شركة CION للاستثمار (CION): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم المعقد لشركة CION Investment Corporation، وهي لاعب ديناميكي في مشهد الائتمان الخاص الذي يعيد تعريف استراتيجيات الاستثمار في السوق المتوسطة. من خلال نهج متطور يمزج بين الرؤية الإستراتيجية والخبرة المالية، تتنقل CION في التضاريس المعقدة للاستثمارات الائتمانية البديلة، مما يوفر للمستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية طريقًا مقنعًا لفرص استثمارية متنوعة ومربحة محتملة. يكشف مخطط نموذج الأعمال المصمم بدقة عن إطار عمل قوي مصمم لتحقيق عوائد جذابة، والاستفادة من علاقات السوق الواسعة، وتقديم إدارة استثمار احترافية عبر قطاعات اقتصادية متعددة.

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الأسهم الخاصة ومديري الاستثمار

تحتفظ CION Investment Corporation بشراكات استراتيجية مع شركات الأسهم الخاصة ومديري الاستثمار التالية:

اسم الشريك	نوع الشراكة	التركيز على الاستثمار
شركة إدارة آريس	التعاون الاستثماري الاستراتيجي	استراتيجيات الائتمان البديلة
إدارة أبولو العالمية	منصة الاستثمار المشترك	إقراض السوق المتوسطة
جولوب كابيتال	الشراكة الاستشارية للاستثمار	شبكات الإقراض المباشر

المستثمرون المؤسسيون والمستشارون الماليون

تشمل شراكات المستثمرين المؤسسيين لـ CION ما يلي:

• نظام تقاعد موظفي القطاع العام في كاليفورنيا (CalPERS)
• نظام تقاعد المعلمين في ولاية نيويورك
• جمعية التأمين والمعاشات التقاعدية للمعلمين (TIAA)

المستثمر المؤسسي	مبلغ الاستثمار	مدة الشراكة
كالبيرس	25 مليون دولار	5 سنوات
تيا	40 مليون دولار	7 سنوات

وسطاء سوق رأس المال

تتعاون CION مع وسطاء سوق رأس المال التاليين:

• جولدمان ساكس
• مورجان ستانلي
• ريمون جيمس
• جيفريز ذ.م.م

مقدمو خدمات التكنولوجيا والبرمجيات

مزود التكنولوجيا	نوع الخدمة	قيمة العقد السنوي
منصة علاء الدين بلاكستون	برامج إدارة الاستثمار	1.2 مليون دولار
محطة بلومبرج	تحليلات البيانات المالية	$750,000
ريفينيتيف إيكون	منصة أبحاث السوق	$500,000

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة الفرص الائتمانية في السوق المتوسطة والاستثمار فيها

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمكنت CION من إدارة 1.25 مليار دولار أمريكي من إجمالي أصول المحفظة الاستثمارية. تركز الشركة على الإقراض المباشر لشركات السوق المتوسطة التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 10 ملايين دولار و 100 مليون دولار.

مقياس المحفظة الاستثمارية	القيمة
إجمالي الأصول الاستثمارية	1.25 مليار دولار
متوسط حجم الاستثمار	15.3 مليون دولار
عدد شركات المحفظة	73

إنشاء وهيكلة الاستثمارات الائتمانية الخاصة

تتخصص CION في إنشاء حلول ائتمانية مخصصة ذات خصائص الاستثمار التالية:

• أسعار الفائدة النموذجية: 10% إلى 14%
• مدة الاستثمار: 3-7 سنوات
• أنواع الديون: القروض المضمونة العليا، والقروض الموحدة، والقروض ذات الامتياز الثاني

توفير حلول رأس المال لشركات السوق المتوسطة الدنيا

نوع حل رأس المال	النطاق النموذجي
الحد الأدنى للاستثمار	5 ملايين دولار
الحد الأقصى للاستثمار	50 مليون دولار
تنويع الصناعة	15-20 قطاعات مختلفة

مراقبة وإدارة أداء المحفظة الاستثمارية

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، أبلغت CION عن مقاييس أداء المحفظة التالية:

• الاستثمارات غير المستحقة: 1.8% من إجمالي المحفظة
• متوسط العائد المرجح: 12.4%
• صافي قيمة الأصول للسهم الواحد: 9.82 دولار

تنفيذ استراتيجيات الاستثمار والتمويل الاستراتيجية

يتضمن نهج الاستثمار الاستراتيجي لشركة CION ما يلي:

• الأصل المباشر: 65% من الاستثمارات تأتي من مصادر مباشرة
• التركيز الجغرافي: الولايات المتحدة في المقام الأول
• فريق الاستثمار: 18 متخصصاً في الاستثمار

مقياس الاستثمار الاستراتيجي	القيمة
معدل التوريد المباشر	65%
حجم فريق الاستثمار	18 محترفا
المعاملات الاستثمارية السنوية	15-20 استثمارات جديدة

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار ذو الخبرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ CION Investment Corporation بفريق إدارة عليا يتمتع بمتوسط ​​22 عامًا من الخبرة الاستثمارية. قيادة الفريق تشمل:

الموقف	سنوات من الخبرة	إجمالي الأصول المُدارة
الرئيس التنفيذي	28 سنة	2.1 مليار دولار
كبير مسؤولي الاستثمار	24 سنة	1.8 مليار دولار

شبكة واسعة من علاقات الشركات في السوق المتوسطة

مقاييس شبكة العلاقة:

• إجمالي اتصالات شركة السوق المتوسطة: 450+
• علاقات استثمارية نشطة: 127
• التغطية الجغرافية: 42 ولاية

رأس المال المالي وصناديق الاستثمار

الموارد المالية في 31 ديسمبر 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول تحت الإدارة	2.9 مليار دولار
إجمالي رأس المال الاستثماري	1.6 مليار دولار
الاحتياطيات النقدية السائلة	287 مليون دولار

تحليل الاستثمار المتقدم وأنظمة إدارة المخاطر

تفاصيل البنية التحتية للتكنولوجيا:

• منصات تقييم المخاطر الخاصة: 3
• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 4.2 مليون دولار
• الامتثال للأمن السيبراني: معتمد من SOC 2 Type II

قدرات مصادر الصفقات الخاصة

مقاييس أداء مصادر الصفقات:

متري	أداء 2023
إجمالي الصفقات التي تم تقييمها	892
الصفقات المنفذة	37
معدل قبول الصفقة	4.15%

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

فرص عائد جذابة في أسواق الائتمان الخاصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة CION Investment Corporation عن إجمالي محفظة استثمارية بقيمة 1.06 مليار دولار. وبلغ متوسط العائد المرجح على استثمارات الديون 12.8% للفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2023.

متري المحفظة	القيمة
إجمالي المحفظة الاستثمارية	1.06 مليار دولار
متوسط العائد المرجح	12.8%
عدد شركات المحفظة	62

محفظة استثمارية متنوعة في قطاعات متعددة

تشمل محفظة CION قطاعات صناعية متعددة مع تنوع استراتيجي.

• الرعاية الصحية: 18.4% من المحفظة
• البرمجيات & خدمات تكنولوجيا المعلومات: 16.2% من المحفظة
• خدمات الأعمال: 15.7% من المحفظة
• المنتجات الاستهلاكية: 12.9% من المحفظة
• الصناعات: 11.5% من المحفظة

الوصول إلى الاستثمارات الائتمانية في السوق المتوسطة الدنيا

تركز CION على الشركات التي تتراوح أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 10 مليون دولار و50 مليون دولار، مما يمثل شريحة سوقية استراتيجية.

خصائص قطاع الاستثمار	التفاصيل
نطاق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة المستهدفة	10 ملايين دولار - 50 مليون دولار
متوسط حجم الاستثمار	15.3 مليون دولار
فترة عقد الاستثمار النموذجية	4-7 سنوات

إمكانية توليد الدخل المستمر

في عام 2023، قامت CION بتوزيع 1.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد من إجمالي الأرباح، وهو ما يمثل مصدر دخل ثابتًا للمستثمرين.

الإدارة المهنية للاستثمارات الائتمانية البديلة

يدير فريق الاستثمار في CION أصولًا بقيمة 1.06 مليار دولار أمريكي مع فريق قيادة من ذوي الخبرة يبلغ متوسطه أكثر من 20 عامًا من الخبرة الاستثمارية.

الخبرة الإدارية	التفاصيل
إجمالي الأصول تحت الإدارة	1.06 مليار دولار
متوسط الخبرة الاستثمارية للفريق	20+ سنة
محترفي الاستثمار	15

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج العمل: علاقات العملاء

إدارة علاقات الاستثمار المباشر

اعتبارًا من عام 2024، تدير CION Investment Corporation حوالي 2.1 مليار دولار أمريكي من الأصول الاستثمارية مع قاعدة مستثمرين مباشرة تضم 15,782 عميلًا من الأفراد والمؤسسات. وتحتفظ الشركة بمتوسط ​​حجم حساب استثماري قدره 387000 دولار لكل عميل.

شريحة العملاء	عدد العملاء	إجمالي الأصول تحت الإدارة
مستثمرو التجزئة	12,445	1.4 مليار دولار
المستثمرون المؤسسيون	3,337	700 مليون دولار

التقارير والاتصالات الشفافة

تقدم CION تقارير مالية ربع سنوية مع معدل وصول للعملاء يصل إلى 98.6% من خلال المنصات الرقمية. تحتفظ الشركة أ تردد الاتصالات الفصلية مع المستثمرين.

• إمكانية الوصول إلى التقارير الرقمية: 98.6%
• متوسط وقت تنزيل التقرير: 2.3 دقيقة
• نقاط الاتصال السنوية للمستثمرين: 12

استراتيجيات الاستثمار المخصصة

تقدم شركة الاستثمار 7 فئات مختلفة من استراتيجيات الاستثمار مع خيارات التخصيص لـ 62% من محافظ عملائها.

فئة الإستراتيجية	معدل التخصيص
الاستراتيجيات التي تركز على الدخل	42%
الاستراتيجيات الموجهة نحو النمو	20%

تحديثات الأداء المنتظمة

يوفر CION تتبع الأداء في الوقت الفعلي بمتوسط تكرار تحديث يبلغ 4.7 مرات شهريًا عبر المنصات الرقمية.

• تردد تحديث الأداء: 4.7 مرات/شهر
• توفر تتبع أداء المنصة الرقمية: 99.2%
• متوسط وقت تحديث بيانات الأداء: 17 دقيقة

خدمات دعم المستثمرين الشخصية

تحتفظ الشركة بفريق علاقات المستثمرين المخصص مع متوسط وقت الاستجابة لاستفسارات العملاء يبلغ 37 دقيقة.

قناة الدعم	متوسط وقت الاستجابة	معدل رضا العملاء
الدعم عبر الهاتف	37 دقيقة	94.3%
دعم البريد الإلكتروني	2.6 ساعة	89.7%

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ CION Investment Corporation بفريق مبيعات مباشر مخصص مكون من 37 مندوب مبيعات محترف يستهدف المستثمرين من المؤسسات والأفراد.

مقاييس قناة المبيعات	أداء 2023
إجمالي مندوبي المبيعات المباشرة	37
متوسط تكلفة اكتساب العميل	$4,623
توليد إيرادات فريق المبيعات السنوية	18.4 مليون دولار

شبكات المستشارين الماليين

تتعاون CION مع 214 شبكة استشارات مالية مستقلة في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

• تغطية الشبكة: 48 ولاية
• إجمالي شركاء الشبكة: 214
• متوسط الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) لكل شبكة: 62.3 مليون دولار

منصات الاستثمار عبر الإنترنت

عالجت منصات الاستثمار الرقمية التابعة لشركة CION معاملات بقيمة 327.6 مليون دولار خلال عام 2023.

مقاييس المنصة عبر الإنترنت	بيانات 2023
إجمالي المعاملات عبر الإنترنت	327.6 مليون دولار
عدد المستثمرين النشطين عبر الإنترنت	12,456
معدل تحويل المنصة الرقمية	3.7%

مؤتمرات المستثمرين والحملات الترويجية

وفي عام 2023، شاركت CION في 24 مؤتمرًا للمستثمرين وأجرت 17 حملة ترويجية.

• إجمالي المؤتمرات التي حضرها: 24
• إجمالي الحملات الترويجية التي تم إجراؤها: 17
• تفاعلات المستثمرين المقدرة: 1,843

بوابة علاقات المستثمرين الرقمية

سجلت بوابة علاقات المستثمرين الرقمية الخاصة بـ CION 87,634 جلسة زائر فريدة في عام 2023.

مقاييس البوابة الرقمية	أداء 2023
جلسات الزوار الفريدة	87,634
متوسط مدة الجلسة	6.3 دقيقة
تحميل وثائق المستثمر	43,276

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

تستهدف CION المستثمرين المؤسسيين ذوي الخصائص الاستثمارية المحددة:

فئة الاستثمار	الأصول تحت الإدارة	متوسط حجم الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	387.4 مليون دولار (الربع الرابع 2023)	5.2 مليون دولار لكل استثمار

الأفراد ذوي الثروات العالية

تركز CION على المستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية مع معايير محددة:

• الحد الأدنى للاستثمار: 25,000 دولار
• نطاق القيمة الصافية المستهدفة: 1 مليون دولار إلى 10 ملايين دولار
• تخصيص المحفظة الاستثمارية النموذجية: 5-10% في الاستثمارات البديلة

مستشارو الاستثمار المسجلون

تتضمن إستراتيجية CION لمستشاري الاستثمار المسجلين ما يلي:

فئة المستشار	عدد الشراكات	إجمالي الأصول الاستشارية
شركاء ريا	127 شراكة فاعلة	3.6 مليار دولار من الأصول المدارة

شركات إدارة الثروات الخاصة

مشاركة CION مع شركات إدارة الثروات الخاصة:

• إجمالي شراكات شركات إدارة الثروات: 42
• متوسط أصول الشركة تحت الإدارة: 680 مليون دولار
• تخصيص الاستثمار النموذجي: 3-7% في أدوات الاستثمار البديلة

صناديق التقاعد والتقاعد

نهج CION في استثمارات صناديق التقاعد والتقاعد:

نوع الصندوق	إجمالي تخصيص الاستثمار	عدد شراكات الصندوق
صناديق التقاعد العامة	215.6 مليون دولار	18 شراكة فاعلة
صناديق التقاعد للشركات	143.2 مليون دولار	26 شراكة نشطة

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

رسوم إدارة الاستثمار

اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2023، تم تنظيم رسوم إدارة الاستثمار لشركة CION على النحو التالي:

نوع الرسوم	النسبة المئوية	المبلغ السنوي
رسوم إدارة القاعدة	1.50%	19.3 مليون دولار
الرسوم على أساس الأداء	0.25%	3.2 مليون دولار

المصاريف التشغيلية والإدارية

تضمنت التكاليف التشغيلية لشركة CION للعام المالي 2023 ما يلي:

• إجمالي النفقات التشغيلية: 37.6 مليون دولار
• الرسوم المهنية: 4.2 مليون دولار
• التكاليف العمومية والإدارية: 8.5 مليون دولار

تعويضات العاملين في مجال الاستثمار

فئة التعويض	المبلغ
إجمالي التعويضات التنفيذية	6.7 مليون دولار
متوسط الراتب لكل متخصص في الاستثمار	$215,000
تجمع المكافأة	3.4 مليون دولار

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية

النفقات المتعلقة بالتكنولوجيا لعام 2023:

• تكاليف البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 2.9 مليون دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: 1.2 مليون دولار
• ترقية البرمجيات والنظام: 1.5 مليون دولار

الامتثال والتكاليف التنظيمية

فئة نفقات الامتثال	التكلفة السنوية
الامتثال القانوني والتنظيمي	3.6 مليون دولار
رسوم التدقيق الخارجي	1.1 مليون دولار
تكاليف الإيداع التنظيمية	0.5 مليون دولار

شركة CION للاستثمار (CION) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم الإدارة

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة CION Investment Corporation عن رسوم إدارية قدرها 35.7 مليون دولار.

فئة الرسوم	المبلغ ($)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
رسوم إدارة القاعدة	28.4 مليون	79.6%
رسوم الإدارة على أساس الأداء	7.3 مليون	20.4%

دخل الاستثمار

بلغ إجمالي دخل الاستثمار لشركة CION في عام 2023 42.5 مليون دولار.

• المكاسب المحققة من استثمارات المحفظة: 18.2 مليون دولار
• المكاسب غير المحققة: 24.3 مليون دولار

تقدير رأس المال

وبلغت الزيادة الرأسمالية للمحفظة الاستثمارية في عام 2023 53.6 مليون دولار.

فئة الأصول	زيادة رأس المال ($)
ديون السوق الوسطى	37.8 مليون
أسهم الشركات	15.8 مليون

الرسوم على أساس الأداء

بلغت الرسوم على أساس الأداء لعام 2023 7.3 مليون دولار.

إيرادات الفوائد والأرباح

بلغ إجمالي دخل الفوائد والأرباح لعام 2023 64.9 مليون دولار.

مصدر الدخل	المبلغ ($)
دخل الفوائد	48.6 مليون
دخل الأرباح	16.3 مليون

CION Investment Corporation (CION) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at CION Investment Corporation (CION) as of late 2025, and the core value it offers is a direct line to high-yield debt investments, packaged for the public market.

High current income generation for investors via debt investments is the primary draw. CION Investment Corporation is a publicly-listed business development company that focuses on providing senior secured loans to U.S. middle-market companies. This strategy is designed to generate consistent income for you, the investor. For the three months ended September 30, 2025, CION Investment Corporation reported total investment income of $78.7 million. Net investment income for that same quarter was $0.74 per share. The yield on debt and other income producing investments at amortized cost as of September 30, 2025, stood at 10.85%.

The structure of CION Investment Corporation provides access for retail investors to institutional-style private credit assets. By being publicly listed on the NYSE, CION Investment Corporation democratizes access to what was traditionally an institutional asset class-senior secured loans to middle-market businesses. This structure is supported by a focus on credit quality; as of September 30, 2025, investments on non-accrual status represented only 1.75% of the total investment portfolio at fair value.

The portfolio strategy is positioned as defensive. CION Investment Corporation primarily invests in senior secured debt, including first lien loans. As of September 30, 2025, 80.0% of the portfolio was in senior secured assets. Furthermore, 73.0% of the performing loans bore a floating rate as of that date. This focus on senior positions and floating rates is a key part of the defensive posture, aiming for downside protection while capitalizing on interest rate movements. The company maintained 91 portfolio companies as of September 30, 2025, with total assets around $1.9 billion.

You gain liquidity as a publicly listed stock on the NYSE. Unlike direct private credit funds, CION Investment Corporation shares trade on an exchange, offering a level of marketability. As of September 30, 2025, the net asset value per share was $14.86, and the earnings per share for the third quarter of 2025 were $0.69 per share. The distribution yield, calculated using trailing twelve-month paid distributions against the market price as of November 28, 2025, was 14.5%.

A significant change in the investor experience is the shift to monthly base distributions starting in January 2026. CION Investment Corporation announced this change to better align recurring base distributions with shareholder preferences. The last quarterly base distribution declared was $0.36 per share for the fourth quarter of 2025, payable on December 15, 2025. This implies an annualized base distribution rate of $1.44 per share based on the Q4 2025 rate.

Here are the key financial metrics underpinning these value propositions as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (as of September 30, 2025)
Net Asset Value Per Share	$14.86
Total Investment Income (Q3 2025)	$78.7 million
Net Investment Income Per Share (Q3 2025)	$0.74
Percentage Senior Secured Investments	80.0%
Percentage Floating Rate Loans	73.0%
Yield on Debt Investments (Amortized Cost)	10.85%
Portfolio Companies	91

The shift in payout frequency is a direct response to investor preference, which you can see reflected in the distribution policy:

• Base distribution cadence moving from quarterly to monthly beginning January 2026.
• Monthly amounts will be declared quarterly in advance.
• The Q4 2025 base distribution was $0.36 per share.
• The implied annualized base distribution rate is $1.44 per share.
• The company has increased its dividend 7 times in the past 5 years.

CION Investment Corporation (CION) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing capital for public shareholders while simultaneously underwriting complex, long-term debt for middle-market businesses. That dual focus defines CION Investment Corporation's customer relationships.

Transactional relationship with public shareholders (NYSE listing)

The relationship with public shareholders is fundamentally transactional, centered on liquidity, consistent distributions, and transparent reporting via the NYSE listing. CION Investment Corporation manages this by providing regular cash distributions, though the structure is evolving to better suit investor preference for frequency.

For the quarter ended September 30, 2025, CION Investment Corporation paid a quarterly base distribution of $0.36 per share on September 16, 2025. The company declared the same amount, $0.36 per share, for the fourth quarter of 2025, payable on December 15, 2025. To enhance this transactional cadence, CION Investment Corporation announced a shift from quarterly to monthly base distributions, commencing in January 2026.

The market values this income stream highly. As of the third quarter of 2025, the trailing 12-month distribution yield based on the quarter-end market price was approximately 15.7%. The yield based on the average Net Asset Value (NAV) for the same period was about 10%. The Net Asset Value per share stood at $14.86 as of September 30, 2025. CION Investment Corporation actively manages the share count, repurchasing approximately 330,000 shares in the third quarter of 2025 at an average price of $9.86 per share, which is accretive to NAV.

Dedicated relationship management with private equity sponsors

CION Investment Corporation cultivates dedicated relationships with private equity sponsors to secure proprietary deal flow. This is formalized through strategic joint ventures and a focus on established partnerships within the credit and asset management ecosystems. The advisory affiliate, CION Investment Management, LLC (CIM), leverages these connections.

Key relationship structures include:

• Joint venture with Ares Management for the CION Ares Diversified Credit Fund.
• Partnerships with select middle-market private equity sponsors for deal sourcing.
• Relationships with public and private lenders and investment banking/advisory firms.

CIM seeks to drive returns from direct and opportunistic first-lien investments, often targeting companies with annual EBITDA between $25-$75 million, where sponsors are active. The target initial hold size for these direct investments is around $20 million.

Investor relations for clear, consistent communication and filings

Clear communication is managed through rigorous regulatory filings and proactive investor outreach, ensuring consistency for the public shareholder base. The primary mechanism involves timely filing of required documents with the Securities and Exchange Commission (SEC).

For instance, the first quarter 2025 results were reported via a Form 10-Q filed on May 8, 2025, and the third quarter 2025 results were reported on November 6, 2025, following a Form 8-K filing on October 1, 2025. Investor Relations is managed by Charlie Arestia, whose contact number is (646) 253-8259. Supplemental earnings presentations are made available on the company's website at www.cionbdc.com in the Investor Resources section.

Direct, long-term lending relationships with portfolio companies

The core of CION Investment Corporation's business is the direct, long-term lending relationship established with its portfolio companies. CION Investment Corporation focuses primarily on senior secured loans to U.S. middle-market companies, aiming for current income generation.

The portfolio composition as of late 2025 reflects this focus on senior, high-quality credit:

Metric	Data Point (as of Sept 30, 2025)	Data Point (as of Mar 31, 2025)
Total Assets	Approx. $1.9 billion	N/A
Portfolio Companies Count	N/A	104
Senior Secured Loans Percentage	80.0%	87.0%
Floating Rate Investments Percentage	73.0%	N/A
Weighted Average Yield (Amortized Cost)	10.9%	N/A
Non-Accruals (Fair Value)	Approx. 1.4% (as of Jun 30, 2025)	1.20%

The weighted average yield on debt and other income-producing investments at amortized cost was 10.9% at September 30, 2025. During the second quarter of 2025, the weighted average yield for total funded first lien debt investments, based on investment costs, was SOFR plus 6.96%. CION Investment Corporation has made over $8 billion in total investments since its inception in 2012.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CION Investment Corporation (CION) - Canvas Business Model: Channels

The channels CION Investment Corporation uses to reach and serve its customer segments involve public markets, direct deal sourcing, and a network of financial intermediaries.

New York Stock Exchange (NYSE) for common stock trading

CION Investment Corporation common stock trades publicly on the New York Stock Exchange under the ticker CION. This is a primary channel for retail and institutional investors to acquire and trade shares.

Key market data points for this channel as of late 2025 include:

• The share price as of November 28, 2025, was $10.16 / share.
• The number of shares of common stock outstanding as of October 29, 2025, was 51,670,947.
• The Net Asset Value (NAV) per share of common stock at the end of the period ending September 30, 2025, was $14.86.
• The base distribution declared for the third quarter of 2025 was $0.36 per share.

Direct origination efforts for new loan investments

The investment sourcing channel relies on internal direct origination efforts and strong relationships to access the middle market debt space. This is how CION Investment Corporation builds its asset base.

The scale and activity in this channel are reflected in the following figures:

Metric	Value as of Late 2025	Reference Date
Total Assets	Approximately $1.9 billion	September 30, 2025
Total Investments at Fair Value	$1.77 billion	June 30, 2025
Portfolio Companies	99	June 30, 2025
New Investment Commitments Funded	$29 million	Quarter ended June 30, 2025
Targeted Investment Size (Average)	Approximately $30 million	Ongoing

CION Investment Corporation targets US middle-market companies with annual EBITDA between $25 million and $75 million. The portfolio is heavily weighted toward senior secured loans, with 85.1% in senior secured loans as of June 30, 2025.

Financial professionals and advisors for retail distribution

Distribution to the retail investor base is channeled through financial professionals, advisors, and broker-dealers. CION Securities is noted for its expertise in scaling products across these retail advisor channels.

Historical distribution metrics show the reach of this channel:

• 90k+ individual investors served as of the data reference date.
• Advisors in CION's network numbered over 100k+.
• Total Capital Raised through these channels was over $6.5B+ since inception.

Investor relations website and SEC filings for shareholder data

This channel serves existing shareholders and prospective investors by providing mandatory disclosures and current operational updates. It is the source for official financial data.

Key documents and data points related to this channel include:

• The Form 10-Q for the third quarter of 2025 was filed on November 6, 2025.
• Total shareholders' equity reported in the Q3 2025 10-Q was $772,506 thousand.
• Total debt outstanding as of September 30, 2025, was about $1.1 billion.

Shareholder activity is also visible through open-market repurchases; for instance, during the third quarter of 2025, CION repurchased approximately 330,000 shares at an average price of $9.86 per share.

CION Investment Corporation (CION) - Canvas Business Model: Customer Segments

Public and institutional investors seeking high-yield income

CION Investment Corporation is a publicly listed business development company, trading on the NYSE under CION. As of the first quarter of 2025, 38.39% of CION's stock was held by institutions. The company seeks to generate current income for investors by focusing primarily on senior secured loans to U.S. middle-market companies. CION announced a shift to monthly base distributions starting in January 2026, aiming to better align with shareholder preferences. The quarterly base distribution for the third quarter of 2025 was $0.36 per share. The Net Asset Value per share as of September 30, 2025, was $14.86.

• The company had approximately $1.9 billion in total assets as of September 30, 2025.
• The Distribution Yield, calculated as trailing 12 months quarterly distributions declared as of March 31, 2025, divided by market share price as of March 31, 2025, is a key metric for this segment.

U.S. middle-market companies with EBITDA of $25-$75 million

CION Investment Corporation specifically targets U.S. middle-market companies. The firm positions itself as one of the few BDCs investing in this true middle market niche. The investment focus is on companies with annual EBITDA between $25 million and $75 million. The typical size of the loan investment sought is between $5 million and $50 million, with an average targeted hold of $30 million. The investment portfolio as of September 30, 2025, was valued at $1.74 billion at fair value and was spread across 91 companies. The primary investment type sought is senior secured loans, with first lien investments making up a significant portion of the portfolio.

Metric	Value as of September 30, 2025	Value as of June 30, 2025
Total Investment Portfolio (Fair Value)	$1.74 billion	Data not explicitly stated for June 30, 2025 in the same report
Number of Portfolio Companies	91	99 (before decrease)
EBITDA Target Range	$25 million - $75 million	$25 million - $75 million
Average Targeted Hold Size	$30 million	$30 million

Private equity firms sponsoring middle-market portfolio companies

CION Investment Corporation sources its investment pipeline across a plethora of private equity sponsors. This broad sourcing strategy helps CION avoid being beholden to a small set of partners that might push for off-market or sub-quality investments. The firm actively engages with sponsors, as evidenced by funding new investment commitments across 1 new and 12 existing portfolio companies during the third quarter of 2025. The firm purchases minority interests, such as common or preferred equity, often in conjunction with its debt investments or through a co-investment with a financial sponsor.

Debt investors who purchase CION's unsecured notes

Debt investors provide capital through CION's various financing arrangements, including unsecured notes. As of September 30, 2025, CION had $1.09 billion of total principal amount of debt outstanding. Of this total, 63% was comprised of unsecured notes and term loans, amounting to $692 million. This compares to $692 million in unsecured notes and term loans out of $1.12 billion total debt outstanding as of March 31, 2025. The combined weighted average interest rate on all debt outstanding for the quarter ended September 30, 2025, was 7.5%.

• Total Debt Outstanding (Sept 30, 2025): $1.09 billion.
• Unsecured Notes and Term Loans (Sept 30, 2025): $692 million.
• Percentage of Debt that is Unsecured (Sept 30, 2025): 63%.

CION Investment Corporation (CION) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses CION Investment Corporation incurs to run its business, which is heavily weighted toward financing costs and fees paid to its external manager, CIM. These costs are the direct drain on the investment income before shareholder distributions.

The cost structure is dominated by the expense of its leverage, which is typical for a Business Development Company (BDC). For instance, the significant interest expense on debt capital was reported at $22,637 thousand in Q2 2025, though it slightly increased to $22,652 thousand in Q3 2025 due to higher average borrowings, even with lower SOFR rates.

Management and incentive fees paid to CIM are the next major components. The base management fees paid to CIM were $6,497 thousand in Q2 2025, rising to $6,532 thousand in Q3 2025. The subordinated incentive fees on income showed more volatility, recorded at $3,589 thousand in Q2 2025, but jumping significantly to $8,181 thousand in Q3 2025, directly reflecting the higher investment income earned that quarter. That's a big jump, showing how performance fees scale with deal activity.

Overall, the operating expenses totaled $40.1 million (or $40,144 thousand) in Q3 2025, up from $35.3 million in Q2 2025. This increase was primarily driven by those higher advisory fees tied to increased investment income.

Here's a breakdown of the key cost elements for the latest reported quarter, Q3 2025, in thousands:

Cost Component	Q3 2025 Amount (in thousands)
Interest Expense	$22,652
Base Management Fees	$6,532
Subordinated Incentive Fee on Income	$8,181
Total General and Administrative	$1,649
Total Operating Expenses (including income tax)	$40,144

The General and administrative expenses category itself is detailed, showing where the day-to-day overhead lands. For the three months ended September 30, 2025, the components of G&A were:

• Professional fees: $557 thousand.
• Valuation expense: $204 thousand.
• Insurance expense: $180 thousand.
• Dues and subscriptions: $177 thousand.
• Director fees and expenses: $175 thousand.
• Transfer agent expense: $116 thousand.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but for CION Investment Corporation, the risk here is the cost of capital. The total operating expenses, before considering realized losses, are the primary drag on net investment income. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CION Investment Corporation (CION) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine that drives CION Investment Corporation's returns, which, as of late 2025, is heavily weighted toward debt instruments. The primary revenue streams are all about the interest CION earns on the capital it lends out to middle-market companies.

Interest income from senior secured loans (primary source) represents the bedrock of CION Investment Corporation's earnings power. This is the regular, contractual interest payment CION receives from its debt portfolio. The focus on senior secured loans means CION is lending to companies with the highest priority claim on assets in case of default, which is central to its risk-managed income strategy. As of September 30, 2025, the investment portfolio was comprised of 80.0% senior secured first lien investments. This high concentration directly supports the dominance of interest income as the main revenue component.

Fee income from loan origination, amendment, and prepayment activity provides a significant, albeit less predictable, boost to the top line. These are non-recurring fees generated when CION structures new deals, modifies existing ones, or when borrowers pay off loans early. For the third quarter ended September 30, 2025, the increase in total investment income was explicitly driven by higher transaction fees earned from origination and amendment activity compared to the prior quarter.

Paid-in-kind (PIK) interest income from certain debt investments is another crucial element, representing interest that is added to the principal balance of the loan rather than paid in cash during the period. For the third quarter of 2025, the PIK income was notably impacted by an amended loan facility, with the amount capitalized being about $5 million for the quarter. Excluding this specific transaction, PIK as a percentage of total income for Q3 would have been lower, in the mid-teens level.

The overall result of these activities is clearly visible in the latest reported figures. Here's a quick look at the top-line performance for the third quarter:

Metric	Amount (Q3 2025)	Comparison to Q2 2025
Total Investment Income	$78.7 million	Increase of $26.5 million (approx. 51% quarter-over-quarter)
Net Investment Income (NII)	$38.6 million	$0.74 per share
Net Assets from Operations	$35.9 million	N/A
PIK Interest Capitalized	Approx. $5 million	N/A

Dividends and capital gains from equity investments (lesser extent) contribute to total returns, though CION Investment Corporation's mandate prioritizes debt income. While the primary focus is on current income from loans, appreciation in the value of equity holdings does flow through to the Net Asset Value (NAV), which ultimately supports shareholder value. The increase in NAV per share from $14.50 as of June 30, 2025, to $14.86 as of September 30, 2025, was partially due to mark-to-market price increases in the portfolio, including those from the equity book.

You can see how the revenue components stack up based on the drivers cited for the Q3 growth:

• Interest Income: Primary driver, boosted by investment restructurings.
• Fee Income: Significant contributor, driven by origination and amendment activity.
• PIK Interest: A material component, with $5 million capitalized in Q3.
• Equity Gains: Contributes to NAV appreciation, but is secondary to debt income.

Finance: draft the Q4 2025 projected income statement based on Q3 run-rate and expected fee seasonality by next Tuesday.