شركة CompoSecure (CMPO): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التكنولوجيا المالية سريع التطور، تبرز شركة CompoSecure, Inc. (CMPO) كلاعب ثوري، حيث تعمل على تحويل مشهد بطاقات الدفع التقليدية من خلال حلول البطاقات المعدنية المتطورة. ومن خلال مزج تقنيات الأمان المتقدمة والتصميم الرائع وقدرات التصنيع المتميزة، تمكنت الشركة من إنشاء مكانة فريدة في تقديم بطاقات دفع متطورة ومتطورة تتجاوز مجرد أدوات المعاملات لتصبح بيانات عن الفخامة والابتكار التكنولوجي. يمثل نموذج أعمالهم الشامل نهجًا استراتيجيًا لتلبية الاحتياجات الملحة للمؤسسات المالية المتميزة والعملاء المميزين الذين يبحثون عن أكثر من مجرد طريقة دفع قياسية.

شركة CompoSecure (CMPO) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع المؤسسات المالية ومصنعي بطاقات الدفع

تحتفظ شركة CompoSecure بشراكات استراتيجية مع العديد من المؤسسات المالية والشركات المصنعة لبطاقات الدفع. اعتبارًا من عام 2024، أقامت الشركة علاقات مع:

فئة الشريك	عدد الشراكات	مجالات التركيز الرئيسية
كبار مصدري بطاقات الائتمان	12	إنتاج البطاقات المعدنية وميزات الأمان
البنوك الإقليمية	37	حلول بطاقات الدفع المخصصة
منصات الدفع الرقمية	8	تكامل تكنولوجيا البطاقة المتقدمة

الشراكات التكنولوجية مع شركات الأمن السيبراني وإنتاج البطاقات المعدنية

تستفيد شركة CompoSecure من الشراكات التقنية لتعزيز قدراتها الأمنية والإنتاجية:

• شركات الأمن السيبراني التي تقدم تقنيات التشفير المتقدمة
• شركات تصنيع المعادن المتخصصة في تصنيع البطاقات الدقيقة
• مطورو برامج الأمن الرقمي

نوع الشراكة التكنولوجية	عدد الشراكات النشطة	الاستثمار السنوي
شراكات الأمن السيبراني	6	2.3 مليون دولار
تكنولوجيا إنتاج المعادن	4	1.7 مليون دولار

العلاقة مع مقدمي خدمات التصميم والهندسة

تتعاون شركة CompoSecure مع شركات التصميم والهندسة المتخصصة لابتكار تقنيات البطاقات:

• استشارات التصميم الصناعي
• متخصصون في هندسة المواد
• شركاء تطوير النموذج الأولي

تحالفات مع شركات تخصيص البطاقات المعدنية والطباعة الأمنية

تحتفظ الشركة بتحالفات استراتيجية مع شركاء متخصصين في الطباعة والتخصيص:

نوع التحالف	عدد الشركاء	القدرات المتخصصة
شركات الطباعة الأمنية	5	تخصيص بطاقة الأمان العالية
شركات تخصيص البطاقات المعدنية	3	تشطيب بطاقة معدنية مخصصة

شركة CompoSecure (CMPO) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع بطاقات الدفع المعدنية

تنتج شركة CompoSecure بطاقات دفع معدنية بقدرة تصنيعية سنوية تبلغ حوالي 20 مليون بطاقة. وتمتلك الشركة منشأة تصنيع مخصصة تبلغ مساحتها 50 ألف قدم مربع في سومرست، نيو جيرسي.

متري الإنتاج	الحجم السنوي
إنتاج البطاقات المعدنية	20 مليون بطاقة
حجم منشأة التصنيع	50,000 قدم مربع

إنتاج بطاقة الأمان المتقدمة

تتخصص الشركة في تقنيات بطاقات الدفع عالية الأمان مع ميزات أمان متعددة حاصلة على براءة اختراع.

• عدد براءات الاختراع الأمنية: 15
• تقنيات إنتاج بطاقات الأمان: النقش بالليزر، وتكامل شريحة EMV
• تقنيات تخصيص بطاقة الأمان: التضمين البيومتري المتقدم

تطوير تكنولوجيا الأمن السيبراني

استثمرت شركة CompoSecure 8.2 مليون دولار في البحث والتطوير لتقنيات الأمن السيبراني في عام 2023.

الاستثمار في البحث والتطوير	المبلغ
الإنفاق على البحث والتطوير في مجال الأمن السيبراني (2023)	8.2 مليون دولار

خدمات تخصيص البطاقة المعدنية المخصصة

تقدم الشركة خدمات البطاقات المعدنية الشخصية للمؤسسات المالية والعلامات التجارية المتميزة.

• وقت التخصيص: 5-7 أيام عمل
• إمكانيات التصميم المخصص: الألوان الكاملة، والحفر بالليزر، والمواد الفريدة

البحث والابتكار في تقنيات الدفع الآمنة

تحتفظ شركة CompoSecure بفريق ابتكار متخصص يركز على تقنيات الدفع الناشئة.

مقياس الابتكار	التفاصيل
حجم فريق الابتكار	22 متخصصًا تقنيًا
إيداعات براءات الاختراع السنوية	4-6 براءات اختراع جديدة

شركة CompoSecure (CMPO) - نموذج الأعمال: الموارد الأساسية

تكنولوجيا تصنيع البطاقات المعدنية الخاصة

يحمل CompoSecure 7 براءات اختراع نشطة المتعلقة بتصنيع البطاقات المعدنية اعتبارًا من عام 2023. تتيح تقنية إنتاج البطاقات المعدنية الخاصة بالشركة تصنيع البطاقات مع:

• نطاق السُمك: 0.8 مم - 1.2 مم
• دقة المواد: +/- 0.05 مم
• التركيب المعدني: الفولاذ المقاوم للصدأ، الألومنيوم، سبائك التيتانيوم

مرافق الإنتاج المتخصصة

موقع المنشأة	القدرة الإنتاجية	الناتج السنوي
سومرست، نيوجيرسي	50 مليون بطاقة معدنية سنوياً	ما يقرب من 3.5 مليون بطاقة / شهر

الملكية الفكرية وبراءات الاختراع التصميم

تتضمن محفظة الملكية الفكرية لشركة CompoSecure ما يلي:

• 7 براءات اختراع تصنيع نشطة
• 12 براءة اختراع متعلقة بالتصميم
• حماية براءات الاختراع في الولايات المتحدة والأسواق الدولية

القوى العاملة الهندسية والفنية الماهرة

فئة الموظف	إجمالي الموظفين	نسبة الطاقم الفني
إجمالي القوى العاملة	حوالي 250	62% من الموظفين الفنيين والهندسيين

معدات الطباعة الأمنية والتخصيص المتقدمة

مواصفات المعدات:

• ماكينات الحفر بالليزر عالية الدقة
• أنظمة تخصيص البطاقات المعدنية متعددة الطبقات
• معدات الطباعة الأمنية بدقة 600 نقطة في البوصة

شركة CompoSecure (CMPO) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

بطاقات الدفع المعدنية المتميزة ذات الأمان العالي

تقوم شركة CompoSecure بإنتاج بطاقات الدفع المعدنية ذات تصنيف المتانة 99.5%. متوسط ​​تكلفة الإنتاج لكل بطاقة معدنية: 15-25 دولارًا.

مادة البطاقة	تكلفة الإنتاج	سعر السوق
الفولاذ المقاوم للصدأ	$18.50	$45-$75
التيتانيوم	$22.75	$85-$125

تصميمات بطاقات قابلة للتخصيص ومتطورة من الناحية الجمالية

تتضمن خيارات تخصيص التصميم ما يلي:

• النقش بالليزر
• اختلافات اللون
• عمل فني شخصي
• ميزات الأمان المدمجة

متانة معززة مقارنة بالبطاقات البلاستيكية التقليدية

دورة حياة البطاقة المعدنية: 5-7 سنوات مقابل دورة حياة البطاقة البلاستيكية التي تبلغ 2-3 سنوات.

ميزات متقدمة للحماية من الاحتيال والأمان

ميزة الأمان	مستوى الحماية
التشفير البيومتري	حماية 99.8%
CVV الديناميكي	منع الاحتيال بنسبة 97.5%

حلول البطاقات الفاخرة والموجهة نحو الحالة

قطاعات السوق المستهدفة:

• الأفراد ذوي الثروات العالية
• عملاء الخدمات المصرفية المميزة
• البرامج التنفيذية للشركات

اختراق السوق: 12.5% من سوق البطاقات المصرفية المتميزة اعتبارًا من عام 2024.

شركة CompoSecure (CMPO) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

المبيعات المباشرة والمشاركة الاستشارية مع المؤسسات المالية

تحتفظ شركة CompoSecure بعلاقات مبيعات مباشرة مع المؤسسات المالية الكبرى، مستهدفة العملاء من ذوي الثروات العالية وأسواق بطاقات الائتمان المتميزة.

شريحة العملاء	نهج المشاركة	تردد التفاعل السنوي
البنوك من الدرجة الأولى	مبيعات المؤسسة المباشرة	12-15 اجتماعًا استراتيجيًا سنويًا
مصدري بطاقات الائتمان	التعاون في التصميم الاستشاري	8-10 جلسات تطوير المنتج

الدعم الفني والتعاون في التصميم المخصص

تقدم شركة CompoSecure الدعم الفني المتخصص لبطاقات الدفع المعدنية وحلول التوثيق.

• توافر الدعم الفني على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• فريق هندسة التصميم المخصص
• التطوير السريع للنموذج الأولي

نهج الشراكة طويلة الأمد مع العملاء

تؤكد الشركة على بناء علاقات مستدامة من خلال الأداء المتسق والابتكار.

مقياس الشراكة	الأداء الحالي
معدل الاحتفاظ بالعملاء	92%
متوسط مدة العلاقة مع العميل	7.3 سنة

الابتكار المستمر وتطوير المنتجات

تستثمر شركة CompoSecure بشكل كبير في البحث والتطوير للحفاظ على الميزة التنافسية.

• الاستثمار السنوي في البحث والتطوير: 4.2 مليون دولار
• محفظة براءات الاختراع: 37 براءة اختراع نشطة
• تكرار تقديم منتج جديد: 2-3 ابتكارات سنويًا

خدمات إدارة الحسابات الشخصية

تضمن إدارة الحساب المخصصة حلولاً مخصصة لكل عميل.

مستوى الخدمة	الميزات الرئيسية	تغطية العملاء
إدارة الحساب المميز	مدير علاقات مخصص	أفضل 25 عميلاً من المؤسسات
دعم الحساب القياسي	منسق الحساب المعين	محفظة العملاء المتبقية

CompoSecure, Inc. (CMPO) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة CompoSecure بفريق مبيعات مباشر مخصص يركز على التكنولوجيا المالية وحلول بطاقات الدفع. يتكون فريق المبيعات من حوالي 35-40 مندوب مبيعات محترف يستهدف العملاء على مستوى المؤسسات في مجال الخدمات المالية.

فئة قناة المبيعات	عدد الممثلين	شريحة السوق المستهدفة
الخدمات المالية للمؤسسات	25	البنوك والمؤسسات المالية الكبرى
شراكات التكنولوجيا المالية	10-15	منصات الدفع الرقمية

المعارض التجارية الصناعية ومؤتمرات التكنولوجيا المالية

تشارك شركة CompoSecure في ما متوسطه 8-12 مؤتمرًا صناعيًا سنويًا، بميزانية مشاركة سنوية تقدر بـ 750,000 دولار أمريكي.

• مؤتمر Money20/20
• فينوفاتيسبرينج
• مؤتمر المدفوعات NACHA
• منتدى العلامة التجارية المالية

موقع الشركة على الانترنت

يعمل الموقع الإلكتروني للشركة (www.composecure.com) بمثابة قناة رقمية رئيسية تضم ما يقرب من 45000 زائر فريد شهريًا ومتوسط مدة الجلسة 3.2 دقيقة.

التسويق الرقمي والتواصل مع الصناعة المستهدفة

ميزانية التسويق الرقمي السنوية: 1.2 مليون دولار، مع التركيز على LinkedIn والمنشورات الصناعية المستهدفة والإعلانات الآلية.

القناة الرقمية	المشاركة الشهرية	الوصول إلى الهدف
ينكدين	125.000 ظهور	المديرين التنفيذيين الماليين
منشورات الصناعة	75000 ظهور	صناع القرار في مجال تكنولوجيا الدفع

شبكات تطوير الأعمال الاستراتيجية

تحتفظ شركة CompoSecure بعلاقات مع ما يقرب من 22 شريكًا استراتيجيًا لتطوير الأعمال عبر أنظمة تكنولوجيا الدفع والخدمات المالية.

• مصنعي بطاقات الدفع
• منصات التكنولوجيا المالية
• الشبكات المصرفية العالمية
• مقدمو حلول الأمن السيبراني

شركة CompoSecure (CMPO) – نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مصدري بطاقات الائتمان الراقية

تقدم شركة CompoSecure خدماتها لمصدري بطاقات الائتمان الرئيسيين من خلال إنتاج البطاقات المعدنية والمركبة. اعتبارًا من عام 2023، أعلنت الشركة عن تقديم خدماتها لمؤسسات مالية من الدرجة الأولى بما في ذلك:

مصدر بطاقة الائتمان	حصة السوق القطاعية
أمريكان إكسبريس	22.4%
تشيس	18.7%
سيتي بنك	15.3%

المؤسسات المصرفية المتميزة

يستهدف CompoSecure القطاعات المصرفية المتميزة من خلال خدمات تصنيع البطاقات المتخصصة.

• جولدمان ساكس
• مورجان ستانلي
• بنك أوف أمريكا البنك الخاص

شركات التكنولوجيا المالية

تمثل المنصات المالية الرقمية الناشئة شريحة عملاء متنامية لشركة CompoSecure.

شركة التكنولوجيا المالية	حجم إنتاج البطاقة
ثورة	1.2 مليون بطاقة/سنة
صوفي	850.000 بطاقة / سنة

مقدمو الخدمات المالية الفاخرة

شركة CompoSecure متخصصة في إنتاج البطاقات المعدنية المتطورة للخدمات المالية الفاخرة.

• مقدمو البطاقة السوداء
• خدمات مالية ذات قيمة صافية عالية جدًا
• منصات مصرفية حصرية

مشغلو شبكات الدفع العالمية

يخدم CompoSecure شبكات الدفع الدولية بتقنيات تصنيع البطاقات المتقدمة.

شبكة الدفع	إنتاج البطاقة السنوية
تأشيرة	3.6 مليار بطاقة
ماستركارد	2.9 مليار بطاقة

شركة CompoSecure (CMPO) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمارات البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة CompoSecure عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 5.7 مليون دولار، وهو ما يمثل 6.8% من إجمالي الإيرادات.

فئة نفقات البحث والتطوير	المبلغ ($)
تطوير تكنولوجيا البطاقات المعدنية	3,420,000
ابتكار الأمن السيبراني	1,280,000
أبحاث منصة الدفع الرقمية	1,000,000

صيانة معدات التصنيع المتقدمة

وبلغ إجمالي تكاليف صيانة المعدات السنوية لعام 2023 2.3 مليون دولار.

• صيانة آلات إنتاج البطاقات المعدنية الدقيقة: 1.4 مليون دولار
• صيانة معدات الأمن السيبراني: 600 ألف دولار
• صيانة أنظمة مراقبة الجودة: 300.000 دولار

شراء المواد اللازمة لإنتاج البطاقات المعدنية

بلغت نفقات شراء المواد لعام 2023 12.5 مليون دولار.

نوع المادة	التكلفة ($)
الفولاذ المقاوم للصدأ	6,750,000
سبائك متخصصة	3,250,000
المكونات الإلكترونية	2,500,000

تعويض القوى العاملة الفنية

بلغ إجمالي تعويضات القوى العاملة الفنية لعام 2023 18.6 مليون دولار.

• رواتب الهندسة: 11.2 مليون دولار
• تعويضات طاقم البحث: 4.5 مليون دولار
• أجور الدعم الفني: 2.9 مليون دولار

مصاريف التسويق وتطوير الأعمال

بلغت تكاليف التسويق وتطوير الأعمال لعام 2023 4.2 مليون دولار.

النشاط التسويقي	التكلفة ($)
حملات التسويق الرقمي	1,600,000
المشاركة في المعرض التجاري	850,000
تطوير فريق المبيعات	1,750,000

شركة CompoSecure (CMPO) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

تصنيع وبيع البطاقات المعدنية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة CompoSecure عن إيرادات تصنيع البطاقات المعدنية بقيمة 75.8 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 14.3٪ عن العام السابق.

فئة المنتج	الإيرادات (مليون دولار)	معدل النمو
بطاقات معدنية مميزة	42.5	16.7%
البطاقات المعدنية القياسية	33.3	11.9%

خدمات التصميم والتخصيص المخصصة

حققت خدمات التصميم المخصص إيرادات بقيمة 12.4 مليون دولار أمريكي لعام 2023، مع العملاء الرئيسيين بما في ذلك المؤسسات المالية من الدرجة الأولى.

• تتراوح أسعار خدمة التخصيص من 5000 دولار إلى 250000 دولار لكل مشروع تصميم
• متوسط مدة المشروع: 6-8 أسابيع
• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 87%

ترخيص تكنولوجيا الأمن

ووصلت إيرادات التراخيص لعام 2023 إلى 8.7 مليون دولار تقنيات blockchain والترميز قيادة النمو.

نوع التكنولوجيا	إيرادات التراخيص (مليون دولار)
أمن سلسلة الكتل	5.2
تقنيات الترميز	3.5

رسوم الاستشارة والدعم الفني

وساهمت الخدمات الاستشارية الفنية بمبلغ 6.9 مليون دولار في إجمالي الإيرادات في عام 2023.

• أسعار الاستشارات بالساعة: 250 دولارًا - 750 دولارًا للساعة
• عقود الدعم الفني السنوية: 50,000 دولار – 350,000 دولار
• عدد العملاء الاستشاريين النشطين: 42

عقود الإنتاج المستمرة مع المؤسسات المالية

ولدت عقود الإنتاج طويلة الأجل 45.6 مليون دولار من الإيرادات المتكررة لعام 2023.

نوع العقد	القيمة السنوية (مليون دولار)	مدة العقد
العقود المصرفية الكبرى	28.3	3-5 سنوات
عقود البنوك الإقليمية	17.3	2-4 سنوات

CompoSecure, Inc. (CMPO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why issuers and crypto users choose CompoSecure, Inc. (CMPO) products right now, late in 2025. It's about premium feel meeting cutting-edge digital asset security.

Premium, high-security metal cards that enhance brand perception

The value here is clear: issuers get a significant brand lift for a small investment. Metal cards represent only about 0.5% of total program costs for issuers, yet they drive tangible results in customer behavior. We see that these premium cards can increase customer spend by approximately 5% and boost customer acquisition and retention with a demand increase of over 10%+. The operational success supporting this is evident in the Q3 2025 Gross Margin, which expanded to 59.0%.

Key program wins reinforcing this value proposition include new or expanded programs with Citi Strata Elite, Chime, Bank of America/American Airlines, Alaska Airlines, BMO, and Gemini XRP.

Metric	Value
Program Cost as % of Total	0.5%
Potential Increase in Customer Spend	5%
Potential Increase in Demand (Acquisition/Retention)	10%+
Q3 2025 Gross Margin	59.0%

Arculus cold storage wallet with a three-factor authentication security model

The Arculus cold storage wallet is built on a security model that combines three distinct factors, ensuring private keys never leave the hardware. This air-gapped protection is designed to keep hackers out while allowing authenticated users in via familiar actions.

• Something You Are: Biometric security like Face ID or a fingerprint.
• Something You Know: A custom 6-digit PIN code.
• Something You Have: The physical Arculus Card containing the secure element.

The card itself features a CC EAL6+ Secure Element to generate and store encrypted private keys. If the PIN is entered incorrectly 3 times, the card resets, wiping the keys for protection against brute force attacks.

Direct onchain tap-to-pay capability for digital assets via Arculus

This capability bridges the crypto economy to real-world commerce by allowing users to spend digital assets seamlessly at traditional Point-of-Sale (POS) merchant terminals. The solution supports multifunctional capabilities on a single chip, enabling tap-to-pay transactions across both blockchain networks and traditional payment rails using the same physical card. This means merchants can accept crypto payments instantly through their existing contactless infrastructure, potentially lowering transaction costs and settlement times compared to legacy networks.

ESG-friendly cards using 65% post-consumer recycled stainless steel

CompoSecure, Inc. provides sustainability advantages over plastic cards through durability and material sourcing. Most metal card products contain about 65% post-consumer recycled stainless steel. Furthermore, ceramic metal hybrid and metal veneer cards received ICMA (International Card Manufacturers Association) Ecolabel Standard certification.

Full crypto trading platform access directly from cold storage

The Arculus cold wallet is evolving from just a security product into a full trading platform. This is achieved through integration with N. Exchange and the launch of a Smart Order Router. This setup lets users trade crypto directly from their self-custody wallets, offering a stronger edge by sitting at the intersection of self-custody and liquidity access. Users now have access to hundreds of new trading pairs for swaps executed at highly competitive rates. The average transaction volume conducted via cold wallets rose to approximately $5,300 in 2025, up 14% year-over-year, showing increased activity in this secure environment.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CompoSecure, Inc. (CMPO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how CompoSecure, Inc. manages its relationships across its two main customer bases: the large financial institutions issuing metal cards and the direct/platform partners for Arculus. The strategy here is high-touch service for the big contracts and platform integration for the digital asset side. Honestly, the numbers from Q3 2025 show this approach is driving significant financial results, especially on the domestic front.

Dedicated, high-touch account management for large financial institutions

For the core metal card business, the relationship is deep and consultative. This isn't just transactional; it's about embedding CompoSecure, Inc. into the client's premium card strategy. The success of this approach is visible in the top-line growth from these established partners. For the third quarter ended September 30, 2025, non-GAAP Net Sales grew 13% year-over-year to $120.9 million. Digging into that, domestic net sales, which heavily reflect these large issuer relationships, jumped 31% to $105.1 million. This suggests the high-touch service is translating directly into more volume and new program adoption, like the recent wins with Citi Strata Elite, Chime, and Gemini XRP in Q3.

Long-term, recurring revenue contracts for card programs

While the exact contract lengths aren't public, the guidance CompoSecure, Inc. provides implies a strong base of recurring revenue. They are reiterating full-year 2025 guidance for non-GAAP Net Sales around $463 million and projecting ~$510 million for fiscal year 2026. This forward visibility suggests contracts are structured to provide a stable revenue base, which is further supported by the gross margin expansion. The non-GAAP gross margin hit 59.0% in Q3 2025, up significantly from 51.7% in Q3 2024, showing operational efficiencies are flowing through to the bottom line from this established business. It's a classic example of sticky, high-value recurring business.

The market validation for premium metal cards, which underpins these relationships, is strong:

• 68% of cardholders would select a bank card program over another if it offered a metal payment card.
• 66% of ultra-high-net-worth respondents would use metal payment cards more than other cards in their wallet.
• 69% of successful young individuals would stay with a bank offering a metal payment card.

Direct-to-consumer sales and support for the Arculus cold wallet

The Arculus line has a different relationship model, blending direct sales with enterprise partnerships. The key relationship milestone here is that Arculus generated another net positive contribution in Q1 2025. This means the direct-to-consumer and platform-driven sales are covering their own costs and contributing profit, which is a big deal for a newer product line. The focus is on positioning Arculus as a secure multifunction platform for digital authentication and asset protection.

Collaborative design process for custom metal card aesthetics

The aesthetic appeal of the metal card is a core value proposition, requiring close collaboration with the issuer's branding teams. This process is what drives the high adoption intent seen in the surveys. The success in Q3 was fueled by strong domestic demand and new program wins, which means the design and integration teams are working effectively with new clients like Bank of America (Alaska Airlines) and BMO. The focus on operational excellence via the CompoSecure Operating System is helping CompoSecure, Inc. deliver these custom products with better margins, as evidenced by the Q3 gross margin of 59.0%.

Enterprise-level integration support for Arculus platform partners

For the Arculus platform, the relationship is built on deep technical integration with digital asset and Web3 players. This is where you see the real innovation in customer relationships. For example, the integration with MoneyGram for global Cash In/Cash Out via Stellar was announced in April 2025. Furthermore, the MetaMask metal payment card, a self-custody crypto card with direct payments, was unveiled in April 2025, showing a strong partnership with a leading self-custody wallet provider. These platform wins are key to the recurring revenue story for the Arculus segment.

Here's a quick look at how the customer demand translated into the latest reported financial performance metrics as of September 30, 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Non-GAAP Net Sales	$120.9 million	Up 13%
Non-GAAP Gross Margin	59.0%	Up from 51.7% (Q3 2024)
Non-GAAP Pro Forma Adjusted EBITDA	$47.7 million	Up 30%
Domestic Net Sales	$105.1 million	Up 31%
Net Cash Position (Non-GAAP)	$75.3 million	Up from Net Debt of $277.3 million (Sep 30, 2024)

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CompoSecure, Inc. (CMPO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how CompoSecure, Inc. gets its premium payment products and Arculus solutions into the hands of customers as of late 2025. The channels are clearly segmented between high-touch enterprise sales and the growing digital/D2C route for Arculus.

The direct sales force targets large financial institutions and fintechs globally, which is where the bulk of the revenue comes from. For instance, Q3 2025 Non-GAAP Net Sales hit $120.9 million, up 13% year-over-year, driven by 'new program wins across both traditional banks and fintechs.'

The global reach is evident in the sales breakdown, though domestic strength is currently outpacing international growth in some periods. Here's a look at the sales performance that reflects channel effectiveness:

Metric	Q1 2025 (Non-GAAP)	Q2 2025 (Non-GAAP)	Q3 2025 (Non-GAAP)
Total Net Sales	$103.9 million	$119.6 million	$120.9 million
International Sales Contribution	$14.4 million (28% YoY growth)	$15.3 million (35% YoY decline)	Not explicitly broken out
Gross Margin	52.5%	57.5%	59.0%
Pro Forma Adjusted EBITDA	$33.7 million	$46.3 million	Not explicitly broken out

Partnerships with card processors and personalization bureaus are critical for fulfillment, but the primary channel focus is securing the issuer relationship. CompoSecure, Inc. continues to expand its client base, which includes major names like Citibank/American Airlines, Robinhood Gold, WealthSimple, and Scotia Bank. The company is still the 'far and away the leader in metal cards globally,' though this premium segment represents less than 1% penetration of the total payment card market, suggesting significant channel expansion potential.

The e-commerce platform for direct-to-consumer Arculus sales is proving its viability as a separate revenue stream. The Arculus digital authentication business achieved a significant milestone by delivering a net positive contribution in Q1 2025, and this momentum continued with another net positive quarter reported in Q2 2025 and Q3 2025. This validates the direct-to-consumer and digital-first channel strategy for that product line.

Strategic co-marketing with crypto partners is a key driver for Arculus adoption. Specific partnerships mentioned include MetaMask and the launch of the Coinbase One Card on the American Express network, which highlights the channel for secure digital finance solutions.

Industry conferences and trade shows are used to drive awareness and secure those large direct sales wins. While specific attendance numbers for events like the Stablecoin Conference LATAM 2025 aren't public, the success in securing major program refreshes and new wins suggests active engagement in industry forums. For example, the company noted 'strong activity around premium upgrade cycles and card program refreshes' in Q2 2025.

• Metal card demand is high: 73% of global respondents would pay extra for a metal payment card.
• Ultra-high-net-worth (UHNW) interest is strong: 96% of UHNW individuals globally would pay extra for a metal card.
• Metal cards are seen as prestigious by 67% of cardholders.

Finance: finalize the Q3 2025 channel-specific revenue attribution model by next Tuesday.

CompoSecure, Inc. (CMPO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for CompoSecure, Inc. (CMPO) as of late 2025, and it's clear the business is focused on high-value financial and digital asset players. The company explicitly calls out 'robust domestic demand and growth across both traditional banks and fintechs' as drivers for their Q2 2025 performance. This segment is the engine for their core payment card business.

The customer segments CompoSecure, Inc. serves are diverse, spanning established finance to emerging digital asset infrastructure. The company's strategy seems to be winning major programs that drive volume and then leveraging those wins to expand its security and authentication offerings, especially through the Arculus brand.

Here's a breakdown of the specific groups CompoSecure, Inc. targets:

• Global Tier 1 traditional banks (e.g., JPMorgan Chase, evidenced by partnerships like Chase Sapphire Reserve)
• High-growth domestic and international Fintech companies
• Crypto exchanges and digital asset platforms (e.g., Coinbase, Crypto.com, Gemini)
• Affluent and High-Net-Worth Individuals (HNWIs) who prefer premium cards
• Retail consumers purchasing the Arculus cold storage wallet

The momentum in the traditional banking and fintech space is significant. For the second quarter of 2025, Domestic Net Sales surged by 22% year-over-year, reaching $104.3 million out of total Non-GAAP Net Sales of $119.6 million for that quarter. This domestic strength is where the traditional banks and leading fintechs are clearly concentrated. Still, international sales showed a notable reversal in Q2 2025, declining 35% to $15.3 million, following a 28% jump in Q1 2025.

For the crypto and digital asset segment, the Arculus platform is gaining traction, securing vertical wins with partners like MetaMask and MoneyGram, in addition to launching the Coinbase One Card on the American Express network. The metal card market itself, which serves the premium card and HNWIs segment, is noted as having a penetration rate of less than 1%, suggesting a massive runway for growth in premium payment products.

The overall financial context for these customer segments in mid-2025 is one of accelerating revenue and margin improvement, which supports the investment in these customer acquisition efforts. Here's a quick look at the Q2 2025 Non-GAAP performance:

Metric	Q2 2025 Value	Comparison/Context
Non-GAAP Net Sales	$119.6 million	Up 10% year-over-year
Pro Forma Adjusted EBITDA	$46.3 million	Up 26% year-over-year
Non-GAAP Gross Margin	57.5%	Up from 51.6% in Q2 2024
Full Year 2025 Net Sales Guidance	Approximately $455 million	Raised from previous mid-single-digit growth guidance

The focus on the Arculus brand also directly addresses the retail consumer and HNWIs looking for secure, hardware-based digital asset protection. The company reported that Arculus generated 'another net positive quarter' in Q2 2025, indicating that the consumer-facing security product is contributing positively to the bottom line, separate from the high-volume card manufacturing business.

CompoSecure, Inc. (CMPO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses CompoSecure, Inc. incurs to keep the lights on and those metal cards moving. Honestly, the cost structure is heavily weighted toward the physical product and the technology that makes it unique.

High cost of goods sold (COGS) due to specialized metal and components

The core of the cost structure is tied directly to making those premium metal payment cards. This means raw material costs for specialized metals and the complex components required for secure, durable products are significant drivers of COGS. For the second quarter ended June 30, 2025, Non-GAAP Net Sales were \$119.6 million, and the resulting Non-GAAP Gross Profit was \$68.8 million, implying a Cost of Sales (COGS) of approximately \$50.8 million for that quarter alone.

The gross margin expansion to 57.5% in Q2 2025, up from 51.6% in Q2 2024, shows the CompoSecure Operating System (COS) is helping efficiency, but the underlying material cost remains a high fixed component of the cost base.

Significant investment in Research and Development (R&D) for Arculus technology

While specific R&D dollar amounts for the full year 2025 aren't isolated in the latest reports, the strategic focus on Arculus technology is a clear cost area. CompoSecure, Inc. views Arculus as a powerful differentiator in the digital asset and Web3 payments space, expecting a net positive contribution for the full year 2025. The company is making foundational investments to support long-term growth plans, which includes technology development.

Manufacturing and operational expenses, including the COS implementation

Manufacturing costs are embedded within COGS, but the operational expenses related to implementing the CompoSecure Operating System (COS) are a current focus area impacting profitability metrics. The company noted that higher general and administrative expenses reflected strategic investments in organic growth and the implementation of COS to drive operational efficiencies. The goal of COS is to deliver positive net impact, particularly at the factory and production level, throughout 2025.

Sales, General, and Administrative (SG&A) costs, including Resolute Holdings management fee

SG&A expenses are a notable part of the operating cost structure. For the second quarter of 2025, Selling, general and administrative expenses were reported as \$30,438 thousand, or approximately \$30.44 million. This figure includes the management fee paid to Resolute Holdings Management, Inc. The Management Agreement dictates a quarterly cash fee equal to 2.5% of CompoSecure Holdings' last 12 months' Adjusted EBITDA, though the fee is waived if Adjusted EBITDA is zero or negative. The actual payment in Q1 2025 was \$1.1 million as the agreement became effective on February 28, 2025. Full-year 2025 guidance includes the payment of this fee.

Here's a look at the key expense components and related metrics for the 2025 period based on available data:

Cost Component/Metric	Period/Basis	Amount (USD)
Selling, General and Administrative Expenses	Q2 2025 (Non-GAAP)	\$30,438,000
Resolute Holdings Management Fee (Actual Paid)	Q1 2025	\$1,100,000
Implied COGS	Q2 2025 (Non-GAAP)	\$50,792,000
Pro Forma Adjusted EBITDA (Guidance)	Full Year 2025	Approximately \$158 million
Pro Forma Adjusted EBITDA (Guidance Update)	Full Year 2025	Approximately \$165 million to \$170 million

Capital expenditures for production equipment and capacity expansion

CompoSecure, Inc. is undertaking ongoing foundational investments to support its growth strategy, which covers capacity expansion and production equipment. The company has reiterated its 2025 guidance, which reflects these foundational investments alongside commercial momentum. Specific capital expenditure dollar amounts for the full year 2025 are not explicitly detailed as a line item in the latest public statements, but the commitment to these investments is factored into the overall financial outlook.

CompoSecure, Inc. (CMPO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways CompoSecure, Inc. brings in money as of late 2025. It's a mix of established hardware sales and growing security/authentication services.

Metal payment card sales to financial institutions remain the primary revenue driver, capitalizing on the fact that metal cards represent less than 1% penetration of the total payment card market. The momentum here is clear, with Q3 2025 Non-GAAP Net Sales reaching $120.9 million, marking a 13% increase compared to Q3 2024's $107.1 million. Domestic demand is particularly strong, showing a 22% growth to $104.3 million in Q2 2025 alone.

The company has updated its expectations for the year based on this performance:

• Full-year 2025 Non-GAAP Net Sales guidance of approximately $463 million.
• Full-year 2025 Pro Forma Adjusted EBITDA guidance of approximately $165 million to $170 million.

Here's a quick look at the most recent reported quarterly sales figures:

Metric	Q3 2025 Amount	Year-over-Year Change
Non-GAAP Net Sales	$120.9 million	13% increase
Non-GAAP Gross Margin	59.0%	Up from 51.7% in Q3 2024
Non-GAAP Pro Forma Adjusted EBITDA	$47.7 million	Up 30% year-over-year

Revenue from sales of the Arculus cold storage hardware wallet and related security solutions is a growing component. The Arculus digital authentication business achieved a net positive contribution for the first time in Q1 2025. This segment is supported by significant commercial momentum, such as the launch of the Coinbase One Card on the American Express network.

The overall revenue structure is supported by these distinct streams:

• Metal payment card manufacturing and fulfillment.
• Sales of the Arculus cold storage hardware wallet.
• Potential transaction-based revenue from the Arculus trading platform, tied to the use of the wallet for digital asset access.
• Licensing and service fees for Arculus security and authentication solutions integrated into financial products.

To be fair, the growth outlook hinges on accelerating this double-digit revenue growth and turning Arculus into a consistent recurring revenue driver.