Arch Resources, Inc. (ARCH): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تتتبع المحور عالي المخاطر لشركة Arch Resources, Inc.، وبصراحة، سرد عام 2025 بسيط: إنهم يتخلصون من التعرض للفحم الحراري ليصبحوا قوة فحم معدنية خالصة - المكون الأساسي للصلب. ويتوقف نجاحهم بالكامل على التكثيف الكامل لمنجم لير ساوث ذي المستوى العالمي، والذي يستهدف 4.0 مليون طن من الإنتاج السنوي، ولكن هذا الاتجاه الصعودي يتوازن بشكل واضح من خلال التقلبات الوحشية للطلب العالمي على الصلب. دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لمعرفة ما إذا كان هذا التحول قد تم تسعيره بشكل صحيح.

Arch Resources, Inc. (ARCH) – تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن نقاط القوة الأساسية لشركة Arch Resources, Inc. (ARCH) اعتبارًا من عام 2024، ولكن من المهم ملاحظة أن الشركة أكملت عملية دمج جميع الأسهم مع CONSOL Energy Inc. في 14 يناير 2025، مما أدى إلى إنشاء Core Natural Resources, Inc.. نقاط القوة المفصلة أدناه هي الآن الأصول والسياسات التأسيسية عالية القيمة التي جلبتها شركة Arch Resources, Inc. السابقة إلى الكيان المدمج، وتعكس الأرقام المالية أحدث بيانات السنة المالية 2025 من الشركة اللاحقة، Core Natural Resources, Inc.

قاعدة أصول الفحم المعدنية ذات المستوى العالمي، ولا سيما لير ساوث.

تتمثل القوة الأساسية للشركة في محفظتها من مناجم الفحم المعدنية عالية الجودة في منطقة أبالاتشي الوسطى، والتي ترتكز على عمليات لير ولير ساوث. هذه مناجم طويلة الجدار ذات كفاءة عالية، وتوفر ميزة تنافسية كبيرة على عمليات الغرف والأعمدة الأقل إنتاجية لأنها تستطيع توسيع نطاق الإنتاج بشكل أكثر جذرية لتلبية طلب السوق دون زيادة متناسبة في التكاليف النقدية للطن.

ويعد منجم لير ساوث، على وجه الخصوص، أحد الأصول ذات العمر الطويل ذات المستوى العالمي ومن المتوقع أن ينتج ما يصل إلى 4 ملايين طن سنويًا من الفحم المعدني عالي الجودة عند تشغيله بالكامل. في حين واجه المنجم تعليقًا مؤقتًا للوحة الطويلة بسبب حدث متعلق بالاحتراق في يناير 2025، تم استئناف أعمال التطوير مع عمال المناجم المستمرين في فبراير 2025، ومن المتوقع استئناف إنتاج الجدران الطويلة في منتصف عام 2025. وتؤكد هذه العودة السريعة إلى التنمية الأهمية الاستراتيجية والمرونة التشغيلية لهذا الأصل الرئيسي.

يتطلب الفحم عالي الجودة سعرًا ممتازًا وهامشًا.

يعد الفحم المتقابل الذي تنتجه أصول آرتش السابقة، وخاصة منتج High-Vol A (HVA) من مناجم لير ولير ساوث، مادة خام عالية الجودة لإنتاج الصلب العالمي. هذه الجودة العالية - المعترف بها لقوة فحم الكوك العالية جدًا بعد التفاعل (CSR) والسيولة - تسمح لها بالحصول باستمرار على سعر ممتاز في السوق المنقولة بحرًا، وهو ما يترجم مباشرة إلى هوامش نقدية فائقة.

إن القدرة الدائمة على توليد النقد لقطاع المعادن واضحة في أدائه السابق. على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2024، حقق هذا القطاع هامشًا نقديًا قدره 56 دولارًا للطن على الرغم من بيئة التسعير الأضعف والرياح اللوجستية المعاكسة. تعتبر قوة الهامش هذه عامل تمييز حاسم، حيث يتم تصنيف هذه الأصول باستمرار بين مناجم المعادن الأمريكية الأقل تكلفة.

الالتزام الاستراتيجي بإعادة رأس المال الكبير، واستهداف 75% من التدفق النقدي التقديري.

لدى الشركة إطار واضح وقوي لعائد رأس المال يعطي الأولوية للمساهمين. وتهدف السياسة الجديدة، التي تبنتها شركة Core Natural Resources, Inc. في فبراير 2025، إلى إعادة حوالي 75 بالمائة من التدفق النقدي الحر إلى المساهمين. يعد هذا التزامًا كبيرًا، مما يشير إلى ثقة الإدارة في الطاقة المولدة للنقد على المدى الطويل لأصول الفحم الخاصة بها والتركيز على تقليل عدد الأسهم لزيادة القيمة.

يتم ترجيح عائد رأس المال بشكل كبير نحو إعادة شراء الأسهم، ويكمله توزيع أرباح ربع سنوية مستدامة بقيمة 0.10 دولار للسهم الواحد. سمح مجلس الإدارة بإجمالي 1.0 مليار دولار أمريكي لإعادة شراء الأسهم في أوائل عام 2025. وإليك الحساب السريع لتوليد التدفق النقدي والعائد لعام 2025:

تعد استراتيجية العائد القوية هذه بالتأكيد نقطة قوة رئيسية للمستثمرين، لأنها تضمن عدم إهدار رأس المال بل إعادته أو استخدامه لتقليل التخفيف.

وضع قوي للميزانية العمومية بعد إعطاء الأولوية لتخفيض الديون.

دخلت شركة Arch Resources, Inc. السابقة عملية الاندماج عام 2025 من موقع قوة مالية، مع إعطاء الأولوية لتخفيض الديون. بحلول 31 مارس 2024، حققت آرتش مركزًا نقديًا صافيًا قدره 174.0 مليون دولار، منها 319.8 مليون دولار نقدًا ومعادلات نقدية واستثمارات قصيرة الأجل، مقابل إجمالي مديونية قدرها 145.8 مليون دولار فقط.

توفر هذه الميزانية العمومية القوية وسادة كبيرة ومرونة تشغيلية، خاصة في أعمال السلع الدورية. وكان التركيز على تخفيض الديون ثابتا:

• تم تخفيض إجمالي الدين في الميزانية العمومية لشركة Arch Resources, Inc. إلى 0.12 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من سبتمبر 2024.
• وزع نموذج تخصيص رأس مال الشركة أكثر من 1.3 مليار دولار في إطار برنامج عائد رأس المال منذ إعادة إطلاقه في فبراير 2022.
• ويتوقع الكيان الجديد، Core Natural Resources, Inc.، نفقات رأسمالية تتراوح بين 300 مليون دولار و330 مليون دولار خلال عام 2025، لكنه لا يزال يتوقع أن يكون لديه فائض نقدي متاح لبرنامج عائد رأس المال.

ما يخفيه هذا التقدير هو 130 مليون دولار من النفقات النقدية المرتبطة بالاندماج والاحتراق في لير ساوث في عام 2025، لكن الهيكل المالي الأساسي لا يزال قويا.

Arch Resources, Inc. (ARCH) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

التعرض المستمر لسوق الفحم الحراري المتدهور.

في حين قامت شركة Arch Resources بمحور استراتيجي نحو الفحم المعدني، فإن أعمال الفحم الحراري القديمة الخاصة بها لا تزال تمثل تعرضًا كبيرًا للسوق الأمريكية المتدهورة هيكليًا. تقوم الشركة بمراجعة أصولها الحرارية في Powder River Basin (PRB) بشكل نشط من أجل التجريد المحتمل، ولكن حتى اكتمال البيع، تظل هذه الأصول عائقًا ومشتتًا.

وتشهد السوق المحلية للفحم الحراري انكماشا، مدفوعا بانخفاض أسعار الغاز الطبيعي وتقاعد محطات الطاقة التي تعمل بالفحم. يتوقع التحليل الداخلي الخاص بـ Arch أن استهلاك الفحم PRB سيستمر في الانخفاض بحوالي حوالي 5% إلى 10% سنة. وفي عام 2024، كان من المتوقع أن تنخفض توقعات شحنات الفحم الحراري للشركة بمقدار 24% من العام السابق، مع توجيهات المبيعات 50 مليون إلى 56 مليون طن قصير (ش). يتطلب هذا القطاع إدارة مستمرة ورأس مال لتقليص حجمه أو سحب الاستثمارات بشكل مسؤول، مما يحول التركيز والموارد من عمليات الفحم الأساسية ذات النمو المرتفع.

يلزم إنفاق رأسمالي مرتفع لصيانة وتوسيع عمليات الفحم.

تتطلب الإستراتيجية المتمثلة في أن تصبح موردًا عالميًا رائدًا للفحم الصخري إنفاقًا رأسماليًا كبيرًا ومستمرًا (CapEx) للحفاظ على جودة وحجم عملياتها الرئيسية، مثل مناجم Leer وLeer South في أبالاتشي. هذا عمل باهظ التكلفة. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية لشركة Arch Resources تقريبًا 126.9 مليون دولار، تركز في المقام الأول على الصيانة والتطوير.

تم الإبلاغ عن رقم CapEx لعام 2024 بأكمله تقريبًا 183 مليون دولاروهو تدفق نقدي خارجي مادي يقلل من التدفق النقدي التقديري المتاح لعوائد المساهمين. تمثل الحاجة إلى زيادة النفقات الرأسمالية ضغطًا مستمرًا، خاصة وأن شركة Arch تعمل على حل التحديات الجيولوجية، مثل تلك التي خففت الإنتاج في مناجم Leer التابعة لها في أواخر عام 2024، الأمر الذي يتطلب تعديلات تشغيلية فورية ومكلفة.

تخضع تكاليف التشغيل للتضخم، وخاصة العمالة والمواد.

إن صناعة التعدين ليست محصنة ضد الضغوط التضخمية الأوسع نطاقا، ومن المؤكد أن تكاليف تشغيل شركة آرتش حساسة لأسعار المدخلات الرئيسية. تؤثر هذه الضغوط بشكل مباشر على التكلفة النقدية للطن لكل من القطاعين الحراري والحراري. يظهر الاتجاه العام للصناعة مع اقتراب السنة المالية 2025 زيادات ملحوظة في تكاليف العمالة والمواد والمعدات، والتي تترجم مباشرة إلى ارتفاع تكاليف التعدين:

وإليك الرياضيات السريعة: أ 4.1% إن الارتفاع في أجور العمالة، كما رأينا في قطاعي البناء والصناعة في عام 2025، يفرض ضغوطًا فورية على هيكل تكاليف الشركة، خاصة في مناجم الفحم الموجودة تحت الأرض حيث تشكل العمالة عنصرًا مهمًا في التكلفة الإجمالية للإنتاج. أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2024 بالفعل زيادة في تكاليف التشغيل بسبب مشكلات جيولوجية غير متوقعة، كما يؤدي التضخم المستمر إلى تفاقم تلك النكسات التشغيلية.

التركيز الجغرافي للأصول الرئيسية في منطقة الآبالاش.

بينما تقوم شركة Arch Resources بتشغيل مناجم في مناطق متعددة، فإن أعمالها الإستراتيجية ذات هامش الربح المرتفع في مجال الفحم تتركز بشكل كبير في حقول الفحم الوسطى والشمالية في منطقة أبالاتشي، وتحديدًا في ولاية فرجينيا الغربية. يخلق هذا التركيز الجغرافي نقطة فشل واحدة للجزء الأكثر ربحية من العمل.

التركيز الإقليمي يعرض الشركة لمجموعة محددة من المخاطر:

• الأحداث الجوية الضارة: يمكن للطقس القاسي، مثل الأمطار الغزيرة أو الثلوج، أن يؤدي إلى إغلاق المناجم السطحية والجوفية في منطقة أبالاتشي وتعطيل الخدمات اللوجستية للسكك الحديدية.
• المخاطر الجيولوجية: تأثر أداء الربع الثالث من عام 2024 بشكل مباشر بالتحديات الجيولوجية في مناجم لير ولير ساوث، مما أدى إلى انخفاض الإنتاج وزيادة التكاليف.
• اختناقات السكك الحديدية والموانئ: إن الاعتماد على خطوط سكك حديدية ومحطات تصدير محددة، مثل تلك الموجودة في بالتيمور بولاية ميريلاند، لصادرات الفحم من منطقة الآبالاش، يخلق نقطة ضعف في مواجهة اضطرابات البنية التحتية.

وتتوقف قصة نمو الفحم المتراكم برمتها على التشغيل السلس لهذه المنطقة المنفردة. إن أي اضطراب كبير ومستدام في أبالاتشي - سواء كان تشغيليًا أو تنظيميًا أو لوجستيًا - سيؤثر فورًا وبشدة على النتائج المالية للشركة.

شركة آرش ريسورسز، إنك. (ARCH) - تحليل سوات: الفرص

التوسع الكامل في منجم لير ساوث، مستهدفًا إنتاج 4.0 مليون طن سنويًا.

الفرصة الأساسية على المدى القريب لشركة آرش ريسورسز، إنك. السابقة (والتي أصبحت الآن جزءًا من شركة كور ناتشورال ريسورسز، إنك. بعد اندماج يناير 2025) هي تحقيق كامل القدرة الإنتاجية في منجم لير ساوث المتطور عالميًا. تم تصميم هذا المنجم لإنتاج ما يصل إلى 4.0 مليون طن سنويًا من الفحم المعدني عالي الجودة من طراز High-Vol A. هذا المنتج من الدرجة الأولى مطلوب عالميًا من قبل صانعي الحديد والصلب نظرًا لقوة الكوك العالية بعد التفاعل (CSR)، وهو مقياس جودة حاسم.

إليك الحساب السريع: تحقيق هذه الطاقة الإنتاجية الكاملة بمعدل 4.0 مليون طن سنويًا سيعزز بشكل كبير الإنتاج الإجمالي لقسم التعدين المعدني ويخفض تكلفة النقد لكل طن، ما سيؤدي إلى تدفق نقدي حر كبير. ولأكون منصفًا، تسبب حدث متعلق بالاحتراق في يناير 2025 في توقف مؤقت لعمليات التعدين الطويلة في ليير ساوث، ومن المتوقع أن يخفض إنتاج النصف الأول إلى حوالي 1.35 مليون طن. الفرصة لا تزال في الوصول إلى كامل الطاقة، لكن التركيز الحالي ينصب على استئناف تعدين الطوال في منتصف 2025 للاستفادة من الإمكانات على مدار السنة بأكملها.

الطلب العالمي المستمر على الصلب مرتفع، خاصة في آسيا والهند.

في حين أن الطلب العالمي على الصلب من المتوقع أن يكون مستقرًا نسبيًا في 2025، ليصل إلى حوالي 1,749 مليون طن، فإن الفرصة الحقيقية تكمن في العالم النامي، وخصوصًا في آسيا والهند. ومن المتوقع أن يزيد الطلب في العالم النامي (باستثناء الصين) بنسبة 3.4% في 2025. الهند، السوق الأساسية للفحم الكوك عالي الجودة، هي الأداء البارز.

من المتوقع أن ينمو الطلب على الصلب في الهند بنسبة قوية تتراوح بين 8 و9٪ في السنة التقويمية 2025، مدفوعًا بالتوسع الكبير في البنية التحتية والصناعة. هذا النمو يترجم مباشرة إلى زيادة الحاجة إلى واردات الفحم المعدني، حيث تستخدم معظم مصانع الصلب الهندية طريقة الأفران اللافحة، التي تتطلب الفحم الكوك. وهذا بالتأكيد هو المكان الذي يمكن أن تضمن فيه الأصول السابقة لشركة Arch، بمنتجها عالي الجودة، عقودًا متميزة وطويلة الأمد.

إمكانية التصفية الاستراتيجية للأصول المتبقية من الفحم الحراري مقابل نقد.

التحول الاستراتيجي بعيدًا عن الفحم الحراري يمثل فرصة لتبسيط قاعدة الأصول وتحقيق تدفق نقدي كبير. كانت شركة Arch Resources, Inc. قد سرّعت بالفعل خطط إغلاق مناجم الفحم الحراري في حوض باودر ريفر (PRB)، مثل منجم بلاك ثاندر، ومولت بالكامل صندوق الاستصلاح، مما يُظهر الالتزام بالخروج من قطاع الفحم الحراري. الفرصة ليست مجرد بيع المناجم، بل تحقيق الاستفادة المالية من الأصول المتبقية بكفاءة.

أدى الاندماج مع شركة CONSOL Energy Inc. إلى إنشاء Core Natural Resources, Inc.، التي تمتلك الآن مجموعة مجمعة من الأصول الحرارية والمعدنية. لدى هذا الكيان الجديد خيار إما لتحسين الأصول الحرارية الأقل قيمة بشكل استراتيجي، أو، على المدى القصير، استخدام أصول الفحم الحراري عالية السعرات الحرارية لتحقيق هوامش سوقية جذابة للشحن البحري، والتي يمكن أن تكون مولدة للنقد بشكل كبير. الإجراء النهائي هو الخروج الكامل من حوض بورلنجتون الفحم الحجري (PRB) للتركيز على رأس المال فقط في الأعمال المعدنية عالية الهامش، مما يفتح قيمة كبيرة للمساهمين.

زيادة الطلب على فحم الكوك عالي الجودة بسبب جهود صناعة الصلب في خفض انبعاثات الكربون.

إزالة الكربون، على الرغم من كونها تهديدًا طويل الأمد للفحم، تعد فرصة قوية قصيرة المدى لمنتجي الفحم الكوك المتميز. من المتوقع أن يصل سوق الفحم لصناعة الصلب العالمي إلى 185 مليار دولار بحلول عام 2025، مما يعكس حجم السوق وقيمته الحاليين. يعاني صانعو الصلب الذين يستخدمون الطريقة السائدة للفرن العالي/فرن الأكسجين الأساسي (BF-BOF) من ضغط للحد من الانبعاثات الآن.

وأسرع وأكفأ طريقة بالنسبة لهم للقيام بذلك هي استخدام مواد خام أعلى جودة، وتحديدًا الفحم الكوك الصلب المتميز. يتيح استخدام منتج متفوق مثل فحم High-Vol A من Leer South لمنتجي الصلب:

• تحسين كفاءة الفرن العالي.
• خفض معدلات الوقود.
• تقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بنسبة تقدر بين 10% إلى 30% على المدى القصير.

يخلق هذا سوقًا ذو مستويين حيث يحظى الفحم المعدني عالي الجودة بسعر متميز كبير مقارنة بالدرجات الأقل جودة، وهو ما يتناسب تمامًا مع قاعدة أصول شركة Arch السابقة.

شركة أرش ريسورسز، إنك. (ARCH) - تحليل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات: التهديدات

تقلبات شديدة في أسعار الفحم المعدني المنقول بحراً.

التهديد الأساسي لربحية شركة أرش ريسورسز يظل هو التقلب الشديد وغير المتوقع في سوق الفحم المعدني المنقول بحراً (فحم الكوك). هذه التقلبات تتجاوز بكثير المعايير التاريخية، مما يجعل التنبؤ بالعائدات كابوساً. على سبيل المثال، انخفض سعر الفحم الكوك الصلب الفاخر الفوري من ذروته الاستثنائية البالغة 670 دولاراً أمريكياً للطن في عام 2022 إلى حوالي 183 دولاراً أمريكياً للطن بحلول يوليو 2025، وهو ما يمثل انخفاضاً مذهلاً بنسبة 72.7٪.

هذا التذبذب الكبير يؤثر مباشرة على السعر المحقق والتدفق النقدي للشركة. بينما تشير التوقعات السوقية إلى أفق قصير المدى مستقر نسبيًا، مع احتمال استقرار الأسعار في نطاق منخفض من منتصف الـ200 دولار في السنوات القليلة القادمة، فإن مخاطر الصدمات في الطلب عالية. سياسات الصين الاقتصادية ومستويات إنتاجها من الصلب تعتبر عوامل محورية، حيث شكلت الصين حوالي 45٪ من جميع صفقات الفحم الكوك الصلب الممتاز الفورية في عام 2024. أي تباطؤ هناك يحد على الفور من أي زيادة محتملة للأسعار العالمية.

المخاطر التنظيمية والقانونية المتعلقة بالحصول على تصاريح بيئية وعمليات التشغيل.

على الرغم من التزام شركة Arch Resources المعلن بحماية البيئة، إلا أن المشهد التنظيمي والقانوني يشكل تهديدًا مستمرًا ومكلفًا. تشير التقارير السنوية للشركة باستمرار إلى خطر "التشريعات البيئية الواسعة" واحتمال "الفشل في الحصول على التصاريح أو تجديدها" لعملياتها التعدينية. حتى التأخير الصغير في الحصول على تصريح لعملية رئيسية مثل Leer South يمكن أن يعطل جدول الإنتاج بالكامل والتدفق النقدي.

كما أن المسؤوليات القانونية المتعلقة بالعمليات السابقة تشكل أيضًا عبئًا ماليًا مستمرًا. ومن الأمثلة المحددة في عام 2025 قضية قانون مزايا الرئة السوداء، Arch Resources, Inc. ضد Pennington، حيث يُظهر سجل المحكمة العليا منح طلب أتعاب المحامين البالغ 24,915 دولارًا ونفقات بقيمة 2,282.05 دولار. على الرغم من أن هذه المبالغ الفردية تبدو ضئيلة بالمقارنة مع الصورة الكلية، إلا أنها تمثل المخاطر المالية المستمرة وطويلة الأمد المرتبطة بصحة العمال والمسؤوليات التاريخية. يجب أن يتم تخصيص ميزانية لهذه التكاليف القانونية المستمرة.

تسارع الانتقال العالمي بعيدًا عن جميع الوقود الأحفوري (ضغوط ESG).

يمثل الانتقال العالمي للطاقة وتصاعد ضغوط الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) تهديدًا نظاميًا لجميع شركات الوقود الأحفوري، بما في ذلك شركة Arch Resources. تشير توقعات وكالة الطاقة الدولية (IEA) لكوكب الطاقة لعام 2025 إلى أن استخدام الفحم العالمي وصل إلى ذروته أو قريب منها، ومن المتوقع أن يبلغ استخدام الوقود الأحفوري ذروته قبل عام 2030 وفق السياسات المعلنة حاليًا. هذا الاتجاه طويل الأمد يخلق قيودًا كبيرة على رأس المال.

تتبنى المؤسسات المالية وشركات التأمين بشكل متزايد سياسات تقيد الإقراض أو الاستثمار في الأصول المتعلقة بالفحم، مما يزيد من تكلفة رأس مال الشركة (معدل الخصم). يعتبر التحول الاستراتيجي لشركة آرتش نحو الفحم المعدني، الضروري لصناعة الصلب في 'الاقتصاد منخفض الكربون'، خطوة دفاعية. لقد أدى هذا التحول بالفعل إلى انخفاض إجمالي الطاقة المستهلكة بأكثر من 30 في المائة منذ عام 2015، لكنه لا يلغي مخاطر الحوكمة البيئية والاجتماعية من المستثمرين الذين يرون أن جميع أنواع الفحم تعتبر أصولًا متعثرة.

• مخاطر الوصول إلى رأس المال: زيادة تكلفة رأس المال بسبب سحب المؤسسات استثماراتها (بيع الأصول).
• مخاطر الطلب: الانخفاض طويل الأجل في طلب الفحم الحراري، مما يجبر على إغلاق أو بيع أصول مثل تلك الموجودة في حوض باودر ريفر.
• مخاطر السياسات: احتمالية فرض ضرائب جديدة على الكربون أو تشديد معايير الانبعاثات التي تزيد تكاليف التشغيل.

نقص العمالة والنزاعات المحتملة مع النقابات التي تؤثر على جداول الإنتاج.

القدرة على الحفاظ على إنتاج مستمر مهددة بسوق عمل ضيق وإمكانية حدوث نزاعات عمالية في قطاع تعدين الفحم الأمريكي. تواجه الصناعة قوة عاملة متقدمة في السن وصعوبة في جذب الكوادر الماهرة، مما يؤدي إلى نقص في العمالة يمكن أن يؤثر مباشرة على جداول الإنتاج ويزيد من تكاليف التشغيل النقدية. عن الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2025، بلغت تكلفة النقدية المجمعة للفحم المباع للشركة 647.494 مليون دولار.

أي اضطراب نتيجة نزاع عمالي أو حادثة سلامة كبيرة سيزيد هذا الرقم. على الرغم من أن شركة Arch Resources لم تواجه إضرابًا نقابيًا كبيرًا في عام 2025، إلا أن الموافقة العامة للجمهور على النقابات العمالية لا تزال مرتفعة بنسبة 68 في المائة، مما يعزز جهود التنظيم النقابي ويزيد من خطر توقف العمل أو المطالبات بزيادة الأجور والمزايا. خط واحد واضح وموجز: استقرار العمالة أمر لا يمكن التفاوض عليه بالنسبة للمنتج منخفض التكلفة.

تكشف التكاليف القانونية المستمرة، مثل مبلغ 27,197.05 دولار المخصص لقضية الرئة السوداء، أيضًا عن التكلفة العالية لإدارة الالتزامات المتعلقة بالعمال في بيئة حساسة للنقابات.