شائع لتوفير التكاليف خلال فترات الركود. ويؤثر هذا على معدلات الطلب على MRO وتجديد عقود الخدمة. كما أن سهم AAR Corp. أكثر تقلبًا من متوسط ​​السوق، مع بيتا مرتفع يبلغ 1.616، مما يشير إلى مخاطر هبوطية أكبر خلال فترات عدم اليقين الواسع النطاق في السوق. إن الرافعة المالية الحالية لصافي الديون، والتي من المتوقع أن تبلغ حوالي 3.3 أضعاف في السنة المالية 2025، تجعل الشركة أكثر حساسية تجاه الانخفاض المفاجئ في التدفق النقدي الناجم عن الانكماش الاقتصادي.

• يتسبب الركود في تأجيل شركات الطيران لفحوصات الصيانة الثقيلة.
• يؤدي انخفاض حجم السفر الجوي إلى تقليل ساعات الطيران، مما يقلل من احتياجات MRO الفورية.
• يضغط الضعف الاقتصادي على ربحية شركات الطيران، مما يؤدي إلى خفض التكاليف الذي يستهدف الإنفاق على الصيانة والإصلاح والعمرة.

الإجراء: راقب المؤشرات الاقتصادية الرائدة وحافظ على قبضتك القوية على الرافعة المالية البالغة 3.3x.