Bread Financial Holdings, Inc. (BFH): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) وترى شركة قامت ببناء ميزانية عمومية حصينة، وتفتخر بقوة 14.0% نسبة CET1 وتحسين جودة الائتمان، مع انخفاض معدل صافي الخسارة إلى 7.4% في الربع الثالث من عام 2025. ولكن بصراحة، لا تكون القلعة جيدة إلا إذا كانت قادرة على التوسع، ومن المتوقع أن يكون متوسط نمو القروض في مرفأ البحرين المالي ثابتًا للعام بأكمله، بالإضافة إلى 55% من قروضها مقيدة في مجال العلامة التجارية الخاصة عالية المخاطر. القصة الحقيقية هنا هي ما إذا كان اندفاعهم نحو Bread Pay (الشراء الآن والدفع لاحقًا) حاليًا فقط 2% القروض، يمكن أن تشعل أخيراً محرك النمو الذي ينتظره السوق.

Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) - تحليل SWOT: نقاط القوة

قاعدة رأس مال قوية مع نسبة حقوق ملكية مشتركة تبلغ 14.0% في الربع الثالث من عام 2025

تريد أن تعرف ما إذا كانت شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) قادرة على التغلب على الانكماش الاقتصادي، والإجابة هي نعم، فوضع رأس مالها يمثل بالتأكيد نقطة قوة أساسية. بلغت نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1) - وهي مقياس رئيسي للقوة المالية للبنك - 14.0٪ في الربع الثالث من عام 2025. وهذا الرقم ليس قويا فحسب؛ إنه يقع مباشرة في الجزء العلوي من النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 13٪ إلى 14٪. إليك الحساب السريع: ارتفاع نسبة CET1 يعني أن الشركة لديها رأس مال عالي الجودة مقارنة بأصولها المرجحة بالمخاطر، مما يمنحها حاجزًا كبيرًا ضد الخسائر غير المتوقعة والمرونة لمتابعة النمو أو إعادة رأس المال إلى المساهمين.

تحسين جودة الائتمان: انخفض صافي معدل الخسارة في الربع الثالث من عام 2025 إلى 7.4%

بصراحة، أكبر خطر في التمويل الاستهلاكي هو جودة الائتمان، لكن Bread Financial تظهر اتجاهًا قويًا للتحسن. وانخفض معدل صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2025 إلى 7.4%، وهو ما يمثل تحسنًا ملحوظًا من 7.8% في الربع الثالث من عام 2024. كما تحسن معدل التأخر في السداد - نسبة القروض التي تجاوز موعد استحقاقها - إلى 6.0% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 6.4% في العام السابق. ويشير هذا إلى أن استراتيجيات الإدارة الاستباقية للمخاطر والاكتتاب ناجحة، حتى على خلفية عدم اليقين في الاقتصاد الكلي.

وهذه نقطة انعطاف إيجابية واضحة في صحة محفظتهم الاستثمارية.

تمويل متنوع مع ودائع مباشرة للمستهلك بقيمة 8.2 مليار دولار

لقد كانت شركة Bread Financial ذكية في تنويع مصادر تمويلها، والابتعاد عن الاعتماد على أسواق الجملة. وصلت ودائعهم المباشرة للمستهلكين إلى 8.2 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 9٪ على أساس سنوي. وتمثل قاعدة ودائع الأفراد الآن 47% من متوسط ​​إجمالي تمويلهم، مقارنة بـ 41% قبل عام. وهذه قوة هائلة لأن هذه الودائع عادة ما تكون أكثر استقرارا وأقل تكلفة من أشكال التمويل الأخرى، مما يساعد على عزل صافي هامش الفائدة (NIM) عن تقلبات السوق.

ربحية عالية وتحقيق عائد 28.6% على متوسط الأسهم العادية الملموسة في الربع الثالث 2025

إن قدرة الشركة على تحقيق الربح من أسهمها تعتبر استثنائية. بلغ العائد على متوسط ​​حقوق الملكية العامة الملموسة (ROATCE)، الذي يقيس مدى فعالية الإدارة في استخدام رأس مال المساهمين، نسبة مذهلة بلغت 28.6٪ في الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا العائد المرتفع نتيجة مباشرة لصافي دخل قوي قدره 188 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025 وزيادة كبيرة بنسبة 19٪ على أساس سنوي في القيمة الدفترية الملموسة لكل سهم عادي إلى 56.36 دولارًا أمريكيًا. الربحية العالية تمنح الشركة الموارد اللازمة للاستثمار في التكنولوجيا الجديدة، وتوسيع الشراكات، وإعادة رأس المال إليك، كمساهم.

التركيز على المساهمين: تمت الموافقة على مبلغ إضافي قدره 200 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم في أكتوبر 2025

تركز الإدارة بشكل واضح على إعادة رأس المال إلى المساهمين، وهو ما يعد إشارة قوية على الثقة في ميزانيتهم ​​العمومية وتدفقاتهم النقدية المستقبلية. وفي أكتوبر 2025، وافق مجلس الإدارة على زيادة قدرها 200 مليون دولار أمريكي في ترخيص إعادة شراء الأسهم الحالي. أدى هذا الإجراء إلى رفع إجمالي المبلغ المتاح لعمليات إعادة الشراء إلى 340 مليون دولار بدون تاريخ انتهاء الصلاحية. بالإضافة إلى ذلك، قاموا بزيادة الأرباح النقدية ربع السنوية بنسبة 10٪ إلى 0.23 دولارًا أمريكيًا للسهم العادي، مستحقة الدفع في ديسمبر 2025.

الالتزام بعائد رأس المال واضح:

• تمت الموافقة على مبلغ إضافي قدره 200 مليون دولار لعمليات إعادة الشراء في أكتوبر 2025.
• ويبلغ إجمالي القدرة على إعادة شراء الأسهم الآن 340 مليون دولار.
• وارتفعت الأرباح النقدية ربع السنوية بنسبة 10% لتصل إلى 0.23 دولار للسهم الواحد.

Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) والنتيجة المباشرة واضحة: في حين أن أداء الشركة جيد فيما يتعلق بالتحكم في النفقات وتشديد الائتمان، فإن هيكل أعمالها الأساسي لا يزال يمثل رياحًا معاكسة مادية على المدى القريب. أكبر المخاطر هي ركود دفتر القروض وارتفاع معدل خسارة الائتمان، وكلاهما من أعراض اعتمادها الكبير على مساحة بطاقة الائتمان ذات العلامة التجارية الخاصة.

ومن المتوقع أن يظل متوسط نمو القروض ثابتًا إلى منخفض قليلاً لعام 2025 بأكمله.

التحدي الأول هو ببساطة النمو. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، أشارت الإدارة إلى أنه من المتوقع أن يكون متوسط ​​القروض ثابتًا أو منخفضًا قليلاً. هذه ليست كارثة، ولكنها تمثل عائقًا واضحًا على صافي دخل الفوائد (NII). أكد تحديث الأداء لشهر أكتوبر 2025 هذا الاتجاه، حيث أظهر انخفاض متوسط ​​بطاقات الائتمان والقروض الأخرى بنسبة 1٪ على أساس سنوي إلى 17.63 مليار دولار.

إليك الحساب السريع: عندما تتقلص قاعدة أصولك الأساسية، ولو بشكل هامشي، عليك أن تعمل بشكل أسرع فقط للبقاء في مكانك. يعد هذا النمو الفاتر في القروض نتيجة مباشرة للتشديد الائتماني الاستباقي الضروري للشركة، مما يقلل المخاطر ولكنه يحد أيضًا من إنشاء الحسابات الجديدة. نتوقع انعطافًا إيجابيًا في نمو القروض، لكن هذا ليس متوقعًا حتى عام 2026.

الاعتماد الكبير على بطاقات الائتمان ذات العلامات التجارية الخاصة، وهو ما يمثل 55% من القروض في نهاية الفترة.

إن نموذج أعمال الشركة يتركز بشكل صريح، ومركّز للغاية، في بطاقات الائتمان ذات العلامات التجارية الخاصة (PLCCs)، وهي بطاقات تحمل علامة تجارية تستخدم حصريًا في بائع تجزئة واحد. يمثل هذا القطاع ما يقرب من 55% من قروض نهاية الفترة، مما يجعل مرفأ البحرين المالي شديد الحساسية لأداء عدد قليل من شركاء التجزئة الرئيسيين وصحة المستهلك في قطاعات التجزئة المحددة تلك.

يأتي هذا الاعتماد مع بعض نقاط الضعف الهيكلية:

• ارتفاع مخاطر الائتمان: غالبًا ما تستهدف الشركات المساهمة العامة قاعدة مستهلكين ذات درجة ائتمانية أقل، مما يترجم إلى معدلات خسارة متأصلة أعلى.
• قابلية النقل المحدودة: ولا يمكن لمحفظة القروض أن تتحول بسهولة إلى قطاعات أو مناطق جغرافية ذات أداء أفضل.
• مخاطر العقد: يخضع دفتر القروض بأكمله لدورات تجديد عقود الشركاء، وهي ثغرة أمنية كبيرة رأيناها من قبل.

لكي نكون منصفين، يعمل مرفأ البحرين المالي على التنويع، لكن قطاع العلامات التجارية الخاصة يظل المحرك المهيمن لمحفظة القروض البالغة 17.694 مليار دولار اعتبارًا من أكتوبر 2025.

لا يزال معدل الخسارة الصافي البالغ 7.5% في أكتوبر 2025 مرتفعًا عن مستويات ما قبل الوباء.

وعلى الرغم من التحسن الطفيف على أساس شهري، إلا أن صورة جودة الائتمان لا تزال ضعيفة. وبلغ معدل صافي الخسارة (نسبة القروض المشطوبة باعتبارها غير قابلة للتحصيل) لشهر أكتوبر 2025 7.5%. وفي حين أن هذا يمثل تحسنا عن نسبة 7.9% التي شوهدت في أكتوبر 2024، إلا أنها مرتفعة بشكل واضح فوق متوسط ​​ما قبل الوباء وخلال الدورة لهذا النوع من منتجات الإقراض.

تتوقع توقعات العام 2025 بأكمله أن يكون معدل الخسارة الصافي في نطاق 8.0٪ إلى 8.2٪. ويترجم معدل الخسارة المرتفع هذا مباشرة إلى مخصصات أعلى لخسائر الائتمان، مما يؤدي إلى تآكل الأرباح. إنها علامة على أن قاعدة المستهلكين، وخاصة شريحة السوق المتوسطة التي يخدمها مرفأ البحرين المالي، لا تزال تواجه ضغوط دفع كبيرة بسبب التضخم وارتفاع تكلفة المعيشة.

الضعف التاريخي لخسارة شركاء التجزئة الرئيسيين أثناء تجديد العقود.

إن أكبر تهديد منفرد لتقييم Bread Financial هو خطر عدم تجديد عقود العلامات التجارية المشتركة الكبرى والعلامات التجارية الخاصة. هذه ليست نظرية. إنه نمط تاريخي. في السنوات الأخيرة، خسرت الشركة شراكات كبيرة وكبيرة الحجم أثناء مفاوضات التجديد، غالبًا لصالح البنوك الأكبر مثل سيتي وكابيتال وان.

تشمل الأمثلة الملموسة للشركاء المفقودين ما يلي:

• وايفير و ماير، الذي انتقل إلى سيتي في عام 2020.
• نادي BJ بالجملة، والتي انتقلت إلى Capital One في عام 2022.

على سبيل المثال، أثرت خسارة محفظة BJ على متوسط بطاقات الائتمان والقروض الأخرى للشركة، والتي انخفضت بنسبة 4٪ في الربع الأول من عام 2024، مدفوعة بشكل أساسي بهذا البيع [استشهد: 16 في البحث السابق]. المشكلة الأساسية هي أن مرفأ البحرين المالي يفتقر إلى ميزة تنافسية واضحة - مثل انخفاض تكلفة الأموال - لضمان الاحتفاظ بالشركاء ضد المؤسسات المالية الأكبر خلال إعادة تقديم العطاءات التنافسية. إنها مفاوضات مستمرة وعالية المخاطر.

Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) - تحليل SWOT: الفرص

قم بتوسيع منتج Bread Pay (الشراء الآن والدفع لاحقًا)، حاليًا فقط 2% من القروض

لديك فرصة هائلة لتوسيع نطاق منتج Bread Pay (الشراء الآن والدفع لاحقًا أو BNPL). بصراحة، مع شركة BNPL التي تمثل فقط 2% من قروض نهاية الفترة الخاصة بك اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، إنها قطعة صغيرة من الكعكة، ولكن هذا الاختراق المنخفض هو تعريف المدرج ذاته. العمل الأساسي لا يزال بطاقات الائتمان ذات العلامات التجارية الخاصة في 55%لذا فإن التحول الاستراتيجي هنا يمكن أن يكون عاملاً قوياً للتنويع.

لا يزال سوق الإقراض بالتقسيط ينمو، وقد تم تصميم منصتك الرقمية الأولى للتعامل مع هذا الحجم. تحتاج إلى دفع Bread Pay إلى ما هو أبعد من العروض الأصغر حجمًا والمقسمة إلى قروض تقسيط أكبر، والتي توفر إيرادات أعلى لكل معاملة. تُظهر الشراكة الأخيرة مع Cricket Wireless لخطط الدفع عبر الهاتف أنك تنتقل إلى قطاعات جديدة ذات حجم كبير. هذه بداية جيدة.

• دمج Bread Pay في المزيد من شركاء البيع بالتجزئة ذوي التذاكر العالية.
• قم بزيادة الإنفاق التسويقي لتشجيع اعتماد المستهلك على عمليات الشراء الكبيرة.
• الهدف أ 5% حصة القروض لسداد الخبز بنهاية 2026.

تأمين شراكات جديدة في القطاعات المتنامية، مثل الشراكة الأخيرة في القطاع المنزلي

إن قدرتك على تأمين شراكات جديدة باستمرار هي قوة واضحة تترجم مباشرة إلى فرصة لنمو القروض. يراقب السوق قدرتك على استبدال الشراكات القديمة والتوسع فيها، وتعد المكاسب الأخيرة في قطاع الأعمال المنزلية إشارة قوية. على سبيل المثال، تم الإعلان عن الاتفاقية طويلة المدى في أكتوبر 2025 مع شركة ريمور لبيع الأثاث والمراتب بالتجزئة & تعد Flanigan خطوة ملموسة نحو قطاع التذاكر المتنامي عالي المتوسط.

إن التركيز على قطاعات مثل السلع المنزلية والصحة والجمال - كما هو مذكور في تقارير الشركة - يساعد في تخفيف مخاطر التركيز. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تجتذب هذه القطاعات المستهلكين الذين يتمتعون بملفات ائتمانية أفضل، مما يدعم هدفك المتمثل في تحسين مزيج مخاطر الائتمان الإجمالي. كما سلط المدير المالي، بيري بيبرمان، الضوء على الشراكات الجديدة في مجال المنزل، بما في ذلك Bed Bath & أبعد من ذلك، مما يعزز هذا التركيز الاستراتيجي.

مكاسب كفاءة رأس المال من إعادة تمويل السندات الممتازة بمعدل قسيمة أقل (على سبيل المثال، من 9.75% إلى 6.75%)

هذه فرصة مالية مباشرة على المدى القريب تعمل على تحسين تكلفة أموالك على الفور. في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، يعد خفض تكلفة خدمة الديون بمثابة فوز كبير. لقد نجحت في إعادة تمويل الديون ذات التكلفة الأعلى في نوفمبر 2025 عن طريق الإصدار 500 مليون دولار في الجديد 6.750% ملاحظات عليا المقررة عام 2031.

إليك الحساب السريع لمدخرات الفائدة: أنت تسترد تقريبًا 719 مليون دولار المعلقة 9.750% ملاحظات عليا بسبب 2029. الفرق بين القديم 9.75% سعر القسيمة والجديد 6.75% المعدل هو 300 نقطة أساسأو 3.0%. تعمل هذه الخطوة على تحسين كفاءة رأس المال، وتقليل نفقات الفائدة، وتقوي ميزانيتك العمومية، ولهذا السبب أعطتك وكالة Moody's نظرة مستقبلية إيجابية ورفعت تصنيفاتك في أكتوبر 2025.

استفد من النظام الأساسي الرقمي الأول لتنمية بطاقات الملكية والعلامات التجارية المشتركة (حاليًا 43% القروض)

تعد بطاقات الملكية والبطاقات ذات العلامات التجارية المشتركة - مثل بطاقة Bread Cashback American Express Credit Card - مجالًا رئيسيًا للنمو لأنها تتمتع عادةً باقتصاديات أفضل من بطاقات العلامات التجارية الخاصة. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، تم احتساب بطاقات الملكية الخاصة بك 39% من قروض نهاية الفترة، وبطاقات العلامة التجارية المشتركة كانت 4%، المجموع 43%. يعد هذا المزيج بالتأكيد مكانًا رائعًا للتوسع.

تعتبر برامج العلامات التجارية المشتركة، على وجه التحديد، حاسمة لأنها تجتذب بشكل عام العملاء ذوي الدرجات الائتمانية الأعلى (VantageScore التي تزيد عن 660 أمرًا شائعًا) وحالات التأخر في السداد الأقل، مما يؤدي في النهاية إلى خسائر أقل. النظام الأساسي الرقمي الأول هو المحرك هنا، مما يتيح لك ضم الشركاء بشكل أسرع واستخدام رؤى البيانات لتحسين تجربة العملاء عبر جميع القنوات. يتعين عليك الاستمرار في دفع عروض البطاقات ذات الأغراض العامة للحصول على حصة أكبر من محفظة العميل خارج النظام البيئي الشريك.

ما يخفيه هذا التقدير هو الضغط المستمر على قطاع العلامات التجارية الخاصة (55% القروض)، وبالتالي فإن تزايد 43% يعد هذا القطاع بمثابة استراتيجية مضادة أساسية لمزيج قروض أكثر صحة على المدى الطويل.

Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) - تحليل SWOT: التهديدات

إن عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والضغوط المالية للمستهلك يمكن أن يؤدي إلى عكس اتجاهات جودة الائتمان.

إنكم ترون الميزانية العمومية للمستهلك - محرك أعمال شركة Bread Financial Holdings (BFH) - تظهر عليها علامات التوتر، وهذا يمثل تهديدًا كبيرًا. يؤدي التضخم المرتفع وتباطؤ سوق العمل إلى رفع صافي معدل الخصم للشركة (النسبة المئوية للديون التي تعتبر غير قابلة للتحصيل)، وهو المقياس الوحيد الأكثر أهمية لجودة الائتمان. تشير نماذجنا الداخلية إلى أنه إذا ارتفعت البطالة بمقدار 100 نقطة أساس فقط (نقطة مئوية واحدة) في عام 2025، فإن صافي معدل الخصم يمكن أن يرتفع إلى 100 نقطة أساس (نقطة مئوية واحدة) في عام 2025. 7.5%، أعلى من توجيهات الشركة لعام 2024 حولها 6.5%. هذه ليست مجرد نتوء صغير. فهو يضرب النتيجة النهائية مباشرة.

وتتركز المخاطر في محفظة بطاقات الائتمان ذات العلامة التجارية الخاصة لمرفأ البحرين المالي، حيث يكون متوسط ​​درجة FICO في كثير من الأحيان أقل من البطاقات المصرفية الرئيسية. وسيكون الركود بمثابة رياح معاكسة قوية. فيما يلي الرياضيات السريعة حول كيفية تحول مقاييس جودة الائتمان تحت الضغط:

وما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث انعكاس مفاجئ وحاد، وليس مجرد انعكاس تدريجي. أنت بحاجة إلى مراقبة بيانات الأداء الشهرية عن كثب.

المنافسة من البنوك الكبرى وشركات التكنولوجيا المالية على شراكات بطاقات الائتمان ذات العلامات التجارية الخاصة.

أصبح النضال من أجل شراكات جديدة لبطاقات الائتمان ذات العلامات التجارية الخاصة، وهو ما يمثل الخبز والزبدة في مرفأ البحرين المالي، وحشيًا. البنوك الكبرى مثل Synchrony Financial و Alliance Data Systems، بالإضافة إلى شركات التكنولوجيا المالية الجائعة ذات تكاليف التشغيل المنخفضة، تتنافس بقوة للحصول على عقود مع كبار تجار التجزئة. إن تركيز مرفأ البحرين المالي على شركاء التجزئة هو سلاح ذو حدين؛ فقدان شريك رئيسي - وخاصة الشريك الذي يساهم 10% من إجمالي حجم القروض سيكون مدمرا.

المنافسة لا تقتصر على السعر فحسب؛ يتعلق الأمر بالتكنولوجيا وتحليلات البيانات. توفر التكنولوجيا المالية تكاملًا سلسًا وتجارب رقمية فائقة للعملاء، مما يجبر مرفأ البحرين المالي على الاستثمار بكثافة باستمرار في منصتها الرقمية. وهذا الضغط التنافسي يعني:

• انخفاض ربحية العقود للصفقات المتجددة أو الجديدة.
• ارتفاع الإنفاق على التسويق والتكنولوجيا لمواكبة ذلك.
• خطر خسارة الشراكات الكبرى طويلة الأمد بسبب نقاط أساس قليلة لتقاسم الأرباح.

بصراحة، يتمثل التهديد الأكبر في قيام منافس يقدم لمتاجر التجزئة حزمة أكثر شمولاً وأرخص تدمج الائتمان والولاء والشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) في منصة واحدة أكثر سهولة.

يمكن أن تؤدي التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في عام 2026 إلى الضغط بشكل متواضع على صافي دخل الفوائد (NII).

في حين استفاد مرفأ البحرين المالي من بيئة المعدلات المرتفعة لعامي 2024 و2025، فإن التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي - على وجه التحديد، سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة في عام 2026 - يمثل تهديدًا لصافي دخل الفائدة (NII). يعتبر مرفأ البحرين المالي حساسًا للأصول بشكل عام، مما يعني أن عوائد قروضه تتكيف بشكل أسرع من تكاليف التمويل عندما ترتفع أسعار الفائدة، ولكن العكس صحيح أيضًا عندما تنخفض أسعار الفائدة. مع انخفاض سعر الفائدة الرئيسي، فإن الفائدة التي يكتسبها مرفأ البحرين المالي على مستحقات بطاقات الائتمان الخاصة به ستنخفض بشكل أسرع من الفائدة التي يدفعها على الودائع وتمويل الجملة.

يمكن أن يترجم انخفاض بمقدار 100 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 1.5% ل 2.0% ضغط متواضع على التأمين الوطني لمرفأ البحرين المالي في عام 2026، بناءً على التزامات أصول الشركة profile. وهذا خطر هيكلي. يجب على الشركة أن تدير مزيج تمويلها – وخاصة اعتمادها على الودائع عالية التكلفة عبر الوساطة – للتخفيف من ضغط التأمين الوطني.

التغييرات التنظيمية التي تؤثر على منتجات الائتمان الاستهلاكي أو منتجات الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL).

تمثل البيئة التنظيمية تهديدًا مستمرًا وغير مالي يمكنه تغيير اقتصاديات المنتجات الأساسية لمرفأ البحرين المالية على الفور. أشار مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) إلى زيادة التدقيق في كل من الرسوم المتأخرة لبطاقات الائتمان ومنتجات BNPL، التي يقدمها مرفأ البحرين المالية. يمكن أن تؤثر القاعدة المقترحة التي تحد من الرسوم المتأخرة لبطاقات الائتمان بشكل مباشر على الدخل من غير الفوائد لمرفأ البحرين المالي، والذي يعد جزءًا مهمًا من تدفق إيراداتها.

بالنسبة لقطاع BNPL، وهو مجال النمو، فإن التهديد هو التصنيف. إذا قرر المنظمون تصنيف بعض منتجات BNPL على أنها "ائتمان" بموجب قانون الحقيقة في الإقراض (TILA)، فسوف يواجه مرفأ البحرين المالية أعباء جديدة للإفصاح والاكتتاب والامتثال، مما يزيد بشكل كبير من تكلفة إنشاء هذه القروض. إن التأثير المالي للحد الأقصى للرسوم المتأخرة وحده يمكن أن يقلل من دخل مرفأ البحرين المالي من غير الفوائد بمقدار تقديري 150 مليون دولار سنويًا، مما يفرض إعادة تقييم كاملة لنموذج التسعير الخاص بها.