Commerce Bancshares, Inc. (CBSH): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن القصة الحقيقية لشركة Commerce Bancshares, Inc. (CBSH)، وهي معضلة البنوك الإقليمية الكلاسيكية. لقد قاموا ببناء حصن مالي مع نسبة استثنائية من الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1). 13.5% وإجمالي الأصول حولها 35.0 مليار دولار، مما يمنحهم أساسًا قويًا بشكل واضح. لكن بصراحة، هذه القوة المحافظة هي أيضًا مرتكزهم؛ إن تركيزها الكبير في الغرب الأوسط يجعلها عرضة للتحولات الاقتصادية الإقليمية ويحد من النمو مقارنة بنظيراتها الوطنية. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الميزانية العمومية ورسم خريطة لكيفية استخدام رؤوس أموالهم للخروج من مربعهم الجغرافي، أو كيف يمكن للمنافسة الشديدة من البنوك الكبرى وشركات التكنولوجيا المالية أن تجعل أسواقها الأساسية أكثر صعوبة.

شركة Commerce Bancshares, Inc. (CBSH) - تحليل SWOT: نقاط القوة

وضع رأسمالي استثنائي؛ نسبة رأس المال من المستوى 1 على أساس المخاطر قريبة 17.1%

تحتفظ شركة Commerce Bancshares برأس مال احتياطي استثنائي حقًا، وهو ما يمثل قوة هائلة في بيئة مصرفية متقلبة. أنت تريد أن ترى بنكًا يمكنه استيعاب الخسائر غير المتوقعة دون أن يتوان، ومن المؤكد أن وزارة التجارة تناسب هذا المشروع. وهذا عامل حاسم لثقة المستثمرين، خاصة بعد الاضطرابات التي شهدناها في عام 2023.

بلغت نسبة رأس المال من المستوى الأول على أساس المخاطر للشركة قوة 17.1% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ولوضع ذلك في الاعتبار، تم ذكر هذه النسبة باعتبارها الأولى بين أفضل 50 بنكًا أمريكيًا استنادًا إلى حجم الأصول اعتبارًا من 30 يونيو 2025. كما أن نسبة الرافعة المالية من المستوى الأول قوية أيضًا عند 12.95٪ في الربع الثالث من عام 2025، مما يوفر حماية كبيرة ضد مخاطر السوق والائتمان. هذه شبكة أمان ضخمة.

الثقافة الائتمانية المحافظة تقود الأصول المنخفضة المتعثرة

يعد النهج المحافظ الذي يتبعه البنك في الإقراض بمثابة قوة أساسية طويلة الأجل تؤدي باستمرار إلى تحقيق جودة أصول عالية. إنهم ببساطة لا يسعون إلى الحصول على قروض عالية المخاطر وعالية العائد، وهذا الانضباط يؤتي ثماره عندما يتباطأ الاقتصاد. وتعمل هذه الثقافة على عزل الميزانية العمومية عن التدهور الائتماني الذي يصيب أقرانهم الأقل حذراً.

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، كانت القروض غير المستحقة - تلك التي لا تولد فائدة ومن المرجح أن تتخلف عن السداد - منخفضة بشكل ملحوظ عند 0.09٪ فقط من إجمالي القروض. وهذا مؤشر على جودة الائتمان الممتازة. وكان صافي أعباء القروض السنوية إلى متوسط القروض متواضعًا أيضًا عند 0.23% في الربع الثالث من عام 2025، مما عزز انخفاض مخاطرها. profile.

• القروض غير المستحقة: 0.09% من إجمالي القروض (الربع الثالث 2025).
• صافي أعباء القروض السنوية: 0.23% من متوسط ​​القروض (الربع الثالث من عام 2025).
• مخصص خسائر الائتمان: 175.7 مليون دولار (الربع الثالث من عام 2025).

قاعدة ودائع أساسية قوية، مع إجمالي الأصول الموجودة حولها 32.3 مليار دولار

إن قاعدة الودائع القوية والمستقرة هي شريان الحياة لأي بنك، وتتمتع Commerce Bancshares بواحدة من أفضلها. ويعني هذا الاستقرار اعتماداً أقل على التمويل بالجملة باهظ الثمن والمتقلب، مما يجعل تكلفة الأموال أقل من المنافسين. وهذه ميزة تنافسية رئيسية، خاصة عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.

أبلغت الشركة عن إجمالي أصول بقيمة 32.3 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. والأمر الأكثر دلالة هو تكوين تمويلها: الودائع التي لا تحمل فائدة - وهي أموال مجانية للبنك بشكل أساسي - تشكل نسبة كبيرة 30٪ من متوسط ​​الودائع في الربع الثالث من عام 2025. هذه نسبة عالية من التمويل اللزج ومنخفض التكلفة.

تاريخ توزيع أرباح متسق وسجل حافل بالربحية على المدى الطويل

لا يمكنك تزييف سجل طويل الأمد لمكافأة المساهمين. تعد شركة Commerce Bancshares ملكًا للأرباح، حيث قامت بزيادة أرباحها لمدة 57 عامًا متتاليًا اعتبارًا من يوليو 2025. وهذا دليل على ربحيتها المتسقة طوال الدورة وانضباطها المالي.

تظل عوائد البنك قوية، مما يدل على أنه يستخدم رأس المال الخاص بك بفعالية. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، بلغ العائد على متوسط ​​الأصول (ROAA) 1.78%، والعائد على متوسط ​​حقوق المساهمين (ROAE) 15.26%. وصل صافي الدخل منذ بداية العام حتى تاريخه للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 إلى 425.6 مليون دولار أمريكي، مما يثبت نجاح نموذجهم.

شركة Commerce Bancshares, Inc. (CBSH) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن المشكلات الهيكلية التي يمكن أن تحد من الأداء القوي لشركة Commerce Bancshares, Inc. (CBSH)، وتشير البيانات إلى أربع نقاط ضعف واضحة. وتتمثل المخاوف الرئيسية في تركزها الجغرافي، مما يخلق مخاطر كبيرة من الركود الاقتصادي الإقليمي، والضغط المستمر على صافي هامش الفائدة (NIM) في بيئة المعدلات الحالية.

تركيز جغرافي كبير في الغرب الأوسط (ميسوري، كانساس)

تعمل شركة Commerce Bancshares كبنك يركز على الغرب الأوسط، وهو ما يمثل نقطة قوة لاختراق السوق المحلية ولكنه يمثل نقطة ضعف كبيرة للتنويع. وتتركز البصمة المصرفية الأساسية في 7 ولايات، مع أكبر كثافة في ميسوري وكانساس. وهذا يخلق خطر نقطة فشل واحدة: أي تراجع اقتصادي أو زراعي كبير في المنطقة من شأنه أن يؤثر بشكل غير متناسب على محفظة قروض البنك وقاعدة الودائع.

ويتجلى تركيز الشركة في وجودها المادي:

• إجمالي الفروع: 142 عبر 7 ولايات.
• تشمل الأسواق المصرفية الأساسية سانت لويس وكانساس سيتي وسبرينغفيلد.
• ويعني هذا التركيز الإقليمي أن محفظة قروضها، التي بلغ متوسط ​​أرصدتها 17.5 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالصحة الاقتصادية لمنطقة صغيرة نسبيًا.

لكي نكون منصفين، فإن الاندماج القادم مع شركة FineMark Holdings, Inc.، المتوقع إغلاقه في يناير 2026، سيوسع نطاقه ليشمل أسواقًا جديدة ذات نمو أعلى مثل فلوريدا وأريزونا وكارولينا الجنوبية، لكن هذا التنويع لا يزال يمثل فرصة مستقبلية، وليس قوة حالية.

صافي هامش الفائدة (NIM) يضغط من بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة

وتعمل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة على الضغط على صافي هامش الفائدة لدى البنك، وهو الفارق بين الفائدة المكتسبة على القروض والمدفوعة على الودائع. في حين أن شركة Commerce Bancshares تمكنت تاريخياً من إدارة هامشها بشكل جيد، إلا أن الضغط واضح في نتائج الربع الثالث من عام 2025.

إليك الحساب السريع لضغط NIM:

وارتفع إجمالي تكلفة الودائع إلى 1.20% في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة 2 نقطة أساس عن الربع السابق، مما يضغط بشكل مباشر على هامش هامش الفائدة. يشير هذا الانخفاض المتسلسل في صافي هامش الفائدة ونقص تقديرات المحللين لصافي دخل الفوائد (الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 279.5 مليون دولار مقابل تقديرات 285.7 مليون دولار) إلى أن البنك يكافح من أجل إعادة تسعير أصوله بسرعة كافية لتعويض ارتفاع تكلفة التمويل.

نطاق محدود مقارنة بالبنوك الوطنية والإقليمية الكبرى

يعد Commerce Bancshares "بنكًا مجتمعيًا فائقًا"، لكن حجمه صغير مقارنة بعمالقة الصناعة، مما يحد من قدرته على المنافسة على الإنفاق التكنولوجي الضخم أو اتساع نطاق المنتج. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، أعلن البنك عن إجمالي أصول بقيمة 32.3 مليار دولار.

وهذا يضعه في المرتبة 42 بين أكبر البنوك الأمريكية على أساس حجم الأصول. عند مقارنة هذا بمقياس نظيراتها الإقليمية الكبرى، يكون الفرق صارخًا:

• يو إس بانكورب: إجمالي الأصول حوالي 695.36 مليار دولار.
• مجموعة الخدمات المالية PNC: إجمالي الأصول حوالي 568.77 مليار دولار.
• Truist Financial: إجمالي الأصول حوالي 543.85 مليار دولار.

ويعني هذا النطاق المحدود أنه على الرغم من أن العائد على متوسط ​​الأصول البالغ 1.78% في الربع الثالث من عام 2025 ممتاز، إلا أن الحجم المطلق للأرباح بالدولار مقيد. كما أن الحجم الأصغر يجعله هدفًا أكثر جاذبية للاستحواذ، مما قد يخلق حالة من عدم اليقين فيما يتعلق بالتخطيط الاستراتيجي طويل المدى والاحتفاظ بالموظفين.

الاعتماد على الخدمات المصرفية التقليدية؛ تباطؤ وتيرة التحول الرقمي

نموذج إيرادات البنك يميل بشكل كبير نحو أنشطة الإقراض التقليدية. على مدى السنوات الخمس الماضية، شكل صافي دخل الفوائد (NII) 61.7% من إجمالي الإيرادات. وفي حين أن هذا تدفق إيرادات موثوق به، فإنه يعرض البنك لمخاطر أكبر خلال الدورات الائتمانية ويحد من النمو من الدخل المرتفع من الرسوم غير الفائدة.

يتم تسليط الضوء بشكل أكبر على الاعتماد على الخدمات التقليدية من خلال الدخل من غير الفوائد، والذي بلغ 37٪ من إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025. وهذا التكوين نموذجي بالنسبة للبنك التقليدي ولكنه يتركه عرضة للمنافسة من شركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات الأكبر حجمًا والمتقدمة رقميًا التي تولد نسبة أعلى من الإيرادات من مصادر غير الفائدة.

تشير نسبة الكفاءة البالغة 55.3% في الربع الثالث من عام 2025، والتي فاقت توقعات المحللين البالغة 54.7%، إلى أن وتيرة تحسين الكفاءة التشغيلية من خلال الوسائل الرقمية قد تكون أبطأ مما يتوقع السوق. يسعى البنك بنشاط إلى اتباع "الاستراتيجية الرقمية للمؤسسة"، لكن الفوائد لم تنعكس بشكل كامل بعد في المقاييس المالية.

شركة Commerce Bancshares, Inc. (CBSH) - تحليل SWOT: الفرص

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والمستهدفة للتوسع في الأسواق الأمريكية المجاورة ذات النمو المرتفع

يمكنك أن ترى قوة Commerce Bancshares في بصمتها الأساسية في الغرب الأوسط، ولكن الفرصة الحقيقية تكمن في توسيع هذا النطاق استراتيجيًا. إن الوضع المحافظ للبنك وذو رأس مال جيد يجعله مشتريًا مثاليًا في سوق موحدة. نحن نبحث عن الأسواق الأمريكية المجاورة ذات النمو المرتفع - مثل الأسواق المزدهرة في جنوب شرق البلاد أو بعض الولايات الجبلية الغربية المختارة - حيث يمكن للبنك الاستحواذ على بنوك مجتمعية أصغر حجمًا وذات إدارة جيدة أو مقرضين متخصصين.

تسمح استراتيجية الاستحواذ المستهدفة لـ CBSH باكتساب حصة في السوق على الفور وتنويع محفظة قروضها بعيدًا عن تركيزها الحالي. هذا لا يتعلق بالشراء من حيث الحجم؛ يتعلق الأمر بالشراء من أجل الملاءمة الإستراتيجية، خاصة في الأسواق ذات الطلب القوي على القروض التجارية والصناعية (C&I). الهدف هو الاستثمار في الأصول والمواهب عالية الجودة، وليس فقط الفروع. إنه سوق المشتري للبنوك التي لديها نقد وميزانية عمومية نظيفة.

البيع المتبادل لإدارة الثروات وخدمات الثقة للعملاء التجاريين الحاليين

إن الفرصة الأكثر إلحاحًا والأقل تكلفة هي ببساطة بيع المزيد للعملاء الذين لديك بالفعل. تتمتع Commerce Bancshares بقاعدة كبيرة من عملاء الخدمات المصرفية التجارية الناجحين - الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMBs) وأصحابها. غالبًا ما يكون لدى هؤلاء العملاء احتياجات مالية شخصية وتجارية معقدة تتجاوز الإقراض والودائع البسيطة.

يعد البيع المتبادل لخدمات إدارة الثروات والثقة لأصحاب الأعمال هؤلاء بمثابة لعبة ذات هامش مرتفع. لقد تم إنشاء العلاقة بالفعل، وبالتالي فإن حاجز الثقة أقل. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي تحويل نسبة صغيرة فقط من العملاء التجاريين لاستخدام قسم الثقة للتخطيط العقاري أو خدمات تعاقب الأعمال إلى تعزيز الدخل من غير الفوائد بشكل كبير دون ارتفاع تكلفة اكتساب العملاء نتيجة لمطاردة عملاء التجزئة الجدد. هذا هو توسيع الهامش النقي.

• تحويل أصحاب الأعمال إلى عملاء الأثرياء.
• تنمية الدخل من غير الفوائد من خلال العلاقات القائمة.
• تقديم خدمات التخطيط العقاري والخلافة.

زيادة دخل الرسوم من إدارة الخزانة وحلول الدفع

في بيئة أسعار فائدة أعلى لفترة أطول، يعد الاعتماد فقط على صافي دخل الفوائد (NII) أمرًا محفوفًا بالمخاطر. يمكن لشركة Commerce Bancshares زيادة دخلها من الرسوم غير الفائدة بشكل كبير من خلال مضاعفة إدارة الخزانة وحلول الدفع لعملائها التجاريين. تعتبر هذه الخدمات، مثل مدفوعات غرفة المقاصة الآلية (ACH)، والتحويلات البنكية، والحماية من الاحتيال، وخدمات صندوق الأمانات، ثابتة وبالغة الأهمية، وتولد إيرادات رسوم متكررة.

إن التحول إلى المدفوعات الرقمية والحاجة إلى أدوات متطورة لإدارة التدفق النقدي بين الشركات الصغيرة والمتوسطة يعد بمثابة رياح داعمة. من خلال الاستثمار في منصة رقمية هي الأفضل في فئتها لهذه الخدمات والترويج لها، يمكن لشركة CBSH الحصول على حصة أكبر من الإنفاق التشغيلي لعملائها التجاريين. يعتبر تدفق الإيرادات هذا أقل حساسية لتقلبات أسعار الفائدة، مما يوفر حاجزًا قيمًا ضد تقلبات التأمين الوطني. يتعلق الأمر بكوننا الشريك التشغيلي الأساسي، وليس فقط المقرض.

نشر رأس المال عن طريق إعادة شراء الأسهم، نظرا للقوة 13.5% نسبة CET1

يعد الوضع الرأسمالي الاستثنائي للبنك ميزة هائلة. مع نسبة أسهم عادية من المستوى 1 (CET1) تبلغ تقريبًا 13.5%تعد أسهم التجارة المصرفية أعلى بكثير من الحد الأدنى التنظيمي وحتى أهداف معظم أقرانها. يعد هذا المستوى من رأس المال الزائد أحد الأصول الإستراتيجية التي يجب نشرها بكفاءة لتحقيق عوائد المساهمين.

ونظراً للتقييم الحالي للسوق، فإن برنامج إعادة شراء الأسهم الذي يتم تنفيذه بشكل جيد يمثل فرصة واضحة وفورية لتعزيز قيمة المساهمين. وإليك الحساب السريع: إن نشر جزء من رأس المال الزائد لإعادة شراء الأسهم يقلل من عدد الأسهم، مما يعزز بشكل مباشر ربحية السهم (EPS). يشير هذا الإجراء إلى ثقة الإدارة والتزامها بإعادة رأس المال، وهو ما يقدره المستثمرون بالتأكيد.

ما يخفيه هذا التقدير هو المرونة التي يوفرها رأس المال هذا. ال 13.5% تعني نسبة CET1 أيضًا أن البنك يمكنه متابعة عمليات الاستحواذ الإستراتيجية المذكورة سابقًا دون الحاجة إلى جمع رأس مال جديد، أو يمكنه زيادة أرباحه بشكل كبير. يوضح الجدول أدناه فرصة المسار المزدوج التي تخلقها قاعدة رأس المال القوية هذه.

شركة Commerce Bancshares, Inc. (CBSH) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من البنوك الكبرى وشركات التكنولوجيا المالية في الأسواق الأساسية

أنت تدير بنكًا إقليميًا في بيئة تتقدم فيها أكبر المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا المالية الذكية (FinTechs) باستمرار إلى منطقتك. تواجه شركة Commerce Bancshares, Inc. عيبًا هيكليًا من حيث الحجم مقابل بنوك مراكز المال مثل JPMorgan Chase أو Bank of America، والتي يمكنها نشر رأس مال ضخم في التكنولوجيا والتسويق عبر الولايات المتحدة بأكملها.

التهديد الأساسي هو تآكل قاعدة العملاء التجاريين والمستهلكين. على سبيل المثال، تقود شركات التكنولوجيا المالية اتجاه التصميم الرقمي الأول الذي يجعل الخدمات التقليدية القائمة على الفروع تبدو بطيئة، وهي تتنافس على حصة من القيمة المقدرة. 20 تريليون دولار فرصة خلق القيمة في الصناعة المصرفية المتطورة. تشتد حدة هذه المنافسة بشكل خاص في خدمات الإقراض التجاري وإدارة النقد، والتي تعتبر أساسية لنموذج أعمال Commerce Bancshares.

إليك الحساب السريع: إجمالي أصول Commerce Bancshares كان تقريبًا 32.0 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يجعلها 43 أكبر بنك في الولايات المتحدة حسب حجم الأصول. يعني هذا الاختلاف في الحجم أن تكلفة رأس المال والقدرة على استيعاب طلبات الودائع ذات العائد المرتفع تختلف اختلافًا جوهريًا عن تلك الموجودة في أكبر خمسة بنوك أمريكية. محفظة القروض التجارية الخاصة بك 11.4 مليار دولار (اعتبارًا من 31 مارس 2025) يعد هدفًا رئيسيًا لهؤلاء اللاعبين الأكبر والأكثر عدوانية.

الانكماش الاقتصادي يؤثر على محفظة القروض التجارية المركزة إقليميا

ويأتي التهديد الكبير من التركيز الإقليمي لمحفظة القروض التجارية، التي تثقل كاهلها في الغرب الأوسط، بما في ذلك ميسوري، وكانساس، وإلينوي. وفي حين أن التنويع عبر 48 ولاية موجود من خلال المدفوعات التجارية، فإن البصمة المصرفية الأساسية تظل إقليمية.

إذا ضرب الركود أو التباطؤ الاقتصادي أسواقك الأساسية - على سبيل المثال، تراجع مستمر في قطاعات التصنيع أو الزراعة - فإن التأثير على أسواقك الأساسية 11.4 مليار دولار قد يكون دفتر القروض التجارية غير متناسب. لكي نكون منصفين، حافظت شركة Commerce Bancshares تاريخيًا على مقاييس الجودة الائتمانية للربع الأعلى، واعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، كان صافي رسوم القروض منخفضة عند مستوى فقط 0.23% سنويا، مع القروض غير المستحقة بسعر فقط 0.09%. ومع ذلك، فإن أي صدمة اقتصادية مفاجئة يمكن أن تؤدي إلى عكس هذه المقاييس بسرعة.

يعد التراجع في مشاريع العقارات التجارية، مدفوعًا بزيادة المنافسة في الأسعار، مؤشرًا على المدى القريب للضغط في قطاع رئيسي من المحفظة التجارية. ويشير هذا إلى أنه حتى بدون الركود الكامل، فإن ضغط الهامش وتدهور جودة الائتمان يشكلان مخاطر حقيقية.

التغييرات التنظيمية تزيد من تكاليف الامتثال ومتطلبات رأس المال

لا تزال البيئة التنظيمية تشكل تهديدًا مستمرًا لجميع البنوك الإقليمية، ولا تعد شركة Commerce Bancshares استثناءً. ومن الممكن أن تؤدي التغييرات في السياسات التشريعية والتنظيمية والمالية إلى زيادة تكاليف الامتثال بشكل كبير، وهو ما يؤثر بشكل غير متناسب على المؤسسات الإقليمية مقارنة بنظيراتها الأكبر حجما.

ويتمثل مصدر القلق الرئيسي في احتمال فرض متطلبات رأسمالية جديدة، مثل تلك المقترحة بموجب إطار اتفاقية بازل 3 النهائية. في حين أن شركة Commerce Bancshares تتمتع بالفعل بمركز رأسمالي قوي - نسبة رأس المال القائمة على المخاطر من المستوى الأول البالغة 16.9% اعتبارًا من 30 يونيو 2025، وهو من بين أعلى المعدلات بالنسبة لمجموعة أقرانه - أي قاعدة جديدة ترفع الحد الأدنى أو تغير ترجيح المخاطر لفئات أصول محددة (مثل العقارات التجارية) تجبر البنك على الاحتفاظ بمزيد من رأس المال. هذه هي تكلفة الفرصة الرأسمالية.

ولا يتعلق هذا التهديد بالضائقة المالية المباشرة بقدر ما يتعلق بتأثيره على الربحية والنمو. كل دولار مقيد برأس مال زائد للوفاء بقاعدة جديدة هو دولار لا يمكن استخدامه للحصول على قروض ذات عائد أعلى، أو إعادة شراء الأسهم، أو الاستثمارات التكنولوجية. الامتثال هو بالتأكيد حساب غير قابل للتفاوض.

رحلة الودائع إلى صناديق سوق المال ذات العائد المرتفع أو المؤسسات الأكبر

لقد جعلت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة قاعدة الودائع المنخفضة التكلفة لدى البنك عرضة لهروب الودائع (حركة الأموال من الحسابات المصرفية المنخفضة الفائدة). أصبح العملاء، التجاريون والمستهلكون على حد سواء، يدركون بشكل متزايد العوائد المرتفعة المتاحة في صناديق سوق المال وأوراق الخزانة الأمريكية.

في حين ارتفع متوسط الودائع لدى Commerce Bancshares 2% مقارنة بالعام السابق اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، فإن تكوين تلك الودائع هو مكمن التهديد. يعتمد البنك على امتياز قوي للودائع الأساسية، والذي بلغ إجماليه 24.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025. يوضح الجدول أدناه المخاطر الكامنة في الطبيعة المنخفضة التكلفة للودائع الأساسية:

الغالبية العظمى-91%-من الودائع هي الودائع الأساسية، والتي تشمل الحسابات التي لا تحمل فائدة. ومع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، فإن الحافز لدى العملاء لنقل الأموال التي لا تحمل فائدة أو الأموال منخفضة الفائدة إلى صناديق أسواق المال، التي شهدت تدفقات واردة من 514.3 مليار دولار في الفترة السابقة مرتفعة جداً. وهذا يجبر البنك إما على رفع أسعار الفائدة على الودائع، أو ضغط صافي هامش الفائدة (NIM)، أو المخاطرة بفقدان قاعدة التمويل بالكامل، وهي مخاطرة كلاسيكية لأسعار الفائدة.