AMERISAFE, Inc. (AMSF): نموذج الأعمال التجارية

في عالم تأمين تعويضات العمال عالي المخاطر، تبرز شركة AMERISAFE, Inc. كقوة استراتيجية، حيث تقدم تغطية متخصصة للصناعات التي لا تكون فيها المخاطر مجرد احتمالية، ولكنها رفيق دائم. من خلال المزج ببراعة بين خبرة الاكتتاب الدقيقة والتكنولوجيا المتقدمة والفهم العميق للقطاعات المعقدة مثل البناء والنقل بالشاحنات والتصنيع، تقوم AMERISAFE بتحويل نقاط الضعف المالية المحتملة إلى حلول تأمين قوية ومصممة خصيصًا لحماية الشركات العاملة في البيئات الأكثر تحديًا.

AMERISAFE, Inc. (AMSF) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شبكة توزيع وسطاء التأمين والوكلاء

تعمل AMERISAFE مع ما يقرب من 1200 وكيل ووسيط تأمين مستقل في 27 ولاية. يقوم هؤلاء الشركاء بتوزيع سياسات تعويض العمال، مع التركيز في المقام الأول على الصناعات عالية المخاطر.

نوع الشريك	عدد الشركاء	التغطية الجغرافية
وكلاء التأمين المستقلين	1,200	27 ولاية

شراكات إعادة التأمين

تحتفظ AMERISAFE بشراكات إعادة تأمين استراتيجية لإدارة التعرض للمخاطر. في عام 2022، بلغت تغطية معاهدة إعادة التأمين للشركة حوالي 100 مليون دولار لكل حالة.

شريك إعادة التأمين	حد التغطية	نسبة نقل المخاطر
تعدد مقدمي خدمات إعادة التأمين	100 مليون دولار	42% من إجمالي المخاطر

التعاون مع بائعي التكنولوجيا

تتعاون AMERISAFE مع بائعي التكنولوجيا لتعزيز إدارة المطالبات وأنظمة الاكتتاب.

• مزودي برامج إدارة المطالبات
• منصات تحليلات الاكتتاب
• بائعي تكنولوجيا الأمن السيبراني

النظام البيئي للخدمات القانونية والطبية

تتعاون الشركة مع شبكة من مقدمي الخدمات الطبية والخدمات القانونية المتخصصة في مطالبات تعويض العمال.

نوع مزود الخدمة	عدد الشركاء	التخصص
مقدمي الخدمات الطبية	350+	الرعاية الطبية لتعويضات العمال
شركات الخدمات القانونية	125+	الدعم القانوني لتعويضات العمال

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التأمين المتخصص لتعويض العمال

تركز AMERISAFE على الصناعات عالية المخاطر من خلال إجمالي القسط المكتتب السنوي 610.5 مليون دولار اعتبارًا من عام 2022. وتتخصص الشركة في الاكتتاب من أجل:

• البناء
• النقل بالشاحنات
• التصنيع
• قطع الأشجار والخشب
• إدارة النفايات

إدارة المطالبات وتقييم المخاطر

متري	القيمة
إجمالي المطالبات التي تتم معالجتها سنويًا	ما يقرب من 22000
كفاءة حل المطالبات	92.5% خلال 12 شهراً
متوسط تكلفة إدارة المطالبات	3,750 دولارًا لكل مطالبة

تطوير السياسات والتسعير للصناعات عالية المخاطر

تحتفظ AMERISAFE بـ النسبة المجمعة 86.5% في عام 2022، مما يشير إلى استراتيجيات التسعير وإدارة المخاطر الفعالة.

خدمات تخفيف المخاطر والسيطرة على الخسائر

• تقييمات السلامة في الموقع
• برامج تدريب الموظفين
• تحليل المخاطر الخاصة بالصناعة
• تقنيات النمذجة التنبؤية

إدارة المنصات الرقمية لإدارة السياسات

قدرة المنصة الرقمية	مقياس الأداء
إدارة السياسات عبر الإنترنت	إمكانية الوصول إلى العملاء بنسبة 98%
معالجة المطالبات الرقمية	85% من المطالبات تتم معالجتها إلكترونيًا
مشاركة منصة متنقلة	67% من العملاء يستخدمون خدمات الهاتف المحمول

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - نموذج الأعمال: الموارد الأساسية

فريق الاكتتاب من ذوي الخبرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ AMERISAFE بفريق اكتتاب متخصص يتمتع بمتوسط 15.7 عامًا من الخبرة في مجالات محددة. يركز الفريق على تأمين تعويضات العمال للصناعات عالية المخاطر.

متري الفريق	البيانات الكمية
إجمالي الضامنين	87 محترفا
متوسط الخبرة الصناعية	15.7 سنة
الشهادات المتقدمة	62% من الفريق

تكنولوجيا تقييم المخاطر الملكية

تتضمن منصة تقييم المخاطر الخاصة بـ AMERISAFE نماذج تسعير خوارزمية متقدمة.

• تغطي خوارزمية تسجيل المخاطر الخاصة 23 قطاعًا صناعيًا عالي المخاطر
• تعالج نماذج التعلم الآلي أكثر من 1.2 مليون نقطة بيانات سنويًا
• معدل دقة الخوارزمية: 94.3% في التنبؤ بالمخاطر

الموارد المالية

تمثل القوة المالية مورداً رئيسياً بالغ الأهمية لشركة AMERISAFE.

المقياس المالي	2024 القيمة
إجمالي الأصول	2.14 مليار دولار
حقوق المساهمين	841.6 مليون دولار
نسبة رأس المال على أساس المخاطر	472%

البنية التحتية التكنولوجية

يدعم النظام البيئي التكنولوجي الخاص بـ AMERISAFE عمليات التأمين الشاملة.

• نظام إدارة التأمين القائم على السحابة
• قدرات معالجة البيانات في الوقت الحقيقي
• البنية التحتية للأمن السيبراني مع شهادة ISO 27001
• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 12.3 مليون دولار

المعرفة الخاصة بالصناعة

توفر الخبرة المتخصصة عبر قطاعات الصناعة عالية المخاطر ميزة تنافسية.

قطاع الصناعة	اختراق السوق
البناء	تغطية السوق 42%
النقل بالشاحنات	تغطية السوق 35%
التسجيل	تغطية السوق 28%

AMERISAFE, Inc. (AMSF) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

تأمين تعويضات العمال المصمم خصيصًا للصناعات المعقدة وعالية المخاطر

تتخصص AMERISAFE في تأمين تعويضات العمال للصناعات عالية المخاطر بأقساط تصل إلى 670.6 مليون دولار في عام 2022. وتشمل قطاعات التركيز الأساسية ما يلي:

• البناء
• النقل بالشاحنات
• التسجيل
• التصنيع

الصناعة	الحجم المميز (2022)	تعقيد المخاطر
البناء	289.4 مليون دولار	عالية
النقل بالشاحنات	198.2 مليون دولار	متوسطة عالية
التسجيل	112.5 مليون دولار	عالية جدًا

إدارة فائقة للمطالبات وعمليات تسوية أسرع

متوسط وقت تسوية المطالبات: 45 يومًا، مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 62 يومًا. إجمالي المطالبات التي تمت معالجتها في عام 2022: 18,763.

أسعار تنافسية من خلال التقييم الدقيق للمخاطر

نسبة الخسارة عام 2022: 57.3%، مما يشير إلى استراتيجيات تسعير المخاطر الفعالة. دخل الاكتتاب: 124.6 مليون دولار.

استراتيجيات شاملة لتخفيف المخاطر ومنع الخسائر

• خدمات هندسة المخاطر
• برامج التدريب على السلامة
• تقييمات المخاطر في مكان العمل

الاستقرار المالي والتغطية الموثوقة للقطاعات الصعبة

المقياس المالي	2022 القيمة
إجمالي الأصول	2.1 مليار دولار
حقوق المساهمين	789.5 مليون دولار
صباحا أفضل تصنيف للقوة المالية	أ (ممتاز)

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - نموذج العمل: علاقات العملاء

البيع المباشر من خلال متخصصين في التأمين

توظف AMERISAFE 323 متخصصًا متخصصًا في التأمين اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء: 87.4%. يحقق إجمالي فريق المبيعات المباشرة 412.3 مليون دولار من الأقساط السنوية.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
عدد المتخصصين في التأمين	323
الجيل المميز السنوي	412.3 مليون دولار
معدل الاحتفاظ بالعملاء	87.4%

استشارات إدارة المخاطر الشخصية

توفر AMERISAFE خدمات إدارة المخاطر المتخصصة عبر صناعات متعددة. تغطي الخدمات الاستشارية 14 قطاعًا تجاريًا متميزًا مع بروتوكولات مخصصة لتقييم المخاطر.

• تحليل مخاطر تعويضات العمال
• توصيات السلامة الخاصة بالصناعة
• نمذجة المخاطر التنبؤية
• استراتيجيات منع الخسارة

منصات إدارة السياسات عبر الإنترنت

تخدم المنصة الرقمية 7,842 عميلًا تجاريًا نشطًا اعتبارًا من ديسمبر 2023. وتتعامل المنصة عبر الإنترنت مع 62% من معاملات السياسات وطلبات الخدمة.

متري المنصة الرقمية	إحصائيات 2023
العملاء التجاريين النشطين	7,842
نسبة المعاملات عبر الإنترنت	62%

فرق إدارة الحسابات المخصصة

تحتفظ AMERISAFE بـ 128 متخصصًا متخصصًا في إدارة الحسابات لخدمة العملاء على مستوى المؤسسة. متوسط ​​حجم الحساب: 3.7 مليون دولار في الأقساط السنوية.

تقييم المخاطر المستمر وخدمات الدعم

تتضمن خدمات تقييم المخاطر الشاملة مراجعات سلامة ربع سنوية لـ 91% من العملاء التجاريين. الاستثمار السنوي لتخفيف المخاطر: 6.2 مليون دولار.

مقياس تقييم المخاطر	بيانات 2023
العملاء الذين يتلقون مراجعات ربع سنوية	91%
الاستثمار السنوي في تخفيف المخاطر	6.2 مليون دولار

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة البيع المباشر

تحتفظ AMERISAFE بفريق مبيعات داخلي يركز على تأمين تعويضات العمال للصناعات عالية المخاطر. اعتبارًا من عام 2023، وظفت الشركة ما يقرب من 210 متخصصًا في المبيعات مخصصين للمشاركة المباشرة مع العملاء.

مقياس قناة المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	210
متوسط تكلفة اكتساب العملاء	$3,450
معدل تحويل المبيعات المباشرة	22.7%

وسطاء التأمين المستقلين

تتعاون AMERISAFE مع شبكة من وسطاء التأمين المستقلين في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

• إجمالي شبكة الوسطاء المستقلين: 1,287 شريكًا
• التغطية الجغرافية: 48 ولاية
• معدل العمولة: 8-12% لكل بوليصة

منصات التأمين عبر الإنترنت

تمثل قنوات التوزيع الرقمية شريحة متنامية من استراتيجية مبيعات AMERISAFE.

مقياس المنصة عبر الإنترنت	بيانات 2023
مبيعات السياسة الرقمية	42.3 مليون دولار
مستخدمي المنصة الإلكترونية	14,500
معدل التحويل الرقمي	17.3%

المؤتمرات الصناعية والمعارض التجارية

تشارك AMERISAFE بنشاط في الأحداث الصناعية المستهدفة لجذب العملاء المحتملين وبناء العلاقات.

• المعارض التجارية السنوية التي حضرها: 18
• إجمالي الإنفاق التسويقي على المؤتمرات: 1.2 مليون دولار
• إنشاء العملاء المحتملين لكل حدث: متوسط 87 عميلًا محتملاً مؤهلاً

التسويق الرقمي والمشاركة على شبكة الإنترنت

تستفيد الشركة من استراتيجيات التسويق الرقمي الشاملة للوصول إلى العملاء المحتملين.

مقياس التسويق الرقمي	بيانات 2023
ميزانية التسويق الرقمي السنوية	3.6 مليون دولار
زوار الموقع شهريا	52,000
متابعو وسائل التواصل الاجتماعي	24,500

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في الصناعات عالية المخاطر

تركز AMERISAFE على خدمة الشركات ذات المخاطر العالية للإصابة في مكان العمل، وتستهدف الشركات التي تتراوح أقساط تعويض العمال السنوية بين 50.000 إلى 500.000 دولار.

قطاع الصناعة	إجمالي حجم السوق القابل للعنونة	متوسط القسط السنوي
الشركات الصغيرة عالية المخاطر	12.3 مليار دولار	$185,000

شركات البناء

AMERISAFE متخصصة في تأمين تعويضات العمال لشركات قطاع البناء.

• تمثل صناعة البناء والتشييد 44.2% من إجمالي حجم أقساط AMERISAFE
• حجم شركة البناء المستهدفة: 25-250 موظفًا
• التركيز الجغرافي: جنوب وجنوب غرب الولايات المتحدة

شركات النقل بالشاحنات والنقل

توفر AMERISAFE تغطية تعويضات العمال المتخصصة لشركات النقل.

قطاع النقل بالشاحنات	اختراق السوق	متوسط حجم الأسطول
النقل بالشاحنات لمسافات طويلة	22.7% من محفظة النقل	35-75 مركبة

أعمال قطع الأشجار والغابات

تقدم AMERISAFE حلول تأمينية مستهدفة لعمليات قطع الأشجار والغابات.

• يمثل التسجيل 15.6% من إجمالي حجم الأقساط للشركة
• ركز على الشركات التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 2 مليون دولار و50 مليون دولار

التصنيع ومقدمي الخدمات الصناعية

تستهدف AMERISAFE شركات التصنيع ذات ملفات تعريف المخاطر المعقدة.

قطاع التصنيع	حجم مميز	متوسط حجم الشركة
التصنيع الصناعي	18.3% من إجمالي الأقساط	50-500 موظف

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

معالجة المطالبات ونفقات التسوية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت AMERISAFE عن إجمالي المطالبات ونفقات تسوية المطالبات بقيمة 225.1 مليون دولار. وبلغت نسبة خسارة الشركة 61.8% لنفس الفترة.

فئة النفقات	المبلغ (2023)
تكاليف معالجة المطالبات	98.3 مليون دولار
مصاريف تسوية المطالبات	126.8 مليون دولار

تكاليف الاكتتاب وتقييم المخاطر

بلغ إجمالي نفقات الاكتتاب لشركة AMERISAFE لعام 2023 46.2 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 14.5% من إجمالي الأقساط المكتسبة.

• تكاليف تحليل المخاطر التفصيلية: 18.7 مليون دولار
• نفقات الموظفين الاكتتاب: 22.5 مليون دولار
• تكنولوجيا تقييم المخاطر: 5.0 مليون دولار

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية

واستثمرت الشركة 12.5 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية والصيانة في عام 2023.

منطقة الاستثمار التكنولوجي	الإنفاق
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	6.3 مليون دولار
أنظمة الأمن السيبراني	3.7 مليون دولار
تطوير البرمجيات	2.5 مليون دولار

نفقات المبيعات والتسويق

بلغت نفقات المبيعات والتسويق لشركة AMERISAFE لعام 2023 22.1 مليون دولار.

• تكاليف فريق المبيعات المباشرة: 12.6 مليون دولار
• الحملات التسويقية: 5.5 مليون دولار
• تكنولوجيا وأدوات المبيعات: 4.0 مليون دولار

أقساط إعادة التأمين ونقل المخاطر

وبلغت مصاريف إعادة التأمين للشركة لعام 2023 مبلغ 38.7 مليون دولار، تمثل 12.2% من إجمالي الأقساط المكتسبة.

فئة إعادة التأمين	تكلفة قسط
فائض إعادة التأمين على الخسارة	24.3 مليون دولار
إعادة التأمين على حصص الحصص	14.4 مليون دولار

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

أقساط تأمين تعويض العمال

في عام 2023، ذكرت AMERISAFE 504.4 مليون دولار في صافي الأقساط المكتتبة. تركز الشركة في المقام الأول على تأمين تعويضات العمال للصناعات عالية المخاطر.

سنة	صافي الأقساط المكتوبة	تغيير النسبة المئوية
2022	487.3 مليون دولار	زيادة 3.5%
2023	504.4 مليون دولار	زيادة 3.5%

دخل الاستثمار من احتياطيات الأقساط

تم إنشاء AMERISAFE 36.2 مليون دولار في صافي دخل الاستثمار لعام 2023، المشتق من محفظتها الاستثمارية للأوراق المالية ذات الدخل الثابت.

• الأوراق المالية ذات الاستحقاق الثابت: 812.4 مليون دولار
• الاستثمارات قصيرة الأجل: 24.6 مليون دولار
• متوسط عائد الاستثمار: 4.3%

رسوم استشارات إدارة المخاطر

أنتجت الشركة ما يقرب من 5.7 مليون دولار في خدمات استشارات إدارة المخاطر والسلامة في عام 2023.

إيرادات تجديد السياسة

حافظت AMERISAFE على أ 92.3% معدل تجديد البوليصة في عام 2023، مما سيساهم بشكل كبير في تدفق إيراداتها المستمر.

متري	2023 القيمة
معدل التجديد	92.3%
أقساط التجديد	465.1 مليون دولار

خدمات التدريب على التحكم في الخسائر والسلامة

ولدت الشركة 3.2 مليون دولار من خدمات التدريب على التحكم في الخسائر والسلامة في عام 2023، ودعم أعمالها الأساسية في مجال تأمين تعويضات العمال.

• عدد برامج التدريب على السلامة: 187
• إجمالي المشاركين في التدريب على السلامة: 4,562
• متوسط الإيرادات لكل برنامج تدريبي: 17,112 دولارًا

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what AMERISAFE, Inc. (AMSF) actually offers its customers to keep them coming back, and honestly, the numbers back up their claims of being a specialized, profitable partner.

The core value proposition is delivering workers' compensation insurance specifically for small-to-mid-sized employers operating in high-hazard sectors. AMERISAFE, Inc. actively markets its policies across 27 states in industries like construction, trucking, logging and lumber, agriculture, and manufacturing, focusing risk selection on hazard groups E, F, and G.

They back this up with proactive risk management. For instance, they maintain a high pre-quote safety inspection rate, hitting 93% of policies inspected before quoting, which ties directly into their integrated safety services designed to cut down on workplace injuries.

For claims, the focus is on efficiency and cost control, which you see reflected in their underwriting results. They consistently generate favorable reserve development, which helps mitigate overall claim costs. Here's a look at how their underwriting performance supported their stability through the first three quarters of 2025:

Metric	Q2 2025 Result	Q3 2025 Result
Net Combined Ratio	91.7%	90.6%
Net Loss Ratio	58.6%	58.5%
Underwriting Expense Ratio	31.3%	31.1%
Pre-Tax Underwriting Profit	$5.7 million	$6.7 million
Favorable Prior-Year Reserve Development	$8.6 million	$8.9 million

This focus on disciplined underwriting translates into being a stable, long-term partner. The return on average equity (ROAE) was a strong 20.5% in Q3 2025, showing they are effectively managing capital and risk. They maintain a current accident year loss ratio assumption of 71%.

The stickiness of their customer base is a key indicator of value delivery. AMERISAFE, Inc. achieved a policy retention rate of 93.8% in Q2 2025, and this strength continued into the next quarter with a renewal retention rate of 93.6% in Q3 2025. That's defintely a sign that policyholders value the service they get. You can see the growth this drives:

• Voluntary premiums on policies written increased 12.8% year over year in Q2 2025.
• Voluntary premiums on policies written increased 10.6% year over year in Q3 2025.
• In-force policy count grew 3.4% quarter-over-quarter in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

AMERISAFE, Inc. maintains a relationship-driven model with its policyholders and agents, which is critical given its focus on high-hazard industries.

The commitment to service is evidenced by strong retention metrics. For the second quarter of 2025, the renewal retention rate stood at 93.8%, helping drive voluntary premiums on policies written up 12.8% year-over-year for that quarter.

Dedicated safety consultants, referred to as Field Safety Professionals (FSPs), are hired with first-hand experience in the fields AMERISAFE writes, such as construction, trucking, and agriculture. These FSPs provide a clear observation of safety practices with a verbal recommendation even before a policyholder requests a policy. You can reach the AMERISAFE Safety Department at 800.256.9052 ext. 2108.

The claims process is designed for efficiency, supporting the specialized service that justifies the pricing structure. The company attributes lower claim severities for prior years to proactive claims handling. For the full year 2024, this proactive approach resulted in favorable net loss reserve development of $34.9 million.

For direct contact regarding claims, AMERISAFE's toll-free accident reporting system is available 24/7 at 800.699.6240.

Here's a look at key operational and service-related metrics from the 2025 reporting periods:

Metric	Value	Period/Date
Voluntary Premium Growth (YoY)	12.8%	Q2 2025
Renewal Retention Rate	93.8%	Q2 2025
In-Force Policy Count Growth	3.4%	Q2 2025
Regular Quarterly Dividend Declared	$0.39 per share	Q2/Q3 2025
Special Dividend Declared	$1.00 per share	October 2025
Favorable Prior-Year Reserve Development	$34.9 million	Full Year 2024

The high-touch service model is designed to support policyholders in high-hazard sectors, which is reflected in the company's financial stability and shareholder returns, such as the regular quarterly dividend of $0.39 per share declared in Q2 and Q3 2025, plus the special dividend of $1.00 per share announced in October 2025.

The focus on policyholder relationships includes:

• Hiring Field Safety Professionals (FSPs) with first-hand experience.
• Providing safety observations with verbal recommendations pre-policy request.
• Maintaining a 24/7 toll-free accident reporting system.
• Achieving 93.8% renewal retention in Q2 2025.
• Growing gross written premiums by 7.2% year-over-year in Q3 2025.

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how AMERISAFE, Inc. gets its specialty workers' compensation policies into the hands of high-hazard employers. The distribution network is heavily reliant on external partners, but they are clearly driving for efficiency and better results from that base.

Independent retail and wholesale insurance brokers/agents form the backbone of the distribution. Management commentary from Q2 2025 indicated a strategic focus on having fewer agents but making them more productive, emphasizing the ease of doing business and agent effectiveness to support growth. This focus seems to be paying off, as the company reported a 12.8% growth in voluntary premiums in Q2 2025, supported by a strong 93.8% renewal retention rate for the in-force policy count, which itself grew by 3.4% in that quarter.

While the primary channel is broker-driven, the structure supports a direct sales force focused on new business generation through its underwriting and service capabilities. The growth in voluntary premiums suggests successful acquisition efforts, whether directly or through highly motivated agents acting as an extension of the direct sales effort. The company's core focus is on small to mid-sized employers in hazardous industries, such as:

• Construction
• Trucking
• Agriculture
• Logging and lumber
• Manufacturing

AMERISAFE, Inc. maintains active marketing and operations across 27 U.S. states. This geographic footprint is managed through its insurance subsidiaries, including American Interstate Insurance Company and Silver Oak Casualty. This operational scope allows them to serve policyholders with Field Safety Professionals located in the same areas to provide in-person guidance.

For corporate website and investor relations for transparency, the company maintains a public profile supporting its status as a publicly traded entity on the NASDAQ Exchange under the ticker AMSF. The company's financial strength rating is "A" (Excellent) by A. M. Best Company. For recent financial updates, such as the Q3 2025 results announced on October 29, 2025, an archive of the associated live webcast is available for a period of 60 days in the "Investors" section of the Company's website.

Here's a quick look at some key financial and operational metrics from the period leading up to late 2025 that frame the environment these channels operate in:

Metric	Period End Date	Value
Net Premiums Earned (in thousands)	December 31, 2024	$270,639
Net Combined Ratio	Year Ended December 31, 2024	88.7%
Return on Average Equity	Year Ended December 31, 2024	20.2%
Underwriting Expense Ratio	Full Year 2024	29.6%
Market Value (in millions)	November 28, 2025	$772.12M

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of AMERISAFE, Inc.'s strategy: targeting a specific, often underserved, niche within the workers' compensation market. This isn't about writing every policy; it's about deep specialization in high-risk operations.

AMERISAFE, Inc. focuses on small to mid-sized employers operating in hazardous industries. The company actively markets its workers' compensation insurance across 27 states as of mid-2025.

The primary customer base is concentrated in sectors that inherently carry higher risk profiles, which necessitates the specialized coverage AMERISAFE, Inc. provides. This focus is reflected in their premium growth metrics:

• Voluntary premiums on policies written increased by 10.6% in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024.
• In-force policy count grew by 3.4% during the second quarter of 2025.
• Policy renewal retention stood at 93.8% in the second quarter of 2025.

The company's commitment to these complex risk profiles is evident in their consistent ability to retain and grow their policy base, even when the broader market sees premium adjustments from audits moderate. For instance, payroll audits and related premium adjustments contributed $2.5 million to written premiums in the third quarter of 2025, down from $4.0 million in the third quarter of 2024.

Here's a look at the key industry segments AMERISAFE, Inc. targets, which are the businesses with complex risk profiles requiring specialized coverage:

Industry Sector	Related Business Type Mentioned	Q3 2025 Gross Written Premiums (in thousands)
Construction & Property	Other Construction & Property	Included in total of $80,321
Forest Products	Logging and Lumber	Included in total of $80,321
Manufacturing	Manufacturing, Other Manufacturing	Included in total of $80,321
Transportation	Trucking	Included in total of $80,321
Agriculture	Agriculture	Included in total of $80,321

The gross premiums written for AMERISAFE, Inc. totaled $80,321 thousand in the third quarter of 2025.

These employers are specifically seeking a partner that offers more than just the promise of payment after a loss; they look for proactive risk management. This is supported by the company's operational focus, as evidenced by their expense structure. The underwriting expense ratio for the third quarter of 2025 was 31.1%, reflecting ongoing investment in the business to support growth and service delivery.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're analyzing the cost side of AMERISAFE, Inc. (AMSF)'s business as of late 2025, focusing on what it takes to keep the high-hazard workers' compensation engine running smoothly.

The primary driver of cost in the insurance model is the payout for covered events. Loss and Loss Adjustment Expenses (LLAE) for claims payouts are a major component. For the three months ended September 30, 2025, the reported Loss and loss adjustment expenses incurred were $41,679 thousand. The net loss ratio for that same quarter settled at 58.5%. To be fair, AMERISAFE, Inc. benefited from favorable net loss reserve development for prior accident years during the quarter, which reduced LLAE by $8.9 million.

The efficiency of managing the business operations is captured by the expense ratio. The underwriting expense ratio for Q3 2025 was reported at 31.1%. This figure was slightly better than the 31.7% seen in Q3 2024, which management attributed to the benefits of scale as premium and policy count growth expanded the portfolio. However, this ratio was elevated compared to Q1 2025's 29.9% due to ongoing business investments and assessments.

The costs associated with running the operational side, including the people who keep the safety and claims processes moving, are significant. Underwriting and certain other operating costs, which include commissions, salaries and benefits, totaled $22,112 thousand for the three months ended September 30, 2025. This compares to $21,252 thousand for the same period in 2024. The company emphasizes its value proposition includes exceptional service from initial application through final claims payment, which requires investment in its team.

General and administrative costs are intertwined with the underwriting expenses, but specific investments in technology and infrastructure are key to maintaining underwriting discipline and growth. The increase in the expense ratio in Q2 2025 to 31.3% was explicitly linked to growth investments and insurance-based assessments.

Insurance-based assessments and regulatory fees contribute directly to the expense ratio. For instance, in Q2 2025, the expense ratio rose by 100 basis points due to these assessments and growth investments. Furthermore, the cost of regulatory compliance is reflected in the tax structure; the effective tax rate for Q3 2025 was 21.0%, an increase from 19.5% in Q3 2024, driven by higher state income taxes.

Here's a quick look at the key cost-related figures from the Q3 2025 results:

Cost Component Metric	Amount (Three Months Ended Sept 30, 2025)	Comparative Period (Q3 2024)
Loss and Loss Adjustment Expenses Incurred (in thousands)	$41,679	$39,150
Underwriting and Certain Other Operating Costs, Commissions, Salaries and Benefits (in thousands)	$22,112	$21,252
Net Loss Ratio	58.5%	58.4%
Net Underwriting Expense Ratio	31.1%	31.7%
Favorable Net Loss Reserve Development (Reduction to LLAE)	$8.9 million	Not explicitly stated as reduction amount

You should keep an eye on the following cost-related operational details:

• Voluntary premiums on policies written increased by 10.6% year-over-year in Q3 2025, which drives premium volume but also scales the cost base.
• Policyholder dividends for the three months ended September 30, 2025, were $712 thousand, up 38.8% from the prior year period's $513 thousand.
• The underwriting profit (pre-tax) for Q3 2025 was $6,693 thousand, compared to $6,135 thousand in Q3 2024.
• The company repurchased 30,860 shares in Q3 2025 for a total of $1.3 million, which is a capital deployment choice impacting overall financial structure.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

AMERISAFE, Inc. (AMSF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways AMERISAFE, Inc. brings in money, which is critical for understanding their underwriting profitability and investment strategy. For an insurer focused on high-hazard workers' compensation, the revenue mix shows a heavy reliance on the insurance cycle, supplemented by capital market performance.

The primary engine for AMERISAFE, Inc. revenue is the direct result of policies sold. As of the third quarter of 2025, the figure for net premiums earned from workers' compensation policies stood at $71.196 million. This number reflects the earned portion of the gross written premiums, which for Q3 2025 was $80.321 million, showing strong top-line growth of 7.2% year-over-year for that quarter.

The second major component is the return on their conservative balance sheet. Net investment income from the fixed-income portfolio provided $6.6 million in Q3 2025, though the precise figure reported was $6.566 million. This income stream saw a year-over-year decrease of 12.3% in that quarter, largely because the investable asset base was smaller following a special dividend paid in late 2024.

Here's a quick look at how the main revenue drivers stacked up in Q3 2025, based on their reported figures:

Revenue Component	Q3 2025 Amount (in thousands)	Source Reference
Net Premiums Earned	$71,196
Net Investment Income	$6,566
Audit Premiums (Contribution to Top Line)	$2,500
Net Unrealized Gains on Equity Securities (Pre-tax)	$4,117

Beyond the recurring policy income, AMERISAFE, Inc. captures additional premium revenue through adjustments related to the actual payroll of their policyholders versus the initial estimates. For the third quarter of 2025, audit premiums contributed $2.5 million to the top line. This was a moderation from the $4 million seen in the prior year quarter, but voluntary premium growth helped offset this trend.

The performance of the equity portion of the investment portfolio directly impacts revenue through capital gains. For Q3 2025, the company recorded net unrealized gains on equity securities (pre-tax) of $4.117 million, driven by continued strength in the U.S. equity market. Net realized gains (losses) on investments (pre-tax) were reported as negligible or zero in the Q3 2025 summary table, contrasting with the $3.118 million realized gain seen in the first nine months of 2025 year-to-date.

You can see the composition of their total operating revenues, which combines these elements, was reported differently across sources, but the core components are clear:

• Net premiums earned were $71.196 million in Q3 2025.
• Total operating revenues were reported as $78 million or $81.976 million in different summaries for Q3 2025.
• The company's focus on high-hazard insurance means premium growth is tied to employment levels and wage inflation in sectors like construction and trucking.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.