Columbia Financial, Inc. (CLBK): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Columbia Financial, Inc. (CLBK) وتحتاج إلى معرفة أين تكمن المخاطر والفرص الحقيقية في عام 2026. والخلاصة المباشرة هي أن دورة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية تمثل رياحًا خلفية كبيرة، مما يدفع صافي دخل الفوائد (NII) لعام 2025 نحو 1.15 مليار دولارولكن هذا الاحتياطي ضروري بالتأكيد للتعويض عن الضغوط المزدوجة المتمثلة في زيادة التدقيق التنظيمي والاستثمار التكنولوجي الضخم. نحن بحاجة إلى تحديد كيف ستختبر تكاليف الامتثال السياسي والقانوني، بالإضافة إلى التحول الاجتماعي المتسارع إلى الخدمات المصرفية الرقمية، الكفاءة التشغيلية لبنك CLBK وتحدي هذا الأداء الاقتصادي القوي.

شركة كولومبيا المالية (CLBK) - تحليل بيستل: العوامل السياسية

زيادة التدقيق التنظيمي على البنوك الإقليمية الفاشلة بعد عام 2023.

قد تعتقد أن التوتر التنظيمي الناجم عن فشل البنوك في عام 2023 - بنك وادي السيليكون وغيره - يقتصر فقط على عمالقة وول ستريت، لكن هذا ليس صحيحًا تمامًا. لقد أدت التداعيات السياسية إلى تغيير جذري في البيئة التشغيلية لكل البنوك الإقليمية، بما في ذلك شركة كولومبيا فايننشال (CLBK).

بينما يبلغ إجمالي أصول CLBK حوالي 10.9 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يقع بشكل مريح تحت عتبة 100 مليار دولار التي تؤدي إلى قواعد "الأكبر من أن يُسمَح لها بالإفلاس" الأكثر صرامة (مثل متطلبات الديون الطويلة الأجل المقترحة)، فإن اللهجة الإشرافية العامة أكثر صرامة. يركز المنظمون الآن بشكل كبير على إدارة مخاطر السيولة، ومخاطر أسعار الفائدة، وتركيز الودائع عبر القطاع بأكمله. بالنسبة لـ CLBK، يعني هذا ارتفاع تكاليف الامتثال واختبارات التحمل الداخلية الأكثر كثافة، حتى لو لم تتغير متطلبات رأس المال الرسمية بشكل كبير.

فيما يلي الحسابات السريعة حول القوة النسبية لـ CLBK: بلغت أصوله غير العاملة إلى إجمالي الأصول 0.30٪ في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 0.37٪ في الربع السابق. ومع ذلك، فإن المناخ السياسي يتطلب من الإدارة تخصيص المزيد من الموارد للشؤون التنظيمية، وتحويل رأس المال الذي كان من الممكن استخدامه للإقراض أو تحديث التكنولوجيا.

إمكانية سن تشريعات جديدة لحماية المستهلك تؤثر على رسوم الإقراض.

إن حماية المستهلك هي لعبة سياسية، والأهداف تتحرك بسرعة في عام 2025. وكان الإجراء الأكثر أهمية مؤخرا هو استخدام الإدارة الجديدة لقانون مراجعة الكونجرس (CRA) في مايو 2025 لإبطال قاعدة مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) في أواخر عام 2024 بشأن رسوم السحب على المكشوف للمؤسسات "الكبيرة للغاية" (تلك التي تزيد أصولها عن 10 مليارات دولار). نظرًا لأن CLBK يتجاوز هذا الحد بقليل عند 10.9 مليار دولار من الأصول، فإن هذا الإلغاء كان بمثابة تأجيل مؤقت، مما يمنع الحد الأقصى الفيدرالي الذي يمكن أن يكون له رسوم محدودة تصل إلى 5 دولارات.

ومع ذلك، فإن هذا التراجع الفيدرالي قد حول المعركة ببساطة إلى مستوى الولاية، حيث تعمل CLBK في نيوجيرسي وبنسلفانيا ونيويورك. على سبيل المثال، دفعت المقترحات التشريعية في ولايات مثل بنسلفانيا إلى وضع حد أقصى لرسوم السحب على المكشوف قدره 15 دولارًا وحدودًا لعدد المرات التي يمكن فيها تحصيل الرسوم يوميًا. هذا الخليط من القواعد على مستوى الدولة يخلق كابوسًا تشغيليًا وامتثاليًا. يجب عليك مراقبة 50 قاعدة مختلفة، وليس قاعدة واحدة فقط.

تؤثر التوترات الجيوسياسية بشكل غير مباشر على أسواق رأس المال وثقة المستثمرين.

وترتبط صحة أسهم البنوك الإقليمية بالمزاج العالمي، حتى لو كانت قروضها محلية. في أواخر عام 2025، أشار الاستراتيجيون إلى التوترات الجيوسياسية المتجددة، بما في ذلك النزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، كعامل يؤدي إلى "مرحلة أكثر تقلبًا" لسوق الأسهم. ويؤثر عدم الاستقرار الكلي بشكل مباشر على ثقة المستثمرين في القطاع المصرفي بأكمله.

عندما تظهر مشكلات جودة الائتمان في المنطقة الإقليمية - مثل خسائر الائتمان التي أبلغت عنها البنوك الإقليمية الأخرى في أكتوبر 2025 - يحدث ذعر في السوق. على سبيل المثال، انخفض مؤشر الخدمات المصرفية الإقليمية KBW (KRE) بنسبة 6.3% في يوم واحد في أكتوبر 2025 بعد هذه التقارير. يؤثر هذا التقلب بشكل مباشر على سعر سهم CLBK وقدرته على زيادة رأس المال أو تنفيذ برنامج إعادة شراء أسهمه، والذي سمح بإعادة شراء 1,800,000 سهم في سبتمبر 2025.

يوضح الجدول أدناه المخاطر والفرص السياسية المباشرة لـ CLBK على المدى القريب:

الضغط السياسي للحفاظ على الإقراض المجتمعي ووجود الفروع.

إن البيئة السياسية الحالية لا تتعلق فقط بإلغاء القيود التنظيمية؛ يتعلق الأمر بإعادة التنظيم مع التركيز على الصحة الاقتصادية المحلية. ويضع خطاب الإدارة تخفيف رأس المال للبنوك المجتمعية كوسيلة لتعزيز الاقتصادات المحلية وتشجيع الإقراض للشركات الصغيرة والأسر.

تتوافق هذه المشاعر السياسية تمامًا مع نموذج CLBK الذي يركز على المجتمع في نيوجيرسي وبنسلفانيا ونيويورك. لا يزال الضغط من أجل الحفاظ على وجود فرعي فعليًا قويًا، خاصة في المناطق الريفية المحرومة، وهو تفويض سياسي يتعامل معه CLBK بالفعل من خلال استراتيجيته. يخلق هذا التركيز رياحًا سياسية مواتية لـ CLBK، ولكنه أيضًا يشكل عبئًا من حيث التكلفة:

• توسيع الإقراض التجاري لتلبية التوقعات السياسية والمجتمعية.
• إدارة التكلفة العالية لصيانة الفروع المادية، والتي تتعارض مع الكفاءة الرقمية أولاً.
• التعامل مع التخفيضات المحتملة للبرامج الفيدرالية مثل صندوق المؤسسات المالية لتنمية المجتمع (CDFI)، والتي يمكن أن تقلل من الوصول إلى رأس المال في بعض الأسواق ذات الدخل المنخفض.

يشير صافي هامش الفائدة (NIM) القوي للربع الثالث من عام 2025 لدى CLBK بنسبة 2.29% إلى أن لديها المرونة المالية لاستيعاب هذه التكاليف التشغيلية التي تركز على المجتمع، ولكن يجب عليك التأكد من ترجمة حسن النية السياسية إلى حجم إقراض مربح.

شركة كولومبيا المالية (CLBK) - تحليل بيستل: العوامل الاقتصادية

يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على بيئة أسعار فائدة أعلى لفترة أطول

تظل السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هي العامل الاقتصادي المهيمن لشركة Columbia Financial, Inc. (CLBK). وبينما خفت حدة دورة أسعار الفائدة المرتفعة الأولية، ظل النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند مستوى 3.75%-4.00% اعتبارًا من نوفمبر 2025، بعد تخفيضين متتاليين في الخريف. وتعد هذه خطوة كبيرة للأسفل من الذروة، لكنها لا تزال تمثل بيئة أعلى لفترة أطول مقارنة بفترة ما قبل عام 2022. يؤثر هيكل المعدل المرتفع هذا بشكل مباشر على تكلفة أموال CLBK والعائد على أصوله المدرة للفائدة.

بالنسبة لبنك إقليمي، تعتبر هذه البيئة سلاحاً ذا حدين. فهو يسمح بعوائد أعلى على القروض والأوراق المالية الجديدة، ولكنه يزيد أيضا من تكلفة الودائع والتمويل بالجملة، وهو ما يمكن أن يضغط على صافي هامش الفائدة إذا لم تتم إدارته بشكل استباقي. ولا يزال السوق يترقب الخطوة التالية، ولكن هناك إجماع على أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة مقارنة بالعقد الماضي.

صافي دخل الفوائد (NII) وتوسيع الهامش

أظهرت شركة Columbia Financial, Inc. أداءً قويًا في أعمالها الأساسية على الرغم من تقلبات السوق. بلغ صافي دخل الفوائد (NII) للشركة للربع الثالث من عام 2025 57.4 مليون دولار، يمثل أ 26.7% زيادة على أساس سنوي. وهذه القوة هي نتيجة مباشرة للإدارة الفعالة للميزانية العمومية، بما في ذلك إعادة التموضع الاستراتيجي في أواخر عام 2024 والتي حولت المحفظة نحو الأصول ذات العائد المرتفع وخفضت قروض الجملة باهظة الثمن.

وقد توسع صافي هامش الفائدة (NIM)، وهو مقياس رئيسي للربحية، بشكل كبير إلى 2.29% في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 45 نقطة أساس اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024. وقد بدأت استراتيجية الشركة تؤتي ثمارها، مع زيادة متوقعة في الأرباح في عام 2025 تبلغ حوالي 24% نسبة إلى إجماع المحللين السابقين. يعد هذا مؤشرًا واضحًا على أن CLBK يتنقل بنجاح في دورة السعر الحالية.

ارتفاع مخاطر التخلف عن سداد القروض العقارية التجارية

يمثل سوق العقارات التجارية، وخاصة المساحات المكتبية، مخاطر ائتمانية كبيرة على المدى القريب. البنوك الإقليمية مثل شركة كولومبيا المالية معرضة بشكل غير متناسب لهذا القطاع، مع وجود بعض البنوك الصغيرة التي تحتفظ بقروض CRE التي تمثل 150% ل 228% من إجمالي تعرضهم للمخاطر. وقد ارتفع معدل التأخر في سداد القروض المكتبية إلى 10.4%ليقترب من الذروة التي شهدها خلال الأزمة المالية عام 2008.

مصدر القلق الرئيسي هو موجة الديون المستحقة. تقريبا 500 مليار دولار من المقرر أن تستحق القروض العقارية في CRE في عام 2025، ومن المتوقع أن يواجه جزء كبير منها التخلف عن السداد أو يتطلب تعديلات وتمديدات مكلفة. في حين كان المعدل الإجمالي لتأخر سداد قروض CRE في جميع البنوك التجارية هو 1.57% وفي الربع الرابع من عام 2024، سيشكل تركيز المخاطر في العقارات المكتبية التهديد الحقيقي.

التضخم يرفع التكاليف التشغيلية

ويستمر التضخم المستمر، وإن كان معتدلاً، في الضغط على نفقات البنك غير المتعلقة بالفائدة. وكانت وتيرة التضخم السنوية حولها 2.7% في الربع الثاني من عام 2025، ولا يزال أعلى من مستوى الاحتياطي الفيدرالي 2% الهدف، مما يعني أن تكاليف التشغيل لا تنخفض بالسرعة الكافية. أهم الزيادات في التكلفة تقع في مجالين رئيسيين:

• تكاليف العمالة: إن سوق العمل الضيق والحاجة إلى الاحتفاظ بالمواهب في منطقة ترتفع فيها تكلفة المعيشة يؤدي إلى زيادة التعويضات. ويؤدي الضغط المستمر على التعويضات الأعلى إلى محو أي مكاسب في الإنتاجية.
• الإنفاق التكنولوجي: البنوك في سباق تسلح دائم للقدرات الرقمية. يتزايد الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات في القطاع المصرفي بمعدل 8% ل 10% على أساس سنوي، أعلى بكثير من معدل التضخم العام.

وهذا يعني أنه حتى مع النمو القوي لتأمين التأمين الوطني، فإن النتيجة النهائية تتعرض للضغط بسبب ارتفاع قاعدة التكلفة للأفراد والتكنولوجيا والخدمات. أنت بحاجة إلى مراقبة نسبة كفاءة البنك عن كثب.

أحجام إنشاء الرهن العقاري المكبوتة

وقد أدت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة إلى إضعاف سوق إنشاء الرهن العقاري بشدة، وهو مصدر دخل تقليدي للبنوك الإقليمية. بلغ متوسط الرهن العقاري لمدة 30 عاما 6.79% في الربع الثاني من عام 2025، مما يبقي العديد من مشتري المنازل وإعادة التمويل المحتملين على الهامش.

على الرغم من الانتعاش الموسمي، كان إجمالي حجم إنشاء الرهن العقاري للنصف الأول من عام 2025 تقريبًا 884 مليار دولار، والتي تظل مكبوتة مقارنة بسنوات الذروة. في حين كانت هناك زيادة متواضعة في توريق الرهن العقاري للوكالات في الربع الثاني من عام 2025، مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع نشاط إعادة التمويل، لم تشهد القروض العقارية الشرائية سوى هامشية 1% انخفاض على أساس سنوي. السوق يستقر، لكنه لا يشهد انتعاشا اختراقيا. ستستمر التكلفة المرتفعة للاقتراض والمخاوف المستمرة بشأن القدرة على تحمل التكاليف في الحد من إمكانات نمو CLBK في قسم الإقراض السكني الخاص به.

شركة كولومبيا المالية (CLBK) – تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تسريع تحول المستهلكين نحو الخدمات المصرفية الرقمية أولاً والوصول عبر الهاتف المحمول.

إننا نشهد تحولًا واضحًا لا رجعة فيه في الطريقة التي يتعامل بها الأشخاص مع الخدمات المصرفية، وهو يتسارع بما يتجاوز ما خصصته العديد من البنوك الإقليمية في الميزانية. بالنسبة لشركة Columbia Financial, Inc. (CLBK)، يعني هذا أن شبكة الفروع المادية - وهي قوة تقليدية - أصبحت مركز تكلفة بشكل أسرع من المتوقع. لقد انتهى الآن عميل الخدمات المصرفية العادي في الولايات المتحدة 75% من معاملاتهم من خلال القنوات الرقمية، مثل تطبيقات الهاتف المحمول أو البوابات الإلكترونية، بحلول نهاية عام 2025. وهذا أعلى من حوالي 60% قبل ثلاث سنوات فقط. إذا لم يكن تطبيق الهاتف المحمول الخاص بك خاليًا من العيوب، فستخسر العميل لصالح أحد البنوك الوطنية الكبرى أو شركة التكنولوجيا المالية.

وهذا الاتجاه هو بالتأكيد سيف ذو حدين. فهو يقلل من تكلفة خدمة العميل، حيث تكلف المعاملات الرقمية بضعة سنتات مقارنة بالدولار الذي تدفعه معاملة الصراف، ولكنها تتطلب استثمارًا هائلاً ومستمرًا في التكنولوجيا. تحتاج CLBK إلى التأكد من أن منصتها الرقمية يمكنها التعامل مع المتوقع 30% النمو السنوي في وتيرة تسجيل الدخول عبر الهاتف المحمول. إليك الحساب السريع: إذا كان لديك 300000 عميل، و75% منهم رقميون أولاً، فأنت بحاجة إلى نظام يمكنه دعم أكثر من 225000 مستخدم نشط للهاتف المحمول يوميًا بشكل موثوق.

زيادة الطلب على خيارات الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG).

إن الرغبة في الاستثمارات التي تتوافق مع القيم الشخصية -البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)- لم تعد سوقًا متخصصة؛ انها السائدة. بالنسبة لإدارة الثروات والعملاء المؤسسيين لدى CLBK، تعد الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) أمرًا ضروريًا. من المتوقع أن تتجاوز الأصول العالمية البيئية والاجتماعية والحوكمة الخاضعة للإدارة (AUM). 40 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2025. وهذا يمثل مجمعًا ضخمًا لرأس المال، وإذا لم تقدم CLBK منتجات تنافسية ومُدققة جيدًا، فستذهب تلك الأموال.

يعد العنصر الاجتماعي ('S') ذا أهمية خاصة بالنسبة لبنك إقليمي مثل CLBK، الذي لديه تركيز قوي على المجتمع في نيوجيرسي. وينظر المستثمرون عن كثب إلى مقاييس مثل الإقراض المجتمعي، وتنوع الموظفين، وممارسات العمل العادلة. لكي نكون منصفين، يتمتع CLBK بنقطة انطلاق جيدة بجذوره المحلية، لكنه يحتاج إلى إضفاء الطابع الرسمي على تقاريره البيئية والاجتماعية والحوكمة. وهذا يعني نشر مقاييس واضحة حول أشياء مثل نسبة القروض التجارية الموجهة إلى الشركات المملوكة للأقليات والنساء، وهو مؤشر اجتماعي رئيسي.

• إضفاء الطابع الرسمي على السياسة البيئية والاجتماعية والحوكمة وإعداد التقارير.
• إطلاق صندوقين مشتركين جديدين على الأقل تحت عنوان ESG بحلول الربع الرابع من عام 2025.
• زيادة الإقراض للتنمية المجتمعية من خلال 15%.

نقص القوى العاملة في المجالات المتخصصة مثل الأمن السيبراني وتحليلات البيانات.

بصراحة، كل مؤسسة مالية تخوض نفس الحرب من أجل المواهب. يمثل النقص في المواهب المتخصصة، لا سيما في مجال الأمن السيبراني وتحليلات البيانات، خطرًا تشغيليًا كبيرًا لـ CLBK في عام 2025. وتواجه الولايات المتحدة عجزًا يزيد عن 500,000 محترفي الأمن السيبراني. بالنسبة لبنك إقليمي، يكاد يكون من المستحيل التنافس مع الرواتب التي تقدمها شركات التكنولوجيا مثل بلاك روك، أو جيه بي مورجان تشيس، أو وادي السيليكون.

يجبر هذا النقص CLBK على الاعتماد بشكل أكبر على الاستعانة بمصادر خارجية أو دفع علاوة كبيرة. على سبيل المثال، أصبح عالم البيانات من المستوى المتوسط يحصل الآن على حزمة رواتب 20-30% أعلى مما كانت عليه قبل عامين. الخطر لا يقتصر فقط على التكلفة؛ إنه الأمن. تؤدي فرق الأمن التي تعاني من نقص الموظفين إلى أوقات استجابة أطول للانتهاكات. يجب على CLBK أن تبدأ برنامجًا قويًا للتدريب الداخلي ورفع المهارات، بالإضافة إلى أنها تحتاج إلى الشراكة مع جامعات نيوجيرسي المحلية لبناء خط المواهب، وتقديم التدريب الداخلي الذي يتحول إلى أدوار بدوام كامل.

يظل الولاء القوي للعلامة التجارية المحلية في نيوجيرسي والأسواق المحيطة بها بمثابة ميزة تنافسية.

على الرغم من التحول الرقمي، لا يزال الولاء القوي للعلامة التجارية المحلية عاملاً اجتماعيًا قويًا، خاصة في نيوجيرسي والأسواق المحيطة حيث تعمل CLBK. العديد من العملاء، وخاصة أصحاب الأعمال الصغيرة والفئات السكانية الأكبر سناً، يقدرون العلاقة الشخصية والقدرة على الدخول إلى فرع مألوف. إن تاريخ CLBK الطويل كمؤسسة مجتمعية يمنحها خندقًا تنافسيًا ضد المنافسين الرقميين البحتين.

ويترجم هذا الولاء إلى انخفاض تكلفة الأموال. غالبًا ما يكون العملاء على استعداد لقبول أسعار فائدة أقل قليلاً على الودائع بسبب الثقة والراحة التي يوفرها البنك المحلي. غالبًا ما يكون متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء للبنوك المجتمعية مثل CLBK 5-10% أعلى من البنوك الوطنية. هذا هو أحد الأصول الحاسمة. ولكن مع ذلك، يجب على CLBK الاستمرار في تعزيز هذا الاتصال المحلي من خلال ضمان تدريب موظفي فروعه ليكونوا مستشارين ماليين، وليس فقط معالجي المعاملات. إذا لم تغير تجربة الفرع قرارًا أو إجراءً، فلا بد من رحيله.

شركة كولومبيا المالية (CLBK) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

مطلوب استثمارات ضخمة لتكامل الذكاء الاصطناعي في اكتشاف الاحتيال ونمذجة المخاطر.

أنت تواجه دورة إنفاق رأسمالي غير قابلة للتفاوض مدفوعة بالحاجة إلى دمج الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي في العمليات الأساسية، وخاصة في مجال الدفاع. وأصبحت تكلفة عدم الاستثمار الآن أعلى من تكلفة التنفيذ، نظراً لتجاوز تكاليف الاحتيال المصرفي العالمي 45 مليار دولار في 2024.

في حين أن قادة الصناعة مثل JPMorgan Chase قد أبلغوا بالفعل عن ما يقرب من ذلك 1.5 مليار دولار في توفير التكاليف بحلول مايو 2025، من التنفيذ الشامل للذكاء الاصطناعي عبر مختلف العمليات، بما في ذلك الكشف عن الاحتيال، يجب أن تبدأ شركة Columbia Financial, Inc. على نطاق صغير ولكن ذكي. يمكن أن تتراوح تكاليف تنفيذ نظام الذكاء الاصطناعي للبنك الإقليمي من 100.000 دولار إلى أكثر من مليون دولار سنويًا فقط للبرامج والترخيص، وليس بما في ذلك الموظفين. الفرصة الحقيقية هي عائد الاستثمار (ROI): تحقق نماذج الذكاء الاصطناعي دقة من 90% إلى 99% في اكتشاف الاحتيال، مما يؤدي بشكل كبير إلى قطع النتائج الإيجابية الكاذبة التي تهدر وقت المحلل البشري.

الضغط المستمر لترقية منصات الهاتف المحمول والإنترنت لتتناسب مع منافسي التكنولوجيا المالية.

يجب أن تواكب التجربة الرقمية التي تقدمها شركات التكنولوجيا المالية والبنوك الوطنية الكبرى، وإلا فإنك تخاطر بفقدان عملائك الأكثر قيمة والمعتمدين على التكنولوجيا الرقمية. يمكن للبنوك الجديدة أن تكتسب عميلاً مقابل جزء صغير من تكلفة البنك التقليدي، وقد يصل ذلك في بعض الأحيان إلى 5 دولارات إلى 15 دولارًا مقارنة بتكلفة البنك التقليدي 150 دولارًا إلى 350 دولارًا لكل عميل. تم بناء ميزة التكلفة هذه على منصات تقنية فائقة الجودة ومنخفضة الاحتكاك.

يجب أن تركز شركة Columbia Financial, Inc.‎ استثماراتها على بنية سلسة تعتمد واجهة برمجة التطبيقات (API-first) (واجهة برمجة التطبيقات) لتمكين الخدمات في الوقت الفعلي مثل المدفوعات الفورية وتجارب العملاء شديدة التخصيص. لا يتعلق الأمر فقط بتطبيق جديد؛ يتعلق الأمر بتمكين نموذج عمل جديد. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، سجلت الشركة زيادة قدرها $332,000 في معالجة البيانات ونفقات البرمجيات مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي، وهي خطوة إيجابية، ولكنها تمثل جزءًا صغيرًا من إجمالي الاستثمار اللازم للتنافس حقًا مع اللاعبين الرقميين الأوائل.

ويتطلب تصاعد تهديدات الأمن السيبراني زيادة الإنفاق السنوي، وربما يتجاوز 25 مليون دولار.

لم يعد الأمن السيبراني مركزًا لتكلفة تكنولوجيا المعلومات؛ إنها وظيفة أساسية لإدارة المخاطر. من المتوقع أن يرتفع متوسط ​​تكلفة اختراق البيانات في الخدمات المالية، ويزداد مشهد التهديدات سوءًا مع ظهور الهجمات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي مثل التزييف العميق.

إليكم الحساب السريع لضغوط الإنفاق: بلغ إجمالي أصول شركة Columbia Financial, Inc. تقريبًا 10.9 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. باستخدام معيار الصناعة القياسي، لدى بنك بحجمك مصاريف سنوية غير متعلقة بالفائدة تبلغ حوالي 180.4 مليون دولار (استنادًا إلى مبلغ 45.1 مليون دولار سنويًا للربع الثالث من عام 2025). إذا طبقنا متوسط ​​الصناعة لعام 2025 13.2% من إجمالي ميزانية تكنولوجيا المعلومات فيما يتعلق بالأمن السيبراني، فإن إنفاقك السنوي المقدر على الأمن السيبراني موجود 4.76 مليون دولار. لكي نكون منصفين، هذا هو خط الأساس. ضغط السوق هو أن ينمو هذا العدد بشكل كبير.

• 88% من البنوك مع أصول تقل عن 20 مليار دولار، تخطط لزيادة إنفاقها على تكنولوجيا المعلومات بنسبة على الأقل 10% في 2025.
• 89% من مديري البنوك تعمل على زيادة ميزانيتها لمعالجة المخاطر السيبرانية هذا العام.

إن الحاجة إلى الإنفاق واضحة. يجب أن تتوسع ميزانيتك لتغطي:

• كشف التهديدات والاستجابة لها باستخدام الذكاء الاصطناعي.
• إدارة الهوية والوصول المتقدمة (IAM).
• الأمن السحابي للمنصات الرقمية الجديدة.

يعد تحديث النظام الأساسي مشروعًا متعدد السنوات وينطوي على مخاطر تنفيذ عالية.

إن النظام المصرفي الأساسي القديم (دفتر الأستاذ الرئيسي لجميع الحسابات والمعاملات) هو أكبر مسؤولية تكنولوجية منفردة. يعود عمر العديد منها إلى عقود من الزمن، وهي مبنية على تعليمات برمجية هشة، وهي تمثل عنق الزجاجة الأساسي لطرح منتجات جديدة. انتهى 50% من بنوك السوق المتوسطة (الأصول التي تتراوح بين 10 مليار دولار و100 مليار دولار) ملتزمة الآن بالتحول الأساسي التدريجي. إنها مهمة ضخمة ومتعددة السنوات، ومخاطر التنفيذ عالية.

وما يخفيه هذا التقدير هو الاتجاه الصعودي الهائل. البنوك التي نجحت في تحديث أنظمتها الأساسية تشير إلى أ زيادة بنسبة 45% في الكفاءة التشغيلية و أ خفض التكاليف التشغيلية بنسبة 30% إلى 40% في السنة الأولى وحدها. ويتمثل التحدي الحقيقي في إدارة عملية التحول من دون تعطيل العمليات اليومية، وهو ما يتطلب نهجاً معيارياً مرحلياً بدلاً من عملية "النسخ والاستبدال" المحفوفة بالمخاطر.

شركة كولومبيا المالية (CLBK) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

سيؤدي تنفيذ قواعد بازل 3 النهائية إلى زيادة متطلبات رأس المال للبنوك الإقليمية الأكبر حجمًا.

إن قواعد بازل 3 النهائية (B3E) المقترحة، والتي من المقرر أن تبدأ فترة انتقالية في 1 يوليو 2025، تخلق بيئة مخاطر قانونية ذات مستويين للبنوك الإقليمية. تعد شركة Columbia Financial, Inc. (CLBK) مؤسسة أصول بقيمة 10.9 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يجعلها أقل بكثير من عتبة 100 مليار دولار أمريكي التي تؤدي إلى فرض متطلبات رأس المال الجديدة الأكثر صرامة.

وهذا يعني أن CLBK يتجنب الجزء الأكثر إيلاما من الاقتراح: الزيادة المقدرة بنسبة 16٪ إلى 20٪ في رأس المال المطلوب للبنوك غير ذات الأهمية النظامية العالمية (GSIBs). ومع ذلك، تواجه الصناعة بأكملها ضغوطًا غير مباشرة وزيادة في تكاليف التشغيل. التحدي القانوني الرئيسي الذي تواجهه المؤسسات التي تتجاوز هذه العتبة، والمخاطر المستقبلية المحتملة لـ CLBK إذا نمت، هو شرط الاعتراف بالمكاسب والخسائر غير المحققة على الأوراق المالية المتاحة للبيع في رأس المال التنظيمي، والذي من المتوقع أن يزيد متطلبات رأس المال بحوالي 3٪ إلى 4٪ لتلك البنوك الإقليمية الأكبر.

حتى بدون الضربة المباشرة لرأس المال، يجب على CLBK الاستعداد للرفع التشغيلي. يتطلب الإطار الجديد التحول إلى نماذج موحدة لمعظم المخاطر، مما يتطلب إصلاحًا كبيرًا لمصادر البيانات وأنظمة الإدارة، بدءًا من الفترة الانتقالية في يوليو 2025.

المخاطر القانونية المستمرة من تقييمات التأمين على الودائع المتعلقة بفشل البنوك في عام 2023.

نفذت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) تقييمًا خاصًا لتجديد موارد صندوق تأمين الودائع (DIF) بعد فشل البنوك في عام 2023، والذي أدى إلى خسارة تقدر بنحو 18.6 مليار دولار تعزى إلى حماية المودعين غير المؤمن عليهم.

والخبر السار لشركة Columbia Financial، Inc. هو حجمها وودائعها profile عزلها إلى حد كبير عن هذه الضربة المالية المباشرة. وينطبق التقييم فقط على المؤسسات المصرفية التي يبلغ إجمالي أصولها الموحدة 5 مليارات دولار أو أكثر، والتي يقابلها بنك CLBK بمبلغ 10.9 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

ومع ذلك، يتم احتساب قاعدة التقييم على الودائع غير المؤمنة المقدرة المبلغ عنها في 31 ديسمبر 2022، مطروحًا منها خصم قدره 5 مليارات دولار. نظرًا لأن الودائع غير المؤمنة لدى CLBK بلغت حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 مارس 2024، فإن قاعدة تقييمها تساوي صفرًا فعليًا (1.9 مليار دولار أقل من خصم 5 مليارات دولار).

وتتمثل المخاطر القانونية المستمرة في احتمال إجراء تقييمات خاصة مستقبلية في حالة استنفاد صندوق الاستثمار المباشر مرة أخرى، وهو ما يظل مصدر قلق نظرًا للتقلبات العامة ومتطلبات مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) لاسترداد جميع خسائر المخاطر النظامية. معدل التقييم ربع السنوي الحالي لأولئك الذين يدفعون هو 3.36 نقطة أساس على أساس التقييم.

تعمل لوائح خصوصية بيانات المستهلك الأكثر صرامة، مثل توسعات CCPA على مستوى الولاية، على زيادة حمل الامتثال.

سيرتفع عبء الامتثال لخصوصية بيانات المستهلك بشكل حاد في عام 2025، مدفوعًا بتوسيع وزيادة العقوبات المفروضة على القوانين على مستوى الولاية مثل قانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA). ويمثل هذا خطرًا قانونيًا على العمليات الرقمية لـ CLBK، بغض النظر عن منطقة التشغيل الأساسية، وذلك بسبب الوصول الوطني للخدمات المصرفية عبر الإنترنت.

اعتبارًا من 1 يناير 2025، قامت وكالة حماية الخصوصية في كاليفورنيا (CPPA) بزيادة الحدود المالية والعقوبات، مما يعني أن عدم الامتثال سيكون أكثر تكلفة بالتأكيد.

• ارتفع إجمالي عتبة الإيرادات السنوية للأعمال التي سيغطيها قانون CCPA إلى 26.6 مليون دولار (ارتفاعًا من 25 مليون دولار).
• زادت الغرامات الإدارية إلى 2,663 دولارًا أمريكيًا لكل انتهاك، ويمكن أن تؤدي الانتهاكات المتعمدة أو تلك المتعلقة ببيانات القاصرين إلى فرض غرامات تصل إلى 7,988 دولارًا أمريكيًا.
• تتراوح الآن الأضرار المحتملة للمستهلك نتيجة لخرق البيانات من 107 دولارًا إلى 799 دولارًا لكل حادث.

تقدم لوائح CCPA النهائية التي تمت الموافقة عليها في عام 2025 أيضًا تقييمات إلزامية للمخاطر وعمليات تدقيق سنوية للأمن السيبراني لأنشطة المعالجة عالية المخاطر، مما يخلق متطلبات حوكمة جديدة ومعقدة يجب على جميع المؤسسات المالية معالجتها، حتى لو تم تنفيذ المواعيد النهائية للتدقيق على مراحل على مدى عدة سنوات.

لا تزال تكاليف الامتثال لقانون السرية المصرفية (BSA) ومكافحة غسل الأموال (AML) مرتفعة.

لا يزال الامتثال لقانون السرية المصرفية (BSA) ولوائح مكافحة غسيل الأموال (AML) يمثل مركزًا رئيسيًا للتكلفة والمخاطر القانونية لجميع البنوك، بما في ذلك بنك CLBK. تنفق المؤسسات المالية في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا بشكل جماعي ما يقدر بنحو 61 مليار دولار سنويًا على الامتثال للجرائم المالية.

بالنسبة للبنوك الأمريكية متوسطة الحجم، يتم تخصيص ما يقرب من 50% من إجمالي الإنفاق على إدارة المخاطر فقط للامتثال لقانون تحليل الأعمال/مكافحة غسل الأموال، وهو ما يغطي عدد كبير من الموظفين للقيام بالعناية الواجبة ومراقبة المعاملات، والاستثمارات التكنولوجية عالية التكلفة، ورسوم الاستشارات الخارجية.

هناك فرصة محتملة لخفض التكاليف من خلال قانون التبسيط المقترح، والذي يمكن أن يخفف من عبء الإبلاغ عن طريق رفع الحدود التي عفا عليها الزمن. على سبيل المثال، يُقترح زيادة عتبة تقديم تقرير معاملات العملة (CTR) من 10000 دولار إلى 30000 دولار. ومع ذلك، وإلى أن يتم سن هذا التشريع بشكل كامل، تظل تكاليف الامتثال بمثابة نفقات غير تقديرية وذات أولوية عالية.

فيما يلي الرياضيات السريعة حول مشهد الامتثال:

شركة كولومبيا المالية (CLBK) – تحليل PESTLE: العوامل البيئية

سوف تتطلب قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصة الجديدة بشأن الإفصاح عن المخاطر المالية المرتبطة بالمناخ تقارير مكثفة.

من المؤكد أن المشهد التنظيمي للإفصاح عن المناخ في حالة تغير مستمر اعتبارًا من أواخر عام 2025، لكن الضغط للإبلاغ لا يزال مرتفعًا. ورغم بقاء القاعدة النهائية للإفصاح عن المخاطر المرتبطة بالمناخ التي أقرتها لجنة الأوراق المالية والبورصات، والتي كانت لتطبق على الشركات العامة مثل شركة كولومبيا فايننشال، وتخلي اللجنة عن دفاعها، فإن طلب السوق الأساسي على هذه البيانات لم يختف. البنوك الإقليمية مثل Columbia Financial, Inc. (CLBK)، مع أصول موحدة تبلغ حوالي 10.8 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، هي من الناحية الفنية أقل من عتبة 100 مليار دولار للمبادئ المشتركة بين الوكالات لإدارة المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ، ولكن عبء الإبلاغ يتحول إلى سلسلة التوريد.

لا يمكنك تجاهل روح اللائحة فحسب. وحتى من دون تفويض فيدرالي، فإن المستثمرين المؤسسيين والشركاء الأكبر الذين يخضعون لأطر عالمية مثل فريق العمل المعني بالإفصاحات المالية المرتبطة بالمناخ (TCFD) سوف يدفعون متطلبات الإفصاح إلى نظرائهم الأصغر. وهذا يعني أنك لا تزال بحاجة إلى إعداد الأنظمة الداخلية لتتبع المخاطر المادية المتعلقة بالمناخ والكشف عنها، حتى لو كان تاريخ التقديم الرسمي لهيئة الأوراق المالية والبورصة والذي يبدأ في عام 2026 غير مؤكد الآن.

تزايد الضغوط من أصحاب المصلحة لتمويل البنية التحتية الخضراء والمشاريع المستدامة.

ويؤدي الضغط الذي يمارسه أصحاب المصلحة - من جانب المستثمرين، ومجموعات المجتمع المحلي، وحتى الموظفين - إلى تحول واضح في تخصيص رأس المال، مما يدفع البنوك الإقليمية نحو التمويل الأخضر. وهذا ليس اتجاهاً ناعماً؛ إنها ضرورة حتمية لأسواق رأس المال. إن المعيار العالمي واضح: فالبنك الدولي، على سبيل المثال، ملتزم بتخصيص الموارد 45 بالمئة من قروضها السنوية للمشاريع المتعلقة بالمناخ في السنة المالية 2025.

بالنسبة لبنك يركز على المجتمع مثل شركة كولومبيا المالية، فإن هذا يترجم إلى فرصة استراتيجية للحصول على حصة سوقية في الاقتصاد الأخضر المتنامي في نيوجيرسي ومدينة نيويورك الكبرى. ويتضمن ذلك تقديم منتجات مثل قروض كفاءة استخدام الطاقة للعقارات التجارية أو تمويل مشاريع الطاقة المتجددة المحلية. أنت بحاجة إلى إضفاء الطابع الرسمي على استراتيجية "النافذة الخضراء" لجذب رأس المال هذا.

وتؤثر المخاطر المادية الناجمة عن الأحداث المناخية القاسية (مثل الفيضانات الساحلية) على قيمة الضمانات في محافظ قروض معينة.

تمثل المخاطر المادية لتغير المناخ خطرًا ائتمانيًا مباشرًا لشركة Columbia Financial، Inc. بسبب تركزها الجغرافي. إن جزءًا كبيرًا من محفظة قروض الشركة مضمون بممتلكات في شمال نيو جيرسي ومتروبوليتان نيويورك وفيلادلفيا. إليك الحساب السريع: عندما ترتفع أقساط التأمين بشكل كبير أو تصبح التغطية غير متوفرة في المناطق عالية المخاطر، تنخفض قيمة الضمانات للعقارات الأساسية، وترتفع الخسارة الناتجة عن التخلف عن السداد (LGD) للبنك.

وتواجه نيوجيرسي تسارعاً في هذه المشكلة. كانت ثلاث مقاطعات في منطقة تشغيل CLBK - كيب ماي وهدسون وأتلانتيك - من بين أفضل 100 مقاطعة أمريكية مع أعلى تغيرات في معدلات عدم التجديد للتأمين على المنازل من عام 2018 إلى عام 2023. وهذا بمثابة علامة حمراء لمحفظتك العقارية الثقيلة. ارتفعت القروض المتعثرة للشركة بالفعل إلى 32.5 مليون دولارأو 0.40% من إجمالي القروض، في 30 سبتمبر 2025، ارتفاعًا من 21.7 مليون دولار (0.28%) في 31 ديسمبر 2024. على الرغم من أن كل هذا ليس مرتبطًا بالمناخ، فإن المخاطر المادية هي عامل مضاعف يجب تصميمه في نموذج الخسارة الائتمانية المتوقعة (ECL) للمضي قدمًا.

الحاجة إلى تقييم البصمة الكربونية للأنشطة الممولة والكشف عنها.

التحدي الأساسي هنا هو انبعاثات النطاق 3 (الانبعاثات الممولة)، وهي انبعاثات الغازات الدفيئة الناتجة عن الشركات التي تقرضها. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصة قامت بإزالة الكشف الإلزامي للنطاق 3 من قاعدتها النهائية قبل تعليق القاعدة، إلا أنك لا تزال بحاجة إلى قياس ذلك لإدارة المخاطر الداخلية. إنه جزء مهم من تقييم مخاطر التحول - خطر أن يصبح نموذج أعمال المقترض قديمًا أو مكلفًا بسبب سياسة المناخ أو تحولات السوق.

الضغط غير مباشر ولكنه قوي. يبحث المستثمرون المؤسسيون لديك عن طريق واضح لإزالة الكربون عبر محفظتهم الاستثمارية بأكملها، وهذا يشمل الأصول التي تمتلكها. يجب أن تبدأ في جمع البيانات حول كثافة الكربون في دفتر قروضك التجارية والصناعية، خاصة في القطاعات كثيفة الاستهلاك للطاقة.

• ابدأ بقياس انبعاثات النطاق 1 و2 من عملياتك الخاصة أولاً.
• قم بتقسيم دفتر القروض الخاص بك حسب القطاعات كثيفة الكربون لتقدير النطاق 3.
• دمج المخاطر المناخية في الاكتتاب الائتماني للقروض التجارية الجديدة.