Ally Financial Inc. (ALLY): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى القصة الحقيقية لشركة Ally Financial Inc.، وها هي: إنه أكبر بنك رقمي بالكامل في الولايات المتحدة، لكنه لا يزال شركة سيارات في القلب. تظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025 أن محرك تمويل السيارات الخاص بهم يعمل بشكل ساخن، وهو ينسحب 11.7 مليار دولار في الأصول، بالإضافة إلى أن احتياطي رأس المال الخاص بهم قوي للغاية مع نسبة أسهم عادية من المستوى 1 (CET1) عند 10.1%. ومع ذلك، فإن خطر التركيز هذا حقيقي، خاصة عندما تحدث حالات التخلف عن السداد في قطاع السيارات بالتجزئة 4.77% في الربع الأول من عام 2025، لذلك دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لمعرفة ما إذا كان محور الخدمات المصرفية الرقمية الخاص بهم يمكنه تجاوز دورة الائتمان بشكل واضح.

Ally Financial Inc. (ALLY) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أكبر بنك رقمي بالكامل في الولايات المتحدة مع 3.4 مليون عميل

تتمتع شركة Ally Financial Inc. بميزة هيكلية هائلة باعتبارها أكبر بنك رقمي بالكامل في البلاد، مما يعني انخفاض تكاليف التشغيل مقارنة بالمنافسين التقليديين. يتيح هذا النموذج الرقمي الأول لشركة Ally تقديم معدلات إيداع تنافسية للغاية والحفاظ على قاعدة عملاء قوية وثابتة. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، أعلنت الشركة عن خدمة 3.4 مليون عميل ودائع تجزئة، مما يدل على 66 ربعًا متتاليًا من النمو. هذه قاعدة تمويل قوية وثابتة.

ويشكل هذا النطاق قوة كبيرة لأن الودائع تمثل مصدر تمويل مستقر ومنخفض التكلفة. بلغت قاعدة ودائع الأفراد 141.8 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، مع نسبة عالية - 92٪ محمية بتأمين الودائع الفيدرالية (المؤمن على مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية). يعد استقرار التمويل أمرًا بالغ الأهمية في بيئة أسعار الفائدة المتقلبة، مما يمنح Ally ميزة تنافسية في أسواق الإقراض.

وضع تمويل السيارات الرائد في الصناعة بقيمة 11.7 مليار دولار أمريكي في أصول الربع الثالث من عام 2025

تظل القوة الأساسية لشركة Ally هي أعمالها الرائدة في مجال تمويل السيارات، وهو قطاع تتمتع فيه بخبرة عميقة وعلاقات واسعة النطاق مع الموزعين. حققت الشركة ربعًا قياسيًا لتطبيقات السيارات الاستهلاكية، والتي ساهمت في إنشاء سيارات بقيمة 11.7 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025. وارتفع حجم الابتكار هذا بنسبة 25% على أساس سنوي، مما يظهر زخمًا قويًا على الرغم من الخلفية الاقتصادية الصعبة.

والأهم من ذلك، أن شركة Ally تُظهر ضمانًا منضبطًا، مع التركيز على الأصول عالية الجودة. فيما يلي حسابات سريعة حول جودة القروض الجديدة:

• العائد الأصلي: 9.72% في الربع الثالث من عام 2025.
• أعلى مستوى ائتماني: 42% من حجم الإنشاء مؤمن في أعلى مستوى جودة ائتمانية.
• حجم البيع بالتجزئة المستخدم: 7.0 مليار دولار أمريكي من إجمالي الإنشاءات كانت في تجارة التجزئة المستعملة، أو 60% من الإجمالي.

يعد هذا التركيز على القروض ذات العائد الأعلى والجودة الأفضل بمثابة استراتيجية واضحة لتحسين أداء المحفظة المستقبلية وإدارة مخاطر الائتمان بشكل فعال، حتى مع وصول معدل صافي خصم السيارات بالتجزئة إلى 1.88٪ في هذا الربع.

احتياطي قوي لرأس المال: نسبة الطبقة الأولى من الأسهم العادية (CET1) تبلغ 10.1%

باعتبارها مؤسسة مالية، فإن قوة رأس المال غير قابلة للتفاوض، وقد قامت Ally ببناء حاجز قوي. بلغت نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1)، وهي مقياس رئيسي للقوة المالية للبنك وقدرته على تحمل الخسائر غير المتوقعة، نسبة قوية بلغت 10.1% في الربع الثالث من عام 2025. وارتفعت هذه النسبة بنحو 20 نقطة أساس على أساس ربع سنوي، مما يشير إلى جهد متعمد وناجح لتحصين الميزانية العمومية. وهذا أعلى بكثير من الحد الأدنى التنظيمي، مما يمنح الإدارة مرونة مالية كبيرة.

ما يخفيه هذا التقدير هو إجمالي رأس المال فوق المتطلبات التنظيمية. أفاد Ally أن لديه 4.5 مليار دولار من رأس مال CET1 أعلى من متطلبات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 7.1٪، وهو ما يمثل وسادة كبيرة للنمو المستقبلي أو الضغوط الاقتصادية غير المتوقعة. ويدعم هذا المركز القوي لرأس المال ثقة المستثمرين ويوفر القدرة على تحقيق عوائد رأسمالية مستقبلية محتملة أو استثمارات استراتيجية.

الربع الثالث من عام 2025، ربحية السهم المعدلة تبلغ 1.15 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل فوزًا كبيرًا على التوقعات

يؤكد الأداء المالي الأخير للشركة على قوتها التشغيلية وفوائد تركيزها الاستراتيجي. أبلغت Ally عن ربحية السهم المعدلة للربع الثالث من عام 2025 البالغة 1.15 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل فوزًا كبيرًا على توقعات المحللين، والتي تراوحت بشكل عام من 1.00 دولار أمريكي إلى 1.03 دولار أمريكي للسهم الواحد. وكان هذا الأداء المتفوق مدفوعًا بالرياح الهيكلية المواتية في الميزانية العمومية، وتحسين ظروف الائتمان، والإدارة المنضبطة للنفقات.

تمثل ربحية السهم المعدلة البالغة 1.15 دولارًا أمريكيًا زيادة هائلة بنسبة 166% على أساس سنوي، مما يشير إلى تحول قوي في الربحية الأساسية. ينعكس هذا الزخم أيضًا في العائد الأساسي على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE)، وهو مقياس رئيسي للربحية، والذي تحسن بشكل كبير إلى 15.3٪ في الربع الثالث من عام 2025. الأعمال الأساسية تعمل بكل قوتها.

Ally Financial Inc. (ALLY) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تقلب الأرباح ربع السنوية والرسوم لمرة واحدة

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأرباح المعدلة (ربحية السهم المعدلة) والتركيز على أرقام مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) لمعرفة مدى الضعف الحقيقي هنا. أعلنت شركة Ally Financial Inc. عن خسارة صافية كبيرة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة (253) مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. وهذا انعكاس حاد عن الأرباح البالغة 115 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. هذا النوع من التقلبات يمكن أن يخيف السوق، ويظهر أن الأعمال لا تزال عرضة للأحداث الكبيرة وغير الأساسية.

كانت الخسارة مدفوعة في المقام الأول بخسارة ما قبل الضريبة بقيمة 495 مليون دولار من إعادة تنظيم الأوراق المالية، والتي كانت خطوة استراتيجية لبيع الأصول منخفضة العائد وتصفية محفظة بطاقات الائتمان. وبينما تسمي الإدارة ذلك فائدة طويلة الأجل، فقد خلقت عبئا هائلا على المدى القصير على رأس المال والأرباح. بصراحة، يكافئ السوق الاتساق، ورسوم ضخمة لمرة واحدة مثل هذه تسلط الضوء بوضوح على ضعف في إدارة الميزانية العمومية لا يمكنك تجاهله.

التركيز العالي في تمويل السيارات

إن القوة الأساسية لشركة Ally Financial - إقراض السيارات - هي أيضًا أكبر نقاط ضعفها. إن تركيز الشركة يعني أنها تحمل مخاطر كبيرة لتركيز الإيرادات. اعتبارًا من بيانات السنة المالية 2025، يتركز أكثر من 70% من إجمالي القروض الخاصة بشركة Ally Financial في قروض السيارات الاستهلاكية وتمويل التجار. ويربط هذا الاعتماد المفرط مصير الشركة بشكل مباشر بسوق السيارات الأمريكي الدوري والمضغوط بشكل متزايد.

إن الانكماش في سوق السيارات المستعملة، أو ارتفاع أسعار الفائدة التي تؤدي إلى انخفاض الطلب، أو ارتفاع معدلات البطالة، يمكن أن يؤثر جميعها بشكل مباشر وشديد على النتيجة النهائية. في السياق، بلغت أصول أرباح السيارات في نهاية الفترة 115.4 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025. وإذا تدهور الأداء الائتماني في هذا القطاع، فسيكون التأثير كبيرًا. إنها مخاطرة نقطة فشل واحدة.

النفقات العامة الهامة للامتثال التنظيمي

باعتبارها شركة قابضة مصرفية كبيرة، يجب على Ally Financial التعامل مع المتطلبات التنظيمية المعقدة والمكلفة. إجمالي الأصول البالغة 191.71 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يضعها بقوة ضمن نطاق الرقابة التنظيمية الصارمة، بما في ذلك اختبارات الضغط التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي ومتطلبات رأس المال (مثل نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 أو نسبة CET1). وتتطلب إدارة هذا العبء التنظيمي استثمارًا كبيرًا في الامتثال والتكنولوجيا والموظفين، وهو ما يؤثر على نسبة الكفاءة.

إليك الحساب السريع: يعد الحفاظ على نسبة 10.1٪ من CET1، كما ورد في الربع الثالث من عام 2025، أمرًا حكيمًا، ولكن البنية التحتية للامتثال اللازمة لدعم الميزانية العمومية بهذا الحجم تمثل عائقًا ثابتًا للتكلفة لا يواجهه منافسو التكنولوجيا المالية الأصغر حجمًا والأقل تنظيمًا. وتحد هذه النفقات العامة من سرعة ومرونة نشر رأس المال.

ارتفاع النفقات غير المرتبطة بالفائدة

لقد كافحت شركة Ally Financial لاحتواء تكاليفها التشغيلية، الأمر الذي يؤثر على الربحية. في الربع الثالث من عام 2025، بلغت النفقات غير المتعلقة بالفوائد - والتي تغطي كل شيء بدءًا من الرواتب إلى التكنولوجيا إلى الخدمة - 578 مليون دولار. وقد ارتفع هذا الرقم بمقدار 60 مليون دولار على أساس سنوي. في حين أن بعض هذه الزيادة يمكن أن تعزى إلى النفقات المتعلقة بالخدمة والاستثمارات في المنصة الرقمية، فإن الارتفاع المستمر في النفقات غير المتعلقة بالفوائد يشير إلى نقص محتمل في الرافعة التشغيلية.

يوضح هذا الاتجاه التصاعدي أن الشركة لا تدرك بشكل كامل كفاءة التكلفة التي تتوقعها من نموذج مصرفي رقمي بالكامل. تريد أن ترى نمو النفقات منفصلاً عن نمو الإيرادات، ولكن هذه علامة على أن التحكم في التكلفة لا يزال قيد التقدم.

Ally Financial Inc. (ALLY) - تحليل SWOT: الفرص

لقد رأيت رد فعل السوق على إعادة التركيز الاستراتيجي لشركة Ally Financial Inc.، وأصبحت فرص النمو الآن أكثر وضوحًا مما كانت عليه منذ سنوات. تعمل الشركة بشكل نشط على التخلص من الشركات ذات العائدات المنخفضة مثل محفظة بطاقات الائتمان ومضاعفة نقاط قوتها الأساسية - الخدمات المصرفية الرقمية، وتمويل السيارات، ووحدة تمويل الشركات عالية الأداء. يتعلق الأمر بتعظيم عائد المساهمين من خلال الدقة، وليس الحجم فقط.

الفرصة الأساسية هي التحسين الهيكلي في الربحية مدفوعًا بتوسيع الهامش، والكفاءة التشغيلية من الذكاء الاصطناعي، والتنويع الذكي في الإقراض المتخصص عالي العائد.

تم إطلاق قطاع جديد لتمويل الشركات في مايو 2025، يستهدف تمويل الطاقة والبنية التحتية

يعد إطلاق مجموعة تمويل الطاقة والبنية التحتية في مايو 2025 خطوة ذكية للتنويع بعيدًا عن الضغوط الدورية لتمويل السيارات. يركز هذا القطاع الجديد، بقيادة دان بيرنشتاين، على توفير تمويل الديون لتلبية الاحتياجات الرأسمالية الهائلة لتحول الطاقة في الولايات المتحدة، وتحديدا في قطاعات الطاقة والطاقة (الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وتخزين البطاريات) والبنية التحتية الرقمية. هذا سوق متخصص عالي النمو.

يوفر قطاع تمويل الشركات الحالي أساسًا قويًا، مما يدل على ربحيته وانضباطه من خلال محفظة القروض المحتفظ بها للاستثمار التي تبلغ قيمتها 11.3 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 وتحقيق عائد هائل على حقوق المساهمين (ROE). 30% في نفس الربع.

إليك الحساب السريع: إذا كان القطاع الرأسي الجديد يمكن أن يتوسع ولو بشكل متواضع مقابل المحفظة الحالية مع الحفاظ على عائد حقوق المساهمين، فإنه سيعزز بشكل كبير المساهمة الإجمالية للقطاع في صافي الدخل. وهذا بالتأكيد وسيلة نمو ذات هامش أعلى وأقل مخاطرة من الإقراض الاستهلاكي.

الاستفادة من منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها لتعزيز الخدمات المصرفية الرقمية وكفاءتها

تستخدم شركة Ally Financial Inc. التكنولوجيا لتعزيز الكفاءة، وهو أمر بالغ الأهمية لأي بنك رقمي أولاً. الطرح على مستوى المؤسسة لمنصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، Ally.ai، إلى أكثر من ذلك 10.000 موظف في يوليو 2025 يمثل فرصة تشغيلية كبيرة.

تقدم المنصة بالفعل قيمة أعمال ملموسة من خلال تبسيط مهام الموظفين وتحسين تجربة العملاء. على سبيل المثال، ساعدت ميزة تلخيص المكالمات المدمجة بالذكاء الاصطناعي زملاء الفريق في الخطوط الأمامية على تقديم خدمة أفضل تقريبًا 5 ملايين مكالمة للعملاء منذ إطلاقه الأولي في عام 2023.

هذا التركيز على دمج الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء المؤسسة، بدءًا من صياغة رسائل البريد الإلكتروني وحتى تحليل البيانات، هو ما سيؤدي إلى انخفاض نسبة الكفاءة (النفقات غير المتعلقة بالفوائد كنسبة مئوية من الإيرادات) على المدى المتوسط، مما يؤدي إلى تحرير رأس المال لمبادرات النمو مثل قطاع تمويل الشركات الجديد.

تعميق العلاقات مع العملاء من خلال البيع المتبادل لمنتجات Ally Invest والتأمين

الفرصة هنا بسيطة: لديك قاعدة كبيرة من العملاء، لذا فإن البيع المتبادل هو في الأساس نمو مجاني للإيرادات. وأضاف البنك الحليف 44 ألف عميل صافي الودائع الجديدة في الربع الثالث من عام 2025، ليصل المجموع إلى 3.4 مليون، مما يمثل 66 ربعًا متتاليًا من نمو عملاء ودائع التجزئة.

تحقق الشركة أداءً جيدًا بالفعل في مجال التأمين، وهو عمل ذو هامش مرتفع ومقاوم للتقلبات الدورية. متوسط عدد منتجات التأمين التي تم الوصول إليها من قبل شركة Ally Financial Inc.‎ والتي باعها كل وكيل 2.2وهو أعلى مستوى منذ الاكتتاب العام للشركة. وكانت الأقساط المكتتبة لقطاع التأمين 385 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

وتتمثل الخطوة التالية في تحقيق الدخل بشكل أفضل من العلاقة الرقمية الأولى مع Ally Invest (الوساطة في الأوراق المالية والخدمات الاستشارية الاستثمارية) لقاعدة العملاء المتنامية هذه. لديك الودائع. الآن قم بتحويل هؤلاء المدخرين إلى مستثمرين وقم بتوسيع دخل الرسوم الخاص بك.

• تحويل 3.4 مليون عملاء البنك الرقمي لمستخدمي Ally Invest.
• الاستمرار في النمو في قطاع التأمين، الذي ذكرته 385 مليون دولار في الأقساط المكتتبة في الربع الثالث من عام 2025.
• الاستفادة من معدل الاحتفاظ بالعملاء المرتفع لزيادة انتشار المنتج لكل أسرة.

إمكانية التوسع المستدام في صافي هامش الفائدة (NIM)، مع التوجيه إلى نطاق متوسط إلى أعلى يبلغ ثلاثة بالمائة

الفرصة المالية الأكثر إلحاحًا هي المسار الواضح لتوسيع صافي هامش الفائدة (NIM). تم الوصول إلى صافي هامش الفائدة (باستثناء خصم الإصدار الأصلي الأساسي) للربع الثالث من عام 2025 3.55%بزيادة قدرها 10 نقاط أساس على أساس ربع سنوي.

لقد قامت الإدارة بتوجيه NIM لعام 2025 بأكمله (باستثناء معرف OID الأساسي) ليكون في نطاق 3.45% إلى 3.50%وهو مراجعة صعودية وإشارة قوية للثقة. ويعود هذا التوسع إلى تحول محفظة قروض السيارات إلى أصول ذات عائد أعلى - حيث بلغ العائد المقدر لقروض السيارات بالتجزئة 9.72% في الربع الثالث من عام 2025.

ومع بدء القروض القديمة ذات الفائدة المنخفضة وإضافة قروض جديدة ذات فائدة أعلى، سيستمر صافي هامش الفائدة في الارتفاع، مما يدفع الربحية إلى الأعلى. حقيقة أن نتيجة Q3 3.55% لقد تجاوز بالفعل الحد العلوي من نطاق التوجيه الأولي البالغ 3.40٪ -3.50٪ مما يدل على أن الرياح الخلفية أقوى من المتوقع.

Ally Financial Inc. (ALLY) - تحليل SWOT: التهديدات

مخاطر الائتمان الاستهلاكي وارتفاع حالات التأخر في السداد

يجب أن تكون على دراية تامة بارتفاع مخاطر الائتمان الاستهلاكي، لا سيما في مجال إقراض السيارات الأساسي. في حين تعمل شركة Ally Financial على تشديد عملية الاكتتاب بشكل استباقي، فإن البيئة الاقتصادية الحالية تضغط على المستهلك، ويظهر هذا الضغط في الأرقام. بالنسبة للربع الأول من عام 2025، بلغت نسبة تأخر سداد ديون السيارات بالتجزئة (أكثر من 30 يومًا من تاريخ استحقاقها) ارتفاعًا بنسبة 4.77%، وهي إشارة واضحة إلى ضغوط المقترض. واستمر هذا الاتجاه حتى الربع الثاني من عام 2025، حيث بلغ معدل التأخر في السداد 4.88%. وهذه ليست مجرد إشارة إحصائية؛ فهو يؤثر بشكل مباشر على مخصص خسائر الائتمان وفي النهاية على صافي الدخل.

وإليك الحساب السريع: ارتفاع حالات التأخر في السداد يؤدي إلى ارتفاع صافي عمليات التهرب (NCOs)، وهي قروض لا يتوقع البنك تحصيلها. تقوم الإدارة بتوجيه معدل ضابط صف السيارات بالتجزئة لعام 2025 بأكمله بين 2.00٪ -2.25٪. بالنسبة إلى دفتر قروض بقيمة 132.316 مليار دولار (صافي إجمالي ذمم التمويل والقروض، اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025)، تمثل كل نقطة أساس إضافية في ضباط الصف ضربة كبيرة للربحية. ويجب علينا أن نراقب هذا عن كثب.

منافسة شديدة على الودائع

إن المنافسة على الودائع شرسة، والنموذج الرقمي بالكامل لشركة Ally Financial، على الرغم من قوته، يواجه الآن تحديًا قويًا من قبل كل من شركات التكنولوجيا المالية الجديدة والأذرع الرقمية للبنوك التقليدية. تبلغ قاعدة ودائع التجزئة لدى Ally 143 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، لكن الحفاظ على هذه القاعدة يتطلب أسعارًا تنافسية. أنت ترى منافسين مثل Capital One 360 ​​وDiscover Bank يقدمون مدخرات عالية العائد APYs بحوالي 4.25% اعتبارًا من سبتمبر 2025.

لكي نكون منصفين، كانت شركة Ally تدير تكاليف تمويلها، حيث خفضت متوسط ​​سعر الفائدة على ودائع محفظة التجزئة إلى 3.58٪ في الربع الثاني من عام 2025، وحتى خفضت مدخراتها عبر الإنترنت APY من 3.8٪ إلى 3.6٪ في مارس 2025. لكن هذا يخلق حافة شائكة: تساعد المعدلات المنخفضة على هامش صافي الفائدة (NIM)، ولكن إذا أصبح الفارق بين المنافسين واسعًا جدًا، فإنك تخاطر بهروب الودائع. بصراحة، يعد الاحتفاظ بالعملاء بمثابة معركة مستمرة عندما يكون المعدل هو العامل الأساسي الذي يميزك.

استمرار ارتفاع أسعار الفائدة مما يؤدي إلى زيادة تكاليف التمويل

لا تزال بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة تمثل تهديدًا هيكليًا، مما يؤثر بشكل مباشر على تكلفة تمويل دفتر القروض الضخم لشركة Ally Financial. تعتمد الشركة بشكل كبير على الودائع، التي مثلت 88٪ من محفظتها التمويلية في الربع الثاني من عام 2025. ومع إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة، تظل تكلفة جذب تلك الودائع والاحتفاظ بها مرتفعة، حتى مع جهود الإدارة لخفض سعر الفائدة على الودائع.

تعمل Ally جاهدة للتخفيف من ذلك، وتتوقع خفض تكاليف التمويل بمقدار 20 نقطة أساس من خلال إدارة استحقاق ما يقرب من 38 مليار دولار أمريكي في شهادات الإيداع (CDs) في عام 2025. وقد ساعد هذا الانضباط في توسيع صافي هامش الفائدة (NIM) للشركة إلى 3.45٪ في الربع الثاني من عام 2025، لكن التكلفة الإجمالية للأموال لا تزال تمثل نقطة ضغط. التهديد هو أن أي زيادة غير متوقعة أو تأخير في التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة سيضغط على الفور على هامش الفائدة، والذي من المتوقع أن يكون في نطاق 3.40٪ -3.50٪ للعام بأكمله 2025.

التباطؤ الاقتصادي يؤثر على قيم المركبات المستعملة

يتم تأمين محفظة قروض السيارات الخاصة بشركة Ally Financial بالمركبات نفسها، وبالتالي فإن انخفاض قيمة المركبات المستعملة يؤدي بشكل مباشر إلى تآكل قيمة الضمان. ومن شأن التباطؤ الاقتصادي، أو حتى الركود المعتدل، أن يؤدي إلى تسريع عودة أسعار السيارات المستعملة إلى مستوياتها الطبيعية بعد أن بلغت أعلى مستوياتها في عصر الوباء. وهذا بالتأكيد خطر.

ويشهد السوق بالفعل علامات على ذلك. انخفض مؤشر الكتاب الأسود للاحتفاظ بالمركبات المستعملة، وهو مقياس رئيسي للصناعة، بنسبة 1.4٪ في سبتمبر 2025 مقارنة بالشهر السابق، مما يشير إلى تسارع الانخفاض. إذا تخلف المقترض عن السداد، يقوم البنك باستعادة ملكية السيارة وبيعها. إذا كان سعر البيع أقل بكثير من رصيد القرض المستحق، فإن خسارة Ally Financial أكبر بكثير. ويشكل هذا مصدر قلق كبير، خاصة مع استقرار إنتاج السيارات الجديدة، والذي من المتوقع أن يؤدي إلى انخفاض الطلب والأسعار في السوق الثانوية طوال عام 2025.

• وتسارع معدل الاستهلاك في سبتمبر 2025، مع انخفاض مؤشر الاحتفاظ بالمركبات المستعملة بنسبة 1.4% على أساس شهري.
• انخفاض أسعار السيارات المستعملة يعني زيادة خطورة الخسارة على قروض السيارات المتعثرة.
• ومن المتوقع أن تؤدي زيادة المعروض من السيارات الجديدة إلى فرض ضغوط هبوطية على قيم السيارات المستعملة في عام 2025.