براون & Brown, Inc. (BRO): نموذج الأعمال التجارية

في عالم وساطة التأمين الديناميكي، براون & تبرز شركة Brown, Inc. (BRO) كقوة استراتيجية تعمل على تحويل إدارة المخاطر المعقدة إلى حلول سلسة تعتمد على التكنولوجيا. من خلال نموذج أعمال قوي يغطي قطاعات تأمين متعددة ويستفيد من المنصات الرقمية المتطورة، صممت هذه الشركة ببراعة نهجًا يقدم خدمات تأمين شاملة وشخصية للشركات والأفراد على حدٍ سواء. من خلال الجمع بين الشبكات المهنية الواسعة والشراكات الاستراتيجية والتكنولوجيا المبتكرة، براون & لقد وضعت براون نفسها كشركة رائدة في تقديم حلول التأمين المتكيفة والمرتكزة على العميل والتي تعالج بيئات المخاطر المتطورة لقطاعات السوق المتنوعة اليوم.

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات التأمين ومقدميها

اعتبارًا من عام 2024، براون & تتعاون شركة Brown مع ما يقرب من 300+ شركة تأمين عبر خطوط تغطية متعددة. تشمل علاقات الناقل الرئيسية ما يلي:

نوع الناقل	عدد الشراكات	خطوط التغطية
الملكية & شركات التأمين ضد الحوادث	127	الخطوط التجارية والشخصية
شركات التأمين المتخصصة	85	المسؤولية المهنية، سايبر
الحياة & شركات التأمين الصحي	88	فوائد الموظفين، صحة المجموعة

وكالات التأمين والوساطة المستقلة

براون & تحتفظ براون بشراكات استراتيجية مع:

• أكثر من 500 وكالة تأمين مستقلة على الصعيد الوطني
• حوالي 180 شركة وساطة إقليمية
• شبكة تحالف استراتيجي تغطي 47 دولة

مزودو حلول التكنولوجيا والبرمجيات

شريك التكنولوجيا	التركيز على التكامل	سنة التنفيذ
برنامج سلك التوجيه	أنظمة التأمين الأساسية	2022
ملحمة تطبيقية	إدارة الوكالة	2021
مايكروسوفت أزور	البنية التحتية السحابية	2023

شركات استشارات إدارة المخاطر

التعاون مع شركات إدارة المخاطر من الدرجة الأولى:

• ويليس تاورز واتسون
• مارش & ماكلينان
• حلول المخاطر أون

عمليات الاندماج والاستحواذ الشركاء الاستراتيجيين

إحصائيات شراكة الاندماج والاستحواذ للأعوام 2023-2024:

نوع الشريك	عدد الشراكات	إجمالي قيمة المعاملة
شركات الأسهم الخاصة	12	875 مليون دولار
بنوك الاستثمار	8	650 مليون دولار
المستحوذون الاستراتيجيون	6	425 مليون دولار

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

خدمات وساطة التأمين والتوزيع

في السنة المالية 2023، براون & حقق براون إجمالي إيرادات قدرها 3.3 مليار دولار من خلال خدمات توزيع التأمين. تعمل الشركة من خلال أربعة قطاعات رئيسية:

شريحة	إيرادات 2023
البيع بالتجزئة	1.98 مليار دولار
البرامج الوطنية	628 مليون دولار
وساطة الجملة	522 مليون دولار
الخدمات	172 مليون دولار

إدارة المخاطر واستشارات التأمين

تشمل الأنشطة الرئيسية لإدارة المخاطر ما يلي:

• خدمات تقييم المخاطر الشاملة
• استشارات المخاطر الخاصة بالصناعة
• تصميم برنامج التأمين للشركات

إدارة المطالبات والدعم

مقياس معالجة المطالبات	أداء 2023
إجمالي المطالبات التي تمت معالجتها	حوالي 750.000
متوسط وقت حل المطالبات	14.2 يوم

الاكتتاب ووضع السياسات

براون & بني معالج أكثر من 250.000 بوليصة تأمين في عام 2023 عبر خطوط تأمين تجارية وشخصية متعددة.

عمليات الاندماج والاستحواذ

في عام 2023، براون & أكملت براون 28 عملية استحواذ استراتيجية على الوكالات بقيمة إجمالية قدرها 350 مليون دولار.

مقياس الاستحواذ	بيانات 2023
إجمالي عمليات الاستحواذ	28
إجمالي قيمة المعاملة	350 مليون دولار
تمت إضافة وكالات جديدة	38 موقعا

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج الأعمال: الموارد الأساسية

شبكة واسعة من المتخصصين في التأمين

اعتبارًا من عام 2024، براون & توظف براون 12,345 متخصصًا في التأمين عبر قطاعات متعددة. تتوزع القوى العاملة بالشركة على المناطق التالية:

المنطقة	عدد المحترفين
وطني	7,892
دولي	4,453

التكنولوجيا الخاصة والمنصات الرقمية

براون & استثمرت براون 78.5 مليون دولار في البنية التحتية للتكنولوجيا في عام 2023. وتشمل الأصول التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• منصة إدارة التأمين الرقمي
• نظام معالجة المطالبات الآلي
• برنامج إدارة علاقات العملاء (CRM).
• أدوات التحليلات التنبؤية

علاقات قوية مع شركات التأمين

تحتفظ الشركة بشراكات مع 287 شركة تأمين عبر مختلف القطاعات:

قطاع التأمين	عدد شراكات الناقل
الخطوط التجارية	142
الخطوط الشخصية	95
البرامج الوطنية	50

محفظة متنوعة من خدمات التأمين

براون & تقدم براون خدمات عبر قطاعات تأمين متعددة مع توزيع الإيرادات التالي:

• تأمين الخطوط التجارية: 45% من إجمالي الإيرادات
• تأمين الخطوط الشخصية: 22% من إجمالي الإيرادات
• البرامج الوطنية: 18% من إجمالي الإيرادات
• الوساطة بالجملة: 15% من إجمالي الإيرادات

رأس المال المالي للنمو الاستراتيجي وعمليات الاستحواذ

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي النقد والنقد المعادل	456.7 مليون دولار
خط الائتمان المتاح	750 مليون دولار
إجمالي الإنفاق على الاستحواذ (2023)	312.5 مليون دولار

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول تأمينية شاملة عبر قطاعات متعددة

براون & توفر شركة Brown, Inc. خدمات التأمين عبر 14 قطاعات صناعية متميزة. بلغت إيرادات الشركة السنوية لعام 2022 3.4 مليار دولار أمريكي، وتمتد حلول التأمين إلى ما يلي:

القطاع	تغطية السوق
تأمين التجزئة	43% من إجمالي إيرادات الأعمال
البرامج الوطنية	24% من إجمالي إيرادات الأعمال
وساطة الجملة	22% من إجمالي إيرادات الأعمال
الخدمات	11% من إجمالي إيرادات الأعمال

استراتيجيات إدارة المخاطر المخصصة

تقدم الشركة خدمات إدارة المخاطر المتخصصة مع أكثر من 12,000 موظف محترف مكرسة لتطوير استراتيجيات مصممة خصيصا.

• متوسط التوفير في تخفيف مخاطر العميل: 18-22%
• تم استخدام أدوات تقييم المخاطر الخاصة
• محافظ تأمينية مخصصة لكل شريحة من العملاء

الوصول إلى مجموعة واسعة من شركات التأمين والمنتجات

براون & يحافظ براون على علاقات مع أكثر من 300 شركة تأمين، تمكين عروض المنتجات الشاملة:

فئة التأمين	عدد المنتجات
الخطوط التجارية	127 منتجًا متميزًا
الخطوط الشخصية	84 منتجًا متميزًا
خطوط التخصص	96 منتجًا متميزًا

نهج الخبراء الاستشاريين والاستشاريين

تشمل الخدمات الاستشارية التي تقدمها الشركة ما يلي:

• متوسط وقت استشارة العميل: 12-15 ساعة
• خبرة في إدارة المخاطر عبر صناعات متعددة
• فرق مخصصة لإدارة الحسابات

وضع التأمين وتقديم الخدمات المدعمة بالتكنولوجيا

براون & براون يستثمر 82 مليون دولار سنويا في البنية التحتية التكنولوجية، ويضم:

• منصات تقييم المخاطر المعتمدة على الذكاء الاصطناعي
• أنظمة إدارة السياسات في الوقت الحقيقي
• تقنيات معالجة المطالبات الرقمية

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج العمل: علاقات العملاء

نموذج خدمة العملاء الشخصي

براون & تتبع شركة Brown, Inc. نهجًا مخصصًا لخدمة العملاء مع أكثر من 11000 موظف في أكثر من 700 مكتب. وحققت الشركة إيرادات بقيمة 3.14 مليار دولار في عام 2022، مع التركيز على حلول التأمين المخصصة.

فئة الخدمة	مستوى التخصيص	شرائح العملاء
تأمين الشركات	التخصيص العالي	الشركات المتوسطة والكبيرة
التأمين الفردي	التخصيص المعتدل	الشركات الصغيرة والأفراد

إدارة العلاقات طويلة الأمد

براون & تحافظ شركة Brown على متوسط معدل احتفاظ بالعملاء يصل إلى 85% عبر قطاعات التأمين التابعة لها.

فرق حساب مخصصة

توظف الشركة فرق إدارة حسابات متخصصة عبر قطاعات تأمين متعددة:

• فريق الحسابات القومية
• الفرق الإقليمية المتخصصة
• المجموعات الاستشارية الخاصة بالصناعة

منصات الخدمة الذاتية الرقمية

تشمل استثمارات المنصات الرقمية ما يلي:

• بوابة إدارة السياسات عبر الإنترنت
• نظام تقديم المطالبات عبر الهاتف المحمول
• أداة توليد الاقتباس الآلي

منصة رقمية	معدل اعتماد المستخدم	المعاملات السنوية
إدارة السياسات عبر الإنترنت	62%	1.4 مليون
تقديم المطالبات عبر الهاتف المحمول	48%	920,000

تقييم المخاطر المنتظم ومراجعة السياسات

براون & تجري براون تقييمات شاملة للمخاطر بمتوسط تكرار 2-3 مرات لكل عميل سنويًا، وذلك باستخدام تقنيات نمذجة المخاطر المتقدمة.

نوع التقييم	التردد	نطاق التغطية
مراجعة المخاطر القياسية	نصف سنوية	التغطية الأساسية
تحليل شامل للمخاطر	سنوي	تغطية شاملة

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

براون & توظف براون 12300 موظف عبر شبكتها اعتبارًا من عام 2023. وقد حقق فريق المبيعات المباشرة إيرادات بقيمة 2.97 مليار دولار خلال السنة المالية 2023.

نوع قناة المبيعات	عدد مندوبي المبيعات	متوسط الإيرادات السنوية لكل ممثل
مبيعات التأمين للشركات	3,450	$865,000
مبيعات البرامج الوطنية	1,200	$1,250,000
مبيعات الوساطة بالجملة	2,100	$1,100,000

منصات التأمين عبر الإنترنت

وساهمت المنصات الرقمية بمبلغ 412 مليون دولار أمريكي في الإيرادات لعام 2023، وهو ما يمثل 13.8% من إجمالي إيرادات الشركة.

• ارتفعت معاملات المنصات الرقمية بنسبة 22.4% مقارنة بعام 2022
• توليد عروض الأسعار عبر الإنترنت: 187,500 تفاعل رقمي شهريًا
• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 215.000 مستخدم سنويًا

شبكات الوكلاء المستقلة

براون & يعمل براون مع 7800 وكيل تأمين مستقل في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

قطاع شبكة الوكيل	عدد الوكلاء	سعر العمولة
الملكية & إصابة	5,600	10-15%
فوائد الموظف	1,450	8-12%
خطوط التخصص	750	12-18%

التسويق الرقمي والاتصالات

وبلغ الإنفاق التسويقي للقنوات الرقمية في عام 2023 47.3 مليون دولار.

• متابعو وسائل التواصل الاجتماعي: 215.000 عبر المنصات
• الوصول إلى التسويق عبر البريد الإلكتروني: 350.000 جهة اتصال
• الإنفاق على الإعلانات الرقمية: 18.6 مليون دولار

مؤتمرات الصناعة وأحداث التواصل

براون & شارك براون في 87 مؤتمرًا صناعيًا في عام 2023.

نوع الحدث	عدد الأحداث	توليد الرصاص المقدر
مؤتمرات التأمين الوطنية	42	1,250 عميل محتمل
ندوات التأمين الإقليمية	35	850 عميل محتمل
ورش الصناعة المتخصصة	10	450 عميل محتمل

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات التجارية في السوق المتوسطة

براون & يخدم براون الشركات التجارية متوسطة الحجم بإيرادات سنوية تتراوح بين 10 ملايين دولار و500 مليون دولار. اعتبارًا من عام 2023، يمثل قطاع السوق المتوسط ​​للشركة حوالي 42% من إجمالي إيرادات أقساط التأمين.

خصائص القطاع	اختراق السوق
نطاق الإيرادات السنوية	10 ملايين دولار - 500 مليون دولار
النسبة من إجمالي الإيرادات	42%
عدد العملاء	ما يقرب من 4500

الشركات الكبرى

براون & يستهدف براون المؤسسات الكبيرة التي تتجاوز إيراداتها السنوية 500 مليون دولار. وفي عام 2023، ساهم هذا القطاع بنسبة 35% من إجمالي إيرادات أقساط التأمين للشركة.

تفاصيل القطاع	البيانات الإحصائية
عتبة الإيرادات السنوية	أكثر من 500 مليون دولار
النسبة من إجمالي الإيرادات	35%
عدد العملاء من الشركات	ما يقرب من 1200

الشركات الصغيرة والمتوسطة

براون & توفر شركة Brown حلولاً تأمينية للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تتراوح إيراداتها السنوية بين مليون دولار و10 ملايين دولار. ويمثل هذا القطاع 18% من إجمالي إيرادات أقساط التأمين للشركة.

• نطاق الإيرادات السنوية: 1 مليون دولار - 10 ملايين دولار
• النسبة من إجمالي الإيرادات: 18%
• العدد التقديري للعملاء: 7,800

عملاء التأمين الفردي والشخصي

تخدم الشركة عملاء التأمين الأفراد والشخصيين عبر مختلف القطاعات الديموغرافية. وفي عام 2023، مثّل تأمين الخطوط الشخصية 5% من إجمالي إيرادات الأقساط.

قطاع التأمين الشخصي	نقاط البيانات
النسبة من إجمالي الإيرادات	5%
قاعدة العملاء المقدرة	حوالي 125.000 فرد

قطاعات الصناعة المتخصصة

براون & يركز براون على قطاعات صناعية محددة بما في ذلك الرعاية الصحية والبناء والنقل والتكنولوجيا. تتطلب هذه القطاعات المتخصصة حلولاً تأمينية مخصصة.

• الرعاية الصحية: 12% من إيرادات الصناعة المتخصصة
• البناء: 10% من إيرادات الصناعة المتخصصة
• النقل: 8% من إيرادات الصناعة المتخصصة
• التكنولوجيا: 6% من إيرادات الصناعة المتخصصة

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

تعويضات ومزايا الموظفين

للعام المالي 2023 براون & أبلغت شركة Brown, Inc. عن إجمالي نفقات الموظفين بقيمة 1,456,900,000 دولار. يشمل توزيع التكاليف المتعلقة بالموظفين ما يلي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
الرواتب	1,102,000,000
فوائد الموظف	254,900,000
التعويض على أساس الأسهم	100,000,000

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية لبراون & براون في عام 2023 بلغ إجماليه 87.400.000 دولار، والتي شملت:

• البنية التحتية للبرمجيات وتكنولوجيا المعلومات: 52,600,000 دولار
• تحسينات الأمن السيبراني: 18,200,000 دولار
• مبادرات التحول الرقمي: 16,600,000 دولار

مصاريف التسويق وتطوير الأعمال

بلغت تكاليف التسويق وتطوير الأعمال لعام 2023 مبلغ 64,500,000 دولار أمريكي، موزعة على النحو التالي:

فئة نفقات التسويق	المبلغ ($)
التسويق الرقمي	22,800,000
أحداث الشركات والمؤتمرات	15,700,000
مصاريف فريق المبيعات	26,000,000

النفقات التشغيلية

النفقات العامة التشغيلية لشركة براون & براون في عام 2023 كانت 142,300,000 دولار، بما في ذلك:

• إيجار المكتب والمرافق: 58,600,000 دولار
• المرافق والصيانة: 24,700,000 دولار
• المصاريف الإدارية: 59,000,000 دولار

تكاليف الاستحواذ والتكامل

في عام 2023، براون & أنفق براون 345.200.000 دولار على عمليات الاستحواذ ونفقات التكامل ذات الصلة:

النفقات المتعلقة بالاستحواذ	المبلغ ($)
سعر شراء الاستحواذ	312,000,000
تكاليف التكامل والانتقال	33,200,000

براون & Brown, Inc. (BRO) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عمولات وساطة التأمين

للعام المالي 2023 براون & أعلن براون عن إيرادات إجمالية قدرها 3.4 مليار دولار. تمثل عمولات وساطة التأمين مصدر الإيرادات الأساسي، حيث تمثل حوالي 70-75% من إجمالي الإيرادات.

فئة الإيرادات	المبلغ (2023)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
عمولات وساطة التأمين	2.38 مليار دولار	70%

الخدمات الاستشارية القائمة على الرسوم

ساهمت الخدمات الاستشارية القائمة على الرسوم بحوالي 340 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023.

• رسوم استشارات إدارة المخاطر
• خدمات تصميم برامج التأمين
• استشارات الامتثال

العمولات الطارئة من شركات النقل

ولدت العمولات الطارئة ما يقرب من 102 مليون دولار من الإيرادات الإضافية لبراون & براون في عام 2023.

نوع الناقل	إيرادات العمولات الطارئة
الملكية & ناقلات المصابين	78 مليون دولار
الحياة & ناقلات الصحة	24 مليون دولار

رسوم استشارات إدارة المخاطر

حققت الخدمات الاستشارية لإدارة المخاطر إيرادات بقيمة 215 مليون دولار للسنة المالية 2023.

• تقييمات مخاطر الشركات
• تحسين برنامج التأمين
• استشارات إدارة المطالبات

إيرادات خدمات التكنولوجيا والبرمجيات

ساهمت خدمات التكنولوجيا والبرمجيات بمبلغ 97 مليون دولار في براون & إيرادات براون في عام 2023.

خدمة التكنولوجيا	الإيرادات
برامج إدارة التأمين	62 مليون دولار
أدوات تقييم المخاطر الرقمية	35 مليون دولار

Brown & Brown, Inc. (BRO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Brown & Brown, Inc. delivers distinct value across its client base, which is really about deep specialization meeting broad capability. This isn't just about selling policies; it's about solving complex risk problems.

Customer-centric, tailored risk management solutions

The core value proposition here is customization. Brown & Brown, Inc. operates with a decentralized sales and service culture, which helps them stay responsive to what you specifically need, driving accountability for results. This approach supports their overall growth, evidenced by a TTM revenue of $5.27 Billion USD as of late 2025. For instance, in the first half of 2025, the company achieved 5.1% organic revenue growth, showing that their existing client base is growing with them.

Specialized expertise in niche markets via Program segment

This segment is where the deep specialization really shines. They focus on niche and specialist business areas, which lets them command better commission rates from carriers because they are seen as experts managing significant specialist volumes. The performance of this focus area is clear in the numbers. Here's a snapshot of how the Programs segment performed early in 2025:

Metric	Q1 2025 Data	Q2 2025 Data
Organic Growth	13.6%	4.6%
EBITDAC Margin	44.5%	Expanded to 52.8%

The margin expansion in Q2 2025 by 320 basis points to 52.8% shows the profitability derived from this specialized focus, even with some headwinds like a slowdown in commercial catastrophe programs later in that quarter.

Local service delivery backed by enhanced global capabilities

You get the benefit of local presence-that relationship-driven service-but it's underpinned by a much larger platform. This is how they handle complex risks. For example, the Wholesale Brokerage segment, which handles excess and surplus lines, saw organic growth of 6.7% in Q1 2025, demonstrating the strength of their specialized placement capabilities. Still, management noted in Q3 2025 that placement for excess casualty limits remained difficult, which is exactly where that enhanced capacity and expertise become critical for clients.

Access to excess and surplus (E&S) lines capacity

The Wholesale Brokerage segment is explicitly structured to focus on E&S commercial and personal lines insurance. This provides capacity when standard (admitted) markets won't or can't cover the risk profile. While CAT property rates saw declines ranging from 10% to 25% in Q1 2025, creating some opportunities for clients to optimize coverage, the ongoing need for E&S capacity in areas like excess casualty persists.

Cost control strategies for employee benefits clients

When you look at employee benefits, the value proposition is directly tied to managing the financial pressure employers face. For 2025, employers expected their healthcare costs to rise by an average of 6.7% after making plan changes. To counter this, Brown & Brown, Inc. helps clients implement specific actions. Honestly, if you don't act, those costs could have been expected to jump by 7.7%.

Key strategies they push include:

• Conducting audits, a best practice for 75% of employers.
• Evaluating stop-loss plan design.
• Partnering with digital health solutions for transparency.
• Conducting medical and/or pharmacy RFPs, the leading initiative for 81% of employers.

This focus is necessary because employee benefits rates continued to increase by 7%-9% as of Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Brown & Brown, Inc. (BRO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationship strategy for Brown & Brown, Inc. centers on delivering personalized, high-touch service through a structure designed for local responsiveness backed by enterprise scale.

High-touch, local, and decentralized service model

Brown & Brown, Inc. maintains a commitment to being as connected locally as it is nationally, striving to offer the personalized service expected from a boutique agency while providing the security of a top brokerage.

This decentralized operating model, adopted in 1980, gives local teams the authority to make decisions, which is key to maintaining strong relationships with local clients.

The physical footprint supporting this model as of December 31, 2024, includes:

• 315 domestic locations across 44 U.S. states.
• 201 international locations.

Long-term, consultative client partnerships

The firm focuses on building relationships that go beyond transactional insurance placement, acting as advocates for customers by creating unique solutions.

Evidence of successful client relationships is seen in the organic growth figures reported for 2025:

Period Ended	Organic Revenue Growth
Q2 2025	3.6%
First Half of 2025	5.1%

The company notes that successful client retention contributes to this growth, alongside healthy demand.

Dedicated account executives and service teams

The service delivery relies on experienced teams, including dedicated account executives, to manage and grow client relationships.

The scale of the human capital supporting these relationships is substantial, with the company reporting more than 23,000 professionals globally as of late 2024.

The structure involves various specialized teams to serve different client needs:

• Employee Benefits Sales Executive roles support client relationship building and service standards.
• Commercial Lines Account Executives retain and grow business by servicing relationships.
• The Employee Benefits Account Executive helps customers with coverage understanding, claims support, and relationship building.

Digital tools for policy and claims management

The firm places an emphasis on technology and data security as part of its service strategy.

The industry trend, which Brown & Brown, Inc. participates in, involves adopting digital tools to improve policy management and claims processing.

The Technology Solutions team established a dedicated 3rd/4th-party risk management team in 2024 to provide comprehensive analysis of information security risks arising from relationships.

Proactive risk assessment and loss control services

Brown & Brown, Inc. serves as advocates for customers by proactively creating unique solutions to manage risks and reduce claims.

This proactive approach includes offering loss control services to help mitigate potential losses before they occur.

The firm's overall strategy involves delivering comprehensive and customized insurance solutions and specialization.

For example, in the context of employee benefits, employers are adopting digital care solutions and more rigorous pharmacy management strategies to manage rising health care costs.

Brown & Brown, Inc. (BRO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Brown & Brown, Inc. gets its insurance products and services to customers as of late 2025. The structure shifted significantly in the third quarter of 2025 following the major Accession Risk Management Group acquisition.

Retail offices (direct sales and service)

This channel is the core direct-to-client sales and service engine for Brown & Brown, Inc. Following the integration of the retail unit from Accession, Risk Strategies Co., this segment expanded its direct reach.

• The company has over 700 locations worldwide following the Accession Risk Management Group acquisition.
• The total professional staff count is now over 23,000 professionals operating globally.
• For the first quarter of 2025, the Retail segment generated total revenue of $907 million.
• In the second quarter of 2025, Retail segment revenues rose 7.9% to $697 million.

New Specialty Distribution segment (post-Accession integration)

Effective from the third quarter of 2025, Brown & Brown, Inc. consolidated its former Programs and Wholesale Brokerage segments into this new structure for streamlined reporting. This segment now includes the operations of One80 Intermediaries, which joined from the Accession deal.

Wholesale Brokerage segment (serving other agents/brokers)

This function is now housed within the Specialty Distribution segment. Prior to the consolidation, the Wholesale Brokerage segment showed strong top-line growth.

• Wholesale Brokerage segment revenue in the second quarter of 2025 was $182 million.
• For the first quarter of 2025, this segment delivered organic revenue growth of 6.7%.

Programs segment (specialty program administrators)

This specialty underwriting management function is also now part of the Specialty Distribution segment. The Programs segment was a high-growth area in the first half of 2025.

• Programs segment revenue in the second quarter of 2025 reached $381 million.
• This segment led organic growth in Q1 2025 at 13.6%.
• The Q1 2025 adjusted EBITDAC margin for the Programs segment stood at 44.5%.

Here's a look at the revenue contribution from the components that now form the Specialty Distribution segment, using the last reported figures before the Q3 2025 segment recast:

Channel Component (Pre-Q3 2025)	Q2 2025 Revenue (Millions USD)	Q1 2025 Organic Revenue Growth
Programs Segment	$381	13.6%
Wholesale Brokerage Segment	$182	6.7%

For the nine months ended September 30, 2025, the combined total revenue for the predecessor segments (Programs and Wholesale Brokerage, plus Retail and Services) was $4.3 billion. The trailing twelve-month revenue ending September 30, 2025, was reported at $5.478B.

Digital platforms for client self-service and data exchange

Brown & Brown, Inc. has a history of using digital channels, including past acquisitions like CoverHound and CyberPolicy in 2021. While specific 2025 digital platform revenue figures aren't detailed in the segment reports, the overall business model relies on data exchange and technology integration, especially post-Accession.

• The company completed 29 acquisitions in the first six months of 2025.
• The acquisition of Accession, which includes Risk Strategies, is expected to enhance global capabilities and collaborative networks.

Brown & Brown, Inc. (BRO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Brown & Brown, Inc.'s operations, which is its highly diversified client base. This diversification, as management noted in late 2025, puts stability into their overall customer base, meaning when one area slows, another might be picking up the slack. The company explicitly serves a broad spectrum of clients across its main operating segments, which, as of the third quarter of 2025, were categorized as Retail and Specialty Distribution.

The Retail segment is the largest piece of the pie, bringing in $883 million in total revenue for the third quarter of 2025. This segment is where you find the bulk of the commercial businesses, from small to large enterprises, as well as individual clients needing personal lines insurance. The company also noted strong demand in employee benefits consulting in early 2025, driven by rising medical and pharmacy costs, which directly relates to employers seeking health strategies.

The Specialty Distribution segment, which includes the former Programs and Wholesale Brokerage operations, focuses on more specialized or niche risks. This is the likely home for many of the professional clients, like those in legal or medical fields, and complex corporate risks that require excess and surplus lines coverage. This segment delivered $681 million in total revenue in Q3 2025.

Public and quasi-public entities, such as municipalities and schools, are served across the firm's structure, often through the Retail segment or specialized programs. The sheer scale of the operation, which employed 17,403 individuals worldwide as of December 31, 2024, shows the infrastructure dedicated to servicing these varied customer groups.

Here's a look at the revenue contribution from the two primary segments as of the latest reported quarter in 2025:

Customer Focus Area (Mapped to Segment)	Q3 2025 Total Revenue (Millions USD)	Q3 2025 Organic Growth Rate
Commercial businesses & Individual clients (Retail Segment)	$883	2.7%
Professional, Niche, and Complex Risks (Specialty Distribution Segment)	$681	4.6%

You can see the difference in growth profiles; the Specialty Distribution segment posted a stronger organic growth rate of 4.6% in Q3 2025 compared to the Retail segment's 2.7%. Still, the Retail segment remains the foundation, accounting for approximately 55% of the total reported revenue of $1.6 billion in Q3 2025.

The focus areas for these customer segments translate into specific service needs:

• Commercial businesses (small to large enterprises): Demand for coverage across most lines moderated in pricing during Q2 2025, though auto and casualty rates still increased.
• Public and quasi-public entities: Benefit from the firm's broad diversification across geographies and industries for stable coverage solutions.
• Professional clients: Rely on the Wholesale Brokerage/Specialty Distribution for excess and surplus lines expertise.
• Individual clients (personal lines): Served through the Retail segment, which also includes personal lines offerings.
• Employers seeking employee benefits and health strategies: Experienced strong demand in early 2025 due to rising medical and pharmacy costs.

Finance: review the Q3 2025 segment margin data against the Q1 2025 segment margins to see if the Specialty Distribution segment's lower Q3 margin (43.9%) compared to Q1 (44.5% for Programs) is a persistent trend.

Brown & Brown, Inc. (BRO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outlays that keep Brown & Brown, Inc. running and growing, especially with that massive Accession deal closing. Honestly, for a firm this size, the cost structure is dominated by people and the price of buying more people and operations. Here's the quick math on where the money goes, based on the latest available 2025 figures.

The largest recurring cost component is definitely personnel, which makes sense for a service business like insurance brokerage. For the first quarter of 2025, Employee compensation and benefits totaled $683 million. Still, looking at the nine months ended September 30, 2025, the combined line item for Commissions, employee compensation, and benefits was $891.43 million for the third quarter alone.

Mergers and Acquisitions (M&A) are a huge driver of non-recurring and recurring costs. The planned acquisition of RSC Topco, Inc. (parent of Accession Risk Management Group) has a gross purchase price of $9.825 billion. This deal was planned to be funded by raising approximately $4 billion in equity and $4 billion in debt. For a concrete look at transaction-related cash flow, net cash used in investing activities for Q1 2025 was $79 million, largely due to acquisition-related payments.

We can map out the key cost categories using the Q1 2025 and Q3 2025 data points to give you a clearer picture of the expense base:

Cost Category	Q1 2025 (Millions USD)	Q3 2025 (Millions USD)	Notes/Context
Employee Compensation & Benefits	683	~891.43 (Commissions, employee compensation, and benefits)	Q1 figure is specific; Q3 figure is for the combined line item for the quarter.
Other Operating Expenses	186	~173.80 (Other expenses)	General operating costs like rent, IT, marketing fall here.
Amortization of Intangibles	53	~164.16 (Depreciation and amortization)	The Q3 figure covers both depreciation and amortization for the quarter.
Interest Expense (Debt)	N/A (Not explicitly stated for Q1)	(474.40) (Interest expense for nine months)	Represents the cost of servicing debt, including that used for M&A.
Acquisition Transaction Cost Indicator	79 (Net cash used in investing activities)	~187.86 (Change in fair value of deferred purchase consideration for nine months)	Reflects cash deployment for deals and associated accounting changes.

The amortization charge is a direct consequence of the M&A strategy. For the first quarter of 2025, the reported Amortization expense was $53 million. This is a non-cash charge that reflects the write-down of intangible assets, like customer relationships, acquired in past deals.

Interest expense is a key financial cost tied to funding growth, especially debt-funded acquisitions. For the nine months ended September 30, 2025, the reported Interest expense was ($474,398 thousand), or about $474.40 million. This is the cost of carrying the debt load, which was significantly increased by the planned $4 billion debt issuance for the Accession purchase.

You can see the general operating expenses, which cover the day-to-day running of the business outside of direct compensation, are substantial. For Q1 2025, Other operating expenses were $186 million.

Here are some other relevant cost-related figures from the latest reports:

• Total expenses for Q1 2025 were $977 million.
• Total expenses for the nine months ended September 30, 2025, were $1.551 billion.
• Long-term debt less unamortized discount and debt issuance costs stood at $7,470 million as of June 30, 2025.
• The company completed 13 acquisitions in Q1 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Brown & Brown, Inc. (BRO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Brown & Brown, Inc. brings in the money, which is heavily reliant on the insurance cycle. The core of their business is built on earning commissions and fees from placing insurance policies for clients.

The primary revenue driver is commissions and fees from insurance placement. This is the bread and butter, reflecting the volume and complexity of the coverage they arrange across their retail, programs, and wholesale segments. For the first quarter of 2025, commissions and fees totaled $1.385 billion. This is a significant chunk of their top line, showing the direct link between their brokerage activity and revenue generation.

Another key component is profit-sharing contingent commissions from carriers. These are performance-based payments from insurance companies based on the profitability of the business placed by Brown & Brown, Inc. In Q1 2025, these contingent commissions were a negative impact of ($43 million) on the gross commissions and fees figure, down from ($46 million) the prior year. This shows how market conditions-like lower catastrophe losses or better underwriting results for carriers-can directly affect this portion of their income.

To give you a clearer picture of the Q1 2025 revenue composition, here's a quick look at the components leading to core commissions and fees:

Revenue Component (Q1 2025)	Amount (in millions)
Commissions and fees	$1,385
Less: Profit-sharing contingent commissions	($43)
Less: Acquisitions/Dispositions/FX Impact	(Varies)
Core commissions and fees	$1,342
Organic Revenue (Core, adjusted for M&A/FX)	$1,263

The firm also generates revenue from investment and other income. For the first quarter of 2025, this stream contributed $19 million. That's a nice, steady boost to the bottom line, separate from the core insurance operations. For the second quarter of 2025, investment income was even higher at $36 million.

You also need to account for fees for risk management and consulting services. While not always broken out separately in headline figures, these fees are embedded within the overall commissions and fees and contribute to the organic growth seen across segments like Retail and Programs. For instance, Q2 2025 total revenues were $1.29 billion, showing the scale of their operations outside of just Q1.

To keep things simple, the total Trailing Twelve Month (TTM) revenue as of December 2025 is projected at $5.27 billion. This figure captures the full scope of their revenue generation across all these streams over the preceding year.

Here are the primary revenue sources you should track:

• Commissions and fees from insurance placement.
• Profit-sharing contingent commissions from carriers.
• Investment and other income.
• Fees for risk management and consulting services.

The Q1 2025 total revenue was $1.4 billion, which represents an 11.6% increase year-over-year. Honestly, seeing that organic growth hold steady, even with moderating premium rates in some admitted markets, is a good sign for the business model's stickiness.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.