Alight, Inc. (ALIT): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Alight, Inc. (ALIT)، وبصراحة، الصورة معقدة. كمحلل متمرس، أرى شركة تتمتع بقاعدة عملاء ضخمة وثابتة 50% من Fortune 500 - يقود السيارة المتوقعة 3.6 مليار دولار في عام 2025 إجمالي الإيرادات، ولكن أيضا عبء الديون العالقة حولها 3.0 مليار دولار مما يحد من المرونة. التحدي الأساسي الذي يواجههم هو تحويل تلك القاعدة القديمة إلى قطاع الحلول الرقمية ذو هامش الربح الأعلى، والذي من المتوقع أن يصل 1.5 مليار دولار، أثناء صد المنافسين مثل Workday؛ هذه هي القصة الحقيقية هنا. دعونا نتعمق في تحليل SWOT القابل للتنفيذ، والذي يرتكز على ما نراه للسنة المالية 2025، لرسم خريطة للمخاطر والفرص على المدى القريب.

Alight, Inc. (ALIT) - تحليل SWOT: نقاط القوة

قاعدة عملاء كبيرة وراسخة، بما في ذلك أكثر من 50% من فورتشن 500

أنت تريد أن تعرف أين يقع الخندق الحقيقي لشركة Alight, Inc.، والإجابة بسيطة: التصاق العميل. تتمتع هذه الشركة بعلاقة عميقة وراسخة مع أكبر أصحاب العمل في الولايات المتحدة. توفر Alight خدمات رأس المال البشري والتكنولوجيا لأكثر من 50% من شركات Fortune 500 وأكثر من 70% من Fortune 100. بصراحة، هذا النوع من اختراق السوق في الطبقة العليا يمثل بالتأكيد عائقًا كبيرًا أمام دخول المنافسين.

تُترجم قائمة العملاء هذه إلى قاعدة مستخدمين ضخمة، تغطي حوالي 36 مليون موظف ومعاليهم على مستوى العالم. بالإضافة إلى ذلك، يمتد متوسط ​​فترة التعاون مع أكبر العملاء إلى أكثر من عشر سنوات، ويبلغ معدل الاحتفاظ بالعملاء 98%. هذه ليست مجرد قائمة عملاء؛ إنه محرك إيرادات مستقر وطويل الأجل.

إيرادات سنوية متكررة عالية (ARR) من عقود الاستعانة بمصادر خارجية طويلة الأجل

يأتي جوهر الاستقرار المالي لشركة Alight من الإيرادات السنوية المتكررة عالية الجودة (ARR). اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغت الإيرادات المتكررة - الدخل المتوقع الشبيه بالاشتراك من عقود الاستعانة بمصادر خارجية طويلة الأجل - 91.7٪ من إجمالي إيرادات الشركة. يعد هذا مقياسًا قويًا يمنحك رؤية واضحة للتدفقات النقدية المستقبلية.

إن تركيز الشركة على نموذج العمليات التجارية كخدمة (BPaaS) يؤتي ثماره، مما يؤدي إلى حجوزات جديدة. لقد شهدنا نموًا في حجوزات ARR بنسبة 18% في عام 2024، وتستهدف الإدارة نموًا إضافيًا بنسبة 10% إلى 13% لعام 2025. يعد هذا النمو المستمر للحجوزات المكون من رقمين بمثابة الوقود للتوسع المستقبلي، حتى أثناء التنقل في بيئة حذرة لإيرادات المشروع.

استثمار كبير في منصة Alight Worklife يقود إلى التبني الرقمي

Alight لا تجلس ساكنة على أنظمتها القديمة؛ إنهم يضغطون بشدة على منصة Alight Worklife، التي تعمل بمثابة الباب الأمامي الرقمي لجميع مزايا الموظفين وبرامج الموارد البشرية. هذه المنصة هي المفتاح لتبسيط العالم المعقد والمجزأ لمزايا الموظفين (الصحة والثروة والرفاهية وإدارة الغياب) في تجربة واحدة سلسة لأكثر من 35 مليون شخص.

التكنولوجيا متقدمة حقا. يتم تشغيل المنصة بواسطة محرك Alight LumenAI، الذي يستخدم الذكاء الاصطناعي التوليدي ونماذج اللغات الكبيرة (LLMs) لتقديم دعم شخصي للموظفين وخدمات آلية. يُظهر هذا الاستثمار بالفعل عائدًا واضحًا للعملاء:

• حقق أحد العملاء العالميين عائدًا على الاستثمار (ROI) بنسبة 112% بعد التنفيذ [استشهد: 9 (من البحث السابق)].
• وصلت المنصة إلى المرحلة النهائية في جوائز السحابة 2024-2025 لأفضل حل للموارد البشرية/نظام إدارة الموارد البشرية [استشهد: 9 (من البحث السابق)].
• يتضمن إصدار 2025 تكاملاً جديدًا مع Microsoft Teams للوصول المباشر إلى المزايا.

إجمالي الإيرادات المتوقعة لعام 2025 تقريبًا 2.27 مليار دولار، مما يدل على نمو مستقر

يحتاج رقم الإيرادات الرئيسي إلى سياق. في حين أن أرقام العام السابق تضمنت أعمالًا تم تجريدها، إلا أن العمليات الأساسية والمستمرة تظهر استقرارًا. أحدث التوقعات الرسمية للشركة لإيرادات عام 2025 بأكمله تتراوح بين 2.25 مليار دولار إلى 2.28 مليار دولار [استشهد: 9، 6 (من البحث السابق)]. أنا أستخدم نقطة المنتصف، لذا دعونا نسميها 2.27 مليار دولار. إليك الحساب السريع حول الاستقرار: لقد دخلوا العام بإيرادات تبلغ 2.25 مليار دولار بموجب العقد بالفعل [استشهد: 4 (من البحث السابق)].

يأتي الاستقرار من قاعدة الإيرادات المتكررة العالية، وليس من النمو الهائل في الإيرادات في الوقت الحالي. إن تصفية أعمال كشوف المرتبات والخدمات المهنية في عام 2024 يعني انخفاض رقم الإيرادات المطلقة، ولكنه يبسط أيضًا نموذج الأعمال، مع التركيز على قطاع حلول أصحاب العمل ذات الهامش الأعلى والمدعومة بالتكنولوجيا.

Alight, Inc. (ALIT) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى الميزانية العمومية ونموذج الأعمال الخاص بشركة Alight, Inc. (ALIT)، والنتيجة المباشرة واضحة: لا تزال الشركة تدير عبء ديون ثقيل وتداعيات مؤلمة ومكلفة من عمليات الاستحواذ السابقة. إنهم يمرون بمرحلة انتقالية ضرورية، ولكن سرعة انتقال العملاء إلى النظام الأساسي الرقمي الجديد ليست بالسرعة الكافية لتعويض العوائق الناتجة عن الأعمال القديمة.

ارتفاع عبء الديون طويلة الأجل، والذي يقدر بنحو 2.1 مليار دولار، مما يحد من مرونة رأس المال.

تحمل شركة Alight عبء ديون كبير، وهي بقايا شائعة من تاريخها في ملكية الأسهم الخاصة والاكتتاب العام الأولي اللاحق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي ديون الشركة 2010 مليون دولار أمريكي، مع ديون طويلة الأجل تم الإبلاغ عنها على وجه التحديد بحوالي 2.10 مليار دولار أمريكي. ويشكل عبء الديون هذا عائقا رئيسيا أمام مرونة رأس المال، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

إليك الحساب السريع: كانت نسبة صافي ديون الشركة إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مرتفعة بشكل مثير للقلق عند 5.4 اعتبارًا من منتصف عام 2024، مما يشير إلى عبء ديون ثقيل مقارنة بالأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تشير نسبة تغطية الفائدة السلبية البالغة -0.87 إلى أن الأرباح التشغيلية للشركة لا تغطي حتى نفقات الفوائد، وهو مقياس مثير للقلق بالنسبة للدائنين والمستثمرين. وهذا يفرض التركيز على خدمة الديون بدلاً من الاستثمار القوي في النمو.

اعتماد الأعمال القديم على الاستعانة بمصادر خارجية لعمليات الأعمال التقليدية ذات هامش الربح المنخفض (BPO).

في حين أن Alight تعمل بقوة على الدفع بعروض العمليات التجارية كخدمة (BPaaS) القائمة على السحابة ذات الهامش العالي، فإن غالبية إيراداتها لا تزال تأتي من خدمات تعهيد العمليات التجارية التقليدية ذات الهامش المنخفض. هذا هو التحدي الكلاسيكي المتمثل في تحويل شركة خدمات قديمة إلى شركة منصة رقمية. في الربع الثالث من عام 2024، على سبيل المثال، ارتفعت إيرادات BPaaS إلى 121 مليون دولار، وهو ما يمثل 21.8% فقط من إجمالي الإيرادات البالغة 555 مليون دولار.

باعت الشركة رواتبها & أعمال الخدمات الاحترافية في يوليو 2024، والتي كانت خطوة واضحة نحو تبسيط النموذج وتحسين الهامش الإجمالي profile. ولكن لا يزال الضعف الأساسي هو القاعدة الكبيرة المتبقية من عقود تعهيد العمليات التجارية التقليدية، والتي هي بطبيعتها أقل قابلية للتطوير وتوفر هوامش إجمالية أقل - كان إجمالي هامش الربح في الربع الثالث من عام 2025 33.4%، والتي لا تزال متواضعة بالنسبة لشركة خدمات تعتمد على التكنولوجيا.

مخاطر التكامل والتكاليف بعد عمليات الاستحواذ المتعددة على مدى السنوات القليلة الماضية.

اعتمدت استراتيجية نمو الشركة بشكل كبير على عمليات الاستحواذ، وكان التأثير المالي لدمج هذه الكيانات المختلفة بمثابة نقطة ضعف كبيرة. الدليل الأكثر وضوحًا على تجسيد هذه المخاطر هو رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية الضخمة البالغة 1,338 مليون دولار والتي تم تسجيلها في الربع الثالث من عام 2025. وهذا الانخفاض هو اعتراف مباشر بأن قيمة عمليات الاستحواذ السابقة، والتي تم تسجيلها كشهرة في الميزانية العمومية، قد تم المبالغة فيها بشكل كبير بناءً على اتجاهات الأعمال الحالية وتقييم السوق.

يعد شطب قيمة الشهرة بمثابة ضربة كبيرة لصافي الدخل، مما أدى إلى خسارة صافية قدرها 1.055 مليون دولار لهذا الربع. ما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة المستمرة في وقت الإدارة والموارد. تبرز عوامل الخطر الخاصة بالشركة ما يلي:

• تعطيل العمليات التجارية الجارية.
• الخسارة المحتملة للمديرين التنفيذيين والعملاء الرئيسيين من الشركات المكتسبة.
• تكاليف كبيرة، بما في ذلك مكافآت نهاية الخدمة وإطفاء الأصول غير الملموسة.

تحويل أبطأ من المتوقع للعملاء القدامى إلى قطاع الحلول الرقمية ذو هامش الربح الأعلى.

الهدف الاستراتيجي هو نقل العملاء إلى منصة Alight Worklife، وهو قطاع الحلول الرقمية ذو هامش الربح الأعلى، أو BPaaS. بينما أكملت Alight برنامجها للترحيل السحابي في النصف الأول من عام 2024، والذي من المتوقع أن يحقق وفورات سنوية قدرها 75 مليون دولار، فإن نمو الإيرادات profile يشير إلى أن التحويل بطيء.

انخفض إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 بنسبة 4.0٪ ليصل إلى 533 مليون دولار على أساس سنوي. هذا الانخفاض، على الرغم من النمو في قطاع BPaaS، يعني أن انخفاض الإيرادات في أعمال BPO القديمة يفوق النمو الناتج عن التحويل الرقمي. تعتبر عملية التحويل معقدة، وغالبًا ما تتطلب عقودًا متعددة السنوات وإدارة تغيير كبيرة لعملاء المؤسسات الكبيرة، وتؤثر الوتيرة البطيئة بشكل مباشر على نمو الإيرادات.

Alight, Inc. (ALIT) - تحليل SWOT: الفرص

توسيع إيرادات الحلول الرقمية، ومن المتوقع أن تصل إلى 1.5 مليار دولار في عام 2025.

تتمثل أكبر فرصة لشركة Alight, Inc. في تسريع أعمالها الأساسية في مجال المنصات، والتي يمكن أن نطلق عليها "الحلول الرقمية". كان التجريد الاستراتيجي للشركة من أعمال الرواتب والخدمات المهنية في منتصف عام 2024 بمثابة خطوة واضحة لتركيز الموارد على تدفقات الإيرادات المتكررة ذات الهامش المرتفع. في حين من المتوقع أن يكون توجيه إيرادات الشركة للعام المالي 2025 بين 2.25 مليار دولار و2.28 مليار دولار، فإن الهدف الداخلي لقطاع الحلول الرقمية هو الدفع بقوة نحو ذلك 1.5 مليار دولار، مدفوعة بعروض العمليات التجارية كخدمة (BPaaS).

يعتمد هذا النمو بشكل كبير على اعتماد منصة Alight Worklife®. نحن نرى الإدارة تستثمر بكثافة في الذكاء الاصطناعي (AI) والأتمتة لتعزيز الكفاءة ورضا العملاء، بما يقرب من 80% من العملاء الذين يستفيدون من قدرات الذكاء الاصطناعي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025. وقد تم تصميم هذا التركيز لتحريك الإبرة بشأن الإيرادات المتكررة، والتي شكلت بالفعل نسبة مذهلة 93.2% من إجمالي الإيرادات في الربع الثاني من عام 2025. وهذه قاعدة إيرادات قوية وثابتة يمكن البناء عليها.

بيع وحدات جديدة (مثل كشوف المرتبات وإدارة الثروات) لقاعدة العملاء الواسعة الحالية.

يتمتع Alight بجمهور هائل وأسير، وهو أقوى محرك بيع متعدد يمكنك طلبه. تخدم منصة Alight Worklife أكثر من ذلك 35 مليون نسمة ومعالين، بما في ذلك جزء كبير من قاعدة عملاء Fortune 100. [استشهد: 18، 19 من البحث السابق، 11 من البحث السابق]

وتتمثل الفرصة هنا في تعميق مشاركة المحفظة ضمن تلك العلاقات القائمة من خلال تقديم وحدات جديدة عالية القيمة. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، أعلنت الشركة عن علاقة جديدة لحلول الثروة مع شركة Goldman Sachs Asset Management. تعمل هذه الشراكة على توسيع عرض إدارة الثروات على منصة Alight Worklife على الفور، بما في ذلك حلول المساهمة المحددة الجديدة وAlight IRA، مما يجعلها عملية بيع بسيطة لـ 35 مليون مشارك يستخدمون بالفعل المنصة لإدارة المزايا. حتى بعد بيع غالبية أعمال كشوف المرتبات الخاصة بها، تحتفظ Alight بشراكة تجارية مع الكيان الذي تم بيعه، Strada، مما يسمح لها بمواصلة تقديم خدمات كشوف المرتبات متعددة البلدان للعملاء من خلال تحالف استراتيجي.

• حجم قاعدة العملاء: انتهى 35 مليون الناس والمعالين.
• إدارة الثروات: شراكة جديدة مع إدارة أصول جولدمان ساكس (الربع الثاني من عام 2025).
• الإيرادات المتكررة: حسابات بالفعل ل 93.2% من إجمالي إيرادات الربع الثاني 2025.

احصل على حصة سوقية في قطاع السوق المتوسطة من خلال عروض سحابية أصلية قابلة للتطوير.

تعد شركات السوق المتوسطة خارج قائمة Fortune 500 بمثابة قطاع مجزأ للغاية ويعاني من نقص الخدمات في مجال تكنولوجيا الموارد البشرية والمزايا المتكاملة. يعد تركيز Alight الجديد على منصة سحابية مبسطة أمرًا مثاليًا لهذا الغرض. تعطي مؤسسات السوق المتوسطة الأولوية لنماذج OpEx القائمة على السحابة للتحكم في التكاليف ودفع التحول الرقمي في عام 2025. [استشهد بـ 20 من البحث السابق]

توفر منصة Alight Worklife، المبنية على البنية السحابية الحديثة، قابلية التوسع وتكلفة إجمالية أقل للملكية (TCO) التي يطلبها عملاء السوق المتوسطة. يسمح هذا التحول للشركة بالانتقال إلى ما هو أبعد من التطبيقات المخصصة عالية اللمس للعملاء الكبار وتقديم حل أكثر توحيدًا وقابلية للتكرار للشركات الصغيرة. الهدف هو الاستفادة من نفس التكنولوجيا الأساسية والأتمتة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي التي تخدم أكبر المؤسسات للاستيلاء على المستوى التالي من السوق بكفاءة، وهي استراتيجية من شأنها تحسين الهامش الإجمالي profile وزيادة هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل نحو هدف منتصف المدة تقريبًا 30% بحلول عام 2027. [استشهد بـ 9 من البحث السابق]

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لشركات تكنولوجيا الموارد البشرية الصغيرة والمتخصصة لتعزيز قدرات النظام الأساسي.

مع إغلاق الرواتب & بيع الخدمات المهنية، تلقى Alight ما يصل إلى 1.2 مليار دولار في إجمالي قيمة الصفقة، بما في ذلك 1 مليار دولار نقدا مقدما. تتمثل الخطة المعلنة لصافي العائدات في تقليل الديون وعائد رأس المال (من خلال زيادة قدرها 200 مليون دولار في برنامج إعادة شراء الأسهم)، والأهم من ذلك، إعادة الاستثمار في فرص النمو.

يوفر رأس المال هذا فرصة واضحة لعمليات الاستحواذ الإستراتيجية والمتكاملة لشركات تكنولوجيا الموارد البشرية الأصغر حجمًا والمتخصصة، لا سيما في المجالات ذات النمو المرتفع مثل الذكاء الاصطناعي أو الملاحة الصحية المتقدمة أو الرفاهية المالية. كانت آخر عملية استحواذ رئيسية هي Reed Group في أواخر عام 2022، لكن المرونة المالية الحالية تسمح لشركة Alight بدمج القدرات المتخصصة بسرعة مباشرةً في منصة Alight Worklife، بدلاً من بنائها من الصفر. تعد استراتيجية الاندماج والاستحواذ هذه مسارًا سريعًا لتعزيز عرض قيمة المنصة ضد المنافسين وهي عنصر عمل حاسم للرئيس التجاري الجديد، الذي تم تعيينه في أكتوبر 2025. [استشهد بـ: 19 من البحث السابق] بصراحة، السوق جاهز لهذا النوع من عمليات الاندماج والاستحواذ في الوقت الحالي.

فيما يلي الحسابات السريعة حول الحقن النقدي والاستخدام المتوقع:

Alight, Inc. (ALIT) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من المنافسين على نطاق واسع والشركات الناشئة المتخصصة في مجال تكنولوجيا الموارد البشرية

أنت تعمل في سوق إدارة رأس المال البشري (HCM) الذي يتسم بالضخامة وسرعة الاندماج، وهو ما يمثل تهديدًا كبيرًا للأعمال الأساسية لشركة Alight, Inc.. تقدر قيمة سوق تكنولوجيا الموارد البشرية العالمية بـ 42.5 مليار دولار أمريكي في عام 2025، ومن المتوقع أن تنمو إلى 76.4 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، ولكن يتم تحقيق هذا النمو بشكل كبير من خلال منصات سحابية موحدة.

يشكل المنافسون على نطاق واسع مثل Workday خطرًا واضحًا وقائمًا، خاصة في مجال المؤسسات الكبيرة حيث تجني Alight أموالها. سجلت Workday إيرادات بقيمة 8.45 مليار دولار للسنة المالية 2025، بزيادة 16.4% على أساس سنوي، ولديها اشتراكات متراكمة بقيمة 24.6 مليار دولار. يتجاوز إجمالي معدل الاحتفاظ بالعملاء 95%، وهو رقم يوضح مدى ثبات نظامهم الأساسي بمجرد تنفيذه. تتنافس Alight في مشهد مجزأ ضد هذا النوع من المنافسين الموحدين الذين يتمتعون بمعدلات عالية من الاحتفاظ، بالإضافة إلى الشركات الناشئة المتخصصة في مجال تكنولوجيا الموارد البشرية التي تبتكر باستمرار في مجالات متخصصة مثل كشوف المرتبات (على سبيل المثال، Deel) وإدارة الأداء (على سبيل المثال، Lattice).

• إيرادات يوم العمل لعام 2025: 8.45 مليار دولار (بزيادة 16.4%).
• تراكم الاشتراكات في يوم العمل: 24.6 مليار دولار.
• حجم سوق تكنولوجيا الموارد البشرية (2025): 42.5 مليار دولار.

مخاطر تجديد عقد العميل، خاصة إذا كانت فوائد التحول الرقمي غير واضحة

يعتمد نموذج أعمال Alight على عقود طويلة الأجل، حيث أن ما يقرب من 95% من إيراداتها المتوقعة للعام بأكمله لعام 2025 بموجب عقد بالفعل. هذه رؤية رائعة، لكن الخطر يكمن في معدل التجديد والقدرة على تنمية العلاقة مع العميل. وقد أشارت الشركة إلى مقياس ثابت لتجديد العقد بنسبة -6.5%، مما يشير إلى استنزاف صافي الإيرادات من تقليص العقود أو تقليص حجمها والذي يجب تعويضه بمبيعات جديدة. هذه رياح معاكسة عليك محاربتها كل يوم.

بصراحة، إذا لم يرى العميل عائدًا واضحًا على الاستثمار (ROI) من منصة Alight Worklife® - مما يعني فوائد التحول الرقمي الملموسة مثل انخفاض تكاليف الموارد البشرية أو مشاركة أفضل للموظفين - فسوف يغادر. تعد رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية البالغة 983 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، والمرتبطة على وجه التحديد بوحدة تقارير الحلول الصحية، إشارة قوية إلى أن القيمة المتوقعة من عمليات الاستحواذ السابقة واستثمارات المنصة لا تتحقق بالسرعة الكافية في السوق. أي تأخير في إغلاق الصفقات الجديدة أو الفشل في توضيح قيمة نموذج عملية الأعمال كخدمة (BPaaS) الخاص بهم سيؤدي إلى تفاقم هذا الضغط.

التغييرات التنظيمية في الرعاية الصحية ومزايا التقاعد، تتطلب تحديثات مكلفة للنظام الأساسي

يتمثل العمل الأساسي لشركة Alight في إدارة المنافع، مما يعني أنها معرضة باستمرار للرمال المتحركة للوائح الحكومة الأمريكية. تعتبر التغييرات في قوانين الرعاية الصحية والتقاعد تكلفة غير اختيارية للشركة، مما يفرض تحديثات باهظة الثمن للنظام الأساسي فقط للحفاظ على الامتثال، وليس لتحقيق إيرادات جديدة.

في مجال الرعاية الصحية، تعد تعديلات مدفوعات Medicare Advantage لعام 2025 عاملاً رئيسياً، لأنها تهدف إلى تقليل المدفوعات الزائدة التي تكلف Medicare ما يقدر بنحو 88 مليار دولار سنويًا. تضع هذه الإصلاحات ضغطًا على خطط Medicare Advantage الجماعية، مما يؤثر بشكل مباشر على فوائد شركات النقل والجهات الراعية للخطة وخدمات Alight. وعلى نحو مماثل، فرض قانون الحد من التضخم حداً أقصى قدره 2000 دولار للأدوية التي تستلزم وصفة طبية، وهو أمر عظيم بالنسبة للمتقاعدين ولكنه يرغم شركات التأمين على تغيير نماذجها، وهو ما يتعين على شركة "لايت" بعد ذلك أن تدعمه على منصتها.

ومن ناحية التقاعد، يستمر تطبيق قانون SECURE 2.0، مما يؤدي إلى تغييرات مقنعة في النظام الأساسي. على سبيل المثال، يتبنى العديد من أصحاب العمل بندًا يقضي برفع حد تطبيق قانون الاستجابة العاجلة إلى 7000 دولار، ويخطط ما يقرب من 60% من أصحاب العمل لتعزيز برامج الرفاهية المالية بعد التقاعد في عام 2025، وكل ذلك يتطلب من شركة Alight تحديث التكنولوجيا وتقديم الخدمات.

يؤدي ضغط الاقتصاد الكلي إلى قيام العملاء بخفض الإنفاق التقديري على تكنولوجيا الموارد البشرية

عندما يصبح الاقتصاد ضيقًا، تقوم الشركات أولاً بتخفيض الإنفاق التقديري، وهذا هو المكان الذي تشعر فيه Alight بالألم حاليًا. أظهرت نتائج الشركة للربع الثالث من عام 2025 انخفاضًا بنسبة 4٪ في إجمالي الإيرادات على أساس سنوي، مدفوعًا "بالضعف المستمر في إيرادات المشروع" ودورات اتخاذ القرار الطويلة للعملاء بسبب عدم اليقين في الاقتصاد الكلي. انخفضت إيرادات المشاريع غير المتكررة - ذلك النوع الذي يأتي من عمليات التنفيذ الجديدة أو الأعمال الاستشارية - بنسبة 20.0% في الربع الثاني من عام 2025.

في حين أن الإنفاق الأساسي على تكنولوجيا الموارد البشرية لا يزال مستقرًا نسبيًا (مع احتفاظ 53% من المؤسسات بمستويات إنفاقها على تكنولوجيا الموارد البشرية في عام 2025)، فإن التركيز ينصب على الأنظمة التي تقدم قيمة أساسية فورية مثل إدارة الرواتب والمزايا. ويعني هذا التحول أن إيرادات Alight القائمة على المشاريع ذات الهامش الأعلى معرضة للتهديد، وقد خفضت الإدارة بالفعل توجيه إيراداتها لعام 2025 بأكمله إلى 2.27 مليار دولار في منتصف الطريق، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 2.31 مليار دولار.

إليك الحساب السريع: انخفاض بنسبة 20% في إيرادات المشروع، إلى جانب تراجع بنسبة -6.5% من تراجع العملاء، يعني أن محرك نمو Alight يجب أن يعمل بجهد أكبر حتى يظل ثابتًا.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: وضع نموذج للتأثير المالي لزيادة بنسبة 10% في تكاليف تطوير النظام الأساسي القائم على الامتثال لعام 2026 بحلول نهاية الشهر.