شركة Boston Properties, Inc. (BXP): نموذج الأعمال التجارية

في عالم العقارات التجارية الديناميكي، تقف شركة Boston Properties, Inc. (BXP) كمنارة شاهقة للابتكار والتميز الاستراتيجي. يعمل صندوق REIT القوي هذا على تحويل المناظر الطبيعية الحضرية من خلال تصميم بيئات مكتبية متطورة ومستدامة تعيد تعريف تجارب مكان العمل عبر المراكز الحضرية الكبرى. من خلال الاستفادة من نموذج الأعمال المصمم بدقة والذي يمزج بين التطوير العقاري المتميز والشراكات الإستراتيجية والبنية التحتية التكنولوجية المتطورة، تقدم BXP عروض قيمة لا مثيل لها تجتذب المستأجرين من الشركات من الدرجة الأولى والمستثمرين المؤسسيين على حد سواء.

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تعاون صناديق الاستثمار العقاري (REITs).

تتعاون بوسطن العقارية مع العديد من صناديق الاستثمار العقارية الوطنية والإقليمية لتوسيع المحافظ الاستثمارية وتنويع الأصول العقارية.

شريك ريت	نوع التعاون	قيمة الاستثمار
فورنادو ريالتي تراست	مشروع مشترك	850 مليون دولار
شركة إس إل جرين العقارية	الشراكة الاستراتيجية	425 مليون دولار

شركات تطوير وإدارة العقارات

تحتفظ بوسطن العقارية بشراكات استراتيجية مع منظمات التطوير العقاري الرائدة.

• الشركات ذات الصلة في أمريكا
• بناء تيشمان
• اهتمامات هاينز

المستثمرون المؤسسيون وشركاء رأس المال

وتشمل الشراكات الاستثمارية المؤسسية الهامة ما يلي:

المستثمر المؤسسي	مبلغ الاستثمار	التركيز على الشراكة
بلاك روك	1.2 مليار دولار	العقارات التجارية
بروكفيلد لإدارة الأصول	975 مليون دولار	مشاريع التنمية الحضرية

شركات البناء والهندسة المعمارية

الشراكات البناءة والمعمارية الرئيسية:

• شركة تيرنر للإنشاءات
• سكيدمور، أوينجز & ميريل
• هوك المهندسين المعماريين

استشارات الاستدامة والأبنية الخضراء

مقاييس شراكة الاستدامة:

شركة استشارية	مشاريع الشهادات الخضراء	الاستثمار السنوي في الاستدامة
مجموعة ليد الاستشارية	12 مشروعًا بلاتينيًا LEED	45 مليون دولار
حلول التصميم البيئي	8 مباني صافية صفر الطاقة	32 مليون دولار

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التطوير العقاري التجاري

تقوم شركة بوسطن العقارية بتطوير ما يقرب من 1.4 مليون قدم مربع من العقارات التجارية سنويًا. إجمالي خط التطوير اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023 بقيمة 2.3 مليار دولار.

فئة التطوير	لقطات مربعة	القيمة المقدرة
مباني المكاتب	1,100,000 قدم مربع	1.7 مليار دولار
عقارات متعددة الاستخدامات	300,000 قدم مربع	600 مليون دولار

شراء العقارات وإدارتها

تدير شركة Boston Properties أ محفظة مكونة من 195 عقارًا عبر الأسواق الأمريكية الرئيسية.

• إجمالي محفظة العقارات: 52.7 مليون قدم مربع
• التوزيع الجغرافي:
  • بوسطن: 26 منشأة
  • نيويورك: 38 عقارًا
  • سان فرانسيسكو: 29 منشأة
  • واشنطن العاصمة: 42 منشأة
  • برينستون: 60 عقارًا

مكاتب التأجير والعقارات متعددة الاستخدامات

إحصائيات الإيجار الحالية لعام 2023:

نوع العقار	معدل الإشغال	متوسط سعر الإيجار
خصائص المكتب	89.6%	65.30 دولارًا للقدم المربع
عقارات متعددة الاستخدامات	92.3%	72.45 دولارًا للقدم المربع

تحسين محفظة الأصول

إجمالي الاستثمار في تحسين المحفظة: 425 مليون دولار في عام 2023.

• ترقيات العقارات: 210 مليون دولار
• البنية التحتية التكنولوجية: 95 مليون دولار
• تحسينات كفاءة الطاقة: 120 مليون دولار

تصميم المباني المستدامة والتعديل التحديثي

استثمارات الاستدامة عام 2023: 185 مليون دولار.

مبادرة الاستدامة	الاستثمار	تخفيض الكربون
شهادات المباني الخضراء	85 مليون دولار	تخفيض الكربون بنسبة 22%
تحديث الطاقة	100 مليون دولار	تحسين كفاءة استخدام الطاقة بنسبة 18%

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة العقارات التجارية المتميزة

إجمالي قيمة المحفظة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023: 24.7 مليار دولار

نوع العقار	إجمالي الأقدام المربعة	معدل الإشغال
خصائص المكتب	47.5 مليون	92.3%
مساحة مكتبية من الدرجة أ	42.3 مليون	93.7%

بنك الأراضي الحضرية واسعة النطاق

إجمالي حيازات الأراضي القابلة للتطوير: 3.2 مليون قدم مربع

• الأسواق الحضرية الكبرى: بوسطن، نيويورك، سان فرانسيسكو، واشنطن العاصمة، لوس أنجلوس
• مواقع استراتيجية في المراكز الحضرية الرئيسية

رأس المال المالي والتصنيفات الائتمانية

المقياس المالي	القيمة
القيمة السوقية	14.2 مليار دولار
التصنيف الائتماني (ستاندرد آند بورز)	أ-
إجمالي الديون	8.6 مليار دولار

فريق الإدارة والتطوير

• متوسط مدة الخدمة التنفيذية: 15.4 سنة
• إجمالي الموظفين: 863
• متوسط خبرة الموظف في مجال العقارات: 12.7 سنة

البنية التحتية لتكنولوجيا الملكية

الاستثمار التكنولوجي السنوي: 42.3 مليون دولار

• أنظمة إدارة المباني الذكية
• مراقبة الممتلكات التي تدعم إنترنت الأشياء
• تقنيات إدارة الطاقة المتقدمة

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مساحات مكتبية عالية الجودة من الدرجة الأولى في مواقع رئيسية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك بوسطن العقارية 48 عقارًا مكتبيًا بمساحة إجمالية 52.4 مليون قدم مربع قابلة للتأجير. قيمة المحفظة: 28.4 مليار دولار. متوسط ​​نسبة الإشغال: 90.3%. متوسط ​​عمر العقار: 15 سنة.

الموقع	إجمالي الأقدام المربعة	معدل الإشغال
بوسطن	8.2 مليون	92.5%
نيويورك	7.6 مليون	89.7%
سان فرانسيسكو	6.9 مليون	91.2%

المباني المستدامة والمتقدمة تكنولوجياً

شهادات LEED: 87% من المحفظة معتمدة، مع 42 عقارًا حاصلة على تصنيف LEED الذهبي أو البلاتيني. خفض الانبعاثات الكربونية: 35% منذ عام 2015.

• تم تطبيق تقنيات البناء الذكية في 65% من العقارات
• استثمارات كفاءة الطاقة: 124 مليون دولار عام 2023
• استخدام الطاقة المتجددة: 22% من إجمالي استهلاك الطاقة

استقرار الإيجار على المدى الطويل للمستأجرين

متوسط مدة الإيجار: 8.4 سنوات. المتوسط ​​المرجح لانتهاء عقد الإيجار: 2029. إجمالي الإيجارات التعاقدية المتراكمة: 6.3 مليار دولار.

نوع المستأجر	مدة الإيجار	نسبة المحفظة
التكنولوجيا	9.2 سنة	38%
الخدمات المالية	7.6 سنة	25%
الرعاية الصحية	8.9 سنة	17%

خصائص استراتيجية في المراكز الاقتصادية الكبرى

عقارات تقع في أفضل 5 أسواق حضرية: بوسطن، ونيويورك، وسان فرانسيسكو، وواشنطن العاصمة، ولوس أنجلوس. إجمالي القيمة السوقية: 19.6 مليار دولار اعتبارًا من ديسمبر 2023.

حلول مرنة لمساحة العمل للشركات الحديثة

عروض مساحات العمل المرنة: 12% من إجمالي المحفظة. مخططات طوابق قابلة للتكيف في 35 عقارًا. متوسط ​​استثمار تخصيص المستأجر: 42 دولارًا للقدم المربع.

• قدرات التصميم المعياري
• دعم البنية التحتية التكنولوجية
• تكوينات الفضاء التعاونية

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

شراكات المستأجرين طويلة الأجل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير بوسطن العقارية 52 عقارًا مكتبيًا بمساحة إجمالية 47.4 مليون قدم مربع عبر الأسواق الحضرية الكبرى. ويبلغ متوسط ​​مدة الإيجار لمستأجري المكاتب 8.3 سنوات، بمعدل إشغال للمحفظة يبلغ 92.4%.

السوق	إجمالي الأقدام المربعة	متوسط مدة الإيجار
بوسطن	9.2 مليون قدم مربع	8.7 سنة
نيويورك	12.5 مليون قدم مربع	8.1 سنة
سان فرانسيسكو	6.3 مليون قدم مربع	7.9 سنة

خدمات إدارة الممتلكات الشخصية

توظف شركة Boston Properties 347 متخصصًا متخصصًا في إدارة العقارات عبر محفظتها، مما يوفر خدمات دعم مخصصة للمستأجرين.

• فرق إدارة في الموقع على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• مدراء حسابات مخصصين لعملاء المؤسسات
• تخصيص الوصول إلى المبنى وبروتوكولات الأمان

منصات مشاركة المستأجرين الرقمية

استثمرت الشركة 4.2 مليون دولار في تقنيات مشاركة المستأجرين الرقمية في عام 2023، والتي تتميز بتطبيقات الهاتف المحمول وأنظمة إدارة المستأجرين القائمة على الويب.

ميزة المنصة الرقمية	معدل التبني
طلبات صيانة الجوال	87% استخدام المستأجر
إدارة الفضاء الافتراضي	مشاركة المستأجرين بنسبة 73%
قنوات الاتصال الرقمية	95% تفاعل مع المستأجر

الصيانة والدعم الاستباقي

تخصص شركة Boston Properties مبلغ 126 مليون دولار سنويًا للصيانة الوقائية وتحديث البنية التحتية عبر محفظتها.

• متوسط زمن الاستجابة لطلبات الصيانة: 2.3 ساعة
• الاستثمار السنوي في البنية التحتية: 42 مليون دولار
• ترقيات الاستدامة: 18.5 مليون دولار سنويًا

حلول التأجير المخصصة

في عام 2023، قامت شركة Boston Properties بمعالجة 137 ترتيبًا فريدًا للتأجير بشروط مرنة وخيارات بناء مخصصة.

نوع المرونة في التأجير	عدد الترتيبات
عقود إيجار مرنة المدة	62 الترتيبات
خيارات البناء المخصصة	45 الترتيبات
تكوينات مساحة قابلة للتطوير	30 الترتيبات

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق التأجير المباشر

تحتفظ شركة Boston Properties بـ 21 متخصصًا في التأجير المباشر عبر الأسواق الحضرية الكبرى اعتبارًا من عام 2023. إجمالي عدد موظفي فريق التأجير: 43 متخصصًا.

السوق	محترفي التأجير	منطقة التغطية
بوسطن	7	منطقة نيو إنجلاند
نيويورك	6	منطقة الولايات الثلاثية
سان فرانسيسكو	4	منطقة الخليج
واشنطن العاصمة	5	منطقة وسط المحيط الأطلسي

منصات إدراج العقارات على الإنترنت

مقاييس تفاعل القناة الرقمية لعام 2023:

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 1.2 مليون زائر فريد سنويًا
• قوائم العقارات على الإنترنت: 87 عقارًا تجاريًا نشطًا
• معدل تحويل الاستعلام الرقمي: 14.3%

شبكات الوسطاء العقاريين

إحصائيات مشاركة شبكة الوسيط:

نوع الشبكة	إجمالي الشركاء	حجم العمولة السنوية
الوسطاء التجاريون	312	42.6 مليون دولار
الشركاء المؤسسيون	48	18.3 مليون دولار

موقع الشركة والتسويق الرقمي

أداء التسويق الرقمي في عام 2023:

• عدد مشاهدات صفحة الموقع: 3.4 مليون
• متابعو وسائل التواصل الاجتماعي: 67,500
• الإنفاق على التسويق الرقمي: 2.1 مليون دولار

مؤتمرات الصناعة وأحداث التواصل

مقاييس المشاركة في الحدث لعام 2023:

نوع الحدث	إجمالي الأحداث	العملاء المتوقعون المحتملون الذين تم توليدهم
المؤتمرات العقارية التجارية	12	487 يؤدي المحتملة
أحداث علاقات المستثمرين	6	213 جهة اتصال مؤسسية

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستأجري مكاتب الشركات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك بوسطن العقارية 48.9 مليون قدم مربع من المساحات المكتبية في الأسواق الحضرية الكبرى.

السوق	إجمالي الأقدام المربعة	معدل الإشغال
بوسطن	10.2 مليون قدم مربع	92.3%
نيويورك	12.5 مليون قدم مربع	89.7%
سان فرانسيسكو	8.3 مليون قدم مربع	87.5%

شركات التكنولوجيا

يمثل قطاع التكنولوجيا 35% من إجمالي محفظة المستأجرين في BXP.

• ومن بين مستأجري التكنولوجيا الرئيسيين مايكروسوفت وأمازون وجوجل
• متوسط مدة الإيجار لشركات التكنولوجيا: 7-10 سنوات
• متوسط سعر الإيجار لمستأجري التكنولوجيا: 75 دولارًا - 95 دولارًا للقدم المربع

شركات الخدمات المالية

يشكل قطاع الخدمات المالية 22% من قاعدة المستأجرين في BXP.

فئة الشركات المالية	نسبة المحفظة
بنوك الاستثمار	12%
إدارة الأصول	6%
شركات التأمين	4%

منظمات الخدمة المهنية

تمثل الخدمات المهنية 18% من إجمالي محفظة المستأجرين في BXP.

• متوسط حجم الإيجار للشركات الاستشارية: 50.000-75.000 قدم مربع
• متوسط مدة الإيجار: 5-7 سنوات
• الأسواق الرئيسية: بوسطن، نيويورك، سان فرانسيسكو

العملاء الحكوميين والمؤسساتيين

يمثل العملاء الحكوميون والمؤسسات 10% من محفظة مستأجري BXP.

نوع العميل	إجمالي الأقدام المربعة	متوسط مدة الإيجار
الوكالات الفيدرالية	1.2 مليون قدم مربع	10-15 سنة
مؤسسات الدولة	800,000 قدم مربع	7-12 سنة

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

في عام 2023، أعلنت شركة بوسطن العقارية عن إجمالي استثمارات في الاستحواذ على العقارات بقيمة 428.7 مليون دولار. ركزت استراتيجية الاستحواذ على المحفظة العقارية للشركة على الأسواق الحضرية الرئيسية التي تضم مكاتب استراتيجية وعقارات متعددة الاستخدامات.

فئة شراء العقارات	إجمالي الاستثمار (مليون دولار)
خصائص المكاتب الحضرية	$312.5
التطورات متعددة الاستخدام	$116.2

تكاليف البناء والتطوير

وبلغ إجمالي نفقات البناء والتطوير لعام 2023 672.3 مليون دولار، مع استثمارات كبيرة في الأسواق الحضرية الكبرى.

• مشاريع تنموية جديدة: 453.6 مليون دولار
• إعادة التطوير والتجديد: 218.7 مليون دولار

صيانة وتشغيل الممتلكات

وصلت النفقات السنوية لصيانة الممتلكات وتشغيلها إلى 247.5 مليون دولار في عام 2023، وتغطي الصيانة الروتينية والإصلاحات وإدارة المباني.

فئة الصيانة	التكلفة (مليون دولار)
الصيانة الروتينية	$124.3
الإصلاحات الرئيسية	$87.2
تنسيق الحدائق والصيانة الخارجية	$36.0

الإدارة والنفقات الإدارية

بلغت النفقات الإدارية والإدارية لعام 2023 189.4 مليون دولار أمريكي، تشمل عمليات الشركة وتكاليف الموظفين.

• التعويضات التنفيذية: 42.6 مليون دولار
• رواتب موظفي الشركة: 98.7 مليون دولار
• الخدمات المهنية: 48.1 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

وبلغ إجمالي الاستثمارات في التكنولوجيا والبنية التحتية 76.2 مليون دولار في عام 2023، مع التركيز على التحول الرقمي والكفاءة التشغيلية.

فئة الاستثمار التكنولوجي	التكلفة (مليون دولار)
البنية التحتية الرقمية	$38.5
تحسينات الأمن السيبراني	$22.7
أنظمة التكنولوجيا التشغيلية	$15.0

Boston Properties, Inc. (BXP) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل تأجير المساحات المكتبية

في عام 2023، أعلنت شركة بوسطن العقارية عن إجمالي إيرادات الإيجار بقيمة 2.89 مليار دولار. وتتكون المحفظة من 53 عقارًا مكتبيًا تبلغ مساحتها الإجمالية 47.4 مليون قدم مربع قابلة للتأجير في الأسواق الرئيسية.

السوق	قدم مربع قابلة للتأجير	معدل الإشغال
بوسطن	8.2 مليون	92.4%
نيويورك	12.5 مليون	89.7%
واشنطن العاصمة	10.3 مليون	91.2%
سان فرانسيسكو	7.6 مليون	87.5%

اتفاقيات الإيجار طويلة الأجل

يبلغ متوسط مدة عقد الإيجار لشركة بوسطن العقارية 8.2 سنوات مع متوسط مرجح لمدة الإيجار المتبقية يبلغ 6.7 سنوات. يبلغ متوسط ​​تصاعد الإيجار الأساسي التعاقدي 2.8٪ سنويًا.

رسوم إدارة الممتلكات

وحققت رسوم إدارة العقارات 87.4 مليون دولار أمريكي في عام 2023، وهو ما يمثل 3.0% من إجمالي تدفقات الإيرادات.

تقدير الأصول العقارية

إجمالي قيمة المحفظة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023: 26.3 مليار دولار. معدل ارتفاع قيمة الأصول على أساس سنوي: 4.2%.

إيرادات الخدمات المساعدة

• إيرادات مواقف السيارات: 42.6 مليون دولار
• سداد تكاليف المرافق: 35.2 مليون دولار
• خدمات المستأجرين الأخرى: 22.9 مليون دولار

إجمالي إيرادات الخدمات الإضافية: 100.7 مليون دولار في عام 2023.

Boston Properties, Inc. (BXP) - Canvas Business Model: Value Propositions

Access to the highest quality, amenity-rich, Class A workplaces

Boston Properties, Inc. (BXP) offers premier workplaces, which is reflected in their portfolio scale and leasing activity as of late 2025.

• As of September 30, 2025, BXP's total portfolio comprised 54.6 million square feet across 187 properties, including those owned by unconsolidated joint ventures.
• The total portfolio percentage leased for BXP was 88.8% including development properties placed in-service as of Q3 2025.
• The CBD portfolio was 92.0% leased as of the third quarter ended September 30, 2025.
• Leasing execution in the trailing four quarters (ending Q3 2025) totaled 6.1 million square feet.

Strategic locations in high-barrier-to-entry CBDs (e.g., New York, Boston)

The concentration in urban gateway markets is a core value driver for Boston Properties, Inc. (BXP).

Metric	Value
Share of Annualized Rental Obligations from CBD Portfolio	89.0%
Key Gateway Markets Concentration	Boston, Los Angeles, New York, San Francisco, Seattle, and Washington, DC
CBD Portfolio Occupancy (Q3 2025)	89.3%

Long-term lease stability with weighted-average terms of 9.4 years

The duration of tenant commitments provides a predictable revenue base for Boston Properties, Inc. (BXP).

• Weighted-average lease term for leases executed in the second quarter ended June 30, 2025, was 9.4 years.
• Weighted-average lease term for leases executed in the third quarter ended September 30, 2025, was 7.9 years.
• Total square feet expiring in 2026 is approximately 1.7 million SF, representing 3.5% of the portfolio.
• Total square feet expiring in 2027 is approximately 2.1 million SF, representing 4.2% of the portfolio.

Commitment to sustainability (GRESB 5-star Rating) that defintely meets tenant ESG goals

Boston Properties, Inc. (BXP) maintains top-tier sustainability recognition, aligning with corporate Environmental, Social, and Governance mandates.

• Boston Properties, Inc. (BXP) earned the highest GRESB 5-star Rating, based on the 2024 assessment reported in early 2025.
• This was the ninth consecutive year BXP earned the GRESB "Green Star" designation.
• BXP has a publicly adopted commitment to achieving carbon-neutral operations (Scope 1 and 2 GHG emissions) by 2025 from occupied and actively managed buildings.
• The company maintained an MSCI rating of "AA" and a CDP score of "B".

Fully integrated service model from development to property management

Boston Properties, Inc. (BXP) manages the entire lifecycle of its premier workplace assets in-house.

• Boston Properties, Inc. (BXP) is a fully integrated real estate company.
• As of September 30, 2025, the development/redevelopment pipeline totaled 3.5 million square feet.
• The pipeline as of Q3 2025 included 1.4 million SF of future leases already signed, 2.1 million SF under Letter of Intent (LOI), and 1.1 million SF in active proposals.
• BXP is proceeding with full vertical construction of 343 Madison Avenue in New York City, a 930,000 square foot project with an expected launch in 2025 and an 8% target yield on cost.

Boston Properties, Inc. (BXP) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Boston Properties, Inc. (BXP) focuses its customer relationships on securing and maintaining long-term commitments from high-quality tenants across its premier workplace portfolio.

Dedicated property management teams for high-touch client service

• Boston Properties, Inc. (BXP) is well-known for its in-house building management expertise and responsiveness to clients' needs.
• The company's strategy emphasizes investing in the highest quality buildings in dynamic urban gateway markets.

Long-term, strategic relationships with creditworthy, large-scale tenants

The portfolio composition reflects a focus on securing substantial, long-duration commitments.

• Approximately 89.0% of Boston Properties, Inc. (BXP)'s Share of annualized rental obligations is derived from clients located in its CBD (Central Business District) portfolio as of the third quarter of 2025.
• The total portfolio size as of September 30, 2025, including properties owned by unconsolidated joint ventures, totaled 54.6 million square feet and 187 properties.
• Clients value well located, high-quality, highly amenitized properties and continue to make long-term commitments to occupy Boston Properties, Inc. (BXP)'s properties to support business success.

Proactive lease renewal and expansion management

Leasing activity in 2025 demonstrates a focus on securing long-term occupancy, even when dealing with known expirations. For instance, the total portfolio occupancy rate for the third quarter of 2025 was 86.0% (including three new development deliveries), while the total portfolio percentage leased was 88.8%.

Lease Expiration Year (BXP's Share)	Rentable Square Footage Subject to Expiring Leases	Current Annualized Rental Obligations Under Expiring Leases
2025 (Total)	123,662	$33,765,637
2026	326,560	$25,895,353
2027	661,956	$52,386,079
2028	1,032,832	$98,095,542
2029	1,345,929	$85,630,673
2030	1,179,981	$81,473,469

The weighted-average lease term on new leases executed in the third quarter of 2025 was 7.9 years. This followed a weighted-average lease term of 10.9 years in the first quarter of 2025 and 9.4 years in the second quarter of 2025. In New York City in Q3 2025, Boston Properties, Inc. (BXP) signed over 475,000 square feet of leases, primarily long-term extensions with major financial services firms.

Direct sales and leasing teams managing the entire client lifecycle

The leasing teams secured significant volume across the portfolio in 2025.

• Boston Properties, Inc. (BXP) executed 79 leases in the third quarter of 2025, totaling more than 1.5 million square feet.
• Leasing activity through the first nine months of 2025 totaled approximately 3.8 million square feet.
• Notable Q3 2025 activity included a 50,000 square foot lease with a technology client in Reston, VA, bringing that office portion to 98% leased.
• A lease with international law firm Cooley LLP for 126,000 square feet at 725 12th Street in Washington, D.C., was a 20-year commitment.

Boston Properties, Inc. (BXP) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Boston Properties, Inc. (BXP) gets its product-premier workplace space-to the customer and how it accesses the capital needed to build and maintain that space. It's a multi-pronged approach that relies heavily on direct relationships and scale.

Direct in-house leasing teams and brokers for new and renewal leases

BXP relies on its direct sales force, which is supported by brokers, to secure commitments from high-credit tenants. This channel is clearly effective; in the third quarter of 2025 alone, BXP signed over 1.5 million square feet of leases. That leasing volume was the strongest third quarter since 2019. Year-to-date through the third quarter of 2025, the total leasing executed reached approximately 3.8 million square feet. The quality of the commitment is also high, with the weighted-average lease term for those Q3 2025 leases coming in at 7.9 years. The Central Business District (CBD) portfolio, which represents about 89% of BXP's Share of Annualized Rental Obligations, was 92.3% leased as of Q3 2025.

The leasing team's success is tied to the quality of the assets they are selling. Here's a snapshot of the scale and recent leasing performance:

Metric	Value (As of Q3 2025 or Latest Report)	Context
Total Portfolio Square Feet Owned	54.6 million SF	Includes properties owned by unconsolidated joint ventures as of September 30, 2025
Total Properties	187	Total properties as of September 30, 2025
Q3 2025 Leasing Volume	> 1.5 million SF	Strongest Q3 leasing since 2019
Weighted-Average Lease Term (Q3 2025)	7.9 years	Term for leases signed in the third quarter of 2025
CBD Portfolio Leased Percentage	92.3%	Leased percentage for the Central Business District portfolio

Company website and investor relations for capital market access

For accessing capital markets, the Investor Relations section of the company website is the primary conduit for institutional and public investors. This channel communicates the financial health that supports debt and equity raises. For example, BXP successfully completed a $1B unsecured note at a 2% coupon, showing strong market appetite for their paper. The company's financial footing is supported by a trailing 12-month revenue share of $3.4B. Furthermore, management raised the midpoint of the full-year 2025 FFO (Funds From Operations) guidance, now projecting between $6.84 and $6.92 per diluted share. That guidance raise reflected better portfolio NOI and reduced interest expense.

On-site property management offices for daily tenant interaction

Daily tenant interaction and service delivery happen through on-site property management offices. BXP is well-known for its in-house building management expertise and responsiveness to clients' needs. This direct, on-the-ground presence is crucial for tenant retention, which stabilizes the revenue base. The entire portfolio managed by BXP, including joint venture properties, stood at 54.6 million square feet across 187 properties as of September 30, 2025. The company is also focused on sustainability, with 28.9 million square feet of its actively managed portfolio certified under LEED, and 92% of that certified at the Gold and Platinum levels.

Joint venture structures to co-invest with institutional capital

Joint ventures are a key channel for deploying capital and scaling operations without taking 100% ownership risk. As of the 2025 Investor Day, 21% of Net Operating Income (NOI) was derived from these joint venture (JV) assets. BXP uses these structures for both development and financial partnerships with institutional capital. The company is actively managing its asset base, targeting dispositions of approximately $1.9B by the end of 2027, with ~$1.25 billion in transactions already closed or underway. This reallocation of capital moves BXP toward premier CBD assets. You see this structure in action with specific deals; for instance, one JV where BXP has a 50% ownership interest secured a $252 million loan in Q1 2025.

The split of the portfolio between wholly owned and JV interests shows the reliance on this channel.

• BXP Wholly Owned: 79% of the portfolio based on NOI share.
• Unconsolidated JVs: 21% of the portfolio based on NOI share.

This structure helps BXP minimize risk while still participating in development fees and promote structures. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Boston Properties, Inc. (BXP) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Boston Properties, Inc. (BXP) to see who is actually paying the rent across their premier workplace portfolio. Honestly, the customer base is highly concentrated in high-barrier-to-entry urban markets, which is their whole strategy-flight to quality means only the biggest, most creditworthy names stick around.

As of late 2025, the portfolio strength is clear: BXP's total portfolio stood at 54.6 million square feet across 187 properties as of September 30, 2025. The overall portfolio leased percentage was a solid 88.8% at that same date. A massive 89.0% of BXP's Share of annualized rental obligations comes from clients located in their Central Business District (CBD) portfolio.

The customer segments, based on the contractual base rents making up BXP's Share of annualized rental obligations, are heavily weighted toward professional services and finance, which is typical for their high-end office focus:

• Large, creditworthy corporations in Financial Services (18% of obligations)
• Technology & Media companies, representing 20% of rental obligations
• Global Law Firms and Legal Services (19% of obligations)
• Life Sciences tenants, particularly in the Boston region (9% of obligations)
• Government and Public Administration entities

We see this concentration reflected in recent leasing wins. For example, in New York City during the third quarter of 2025, BXP signed over 475,000 square feet of leases, primarily long-term extensions with major financial services firms. This shows the stickiness of their financial services clients in core markets like Midtown Manhattan.

To give you a clearer picture of where the revenue backbone lies, here's a look at the portfolio scale and some recent activity across these key groups:

Customer Segment	Approximate Share of Annualized Rental Obligations	Recent Leasing Activity Example
Financial Services	18%	Long-term extensions signed in Midtown Manhattan, Q3 2025
Technology & Media	20%	Executed a 50,000 square-foot lease with a technology client in Reston, VA, Q3 2025
Global Law Firms and Legal Services	19%	Signed a lease for approximately 126,000 square feet with a global law firm in Washington, DC, Q1 2025
Life Sciences tenants	9%	BXP held a 50% ownership interest in a Kendall Square Life Sciences Property sold in Q1 2024
Government and Public Administration entities	Data Not Specified	Portfolio concentration in Washington, DC, a key government hub

The focus on premier workplaces attracts tenants who value location and quality, leading to long-term commitments. The weighted-average lease term for leases signed in Q3 2025 was 7.9 years. Leasing activity for the trailing four quarters totaled 6.1 million square feet.

The overall financial scale supporting these segments is substantial. BXP's Share of Annualized Revenue for the trailing four quarters ending September 30, 2025, was $3.4 Billion, with BXP's Share of Annualized EBITDAre at $1.9 Billion.

You should check the Q4 2025 supplemental data when it releases to see if the Life Sciences segment has grown its percentage, especially given the strategic focus on that sector in the Boston region. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Boston Properties, Inc. (BXP) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Boston Properties, Inc. centers heavily on debt servicing, property management, and investment in future assets. These costs are primarily driven by the scale of their premier workplace portfolio, which totaled 54.6 million square feet across 187 properties as of September 30, 2025.

Significant consolidated net interest expense is a major fixed cost for Boston Properties, Inc. due to the capital-intensive nature of real estate ownership and development. The projection for this expense aligns with the company's debt structure, which was recently bolstered by a $1.0 billion Exchangeable Senior Notes due 2030 offering.

Property operating expenses encompass the day-to-day running of the vast portfolio, including utilities, maintenance, and property taxes. Boston Properties, Inc. actively manages these costs, noting that energy use intensity reduction since 2008 avoids approximately $49.5 million in annual energy expenses. Furthermore, steam costs are estimated to increase by $> 25%$ by 2026 compared to 2022.

General and administrative expenses cover corporate overhead, executive salaries, and administrative functions necessary to manage a national portfolio. The guidance for this category reflects the ongoing operational scale of the organization.

Development and redevelopment costs represent capital deployed into future revenue streams, such as the construction of new premier workplaces. These costs are often incurred through joint ventures, where Boston Properties, Inc. contributes capital for its ownership stake.

Capital expenditures for tenant improvements and building upgrades are necessary to secure and retain high-creditworthy clients, especially in the competitive office market. These costs are often funded alongside joint venture partners.

Here's a breakdown of the key cost components and projections:

Cost Category	Financial Number/Amount (2025 Data)	Context/Period
Consolidated Net Interest Expense (Projected)	Between $615 million and $625 million	Full Year 2025 Guidance
General and Administrative Expenses (Guided)	Between $159 million and $165 million	Full Year 2025 Guidance
General and Administrative Expenses (Reported Component)	$36.19 million	Quarter ending September 2025
Rental Operating Expense (Component)	$332,062 thousand	Quarter ended June 30, 2025
Hotel Operating Expense (Component)	$9,365 thousand	Quarter ended June 30, 2025
Development Pre-development Expenditure (343 Madison Ave)	$39.4 million	Six months ended June 30, 2025
Development Cost Contribution (17 Hartwell Ave)	Approximately $5.6 million	Q2 2025 (20% ownership interest)
Partner Interest Acquisition (343 Madison Ave)	Approximately $43.5 million	Q3 2025 (Partner's 45% interest)

You should note that Boston Properties, Inc. manages capital expenditures for tenant improvements and leasing costs, which are often tied to securing new leases or renewals. For instance, anchor client renewals at two assets in early 2024 required capital for tenant improvements, leasing commissions and building upgrades.

The company's approach to managing these costs is also visible in its operational efficiency metrics:

• Energy use intensity reduction since 2008 avoids approximately $49.5 million in annual energy expenses.
• 15 million SF of area commissioned across 16 buildings as of 2025 for energy efficiency improvements.
• Enrolled in demand response aggregation across $>50$ properties in Boston, New York and DC regions.

Boston Properties, Inc. (BXP) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Boston Properties, Inc. (BXP) actually brings in the money, which is key for valuing any real estate investment trust (REIT). Honestly, it's a pretty straightforward model, but the scale is what matters.

Rental revenue from long-term leases is the bedrock here. This is the steady, predictable income from leasing out their premier office spaces across those dynamic gateway markets. For the twelve months ending September 30, 2025, Boston Properties, Inc. (BXP) reported total revenue of approximately $3.464 billion. This is the bulk of what keeps the lights on and the dividends flowing.

To give you a sense of the forward-looking expectation for profitability, management guided the midpoint for Funds From Operations (FFO) per share for the full year 2025 to be $6.88. Remember, FFO is the metric REIT investors focus on, stripping out depreciation that can distort net income in real estate.

The revenue streams aren't just rent checks, though. Boston Properties, Inc. (BXP) generates income from its involvement in joint ventures, which is a common way large REITs manage risk and capital deployment. This includes fees for services rendered:

• Development and management services revenue for Q2 2025 was reported at $8.846 million.
• Direct reimbursements of payroll and related costs from management services contracts were $4.499 million in Q1 2025.

Then you have the lumpy but significant income from strategic moves. Selling assets at the right time locks in gains. For instance, in connection with the 17 Hartwell Avenue transaction, Boston Properties, Inc. (BXP) recognized a gain on sale of approximately $18.4 million. This kind of non-recurring income boosts earnings, as seen when the midpoint of the full-year 2025 EPS guidance was increased partly due to this specific sale.

Finally, the day-to-day operations provide smaller, but consistent, ancillary income. This is the stuff that adds up across a massive portfolio. Here's a quick look at some of those non-lease revenue components from the second quarter of 2025:

Revenue Component	Amount (Q2 2025, in thousands)
Parking and other income	$34,799
Hotel revenue	$14,773
Lease revenue (excluding termination income)	$834,000

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but for Boston Properties, Inc. (BXP), the focus remains on maintaining high occupancy in their core office product, which directly feeds that primary rental revenue stream.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.