شركة A. O. Smith (AOS): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة A. O. Smith Corporation (AOS)، تتجاوز الضوضاء لتوضيح موقعها الحالي. النتيجة المباشرة هي التالية: تمتلك AOS نشاطًا قويًا ومربحًا ومستقرًا لأعمال الاستبدال في أمريكا الشمالية، حيث وصل هامش القطاع إلى 24.2% في الربع الثالث من عام 2025، لكن قصة نموها حالياً تعاني من ضعف كبير في السوق الصينية، حيث انخفضت المبيعات 12% بالعملة المحلية في الربع الثالث من عام 2025. هذا يخلق ديناميكية مثيرة على المدى القريب، حيث أن التحركات الاستراتيجية، مثل الاستحواذ على Leonard Valve بمبلغ 470 مليون دولار والدعم التنظيمي تعد بالتأكيد من أهم العوامل التي يجب مراقبتها.

تحليل SWOT لشركة A. O. Smith Corporation (AOS) - نقاط القوة

الحصة السوقية المهيمنة في أمريكا الشمالية

القوة الأساسية لشركة A. O. Smith تكمن في موقعها الراسخ والقيادي في السوق في أمريكا الشمالية. هذا السوق ليس متجزئًا؛ بل هو سوق موحد حيث تمتلك A. O. Smith حصة مهيمنة في كل من تسخين المياه السكني والتجاري. على وجه التحديد، تتحكم الشركة في حوالي 37% من سوق سخانات المياه السكنية ونسبة مذهلة تصل إلى 54% من سوق سخانات المياه التجارية في أمريكا الشمالية. هذا النوع من التحكم في السوق يوفر قوة تسعير كبيرة ومزايا الحجم، والتي يصعب على المنافسين التغلب عليها. لا يمكنك ببساطة تجاهل شركة تُركّب أكثر من نصف جميع سخانات المياه التجارية.

تعزز هذه الهيمنة أكثر بواسطة شبكة توزيع قوية تشمل كبار تجار الجملة وموزعي السباكة، وهو ما يشكل بالتأكيد حاجزًا كبيرًا لدخول اللاعبين الجدد.

إيرادات مستقرة وعالية الهامش من الطلب المتجدد على الاستبدال

أكثر جزء موثوق في نموذج أعمال شركة A. O. Smith هو أن الغالبية العظمى من مبيعاتها تعتبر مشتريات استبدال غير اختيارية. سخانات المياه تتعطل، وعندما يحصل ذلك، يجب استبدالها فورًا بغض النظر عن الدورة الاقتصادية. يقدر المحللون أن 80%-85% من مبيعات أمريكا الشمالية مدفوعة بهذا الطلب المتكرر على الاستبدال. هذا يخلق تدفقًا نقديًا مستقرًا وقابلًا للتنبؤ به بشكل كبير ويعمل كوسادة مالية ضد تقلبات الإنشاءات الجديدة أو تباطؤ الاقتصاد بشكل عام.

إليك الحساب السريع: سخان المياه المنزلي له دورة حياة نموذجية تبلغ حوالي 14 عامًا، ونظام المياه التجاري يبلغ متوسط دورة حياته حوالي 5 أعوام. يضمن هذا الدوران الطبيعي للاستبدال وجود طلب ثابت كأساس سنويًا.

ميزانية قوية وتدفق نقدي

الصحة المالية للشركة تُعد قوة واضحة، مما يمنح الإدارة المرونة للاستثمار في التكنولوجيا الجديدة، أو متابعة عمليات الاستحواذ الاستراتيجية، أو إعادة رأس المال إلى المساهمين. حققت شركة A. O. Smith تدفقًا نقديًا حرًا كبيرًا (FCF) خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بإجمالي 381 مليون دولار. يمثل هذا التدفق النقدي الحر النقد الذي يتبقى للشركة بعد دفع نفقاتها التشغيلية ونفقات رأس المال (CapEx)، مما يجعله مقياسًا حقيقيًا للقوة المالية. وبالمقارنة، كان التدفق النقدي التشغيلي لنفس الفترة 434 مليون دولار. هذه القدرة على توليد النقد تُعد سمة مميزة للأعمال الصناعية الناضجة والمُدارة بشكل جيد.

الالتزام تجاه المساهمين

لدى شركة A. O. Smith تاريخ طويل في مكافأة المساهمين، مما يشير إلى ثقة الإدارة في توليد التدفقات النقدية للشركة على المدى الطويل. وافق مجلس الإدارة على زيادة بنسبة 6٪ في معدل الأرباح النقدية الفصلية في أكتوبر 2025، ليصل إلى 0.36 دولارًا للسهم الواحد. وقد زادت الشركة أرباحها كل عام لأكثر من 30 عامًا، مما يضعها في مجموعة متميزة من الأسهم ذات نمو الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، أعادت الشركة شراء حوالي 5 ملايين سهم من الأسهم العادية بمبلغ إجمالي قدره 335 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مما يدل على الالتزام بتقليل عدد الأسهم وزيادة الأرباح لكل سهم.

هامش التشغيل العالي في أمريكا الشمالية

لا يقتصر قطاع أمريكا الشمالية على التفوق في حجم المبيعات فحسب؛ بل إنه أيضًا مربح للغاية. في الربع الثالث من عام 2025، توسعت الهامش التشغيلي لقطاع أمريكا الشمالية ليصل إلى 24.2٪ قوية. يعود هذا الهامش العالي إلى عدة عوامل: قوة التسعير الناتجة عن هيمنة السوق، وتشكيلة المنتجات المواتية التي تشمل الغلايات عالية الكفاءة وسخانات المياه التجارية، وإدارة التكاليف الفعالة.

يمثل التوسع في الهامش للربع الثالث من عام 2025 بمقدار 110 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق، على الرغم من مواجهة ارتفاع تكاليف المدخلات، دليلًا على انضباط الشركة في تمرير التكاليف من خلال إجراءات تسعيرية استراتيجية.

شركة A. O. Smith (AOS) - تحليل النقاط القوة والضعف (SWOT): نقاط الضعف

تركيز جغرافي كبير: تمثل أمريكا الشمالية حوالي 74٪ من إيرادات عام 2024.

أنت تنظر إلى شركة تعتبر بالتأكيد قوة رئيسية في أمريكا الشمالية، ولكن هذه القوة تمثل أيضاً نقطة ضعف كبيرة. شكل قطاع أمريكا الشمالية لشركة A. O. Smith (AOS) حوالي 74% من إجمالي إيرادات الشركة لعام 2024، والتي كانت حوالي 3.8 مليار دولار أمريكي. هذا التركيز الكبير يعني أن حظوظ الشركة مرتبطة بشكل غير متناسب بالصحة الاقتصادية والبيئة التنظيمية لمنطقة واحدة.

إليك الحساب السريع: إذا تباطأ سوق الاستبدال السكني في أمريكا الشمالية - والذي يحرك جزءًا كبيرًا من أعمالهم - بنسبة 5٪ فقط، فسيؤثر ذلك على الفور على أكثر من 70٪ من الخط الأعلى. ويعمل هذا النقص في التنويع خارج الولايات المتحدة وكندا بمثابة مرتكز للنمو عندما تنضج تلك الأسواق أو تواجه رياحًا معاكسة دورية. إنها حالة كلاسيكية تتمثل في وجود عدد كبير جدًا من البيض في سلة واحدة كبيرة جدًا، ولكنها مفردة.

قطاع الصين ضعيف الأداء: انخفضت المبيعات بنسبة 12% بالعملة المحلية في الربع الثالث من عام 2025.

لقد أصبح القطاع الصيني، الذي كان في يوم من الأيام محركًا رئيسيًا للنمو لشركة AOS، بمثابة عائق خطير على الأداء الدولي. إن الجمع بين بيئة الاقتصاد الكلي المليئة بالتحديات والمنافسة المحلية الشديدة وسوق العقارات الضعيفة قد أثر بشدة على المبيعات. وفي الربع الثالث من عام 2025، شهدت المبيعات في القطاع الصيني انخفاضًا حادًا قدره 12% عند قياسها بالعملة المحلية، وهو ما يعد إشارة واضحة إلى ضائقة السوق.

هذا أكثر من مجرد ارتفاع مؤقت؛ إنه يعكس تحولًا في سلوك المستهلك وقدرة التسعير. تضطر الشركة إلى إنفاق المزيد على التسويق والعروض الترويجية فقط للحفاظ على حصتها السوقية ضد المنافسين المحليين العدوانيين. التحديات التشغيلية واضحة:

• تباطؤ بدء مشاريع البناء الجديدة يقلل الطلب على سخانات المياه الجديدة.
• زيادة المنافسة تجبر على خفض الأسعار، مما يضغط على هوامش الربح.
• مستويات المخزون تظل مرتفعة، مما يشير إلى ضعف في عمليات البيع.

قصة الصين بحاجة إلى إعادة كتابة جوهرية وسريعة.

التعرض لدورات سوق الإسكان: تباطؤ بناء المنازل الجديدة في أمريكا الشمالية يخلق مخاطر على حجم المبيعات.

جزء كبير من أعمال AOS، بينما يرتكز على سوق الاستبدال الأكثر استقرارًا، لا يزال معرضًا لسوق بناء المنازل الجديدة، وهذا السوق يشهد تباطؤًا. حتى أواخر عام 2025، أدت زيادة معدلات الفائدة إلى تبريد سوق الإسكان، مما أدى إلى انخفاض بدايات البناء الجديدة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية. وهذا يخلق خطرًا مباشرًا على حجم المبيعات لقناة الجملة للشركة.

بينما دورة الاستبدال مرنة - فالناس لا يزالون بحاجة إلى استبدال سخان المياه المعطل - توفر مشاريع البناء الجديدة مبيعات عالية الحجم ومتوقعة. التباطؤ في بدايات البناء، والذي يقدّر بعض المحللين أنه قد ينخفض من 8% إلى 10% في عام 2026، يترجم مباشرة إلى عدد أقل من الوحدات المشحونة وانخفاض نمو الإيرادات في قطاع أمريكا الشمالية. وما يخفيه هذا التقدير هو إمكانية اختيار البناة للبدائل الأرخص، مما يضغط على تسعير AOS المتميز.

انخفاض ربحية بقية العالم: هامش القطاع أقل بكثير من أمريكا الشمالية، على الرغم من تحسنه.

إن فجوة الربحية بين قطاع أمريكا الشمالية الأساسي وقطاع بقية العالم (ROW) كبيرة، مما يسلط الضوء على عدم الكفاءة الهيكلية في العمليات الدولية خارج الصين. بينما يقدم قطاع أمريكا الشمالية باستمرار هامش تشغيل قويًا 22.5% في الربع الثالث من عام 2025، يتأخر قطاع ROW بشكل ملحوظ، بهامش أقرب إلى 10.5% في نفس الفترة.

ويمثل انخفاض الربحية في ROW، التي تشمل الهند وأوروبا، عائقًا على هامش الربح الإجمالي للشركات. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من المبيعات التي يتم تحقيقها في الصف، تحتفظ الشركة بأقل من نصف الأرباح مقارنة بأمريكا الشمالية. ولكي نكون منصفين، فإن الشركة تستثمر في هذه الأسواق، وخاصة الهند، وهو أمر ضروري للتنويع على المدى الطويل، ولكن التكلفة على المدى القريب هي انخفاض أرباح الشركة. profile. ويبين الجدول أدناه الفرق الصارخ.

تحتاج الشركة إلى جعل هوامش ROW الخاصة بها أقرب إلى 15% علامة لتبرير رأس المال والوقت الإداري الذي يقضيه هناك.

شركة A. O. سميث (AOS) - تحليل SWOT: الفرص

الرياح التنظيمية التنظيمية: قواعد الكفاءة الجديدة لوزارة الطاقة تفضل المنتجات عالية الكفاءة مثل سخانات المياه ذات المضخات الحرارية.

تقود وزارة الطاقة (DOE) تحولًا كبيرًا في السوق، وهذه فرصة واضحة لشركة A. O. Smith Corporation. تدفع معايير الكفاءة الجديدة المستهلكين والبنائين نحو حلول تسخين المياه عالية الكفاءة، وخاصة سخانات المياه ذات المضخات الحرارية (HPWHs). هذه ليست مجرد مسألة امتثال؛ إنها ترقية ضخمة لدورة المنتج.

إن تركيز وزارة الطاقة على إزالة الكربون يعني أن سوق سخانات المياه المقاومة الكهربائية ذات الكفاءة القياسية آخذة في الانكماش، في حين أن الطلب على HPWHs يتسارع. شركتك في وضع جيد بالتأكيد هنا. نتوقع أن يشهد سوق HPWH معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يتجاوز 20% حتى نهاية العقد، مما يجعلها واحدة من أسرع القطاعات نموًا في سوق أمريكا الشمالية.

تخلق هذه الدفعة التنظيمية مسارًا واضحًا للإيرادات على المدى القريب حيث تجبر دورة الاستبدال على اعتماد منتجات متميزة ذات هامش ربح أعلى.

التوسع في إدارة المياه: اتفاقية نوفمبر 2025 للاستحواذ على شركة ليونارد فالف مقابل 470 مليون دولار توسع التحكم في درجة الحرارة التجارية.

يعد الاستحواذ المعلن على Leonard Valve خطوة ذكية وإستراتيجية تعزز مكانتك على الفور في القطاع غير السكني. اتفاق نوفمبر 2025 بقيمة 470 مليون دولار، يوسع بشكل كبير محفظة A. O. Smith للتحكم في درجة الحرارة والمياه التجارية، ويتجاوز مجرد تسخين المياه.

تعد شركة Leonard Valve شركة رائدة في مجال صمامات الخلط الترموستاتي التجارية (TMVs) وصمامات الخلط الرئيسية، والتي تعد ضرورية للسلامة والامتثال للتنظيم في المستشفيات والمدارس والفنادق. ومن المتوقع أن يضيف هذا الاستحواذ تقريبًا 120 مليون دولار في الإيرادات السنوية، وهو مكسب مادي لقطاع أمريكا الشمالية. إليك الرياضيات السريعة حول التوافق الاستراتيجي:

• تنويع الإيرادات: يضيف منتجات تجارية متخصصة ذات هامش مرتفع.
• البيع المتبادل: يسمح ببيع منتجات Leonard Valve من خلال قنوات التوزيع التجارية المعتمدة لدى A. O. Smith.
• الوصول إلى الأسواق الجديدة: يعزز التواجد في المرافق المؤسسية والرعاية الصحية.

تمنحك هذه الصفقة بصمة أعمق بكثير في البنية التحتية للمياه في المباني التجارية.

نمو الأسواق الناشئة: نمو المبيعات المتوقع برقم مزدوج في الهند، مدعومًا بالاستحواذ على شركة Pureit.

تظل الهند محركًا مهمًا للنمو، خاصة بالنسبة لأعمال معالجة المياه وتنقيتها. نتوقع استمرار نمو المبيعات برقم مزدوج في المنطقة للسنة المالية 2025، مع توقع نمو الإيرادات من الهند بنحو 15%.

المحرك الرئيسي هنا هو دمج العلامة التجارية Pureit، مما أدى إلى زيادة حصتك في السوق بشكل كبير في فئة تنقية المياه. يتوسع السوق الهندي بسرعة، وأصبح الطلب على مياه الشرب النقية والآمنة غير قابل للتفاوض. يتيح لك هذا السوق عالي النمو إمكانية الحصول على نطاق غير متوفر في أسواق أمريكا الشمالية أو الصين الأكثر نضجًا.

وما يخفيه هذا التقدير هو احتمال تحقيق نمو أعلى إذا تسارع الإنفاق على البنية التحتية، ولكن أ 15% تعد زيادة الإيرادات بمثابة خط أساس قوي وموثوق لسوق يضم أكثر من 1.4 مليار شخص.

الحلول الرقمية والمتصلة: يؤدي الاستحواذ على شركة Leonard Valve إلى تسريع استراتيجية إدارة المباني المائية الذكية.

لا يقتصر الاستحواذ على Leonard Valve على الأجهزة فحسب؛ إنه مسار سريع لتطوير إستراتيجيتك الذكية لإدارة المباني المائية. تمثل الحلول المتصلة مستقبل بناء البنية التحتية، كما أن دمج خبرة Leonard Valve التجارية في التحكم في درجة الحرارة مع سخانات المياه الذكية من A. O. Smith يخلق عرضًا رقميًا أكثر شمولاً.

يسمح لك هذا بتزويد مديري المباني بمنصة واحدة متصلة لمراقبة حلقة الماء الساخن بأكملها والتحكم فيها - من مصدر الحرارة (سخان الماء) إلى نقطة الاستخدام (الحنفيات والدش). يعد هذا عرضًا عالي القيمة يقلل من تكاليف العمالة واستخدام الطاقة للعميل. الهدف هو الانتقال من بيع منتج إلى بيع حل كامل ومُدار.

يتمثل الإجراء على المدى القريب في دمج المنصات الرقمية بسرعة للحصول على ميزة المحرك الأول في مجال المياه التجارية الذكية. هذا هو المكان الذي سيأتي منه توسع الهامش الحقيقي.

شركة A. O. سميث (AOS) - تحليل SWOT: التهديدات

تباطؤ الاقتصاد الكلي في الصين: استمرار ضعف الطلب الاستهلاكي وانخفاض التحفيز الحكومي

يظل التباطؤ الاقتصادي الذي طال أمده في الصين هو التهديد الأكثر إلحاحًا والقابل للقياس لنمو الإيرادات الأعلى لشركة A. O. Smith Corporation (AOS). ويرتبط أداء الشركة بشكل مباشر بمشاعر المستهلكين واستقرار سوق الإسكان في تلك المنطقة، وكلاهما يتعرض للضغوط. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، قامت شركة A. O. Smith بتضييق توقعات مبيعاتها، وتتوقع الآن انخفاض مبيعات الصين بنسبة 10٪ تقريبًا بالعملة المحلية. هذه ليست نظرية. فقد شهدنا انخفاض مبيعات العملة المحلية في الصين بنسبة 12% في الربع الثالث من عام 2025 وحده. وهذا عائق كبير.

يعد هذا الانخفاض إشارة واضحة إلى أن إجراءات إعادة الهيكلة التي تم اتخاذها في عام 2024، والتي تضمنت 11.3 مليون دولار أمريكي في نفقات إنهاء الخدمة لضبط الحجم الصحيح للشركة، ليست كافية لتعويض الرياح المعاكسة الكلية. وتبدأ الإدارة الآن عملية رسمية لإجراء مزيد من التقييم للأعمال التجارية في الصين، مع الأخذ في الاعتبار مجموعة واسعة من الخيارات، بما في ذلك الشراكات المحتملة أو البدائل الأخرى التي تتجاوز مجرد تحسين الأعمال. تؤدي هذه المراجعة الإستراتيجية في حد ذاتها إلى حالة من عدم اليقين، وهو ما يكرهه السوق بالتأكيد.

• انخفضت مبيعات الصين في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 12٪ بالعملة المحلية.
• تتوقع توقعات عام 2025 انخفاض مبيعات الصين بنسبة 10٪ تقريبًا.
• من المتوقع أن يتراوح هامش الجزء المتبقي من العالم من 8٪ إلى 9٪ فقط لعام 2025.

تكاليف المواد الخام والتعريفة: تقلب تكاليف المدخلات وارتفاع نفقات التعريفة يؤثر على الهوامش

يستمر تضخم التكاليف والسياسة التجارية الجيوسياسية في الضغط على الهوامش، خاصة في قطاع أمريكا الشمالية، الذي يمثل غالبية المبيعات. وقد ذكرت الشركة صراحة أن التعريفات الجمركية تؤدي إلى ارتفاع تكاليف المواد الخام. ولقياس ذلك، تتوقع شركة A. O. Smith زيادة محتملة بنسبة 6% إلى 8% في تكلفة السلع المباعة بسبب التعريفات الجمركية وحدها، باستثناء التضخم العام في أسعار الصلب. ومن المتوقع أن يشهد الفولاذ، وهو أحد المدخلات الأساسية لسخانات المياه، زيادة في التكلفة بنسبة 15٪ في عام 2025، مما يزيد من تفاقم الضغط.

في حين استجابت الشركة بزيادات في الأسعار، حيث أعلنت عن زيادة بنسبة 6% إلى 9% على منتجات سخانات المياه، فإن توقيت هذه الإجراءات مقابل زيادات التكلفة يخلق مخاطرة متأخرة. وأشار المدير المالي إلى أن تأثير التعريفة الجمركية بدأ في الربع الثالث من عام 2025 ومن المتوقع أن يزداد في الربع الرابع. ويعني هذا التوقيت أن فوائد الهامش من زيادات الأسعار قد يتم تعويضها جزئيًا أو كليًا من خلال ارتفاع تكاليف المدخلات، مما يجعل هامش قطاع أمريكا الشمالية المتوقع من 24٪ إلى 24.5٪ لعام 2025 هدفًا ضيقًا.

الضغط التنافسي: المنافسون المحليون في بقية أنحاء العالم، وخاصة الصين، شديدون

ويواجه قطاع بقية العالم، الذي حقق مبيعات بقيمة 918.6 مليون دولار في عام 2024، تهديدًا هيكليًا من منافسين محليين للغاية وفعالين من حيث التكلفة. سوق سخانات المياه في آسيا والمحيط الهادئ، الذي تبلغ قيمته 10.5 مليار دولار في عام 2024، ضخم، لكن الشركات المحلية تستفيد من مزاياها المحلية. إن شركات مثل هاير، التي يبلغ إجمالي إيراداتها لعام 2024 39.82 مليار دولار، تهيمن على المنطقة وتدفع بقوة للأجهزة الذكية والفعالة من حيث التكلفة والمصممة خصيصًا لتناسب الأذواق المحلية.

يعتبر وضع العلامة التجارية المتميزة لشركة A. O. Smith، والذي يتطلب أسعارًا أعلى، ضعيفًا في ظل تباطؤ الاقتصاد حيث أصبح المستهلكون الصينيون أكثر وعيًا بالقيمة. ولا تقتصر المنافسة على السعر فحسب، بل أيضا على الابتكار في القطاعات الأسرع نموا، مثل سخانات المياه بدون خزان، والتي من المتوقع أن تتوسع بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 9.8% من عام 2025 إلى عام 2033. وإذا لم تتمكن شركة إيه أو سميث من الحفاظ على ريادة واضحة في مجال التكنولوجيا أو قيمة العلامة التجارية، فإن حصتها في السوق في هذه المنطقة الحرجة سوف تستمر في التآكل، حتى مع جهود إعادة الهيكلة.

مخاطر التنفيذ على عمليات الاستحواذ: يتطلب دمج Pureit وصفقة Leonard Valve المعلقة إدارة دقيقة

في حين أن عمليات الاستحواذ هي ركيزة أساسية للنمو، إلا أنها تنطوي على مخاطر التكامل والتنفيذ. أكملت الشركة الاستحواذ على شركة Pureit، وهي شركة لتنقية المياه، في أواخر عام 2024 مقابل ما يقرب من 120 مليون دولار. في حين تم الإبلاغ عن أن التكامل "على المسار الصحيح" اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، ومن المتوقع أن تساهم Pureit بحوالي 55 مليون دولار في المبيعات لعام 2025 بأكمله، فإن الخطر يكمن في تحقيق التآزر الموعود بالكامل وتوسيع نطاق الأعمال بما يتجاوز قاعدتها الحالية.

وفي الآونة الأخيرة، تم التوقيع على الاتفاقية النهائية للاستحواذ على شركة ليونارد فالف مقابل 470 مليون دولار (أو 412 مليون دولار بعد المزايا الضريبية) في نوفمبر 2025، ومن المتوقع إغلاقها في الربع الأول من عام 2026. تعتبر هذه الصفقة استراتيجية، حيث توسع شركة A. O. Smith لتشمل أدوات التحكم الرقمية في الخلط والإدارة التجارية للمياه. ومع ذلك، فإن خطر "الفشل في تحقيق الفوائد المتوقعة من الصفقة أو أوجه التآزر المتوقعة" يعد أمرًا قياسيًا ولكنه مصدر قلق خطير، خاصة مع صفقة نقدية بقيمة 470 مليون دولار تم تمويلها نقدًا في الصندوق والديون الملتزم بها. يجب أن تتأكد الإدارة من أن تكامل تقنية Leonard Valve وموظفيها البالغ عددهم حوالي 100 موظف يكون سلسًا لجعل الصفقة تراكمية مع EPS، والتي من المتوقع حاليًا أن تتم فقط في عام 2026.