شركة Air Lease (AL): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح وقابل للتنفيذ للقوى التي تشكل شركة Air Lease Corporation (AL)، وبصراحة، المشهد عبارة عن مزيج من الرياح الخلفية والاضطرابات. والخلاصة المباشرة هي أن شركة Air Lease في وضع جيد بفضل أسطولها الشاب المطلوب، لكن المخاطر على المدى القريب تركز على الاستقرار الجيوسياسي وتكلفة رأس المال، التي ترتفع بشكل واضح. يضيف إعلان الاستحواذ الأخير طبقة جديدة هائلة من التعقيد إلى صورة PESTLE بأكملها، خاصة على الجبهتين القانونية والاقتصادية.

العوامل السياسية: الجغرافيا السياسية والعقوبات

تظل الصراعات الجيوسياسية هي الخطر الرئيسي لأي مؤجر عالمي. لقد رأيتم هذا الأمر مع الأسطول الروسي السابق؛ في حين نجحت شركة Air Lease Corporation في تحقيق فائدة صافية تبلغ حوالي 344 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 من تسويات التأمين، كانت عملية الاسترداد معقدة وتستغرق وقتًا طويلاً. ولا يزال خطر إنهاء عقد الإيجار ومصادرة الأصول في مناطق محددة شديدة التوتر حقيقيا. كما أن السياسات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والتعريفات الجمركية على قطع غيار الطائرات أو عمليات الاستحواذ يمكن أن تؤثر بهدوء على أساس التكلفة 228 الطائرات الجديدة التي طلبتها شركة Air Lease Corporation حتى عام 2031. يجب عليك متابعة العقوبات عن كثب.

• الإجراء: قم بوضع نموذج لزيادة الرسوم الجمركية بنسبة 10% على الطائرات الجديدة المصنعة في الولايات المتحدة وتأثيرها على عامل معدل الإيجار المتوقع.

العوامل الاقتصادية: تكلفة رأس المال هي الريح المعاكسة

أكبر نقطة ضغط على المدى القريب هي تكلفة المال. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، ارتفعت التكلفة المركبة للأموال لشركة Air Lease Corporation إلى 4.28%، ارتفاعًا من 4.14% في نهاية عام 2024. وإليك الحساب السريع: مع إجمالي تمويل الديون بحوالي 20.3 مليار دولار، حتى الزيادات الصغيرة في أسعار الفائدة تأكل مباشرة في صافي الفارق (الفرق بين ما يتقاضونه مقابل عقد الإيجار وما يدفعونه مقابل الدين). بالإضافة إلى ذلك، فإن قوة الدولار الأمريكي تجعل مدفوعات الإيجار أكثر تكلفة للعديد من عملاء شركات الطيران الدولية، مما قد يضغط على معدلات التجديد. يعد نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي هو الرافعة النهائية هنا، لأنه يؤثر بشكل مباشر على ربحية شركات الطيران والطلب على أسطول شركة Air Lease Corporation.

• الفرصة: بلغ صافي القيمة الدفترية للأسطول المملوك 29.1 مليار دولار بحلول منتصف عام 2025، مما يظهر ارتفاعًا قويًا في الأصول.

العوامل الاجتماعية: مطالب المسافر الجديد

يعد الانتعاش المستدام في السفر الجوي الترفيهي العالمي بمثابة رياح مواتية هائلة، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على أسطول شركة Air Lease Corporation ضيقة البدن. أصبح الناس يمنحون الأولوية للسفر مرة أخرى. ويقترن ذلك بزيادة الوعي العام بتغير المناخ، الذي يضغط على شركات الطيران لاستئجار طائرات أحدث وأكثر كفاءة. يبلغ متوسط عمر الأسطول المرجح لشركة Air Lease Corporation فقط 4.8 سنة اعتبارًا من منتصف عام 2025 هي نقطة بيع رئيسية هنا. لا يزال التحول في سفر الأعمال بعد عام 2020 يؤثر على الطلب طويل المدى على الطائرات ذات الجسم العريض، لذا فإن تركيز شركة Air Lease Corporation على الطائرات الضيقة الحديثة طويلة المدى (مثل A321neo) يعد تحوطًا ذكيًا.

• البصيرة: الطائرات الأحدث تستأجر بشكل أسرع، هذه الفترة.

العوامل التكنولوجية: الأصول المتميزة تفرض أسعارًا مميزة

إن استراتيجية شركة Air Lease Corporation المتمثلة في التركيز على طائرات التكنولوجيا الجديدة - مثل عائلات Airbus A320neo و Boeing 737 MAX - تسمح لها بالحصول على أسعار إيجار متميزة. إن تكوين الأسطول الشاب هذا هو عرض القيمة الأساسية. تعمل تقنية التوأم الرقمي والصيانة التنبؤية أيضًا على تقليل وقت توقف الطائرات عن العمل، مما يحسن استخدام الأصول؛ وهذا عامل ضخم لا يحظى بالتقدير في معادلة العائد. ومع ذلك، فإن الوتيرة البطيئة لاستبدال تكنولوجيا الجسم العريض تعني أن أجسامها العريضة الأقدم والأكثر كفاءة تظل ذات صلة لفترة أطول، مما يوفر تدفقًا نقديًا مستقرًا في هذا القطاع.

• الإجراء: قم بقياس التوفير في تكاليف الصيانة من متوسط عمر الأسطول البالغ 4.8 سنة مقابل متوسط الصناعة لأكثر من 10 سنوات.

العوامل القانونية: الاستحواذ والإنفاذ العالمي

يعد إنفاذ اتفاقية كيب تاون (معاهدة دولية تحمي حقوق المؤجر) أمرًا بالغ الأهمية، لأنها تحمي قدرة شركة Air Lease Corporation على استعادة ملكية الطائرات عالميًا أثناء تخلف المستأجر عن السداد. الإعلان الأخير عن 7.4 مليار دولار الاستحواذ من قبل شركة قابضة جديدة مقرها دبلن، مما يقدر قيمة الشركة بحوالي 28.2 مليار دولار بما في ذلك الديون، فإنه يقدم تعقيدًا قانونيًا كبيرًا. ستتطلب هذه الصفقة مراجعة كاملة لمعايير السلامة الجوية الدولية (FAA، EASA) وقوانين الضرائب المختلفة عبر الولايات القضائية. سيؤثر التحول إلى هيكل مؤسسي جديد على معدل الضريبة الفعلي ويتطلب وثائق معقدة عبر الحدود للتخفيف من المخاطر التعاقدية.

• تحذير: إذا تم إغلاق عملية الاستحواذ، فسوف ترتفع تكاليف الامتثال على المدى القريب.

العوامل البيئية: قدر الضغط SAF

أصبحت التفويضات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) من المستثمرين الآن محركًا أساسيًا للطلب على الأسطول. إن الضغط التنظيمي المتسارع من أجل اعتماد وقود الطيران المستدام يؤدي إلى زيادة تكاليف تشغيل شركات الطيران، وهذا بدوره يجعل طائرات الجيل الجديد الموفرة للوقود التي تنتجها شركة إير ليز كوربوريشن ضرورة، وليس ترفا، لشركات الطيران التي تحاول إدارة تكاليف الكربون المضافة من مخططات مثل نظام مقايضة الانبعاثات التابع للاتحاد الأوروبي. ويرتبط الطلب على أسطولها الحديث بشكل مباشر بقدرة شركة الطيران على تحقيق أهداف خفض الانبعاثات. وهذا يمثل حافزًا قويًا وطويل الأمد لنموذج أعمالهم.

• الفرصة: سجل طلبات شركة Air Lease Corporation 228 الطائرات الجديدة هي في الأساس تحوط أمامي ضد ارتفاع ضرائب الكربون.

الخطوة التالية: يجب على قسم المالية صياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة، مع وضع نموذج واضح لزيادة مصروفات الفائدة بناءً على 4.28% التكلفة المركبة للأموال والمتوقعة 1.5 مليار دولار مبيعات الطائرات لعام 2025

شركة Air Lease (AL) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

تزيد الصراعات الجيوسياسية من خطر إنهاء عقد الإيجار ومصادرة الأصول في مناطق محددة.

يظل عدم الاستقرار الجيوسياسي هو أكبر المخاطر غير الائتمانية التي تواجه شركة Air Lease Corporation، مما يؤثر بشكل مباشر على استرداد الأصول وتقييمها. وينبع الخطر الأكثر إلحاحا وقابلا للقياس من تداعيات الصراع الروسي الأوكراني. وبينما قامت AL بالفعل بشطب الأصول، فإن تسويات التأمين اللاحقة توفر مقياسًا ماليًا واضحًا لهذه المخاطر السياسية.

في الربع الثاني من عام 2025، أدركت شركة Air Lease Corporation صافي فائدة كبيرة قدرها 344 مليون دولار من تسوية مطالبات التأمين مع بعض شركات التأمين المرتبطة بأسطولها الروسي السابق. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الشركة تحقيق فائدة صافية إضافية تبلغ حوالي 60 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 من المزيد من المستوطنات. وهذا انتعاش هائل، لكنه يسلط الضوء على التعرض للخسارة الأولية وتعقيد عملية استرداد الأصول في الدول الخاضعة للعقوبات.

ويتعين على الشركة الآن أن تدير تعاملاتها المركزة مع العملاء في مناطق أخرى حساسة سياسياً، وخاصة الصين وتايوان، حيث قد يؤدي تدهور العلاقات الحكومية مع الولايات المتحدة إلى إثارة مخاطر مماثلة تتمثل في الاستيلاء على الأصول أو التخلف عن سداد الإيجار. بلغت القيمة الدفترية الصافية لأسطول AL 29.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، حيث تمثل أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ أكبر التعرضات الإقليمية.

تؤثر السياسات التجارية والتعريفات الجمركية بين الدول الكبرى المصنعة للطائرات (الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي) على تكاليف الاستحواذ.

تعد العلاقة التجارية بين الولايات المتحدة (موطن شركة بوينج) والاتحاد الأوروبي (موطن شركة إيرباص) أمرًا بالغ الأهمية، حيث تعتمد AL على كلا المصنعين في سجل طلبات الطائرات الجديد الذي يضم 228 طائرة جديدة من المقرر تسليمها حتى عام 2031. والخبر السار هو أن مخاطر الحرب التجارية عبر المحيط الأطلسي قد تم تخفيفها إلى حد كبير بالنسبة للطائرات الجاهزة.

في يوليو 2025، وضعت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي اللمسات الأخيرة على إطار تجاري يعفي صراحة الطائرات ومكوناتها من التعريفات الجمركية، مع الحفاظ على سياسة التعريفة الجمركية صفر مقابل صفر. يعد هذا فوزًا كبيرًا، لأنه يعمل على استقرار تكلفة شراء طائرات إيرباص وبوينج الجديدة، وهو أمر ضروري لاستراتيجية AL للحفاظ على أسطول شاب بمتوسط عمر مرجح يبلغ 4.8 سنة اعتبارًا من 30 يونيو 2025. ومع ذلك، فإن التوترات التجارية الأساسية لم تختف تمامًا.

وما يخفيه هذا التقدير هو التأثير المستمر للتعريفات الجمركية على المواد الخام. وظلت الرسوم الجمركية الأمريكية على واردات الألومنيوم والصلب، والتي تعتبر حيوية لهياكل الطائرات وأغلفة المحركات، كما هي. وهذا يمكن أن يزيد من تكاليف مدخلات الشركات المصنعة، والتي يتم تمريرها بعد ذلك بشكل غير مباشر إلى شركة Air Lease Corporation من خلال ارتفاع أسعار الطائرات النهائية. حتى الزيادات الصغيرة في تكلفة المواد يمكن أن تتضاعف بشكل كبير عبر سجل طلبات يضم مئات الطائرات.

إن العقوبات المفروضة على دول أو شركات طيران معينة تؤدي إلى تعقيد عملية التأجير عبر الحدود وتتطلب امتثالاً معقدًا.

أصبحت العقوبات سمة دائمة لمشهد التأجير الآن، مما يفرض إطار امتثال مكلف ومعقد. ولا يقتصر الخطر على خسارة الأصول فحسب؛ إنها احتمالية فرض عقوبات صارمة على عدم الامتثال لمكتب مراقبة الأصول الأجنبية الأمريكي (OFAC) ولوائح الاتحاد الأوروبي، بالإضافة إلى التكلفة التشغيلية للعناية الواجبة.

إن الدروس المستفادة من الاستيلاء على الأسطول الروسي واضحة: فالعقوبات يمكن أن تجعل على الفور جزءا كبيرا من الأسطول غير قابل للاسترداد، مما يؤدي إلى عمليات شطب كبيرة يجب استيعابها قبل استرداد التأمين. تتمثل استراتيجية AL في التخفيف من ذلك من خلال وجود قاعدة عملاء متنوعة عالميًا 109 خطوط طيران في 55 دولة اعتبارًا من 30 يونيو 2025، مما يضمن عدم مساهمة شركة طيران واحدة بأكثر من 10% إلى إيرادات الإيجار.

• زيادة العناية الواجبة: يجب فحص المستأجرين الجدد والحاليين باستمرار ضد قوائم العقوبات المتطورة.
• الوضوح التعاقدي: بحاجة إلى شروط إيجار قوية للإنهاء الفوري واستعادة الملكية في حالة فرض عقوبات جديدة.
• انخفاض قيمة الأصول: وتتطلب مخاطر العقوبات وجود احتياطي أعلى لمواجهة انخفاض قيمة الأصول المحتملة في المستقبل في المناطق المضطربة سياسيا.

ويظهر التعافي المالي من الأسطول الروسي أنه على الرغم من ارتفاع المخاطر، فإن الأطر القانونية والتأمينية يمكن أن توفر الدعم، ولكن فقط بعد فترة طويلة من تقييد رأس المال.

الدعم الحكومي لشركات الطيران الوطنية يعمل بشكل غير مباشر على استقرار أو زعزعة استقرار قاعدة المستأجرين في AL.

إن التدخل الحكومي في قطاع الطيران، وخاصة مع شركات الطيران الوطنية، يعمل بمثابة معزز ائتماني غير مباشر أو ينتقص لشركة Air Lease Corporation. عندما تقدم الحكومة مساعدات مالية، فإنها تعمل على استقرار قدرة المستأجر على الوفاء بالتزامات الإيجار طويلة الأجل، وهو أمر بالغ الأهمية نظرا للمتوسط المرجح لمدة عقد الإيجار المتبقية 7.2 سنة اعتبارًا من 30 يونيو 2025.

على سبيل المثال، في عام 2025، واصلت الحكومة الإيطالية تقديم مساعدات حكومية كبيرة ودعم إعادة الهيكلة لشركة النقل الوطنية، ITA Airways، كجزء من عملية الخصخصة المستمرة. يساعد هذا النوع من شريان الحياة المالي على ضمان استمرار تدفق الإيرادات للمؤجرين مثل AL، مما يمنع التخلف عن السداد والعملية المكلفة والمدمرة لاستعادة ملكية الطائرة وإعادة تسويقها. وعلى العكس من ذلك، فإن قرار الحكومة بسحب الدعم أو السماح لشركة طيران بالفشل يمكن أن يؤدي إلى تخلف مفاجئ عن السداد لعدد كبير من الطائرات المستأجرة، مما يؤدي إلى زعزعة استقرار قاعدة المستأجرين.

من المؤكد أن القرار السياسي بدعم شركة طيران هو عنصر أساسي في تحليل مخاطر الائتمان. بالنسبة للمؤجر الذي يتمتع بمعدل استخدام إيجار قوي (100.0% للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2024)، يعد الحفاظ على السلامة المالية لعملائها أمرًا بالغ الأهمية. أنت بحاجة إلى مراقبة عمليات الإنقاذ المدعومة من الدولة ومحادثات الخصخصة بشكل وثيق كما تتبع الأرباح الفصلية لشركة الطيران.

شركة Air Lease (AL) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

تؤدي أسعار الفائدة العالمية المرتفعة إلى زيادة تكلفة ديون AL لتوسيع الأسطول وإعادة تمويله.

تعتبر بيئة أسعار الفائدة المرتفعة السائدة بمثابة رياح معاكسة مباشرة لنموذج الأعمال الأساسي لشركة Air Lease Corporation (AL)، والذي يعتمد بشكل كبير على تمويل الديون لتوسيع أسطولها الضخم. ونحن نشهد ارتفاعًا واضحًا في التكلفة المركبة للأموال (سعر الفائدة المدمج على جميع قروضها)، والتي ارتفعت من 4.14% في عام 2024 إلى 4.28% اعتبارًا من 30 يونيو 2025. ويترجم هذا التغيير الطفيف على ما يبدو إلى زيادة كبيرة في تكلفة تحمل أعباء ديونها الكبيرة، والتي بلغت حوالي 20.3 مليار دولار صافي الخصومات وتكاليف الإصدار في نهاية الربع الثاني من عام 2025.

خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025 وحدها، بلغ إجمالي مصاريف الفوائد لشركة Air Lease Corporation 444.9 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من 398.0 مليون دولار أمريكي في الفترة المماثلة من عام 2024. هذه النفقات المرتفعة تضغط بشكل مباشر على صافي الدخل. ولكي نكون منصفين، فإن شركة Air Lease تدير هذه المخاطر بشكل جيد، مع 76.7٪ من إجمالي ديونها بسعر ثابت اعتبارا من 30 يونيو 2025. ومع ذلك، فإن الديون ذات السعر المتغير المتبقية تشكل مخاطرة؛ إن الزيادة الافتراضية بنسبة 1.0٪ في سعر الفائدة المركبة على هذا الجزء ذو السعر المتغير من شأنها أن تؤدي إلى نفقات فائدة سنوية إضافية تبلغ حوالي 38.6 مليون دولار.

يجعل الدولار الأمريكي القوي مدفوعات الإيجار أكثر تكلفة للعديد من عملاء شركات الطيران الدولية.

يعد الدولار الأمريكي القوي (USD) بمثابة سيف ذو حدين لشركة Air Lease Corporation. في حين أن الشركة تعلن بياناتها المالية بالدولار الأمريكي، فإن أكثر من 95% من طائراتها يتم تشغيلها دوليًا، مما يعني أن إيراداتها - مدفوعات الإيجار - مقومة في المقام الأول بالدولار الأمريكي ولكنها تدفع من قبل شركات الطيران التي تكون إيراداتها بالعملات المحلية غير الدولار الأمريكي. وعندما يرتفع الدولار، تصبح مدفوعات الإيجار هذه أكثر تكلفة بالنسبة لعملاء شركات الطيران بعملتهم المحلية.

يعتبر ضغط العملة حادًا بشكل خاص بالنسبة لشركات الطيران في الأسواق الناشئة، خاصة عندما يقترن بالارتفاع المستمر في أسعار النفط، والتي غالبًا ما يتم تسعيرها بالدولار الأمريكي. تتميز قاعدة عملاء Air Lease Corporation بالتنوع الكبير، حيث تشمل 109 شركات طيران في 55 دولة اعتبارًا من 30 يونيو 2025، ولكن هذا الانتشار الجغرافي يعني أن الشركة معرضة بشكل واضح للصحة المالية لشركات الطيران غير الأمريكية التي تعاني من تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية. ويزيد هذا الوضع من احتمال إعادة هيكلة عقد الإيجار، أو في أسوأ الحالات، تخلف المستأجر عن السداد.

وتؤثر توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر على ربحية شركات الطيران والطلب على الطائرات الجديدة.

ويرتبط أداء قطاع الطيران ارتباطاً وثيقاً بالنشاط الاقتصادي العالمي. من المتوقع أن تتباطأ التوقعات المتفق عليها لنمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2025 إلى حوالي 2.5%، وهو تعديل هبوطي عن التوقعات السابقة. يؤثر هذا التباطؤ بشكل مباشر على الطلب على السفر الجوي، والذي من المتوقع أن ينمو بنسبة 5.8٪ في عام 2025 (مقاسًا بإيرادات الركاب الكيلومترية، أو RPK)، وهو أيضًا تباطؤ من عام 2024.

فيما يلي حسابات سريعة حول الصحة المالية للصناعة: على الرغم من التباطؤ، من المتوقع أن تحقق صناعة الطيران العالمية أرباحًا صافية قدرها 36.0 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مع توقعات بأرباح تشغيلية تبلغ 68 مليار دولار أمريكي. وتدعم هذه الربحية، على الرغم من هامش الربح الصافي الضئيل بنسبة 3.7%، الطلب القوي المستمر على طائرات شركة Air Lease Corporation. الطلب القوي يعني معدلات استخدام عالية (بلغت نسبة استخدام شركة Air Lease 100.0% في عام 2024) ومعدلات إيجار ثابتة، وهو أمر رائع بالنسبة للمؤجر.

تؤدي قيود سلسلة التوريد الخاصة بعمليات تسليم الطائرات الجديدة إلى تأخير توليد الإيرادات من دفتر طلبات AL.

الخطر التشغيلي الأكثر إلحاحا هو أزمة سلسلة التوريد المستمرة والمتفاقمة في الشركات المصنعة الكبرى مثل بوينغ وإيرباص. تعيق هذه التأخيرات بشكل مباشر قدرة شركة Air Lease Corporation على استئجار طائرات جديدة عالية القيمة والبدء في تحقيق الإيرادات. واضطرت الشركة إلى مراجعة توجيهاتها لتسليم الطائرات لعام 2025 نزولاً إلى نطاق يتراوح بين 3.0 مليار دولار إلى 3.5 مليار دولار في استثمارات الطائرات، وهو انخفاض ملحوظ من 5.0 مليار دولار تم إنجازها في عام 2024.

وقد صرح الرئيس التنفيذي علنا أن إشعارات التسليم من الشركات المصنعة لا يمكن الاعتماد عليها وأن التأخير من المتوقع أن يستمر لعدة سنوات، وربما حتى عام 2028 أو حتى عام 2030. وما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة الفرصة البديلة. لدى شركة Air Lease سجل طلبات ضخم يضم 228 طائرة جديدة من المقرر تسليمها حتى عام 2031، وجميع الطائرات التي سيتم تسليمها حتى نهاية عام 2026 موضوعة بالفعل على عقود إيجار طويلة الأجل. كل تأخير في التسليم يعني تأخيرًا في بدء تدفق الإيرادات المتعاقد عليه لعدة سنوات.

شركة Air Lease (AL) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

أدى الانتعاش القوي المستمر في السفر الجوي الترفيهي العالمي إلى زيادة الطلب على أسطول AL ضيّق البدن.

لقد عادت الشهية العالمية للسفر الترفيهي بقوة، ويشكل هذا الاتجاه الاجتماعي حافزًا كبيرًا لشركة Air Lease Corporation، خاصة لأسطولها ضيّق البدن. لقد اطلعت على التقارير: من المتوقع أن ينمو السفر الجوي العالمي بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 5.6% في عام 2025، وهي زيادة قوية ومطردة بعد الطفرة الأولية بعد الوباء. ارتفع الطلب الدولي على وجه التحديد بنسبة 6.6% على أساس سنوي في أغسطس 2025 وحده، مما يدل على أن الناس يطيرون بالتأكيد مرة أخرى.

وهذا الارتفاع في عدد الركاب، لا سيما على خطوط المسافات القصيرة والمتوسطة التي يفضلها السياح، يؤدي بشكل مباشر إلى زيادة الطلب على الطائرات ذات الممر الواحد. تتمتع شركة Air Lease Corporation بموقع مثالي للقيام بذلك من خلال أسطولها المنحرف بشدة نحو هذه الطائرات العاملة. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، أصبحت الشركة مملوكة 357 طائرة ضيقة البدن، يمثل حوالي 72% من إجمالي أسطولها المملوك لـ 495 طائرة. أدى هذا الطلب القوي، إلى جانب التأخير المستمر في تسليم الطائرات من الشركات المصنعة، إلى إبقاء معدلات الإيجار مرتفعة وارتفاع قيمة الأصول، مما ساهم في الأداء القوي للشركة، مثل إيرادات الربع الثاني من عام 2025 التي بلغت 731.7 مليون دولار.

فيما يلي حسابات سريعة حول تكوين الأسطول الذي يستفيد من هذا الازدهار الترفيهي:

إن زيادة الوعي العام بتغير المناخ يضغط على شركات الطيران لاستئجار طائرات أحدث وأكثر كفاءة.

إن الضغوط الاجتماعية المتعلقة بتغير المناخ ليست مجرد مسألة تنظيمية؛ إنها خدمة يحركها المستهلك وتدفع شركات الطيران إلى تحديث أساطيلها بسرعة. يلاحظ الناس عندما تحلق شركة طيران بطائرات أقدم وأعلى صوتًا وأقل كفاءة. وهذا يجبر شركات الطيران على إعطاء الأولوية للجيل القادم من النماذج الموفرة للوقود - وهو بالضبط ما تتخصص فيه شركة Air Lease Corporation.

تتمثل استراتيجية الشركة في الحفاظ على أسطول صغير جدًا، بمتوسط عمر مرجح يبلغ فقط 4.8 سنة اعتبارًا من منتصف عام 2025، تعد هذه ميزة تنافسية كبيرة هنا. توفر الطائرات الأحدث مثل عائلات إيرباص A321neo وبوينغ 737 ماكس تخفيضات كبيرة في استهلاك الوقود - في كثير من الأحيان 15% إلى 20% أفضل من سابقاتها، مما يقلل بشكل مباشر من البصمة الكربونية لشركة الطيران وتكاليف التشغيل. إن شعبية هذه الأنواع واضحة، حيث تظهر طائرة إيرباص A321neo أعلى معدل نمو متوقع في الانبعاثات (بسبب الحجم الهائل لعمليات التسليم الجديدة) بمعدل تقريبي 50% معدل النمو السنوي المركب بين عامي 2022 و2025.

يُترجم هذا التركيز البيئي إلى سجل طلبات قوي لشركة Air Lease Corporation، والذي يتضمن 228 طائرة جديدة ومن المقرر تسليمها حتى عام 2031، وجميعها نماذج من الجيل التالي. غالبًا ما يكون استئجار هذه الطائرات الحديثة هو أسرع طريقة لشركة طيران لتحقيق أهداف الاستدامة الخاصة بها، خاصة مع تفويض مزج وقود الطيران المستدام (SAF) التابع للاتحاد الأوروبي والذي من المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في عام 2025. إنه مربح للجانبين: أفضل لكوكب الأرض وأفضل لشركة الطيران.

يؤثر التحول في أنماط سفر الأعمال بعد عام 2020 على الطلب طويل المدى على عقود استئجار الطائرات ذات الجسم العريض.

إن السرد القائل بأن سفر الأعمال قد مات هو أمر مبالغ فيه؛ لقد تحولت. في حين أن مؤتمرات الفيديو حلت بشكل دائم محل بعض الرحلات السريعة والقصيرة المدى، إلا أن السوق بشكل عام قوي، حيث من المتوقع أن يصل الإنفاق العالمي على سفر الأعمال إلى مستوى مثير للإعجاب 1.57 تريليون دولار في عام 2025، متجاوزة مستويات ما قبل الجائحة. ويؤثر هذا التغيير على الطائرات ذات الجسم العريض، والتي تستخدم تقليديا لطرق الأعمال طويلة المدى.

الطلب على شركة Air Lease Corporation 138 طائرة ذات جسم عريض (اعتبارًا من 30 يونيو 2025) مدفوعًا الآن بمزيج من العوامل:

• الترفيه لمسافات طويلة: إن ارتفاع السفر الترفيهي الدولي يملأ المقاعد على الرحلات الطويلة.
• الكفاءة الحديثة: تبحث شركات الطيران على وجه التحديد عن طائرات عريضة حديثة وموفرة للوقود مثل Boeing 787 وAirbus A350 للتعامل مع هذه الزيادة في الرحلات الطويلة.
• تحويل البضائع: وقد أدى الاتجاه القوي للتجارة الإلكترونية وقضايا سلسلة التوريد إلى تعزيز الطلب على طائرات الشحن ذات الجسم العريض، مما يوفر مصدرًا بديلاً للإيرادات للنماذج القديمة.

لذا، فإن الخطر لا يتمثل في انهيار الطلب على الجسم العريض، بل في حدوث تغيير في العميل profile والمهمة. يعد تركيز شركة Air Lease Corporation على الجيل الجديد من الطائرات العريضة أمرًا أساسيًا، حيث تعطي شركات الطيران الأولوية لتكاليف التشغيل المنخفضة والنطاق الأكبر لهذه الطائرات الحديثة على الطرازات الأقدم والأقل كفاءة.

تفضل الرحلات الجوية المباشرة بدون توقف الطائرات الحديثة ذات الجسم الضيق طويلة المدى في محفظة AL.

ويقدر المسافرون بشكل متزايد وقتهم وراحتهم، مما يؤدي إلى تفضيل اجتماعي قوي للرحلات الجوية المباشرة بدون توقف، حتى عبر المحيطات. يعد هذا بمثابة تغيير في قواعد اللعبة بالنسبة لسوق الطيران، ولهذا السبب يعد استثمار شركة Air Lease Corporation في الطائرات ذات الأجسام الضيقة طويلة المدى خطوة ذكية.

إن ظهور طائرات مثل إيرباص A321neo، وخاصة طرازاتها ذات المدى الطويل (A321LR/XLR)، يسمح لشركات الطيران بفتح مسارات جديدة وأرق لمسافات طويلة دون التكلفة العالية للطائرة ذات الجسم العريض. تعد فئة "الجسم الضيق طويلة المدى" هذه مكانًا رائعًا لشركة Air Lease Corporation. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، استلمت الشركة طرازات جديدة عالية الطلب، بما في ذلك طرازين ايرباص A321neos وتسعة بوينغ 737 ماكس المتغيرات. هذه هي الطائرات المحددة التي تتيح الوصول إلى الطرق المباشرة الجديدة التي يريدها المسافرون.

إن قدرة هذه الطائرات على الطيران دون توقف، على سبيل المثال، من الساحل الشرقي للولايات المتحدة إلى مدن أوروبية أصغر، أو من مراكز آسيوية ثانوية إلى أستراليا، تعني أن شركات الطيران يمكنها تجاوز المحاور الرئيسية المزدحمة. يؤدي هذا الاتجاه إلى زيادة قيمة ومعدل إيجار أصول الجيل التالي ضيقة البدن لشركة Air Lease Corporation بشكل مباشر، مما يضمن بقاءها مطلوبة للغاية ومستغلة بالكامل.

شركة Air Lease (AL) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

إن تركيز AL على طائرات التكنولوجيا الجديدة (مثل عائلات A320neo و737 MAX) يتطلب معدلات إيجار متميزة.

أنت تعلم أن الأصول الجديدة تكون دائمًا ذات قيمة أكبر، ولكن في مجال تأجير الطائرات، تعد علاوة الطائرات ذات التقنية الجديدة المحرك الأساسي لنموذج أعمال شركة Air Lease Corporation (AL). اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ أسطول AL 503 طائرة مملوكة و 50 طائرة مدارة، مع جزء كبير من نماذج الجيل التالي. التزامهم بهذه الاستراتيجية واضح في كتاب أوامرهم 228 طائرة جديدة من إيرباص وبوينغ، ومن المقرر تسليمها حتى عام 2031. ويتيح لهم هذا التركيز الحصول على معدلات إيجار أعلى لأن المدخرات التشغيلية لشركة الطيران كبيرة جدًا.

إليك الحساب السريع: الميزة التشغيلية لطائرة من الجيل الجديد مثل طائرة إيرباص A320neo تترجم إلى زيادة نظرية في الإيجار الشهري تصل إلى $21,000 مقارنة بالجيل السابق من طائرات A320ceo، بافتراض تدفق 50٪ فقط من المدخرات التشغيلية لشركة الطيران إلى المؤجر. ومن المؤكد أن هذه العلاوة تمثل ميزة تنافسية رئيسية، خاصة عندما تكون مشكلات سلسلة التوريد تقيد إنتاج الطائرات الجديدة.

• تم تضمين تسليمات AL للربع الثالث من عام 2025 طائرتان من طراز إيرباص A321neo و تسع طائرات من عائلة بوينغ 737 ماكس (ست طائرات 737-8 وثلاث طائرات 737-9).

يؤدي التقدم في كفاءة المحرك إلى تقليل حرق الوقود، مما يجعل أسطول AL الحديث أكثر جاذبية لشركات الطيران.

القيمة الحقيقية للطائرة الجديدة ليست سعرها الملصق؛ إنها التوفير في التكاليف الذي تحققه في كل مرة تطير فيها. تكنولوجيا المحرك وتحديداً CFM International LEAP وPratt & تعتبر محركات Whitney GTF (Geared Turbofan) الموجودة في أسطول AL الضيق هي الرافعة الأكبر. هذا هو المكان الذي يلتقي فيه المطاط بالطريق لتحقيق ربحية شركات الطيران.

البيانات لعام 2025 مقنعة. بالمقارنة مع طائرة A320ceo الأقدم، حققت عائلة A320neo الحديثة تحسينًا في الكفاءة بنسبة 21% في متوسط ​​استهلاك الوقود لكل رحلة. وبأسعار الوقود لعام 2025، تُرجمت هذه الكفاءة إلى توفير حوالي 328 دولارًا لكل ساعة طيران لشركة الطيران. عندما تنظر إلى إجمالي تكاليف التشغيل لكل مقعد متاح (ASM)، تتسع الفجوة: كانت تكلفة السيارة الجديدة 0.071 دولارًا أمريكيًا في عام 2025، وهي ميزة هائلة بنسبة 24٪ مقارنة بتكلفة الرئيس التنفيذي البالغة 0.094 دولارًا أمريكيًا. هذا التخفيض الضخم والقابل للقياس في التكلفة هو السبب وراء إعطاء شركات الطيران الأولوية دائمًا لتأجير طائرات التكنولوجيا الجديدة التابعة لشركة AL.

تقلل تقنية التوأم الرقمي والصيانة التنبؤية من وقت توقف الطائرات عن العمل وتحسين استخدام الأصول.

الحدود التالية هي إدارة الأصول أثناء وجودها في الخدمة، وهذا يعني تبني الصيانة التنبؤية (PM) المدفوعة بتقنية التوأم الرقمي. التوأم الرقمي عبارة عن نسخة طبق الأصل ديناميكية وافتراضية من طائرة مادية تستخدم بيانات الاستشعار في الوقت الفعلي لنموذج الأداء والتنبؤ بفشل المكونات. في حين أن الصناعة، بما في ذلك المؤجرين، لا تزال حذرة بشأن النشر على نطاق واسع بسبب تحديات تكامل البيانات، إلا أن الإمكانات لا يمكن إنكارها.

تعد فائدة التحول من الصيانة ذات الجدول الزمني الثابت إلى المراقبة القائمة على الحالة ضخمة بالنسبة لاستخدام الأصول. تظهر عمليات محاكاة الصناعة أن PM الرقمي المزدوج يمكن أن يؤدي إلى تخفيضات في التكاليف بنسبة تصل إلى 30% وتقليل أحداث الصيانة غير المجدولة بنسبة 40%. بالنسبة لشركة AL، يعني هذا انخفاض خطر إيقاف أحد الأصول (الطائرات على الأرض أو AOG)، مما يحمي تدفق إيراداتها ويجعل طائراتها مرغوبة أكثر للمستأجر. وقت التوقف الأقل يعني المزيد من الإيرادات للجميع. هذه هي الحقيقة البسيطة.

إن الوتيرة البطيئة لاستبدال تكنولوجيا الجسم العريض تحافظ على الطرازات الأقدم، ولكنها فعالة، ذات صلة لفترة أطول.

في حين أن الطائرات ذات البدن الضيق مثل A320neo و737 MAX تحل محل الطرازات القديمة بسرعة، فإن سوق البدن العريض يتحرك بوتيرة أبطأ وأكثر تعمدا. إن التأخير في إنتاج النماذج الجديدة ذات الجسم العريض بالإضافة إلى الانتعاش القوي في أسواق المسافات الطويلة يعني أن الطائرات القديمة والمثبتة ستحافظ على قيمتها ومعدلات إيجارها - بل وتزيدها - في عام 2025. وهذه فرصة استراتيجية لشركة AL عند إدارة محفظتها.

لا يزال الطلب على الطرازات الراسخة مثل Boeing 777-300ER وAirbus A330ceo مرتفعًا، مع سيطرة تمديدات الإيجار على السوق. بالنسبة لطائرة 777-300ER، كان معدل الإيجار في السوق في عام 2025 في نطاق متوسط ​​قدره 400 ألف دولار أمريكي شهريًا، مع توقع أن تتجاوز بعض الصفقات 500 ألف دولار أمريكي شهريًا. تستثمر AL أيضًا بشكل استراتيجي في تكنولوجيا الجسم العريض الجديدة، حيث استلمت طائرة بوينج 787-9 وطائرتين من طراز بوينج 787-10 في الربع الثاني من عام 2025، ولكن استمرار أهمية النماذج القديمة والفعالة يوفر تحوطًا قيمًا ضد تأخيرات التكنولوجيا الجديدة.

شركة Air Lease (AL) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

إن إنفاذ اتفاقية كيب تاون يحمي حقوق AL في استعادة ملكية الطائرات عالميًا أثناء تقصير المستأجر.

من المؤكد أن اتفاقية كيب تاون (CTC) بشأن المصالح الدولية في المعدات المتنقلة هي الضمانة القانونية الأكثر أهمية لمؤجر عالمي مثل شركة Air Lease Corporation. فهو ينشئ إطارا موحدا ومعترفا به دوليا لتسجيل وإنفاذ المصالح الضمانية في الأصول المتنقلة ذات القيمة العالية، مثل الطائرات (احتفظ بالمصطلح بين قوسين، كما هو مطلوب). هذه القدرة على التنبؤ هي ما يسمح لـ AL بتمويل أسطولها الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات بأسعار مناسبة. سطر واحد واضح: سرعة الاسترداد تساوي مخاطر أقل بالنسبة لنا.

وتتجلى القيمة الحقيقية لاتفاقية مكافحة الإرهاب في عام 2025 مع استمرار الأسواق الرئيسية في التصديق عليها أو تنفيذها بالكامل. أصدرت الهند، وهي سوق نمو هائل في مجال الطيران، مشروع قانون حماية المصالح في ممتلكات الطائرات لعام 2025 في أبريل 2025. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الإجراء التشريعي إلى خفض تكاليف تأجير الطائرات لشركات الطيران الهندية بنسبة تقدر بـ 8-10%، والأهم من ذلك، يفرض على المؤجرين مثل AL إمكانية استعادة ملكية الطائرات في غضون شهرين من تخلف المستأجر عن السداد. وعلى نحو مماثل، يعمل تصديق جورجيا في يوليو/تموز 2025 على تبسيط عملية استعادة الملكية عبر الحدود في منطقة متنامية.

تتطلب معايير السلامة الجوية الدولية المتطورة (FAA، EASA) الامتثال المستمر للأسطول ومراقبة الصيانة.

يعتمد نموذج أعمال شركة Air Lease Corporation على استئجار طائرات حديثة ومتوافقة للغاية، ولكن المعايير التنظيمية من إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) ووكالة سلامة الطيران التابعة للاتحاد الأوروبي (EASA) تتطور باستمرار. هذا لا يتعلق فقط بالسلامة؛ إنها تكلفة تشغيلية ضخمة وعامل مسؤولية قانونية. تعد نسخة EASA لعام 2025 من الخطة الأوروبية لسلامة الطيران (EPAS) مثالًا جيدًا، حيث تحدد 211 مشكلة تتعلق بالسلامة و150 إجراءً مخططًا يجب على AL مراقبته لأسطولها من طائرات الإيرباص.

الامتثال هو تكلفة دائمة وغير قابلة للتفاوض. علينا أن نتأكد من أن كل طائرة نستأجرها تلبي أحدث توجيهات صلاحية الطيران (ADs) ونشرات الخدمة الإلزامية (MSBs) من كل من الشركة المصنعة والهيئة التنظيمية ذات الصلة. ولهذا السبب يعد التركيز على أنظمة إدارة السلامة (SMS) وتعزيز التوثيق/التتبع، كما أكدت إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) والوكالة الأوروبية لسلامة الطيران (EASA) في تعهدات التعاون بينهما لعام 2025، أمرًا في غاية الأهمية. إذا فشلت شركة الطيران في الحفاظ على الطائرة وفقًا لهذه المعايير، فإن AL هي المسؤولة في النهاية باعتبارها المالك، مما يفرض عملية استرداد وتجديد مكلفة.

تؤثر قوانين الضرائب المختلفة وجداول الاستهلاك عبر الولايات القضائية على معدل الضريبة الفعلي وربحية AL.

إن العمل في أكثر من 50 دولة يعني أن شركة Air Lease Corporation تتنقل باستمرار في متاهة من قوانين الضرائب الدولية والمعاهدات الضريبية وقواعد الإهلاك المحلية. يؤثر هذا التعقيد بشكل مباشر على النتيجة النهائية لدينا. بالنسبة للنصف الأول من السنة المالية 2025، استنادًا إلى الدخل المُبلغ عنه قبل الضرائب وصافي الدخل، بلغ معدل الضريبة الفعلية الضمنية لـ AL حوالي 22.89% (متوسط ​​الربع الأول والربع الثاني من عام 2025). وهذا المعدل هو نتيجة مختلطة لمختلف الأنظمة الضريبية العالمية والاستخدام الاستراتيجي للولايات القضائية التي تتمتع بالمزايا الضريبية.

وعلى المدى القريب، تشكل التعريفات الجديدة خطرا ضريبيا قانونيا كبيرا. على سبيل المثال، فرضت الولايات المتحدة تعريفة بنسبة 10% في أبريل 2025 على استئجار طائرات معينة غير أمريكية مستوردة إلى البلاد. وعلى العكس من ذلك، تفرض الصين تعريفة إضافية بنسبة 10% على الطائرات المصنعة في الولايات المتحدة (مثل شركة بوينغ) والتي يتم تحصيلها من عقد الإيجار نفسه. وهذا يخلق مخاطر تعاقدية - من يدفع 10٪ - ويتطلب صياغة قانونية متخصصة للغاية في وثائق عقد الإيجار لتخصيص هذه التكلفة الجديدة للمستأجر.

تتطلب وثائق الإيجار المعقدة عبر الحدود الخبرة اللازمة للتخفيف من المخاطر القانونية والتعاقدية.

إن عقد الإيجار التشغيلي القياسي للطائرات عبارة عن وثيقة ضخمة ومعقدة يجب أن تتوقع كل حالة طوارئ قانونية محتملة عبر الحدود. هذه الوثائق هي الأداة الأساسية لتخفيف المخاطر. وتؤكد الموجة الأخيرة من حالات إفلاس شركات الطيران في عام 2025، بما في ذلك شركة سيلفر إيرويز، وبونزا، وإير بلجيكا، وبلو إير، على الحاجة إلى لغة تعاقدية صارمة، وخاصة فيما يتعلق بالتخلف عن السداد والعلاجات.

وإليكم الحساب السريع: يمكن أن تبلغ قيمة الطائرة الواحدة ذات الجسم العريض أكثر من 150 مليون دولار. قد يؤدي الخطأ في وثائق الإيجار في ولاية قضائية أجنبية إلى سنوات من التقاضي وفقدان الإيرادات بالملايين، كما رأينا في حالة الطائرات المحتجزة في روسيا. المفتاح يكمن في التفاصيل، بدءًا من اختيار القانون الحاكم (غالبًا قانون نيويورك أو القانون الإنجليزي) إلى اللغة المحددة لإلغاء التسجيل غير القابل للإلغاء وتفويض طلب التصدير (IDERA).

يسلط الجدول أدناه الضوء على المخاطر القانونية الأساسية وتأثيرها المالي المباشر على المؤجر العالمي:

لذا، يجب على فرقنا القانونية والمالية أن تعمل معًا لضمان أمرين:

• تضمين بنود المسؤولية الجمركية والضريبية في كل عقد إيجار جديد.
• مراقبة تنفيذ CTC في الأسواق ذات النمو المرتفع مثل الهند وجورجيا.

الخطوة التالية: يجب على الشؤون القانونية والمالية صياغة إجراءات تشغيل موحدة لتخصيص التعريفات الجمركية الجديدة للولايات المتحدة والصين بحلول نهاية العام.

شركة Air Lease (AL) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

يعد المشهد البيئي لشركة Air Lease Corporation (AL) محركًا قويًا لكل من المخاطر والفرص، ويركز إلى حد كبير على الدفع العالمي لإزالة الكربون من قطاع الطيران. ميزتك الأساسية هنا هي أسطول AL الصغير والحديث، والذي يحميك من بعض تكاليف الامتثال المباشرة التي تواجهها شركات الطيران التي تشغل المعدات القديمة. تتعرض الصناعة بأكملها لضغوط، لكن نموذج أعمال AL هو حل مباشر لأكبر مشكلة بيئية تواجهها شركات الطيران: الطائرات القديمة وغير الفعالة. هذا مكان جيد للتواجد فيه.

يؤدي الضغط التنظيمي المتسارع لاعتماد وقود الطيران المستدام (SAF) إلى زيادة تكاليف تشغيل شركات الطيران.

أصبح التوجه العالمي لوقود الطيران المستدام (SAF) الآن واقعًا ماليًا صعبًا على المدى القريب لعملاء شركات الطيران. وفي الاتحاد الأوروبي، يسري تفويض القوات المسلحة السودانية بنسبة 2٪ اعتبارًا من عام 2025، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف التشغيل على الفور. ومن المتوقع أن يتضاعف الإنتاج العالمي من وقود الطائرات إلى 2 مليون طن (أو 2.5 مليار لتر) في عام 2025، لكن هذا لا يزال يمثل حوالي 0.7% فقط من إجمالي احتياجات العالم من وقود الطائرات. وهذا عدم التطابق بين العرض والطلب يجعل القوات المسلحة السودانية أكثر تكلفة بكثير.

تأثير التكلفة كبير: يقدر اتحاد النقل الجوي الدولي (IATA) أنه لتلبية التفويضات الأوروبية في عام 2025، تبلغ التكلفة المتوقعة لمليون طن من SAF 1.2 مليار دولار بأسعار السوق الحالية، بالإضافة إلى 1.7 مليار دولار إضافية كرسوم الامتثال. وهذا يعني أن تكلفة وقود الطائرات السودانية (SAF) تقدر حاليًا بما يصل إلى خمس مرات أكثر تكلفة من وقود الطائرات التقليدي. بالنسبة لشركة AL، يؤدي هذا الضغط إلى تكثيف طلب شركات الطيران على طائراتك الجديدة، حيث تصبح كفاءة الأسطول عاملاً حاسماً في إدارة نفقات الوقود المرتفعة هذه.

ويضيف نظام تجارة الانبعاثات التابع للاتحاد الأوروبي (ETS) وخطة كورسيا العالمية تكاليف الكربون إلى الرحلات الجوية.

تواجه شركات الطيران هيكل تكاليف يتصاعد بسرعة بسبب خطط تسعير الكربون الإلزامية. يعمل نظام تداول الانبعاثات في الاتحاد الأوروبي (ETS) على التخلص التدريجي من البدلات المجانية للطيران، مما يجعل عام 2025 عامًا انتقاليًا حاسمًا. بالنسبة للرحلات الجوية داخل المنطقة الاقتصادية الأوروبية، يتم تخفيض البدلات المجانية إلى النصف، مما يجبر شركات الطيران على شراء 50٪ من تصاريح الانبعاثات الخاصة بها بالقيمة السوقية. ومع أن سعر الكربون يحوم حول 83 يورو لكل طن من ثاني أكسيد الكربون، فإن تكلفة الامتثال المقدرة من مخطط الاتحاد الأوروبي لمقايضة الانبعاثات تبلغ بالفعل حوالي 75 يورو لكل طن متري من الوقود في عام 2025.

بشكل منفصل، يفرض برنامج تعويض وخفض الكربون للطيران الدولي (CORSIA) أيضًا تكاليف خلال مرحلته الطوعية الأولى (2024-2026). يُطلب من شركات الطيران بشكل جماعي تعويض ما بين 106 مليون و137 مليون طن من ثاني أكسيد الكربون خلال هذه المرحلة، مع تكلفة إجمالية للصناعة تتراوح بين 1.9 مليار دولار و7.0 مليار دولار. من المتوقع أن يتراوح سعر أرصدة الكربون المؤهلة لـ CORSIA بين 18 دولارًا و51 دولارًا لكل طن من ثاني أكسيد الكربون في المرحلة الأولى. وتمثل هذه التكلفة رياحًا معاكسة مباشرة لربحية شركات الطيران، مما يجعل انخفاض حرق الوقود لأسطول AL ميزة تنافسية قوية.

طلب قوي من شركات الطيران على طائرات الجيل الجديد الموفرة للوقود من AL لتحقيق أهداف خفض الانبعاثات.

إن استراتيجيتك في التركيز على الطائرات الجديدة تؤتي ثمارها بالتأكيد في هذه البيئة. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ متوسط ​​العمر المرجح للأسطول المملوك لشركة AL 4.8 عامًا فقط، وهو أحد أصغر الأسطول في الصناعة. هذا هو عرض القيمة الأساسية لشركات الطيران التي تواجه تكاليف الكربون المتزايدة. توفر طائرات الجيل الجديد، مثل عائلات Airbus A320neo وBoeing 737 MAX، التي تهيمن على دفتر طلباتك، تحسينًا بنسبة 20% إلى 25% في كفاءة استهلاك الوقود وانبعاثات ثاني أكسيد الكربون مقارنة بالطائرات القديمة التي تحل محلها.

شركات الطيران في حاجة ماسة لتأمين هذه الأصول لإدارة أرباحها وخسائرها. ولهذا السبب لديك سجل طلبات يضم 228 طائرة جديدة من المقرر تسليمها حتى عام 2031، ولماذا لديك معدل إيجار قوي. ويترجم هذا الطلب مباشرة إلى معدلات إيجار أعلى وقيم متبقية أقوى لأصولك.

زيادة التدقيق من قبل المستثمرين (تفويضات ESG) بشأن عمر أسطول AL والإفصاح عن التأثير البيئي.

يطبق المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك الشركات الكبرى مثل بلاك روك، بشكل متزايد التفويضات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في قراراتهم الاستثمارية، ويعتبر مؤجرو الطائرات هدفًا رئيسيًا. يريد المستثمرون لديك رؤية طريق واضح للوصول إلى صافي الصفر، على الرغم من أنك لا تقوم بتشغيل الطائرات. وينصب التركيز على جودة قاعدة الأصول.

تعمل AL على تخفيف هذه المخاطر من خلال وجود استراتيجية شفافة تركز على تحديث الأسطول، وهي الطريقة الأكثر فورية وتأثيرًا لتقليل انبعاثات الطيران. تسلط إفصاحاتك الضوء على الفوائد البيئية لأسطولك:

• امتلك واحدًا من أحدث الأساطيل بمتوسط عمر 4.8 سنوات.
• أصبحت طلبيات الطائرات الجديدة أكثر كفاءة في استهلاك الوقود بنسبة تصل إلى 25% مقارنة بالأجيال السابقة.
• يعد سجل الطلبيات المكون من 228 طائرة جديدة حتى عام 2031 استثمارًا ملتزمًا في التكنولوجيا منخفضة الكربون.

ما يخفيه هذا التقدير هو الحاجة إلى بيانات أكثر تفصيلا ويمكن التحقق منها حول إجمالي انبعاثات الكربون في محفظتك، حتى لو كانت ضمن النطاق 3 (الانبعاثات غير المباشرة من الأصول المؤجرة). لا يعد الإفصاح المعزز المستمر مجرد مسألة امتثال؛ إنه مطلب زيادة رأس المال.