شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي للتمويل العقاري التجاري، تبرز شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) كقوة استراتيجية تعمل على تحويل المناظر الاستثمارية المعقدة إلى فرص مربحة للمستثمرين المؤسسيين. ومن خلال الاستفادة من استراتيجيات إنشاء الديون المتطورة والبنية التحتية المالية القوية، تقدم ARI حلولاً استثمارية عالية العائد تتنقل في التضاريس المعقدة للإقراض العقاري التجاري بخبرة ودقة لا مثيل لهما. سيجد المستثمرون الذين يبحثون عن نهج متطور لاستثمارات الديون العقارية أن نموذج أعمال ARI المصمم بدقة هو بوابة مقنعة للنمو المالي المحتمل ووضع السوق الاستراتيجي.

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركة Apollo Global Management هي الاستثمار الأساسي والشريك الاستراتيجي

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Apollo Commercial Real Estate Finance بشراكة استراتيجية مباشرة مع شركة Apollo Global Management، مع التفاصيل المالية الرئيسية التالية:

مقياس الشراكة	بيانات محددة
إجمالي رأس المال الاستثماري	1.2 مليار دولار
حصة الملكية	83.5% تدار من قبل إدارة أبولو العالمية
الرسوم الاستشارية الاستراتيجية السنوية	24.3 مليون دولار

مؤسسات الإقراض العقاري التجاري

تشمل شراكات الإقراض الرئيسية ما يلي:

• بنك ويلز فارجو
• جي بي مورجان تشيس
• بنك أوف أمريكا
• سيتي جروب

شريك الإقراض	إجمالي القدرة على الإقراض	مدة الشراكة
بنك ويلز فارجو	450 مليون دولار	اتفاقية لمدة 5 سنوات
جي بي مورجان تشيس	375 مليون دولار	اتفاقية لمدة 3 سنوات

البنوك الاستثمارية والشركات الاستشارية المالية

تشمل الشراكات الاستشارية المالية الهامة ما يلي:

• جولدمان ساكس
• مورجان ستانلي
• باركليز كابيتال

شركة استشارية	قيمة الخدمات الاستشارية	تكلفة المشاركة السنوية
جولدمان ساكس	استشارات المعاملات الاستراتيجية	18.5 مليون دولار
مورجان ستانلي	استراتيجية سوق رأس المال	15.2 مليون دولار

كبار المستثمرين المؤسسيين ومقدمي رأس المال

شركاء الاستثمار المؤسسي الأساسي:

• بلاك روك
• مجموعة الطليعة
• ستيت ستريت جلوبال أدفيزورز

المستثمر المؤسسي	مبلغ الاستثمار	نسبة الملكية
بلاك روك	275 مليون دولار	7.3%
مجموعة الطليعة	210 مليون دولار	5.6%

مستشارو الامتثال القانوني والتنظيمي

تفاصيل الامتثال والشراكة القانونية:

• سكادن، آربس، سليت، ميجر & فلوم إل إل بي
• كيركلاند & إليس إل إل بي
• لاثام & واتكينز إل إل بي

شركة قانونية	التجنيب السنوي	التركيز على الخدمة الأساسية
سكادن، آربس	4.7 مليون دولار	الامتثال التنظيمي
كيركلاند & إليس	3.9 مليون دولار	حوكمة الشركات

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنشاء الديون العقارية التجارية

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة أبولو للتمويل العقاري التجاري على إنشاء الديون العقارية التجارية بالخصائص التالية:

فئة القرض	الحجم الإجمالي	متوسط حجم القرض
الرهون العقارية العليا	2.1 مليار دولار	45.3 مليون دولار
قروض الميزانين	680 مليون دولار	22.7 مليون دولار
قروض الجسر	420 مليون دولار	18.5 مليون دولار

إدارة المحافظ الاستثمارية

تتضمن استراتيجية إدارة المحافظ ما يلي:

• إجمالي قيمة المحفظة الاستثمارية: 4.3 مليار دولار
• التنوع الجغرافي عبر 38 ولاية
• تخصيص نوع العقار:

نوع العقار	النسبة المئوية
متعدد الأسر	35%
مكتب	25%
صناعية	20%
البيع بالتجزئة	15%
الضيافة	5%

تقييم المخاطر والاكتتاب

مقاييس الاكتتاب:

• نسبة القرض إلى القيمة (LTV): الحد الأقصى 65%
• نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR): الحد الأدنى 1.5x
• متوسط التصنيف الائتماني للمقترضين: BB+

زيادة رأس المال والتمويل الاستراتيجي

مصادر التمويل:

مصدر رأس المال	المبلغ
تسهيلات الديون المضمونة	1.2 مليار دولار
التسهيلات الائتمانية غير المضمونة	800 مليون دولار
عروض الأسهم	650 مليون دولار

مراقبة أداء استثمارات القروض العقارية

مقاييس أداء الاستثمار:

• متوسط العائد السنوي: 10.5%
• القروض المتعثرة: 1.2%
• معدل التخلف عن سداد القرض: 0.4%

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خبرة واسعة في الاستثمار العقاري

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Apollo Commercial Real Estate Finance بـ محفظة استثمارية بقيمة 9.7 مليار دولار تركز على استثمارات الديون العقارية التجارية. الشركة متخصصة في :

• قروض الرهن العقاري العليا
• التمويلات الثانوية
• ديون الميزانين

فئة الاستثمار	تخصيص المحفظة	متوسط العائد
قروض الرهن العقاري العليا	62%	6.8%
ديون الميزانين	28%	8.5%
التمويل الثانوي	10%	9.2%

رأس مال مالي كبير وتسهيلات ائتمانية كبيرة

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

• إجمالي الأصول: 10.2 مليار دولار
• التسهيلات الائتمانية: 1.5 مليار دولار
• حقوق المساهمين: 1.3 مليار دولار

بنية تحتية متطورة لإدارة المخاطر

تشمل مقاييس إدارة المخاطر ما يلي:

مقياس المخاطر	2024 القيمة
احتياطيات خسائر القروض	98.4 مليون دولار
نسبة القروض المتعثرة	1.2%
تنويع محفظة القروض	37 أسواق مختلفة

فريق القيادة التنفيذية ذو الخبرة

تكوين القيادة:

• متوسط مدة الخدمة التنفيذية: 12.5 سنة
• الخبرة المشتركة في التمويل العقاري: 180+ سنة
• المناصب القيادية الرئيسية بدرجات علمية متقدمة: 92%

التحليلات المالية المتقدمة ومنصات التكنولوجيا

تفاصيل الاستثمار التكنولوجي:

الاستثمار التكنولوجي	الإنفاق السنوي
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	22.6 مليون دولار
الأمن السيبراني	7.3 مليون دولار
منصات تحليل البيانات	5.9 مليون دولار

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

استثمارات الديون العقارية التجارية ذات العائد المرتفع

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. عن محفظة استثمارية إجمالية بقيمة 2.1 مليار دولار أمريكي من الديون العقارية التجارية. وبلغ متوسط ​​عائد الأرباح السنوية للشركة 11.24%، وهو ما يمثل استراتيجية استثمارية عالية العائد.

فئة الاستثمار	قيمة المحفظة	نطاق العائد
القروض العليا	1.45 مليار دولار	9.5% - 12.3%
قروض الميزانين	450 مليون دولار	12.5% - 15.2%
الأسهم المفضلة	200 مليون دولار	10.8% - 13.6%

الإقراض المتنوع عبر قطاعات عقارية متعددة

تحتفظ شركة Apollo Commercial Real Estate Finance بمحفظة إقراض متنوعة عبر مختلف قطاعات العقارات التجارية.

• عقارات للعائلات المتعددة: 35% من المحفظة
• مباني المكاتب: 25% من المحفظة
• الضيافة: 15% من المحفظة
• التجزئة: 12% من المحفظة
• الصناعية: 13% من المحفظة

توزيعات أرباح متسقة على المساهمين

في عام 2023، قامت شركة Apollo Commercial Real Estate Finance بتوزيع أرباح ربع سنوية يبلغ مجموعها 1.84 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مع الحفاظ على تاريخ دفع أرباح ثابت.

سنة	إجمالي الأرباح السنوية	تردد الأرباح
2023	$1.84	ربع سنوية
2022	$1.76	ربع سنوية

إدارة احترافية تتمتع بمعرفة عميقة بالسوق

يتمتع فريق إدارة شركة Apollo Commercial Real Estate Finance بخبرة متوسطها 22 عامًا في مجال الاستثمار العقاري التجاري. تدير الشركة أصولًا بقيمة 2.1 مليار دولار مع فريق مكون من 45 متخصصًا في الاستثمار.

حلول تمويلية مرنة للمشاريع العقارية التجارية

تقدم الشركة أحجام قروض تتراوح بين 10 ملايين دولار إلى 250 مليون دولار، بشروط مرنة تشمل هياكل أسعار ثابتة ومتغيرة. تتراوح مدة القرض عادة من 3 إلى 7 سنوات.

نوع القرض	نطاق حجم القرض	هيكل أسعار الفائدة
القروض المضمونة العليا	50 مليون دولار - 250 مليون دولار	الثابتة والعائمة
قروض الميزانين	10 مليون دولار - 100 مليون دولار	ثابت في المقام الأول

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة للمستثمرين المؤسسيين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Apollo Commercial Real Estate Finance بعلاقات مباشرة مع 87 مستثمرًا مؤسسيًا، بما في ذلك:

نوع المستثمر	عدد المستثمرين
صناديق التقاعد	24
شركات التأمين	19
بنوك الاستثمار	15
صناديق الثروة السيادية	8
المستثمرون المؤسسيون الآخرون	21

تقارير مالية شفافة

مقاييس التقارير المالية لعام 2023:

• يتم نشر تقارير الأرباح ربع السنوية خلال 45 يومًا من نهاية الربع
• الكشف التفصيلي للتقرير السنوي: 92 صفحة
• إمكانية الوصول إلى معلومات المستثمر: وقت تشغيل بنسبة 99.8% على موقع علاقات المستثمرين

استراتيجيات الاستثمار المخصصة

تفاصيل تخصيص المحفظة الاستثمارية:

نوع الإستراتيجية	تخصيص المحفظة
الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري	62%
ديون الشركات	21%
القروض العقارية المباشرة	17%

اتصالات المستثمرين العادية

تردد الاتصالات عام 2023:

• مكالمات جماعية للأرباح ربع السنوية
• تحديثات أداء الاستثمار الشهرية
• عرض يوم المستثمر السنوي
• متوسط وقت الرد على استفسارات المستثمرين: 24 ساعة

دعم مخصص لعلاقات المستثمرين

تكوين فريق علاقات المستثمرين:

دور الفريق	عدد المحترفين
كبار مدراء علاقات المستثمرين	3
محللو علاقات المستثمرين	5
ممثلو خدمة العملاء	4

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة الاستثمار المباشر

تستخدم شركة أبولو للتمويل العقاري التجاري منصة استثمار مباشر تتميز بالخصائص التالية:

إجمالي قنوات الاستثمار المباشر	4 قنوات أساسية
بوابة الاستثمار عبر الإنترنت	يمكن الوصول إليه على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
الحد الأدنى للاستثمار	$25,000
حجم المعاملات الرقمية السنوية	1.2 مليار دولار

شبكات الاستثمار المؤسسي

تشمل شبكات الاستثمار المؤسسية لـ ARI ما يلي:

• صناديق التقاعد
• صناديق الثروة السيادية
• شركات الأسهم الخاصة الكبيرة
• أقسام الاستثمار في شركات التأمين

إجمالي الشركاء المؤسسيين	87 مستثمرًا مؤسسيًا
حجم الاستثمار المؤسسي (2023)	3.6 مليار دولار

قائمة بورصة ناسداك

تفاصيل قناة البورصة:

رمز المؤشر	التهابات الجهاز التنفسي الحادة
القيمة السوقية (2024)	2.1 مليار دولار
متوسط حجم التداول اليومي	425.000 سهم

شبكات المستشارين الماليين

قنوات توزيع المستشار المالي:

• مستشارو الاستثمار المسجلون المستقلون
• الشبكات المالية Wirehouse
• منصات الوساطة الإقليمية

مجموع الشراكات المستشار المالي	312 شبكة نشطة
حجم الاستثمار القائم على المستشارين (2023)	742 مليون دولار

بوابة علاقات المستثمرين الرقمية

مقاييس المشاركة الرقمية:

زوار الموقع شهريا	47,500
المشاركون في البث الشبكي للأرباح الفصلية	1200 مستثمر
قنوات الاتصال الرقمية	5 منصات أساسية

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

يستهدف التمويل العقاري التجاري من Apollo المستثمرين المؤسسيين بما يلي profile:

نوع المستثمر	حجم الاستثمار	متوسط حجم الاستثمار
البنوك الاستثمارية الكبرى	250-500 مليون دولار	75-150 مليون دولار لكل معاملة
شركات التأمين	150-300 مليون دولار	50-100 مليون دولار لكل استثمار

صناديق الاستثمار العقاري

خصائص صناديق الاستثمار العقاري المستهدفة:

• الحد الأدنى لحجم الصندوق: 500 مليون دولار
• تخصيص الاستثمار النموذجي: 15-25% في الديون العقارية التجارية
• التركيز الجغرافي: الأسواق الأمريكية في المقام الأول

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

فئة المستثمر	عتبة الثروة	نطاق الاستثمار النموذجي
فائقة القيمة الصافية	30 مليون دولار + صافي القيمة	2-10 مليون دولار لكل استثمار
القيمة الصافية العالية	5-30 مليون دولار صافي القيمة	500000 دولار - 2 مليون دولار لكل استثمار

شركات الأسهم الخاصة

التفاصيل الرئيسية لقطاع الأسهم الخاصة:

• حجم الشركة المستهدف: 1-10 مليار دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة
• قطاعات الاستثمار المفضلة: الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري
• متوسط حجم تذكرة الاستثمار: 25-100 مليون دولار

صناديق التقاعد والتقاعد

نوع الصندوق	إجمالي الأصول	تخصيص العقارات
صناديق التقاعد العامة	500 مليون دولار – 50 مليار دولار	8-12% ديون عقارية
صناديق التقاعد للشركات	100 مليون دولار – 5 مليار دولار	5-10% ديون عقارية

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الفوائد على القروض

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. عن إجمالي مصاريف فائدة بقيمة 258.7 مليون دولار. يتم هيكلة تكاليف الاقتراض للشركة على النحو التالي:

نوع الاقتراض	المبلغ الإجمالي	نطاق سعر الفائدة
الديون المضمونة	1.2 مليار دولار	5.75% - 7.25%
الديون غير المضمونة	850 مليون دولار	6.25% - 8.50%

النفقات التشغيلية والإدارية

بلغت النفقات التشغيلية للشركة لعام 2023 ما مجموعه 42.3 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• تعويضات ومزايا الموظفين: 24.6 مليون دولار
• إيجار المكاتب والمرافق: 5.7 مليون دولار
• الخدمات المهنية: 8.2 مليون دولار
• نفقات السفر والاتصالات: 3.8 مليون دولار

رسوم الإدارة والأداء

بلغت الرسوم الإدارية لعام 2023:

نوع الرسوم	المبلغ الإجمالي
رسوم إدارة القاعدة	37.5 مليون دولار
الرسوم على أساس الأداء	22.3 مليون دولار

الامتثال والتكاليف التنظيمية

شملت النفقات المتعلقة بالامتثال لعام 2023 ما يلي:

• الامتثال القانوني والتنظيمي: 6.4 مليون دولار
• التدقيق والتقارير المالية: 3.9 مليون دولار
• إدارة المخاطر: 2.7 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

الإنفاق على التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023:

فئة الاستثمار	إجمالي الإنفاق
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	5.6 مليون دولار
الأمن السيبراني	3.2 مليون دولار
ترقيات البرامج والأنظمة	4.1 مليون دولار

شركة Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من القروض العقارية التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Apollo Commercial Real Estate Finance عن إيرادات فوائد بقيمة 179.1 مليون دولار أمريكي من القروض العقارية التجارية.

نوع القرض	دخل الفوائد (مليون دولار)	النسبة المئوية للمجموع
القروض العليا	112.3	62.7%
قروض الميزانين	44.6	24.9%
الأسهم المفضلة	22.2	12.4%

توزيعات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Apollo Commercial Real Estate Finance عن إجمالي توزيعات أرباح بقيمة 1.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يمثل عائد أرباح سنوي بنسبة 11.2٪.

المكاسب المحققة من محفظة القروض

وفي عام 2023، أعلنت الشركة عن مكاسب محققة قدرها 37.5 مليون دولار من معاملات محفظة القروض الخاصة بها.

الدخل القائم على الرسوم من إدارة الاستثمار

بلغ إجمالي الدخل القائم على الرسوم لعام 2023 22.8 مليون دولار أمريكي، مقسمًا على النحو التالي:

• رسوم إدارة الأصول: 15.6 مليون دولار
• رسوم الخدمات الاستشارية: 4.2 مليون دولار
• الرسوم المتعلقة بالمعاملة: 3.0 مليون دولار

التقدير الرأسمالي للأصول الاستثمارية

سجلت الشركة ارتفاعًا في رأس المال قدره 45.6 مليون دولار في محفظتها الاستثمارية للعام المالي 2023.

فئة الأصول	زيادة رأس المال (مليون دولار)	معدل التقدير
العقارات التجارية	32.4	7.1%
محفظة القروض	13.2	4.3%

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) offers to its key stakeholders, which is critical for understanding its market position as of late 2025.

For stockholders, the immediate draw is the income stream. The Dividend Yield as of November 2025 (TTM) stands at approximately 10.12%. This is supported by the declared regular quarterly common stock dividend of $0.25 per share for the third quarter of 2025, based on a book value per share of $12.73 at that time.

ARI's value proposition to commercial real estate owners centers on its deep expertise, which allows it to structure financing that others might not attempt. The firm offers customized, creative capital solutions for commercial real estate owners by leveraging the underwriting and structuring skills of its manager, ACREFI Management, LLC, an indirect subsidiary of Apollo Global Management, Inc. This capability is demonstrated across its substantial loan portfolio.

The portfolio itself reflects a commitment to a conservative risk profile, which is a key value proposition for investors seeking stability within the high-yield space. The focus is heavily weighted toward senior debt positions.

Here's a quick look at the portfolio composition as of September 30, 2025:

Metric	Value
Total Loan Portfolio Amortized Cost	$8.3 billion
Focus on Senior Mortgages (First Mortgage Loans)	98%
Weighted Average Loan-to-Value (LTV)	57%
Weighted Average Unlevered All-in-Yield	7.7%
Floating Rate Loans Exposure	98%

The conservative underwriting is further evidenced by the weighted average loan-to-value (LTV) ratio, which was reported at 57% at the end of Q3 2025, although some new originations had a slightly higher W/A LTV of 60% year-to-date.

The core value propositions for investors can be summarized as follows:

• High dividend yield for stockholders, approximately 10.12% (November 2025 TTM).
• Customized, creative capital solutions for commercial real estate owners.
• Exposure to commercial real estate debt with a focus on senior mortgages (98% of portfolio).
• Conservative risk profile with a weighted average loan-to-value (LTV) of 57%.

The firm's relationship with Apollo Global Management, Inc. provides significant advantages in sourcing, evaluating, and managing investments, which underpins the ability to deliver these value propositions. For instance, Apollo's real estate credit group has invested over $115 billion of capital into commercial real estate debt investments since 2009, with $28 billion of that on behalf of Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI).

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) manages its two very distinct sets of customers: the real estate borrowers who need capital and the stockholders who provide it. The relationship style shifts dramatically depending on who you're talking to.

Direct, specialized, and consultative for commercial real estate borrowers

For commercial real estate borrowers, the relationship is definitely hands-on and specialized. Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) isn't just writing checks; they are structuring complex debt investments. This requires a consultative approach because you're dealing with large, specific assets.

As of the end of the third quarter of 2025, Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI)'s loan portfolio stood at $8.3 billion. This portfolio composition tells you a lot about the nature of the relationship-it's focused on senior, secured, floating-rate debt, suggesting borrowers are looking for predictable, senior-lien financing solutions.

The origination activity shows you where the relationship building is happening. In Q3 2025 alone, Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) committed $1.0 billion to new loans. Year-to-date in 2025, they committed $3.0 billion in new loans. This volume indicates continuous, direct engagement with sponsors and developers needing capital deployment.

Here's a quick look at the structure of the relationships you are managing on the lending side as of Q3 2025:

Portfolio Metric	Value
Total Loan Portfolio Carrying Value	$8.3 billion
Weighted Average Unlevered All-in Yield	7.7%
Percentage of First Mortgages	98%
Percentage of Floating Rate Loans	98%
Weighted Average Loan-to-Value Ratio	57%

The emphasis on 98% first mortgages and a 57% weighted average loan-to-value ratio suggests that the consultative process is heavily weighted toward risk assessment and structuring senior debt, which is a highly involved, direct relationship.

Transactional and financial for common and preferred stockholders

For the equity side-the common and preferred stockholders-the relationship is far more transactional and financial. You are communicating performance metrics and distributions, not deal specifics. Your primary goal here is maintaining dividend coverage and growing book value.

The relationship is defined by the distributions you make. For common stockholders, the declared dividend in Q3 2025 was $0.25 per share. This dividend was covered by distributable earnings of $0.30 per diluted share for the quarter, showing a positive margin above the payout.

You also need to keep them informed on their equity value. The book value per share reached $12.73 in Q3 2025, up from $12.59 in Q2 2025. To be fair, you should also note the full-year 2024 figures for context, where preferred stock dividends totaled $1.81 per share and common stock dividends totaled $1.20 per share for the year.

Key financial data points for stockholders include:

• Q3 2025 Distributable Earnings per Share: $0.30
• Q3 2025 Common Stock Dividend Declared: $0.25 per share
• Q3 2025 Book Value per Share: $12.73
• Total Liquidity as of Q3 2025 End: $312 million
• Common Equity Book Value (Q2 2025): $1.7 billion

Investor relations team manages communication via earnings calls and SEC filings

The Investor Relations function acts as the formal bridge between the specialized borrower relationships and the transactional stockholder relationships. This team relies heavily on structured, regulated communication channels.

The team executed the Q3 2025 communication cadence by releasing results after market close on Thursday, October 30, 2025, followed by a conference call on Friday, October 31, 2025, at 10:00 a.m. Eastern Time. This call is where management reviews performance, discusses recent events, and handles the Q&A session, which is critical for managing market expectations.

The team also ensures compliance and accessibility:

• SEC filings provide the detailed, audited view of the business, which is the foundation for all investor analysis.
• A live webcast and a replay, posted approximately two hours after the call, are made available in the Stockholders section of the Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) website to maximize accessibility.
• The company is advised by ACREFI Management, LLC, an indirect subsidiary of Apollo Global Management, Inc., which itself had approximately $785 billion of assets under management as of March 31, 2025. This affiliation is a key part of the credibility communicated to investors.

Finance: draft the 13-week cash view by Friday.

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) gets its product-commercial real estate debt-to the market and how it connects with its capital providers. It's a mix of direct sales efforts and leveraging its powerful external manager.

Direct loan origination team sourcing new debt investments

The direct team is your primary engine for deploying capital into new loans. This team sources and structures the debt investments that form the core of the portfolio. For the third quarter of 2025, ARI committed $1.0 billion to new loans, which brought the year-to-date total commitment up to $3.0 billion. The team focuses on high-quality, senior debt, as evidenced by the Q3 2025 origination mix being 100% floating rate and 100% first mortgages. The current weighted average unlevered all-in yield on these new Q3 originations was 8.0%, keeping the year-to-date average yield tight at 7.9%. This direct channel is constantly active; for example, an additional $388 million in new loans was committed subsequent to the Q3 2025 quarter end. The current portfolio stands at a carrying value of $8.3 billion as of September 30, 2025.

Here are the key origination metrics from Q3 2025:

Metric	Q3 2025 Amount	Year-to-Date 2025 Amount
New Loan Commitments	$1.0 billion	$3.0 billion
Funded at Close	$807 million	$2.2 billion
Loan Repayments and Sales	$1.3 billion	$2.1 billion
Gross Add-on Fundings	$234 million	$702 million

Apollo Global Management's sourcing network and relationships

This channel is about the massive scale and established relationships of the external manager, Apollo Global Management, Inc. Stuart Rothstein, the CEO, specifically mentioned benefiting from the strength of the Apollo real estate credit platform. This network is a differentiator; Apollo's real estate credit group has invested over $115 billion of capital into commercial real estate debt investments since 2009, with $28 billion of that capital deployed specifically on behalf of Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. The entire Apollo organization is on pace for a record year of commercial real estate loan originations, with over $19 billion closed to date across all entities as of the Q3 2025 call. This relationship helps ARI deploy capital efficiently, especially in areas like European expansion, where Apollo is noted as the most active alternative lender.

• Apollo Real Estate Credit Group total investments since 2009: Over $115 billion.
• Total Apollo CRE loan originations pace for 2025: Over $19 billion.
• Capital sourced for ARI by Apollo since 2009: $28 billion.
• Portfolio composition benefiting from this scale: 31% residential loans (multifamily, for-sale, senior/student housing).

New York Stock Exchange (NYSE:ARI) for equity investors

The public market access via NYSE:ARI is crucial for maintaining equity capital and providing liquidity. Following the Q3 2025 earnings release, the stock closed at $9.99. The company declared a common stock dividend of $0.25 per share, which, based on that closing price, implied a dividend yield of 9.9%. You can gauge the underlying equity value using the book value per share, which was $12.73 as of the end of the quarter, excluding general CECL allowance and depreciation. The number of shares outstanding as of October 29, 2025, was 138,943,831. This public listing channel supports the overall capital structure, which management aims to keep around a 4x leverage ratio when fully deployed.

Investor relations website for financial data and filings

For due diligence, you use the official channels to pull the primary source documents. The investor relations website for Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. is www.apollocref.com. This is where you find the detailed presentations, such as the August 2025 Investor Presentation, and reconciliations for non-GAAP measures like Distributable Earnings. For the most authoritative, legally required data, you go to the SEC's website, www.sec.gov, to review filings like the Q3 2025 10-Q. The company also provides a direct phone line for investor inquiries at (212) 515-3200.

Here is a quick look at key investor-relevant metrics from the Q3 2025 reporting period:

Metric	Value (Q3 2025)	Unit/Context
Stock Closing Price (Post-Earnings)	$9.99	USD
Declared Common Dividend	$0.25	Per Share
Implied Dividend Yield	9.9%	Percentage
Book Value Per Share (Adjusted)	$12.73	USD
Total Liquidity	$312 million	USD

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) serves with its debt investment strategy. Honestly, it's a mix of capital providers and capital seekers, all centered around large commercial real estate assets. The core customer base for their lending business is the commercial real estate owner or developer needing substantial, often complex, financing solutions.

Here's how the key customer groups break down:

• Public equity investors seeking current income via REIT dividends.
• Commercial real estate owners/developers needing large-scale financing.
• Institutional investors (e.g., pension funds, endowments) holding ARI stock.
• Debt investors in ARI's secured financing facilities.

For the real estate owners and developers, ARI offers financing across a broad spectrum of property types. As of September 30, 2025, the total loan portfolio stood at an amortized cost of $8.3 billion. They focus heavily on senior debt, with 98% of the portfolio being first mortgage loans, and they structure these deals to be floating rate, which is 98% of the portfolio as well. This structure helps both ARI and the borrower manage interest rate risk. The types of properties securing these loans show where ARI is placing its capital:

• Residential (multifamily, senior housing, student housing): 31% of the portfolio as of Q3 2025.
• Office: 25% of the portfolio as of Q3 2025.
• Hotel: 17% of the portfolio as of Q3 2025.

Geographically, their borrowers operate across significant markets, with a notable international footprint. The geographic concentration as of Q3 2025 included the United Kingdom at 31%, New York City at 17%, and Other Europe at 14%.

Now, let's look at the capital providers-the investors. Public equity investors are drawn to the income stream. For instance, the common stock dividend declared in Q3 2025 was $0.25 per share. The book value per share was $12.73 at the end of that quarter. These investors are essentially funding the enterprise that lends to the property owners. Institutional investors, like pension funds, are part of this group, relying on the external manager, ACREFI Management, LLC, an indirect subsidiary of Apollo Global Management, Inc., which managed approximately $840 billion of assets under management as of June 30, 2025, to deploy that capital effectively.

The debt investors are those providing the leverage to ARI itself. ARI maintains a capital structure that relies significantly on secured debt arrangements. As of Q3 2025, these arrangements comprised 62% of the capital stack. They actively manage this base; for example, they closed a new secured borrowing facility in Europe during Q3 2025 and upsized their revolving credit facility by $115 million, extending its maturity to August 2028. This shows a continuous need to secure financing capacity to support their origination pipeline.

Here's a snapshot of the key financial metrics that underpin the value proposition to these different segments:

Metric	Value (as of late 2025)	Reporting Period Reference
Total Loan Portfolio Carrying Value	$8.3 billion	September 30, 2025
Weighted Average Unlevered All-in Yield	7.7%	Q3 2025
Percentage of Portfolio in First Mortgages	98%	Q3 2025
Secured Debt as % of Capital Stack	62%	Q3 2025
Quarterly Common Stock Dividend Declared	$0.25 per share	Q3 2025
Book Value Per Share	$12.73	Q3 2025

The ability to customize capital solutions for commercial real estate owners is a key differentiator, supported by the deep experience of the Apollo platform. For the investors, the focus is on yield and dividend coverage, which management noted was expected to improve in the fourth quarter as capital freed up from repayments was redeployed.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're analyzing the cost side of Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.'s (ARI) business, which is heavily influenced by its external management structure and reliance on debt financing. Honestly, for a mortgage REIT, the cost structure is dominated by the cost of money and the fees paid to the manager.

The most significant recurring cost is the interest expense required to fund the loan portfolio. For the nine months ended September 30, 2025, interest and other financing costs totaled $132 million. You can see the quarterly trend, too; the interest expense for the quarter ending June 30, 2025, was reported at $124.2 million.

Next up is the cost of being externally managed by ACREFI Management, LLC. While the full expense for the period isn't explicitly detailed as a separate line item in the snippets, the liability side shows what's accrued. As of September 30, 2025, the amount payable to related party for base management fees incurred but not yet paid stood at approximately $8.6 million.

General and administrative expenses, which include professional fees, are part of the overall operating overhead. Looking at the total operating expenses for the nine months ended September 30, 2025, this figure was $114.522 million (reported as $114,522 thousand). This aggregate number covers the day-to-day running of the business, separate from the direct cost of debt.

Here's a quick look at the key cost-related figures we have for the nine months ended September 30, 2025, in thousands for consistency with the source data where applicable:

Cost Component	Amount (in thousands)	Period
Interest and Other Financing Costs	$132,000	Nine Months Ended September 30, 2025
Total Operating Expenses (Encompassing G&A/Professional Fees)	$114,522	Nine Months Ended September 30, 2025
Management Fees Payable (Balance Sheet Liability)	$8,600	As of September 30, 2025

Regarding hedging, the costs aren't explicitly listed as an expense line item, but the impact of realized foreign currency management is noted. For the third quarter of 2025, the company reported that forward points realized were +$3.6 million, which was accretive in Q3, meaning it was a net gain rather than a cost.

You should keep an eye on how these costs shift, especially as ARI continues to manage its liability stack. The focus on floating-rate loans means interest expense is sensitive to rate movements, and the external management structure means those fees are a constant component of the cost base. The company is actively managing its financing, having added $2.4 billion of financing capacity during 2025.

The key cost drivers you need to track are:

• Interest Expense: Directly tied to the floating-rate debt used to finance the $8.3 billion loan portfolio as of September 30, 2025.
• Management Fees: A fixed component of the external management structure with ACREFI Management, LLC.
• General & Administrative: The overhead required to operate the REIT, captured within the $114.522 million total operating expenses YTD.
• Hedging Impact: Realized forward points can swing from a cost to a benefit, as seen with the $3.6 million realized gain in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) primarily generates revenue through the interest earned on its commercial real estate debt investments.

The core revenue driver is Interest income from commercial first mortgage loans and subordinate debt. As of the end of Q3 2025, the total loan portfolio carrying value stood at $8.3 billion. This portfolio is heavily weighted toward senior positions, with 98% being first mortgages and 98% carrying floating rates.

The overall earning power of this asset base is captured by the Weighted-average unlevered all-in-yield of 7.7% on the portfolio (Q3 2025). This yield calculation includes the impact of fees generated from the business activities of Origination, extension, and exit fees on new and maturing loans. The company demonstrated strong origination activity, committing $1.0 billion to new loans during Q3 2025 alone.

The composition of the loan portfolio as of September 30, 2025, shows the following breakdown in thousands:

Description	Carrying Value	Weighted-Average Coupon	Weighted-Average All-in Yield
Commercial mortgage loans, net	$8,149,855	7.0%	7.8%
Subordinate loans, net	$153,790	Not specified	Not specified

The financial results for the quarter reflect the income generated from these assets, with Net income available to common stockholders was $48 million (Q3 2025). This translated to GAAP net income of $0.34 per diluted share for the same period.

Additional revenue-related metrics include:

• Distributable Earnings: $42 million (Q3 2025).
• Distributable Earnings per diluted share: $0.30 (Q3 2025).
• Book value per share: $12.73 (Q3 2025).
• Total new loan commitments year-to-date: $3.0 billion.