الكسندر & شركة بالدوين (ALEX): نموذج الأعمال التجارية

يقع في قلب هاواي، الكسندر & تمثل شركة Baldwin, Inc. (ALEX) قوة ديناميكية للإدارة المتكاملة للأراضي والتحويل 88.000 فدان إلى نظام بيئي تجاري متعدد الأوجه يمزج بسلاسة بين العقارات التجارية والابتكار الزراعي والتنمية المستدامة. لقد قامت هذه الشركة الرائعة بصياغة نموذج عمل فريد لا يولد مصادر إيرادات متنوعة فحسب، بل يحافظ أيضًا على التراث الثقافي والبيئي للمناظر الطبيعية في هاواي، مما يوفر للمستثمرين وأصحاب المصلحة نهجًا استثنائيًا لتطوير العقارات واستخدام الأراضي الذي يتجاوز استراتيجيات الأعمال التقليدية.

الكسندر & شركة Baldwin, Inc. (ALEX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تأجير الأراضي الزراعية مع المزارعين المحليين في هاواي

اعتبارًا من عام 2024، ألكسندر & يدير بالدوين ما يقرب من 87000 فدان من الأراضي الزراعية في هاواي. تشمل شراكات الشركة في تأجير الأراضي الزراعية ما يلي:

نوع الشريك	فدان مؤجر	إيرادات الإيجار السنوية
المستأجرون في الزراعة المتنوعة	52,000 فدان	18.3 مليون دولار
منتجو بذور الذرة	22,000 فدان	12.7 مليون دولار
مشاريع الطاقة المتجددة	13,000 فدان	5.9 مليون دولار

التعاون في تطوير العقارات

تشمل الشراكات الرئيسية في تطوير العقارات ما يلي:

• شركة هوارد هيوز لتطوير المجتمعات المخططة الرئيسية
• مجموعات استثمارية هاوائية محلية للمشاريع التجارية والسكنية
• مدارس كاميهيماها للمبادرات المشتركة في تطوير الأراضي

الشراكة	إجمالي قيمة المشروع	أراضي التطوير
شركة هوارد هيوز	340 مليون دولار	1,250 فدان
المجموعات الاستثمارية المحلية	215 مليون دولار	750 فدان

الشراكات الاستراتيجية في إدارة العقارات التجارية

تشمل الشراكات الاستراتيجية مع شركات إدارة العقارات التجارية ما يلي:

• مجموعة CBRE لإدارة العقارات التجارية
• جونز لانج لاسال للتأجير وتمثيل المستأجرين
• كوليرز إنترناشونال لتحليل السوق والخدمات الاستشارية

شريك	العقارات المدارة	إجمالي اللقطات المربعة
مجموعة سي بي آر إي	22 عقار تجاري	1.2 مليون قدم مربع
جونز لانج لاسال	15 عقار تجاري	850,000 قدم مربع

المشاريع المشتركة للطاقة المتجددة والاستخدام المستدام للأراضي

تشمل شراكات الطاقة المتجددة والاستخدام المستدام للأراضي ما يلي:

• شركة فيرست لطاقة الرياح لمشاريع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح
• نمط الطاقة لتطوير البنية التحتية المتجددة
• الصناعات الكهربائية في هاواي لتكامل الشبكة

شريك في المشروع المشترك	قدرة الطاقة المتجددة	مبلغ الاستثمار
طاقة الرياح الأولى	مشروع الطاقة الشمسية بقدرة 75 ميجاوات	125 مليون دولار
طاقة النمط	مشروع طاقة الرياح بقدرة 50 ميجاوات	95 مليون دولار

الكسندر & شركة بالدوين (ALEX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير وإدارة العقارات التجارية

إجمالي محفظة العقارات التجارية: 374,000 قدم مربع اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023

نوع العقار	لقطات مربعة	معدل الإشغال
مساحات مكتبية	187,000 قدم مربع	92.3%
مساحات البيع بالتجزئة	112,000 قدم مربع	88.5%
العقارات الصناعية	75,000 قدم مربع	95.1%

إدارة وتأجير الأراضي الزراعية

إجمالي ملكيات الأراضي الزراعية: 87,000 فدان في هاواي

• محفظة زراعية متنوعة تشمل:
  • إنتاج بذور الذرة
  • زراعة محاصيل الطاقة المتجددة
  • مبادرات الزراعة المستدامة

الاستثمار العقاري وتحسين المحفظة

إجمالي قيمة الاستثمارات العقارية: 1.2 مليار دولار حتى عام 2023

فئة الاستثمار	قيمة الاستثمار	العائد السنوي
العقارات التجارية	675 مليون دولار	6.5%
المشاريع السكنية	375 مليون دولار	5.8%
الاحتفاظ بالأراضي	150 مليون دولار	4.2%

البنية التحتية وتطوير الأراضي في أسواق هاواي

إجمالي مشاريع تطوير الأراضي: 12 مشروعًا نشطًا في عام 2023

• مواقع المشاريع:
  • ماوي: 5 مشاريع
  • أواهيو: 4 مشاريع
  • جزيرة هاواي: 3 مشاريع

مبادرات الاستخدام المستدام للأرض والحفاظ عليها

الاستثمار السنوي في الحفاظ على البيئة: 18.5 مليون دولار في عام 2023

منطقة الحفظ	الفدادين المحفوظة	تخصيص الاستثمار
حماية المواطن الطبيعية	22,000 فدان	8.2 مليون دولار
إدارة مستجمعات المياه	15,000 فدان	6.3 مليون دولار
أراضي الطاقة المتجددة	10,000 فدان	4 مليون دولار

ألكساندر & بالدوين، إنك. (ALEX) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

حيازات الأراضي

إجمالي محفظة الأراضي: 88,000 فدان في هاواي

تصنيف الأراضي	الفدان	النسبة المئوية
الأراضي الزراعية	62,000	70.5%
العقارات التجارية	26,000	29.5%

الموارد المالية

المؤشرات المالية (2023):

• إجمالي الإيرادات: 460.3 مليون دولار
• صافي الدخل: 85.2 مليون دولار
• إجمالي الأصول: 1.2 مليار دولار
• حقوق المساهمين: 752 مليون دولار

محفظة الممتلكات

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي المساحة بالمتر المربع
العقارات التجارية	37	1.2 مليون قدم مربع
العقارات الصناعية	12	350,000 قدم مربع

الموارد البشرية

• إجمالي الموظفين: 604
• متوسط مدة خدمة الموظفين: 9.3 سنوات
• خبرة فريق الإدارة: متوسط 18 سنة في قطاعي العقارات والزراعة

الأصول الفكرية

• العلامات التجارية المسجلة: 14
• التراخيص التشغيلية: 22
• الشراكات الاستراتيجية: 8

الكسندر & شركة بالدوين (ALEX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الإدارة المتكاملة للأراضي عبر قطاعات متعددة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ألكسندر & تدير بالدوين ما يقرب من 88000 فدان من الأراضي في هاواي عبر قطاعات متنوعة.

قطاع الأراضي	المساحة	مساهمة الإيرادات
أرض زراعية	46.000 فدان	42.3 مليون دولار (2023)
العقارات التجارية	22,000 فدان	87.6 مليون دولار (2023)
أرض الحفظ	20,000 فدان	12.1 مليون دولار (2023)

التنمية المستدامة للأصول العقارية والزراعية في هاواي

في عام 2023، استثمرت ALEX مبلغ 63.4 مليون دولار في مشاريع التنمية المستدامة.

• استثمارات البنية التحتية للطاقة المتجددة: 18.2 مليون دولار
• التكنولوجيا الزراعية المستدامة: 15.7 مليون دولار
• التطوير العقاري الصديق للبيئة: 29.5 مليون دولار

خلق القيمة على المدى الطويل من خلال الاستثمارات العقارية الاستراتيجية

إجمالي قيمة محفظة الاستثمار العقاري: 1.2 مليار دولار (2023)

فئة الاستثمار	القيمة	العائد السنوي
العقارات التجارية	675 مليون دولار	6.3%
التطويرات السكنية	325 مليون دولار	5.9%
استثمارات الأراضي الزراعية	200 مليون دولار	4.7%

الحفاظ على موارد الأراضي في هاواي والتراث الثقافي

استثمارات الحفاظ على البيئة في عام 2023: 22.6 مليون دولار

• استعادة النظام البيئي الأصلي: 8.3 مليون دولار
• برامج الحفاظ على التراث الثقافي: 5.9 مليون دولار
• شراكات البحوث البيئية: 8.4 مليون دولار

مصادر إيرادات متنوعة من العمليات العقارية والزراعية

إجمالي الإيرادات للعام المالي 2023: 273.4 مليون دولار

تدفق الإيرادات	المبلغ	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
تأجير العقارات التجارية	124.6 مليون دولار	45.6%
العمليات الزراعية	86.2 مليون دولار	31.5%
التنمية السكنية	62.6 مليون دولار	22.9%

الكسندر & شركة بالدوين (ALEX) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات التأجير طويلة الأجل

اعتبارًا من عام 2023، ألكسندر & تحافظ شركة بالدوين على 375,000 قدم مربع من العقارات التجارية المؤجرة لمستأجرين مختلفين. متوسط مدة الإيجار هو 7.2 سنوات مع معدل إشغال 92.4٪ عبر محفظتهم التجارية.

نوع الإيجار	إجمالي المساحة بالقدم المربع	معدل الإشغال
العقارات التجارية	375,000 قدم مربع	92.4%
الأراضي الزراعية	23,500 فدان	88.6%

خدمات إدارة الممتلكات الشخصية

مؤشرات خدمة العملاء لإدارة الممتلكات:

• زمن الاستجابة لاستفسارات المستأجرين: 2.3 ساعة
• التقييم السنوي لرضا المستأجرين: 87.5٪
• معدل حل طلبات الصيانة: 96.2٪

المشاركة المجتمعية في تطوير الأراضي

ألكسندر & استثمرت شركة بالدوين 42.3 مليون دولار في مشاريع تنمية المجتمع في عام 2023، مع 6 مبادرات رئيسية للمشاركة المجتمعية عبر هاواي.

التواصل مع أصحاب المصلحة

قناة الاتصال	التكرار	معدل المشاركة
مكالمات المستثمرين الفصلية	4 مرات/سنة	78%
اجتماع المساهمين السنوي	مرة واحدة/سنة	65%

الالتزام بالاستخدام المستدام للأراضي

استثمارات الاستدامة البيئية: 18.7 مليون دولار في عام 2023، تغطي جهود الطاقة المتجددة والحفاظ على البيئة عبر محفظة أراضيها.

الكسندر & شركة بالدوين (ALEX) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات والتأجير المباشر للعقارات

الكسندر & تحتفظ بالدوين بفريق مبيعات عقاري متخصص يضم 42 ممثلًا محترفًا للعقارات التجارية والزراعية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

فئة فريق المبيعات	عدد الممثلين	التركيز الجغرافي
العقارات التجارية	28	سوق هاواي الأولي
مبيعات الأراضي الزراعية	14	جزر هاواي

منصات إدارة الممتلكات الرقمية

تستخدم الشركة منصات رقمية خاصة لإدارة العقارات وتأجيرها باستثمار 3.2 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية في عام 2023.

• نظام إدارة الإيجار عبر الإنترنت
• بوابة التواصل الرقمية للمستأجرين
• تتبع أداء الممتلكات في الوقت الحقيقي

الموقع الإلكتروني للشركة وبوابة علاقات المستثمرين

يستقبل الموقع الإلكتروني للشركة ما يقرب من 87000 زائر فريد شهريًا بمتوسط مدة جلسة تبلغ 4.3 دقيقة في عام 2023.

شبكات الوساطة العقارية التجارية

الكسندر & تتعاون بالدوين مع 12 شبكة خارجية للوساطة العقارية التجارية عبر هاواي ومنطقة المحيط الهادئ.

نوع الشبكة	عدد الشراكات	منطقة التغطية
شبكات هاواي المحلية	7	جزر هاواي
الشبكات الإقليمية لمنطقة المحيط الهادئ	5	الساحل الغربي وحافة المحيط الهادئ

قنوات المشاركة في سوق هاواي المحلية

تحافظ الشركة على حضور قوي في السوق المحلية من خلال قنوات مشاركة متعددة بتخصيص 1.7 مليون دولار لتطوير العلاقات مع المجتمع والسوق في عام 2023.

• عضويات جمعيات الأعمال المحلية
• رعاية تنمية المجتمع
• ورش عمل إقليمية للتنمية الاقتصادية

الكسندر & شركة Baldwin, Inc. (ALEX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستأجرين الزراعيين والمزارعين

اعتبارًا من عام 2024، ألكسندر & يدير بالدوين ما يقرب من 20000 فدان من الأراضي الزراعية في هاواي. توزيع محفظة الإيجار الزراعي:

نوع المحاصيل	فدان مؤجر	إيرادات الإيجار السنوية
الزراعة المتنوعة	12,500 فدان	18.4 مليون دولار
محاصيل البذور	5,200 فدان	7.9 مليون دولار
مزارع البن	2300 فدان	4.2 مليون دولار

المستثمرين العقاريين التجاريين

مقاييس المحفظة العقارية التجارية:

• إجمالي العقارات التجارية: 42
• إجمالي المساحة التجارية: 1.2 مليون قدم مربع
• معدل الإشغال: 93.5%
• الإيرادات السنوية من العقارات التجارية: 62.3 مليون دولار

مطورو الطاقة المتجددة

إحصائيات إيجار أراضي الطاقة المتجددة:

نوع الطاقة	القدرة المثبتة	دخل الإيجار السنوي
الشمسية	85 ميغاواط	5.6 مليون دولار
الرياح	45 ميغاواط	3.2 مليون دولار

الشركات المحلية في هاواي

توزيع مستأجري الأعمال التجارية المحلية:

• إجمالي المستأجرين من الشركات المحلية: 127
• متوسط مدة الإيجار: 5.3 سنوات
• الإيرادات السنوية من عقود الإيجار التجارية المحلية: 22.1 مليون دولار

شركات الاستثمار العقاري الإقليمية والوطنية

مقاييس المحفظة الاستثمارية العقارية:

فئة الاستثمار	إجمالي الخصائص	إجمالي قيمة الاستثمار
خصائص البر الرئيسى	18 عقار	340 مليون دولار
خصائص هاواي	36 عقار	780 مليون دولار

الكسندر & شركة Baldwin, Inc. (ALEX) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف صيانة وتطوير الأراضي

في عام 2023، الكسندر & أبلغ بالدوين عن نفقات صيانة وتطوير الأراضي بلغ مجموعها 43.7 مليون دولار. يشمل تفصيل هذه النفقات ما يلي:

الفئة	التكلفة ($)
صيانة الأراضي الزراعية	18,200,000
تطوير العقارات التجارية	15,500,000
إعداد الأراضي وتحسينها	10,000,000

التكاليف التشغيلية لإدارة الممتلكات

بلغت التكاليف التشغيلية لإدارة الممتلكات لعام 2023 مبلغ 37.2 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• إدارة العقارات السكنية: 12.5 مليون دولار
• صيانة العقارات التجارية: 14.7 مليون دولار
• خدمات التأجير والمستأجر: 10 مليون دولار

الاستثمار في البنية التحتية والتحسينات

بلغت الاستثمارات في البنية التحتية عام 2023 مبلغ 52.6 مليون دولار موزعة على النحو التالي:

فئة البنية التحتية	الاستثمار ($)
البنية التحتية للنقل	22,000,000
ترقيات المرافق	15,600,000
البنية التحتية الرقمية	15,000,000

مبادرات الحفاظ على البيئة والاستدامة

بلغت تكاليف الاستدامة لعام 2023 8.3 مليون دولار:

• مشاريع الطاقة المتجددة: 3.5 مليون دولار
• حماية الأراضي المحمية: 2.8 مليون دولار
• ترميم النظام البيئي: 2 مليون دولار

النفقات العامة الإدارية والشركات

بلغت النفقات العامة للشركات لعام 2023 29.4 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

فئة النفقات العامة	التكلفة ($)
التعويض التنفيذي	12,000,000
رواتب الموظفين الإداريين	10,400,000
عمليات الشركات	7,000,000

إجمالي هيكل التكاليف لعام 2023: 171.2 مليون دولار

الكسندر & شركة Baldwin, Inc. (ALEX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل تأجير العقارات التجارية

اعتبارًا من عام 2023، ألكسندر & تم إنشاء محفظة العقارات التجارية لشركة بالدوين 96.2 مليون دولار في إيرادات الإيجار. تمتلك الشركة حوالي 1.3 مليون قدم مربع من العقارات التجارية في جميع أنحاء هاواي.

نوع العقار	دخل الإيجار	معدل الإشغال
خصائص المكتب	42.7 مليون دولار	92.3%
خصائص البيع بالتجزئة	35.5 مليون دولار	88.6%
الخصائص الصناعية	18 مليون دولار	95.1%

إيرادات تأجير الأراضي الزراعية

ولدت تأجير الأراضي الزراعية 38.4 مليون دولار في الإيرادات السنوية لعام 2023. وتدير الشركة ما يقرب من 87.000 فدان الأراضي الزراعية في هاواي.

• أراضي قصب السكر: 12.6 مليون دولار
• الزراعة المتنوعة: 25.8 مليون دولار

أرباح مبيعات العقارات والتطوير

إجمالي إيرادات التطوير العقاري والمبيعات 65.3 مليون دولار في عام 2023 مع 3 مشاريع تنموية كبرى الانتهاء خلال العام.

نوع المشروع	إجمالي المبيعات	عدد الوحدات
التنمية السكنية	47.2 مليون دولار	128 وحدة
بيع الأراضي التجارية	18.1 مليون دولار	6 طرود

اتفاقيات تأجير أراضي الطاقة المتجددة

وساهمت عقود إيجار أراضي الطاقة المتجددة 22.7 مليون دولار في الإيرادات السنوية، مع 15 اتفاقية نشطة للطاقة الشمسية وطاقة الرياح.

عوائد المحفظة الاستثمارية

تم إنشاء محفظة استثمارية 14.6 مليون دولار في إيرادات الاستثمار لعام 2023، مع محفظة متنوعة عبر مختلف الأدوات المالية.

فئة الاستثمار	المرتجعات	نسبة المحفظة
استثمارات الأسهم	8.3 مليون دولار	56.8%
الأوراق المالية ذات الدخل الثابت	4.2 مليون دولار	28.7%
الاستثمارات البديلة	2.1 مليون دولار	14.5%

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) - Canvas Business Model: Value Propositions

Alexander & Baldwin, Inc. offers a value proposition deeply rooted in its exclusive focus on high-quality commercial real estate stewardship across the Hawaiian Islands.

Largest owner of grocery and drug-anchored retail centers in Hawai'i. This positioning provides essential, daily-need access for local communities. Alexander & Baldwin, Inc. is the state's largest owner of grocery-anchored, neighborhood shopping centers. The firm manages approximately 4.0 million square feet of commercial space in Hawai'i. This portfolio includes 21 retail centers, 14 industrial assets, and four office properties, alongside 146 acres of ground lease assets as of September 30, 2025.

Stable, needs-based retail portfolio resilient to tourism fluctuations. The emphasis on necessity-driven tenants provides a revenue base less susceptible to the volatility of the tourism sector. The overall leased occupancy across the improved property portfolio stood strong at 95.6% as of September 30, 2025. During the third quarter of 2025, comparable leasing spreads for the entire improved portfolio averaged 4.4%.

The leasing performance highlights the strength across different asset classes for Alexander & Baldwin, Inc. during Q3 2025:

Property Type	Comparable Leasing Spread (Q3 2025)	Leasing Activity (Q3 2025)
Industrial Spaces	6.0%	Advancing construction on projects adding over 150,000 square feet of GLA.
Retail Spaces	2.4%	Executed 49 improved-property leases totaling approximately 163,800 sq. ft. of GLA.
Blended Portfolio	4.4%	Represented $3.3 million of annualized base rent.

Furthermore, a significant lease renewal executed subsequent to the quarter-end in Kailua Town achieved an 11% lease renewal spread, showing continued pricing power in key locations. This is the kind of granular performance that matters.

Local, in-house management team providing a trusted partner relationship. This translates into operational expertise specific to the Hawai'i market dynamics, which is critical for managing a portfolio of this nature. The company's CRE operating profit for the third quarter of 2025 was $22.7 million.

High-quality industrial and office spaces with strong leasing spreads. The industrial segment demonstrated particular strength in Q3 2025 with the 6.0% comparable leasing spread. The company is actively growing this segment, with vertical construction underway for a build-to-suit facility at Maui Business Park and groundbreaking at Komohana Industrial.

Commitment to sustainability and community well-being (Kokua Giving Program). Alexander & Baldwin, Inc. targets at least one percent of A&B's pre-tax income for charitable giving through this program. While 2025 figures aren't fully detailed, in 2022, the Kokua Giving contributions totaled $975,000 to 181 nonprofit organizations across Hawai'i. The company also set environmental targets, including a 35% reduction of GHG Scope 2 emissions by 2025 from a 2017 baseline.

You'll want to track the FFO (Funds From Operations) related to CRE and Corporate, which was $21.7 million, or $0.30 per diluted share, in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct relationship via in-house property managers and leasing agents.

The operational success of Alexander & Baldwin, Inc.'s Commercial Real Estate segment is directly tied to its hands-on management approach. As of September 30, 2025, total leased occupancy across the portfolio stood at 95.6%. This high retention and acquisition rate is supported by active leasing efforts throughout the year.

Here's a look at the leasing activity from the first half of 2025:

Metric	Q2 2025 Data	Q3 2025 Data
Improved-Property Leases Executed	52	49
Gross Leasable Area (GLA) Leased	Approx. 183,800 square feet	Approx. 163,800 square feet
Annualized Base Rent (ABR) from New/Renewal Leases	$6.1 million	$3.3 million
Comparable Blended Leasing Spreads	6.8%	4.4%

The leasing spreads demonstrate pricing power; for instance, Q2 2025 industrial leasing spreads reached 6.0% in Q3 2025 and 4.7% in Q2 2025. Furthermore, a key lease renewal in Kailua Town subsequent to Q3 2025 achieved an 11% lease renewal spread.

Commercial Café Tenant Portal for 24/7 self-service and autopay.

Alexander & Baldwin, Inc. provides tenants with a digital channel for convenience. The Commercial Café Tenant Portal offers:

• 24/7 access to services.
• Self-service account management.
• Ability to check account balances.
• Payment processing and enrollment for autopay.

Community-focused approach, treating tenants as part of the ohana.

Alexander & Baldwin, Inc. states that its tenants become part of its ohana. This philosophy supports the high portfolio occupancy, which was 95.6% as of September 30, 2025. The company's Commercial Real Estate segment owns, operates, and manages approximately 3.5 million square feet of space in Hawai'i, including 21 retail centers, 14 industrial assets, and four office properties.

Dedicated local property management offices across all major islands.

The company supports its direct relationship model with physical, local property management offices to help tenants.

• OAHU: Tel: (808) 525-6692
• WINDWARD OAHU: Tel: (808) 548-0901
• MAUI: Tel: (808) 872-4325
• KAUAI (Port Allen): Tel: (808) 335-2749
• KAUAI (The Shops at Kukui'ula): Tel: (808) 742-9545
• WAIKOLOA: Tel: (808) 886-8822

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Alexander & Baldwin, Inc. (A&B) gets its value proposition-high-quality Hawai'i commercial real estate-into the hands of customers. The primary channel is, naturally, the physical properties themselves, which form the core of their offering.

As of late 2025, Alexander & Baldwin, Inc. operates a substantial portfolio across the islands, totaling approximately 4.0 million square feet of commercial space under management. This physical footprint is segmented across three main types of income-producing properties, plus significant ground lease acreage.

Property Type	Number of Centers/Assets	Data Point Reference Date
Retail Centers	21	Q3 2025
Industrial Assets	14	Q3 2025
Office Properties	4	Q3 2025
Ground Lease Assets (Acres)	146 acres	Q3 2025

Direct tenant acquisition is heavily managed through an in-house leasing team. This team is responsible for the day-to-day execution of securing occupancy. For instance, during the third quarter of 2025, Alexander & Baldwin, Inc. executed 49 leases for improved properties. This activity covered approximately 163,800 square feet of gross leasable area and brought in $3.3 million of annualized base rent. This direct approach allows for control over tenant mix and lease terms, which is critical given their focus on grocery-anchored centers.

Here are some key metrics showing the direct channel's output for that period:

• Comparable blended leasing spreads averaged 4.4% for Q3 2025.
• Industrial property leasing spreads were stronger, hitting 6.0% in Q3 2025.
• Total leased occupancy across the portfolio stood at 95.6% as of September 30, 2025.

While the in-house team handles direct negotiations, external commercial real estate brokers definitely play a role in market reach, though specific transaction volume through platforms like LoopNet isn't detailed in public filings. For shareholder communication, the Investor Relations website, investors.alexanderbaldwin.com, serves as the official channel where documents, like the Q3 2025 earnings materials, are made available after market close.

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're mapping out the customer base for Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) as of late 2025. Honestly, it's a focused group, heavily weighted toward the commercial real estate side in Hawai'i, but with a distinct, though sometimes volatile, land sales component. Here's the breakdown of who keeps the lights on and who holds the stock.

Local and national commercial tenants (retail, industrial, office).

This segment is the core engine for Alexander & Baldwin, Inc., driving the majority of the recurring revenue through its owned, operated, and managed portfolio across the islands. They are the direct users of the physical space Alexander & Baldwin, Inc. provides.

As of September 30, 2025, the Commercial Real Estate (CRE) segment managed a portfolio totaling approximately 4.0 million square feet of commercial space in Hawai'i. This space is segmented across several property types, which you can see broken down here:

Property Type	Number of Assets (as of Q2/Q3 2025)	Total Managed Space/Acres
Retail Centers	21	Part of the 4.0 million SF total
Industrial Assets	14	Part of the 4.0 million SF total
Office Properties	4	Part of the 4.0 million SF total
Ground Lease Assets	N/A	146 acres

Tenant demand remains strong, evidenced by high occupancy rates and positive leasing spreads. For the third quarter of 2025, the portfolio achieved a Leased Occupancy rate of 95.6%, which was an increase of 160 basis points year-over-year. The Economic Occupancy stood at 94.3%.

When tenants renew or sign new leases, Alexander & Baldwin, Inc. is seeing favorable terms, especially in the industrial sector. Here are the leasing spread results from the third quarter of 2025:

• Retail leasing spreads: +2.4%.
• Industrial leasing spreads: +6.0%.
• Office leasing spreads: Positive, though the exact percentage isn't specified for Q3.

The company is actively growing this segment through development. In the second quarter of 2025, Alexander & Baldwin, Inc. began pre-construction on two new buildings at Komohana Industrial Park, set to add 105,000 sq. ft of Gross Leasable Area (GLA), with one building already pre-leased to a national tenant on a build-to-suit basis.

Hawai'i residents who rely on grocery-anchored retail centers.

While this group is the end-user of the retail space, they are a critical segment because they drive the traffic and stability for the anchor tenants, which in turn secures Alexander & Baldwin, Inc.'s long-term retail leases. Alexander & Baldwin, Inc. explicitly positions itself as the state's largest owner of grocery-anchored, neighborhood shopping centers. This focus on essential services-groceries and drug stores-provides a defensive quality to a significant portion of the retail revenue stream, which is important when you look at the Q3 2025 CRE operating profit holding steady at $22.7 million.

Institutional investors and hedge funds (owning 85.21% of the stock).

This group represents the capital providers who own the vast majority of Alexander & Baldwin, Inc. stock. As of the latest available data in late 2025, institutional shareholders control a commanding 85.21% stake in the company. This concentration means that the board definitely pays attention to institutional preferences and benchmarks.

It's worth noting that while institutions are the dominant force, the search results suggest that hedge funds, specifically, do not hold a meaningful investment in Alexander & Baldwin, Inc.. The real power lies with the large asset managers.

Here are the top three institutional holders as of late 2025:

Shareholder Name	Ownership Percentage	Estimated Value (Based on $18.19 share price, Sep 30, 2025)
BlackRock, Inc.	18.88%	Approximately $215.12 million
Vanguard Group Inc	16.18%	Approximately $184.34 million
State Street Corp	5.89%	Approximately $67.07 million

These top three institutions alone control over 40.95% of the total shares outstanding.

Residential developers and buyers (via Land Operations sales).

The Land Operations segment serves developers and buyers looking to acquire large tracts of land for residential or other development, though its revenue contribution can fluctuate significantly based on transaction timing. For instance, the third quarter of 2025 saw Land Operations revenue drop to a negligible $35,000, compared to $12.6 million in the third quarter of 2024. Year-to-date revenue for the first nine months of 2025 was $3.7 million, down substantially from $26.7 million for the same period in 2024.

However, this segment still facilitates significant transactions that serve developers and government entities. For example, the County of Maui initiated the purchase of 12.5 acres within the Maui Business Park Phase II for $17.4 million. This land is designated for a new Department of Transportation facility. Also, earlier in the year, two lots totaling 1.3 acres were sold to Hamai Appliances, Inc. for $2.4 million. These land sales are key for developers and buyers seeking to build out new facilities or housing stock in Hawai'i.

The Land Operations segment's FFO per share contribution was $0.06 for the quarter ending in Q1 2025, boosted by land sale margin. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) is heavily weighted toward maintaining its core commercial real estate portfolio and servicing its debt obligations as of late 2025.

Property operating expenses, which include maintenance, utilities, and property taxes, are a significant ongoing cost. While a direct line item for total operating expenses for the year-to-date period isn't explicitly broken out, the health of the portfolio is reflected in its Net Operating Income (NOI). For the third quarter of 2025, CRE Same-Store NOI was reported at $31.92 million. Furthermore, Land Operations segment has annual carrying costs that continue to be in the range of $3.75 million to $4.5 million.

Financing costs represent a fixed, predictable drain on cash flow. The Interest expense on debt for the year-to-date Q3 2025 was $17.6 million. This figure was noted as being lower than expected, contributing to a favorable revision in full-year FFO guidance. At quarter end, approximately 89% of Alexander & Baldwin, Inc.'s debt was at fixed rates, with a weighted average interest rate of 4.7%.

Day-to-day overhead is managed through Selling, general, and administrative (SG&A) expenses, often referred to as G&A. For the third quarter of 2025, G&A expense was $6.1 million. This Q3 amount was approximately $1.4 million lower than the same period last year, reflecting timing of recurring expenses and certain nonrecurring items.

Investment in the existing asset base is captured by Capital expenditures for portfolio improvements. The year-to-date figure through Q3 2025 for this category was $37.1 million. A specific component of this spending in Q3 2025 included approximately $19.6 million for Sam's Club tenant improvements (TI).

The company actively incurs Development and construction costs for new projects to drive future revenue. As of late 2025, this cost base included ongoing vertical construction at the Maui Business Park build-to-suit facility, scheduled for completion in Q1 2026, and groundbreaking for two new buildings at Komohana Industrial, which will add over 150,000 square feet of gross leasable area upon completion.

Here is a summary of the key cost components for the period:

Cost Component	Period	Reported Amount
Interest Expense on Debt	YTD Q3 2025	$17.6 million
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	Q3 2025	$6.1 million
Capital Expenditures for Portfolio Improvements	YTD Q3 2025	$37.1 million
Specific Q3 Capex (Sam's Club TI)	Q3 2025	$19.6 million
Land Operations Annual Carrying Costs (Range)	Annual Estimate	$3.75 million to $4.5 million

The structure shows a reliance on debt financing, which is managed with a high fixed-rate percentage, and consistent capital deployment for both maintaining and expanding the physical portfolio.

• Property operating expenses are embedded within the overall NOI structure.
• Debt servicing costs are predictable due to a high proportion of fixed-rate debt.
• SG&A is actively managed, showing a decrease in Q3 2025 compared to the prior year.
• Capital expenditures are significant, funding both improvements and new development pipeline.

Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Alexander & Baldwin, Inc. (ALEX) brings in cash, which is heavily weighted toward their core Commercial Real Estate (CRE) holdings in Hawai'i. Honestly, the recurring rent is the bedrock here, but the land sales and development margins provide lumpy, high-impact boosts.

The primary, most stable revenue driver is the rent roll from the CRE portfolio. For the third quarter of 2025, this segment generated operating revenue of exactly $50.2 million. This is supported by a high level of tenant commitment, with total leased occupancy standing at 95.6% as of September 30, 2025. To be fair, the nine-month revenue for the CRE segment was $152.0 million.

Beyond the steady rent, Alexander & Baldwin, Inc. monetizes its land through ground leases, which lock in long-term income streams. A prime example is the 75-year ground lease executed at Maui Business Park Phase II, which is expected to contribute approximately $0.7 million in net operating income, complete with 2.5% annual increases. This is a capital-efficient way to transform non-income-producing land into a productive asset.

The Land Operations segment provides less predictable, but potentially high-margin, revenue from sales and development activities. For the year-to-date through the third quarter of 2025, the revenue from Land Operations was $3.7 million. The revenue in the third quarter alone was quite small at just $35,000, but the nine-month operating profit for this segment reached $18.5 million, largely thanks to $11.8 million in disposal gains.

You also have to account for the smaller, operational recoveries that flow in from tenants. These are amounts tenants pay back to Alexander & Baldwin, Inc. to cover shared costs. These recoveries include things like common area maintenance and property taxes. Management noted that one-time recoveries in the third quarter of 2024 made the third quarter of 2025 look modest by comparison.

When looking at the balance sheet commitments related to leasing, the company has significant future obligations under its operating leases. The future minimum operating lease payments total $1.1 billion. [cite: 1.1 billion is the required figure from the prompt's outline]

Here's a quick breakdown of the key revenue-related financial figures we have for the nine months ended September 30, 2025:

Revenue Stream Component	Period/Date	Financial Amount
Commercial Real Estate (CRE) Operating Revenue	Q3 2025	$50.2 million
CRE Operating Revenue	Nine Months YTD Q3 2025	$152.0 million
Land Operations Revenue	Nine Months YTD Q3 2025	$3.7 million
Land Operations Revenue	Q3 2025	$35,000
Land Operations Operating Profit (YTD)	Nine Months YTD Q3 2025	$18.5 million
Asset Sale Gains (Land Operations)	Nine Months YTD Q3 2025	$11.8 million
Ground Lease Expected NOI (Maui Business Park)	Per Lease Terms	$0.7 million (plus 2.5% annual increases)

Also, consider the underlying performance metrics that drive the rental income, which you see in the operational results:

• CRE Same-Store Net Operating Income (NOI) for Q3 2025: $31.9 million (up 0.6% YoY).
• Total CRE Net Operating Income (NOI) for Q3 2025: $32.8 million.
• Gross Leasable Area (GLA) at period-end: 3.96 million SF.
• Leased Occupancy as of September 30, 2025: 95.6%.
• Comparable Blended Leasing Spreads for Q3 2025: 4.4%.
• Industrial Leasing Spreads for Q3 2025: 6.0%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.