ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تحاول الحصول على رؤية واضحة للوضع التنافسي لشركة ChargePoint Holdings, Inc. بعد سنة مالية صعبة ولكنها محورية، وبصراحة، تظهر الأرقام أن الشركة تمر بمرحلة انتقالية. بالنسبة للسنة المالية 2025، وصل إجمالي الإيرادات إلى 417 مليون دولارلكن القصة الحقيقية هي التحول: نمت إيرادات الاشتراكات بشكل قوي 20% لضرب 144.3 مليون دولار، مما يُظهر التزام العملاء بالمنصة، حتى أثناء إدارة الشركة 342,000 الموانئ في سوق وحشية. لقد قمت بتوضيح بالضبط كيف تحدد القوى الأساسية الخمس - بدءًا من قوة مزودي الكهرباء لديك إلى التهديد الذي يمثله المنافسون الممولين جيدًا مثل Tesla - مشهد الربحية لشركة ChargePoint Holdings, Inc. في الوقت الحالي. تابع القراءة للاطلاع على التحليل التفصيلي الذي يوضح المخاطر والفرص على المدى القريب التي تحتاج إلى معرفتها.

ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تقوم بتقييم مشهد الموردين الخاص بشركة ChargePoint Holdings, Inc.، وبصراحة، إنها حقيبة مختلطة تميل نحو الضغط المعتدل. تنبع القوة هنا بشكل كبير من الطبيعة المتخصصة للأجهزة - وحدات الشحن الفعلية - التي تتطلب مكونات إلكترونية ومكونات محددة لإدارة الطاقة. إن هذا الاعتماد على مجموعة محدودة من الشركات المصنعة المتخصصة للأجزاء المهمة يبقي الموردين في وضع قوي نسبيًا، حتى مع سعي شركة ChargePoint Holdings, Inc. إلى التنويع.

لإعطائك نظرة ملموسة على مدى تقلب هذا الوضع، ضع في اعتبارك التأثير التاريخي لتسعير المكونات. على سبيل المثال، شهد متوسط ​​سعر شرائح أشباه الموصلات في قطاع البنية التحتية لشحن السيارات الكهربائية زيادة بنسبة 35.6% في عام 2023. وبالمثل، شهدت شركة Power Electronics زيادة في الأسعار بنسبة 18.9% في نفس العام. هذا النوع من ضغط تكلفة المدخلات يتحدى بشكل مباشر هوامش الأجهزة التي تتبعها.

تستخدم شركة ChargePoint Holdings, Inc. بنشاط التحالفات الإستراتيجية للتخفيف من قوة الموردين هذه. كان أحد التطورات الرئيسية هو الإعلان في الربع الثاني من العام المالي 2026 بشأن بنية الشحن السريع المعيارية الجديدة Express DC التي تم تطويرها بالتعاون مع شركة Eaton Corporation. تساعد استراتيجية الذهاب إلى السوق المشتركة هذه على إدارة مخاطر سلسلة التوريد من خلال دمج خبرة إدارة الطاقة مباشرة في تطوير المنتج، الأمر الذي من شأنه أن يساعد في استقرار تكاليف الأجهزة المعقدة عالية الطاقة.

تاريخيًا، كان تأثير مشكلات الموردين على النتيجة النهائية واضحًا. إن نقص المكونات وتجاوز العرض يؤثر بشكل مباشر على الربحية. لقد رأيت هذا بشكل حاد في الربع الثاني من السنة المالية 2025، حيث كان هامش الربح الإجمالي لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 24٪ فقط، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى رسوم انخفاض قيمة المخزون البالغة 28.0 مليون دولار والتي تم تحصيلها في ربع العام السابق لمعالجة تلك التكاليف المتعلقة بسلسلة التوريد والتجاوزات على منتج DC محدد. استقر إجمالي الهامش الإجمالي لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام المالي 2025 عند 24%، وهو تحسن ملحوظ من 6% في العام السابق، مما يظهر تقدمًا في تصفية هذا العمل المتراكم، ولكنه لا يزال يعكس ضغوط التكلفة الأساسية.

لمكافحة التكاليف المرتفعة المرتبطة بالتصنيع غير الآسيوي، تعمل شركة ChargePoint Holdings, Inc. بشكل واضح على تحويل تركيزها. وأشار الرئيس التنفيذي إلى التوجه الاستراتيجي نحو التصنيع الآسيوي، وخاصة في جنوب شرق آسيا، للاستفادة من سلسلة توريد محلية أكثر فعالية من حيث التكلفة وقدرة على قطع الغيار عالية الجودة. تهدف هذه الخطوة بشكل واضح إلى تحسين هوامش الأجهزة، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لأن إيرادات أنظمة الشحن الشبكية للسنة المالية الكاملة 2025 بلغت 234.8 مليون دولار، وهو جزء كبير من إجمالي الإيرادات البالغة 417 مليون دولار.

تتغير ديناميكية القوة محليًا عندما تفكر في جانب المنفعة من المعادلة. يتمتع مقدمو الكهرباء، الذين يعتبرون ضروريين لتشغيل أي محطة شحن واستمراريتها، عمومًا بقدرة تفاوضية عالية بسبب احتكاراتهم المحلية أو الإقليمية للمرافق العامة. لا يتعلق الأمر بمكونات الأجهزة، ولكنه يتعلق بعلاقة المورد المهمة لتقديم الخدمة. لا ترى رقمًا مباشرًا بالدولار لهذه الطاقة، لكنه يحدد التكاليف التشغيلية وجدوى الربط البيني.

فيما يلي عوامل تركيز الموردين الرئيسية:

• الاعتماد على عدد محدود من صانعي المكونات المتخصصة.
• الارتفاع التاريخي في أسعار شرائح أشباه الموصلات بنسبة 35.6% (2023).
• الحاجة إلى إدارة تكاليف إيرادات الأجهزة البالغة 234.8 مليون دولار (السنة المالية 2025).
• تعاون استراتيجي مع إيتون للمشاركة في تطوير الهندسة المعمارية.
• التركيز على جنوب شرق آسيا للحصول على مصادر فعالة من حيث التكلفة للمكونات.

الشؤون المالية: مسودة تحليل الحساسية بشأن زيادة بنسبة 10% في تكلفة إلكترونيات الطاقة بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT) – القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تنظر إلى جانب العميل في شركة ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT)، وبصراحة، فإن ديناميكية القوة منقسمة. من ناحية، لديك لاعبين كبار - مشغلي الأساطيل الكبيرة وأصحاب العقارات التجارية الكبرى - الذين يطالبون بالتأكيد بموثوقية صلبة ونطاق واسع. إنهم لا يعبثون بوقت التوقف عن العمل؛ وتتوقف عملياتها بأكملها على وقت التشغيل، مما يمنحها نفوذًا كبيرًا عند التفاوض على اتفاقيات مستوى الخدمة (SLAs) والتسعير.

بالنسبة لسائق السيارة الكهربائية اليومي، تختلف القوة، حيث تميل نحو الاحتكاك المنخفض. يعد التبديل بين شبكات الشحن أمرًا سهلاً نسبيًا بسبب اتفاقيات التجوال الواسعة النطاق والقدرة على استخدام تطبيقات متعددة مختلفة. إذا كانت إحدى الشبكات معطلة أو باهظة الثمن، فيمكن للسائقين في كثير من الأحيان الانتقال إلى شبكة أخرى. تحافظ سهولة الحركة هذه على الضغط على ChargePoint Holdings, Inc. للحفاظ على الأسعار التنافسية وتجربة المستخدم المتميزة.

تعمل شركة ChargePoint Holdings, Inc. على مواجهة قوة المحرك هذه من خلال إنشاء بصمة هائلة. إنهم يخففون من تكلفة التحويل المنخفضة عن طريق جعل شبكتهم هي الخيار الأكثر ملاءمة. اعتبارًا من منتصف عام 2024، أتاحت شركة ChargePoint Holdings, Inc. بالفعل وصول السائقين إلى أكثر من مليون موقع شحن يمكن الوصول إليه عبر أمريكا الشمالية وأوروبا. يعد هذا المقياس بمثابة خندق كبير ضد السائقين الذين يغادرون النظام البيئي بسهولة.

علاقات OEM (الشركة المصنعة للمعدات الأصلية) هي المكان الذي تحافظ فيه شركة ChargePoint Holdings, Inc. على الالتصاق، مما يؤدي إلى إنشاء علاقات يصعب كسرها. خذ التعاون مع جنرال موتورز (GM)، على سبيل المثال. إنهم يعملون بنشاط على تركيب ما يصل إلى 500 شاحن EV فائق السرعة على مستوى البلاد، مع توقع افتتاح بعض المواقع قبل نهاية عام 2025. وتربط عمليات النشر المشتركة هذه، والتي غالبًا ما تحمل العلامة التجارية GM Energy وتتميز بنظام Omni Port الخاص بـ ChargePoint، تجربة الشحن مباشرة بتجربة ملكية السيارة، وهو أمر صعب للغاية.

تظهر البيانات المالية أن العملاء ملتزمون بالمنصة البرمجية، وهو أمر أساسي لتحقيق الإيرادات المتكررة. بالنسبة للسنة المالية 2025 الكاملة (المنتهية في 31 يناير 2025)، بلغت إيرادات الاشتراك 144.3 مليون دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 20% على أساس سنوي. يوضح تدفق الإيرادات المتكرر هذا أن العملاء يقدرون البرامج والوصول إلى الشبكة والخدمات المستمرة بما يكفي لمواصلة الدفع مقابلها، حتى عندما تتقلب مبيعات الأجهزة.

فيما يلي نظرة سريعة على المقاييس الرئيسية التي توضح التزام العملاء وحجم الشبكة اعتبارًا من آخر سنة مالية كاملة:

يتم أيضًا تقسيم قوة قاعدة العملاء حسب نوع الخدمة التي يحتاجونها. يمكنك رؤية الفرق في مستويات الالتزام عند تقسيم مكونات الإيرادات:

• يطلب العملاء التجاريون/الأساطيل الكبيرة اتفاقيات مستوى الخدمة ذات مدة تشغيل عالية.
• يستفيد سائقو المركبات الكهربائية من التجوال واستخدام التطبيقات المتعددة.
• التزام منصة البرمجيات الذي أظهره 144.3 مليون دولار في اشتراكات السنة المالية 2025.
• تخلق شراكات OEM مثل الشراكة مع GM حواجز تحويل عالية.
• نطاق الشبكة أكثر من 1 مليون المواقع هي الدفاع الرئيسي.

ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق يشتد فيه الصراع على حصة السوق، ويتدفق رأس المال إلى أكبر اللاعبين. من المؤكد أن التنافس التنافسي الذي يواجه ChargePoint Holdings, Inc. مرتفع للغاية. ترى شركات عملاقة ذات تمويل جيد مثل تيسلا، التي تمتلك شبكة Supercharger الخاصة بها، وشركات طاقة رئيسية مثل BP Pulse، التي أعلنت عن خطط لاستثمار ما يصل إلى مليار دولار في شحن السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة بحلول عام 2030. ومن بين هذه المزيج أيضًا شركة Electrify America، المدعومة من فولكس فاجن، وغيرها من الشركات المتداولة علنًا مثل Blink Charging. هذه ليست صناعة هادئة. إنها ساحة معركة.

ومع ذلك، تحافظ ChargePoint على مكانتها الرائدة في مجال الشحن الشبكي في أمريكا الشمالية. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025 (31 يناير 2025)، قامت ChargePoint بإدارة أكثر من 342,000 منفذ شحن، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20% تقريبًا على أساس سنوي في المنافذ المُدارة. يمثل هذا النطاق عائقًا كبيرًا أمام دخول اللاعبين الصغار، ولكنه يعني أيضًا تكاليف تشغيلية مستمرة هائلة للحفاظ على تلك الشبكة ضد المنافسين الذين قد يدعمون فرض الرسوم بشكل كبير.

من الواضح أن طبيعة المنافسة تتطور، حيث تحول التركيز من مجرد بيع الأجهزة إلى تأمين الإيرادات المتكررة. هذا هو المكان الذي يحدث فيه التمايز الآن. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، بلغت إيرادات اشتراك ChargePoint 144.3 مليون دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 20٪ على أساس سنوي. ويتناقض هذا مع إيرادات أنظمة الشحن الشبكية، التي انخفضت بنسبة 35% على أساس سنوي إلى 234.8 مليون دولار في نفس الفترة. يشير هذا الاتجاه إلى أن الصناعة تنضج وتعطي الأولوية للبرامج والخدمات.

السوق بأكمله يمر بفترة اهتزاز، حيث يكافح العديد من المشاركين بشدة من أجل تحقيق الربحية. بلغ إجمالي إيرادات ChargePoint للسنة المالية 2025 417.1 مليون دولار، مما يعكس السوق الذي ينمو بسرعة - نمت مبيعات السيارات الكهربائية في أمريكا الشمالية بنسبة 22٪ على أساس سنوي في يناير 2025 - ولكنه سوق تتقلص فيه مبيعات الأجهزة بالنسبة للاعبين الراسخين. إن الضغط لخفض التكاليف واضح، حيث أبلغت ChargePoint عن انخفاض بنسبة 26% على أساس سنوي في كل من نفقات التشغيل المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وغير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للسنة المالية 2025.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية ظهور تكوين الإيرادات لشركة ChargePoint Holdings, Inc. في نهاية السنة المالية 2025، والذي يسلط الضوء على هذا التحول التنافسي:

يعد التركيز على البرمجيات أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق الاستمرارية على المدى الطويل، كما يتضح من أحدث النتائج ربع السنوية. بالنسبة للربع الأول من العام المالي 2026 (المنتهي في 30 أبريل 2025)، بلغت إيرادات الاشتراك 38 مليون دولار أمريكي، مما يظهر نموًا بنسبة 14% على أساس سنوي، حتى مع الإبلاغ عن إجمالي الإيرادات لهذا الربع بين 98 مليون دولار أمريكي و105 مليون دولار أمريكي (تم الإبلاغ لاحقًا عن إرشادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 بمبلغ 90 مليون دولار إلى 100 مليون دولار أمريكي). يعد تدفق الإيرادات المتكرر هذا بمثابة الفارق الرئيسي بين المنافسين الذين قد يركزون فقط على نشر الأجهزة.

يمكنك رؤية الكثافة التنافسية التي تنعكس في المقاييس التشغيلية الرئيسية:

• منافذ الشحن المُدارة (نهاية السنة المالية 2025): انتهت 342,000.
• نمو إيرادات الاشتراكات في السنة المالية 2025: 20% سنة بعد سنة.
• انخفاض إيرادات أنظمة الشحن الشبكية للعام المالي 2025: 35% سنة بعد سنة.
• هدف شاحن BP Pulse العالمي (بحلول عام 2025): الآمال في تحقيقه 40,000.
• نمو مبيعات السيارات الكهربائية في أمريكا الشمالية (يناير 2025): 22% سنة بعد سنة.

تستهدف شركة Rival BP Pulse الربحية في أسواقها الأساسية بحلول عام 2025، مما يدل على أنه حتى اللاعبين ذوي التمويل الجيد يتعرضون لضغوط لتحقيق نتائج نهائية، وليس الحجم فقط. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة ChargePoint Holdings, Inc. اعتبارًا من أواخر عام 2025، ويعد تهديد البدائل بالتأكيد مجالًا رئيسيًا يجب مراقبته. لا يقتصر الأمر على شبكات الشحن الأخرى فحسب؛ يتعلق الأمر بأي شيء يجعل مالك السيارة الكهربائية يقرر أنه لا يحتاج إلى خدمة الشحن العامة الخاصة بك بنفس القدر.

لا يزال التهديد الناجم عن الشحن المنزلي معتدلاً ولكنه مستمر. بالنسبة للعديد من مالكي السيارات الكهربائية، يعد المرآب أو الممر هو المكان الأساسي للتزود بالوقود. تشير نتائج الاستطلاع إلى أن أكثر من 85% من مالكي المركبات الكهربائية في الولايات المتحدة لديهم إمكانية الوصول إلى الشحن المنزلي. ومع ذلك، حتى مع هذا الوصول، تظهر البيانات أن غالبية هؤلاء المالكين ما زالوا يستخدمون أجهزة الشحن العامة على أساس أسبوعي، مما يساعد في معدلات استخدام ChargePoint Holdings, Inc.. ومع ذلك، مع اقتراب العدد الإجمالي للمركبات الكهربائية على الطريق من 85 مليونًا بحلول نهاية عام 2025، قد تتقلص حصة المالكين الذين يعتمدون فقط على شحن المنازل بسبب زيادة عدد السائقين في المساكن متعددة الوحدات أو المواقف المتوقفة في الشوارع.

تمثل تكنولوجيا البطاريات المستقبلية مخاطر استبدال طويلة المدى وذات تأثير كبير. تعد بطاريات الحالة الصلبة بكثافة طاقة أعلى وشحن أسرع، مما قد يقلل من الحاجة الملحوظة إلى عمليات إعادة الشحن العامة المتكررة. وتشير توقعات الصناعة إلى أن الجيل الأول من الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية يمكن أن يصل إلى السوق بين عامي 2025 و2027، مع تطبيقات السيارات بين عامي 2028 و2030. وما يخفيه هذا التقدير هو التفاوت الحالي في التكلفة: تتكلف النماذج الأولية للحالة الصلبة حوالي 400 إلى 600 دولار لكل كيلووات في الساعة اعتبارًا من عام 2025، مقارنة ببطاريات الليثيوم أيون المتقدمة بسعر 80 إلى 100 دولار لكل كيلووات في الساعة. تعمل فجوة التكلفة هذه على إبقاء التهديد المباشر خافتًا، لكن مسار التكنولوجيا مهم للتخطيط على المدى الطويل.

تعد مركبات خلايا الوقود الهيدروجينية (HFCVs) بديلاً ناشئًا، وإن كان متخصصًا، طويل المدى للسيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية (BEVs). ويقدر حجم السوق العالمية لمركبات الكربون الهيدروفلورية (HFCV) بنحو 3.55 مليار دولار في عام 2025، على الرغم من أنها شهدت انكماشًا حادًا في النصف الأول من عام 2025، مع انخفاض المبيعات بنسبة 27٪ إلى 4102 وحدة. لا تزال سيارات الركاب تستحوذ على حصة تبلغ 74.0% من سوق مركبات الكربون الهيدروفلورية، مما يشير إلى أن المنافسة المباشرة على التنقل الشخصي لا تزال قائمة، حتى لو كان القطاع العام يعاني من إطلاق البنية التحتية، لا سيما في الولايات المتحدة حيث يمثل انقطاع التيار الكهربائي في المحطات مشكلة ملحوظة. يظل هذا التخصص بديلاً لنوع السيارة نفسه، والذي يستبدل بشكل غير مباشر الحاجة إلى البنية التحتية للشحن الخاصة بشركة ChargePoint Holdings, Inc..

يوفر التوسع في وسائل النقل العام في المناطق الحضرية بديلاً غير مباشر لملكية المركبات الخاصة تمامًا، وخاصة للركاب. على الرغم من أنه ليس لدي مقياس مباشر لعام 2025 لتوسيع النقل الذي يؤثر بشكل مباشر على الأعمال الأساسية لشركة ChargePoint Holdings, Inc.، فإن الاتجاه نحو الحياة الحضرية الأكثر كثافة وزيادة الاستثمار البلدي في البدائل يقلل بطبيعته من إجمالي السوق القابلة للتوجيه لشحن السيارات الكهربائية الخاصة. هذه رياح معاكسة هيكلية وبطيئة الحركة.

تعد تقنية V2G (من السيارة إلى الشبكة) الخاصة بشركة ChargePoint Holdings, Inc. بمثابة دفاع مباشر ضد استبدال التكنولوجيا، مما يحول نقطة الضعف المحتملة إلى نقطة قوة. من خلال تمكين الشحن ثنائي الاتجاه، تسمح شركة ChargePoint Holdings, Inc. للمركبات الكهربائية المتوقفة بالعمل كمخزن للطاقة الموزعة، وهو أمر بالغ الأهمية لاستقرار الشبكة وتكامل الطاقة المتجددة. ومن المتوقع أن ينمو سوق V2G نفسه بشكل كبير، من 3.2 مليار دولار في عام 2024 إلى 80 مليار دولار بحلول عام 2034، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 38٪ بين عامي 2025 و2034. وتتمركز شركة ChargePoint Holdings, Inc. بشكل نشط هنا؛ على سبيل المثال، أعلنوا عن بنية معيارية جديدة مع Eaton في الربع الثاني من السنة المالية 2026 (المنتهية في 31 يوليو 2025) والتي تتميز بوضوح بقدرات V2G. وهذا ينقل الشركة من مجرد بيع الإلكترونات إلى بيع خدمات الشبكة.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية مقارنة هذه البدائل بسوق السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية الأساسية، والتي شهدت مبيعات السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة بنسبة 7.5% من المبيعات الجديدة في منتصف عام 2025:

يأتي الضغط المباشر من القاعدة المثبتة لأجهزة الشحن المنزلية، لكن الاستجابة الإستراتيجية تكمن في البرمجيات وخدمات الشبكة. ارتفعت إيرادات اشتراكات ChargePoint Holdings, Inc. للعام المالي 2025 بنسبة 19.8% لتصل إلى 144.3 مليون دولار أمريكي، مما يوضح مدى ثبات منصة برمجياتها على الرغم من انخفاض إجمالي الإيرادات بنسبة 17.7% إلى 417.1 مليون دولار أمريكي للسنة المنتهية في 31 يناير 2025. ويعد نمو إيرادات الاشتراك هذا أمرًا أساسيًا لتجاوز الاستبدال.

نمت منافذ الشحن المُدارة للشركة إلى أكثر من 342000 بحلول نهاية السنة المالية 2025، أي بزيادة قدرها 20% تقريبًا على أساس سنوي. هذا المقياس هو ما يجعل لعب V2G قابلاً للتطبيق. إن تهديد الاستبدال حقيقي، ولكن شركة ChargePoint Holdings, Inc. تعمل بنشاط على بناء ميزات تدمج بطارية السيارة الكهربائية في النظام البيئي للطاقة، بدلاً من مجرد التعامل معها كوجهة لنقل الطاقة. يجب عليك تتبع معدل استخدام مواقع الشحن التي يمكن الوصول إليها والتي يبلغ عددها مليون موقع في جميع أنحاء العالم مقابل نمو انتشار الشحن المنزلي.

• الوصول إلى الشحن المنزلي: 85% من مالكي السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة.
• تكلفة بطارية الحالة الصلبة (النموذج الأولي): 400-600 دولار للكيلوواط ساعة.
• انخفاض المبيعات العالمية لمركبات الكربون الهيدروفلورية (النصف الأول من عام 2025): 27%.
• إيرادات الاشتراكات في ChargePoint Holdings, Inc. للعام المالي 2025: 144.3 مليون دولار.
• ChargePoint Holdings, Inc. المنافذ المُدارة للعام المالي 2025: انتهى 342,000.

الشؤون المالية: قم بمراجعة توجيهات إيرادات الربع الأول من العام المالي 2026 والتي تتراوح بين 95 مليون دولار إلى 105 مليون دولار مقابل معدل نمو إيرادات الاشتراك.

ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT) - قوى بورتر الخمس: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول شركة ChargePoint Holdings, Inc. (CHPT) في أواخر عام 2025، وبصراحة، فإن المجموعة مكدسة ضد القادمين الجدد. إن بناء شبكة شحن سيارات كهربائية تنافسية لا يشبه إطلاق تطبيق برمجي؛ فهو يتطلب رأس مال ضخمًا مقدمًا والتنقل في متاهة تنظيمية.

تهديد منخفض إلى متوسط ​​بسبب متطلبات رأس المال العالية لبناء الشبكة وتحديث الشبكة.

إن الحجم الهائل للاستثمار المطلوب يخلق خندقًا كبيرًا. توقعت دراسة أجراها المختبر الوطني للطاقة المتجددة (NREL) أن إنشاء بنية تحتية كافية للشحن بحلول عام 2030 قد يتطلب استثمارًا رأسماليًا وطنيًا تراكميًا يتراوح بين 53 مليار دولار و127 مليار دولار في الولايات المتحدة. وعلى وجه التحديد، فإن بناء البنية التحتية العامة للشحن السريع بالتيار المستمر (DCFC) وحده قد يتطلب ما يصل إلى 44 مليار دولار. وهذا لا يشمل حتى تكاليف ترقيات الشبكة الضرورية، والتي أشار NREL إلى أنها يمكن أن تكون "كبيرة في كثير من الحالات". للسياق، أعلنت شركة ChargePoint Holdings, Inc. عن وجود نقد وما يعادله بقيمة 225.0 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يناير 2025. ويجب على الداخلين الجدد تأمين أوامر تمويل أكبر من الاحتياطيات النقدية الحالية للاعبين الحاليين فقط للتنافس على نطاق واسع.

وتؤدي العقبات التنظيمية والعقبات الكبيرة المتعلقة بالتصاريح، والتي غالبًا ما تستغرق من 12 إلى 18 شهرًا، إلى إبطاء النشر.

وخارج العاصمة، يشكل الوقت الذي تستغرقه البيروقراطية رادعًا رئيسيًا. في حين أن التثبيت الفعلي لشاحن التيار المستمر السريع قد يستغرق من 8 إلى 16 أسبوعًا [استشهد: 6 من البحث الثاني]، إلا أن مرحلتي التخطيط والترخيص السابقتين أطول بكثير. يمكن أن تستغرق مرحلة التخطيط الأولي واختيار الموقع للمنشآت التجارية عدة أشهر أو حتى ما يصل إلى عام [استشهد: 5 من البحث الثاني]. علاوة على ذلك، يمكن أن يستغرق الترخيص الكهربائي خارج التتبع السريع الخاص بالمركبات الكهربائية فترة قياسية تتراوح من 4 إلى 8 أسابيع بعد تقديم الطلب [استشهد: 7 من البحث الثاني]. تعني هذه العملية المطولة أن المنافس الجديد يواجه جدولًا زمنيًا للنشر يمكن أن يمتد بسهولة إلى ما يزيد عن عام قبل تشغيل محطة واحدة، مما يمنح الشركات القائمة مثل ChargePoint Holdings, Inc. مزيدًا من الوقت لتأمين العقارات الرئيسية وجذب العملاء.

تعمل تأثيرات الشبكة القائمة، مع أكثر من 342000 منفذ مُدار، على إنشاء حاجز قوي على نطاق واسع.

يُترجم النطاق مباشرة إلى راحة المستخدم، وهو تأثير الشبكة الأساسي في هذا العمل. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025 (31 يناير 2025)، أنهت شركة ChargePoint Holdings, Inc. العام بأكثر من 342,000 منفذ شحن مُدار. على الصعيد العالمي، تتمتع الشركة بإمكانية الوصول إلى أكثر من 1.25 مليون منفذ شحن. تخلق هذه القاعدة المثبتة الضخمة حاجزًا قويًا لأن السائقين يختارون الشبكات التي من المرجح أن يجدوا فيها شاحنًا متاحًا، والذي بدوره يجذب المزيد من مضيفي الموقع، مما يخلق حلقة حميدة يكافح الوافدون الجدد لاقتحامها.

ويمكن تلخيص حجم الشبكة القائمة على النحو التالي:

يكافح الوافدون الجدد لتحقيق ثقة العلامة التجارية وموثوقية اللاعبين الراسخين.

يرتبط رضا السائق بشكل مباشر بالموثوقية، ولدى شركة ChargePoint Holdings, Inc. مقاييس قابلة للقياس هنا. تعلن الشركة عن وقت تشغيل بنسبة 98% عبر شبكتها [استشهد: 1 من البحث الثاني]. في دراسة الشحن العام J.D. Power 2025 EVX، احتلت ChargePoint المرتبة الثانية من حيث الرضا عن الشحن من المستوى الثاني بنتيجة 628 من 1000 [استشهاد: 4 من البحث الثاني]. ولا يتعين على الوافدين الجدد بناء شبكة فحسب، بل يتعين عليهم أيضًا إثبات قدرتهم على صيانتها باستمرار لكسب الثقة التي تؤدي إلى تكرار الاستخدام. علاوة على ذلك، قدمت شركة ChargePoint Holdings, Inc. ميزات موثوقية محددة، مثل أول كابل شاحن مقاوم للقطع في الصناعة ونظام الإنذار ChargePoint® Protect، لمكافحة التخريب.

تشمل الفروق التنافسية الرئيسية المتعلقة بالثقة والموثوقية ما يلي:

• تم الإبلاغ عن وقت تشغيل الشبكة لـ 98%.
• درجة الرضا من المستوى 2 628 في دراسة 2025.
• مقدمة لحلول الأجهزة المضادة للتخريب.
• نمو إيرادات الاشتراكات 20% على أساس سنوي في السنة المالية 2025 إلى 144 مليون دولارمما يشير إلى الاحتفاظ القوي بالعملاء على منصة البرنامج.

إن الوصول إلى التمويل الحكومي (منح NEVI) يفضل الشركات التي تتمتع بالبنية التحتية والخبرة الحالية.

إن البرامج الفيدرالية مثل برنامج الصيغة الوطنية للبنية التحتية للمركبات الكهربائية (NEVI)، والتي خصصت 5 مليارات دولار على مدى خمس سنوات، مصممة لصالح الكيانات التي يمكنها التنفيذ بسرعة. اعتبارًا من 6 فبراير 2025، التزمت الولايات بمبلغ 527 مليون دولار فقط من أصل 3.3 مليار دولار تم تخصيصها حتى السنة المالية 2025. بحلول أغسطس 2025، لم يكن هناك سوى 382 منفذ شحن ممول من NEVI قيد التشغيل على مستوى البلاد. وتشير هذه الوتيرة البطيئة إلى أن التعامل مع المتطلبات - التي تشمل العدالة، وخدمة المناطق الريفية/الحضرية، وتنسيق المرافق - أمر معقد. إن شركات مثل ChargePoint Holdings, Inc.، التي أقامت بالفعل علاقات مع المرافق العامة ووزارات النقل الحكومية (على سبيل المثال، إكمال ستة ممرات للشحن السريع مع مكتب الطاقة في كولورادو)، هي بطبيعتها في وضع أفضل لتأمين هذه الأموال ونشرها مقارنة بالوافد الجديد.