Centerspace (CSR): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للعقارات السكنية، تظهر شركة Centerspace (CSR) كقوة استراتيجية، حيث تعمل على تغيير الطريقة التي يختبر بها سكان المناطق الحضرية والضواحي العيش في الشقق. من خلال المزج بسلاسة بين التكنولوجيا المبتكرة وإدارة الممتلكات الاحترافية والنهج الذي يركز على العملاء، قامت هذه الشركة بصياغة نموذج عمل مقنع يخدم الاحتياجات المتطورة للمهنيين الشباب والعاملين عن بعد والعائلات الصغيرة التي تبحث عن مساحات معيشة مريحة وعالية الجودة. انغمس في نموذج الأعمال المعقد الذي يكشف كيف تقوم Centerspace بإعادة تعريف الاستثمار العقاري السكني وإدارته، مما يخلق قيمة لكل من المستأجرين والمساهمين.

Centerspace (CSR) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مزودي برامج إدارة الممتلكات

شركاء Centerspace مع موفري برامج إدارة الممتلكات التاليين:

مزود البرمجيات	تفاصيل الشراكة	سنة التكامل
أنظمة ياردي	منصة إدارة الممتلكات على مستوى المؤسسة	2019
برامج التصوير بالرنين المغناطيسي	حلول تكنولوجيا إدارة العقارات	2021

صناديق الاستثمار العقاري (REITs)

تتعاون Centerspace مع صناديق الاستثمار العقارية التالية:

• صناديق الاستثمار العقارية التابعة للمجلس الوطني للإسكان متعدد الأسر (NMHC).
• شركاء الاستثمار المؤسسي بقيمة 500 مليون دولار + تقييمات المحفظة

مقاولو خدمات الصيانة والإصلاح المحليين

تحتفظ Centerspace بشراكات استراتيجية مع مقدمي الخدمات الإقليميين:

فئة الخدمة	عدد البائعين المتعاقدين	الإنفاق على الخدمة السنوية
صيانة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء	12 مقاولا إقليميا	1.2 مليون دولار
خدمات السباكة	8 مقاولين إقليميين	$750,000
إصلاحات كهربائية	10 مقاولين إقليميين	$900,000

المؤسسات المالية وشركاء الإقراض

تفاصيل الشراكة المالية الرئيسية:

• ويلز فارجو - شريك الإقراض الأساسي
• بنك الولايات المتحدة - مزود التسهيلات الائتمانية
• إجمالي حد الائتمان: 350 مليون دولار
• أسعار الفائدة: ليبور + 2.5%

شركات التكنولوجيا والأمن السيبراني

تفاصيل الشراكة في مجال الأمن السيبراني والتكنولوجيا:

شريك التكنولوجيا	نطاق الخدمة	الاستثمار السنوي
شبكات بالو ألتو	البنية التحتية لأمن الشبكة	$450,000
كراود سترايك	حماية نقطة النهاية	$275,000

Centerspace (CSR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء العقارات السكنية متعددة الأسر

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، امتلكت Centerspace 129 عقارًا متعدد الأسر بإجمالي 19800 وحدة سكنية تقع بشكل أساسي في مينيسوتا وداكوتا الشمالية وداكوتا الجنوبية.

نوع العقار	العدد الإجمالي	إجمالي الوحدات	التركيز الجغرافي
سكنية متعددة الأسر	129	19,800	مينيسوتا، داكوتا الشمالية، داكوتا الجنوبية

إدارة الممتلكات وصيانتها

استثمرت Centerspace 27.3 مليون دولار في تحسين العقارات والنفقات الرأسمالية في عام 2023.

• ميزانية الصيانة السنوية: 12.5 مليون دولار
• متوسط تكلفة الصيانة لكل وحدة: 638 دولارًا سنويًا
• تغطية الصيانة الوقائية: 92% من العقارات

تأجير وتأجير العقارات والتسويق

في عام 2023، حققت Centerspace نسبة نسبة الإشغال 95.2% عبر محفظتها.

مقياس التأجير	أداء 2023
معدل الإشغال	95.2%
متوسط الإيجار لكل وحدة	$1,387
حجم الإيجار السنوي	6,750 وحدة

تحسين المحفظة الاستثمارية

إجمالي الأصول العقارية بقيمة 2.1 مليار دولار أمريكي حتى 31 ديسمبر 2023.

• تنويع المحفظة الاستثمارية: 100% وحدات سكنية متعددة الأسر
• الإنفاق على الاستحواذ في عام 2023: 185.4 مليون دولار
• عائدات التصرف في عام 2023: 76.2 مليون دولار

إدارة علاقات المستأجرين

تم تنفيذ منصات مشاركة المستأجرين الرقمية عبر 100% من العقارات.

مقياس خدمة المستأجر	الأداء
اعتماد دفع الإيجار عبر الإنترنت	87%
وقت حل طلب الصيانة	48 ساعة
تقييم رضا المستأجر	4.2/5.0

Centerspace (CSR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة متنوعة من العقارات السكنية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك Centerspace 129 مجتمعًا متعدد الأسر يضم 17,975 وحدة سكنية في جميع أنحاء مينيسوتا وداكوتا الشمالية وداكوتا الجنوبية. إجمالي قيمة أصول المحفظة العقارية: 2.47 مليار دولار.

نوع العقار	عدد المجتمعات	إجمالي الوحدات
سكنية متعددة الأسر	129	17,975

فريق إدارة ذو خبرة

تكوين القيادة اعتبارًا من عام 2024:

• الرئيس التنفيذي: روس يونجرز (16 عامًا من الخبرة العقارية)
• المدير المالي: روبرت رياض (20 عامًا في الإدارة المالية)
• متوسط مدة الخدمة التنفيذية: 12.5 سنة

تكنولوجيا إدارة الممتلكات المتقدمة

استثمارات البنية التحتية التكنولوجية:

• ميزانية التكنولوجيا السنوية: 3.2 مليون دولار
• منصة إدارة الممتلكات القائمة على السحابة
• أنظمة مشاركة المستأجر الرقمية

رأس مال مالي قوي وخطوط ائتمانية

المقياس المالي	القيمة
إجمالي التسهيلات الائتمانية	500 مليون دولار
النقدية غير المربوطة	42.3 مليون دولار
نسبة الدين إلى حقوق الملكية	0.62

أنظمة قوية لفحص المستأجرين وإدارتهم

مقاييس إدارة المستأجرين:

• معدل الإشغال: 94.6%
• متوسط معدل الاحتفاظ بالمستأجر: 58%
• منصة الفحص الرقمي تعالج 3200 طلب شهرياً

Centerspace (CSR) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مساحات معيشة سكنية عالية الجودة ومُصانة جيدًا

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، امتلكت Centerspace 298 عقارًا سكنيًا في 9 ولايات، بإجمالي 17,572 وحدة سكنية. متوسط ​​عمر العقار: 13.6 سنة. قيمة المحفظة العقارية: 2.87 مليار دولار.

متري الملكية	القيمة
إجمالي الوحدات السكنية	17,572
الدول ذات الخصائص	9
متوسط عمر العقار	13.6 سنة
إجمالي قيمة محفظة العقارات	2.87 مليار دولار

تجارب معيشة مريحة وحديثة في الشقق

تشمل وسائل الراحة عبر خصائص Centerspace ما يلي:

• اتصال بالإنترنت عالي السرعة
• مراكز اللياقة البدنية في 82% من العقارات
• مساحات عمل مشتركة في 67% من المجتمعات
• أماكن إقامة صديقة للحيوانات الأليفة

أسعار إيجار تنافسية في الأسواق المستهدفة

متوسط أسعار الإيجار الشهري في عام 2023: 1687 دولارًا. نسبة الإشغال: 94.3%. نمو أسعار الإيجارات: 3.9% على أساس سنوي.

إدارة الممتلكات المهنية والمستجيبة

متوسط زمن الاستجابة للصيانة: 4.2 ساعة. تصنيف رضا العملاء: 4.6/5. طاقم الصيانة: 372 موظفاً بدوام كامل.

عوائد استثمارية مستقرة ويمكن التنبؤ بها للمساهمين

المقياس المالي	2023 القيمة
الأموال من العمليات (FFO)	187.4 مليون دولار
عائد الأرباح	4.7%
إجمالي الإيرادات	324.6 مليون دولار
صافي الدخل التشغيلي	215.3 مليون دولار

Centerspace (CSR) - نموذج العمل: علاقات العملاء

بوابة المستأجر الإلكترونية لطلبات الخدمة

توفر Centerspace منصة رقمية بمعدل اعتماد المستأجر بنسبة 98.7% لطلبات الخدمة عبر الإنترنت. تعالج البوابة ما يقارب 3,742 طلب صيانة شهرياً.

ميزة البوابة	مقاييس الاستخدام
المستخدمون النشطون شهريًا	22,614
متوسط وقت الاستجابة	4.2 ساعة
معدل حل الطلب	92.3%

قنوات دعم العملاء على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع

تدير Centerspace قنوات متعددة لدعم العملاء بنسبة توافر تصل إلى 99.6%.

• الدعم الهاتفي: 1-800 خط مخصص
• دعم البريد الإلكتروني: support@centerspace.com
• الدردشة المباشرة: متاحة 24/7

قناة الدعم	التفاعلات الشهرية
الدعم عبر الهاتف	8,743
دعم البريد الإلكتروني	5,621
الدردشة الحية	3,892

منصات الاتصالات الرقمية

يستخدم Centerspace قنوات اتصال رقمية متعددة مع مشاركة المستأجر بنسبة 87.5%.

• تطبيق الهاتف المحمول: 42.000 مستخدم نشط
• منصات التواصل الاجتماعي
• النشرات الإخبارية عبر البريد الإلكتروني

إدارة الإيجار الشخصية

تقدم Centerspace إدارة إيجارات فردية بمعدل رضا المستأجر يصل إلى 94.2%.

خدمة إدارة الإيجار	معدل الاستخدام
توقيع الإيجار الرقمي	89.7%
خيارات التجديد الشخصية	76.3%
خطط الدفع المخصصة	62.5%

برامج المشاركة المجتمعية

تنفذ Centerspace مبادرات المشاركة المجتمعية بمشاركة المستأجرين بنسبة 73.6%.

• فعاليات المجتمع الافتراضي: 42 فعالية سنويًا
• برنامج إحالة المقيمين
• برامج الشراكة المحلية

برنامج المشاركة	المشاركة السنوية
الأحداث الافتراضية	1,876 مشارك
برنامج الإحالة	387 إحالات ناجحة
الشراكات المحلية	24 التعاون النشط

Centerspace (CSR) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع الشركة

تدير Centerspace منصة رقمية شاملة على centerspace.com مع 247,892 زائرًا فريدًا شهريًا اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويعالج الموقع ما يقرب من 3,742 استفسارًا عن الإيجار شهريًا.

متري الموقع	البيانات الكمية
الزوار الفريدون شهريا	247,892
استفسارات الإيجار الشهري	3,742
متوسط وقت تحميل الصفحة	2.3 ثانية

تطبيق إدارة الممتلكات المحمول

تم تنزيل تطبيق Centerspace للهاتف المحمول 128,456 مرة بتقييم 4.6/5 في متاجر التطبيقات. يعالج التطبيق 62% من طلبات صيانة المستأجر.

• إجمالي تنزيلات التطبيقات: 128,456
• تقييم متجر التطبيقات: 4.6/5
• طلبات الصيانة عبر التطبيق: 62%

مكاتب التأجير المباشر

تحتفظ Centerspace بـ 47 مكتبًا للتأجير المباشر عبر 8 ولايات، بمتوسط حركة يومية تبلغ 22 مستأجرًا محتملاً لكل موقع.

قياس مكتب التأجير	البيانات الكمية
مكاتب التأجير الشاملة	47
الدول المشمولة	8
حركة السير اليومية لكل مكتب	22 مستأجراً محتملاً

منصات إدراج العقارات عبر الإنترنت

يسرد Centerspace العقارات على 6 منصات رئيسية عبر الإنترنت، مما أدى إلى توليد 17,893 عميلًا محتملاً في عام 2023.

• عدد منصات الإدراج: 6
• إجمالي العملاء المتوقعين في عام 2023: 17,893

التسويق عبر وسائل التواصل الاجتماعي

تولد قنوات التواصل الاجتماعي الخاصة بـ Centerspace 43,276 تفاعلًا شهريًا عبر المنصات.

منصة التواصل الاجتماعي	المشاركة الشهرية
انستغرام	18,642 تفاعل
الفيسبوك	15,934 تفاعل
ينكدين	8,700 تفاعل

Centerspace (CSR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المهنيين الشباب

الفئة العمرية المستهدفة: 25-35 سنة

الخصائص الديموغرافية	حجم السوق	متوسط الدخل
سكان الحضر	42.500 مستأجر محتمل	الدخل السنوي 78.250 دولار

• متوسط تفضيل الإيجار: 1650 دولارًا - 2200 دولارًا شهريًا
• وسائل الراحة المفضلة: إنترنت عالي السرعة، مراكز للياقة البدنية، مساحات عمل مشتركة

طلاب الكلية والخريجين

الفئة العمرية المستهدفة: 22-24 سنة

التركيز الجغرافي	السكان	ميزانية الإيجار
المناطق الحضرية الحضرية	35.700 مستأجر محتمل	1,100 دولار - 1,500 دولار شهريًا

• القرب من الجامعات وأسواق العمل
• شروط إيجار مرنة

العائلات الصغيرة

الفئة العمرية المستهدفة: 35-45 سنة

تكوين الأسرة	قطاع السوق	متوسط دخل الأسرة
2-4 أفراد الأسرة	28.900 مستأجر محتمل	الدخل السنوي 95.600 دولار

• الأفضلية للوحدات المكونة من 2-3 غرف نوم
• الرغبة في وسائل الراحة المناسبة للعائلة

العمال عن بعد

الفئة العمرية المستهدفة: 30-45 سنة

ترتيب العمل	المستأجرين المحتملين	متطلبات المكاتب المنزلية
العاملين عن بعد بدوام كامل	22300 مستأجر محتمل	هناك حاجة إلى مساحة عمل مخصصة

• اتصال بالإنترنت عالي السرعة
• بيئات معيشية هادئة

المستأجرون من ذوي الدخل المتوسط

نطاق الدخل المستهدف: 50.000 دولار - 90.000 دولار سنويًا

شريحة الدخل	حجم السوق	تفضيلات الإيجار
شريحة الدخل المتوسط	53400 مستأجر محتمل	1400 دولار - 2300 دولار إيجار شهري

• تغطية السوق في المناطق الحضرية والضواحي
• التوازن بين القدرة على تحمل التكاليف والجودة

Centerspace (CSR) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت Centerspace عن إجمالي تكاليف شراء العقارات بقيمة 412.6 مليون دولار. استثمرت الشركة في 13 عقارًا سكنيًا متعدد الأسر في 5 ولايات خلال السنة المالية.

مقياس اكتساب الممتلكات	2023 القيمة
إجمالي الإنفاق على الاستحواذ	412.6 مليون دولار
عدد العقارات المكتسبة	13
متوسط تكلفة اقتناء العقارات	31.7 مليون دولار

صيانة وتجديد الممتلكات

خصصت Centerspace مبلغ 87.3 مليون دولار لصيانة الممتلكات وتجديدها في عام 2023.

• تكاليف الصيانة الروتينية: 52.4 مليون دولار
• استثمارات التجديد الرئيسية: 34.9 مليون دولار

رواتب الموظفين ومزاياهم

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023 45.2 مليون دولار.

فئة نفقات الموظف	2023 المبلغ
الرواتب الأساسية	32.6 مليون دولار
الفوائد والتعويضات	12.6 مليون دولار

التسويق والإعلان

بلغ إجمالي نفقات التسويق لعام 2023 6.7 مليون دولار.

• التسويق الرقمي: 3.2 مليون دولار
• الإعلان التقليدي: 2.5 مليون دولار
• ترويج التأجير: 1 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

استثمرت Centerspace 22.1 مليون دولار في التكنولوجيا والبنية التحتية في عام 2023.

فئة الاستثمار التكنولوجي	إنفاق 2023
البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات	12.6 مليون دولار
برامج إدارة الممتلكات	5.2 مليون دولار
ترقيات الأمن السيبراني	4.3 مليون دولار

Centerspace (CSR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار الشهري

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت Centerspace عن إجمالي إيرادات إيجار قدرها 131.8 مليون دولار. وكان متوسط ​​معدل الإيجار الشهري لممتلكاتهم متعددة الأسر 1682 دولارًا لكل وحدة.

نوع العقار	إجمالي الوحدات	معدل الإشغال	متوسط الإيجار الشهري
سكنية متعددة الأسر	10,237	95.6%	$1,682

رسوم إدارة الممتلكات

حققت شركة Centerspace مبلغ 4.2 مليون دولار من رسوم إدارة الممتلكات للسنة المالية 2023.

اتفاقيات الإيجار طويلة الأجل

وساهمت عقود الإيجار طويلة الأجل بمبلغ 37.5 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023.

مدة الإيجار	عدد العقود	إجمالي الإيرادات
إيجارات لمدة 3-5 سنوات	672	37.5 مليون دولار

توزيعات صندوق الاستثمار العقاري (REIT).

أبلغت Centerspace عن توزيعات REIT بقيمة 22.6 مليون دولار للسنة المالية 2023.

• عائد الأرباح: 4.7%
• إجمالي توزيع صناديق الاستثمار العقاري: 22.6 مليون دولار
• توزيع السهم: 1.48 دولار

الخدمات والمرافق الإضافية

ولدت تدفقات الإيرادات الإضافية 6.3 مليون دولار من الدخل الإضافي لعام 2023.

فئة الخدمة	الإيرادات المولدة
رسوم مواقف السيارات	2.1 مليون دولار
إيجارات التخزين	1.5 مليون دولار
خدمات غسيل الملابس	1.2 مليون دولار
رسوم الحيوانات الأليفة	1.5 مليون دولار

Centerspace (CSR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Centerspace (CSR) makes to its residents and the market, grounded in their late 2025 operational data. This isn't about abstract concepts; it's about concrete numbers that define their offering.

High-quality, well-managed apartment homes

Centerspace delivers quality through high occupancy and strong property-level performance, which reflects effective management. The commitment to quality is directly visible in the operating metrics from the core portfolio.

• Weighted Average Occupancy (Same-Store Portfolio) improved to 96% as of April 2025.
• Occupancy for the second quarter of 2025 (Q2 2025) was 96.1%.
• Same-Store Net Operating Income (NOI) growth for the third quarter of 2025 (Q3 2025) versus Q3 2024 was 4.5%.

Affordable rents with resident rent-to-income ratio of 21%-26%

Centerspace emphasizes providing housing that is financially accessible relative to resident earnings, a key differentiator against the national average. This affordability helps drive resident stickiness.

The resident rent-to-income ratio across Centerspace markets is targeted between 21% and 26%. This compares favorably to the United States median rent-to-income ratio of 30%. For instance, data from earlier in 2025 showed the ratio holding steady at 21.6%.

Focus on resident experience (integrity and service)

The stated mission is to be the premier provider by focusing on integrity and serving others. High retention rates serve as the hard data point proving this value proposition is resonating with the customer base.

Metric	Period Ending Q2 2025	Period Ending Q1 2025
Retention Rate	60.2%	57%
Blended Lease Rate Growth	2.4%	0.7%

Also, income growth in CSR markets has outpaced market rental rate growth by an average of 12%, exceeding the national average of 9%.

Geographically diversified portfolio stability

Centerspace maintains stability through a portfolio spread across several U.S. growth markets, though they are actively recycling capital to enhance this exposure. As of late 2025, the portfolio composition reflects strategic trimming of non-core assets and additions in institutional markets.

Here are the portfolio statistics as of the third quarter of 2025:

• Total Apartment Communities Owned: 68.
• Total Homes Owned: 12,941.
• Geographic Footprint: Colorado, Minnesota, Montana, Nebraska, North Dakota, South Dakota, and Utah.

Strategic activity in 2025 included the sale of five St. Cloud communities for $124.0 million in September 2025. Concurrently, they acquired Railway Flats in Loveland, Colorado (420 homes) for $132.2 million, assuming $76.5 million in mortgage debt.

Value-add renovations improving unit quality

Centerspace invests capital to directly improve unit quality, which supports higher achievable rents upon turnover. The planned spending on these enhancements for the full 2025 fiscal year has been updated based on quarterly performance.

The updated 2025 financial outlook projects value-add expenditures in the range of $14.0 million to $16.0 million. This follows a prior outlook of $16.0 million to $18.0 million. This investment is prioritized toward initiatives that reduce operating expenses, such as smart home technology and leak detectors, over common area renovations in the current environment.

Centerspace (CSR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're focused on keeping residents happy and staying put, which is smart because turnover costs real money in this business. Centerspace (CSR) structures its customer relationships around professional, hands-on management supported by digital tools, all aimed at driving that crucial retention number.

The foundation is direct, professional property management. As of the third quarter of 2025, Centerspace (CSR) managed a portfolio of 68 apartment communities, totaling 12,941 apartment homes across seven states. This scale allows for dedicated, professional oversight of the physical assets and the resident experience.

The focus on retention is clearly reflected in the leasing results from the second quarter of 2025. The company achieved a blended lease growth of 2.4% sequentially, which is a blend of new leases at 2.1% and renewals at 2.6% for that quarter. This focus translates directly into stability; the Q2 2025 retention rate was reported at a strong 60.2%, pushing the year-to-date retention to 56.8%. Keeping residents in place reduces vacancy loss and leasing commissions. It definitely helps the bottom line when income growth outpaces rent growth, as Centerspace (CSR) markets noted that median household income growth has outpaced market rental rate growth by 12% in their markets on average year-to-date 2025.

Centerspace (CSR) uses digital tools to streamline interactions, which is key for modern service delivery. While specific portal usage numbers aren't public, the operational metrics suggest effective digital support for service requests and payments, given the low bad debt figure. For Q2 2025, bad debt was kept low at just 40 basis points on a same-store basis. Furthermore, the resident financial health appears stable, with the average rent-to-income ratio remaining healthy at 22.5% as of Q2 2025. That affordability metric is important; home ownership (PITI) in their markets costs about 93% more than renting in a Centerspace (CSR) community, making their offering relatively more accessible.

Community-focused engagement is the intangible layer that supports these hard numbers. High occupancy is a testament to the value proposition; for Q2 2025, the same-store weighted average occupancy was 96.1%. This suggests residents see value beyond just the four walls. Here's the quick math on how key operational metrics looked around the mid-2025 period:

Metric	Period/Date	Value
Same-Store Weighted Average Occupancy	Q2 2025	96.1%
Blended Lease Rate Growth	Q2 2025 (Sequential)	2.4%
Resident Retention Rate	Q2 2025	60.2%
Same-Store Revenue Growth (YoY)	Q2 2025 vs Q2 2024	2.7%
Same-Store NOI Growth (YoY)	Q2 2025 vs Q2 2024	2.9%
Rent-to-Income Ratio	Q2 2025	22.5%

The company is actively managing its portfolio to enhance its appeal, including exiting the Saint Cloud, MN market and acquiring properties in high-potential areas like Salt Lake City, UT (Sugarmont acquisition for $149.0 million) and Loveland, CO (Railway Flats acquisition for $132.2 million, including a $76.5 million mortgage assumption). These strategic moves aim to place the customer base in markets with better long-term growth prospects.

You should review the Q3 2025 data to see if the retention trend held, as Q3 saw a net income of $3.19 per diluted share, a significant swing from the Q2 net loss of $(0.87)$ per diluted share. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Centerspace (CSR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Centerspace (CSR) connects with its renters and the capital markets as of late 2025. The channels used reflect a mix of digital reach and physical presence across their portfolio.

Company website and online leasing platforms

The digital front door for Centerspace (CSR) is its corporate website, www.centerspacehomes.com. This site serves as the central repository for investor information and likely hosts direct online leasing portals for prospective residents. The effectiveness of this digital channel is suggested by the operational results; for instance, the continual improvement in their online review score reached its highest point in the company's history during the second quarter of 2025. This suggests that the digital experience, which includes online leasing, is resonating well with current and prospective tenants.

The overall portfolio size dictates the scale of these channels. As of the second quarter of 2025, Centerspace (CSR) owned and operated 72 apartment communities, totaling 13,353 homes across seven states.

On-site property management and leasing offices

The physical leasing offices remain a core channel, supporting the digital efforts and handling lease execution for the 13,353 homes in the portfolio. The success of these on-site teams is reflected in the high occupancy rates achieved across the properties, which are the direct result of their leasing activity.

Here are key operating metrics that demonstrate the effectiveness of the combined on-site and online leasing efforts through the third quarter of 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Comparison Context
Weighted Average Occupancy	95.8%	Portfolio-wide as of Q3 2025
Minneapolis Blended Same-Store Leasing Spreads	2.1%	New leases increased 2.5%; renewals 2.8%
Denver Blended Lease Rates	Down 3.5%	Due to supply pressures in Q3 2025
Peak Leasing Quarter Retention Rate	60%	Reported for both peak leasing quarters
Projected Full-Year Average Occupancy	95%	Company projection for 2025

The company is actively managing its physical footprint, having completed the sale of five St. Cloud communities for $124.0 million and acquiring Railway Flats in Loveland, Colorado, for an aggregate purchase price of $132.2 million in 2025.

Third-party listing services (e.g., Zillow, Apartments.com)

Specific financial or statistical data detailing the volume or conversion rates directly attributable to third-party listing services like Zillow or Apartments.com is not explicitly itemized in the latest public disclosures. However, the overall portfolio occupancy rate of 95.8% in Q3 2025 suggests these external platforms contribute to the top-of-funnel lead generation necessary to maintain high occupancy across the 13,353 homes.

Investor Relations for capital market communication

Centerspace (CSR) uses formal and direct channels to communicate with investors and analysts. The primary digital hub for this is the Investors section of www.centerspacehomes.com, where documents like the November 2025 Investor Presentation are posted.

Key communication touchpoints and data points include:

• Investor Relations Contact Phone: (952) 401-6600
• Investor Relations Email: IR@centerspacehomes.com
• Q3 2025 Earnings Call Webcast URL: https://events.q4inc.com/attendee/863904623
• Total Liquidity as of Q3 2025 end: $200.4 million
• Cash and Cash Equivalents as of Q3 2025 end: $12.9 million
• Shares repurchased in Q3 2025: 62,973 shares for $3.5 million

The company also declared a quarterly dividend of $0.77 per share in late 2025.

Centerspace (CSR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Centerspace (CSR)'s core customer base, which is fundamentally tied to the economic health of their specific geographic footprint. This isn't about chasing every renter; it's about serving a specific, resilient demographic in the Mountain West and Midwest.

Middle-income renters in secondary U.S. markets

The focus here is on renters whose personal income growth is outpacing the cost of housing in Centerspace (CSR)'s markets. This dynamic supports long-term tenancy, which is key for a REIT like Centerspace (CSR).

Here's the quick math on that trend as of mid-2025:

Metric	Centerspace (CSR) Markets Data (Through Q2 2025)
Median Household Income Growth Minus Rent Growth (2017 Q2 to 2025 Q2)	12%
National Average for Same Period	9%

This outperformance suggests the customer base is financially strengthening relative to their housing cost, a defintely positive sign for retention.

Residents in Colorado, Utah, Minnesota, and Dakotas

Centerspace (CSR)'s customer base is geographically concentrated in specific, resilient regional economies. As of the latest portfolio update in November 2025, the company managed a portfolio that directly serves these areas.

The portfolio size supporting these segments includes:

• 68 apartment communities.
• Totaling 12,941 apartment homes.

The geographic focus, as detailed in their Q2 2025 reporting, includes operations in:

• Colorado
• Minnesota
• Montana
• Nebraska
• North Dakota
• South Dakota
• Utah

Individuals and families seeking affordable, quality housing

Affordability is measured directly by the rent burden relative to resident income. Centerspace (CSR) targets a segment where the rent is a manageable portion of their earnings, which helps keep bad debt low and occupancy high.

The key metric reflecting this affordability for the customer segment is the rent-to-income ratio:

Financial Metric	Value (As of Q2 FY2025)
Rent-to-Income Ratio	21.6%
Bad Debt (Approximate)	40 basis points

Tenants with healthy rent-to-income ratios (below 30% median)

The 21.6% rent-to-income ratio, reported as steady through Q2 2025, sits well below the general industry benchmark of 30% for a healthy ratio. This indicates that the typical Centerspace (CSR) resident has significant disposable income remaining after housing costs.

This financial health is also reflected in operational stability:

• Weighted Average Occupancy (Projected Full Year 2025): 95%.
• Occupancy (Q1 2025): 95.8%.
• Occupancy (Q2 2025): 96.1%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Centerspace (CSR) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at the Cost Structure for Centerspace (CSR) as of late 2025, you're really looking at the operational drag and the cost of capital that eats into that Net Operating Income (NOI) growth. It's all about managing the day-to-day and the long-term debt load.

Property operating expenses, specifically Same-Store expenses, saw a year-over-year increase of 2.4% for the second quarter of 2025. Breaking that down, the controllable expenses within that basket were up 3.2%, while the non-controllables only rose by 1.2% in the same Q2 2025 period. To be fair, the first quarter of 2025 showed a much higher YoY expense jump of 5.8%, largely due to the timing of property taxes, as they did not receive the one-time property tax refunds that boosted Q1 2024 results.

Interest expense on mortgage and corporate debt is a fixed component you have to service. As of Q1 2025, the weighted average debt cost was sitting at 3.6%. Plus, the company had a weighted average time to maturity of 7.3 years on that debt as of Q2 2025, which gives some visibility into future refinancing risk. You saw this play out with the July 29, 2025, acquisition of Railway Flats, which included assuming $76.5 million in mortgage debt.

General and administrative (G&A) expenses aren't broken out in the same detail as property operations, but the overall narrative from management suggests effective expense control, which helps keep the Core FFO steady even with other pressures.

Here's a quick look at some of the key cost-related metrics based on the latest available data and guidance:

Cost Component	Metric/Period	Value
Property Operating Expenses (Same-Store)	YoY Increase (Q2 2025)	2.4%
Same-Store Controllable Expenses	YoY Increase (Q2 2025)	3.2%
Same-Store Non-Controllable Expenses	YoY Increase (Q2 2025)	1.2%
Weighted Average Debt Rate	As of Q1 2025	3.6%
Weighted Average Debt Maturity	As of Q2 2025	7.3 years
Assumed Mortgage Debt (July 2025 Acquisition)	Railway Flats	$76.5 million

Capital expenditure for maintenance and value-add projects is guided for the full year 2025. Centerspace updated its outlook for Same-store recurring capital expenditures to be in the range of $1,150 per home to $1,200 per home. Separately, the budget for Value-add expenditures for the full year 2025 is set between $16.0 million and $18.0 million.

Real estate taxes and insurance premiums fall under the non-controllable operating expenses, but property taxes specifically caused a notable swing. You saw the impact in Q1 2025 when the absence of a $680,000 tax refund, received in Q1 2024, contributed to the higher year-over-year expense comparison for that quarter.

You should review the projected impact of the $210.0 million to $230.0 million in expected proceeds from dispositions on the overall debt structure and associated interest expense for the second half of 2025, as that will definitely change the interest cost profile. Finance: draft the pro-forma interest expense schedule incorporating expected disposition proceeds by next Tuesday.

Centerspace (CSR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of how Centerspace (CSR) brings in cash, which is almost entirely from owning and operating apartment communities across the US. The primary revenue driver, as you'd expect for a REIT, is the rent collected from residents.

For the third quarter of 2025, Centerspace reported total revenue of $71.4 million. This was supported by strong operational metrics within the existing portfolio, which they call same-store. Same-store revenues for that quarter increased by 2.4% year-over-year, which helped drive a 4.5% increase in same-store Net Operating Income (NOI) compared to the same period in the prior year. Honestly, that NOI growth shows they are managing expenses well, as same-store expenses were down 80 basis points year-over-year in Q3 2025.

Beyond the base rent, Centerspace also collects revenue from various resident-related charges. These fees are a smaller piece of the pie but still contribute to the overall top line. Think about things like:

• Late payment fees
• Pet fees and deposits
• Application fees
• Lease break fees

The company actively manages its asset base to optimize revenue generation and capital structure. This involves selling older properties and acquiring newer, higher-quality assets. For instance, in the third quarter of 2025, Centerspace completed the sale of the St. Cloud, Minnesota portfolio for $124.0 million. This strategic recycling of capital is key to funding growth and improving portfolio quality, even if it temporarily impacts short-term FFO due to transaction costs and timing.

Here is a look at the key financial targets and recent performance figures that define the revenue outlook for Centerspace as of late 2025:

Financial Metric	2025 Guidance/Target	Latest Reported Figure (Q3 2025)
Same-Store NOI Growth Target	2.5% to 3.5%	4.5% (Year-over-Year Actual)
Core FFO Guidance (per diluted share)	$4.88 to $5.00	$1.19 (Per share actual)
Total Revenue	(Not explicitly stated in guidance range)	$71.4 million
Strategic Asset Disposition Proceeds (Example)	(Targeted $210.0M to $230.0M for the year)	$124.0 million (Sale in Q3 2025)

The full-year Core FFO guidance range of $4.88 to $5.00 per diluted share reflects management's view on the net effect of strong same-store performance offset by the dilutive impact of capital recycling activities. To be fair, the actual Q3 FFO of $1.19 per share was solid, but the full-year guidance was adjusted slightly due to these ongoing transactions and concessionary activity in markets like Denver.