Bio-Rad Laboratories, Inc. (BIO): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Bio-Rad Laboratories, Inc. (BIO) في الوقت الحالي، لذا فإليك تحليل SWOT الذي يرسم خريطة لموقفهم وإجراءاتهم على المدى القريب. بصراحة، في حين أن تقنيتهم ​​الأساسية مثل Droplet Digital PCR هي من الطراز العالمي وقد حققت تدفقًا نقديًا مجانيًا بقيمة $\mathbf{\$256}$ مليون دولار حتى الربع الثالث من عام 2025، فإن الصورة العامة تظهر نموًا ثابتًا تقريبًا في الإيرادات للعام بأكمله، ومن المتوقع أن يتراوح بين $\mathbf{0\%}$ إلى $\mathbf{1.0\%}$ محايدة للعملة، ومعقدًا بسبب التقلبات الكبيرة في أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من استثمار سارتوريوس. نحن بحاجة إلى معرفة ما إذا كان بإمكانهم تحويل خط أنابيب منتجاتهم القوي إلى زخم أعلى في حين يتغلبون على الرياح المعاكسة للتمويل؛ تعمق في التفاصيل أدناه لمعرفة المخاطر والمسرحيات المحددة.

Bio-Rad Laboratories, Inc. (BIO) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تنظر إلى المزايا التنافسية الأساسية التي تحافظ على شركة Bio-Rad Laboratories, Inc. راسخة في مجال التشخيص والأبحاث، حتى عندما تكون بيئة التمويل الأكاديمي الأوسع ضيقة. بصراحة، قوة الشركة ليست في منتج واحد فقط؛ إنه الأساس المزدوج الذي بنوه.

الريادة في السوق المزدوج في علوم الحياة والتشخيص السريري

لا تضع شركة Bio-Rad Laboratories, Inc. كل بيضها في سلة واحدة. إنهم لاعب عالمي رئيسي في مجالين متميزين ولكن متكاملين: أبحاث علوم الحياة والتشخيص السريري. ويساعد هذا التنويع في تخفيف الصدمات عندما يتباطأ قطاع واحد، مثل الضعف الحالي في تمويل البحوث الأكاديمية.

يوفر القطاعان قاعدة صلبة:

• وكان صافي مبيعات مجموعة علوم الحياة 261.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.
• وكان صافي مبيعات مجموعة التشخيص السريري 391.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

تعد منصة Droplet Digital PCR (ddPCR) شركة رائدة في السوق في مجال علم الجينوم عالي الدقة

من المؤكد أن منصة Droplet Digital PCR (ddPCR) هي جوهرة التاج التكنولوجي في الوقت الحالي. إنها طريقة عالية الدقة للقياس الكمي المطلق، وهو أمر بالغ الأهمية لأشياء مثل الخزعة السائلة والكشف عن الطفرات النادرة في علم الأورام. تقدر قيمة سوق PCR الرقمي بحد ذاته 0.84 مليار دولار في عام 2025، وتعد شركة Bio-Rad Laboratories, Inc. واحدة من أفضل ثلاث شركات.

لقد ضاعفوا هذا التقدم في عام 2025 من خلال الاستحواذ على شركة ستيلا تكنولوجيز وإطلاق أربع سيارات جديدة، بما في ذلك سلسلة QX Continuum وQX700. هذا التوسع يعني أن محفظتهم لا تزال مستمرة 400000 فحوصات. هذا عمق خطير.

توليد نقدي قوي مع تدفق نقدي مجاني بقيمة 256 مليون دولار حتى الربع الثالث من عام 2025

عندما تدير عملاً معقدًا مثل هذا، فإن النقد هو الملك، وتقوم شركة Bio-Rad Laboratories, Inc. بتوليده بشكل جيد من العمليات. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 (المنتهية في 30 سبتمبر 2025)، قامت الشركة بإنشاء 256 مليون دولار في التدفق النقدي الحر (التدفق النقدي التشغيلي مطروحًا منه صافي النفقات الرأسمالية). هذا الأداء يبقيهم على المسار الصحيح للوفاء بتوجيهاتهم للعام بأكمله.

وإليك الرياضيات السريعة حول توليد النقد في تلك الفترة:

ما يخفيه هذا التقدير هو أن التدفق النقدي الحر للربع الثالث البالغ 89 مليون دولار انخفض من 123 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، لكن الرقم منذ بداية العام حتى الآن يظهر أداءً تراكميًا قويًا.

تدعم الإدارة المنضبطة للتكاليف هامش تشغيل غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 12.0% إلى 13.0% لعام 2025

على الرغم من المبيعات الضعيفة في مجالات البحث الأساسية، فإن تركيز الإدارة على التحكم في التكاليف يؤتي ثماره حيث يعتمد على بيان الدخل. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تحافظ الشركة على توقعاتها لهامش تشغيل غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 12.0% و 13.0%. وفي الربع الثالث، وصلوا بالفعل إلى 11.8%، والذي كان أفضل مما توقعه البعض، مما يثبت أن إجراءات التكلفة الخاصة بهم ناجحة.

إنها إشارة واضحة: إنهم يديرون النفقات بإحكام لحماية الربحية.

تظهر أعمال التحليل اللوني للعملية نموًا قويًا على أساس سنوي في عام 2025

ضمن قطاع علوم الحياة، تعد أعمال التحليل اللوني للعملية نقطة مضيئة، وهو أمر رائع لأنه مرتبط بتصنيع الأدوية الحيوية، وهو قطاع يحتاج إلى أدوات موثوقة. وفي الربع الثالث من عام 2025، أظهرت هذه المنطقة المحددة رقمين قويين النمو على أساس سنوي. وبسبب هذا الزخم، قامت الإدارة برفع توقعات العام 2025 بأكمله للفئة إلى نمو المراهقين المرتفع. وهذا بالتأكيد هو المحرك الرئيسي الذي يعوض النعومة في أماكن أخرى.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة

Bio-Rad Laboratories, Inc. (BIO) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى شركة، على الرغم من بعض المكاسب التشغيلية في التحكم في التكاليف، تواجه رياحًا معاكسة خطيرة تظهر في المكان المناسب: الزخم الأساسي والزخم العلوي. بصراحة، المشكلة الأكبر الآن هي الطبيعة غير المتوقعة للأرباح المعلنة لشركة Bio-Rad Laboratories, Inc.، مما يجعل التنبؤ صداعًا حقيقيًا لأي مستثمر أو مدير حكيم.

إجمالي نمو الإيرادات لعام 2025 ثابت تقريبًا

الصورة الكبيرة للسنة المالية 2025 الكاملة لا تمثل نموًا صارخًا تمامًا. تلتزم الإدارة بتوقعات متحفظة للغاية ومحايدة لنمو الإيرادات تتراوح بين 0 إلى 1.0 بالمائة فقط. هذا هو الأساس الثابت لشركة بهذا الحجم. عندما لا تعمل على تنمية صافي الدخل بشكل هادف، يتم تضخيم كل خطأ تشغيلي، ويضع ضغطًا هائلاً على الهوامش لتحقيق الأداء المثالي، وهو ما لا يحدث كما سنرى.

إنه مكان صعب التواجد فيه. تشير هذه التوجيهات المنخفضة المكونة من رقم واحد إلى أن السوق الأوسع لأدوات البحث لم تعد إلى الحياة بعد. إن النظرة المستقبلية المسطحة تعني أن قرارات تخصيص رأس المال يجب أن تكون حادة للغاية.

مبيعات قطاع علوم الحياة ضعيفة

وبالبحث في القطاعات، فإن قسم علوم الحياة يتخلف بالتأكيد. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، تقلصت المبيعات في هذا القطاع بنسبة 1.5 بالمائة عندما تنظر إليها على أساس محايد للعملة. ويرتبط هذا اللين بشكل مباشر بما ذكرته الإدارة: البحث الأكاديمي المقيد وبيئات تمويل التكنولوجيا الحيوية. عندما تقوم الجامعات وشركات التكنولوجيا الحيوية الأصغر حجمًا بشد أحزمتها، فإنها تؤخر عمليات شراء الأجهزة الكبيرة، وهو ما يضرب شركة Bio-Rad Laboratories, Inc. على الفور.

• مبيعات الأبحاث الأساسية تشعر بالضيق.
• من الواضح أن الطلب على الأدوات انخفض.
• ولحسن الحظ، فإن عملية كروماتوغرافيا العملية هي حالة شاذة.

يعتبر صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً شديد التقلب بسبب الاستثمار في أسهم شركة Sartorius AG

هذه هي البطاقة الأساسية التي تجعل تحليل Bio-Rad Laboratories, Inc. عملية من خطوتين: عليك أن تنظر إلى مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ثم تنظر فورًا إلى النتائج غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. تهيمن المعالجة المحاسبية لاستثمار أسهم Sartorius AG على رقم صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. هذا ليس الأداء التشغيلي. إنها حركة السوق في أحد الأصول في الميزانية العمومية، ولكنها تغمر كل شيء آخر.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية حدوث هذا التقلب في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالعام السابق، مما يوضح أرقام مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً التي تم تشويهها:

صافي خسارة كبيرة في الربع الثالث من عام 2025 وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا من تغير القيمة العادلة

ولكي نكون منصفين، فإن تقلبات السوق حقيقية. في الربع الثالث من عام 2025، كان صافي الخسارة المبلغ عنها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مبلغًا مذهلاً قدره $\text{(341.9) مليون}$. يُعزى هذا التأرجح الهائل، مقارنةً بصافي الدخل البالغ 653.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، بالكامل تقريبًا إلى التغير في القيمة العادلة لحيازة شركة Sartorius AG. إذا قمت باستبعاد ذلك باستخدام الأرقام غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، فإن صافي الدخل التشغيلي كان في الواقع $\text{60.8 مليون}$ للربع الثالث من عام 2025، وهو تحسن مقارنة بصافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من عام 2024 والذي يبلغ $\text{56.3 مليون}$. ومع ذلك، فإن هذا الرقم من مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً هو ما يراه المنظمون والمستثمرون الأقل تطوراً أولاً، وهو ما ينذر بعدم الاستقرار.

انخفض هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث من عام 2025

وحتى على الجانب التشغيلي، يتم تقليص الهوامش. انخفض هامش الربح الإجمالي لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثالث من عام 2025 إلى 52.6%، بانخفاض من 54.8% في الربع الثالث من عام 2024. وأشارت الإدارة إلى ارتفاع تكاليف المواد وانخفاض استيعاب التصنيع الثابت باعتبارهما السببين هنا. يعد ضغط الهامش هذا، حتى مع إدارة التكاليف المنضبطة في أماكن أخرى، علامة واضحة على أن تكاليف المدخلات أصعب مما تستطيع الشركة تحمله في الوقت الحالي. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا أكثر من المخطط له بسبب عقبات سلسلة التوريد، فسترتفع تكاليف الاستيعاب وتتأثر الهوامش.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Bio-Rad Laboratories, Inc. (BIO) – تحليل SWOT: الفرص

أنت تنظر إلى المكان الذي يمكن لشركة Bio-Rad Laboratories، Inc. أن تحقق قفزتها الكبيرة التالية، خاصة بعد اجتياز انتعاش أبطأ من المتوقع في مجال الصيدلة الحيوية في عام 2024. والمفتاح هو مضاعفة جهودها في المناطق ذات النمو المرتفع وذات الهامش المرتفع حيث تكون تقنيتها هي الأفضل بالفعل في فئتها. لدينا مسارات واضحة لدفع نمو الإيرادات أعلى من المتوقع 1.5% إلى 3.5% نمو محايد للعملة للعام المالي 2025، باستثناء عمليات الاستحواذ.

قم بتوسيع ddPCR ليشمل مجالات عالية النمو مثل العلاج بالخلايا/الجينات وعلاج الأورام

تعد منصة Droplet Digital PCR (ddPCR) هي المعيار الذهبي للقياس الكمي المطلق، وقد بدأ السوق أخيرًا في اللحاق بإمكانياته في العلاجات المتقدمة. في عام 2025، دفعت Bio-Rad هذا الأمر بنشاط، حيث أطلقت أدوات جديدة مثل سلسلة QX Continuum وQX700، مدعومة جزئيًا بتكامل Stilla Technologies. يتيح لك هذا تقديم تعدد إرسال وإنتاجية أفضل للتطبيقات المهمة. على سبيل المثال، لقد قمت بإصدار مجموعات ddPCR محددة لقياس نواقل الفيروسات المرتبطة بالعدوى (AAV)، وهو أمر حيوي لمراقبة الجودة في تصنيع العلاج الجيني. أيضًا، في علم الأورام، يتم استخدام نظام QX600 الخاص بك في التعاون البحثي للمراقبة فائقة الحساسية للحد الأدنى من الأمراض المتبقية (MRD) والحمض النووي للورم المنتشر (ctDNA)، وهو ما تتجه إليه القيمة السريرية الحقيقية.

يتعلق الأمر بامتلاك سير العمل في هذه المناطق المعقدة ذات القيمة العالية. إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التوقف عن العمل، لذا فإن السرعة هنا تعد ميزة تنافسية.

سيؤدي الاستحواذ على شركة Stilla Technologies في عام 2025 إلى تعزيز محفظة PCR الرقمية وإنتاجيتها

كانت صفقة شراء Stilla Technologies، التي تم الانتهاء منها في 30 يونيو 2025، بمثابة خطوة ذكية وإستراتيجية لتعزيز الأتمتة والإنتاجية في تفاعل البوليميراز المتسلسل الرقمي على الفور. كانت التكلفة الأولية حوالي 225 مليون دولار، مع معالم مستقبلية محتملة تصل إلى 50 مليون دولار. لم يكن هذا مجرد شراء حصة في السوق؛ لقد كان يدمج عائلة أنظمة Stilla's Nio®، والتي تكمل منصة QX الحالية لديك. ويعني هذا المزيج أنه يمكنك الآن تلبية مجموعة واسعة من احتياجات العملاء، بدءًا من الأبحاث الأساسية وحتى الاختبارات السريرية عالية الإنتاجية، كل ذلك مع الاستفادة من ميزانية عمومية قوية - تذكر أن إجمالي نسبة الدين إلى رأس المال الخاص بك كان فقط 0.05% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، مما يمنحك المرونة المالية لهذا النوع من عمليات الاستحواذ الإضافية.

الاستفادة من الطلب القوي على منتجات التحليل اللوني للعملية في مجال تصنيع الأدوية الحيوية

هذه نقطة مضيئة في قطاع علوم الحياة. في حين أن الإنفاق الإجمالي على التكنولوجيا الحيوية / الأدوية الحيوية كان ضعيفًا في عام 2024، فإن التحليل اللوني للعملية يُظهر زخمًا كبيرًا في عام 2025. وفي الربع الثاني من عام 2025، بلغت مبيعات العلوم الحياتية ذروتها. 262.8 مليون دولار، مع عملية القيادة اللوني نمو مزدوج الرقم والمساعدة في تعويض الانخفاضات في أماكن أخرى. توقعت الإدارة نموًا كبيرًا من رقم واحد في عملية التحليل اللوني للعام بأكمله 2025، وهو أمر رائع عندما من المتوقع أن ينمو قطاع علوم الحياة بشكل عام بمقدار 1.5% إلى 3.5% العملة محايدة. أنت بحاجة إلى دفع أدوات التنقية الجديدة، مثل راتينج Nuvia wPrime 2A، لالتقاط المزيد من الإنفاق على تصنيع الأدوية الحيوية، خاصة مع الموافقة على المواد البيولوجية الجديدة.

إليك الرياضيات السريعة: عملية الكروماتوغرافيا هي المحرك الآن.

الاستفادة من البصمة العالمية (الأمريكتان 40%، أوروبا 30%، آسيا 30% من المبيعات) لتحقيق نمو متنوع

الإعداد العام الخاص بك، والذي يمكنك عرضه تقريبًا 40% الأمريكتين، 30% أوروبا، 30% آسيا للتخطيط الاستراتيجي، هو التحوط المدمج. بينما شهدت رياحًا معاكسة في عام 2024، لا سيما من التغييرات في سداد تكاليف مرض السكري في الصين مما أثر على المبيعات في آسيا، فإن القاعدة المتنوعة تساعد على تخفيف التقلبات الإقليمية. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، ساعدت المبيعات القوية للتحليل اللوني للعمليات في مجموعة علوم الحياة على زيادة الإيرادات الإجمالية 2.1% ذكرت على أساس سنوي. تتمثل الفرصة في التأكد من أن النمو الذي تراه في عملية التحليل اللوني ومراقبة جودة التشخيص في الأمريكتين وأوروبا يترجم بكفاءة إلى الأسواق الآسيوية، ربما من خلال تسريع نشر تقنية ستيلا هناك للحصول على تدفقات إيرادات الاختبارات السريرية الجديدة.

يجب علينا أن نحدد أهداف النمو المتوقعة لعام 2025 مقابل المساهمة الإقليمية الفعلية لعام 2024 لمعرفة أين يتم نشر موارد المبيعات بشكل أفضل.

فيما يلي لمحة سريعة عن الأرقام الرئيسية التي تدعم ناقلات النمو هذه:

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Bio-Rad Laboratories, Inc. (BIO) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى الضغوط الخارجية التي تتعرض لها شركة Bio-Rad Laboratories, Inc. (BIO) في الوقت الحالي، وبصراحة، المشهد متقلب. تكمن القضية الأساسية في أن التمويل الخارجي والاحتكاك التجاري العالمي يؤثران بشكل مباشر على جانبي أدوات علوم الحياة التجارية وإيرادات التشخيص السريري. نحن بحاجة إلى مراقبة الضوضاء غير التشغيلية أيضًا، لأنها تجعل من الصعب قراءة صورة أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

يؤدي البحث الأكاديمي المحدود وتمويل التكنولوجيا الحيوية إلى تقليل الطلب على الأدوات

إن مصدر التمويل للعلوم الأساسية آخذ في الجفاف، وهذا يؤثر بشدة على قطاع علوم الحياة لديك، وخاصة مبيعات الأدوات باهظة الثمن. الحكومة تنسحب؛ على سبيل المثال، تخطط الولايات المتحدة لخفض ميزانية المعاهد الوطنية للصحة بنسبة 40% بين عامي 2025 و2026. وهذا ليس مجرد أمر نظري؛ وفي الربع الأول من عام 2025، انخفضت مبيعات الأدوات الأكاديمية في الولايات المتحدة بنسبة 10% على التوالي. اضطرت الإدارة إلى تخفيف التوقعات، حيث توقعت أن تكون إيرادات علوم الحياة لعام 2025 ثابتة أو حتى تنخفض بنسبة تصل إلى 3٪، وهي إشارة واضحة إلى أن الإنفاق الحذر من عملاء التكنولوجيا الحيوية أمر مؤلم. بصراحة، تعكس توقعات الشركة الخاصة بنمو إجمالي الإيرادات بنسبة 0.5٪ فقط لعام 2025 مشكلة الطلب العميقة هذه.

فيما يلي الحسابات السريعة حول تأثير القطاع اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025:

• انخفضت مبيعات قطاع علوم الحياة بنسبة 5.4٪ على أساس سنوي إلى 228.6 مليون دولار.
• باستثناء عملية التحليل اللوني، انخفضت إيرادات علوم الحياة الأساسية بنسبة 7.5%.

وما يخفيه هذا التقدير هو أن توقيت طلبات العملاء الكبيرة يمكن أن يسبب تقلبات حادة من ربع إلى آخر، حتى لو كان الاتجاه طويل الأجل سلبيا.

انخفاض معدلات سداد تكاليف اختبار مرض السكري في الصين يضر بمبيعات التشخيص السريري

جانب التشخيص السريري ليس محصنًا؛ فتغيرات سياسية محددة في الخارج تشكل عائقاً. وفي الصين، تؤدي معدلات السداد المنخفضة لاختبارات مرض السكري إلى تآكل الإيرادات في سوق دولية رئيسية. وهذا الضغط مستمر. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، انخفض صافي المبيعات المحايدة للعملة في مجموعة التشخيص السريري بنسبة 1.8% مقارنة بالعام السابق، وكانت مشكلة اختبار مرض السكري في الصين هي المحرك الرئيسي. ولكي نكون منصفين، فقد ساعد الطلب على منتجات مراقبة الجودة في تعويض بعض هذا، ولكن الرياح المعاكسة حقيقية.

لقد رأينا هذه المسرحية في النصف الأول من عام 2025:

• انخفضت مبيعات منتجات التشخيص المحايدة للعملة في الربع الأول من عام 2025 بنسبة 0.1%.
• شهد الربع الثاني من عام 2025 انخفاضًا في المبيعات محايدة للعملة مدفوعًا في المقام الأول بهذه المشكلة.

أخذت الإدارة ذلك في الاعتبار، لتوجيه رياح معاكسة بمقدار 60 نقطة أساس لنمو الإيرادات من هذه التغييرات في السداد للعام بأكمله 2025.

تؤثر الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي وسياسات التجارة العالمية، بما في ذلك التعريفات الجمركية، على الهوامش الإجمالية

لا يمكنك تجاهل جانب التكلفة في دفتر الأستاذ، ومن المؤكد أن الاحتكاك التجاري العالمي يجعل الأمور أكثر تكلفة. التعريفات الجمركية، وخاصة تلك المتعلقة بالتجارة بين الولايات المتحدة والصين، تعمل بشكل مباشر على ضغط هامش الربح الإجمالي الخاص بك. لقد شهدنا انخفاض هامش الربح الإجمالي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا إلى 52.3% في الربع الأول من عام 2025، بانخفاض من 53.4% ​​في الربع الأول من عام 2024، مع الإشارة إلى التعريفات الجمركية كمساهم رئيسي. تحاول الشركة الرد بفرض رسوم إضافية والنظر إلى التصنيع الإقليمي، لكنها عملية بطيئة.

تم تضمين التأثير المالي في توقعات عام 2025:

• تضمنت إرشادات عام 2025 رياحًا معاكسة بمقدار 130 نقطة أساس للهوامش الإجمالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من التعريفات الجمركية وعدم اليقين في السياسة التجارية.
• للسياق، بلغت المبيعات المبلغ عنها لعام 2024 بأكمله 2،566.5 مليون دولار.

إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية، توقع المزيد من تآكل الهامش، بالتأكيد.

يؤدي تقلب تقييم استثمار Sartorius AG إلى حدوث ضوضاء كبيرة في الأرباح

هذا هو ما يجعل قراءة بيان الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بمثابة صداع. إن محاسبة Bio-Rad Laboratories لاستثمارها في Sartorius AG - والتي بلغت قيمتها العادلة 4,469.2 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024 - تم تحديدها حسب السوق، مما يعني أن التقلبات في سعر السهم تتدفق مباشرة من خلال صافي الدخل. وهذا يخلق تقلبات هائلة وغير تشغيلية في الأرباح المعلنة. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، أدى التغير في القيمة السوقية العادلة إلى خسارة صافية مذهلة قدرها (341.9) مليون دولار. لكن اقلب العملة، وفي الربع الثاني من عام 2025، ساهمت بصافي دخل قدره 317.8 مليون دولار.

عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من هذا الضجيج لترى صحة الأعمال الأساسية. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغ صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا - والذي يستثني ذلك - 60.8 مليون دولار، وهو مقياس أفضل للأداء التشغيلي الأساسي. ومع ذلك، فإن هذا التقلب يشكل خطرا كبيرا على المستثمرين الذين يعتمدون على أرقام مبادئ المحاسبة المقبولة عموما؛ فهو يطغى على أداء الإيرادات المستقر.

الشؤون المالية: قم بصياغة جدول تسوية يقارن بين مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مقابل صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025 بحلول يوم الجمعة.