شركة كابيتال ساوثويست (CSWC): نموذج الأعمال التجارية

تمثل شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) قوة استثمارية ديناميكية تعمل على تحويل مشهد الأعمال في السوق المتوسطة من خلال استراتيجيات مالية مبتكرة. من خلال تقديم حلول رأس المال المرنة وأساليب الاستثمار الصبورة، تتنقل شركة تطوير الأعمال هذه بدقة في تضاريس السوق المعقدة، وتدعم المشاريع الريادية عبر الصناعات المتنوعة. يمزج نموذج أعمالهم الفريد بين نشر رأس المال الاستراتيجي والخبرة العميقة في الصناعة والالتزام بالشراكة طويلة الأمد التي تميزهم في النظام البيئي الاستثماري التنافسي.

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري

تحتفظ شركة Capital Southwest Corporation بشراكات استراتيجية مع شركات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري التالية:

شركة شريكة	التركيز على الاستثمار	نوع التعاون
كاين أندرسون كابيتال للاستشارات	استثمارات السوق المتوسطة	فرص الاستثمار المشترك
بي سي سي بي، ذ.م.م	الاستثمارات العقارية	توحيد رأس المال
هاميلتون لين	استثمارات السوق الخاصة	الاستشارة الاستراتيجية

بنوك الاستثمار والمستشارين الماليين

تتعاون Capital Southwest مع المؤسسات المالية المتخصصة:

• ريمون جيمس & شركاء
• شركة ستيفنز
• بايبر ساندلر
• جاني مونتغمري سكوت

شركات المحفظة عبر مختلف الصناعات

تتضمن محفظة Capital Southwest استثمارات في قطاعات متنوعة:

الصناعة	عدد شركات المحفظة	إجمالي قيمة الاستثمار
التكنولوجيا	12	156.4 مليون دولار
الرعاية الصحية	8	94.2 مليون دولار
الخدمات الصناعية	6	87.6 مليون دولار
المنتجات الاستهلاكية	5	63.1 مليون دولار

شبكات الاستثمار في الأعمال التجارية الصغيرة

تشارك Capital Southwest في شبكات الاستثمار التالية:

• برنامج شركة استثمار الأعمال الصغيرة (SBIC).
• الرابطة الوطنية لشركات استثمار الأعمال الصغيرة (NASBIC)
• جمعية تكساس لرأس المال الاستثماري
• مجلس الاستثمار الأمريكي

إحصائيات الشراكة الرئيسية:

• إجمالي استثمارات الشراكة: 401.3 مليون دولار
• متوسط مدة الشراكة: 5.7 سنوات
• الشراكات الاستثمارية النشطة: 31
• التغطية الجغرافية: 18 ولاية

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توفير الديون طويلة الأجل ورأس المال

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك شركة Capital Southwest Corporation إجمالي محفظة استثمارية تبلغ 462.1 مليون دولار. تتكون المحفظة من:

نوع الاستثمار	القيمة الإجمالية	النسبة المئوية
استثمارات الديون	352.6 مليون دولار	76.3%
استثمارات الأسهم	109.5 مليون دولار	23.7%

إدارة المحفظة الاستثمارية

تتضمن إدارة المحافظ الإشراف الاستراتيجي على الاستثمارات في مختلف القطاعات:

• عدد شركات المحفظة: 45
• متوسط حجم الاستثمار: 10.3 مليون دولار
• متوسط العائد المرجح على استثمارات الدين: 12.4%

تحديد وتقييم فرص الاستثمار المحتملة

تتضمن عملية فحص الاستثمار ما يلي:

معايير الفحص	المقاييس
الإيرادات السنوية للشركات المستهدفة	10 ملايين دولار - 100 مليون دولار
نطاق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك	3 ملايين دولار - 20 مليون دولار
صناعات التركيز	خدمات الأعمال، الرعاية الصحية، الصناعية

تقديم التوجيه الاستراتيجي لشركات المحفظة

مقاييس الدعم الاستراتيجي:

• عدد مقاعد مجلس الإدارة: 22
• الأدوار الاستشارية النشطة: 18 شركة
• ساعات الدعم التشغيلي: حوالي 1200 سنويًا

الحفاظ على الامتثال التنظيمي كشركة لتطوير الأعمال (BDC)

مقاييس الامتثال:

المتطلبات التنظيمية	حالة الامتثال
نسبة تغطية الأصول	276% (الحد الأدنى المطلوب: 200%)
التوزيعات على المساهمين	90% من الدخل الخاضع للضريبة
الإيداعات ربع السنوية لهيئة الأوراق المالية والبورصات	100% التقديم في الوقت المحدد

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار ذو الخبرة

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، كان فريق إدارة الاستثمار بشركة Capital Southwest Corporation يتألف من:

الموقف	عدد المحترفين
كبار المتخصصين في الاستثمار	8
إجمالي أعضاء فريق الاستثمار	15

رأس مال مالي كبير

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	1.2 مليار دولار
إجمالي المحفظة الاستثمارية	943.5 مليون دولار
صافي قيمة الأصول	715.2 مليون دولار

شبكات وعلاقات صناعية واسعة النطاق

تكوين شبكة الصناعة:

• شركات المحفظة النشطة: 27
• القطاعات المشمولة: الرعاية الصحية والتكنولوجيا والخدمات الصناعية
• الوصول الجغرافي: الولايات المتحدة في المقام الأول

عمليات تقييم الاستثمار الخاص

مقاييس فحص الاستثمار:

• تقييمات الصفقات السنوية: ما يقرب من 300-400 الاستثمارات المحتملة
• عملية العناية الواجبة: تحليل شامل متعدد المراحل
• مجالات التركيز لمعايير الاستثمار:
  • إمكانات نمو الإيرادات
  • جودة فريق الإدارة
  • تحديد المواقع في السوق

استراتيجية استثمار مرنة عبر قطاعات متعددة

تنويع المحفظة الاستثمارية:

القطاع	نسبة المحفظة
الرعاية الصحية	35%
التكنولوجيا	25%
الخدمات الصناعية	20%
قطاعات أخرى	20%

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول رأس المال المرنة لشركات السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قدمت شركة Capital Southwest Corporation رأس مال استثماري يبلغ إجماليه 454.2 مليون دولار عبر 38 شركة محفظة. ويتراوح متوسط ​​حجم الاستثمار بين 10 ملايين دولار و30 مليون دولار لكل مؤسسة في السوق المتوسطة.

فئة الاستثمار	المبلغ الإجمالي	عدد الشركات
إجمالي استثمارات المحفظة	454.2 مليون دولار	38 شركة
متوسط حجم الاستثمار	10 - 30 مليون دولار	لكل شركة

نهج الشراكة الاستراتيجية طويلة الأجل

تحتفظ شركة Capital Southwest بمتوسط فترة استثمار تتراوح بين 7 و10 سنوات، مما يدل على الالتزام بالشراكات الإستراتيجية طويلة المدى.

• مدة الاستثمار النموذجية: 7-10 سنوات
• المشاركة الفعالة في مجالس الإدارة في الشركات الاستثمارية
• التدريب العملي على التوجيه الاستراتيجي

خبرة في دعم النمو وإعادة الهيكلة

في عام 2023، دعمت الشركة شركات المحفظة بمبلغ 67.3 مليون دولار في رأس مال النمو واستثمارات إعادة الهيكلة.

فئة الدعم	مبلغ الاستثمار
رأس مال النمو	42.1 مليون دولار
إعادة هيكلة الاستثمارات	25.2 مليون دولار

رأس المال الصبور مع الحد الأدنى من التدخل التشغيلي

توفر Capital Southwest رأس المال الصبور مع الحد الأدنى من التدخل التشغيلي المباشر، والحفاظ على نهج الاستثمار غير المسيطر.

• عادة حصة الأقلية: 20-40%
• هيكل الاستثمار غير المسيطر
• الحفاظ على استقلالية فريق الإدارة

هياكل تمويل مخصصة لاحتياجات الأعمال المتنوعة

تقدم الشركة أدوات تمويل متعددة مصممة خصيصًا لمتطلبات أعمال محددة.

أداة التمويل	إجمالي المخصصات في عام 2023
الديون الثانوية	178.6 مليون دولار
استثمارات الأسهم	275.6 مليون دولار

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

مشاركة الشركة في المحفظة النشطة

تحافظ شركة Capital Southwest Corporation على ارتباط مباشر مع 18 شركة محفظة نشطة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. ويبلغ متوسط حجم الاستثمار لكل شركة محفظة 23.4 مليون دولار.

مقياس المشاركة	القيمة
إجمالي شركات المحفظة النشطة	18
متوسط الاستثمار لكل شركة	23.4 مليون دولار
تردد التفاعل ربع السنوي	4-6 اجتماعات استراتيجية

نهج الاستثمار الاستشاري

توفر Capital Southwest استشارات استراتيجية عبر قطاعات استثمارية متعددة.

• استشارات قطاع التكنولوجيا: 35% من المحفظة
• استشارات الاستثمار في الرعاية الصحية: 25% من المحفظة
• التوجيه الاستراتيجي للتصنيع: 20% من المحفظة
• دعم صناعة الخدمات: 20% من المحفظة

الخدمات الاستشارية الإستراتيجية المستمرة

توفر الشركة خدمات استشارية استراتيجية شاملة بمتوسط قيمة استشارية سنوية تبلغ 1.2 مليون دولار لكل شركة في المحفظة.

نوع الخدمة الاستشارية	القيمة السنوية
التخطيط الاستراتيجي	$450,000
إعادة الهيكلة المالية	$350,000
التحسين التشغيلي	$400,000

إدارة العلاقات القائمة على الأداء

تقوم Capital Southwest بتتبع مقاييس الأداء من خلال بروتوكولات قياس دقيقة.

• تتبع نمو إيرادات الشركة في المحفظة
• دورات مراجعة الأداء ربع السنوية
• استراتيجيات تحسين الأداء المخصصة

التواصل الشفاف وإعداد التقارير

يعد تكرار التقارير والتفاصيل أمرًا بالغ الأهمية لاستراتيجية علاقات العملاء الخاصة بشركة CSWC.

خاصية التقارير	التردد
التقارير المالية ربع السنوية	4 مرات سنويا
تحديثات لوحة معلومات الأداء	شهريا
المراجعة الشاملة السنوية	1 مرة في السنة

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) - نموذج الأعمال: القنوات

تفاعلات فريق الاستثمار المباشر

تحتفظ شركة Capital Southwest Corporation بـ 7 متخصصين في الاستثمار متخصصين يتعاملون بشكل مباشر مع شركات المحافظ والأهداف الاستثمارية المحتملة.

نوع القناة	عدد المحترفين	متوسط التفاعلات السنوية
فريق الاستثمار المباشر	7	124 اجتماعًا للشركة

الشبكات الاستشارية المالية

وتستفيد الشركة من 43 شراكة استشارية مالية استراتيجية عبر قطاعات متعددة.

• الاتصالات المصرفية الاستثمارية: 18
• شركاء شبكة الأسهم الخاصة: 12
• شبكات إحالة رأس المال الاستثماري: 13

المؤتمرات والفعاليات الصناعية

تشارك Capital Southwest في 22 مؤتمرًا صناعيًا مستهدفًا سنويًا.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	تفاعلات الصفقة المحتملة
مؤتمرات الاستثمار في السوق الوسطى	12	87 تفاعلات الصفقة المحتملة
مؤتمرات المشاريع التكنولوجية	6	42 تفاعلات الصفقة المحتملة
منتديات الاستثمار في الرعاية الصحية	4	29 تفاعلات الصفقة المحتملة

منصات علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

تحافظ Capital Southwest على المشاركة الرقمية عبر 3 منصات أساسية عبر الإنترنت.

• موقع علاقات المستثمرين
• SEC EDGAR منصة الملفات الرقمية
• قناة البث المباشر للأرباح الربع سنوية

شبكات الإحالة المهنية

تحتفظ الشركة بعلاقات مع 62 مصدر إحالة محترف عبر أنظمة استثمارية مختلفة.

فئة شبكة الإحالة	عدد الاتصالات	حجم الإحالة السنوي
الشركات القانونية	19	37 إحالات الصفقة المحتملة
شركات المحاسبة	16	29 إحالات الصفقة المحتملة
مستشارو الاستثمار	27	46 إحالات الصفقة المحتملة

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) – نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات السوق المتوسطة الدنيا

تركز Capital Southwest على الشركات التي تتراوح قيمة مؤسستها بين 10 ملايين دولار و100 مليون دولار. اعتبارًا من عام 2023، استهدفت المحفظة ما يقرب من 47 شركة من شركات السوق المتوسطة الدنيا في مختلف القطاعات.

سمة القطاع	بيانات محددة
متوسط نطاق قيمة المؤسسة	10 مليون دولار - 100 مليون دولار
عدد شركات المحفظة	47 شركة
حجم الاستثمار النموذجي	5 ملايين دولار - 25 مليون دولار لكل شركة

الشركات الخاصة تسعى إلى رأس مال النمو

توفر Capital Southwest رأس المال الاستراتيجي للشركات الخاصة التي تتمتع بإمكانات نمو قوية.

• يركز الاستثمار على الشركات التي لديها نماذج أعمال مجربة
• نطاق الإيرادات السنوية النموذجية: 10 مليون دولار - 100 مليون دولار
• الأفضلية للشركات التي تتراوح أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 3 ملايين دولار و15 مليون دولار

الشركات التي تمر بمرحلة انتقالية أو إعادة الهيكلة

اعتبارًا من عام 2023، دعمت المؤسسة ما يقرب من 12-15 شركة تمر بتحولات استراتيجية.

نوع الانتقال	عدد الشركات
التحولات الإدارية	5-7 شركات
إعادة هيكلة الملكية	4-6 شركات
إعادة التموضع الاستراتيجي	3-4 شركات

قطاعات صناعية متنوعة

تحتفظ Capital Southwest بمحفظة متنوعة عبر قطاعات متعددة.

قطاع الصناعة	نسبة المحفظة
التكنولوجيا	28%
الرعاية الصحية	22%
الخدمات الصناعية	18%
خدمات الأعمال	15%
المنتجات الاستهلاكية	12%
قطاعات أخرى	5%

الشركات التي يقودها رواد الأعمال

تستهدف Capital Southwest على وجه التحديد الشركات التي تعتمد على ريادة الأعمال والتي تتمتع بفرق إدارة قوية.

• ما يقرب من 65٪ من شركات المحفظة يقودها المؤسسون
• متوسط خبرة فريق الإدارة: 15-20 سنة
• الأفضلية للشركات ذات استراتيجيات النمو القابلة للتطوير

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

رواتب إدارة الاستثمار

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت شركة Capital Southwest Corporation عن إجمالي نفقات التعويضات البالغة 8.4 مليون دولار أمريكي لموظفي الإدارة الرئيسيين.

الموقف	متوسط الراتب السنوي
الرئيس التنفيذي	$1,250,000
المدير المالي	$750,000
مدراء الاستثمار	$450,000 - $650,000

نفقات مراقبة المحفظة

بلغ إجمالي تكاليف مراقبة وإدارة المحفظة السنوية لشركة Capital Southwest حوالي 3.2 مليون دولار في عام 2023.

• البنية التحتية التكنولوجية لتتبع المحفظة: 1.1 مليون دولار
• خدمات تحليل المحافظ الخارجية: 750 ألف دولار
• أنظمة المراقبة الداخلية: 1.35 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي

بلغت نفقات الامتثال التنظيمي لشركة Capital Southwest 2.6 مليون دولار في السنة المالية 2023.

فئة الامتثال	النفقات السنوية
الامتثال القانوني	$1,050,000
تقارير سيك	$650,000
التدقيق الداخلي	$900,000

رسوم الخدمة المهنية

بلغت رسوم الخدمة المهنية لشركة Capital Southwest 4.5 مليون دولار في عام 2023.

• خدمات المحاسبة الخارجية: 1.2 مليون دولار
• - الخدمات الاستشارية القانونية: 1.8 مليون دولار
• الاستشارات الاستثمارية: 1.5 مليون دولار

مصاريف التسويق وتطوير الأعمال

وبلغ إجمالي نفقات التسويق وتطوير الأعمال 1.7 مليون دولار للعام المالي 2023.

قناة التسويق	النفقات السنوية
التسويق الرقمي	$550,000
علاقات المستثمرين	$750,000
المشاركة في المؤتمرات والفعاليات	$400,000

شركة Capital Southwest Corporation (CSWC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من استثمارات الديون

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، حسبما ذكرت كابيتال ساوثويست 18.6 مليون دولار من إيرادات الفوائد من محفظة استثمارات الديون.

نوع الاستثمار	دخل الفوائد (مليون دولار)	النسبة المئوية للمجموع
دين الامتياز الأول	12.4	66.7%
دين الامتياز الثاني	4.2	22.6%
ديون الميزانين	2.0	10.7%

دخل الأرباح من استثمارات الأسهم

بالنسبة للسنة المالية 2023، تم إنشاء CSWC 9.3 مليون دولار في إيرادات الأرباح من استثماراتها في الأسهم.

تقدير رأس المال لاستثمارات المحفظة

في عام 2023، ذكرت صحيفة كابيتال ساوثويست 22.7 مليون دولار في زيادة رأس المال غير المحققة عبر محفظتها الاستثمارية.

المكاسب المحققة من التخارجات الاستثمارية

للعام المالي 2023، سجلت CSWC 15.4 مليون دولار من المكاسب المحققة من التخارج الكامل أو الجزئي من استثمارات المحفظة.

نوع الخروج	المكاسب المحققة (مليون دولار)	عدد المخارج
بيع الشركة بالكامل	8.6	3
الخروج الجزئي	6.8	5

رسوم خدمات إدارة الاستثمار

تم إنشاء CSWC 3.2 مليون دولار رسوم إدارية واستشارية خلال العام المالي 2023.

• رسوم الإدارة الأساسية: 2.1 مليون دولار
• الرسوم على أساس الأداء: 1.1 مليون دولار

Capital Southwest Corporation (CSWC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Capital Southwest Corporation delivers value to its customers and shareholders, and honestly, it boils down to security and yield in the lower middle market (LMM). The core proposition is offering customized, flexible debt and equity financing solutions. They aren't just handing out cookie-cutter loans; they structure deals to support the acquisition and growth of middle-market businesses, often targeting LMM companies that typically have annual EBITDA between $3.0 million.

The defensive nature of the portfolio is a huge part of the value proposition. Capital Southwest Corporation prioritizes safety, which you see clearly in the structure. As of the second fiscal quarter of 2026, a massive 99% of the credit portfolio was in First Lien Senior Secured Debt. This focus on the most secure part of the capital structure helps keep risk managed while still generating attractive returns. For instance, the Weighted Average Yield on debt investments for Q2 FY26 hit 11.5%.

Shareholders definitely see this reflected in the payout structure. Capital Southwest Corporation is committed to attractive shareholder returns through a combination of regular and supplemental dividends. For the quarter ending December 31, 2025, the Board declared monthly regular dividends of $0.1934 per share for October, November, and December, plus a quarterly supplemental dividend of $0.06 per share payable in December 2025. That made for a total dividend of $0.64 per share for that quarter. On an annualized basis, the company has an annual dividend of $2.55 per share, translating to a yield of 11.66%. The management team backs this up; for the LTM period ending Q2 FY26, the regular dividend coverage was at 104% of Pre-Tax NII, and the Estimated Undistributed Taxable Income (UTI) stood at $1.13 per share as of September 30, 2025.

The access to capital for the LMM segment is a key differentiator. Capital Southwest Corporation focuses on these smaller, growing businesses. You saw this in their origination activity; deal flow in the lower middle market was robust, leading to $245 million in total new commitments during Q2 FY26. This deployment, which was heavily weighted toward senior debt, shows they are actively providing the growth capital needed in this underserved space.

Here's a quick look at how those key metrics stack up from the latest reported quarter:

Metric	Value	Context/Period
Weighted Average Yield on Debt Investments	11.5%	Q2 FY26
First Lien Senior Secured Debt	99%	% of Credit Portfolio
Total New Committed Credit Investments	$241.5 million	Q2 FY26
Regular Dividend per Share (Dec '25 Quarter)	$0.1934	Monthly Regular
Supplemental Dividend per Share (Dec '25)	$0.06	Quarterly Supplemental
Non-Accruals (Fair Value)	1.0%	% of Total Investment Portfolio

The company also offers equity co-investments alongside its debt, with an equity portfolio valued at $171.7 million as of September 30, 2025. This ability to participate across the capital structure, while maintaining that high percentage of first lien debt, is what defines their value proposition to borrowers and investors alike. The portfolio is spread across 110 companies as of September 30, 2025, with an average investment hold size of only 0.9% of the portfolio, showing defintely good granularity.

Finance: draft the Q3 FY26 projections for UTI coverage by next Tuesday.

Capital Southwest Corporation (CSWC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The Customer Relationships for Capital Southwest Corporation center on deep, sustained engagement with its portfolio companies and transparent communication with its capital providers, both public equity holders and debt investors.

Direct, high-touch engagement with portfolio company management.

Capital Southwest Corporation operates as an internally managed Business Development Company (BDC), which inherently suggests a hands-on approach to managing its investments. The firm focuses on the middle market, typically providing financing solutions to businesses with annual earnings between $3 million and $25 million. This segment often requires more direct partnership than larger corporate lending. The relationship is built on providing flexible financing solutions to support acquisition and growth. As of the quarter ended September 30, 2025, the total investment portfolio stood at fair value of approximately $1.9 billion, spread across 126 companies. This level of concentration across a defined number of borrowers necessitates close monitoring and direct interaction with management teams.

The nature of the relationship is heavily weighted toward senior secured debt, which aligns the interests of Capital Southwest Corporation with the stability of the underlying business. As of September 30, 2025, 99% of the credit portfolio was structured as 1st Lien Senior Secured Debt. The firm typically invests between $5 million and $25 million per transaction across the capital structure, including first lien, second lien, and non-control equity co-investments.

Here are key statistics reflecting the portfolio structure that underpins these relationships as of late 2025:

Metric	Value as of September 30, 2025
Total Investment Portfolio (Fair Value)	$1.9 billion
Number of Portfolio Companies	126
Credit Portfolio Percentage in 1st Lien Debt	99%
Weighted Average Yield on Debt Investments	11.5%
Loans on Non-Accrual (as % of Fair Value)	1.0%

Long-term, partnership-focused approach to financing.

The emphasis on first lien debt, combined with equity co-investments, signals a commitment to the long-term success of the portfolio company rather than just a transactional lending model. The firm has a history of successful exits, achieving a cumulative weighted average IRR of 13.0% on 105 portfolio company exits since the launch of its credit strategy in January 2015. This history of successful partnership realization reinforces the long-term focus.

Investor relations for public shareholders and debt investors.

Managing relationships with capital providers is critical for a publicly traded BDC. Capital Southwest Corporation maintains a consistent dividend policy, supported by strong income generation. For the quarter ending December 31, 2025, the Board declared regular monthly dividends of $0.1934 per share for October, November, and December 2025, plus a supplemental dividend of $0.06 per share for December 2025. The total dividend declared for that December quarter was $0.64 per share. The company reported a Last Twelve Months (LTM) Pre-Tax Net Investment Income Regular Dividend Coverage of 104% as of September 30, 2025, showing the regular payout is well covered by recurring earnings. The Net Asset Value (NAV) per share stood at $16.62 as of September 30, 2025.

For debt investors, Capital Southwest Corporation actively manages its capital structure. For example, in September 2025, the company successfully raised $350 million in 5.950% notes due 2030. Furthermore, the Corporate Credit Facility was increased to total commitments of $510 million in April 2025. You should note that the company also utilizes an at-the-market (ATM) equity program to raise capital opportunistically, selling shares at a premium to NAV to fund growth.

Consistent follow-on financings for performing companies.

A key indicator of a strong relationship is the willingness and ability to provide additional capital to existing, performing portfolio companies. This is a deliberate part of the strategy, often coming in the form of add-on commitments to fund bolt-on acquisitions or organic growth initiatives for established partners. During the quarter ended September 30, 2025, Capital Southwest Corporation provided add-on commitments totaling $79.7 million to ten portfolio companies. This was part of total new committed investments of $245.5 million for that quarter. This consistent provision of follow-on capital demonstrates the partnership approach in action.

• New portfolio company originations during the quarter ended September 30, 2025, totaled $165.8 million across seven new companies.
• The total new committed credit investments for the quarter ended September 30, 2025, amounted to $241.5 million.
• The company has the ability to increase its Corporate Credit Facility up to a maximum of $750 million via its accordion feature.

The relationship strategy is clearly about being a reliable, long-term capital partner to the middle market, which is reflected in the high percentage of first lien debt and the consistent deployment of follow-on capital.

Capital Southwest Corporation (CSWC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Capital Southwest Corporation (CSWC) gets its deals done and raises the money to fund them as of late 2025. It's a mix of direct hustle and established market access.

Direct origination team for sourcing proprietary deals.

The internal team drives deal flow directly. For the quarter ended September 30, 2025, Capital Southwest Corporation originated $245.5 million in new commitments. This activity was spread across seven new portfolio companies, which accounted for $165.8 million of the new commitments, and add-on commitments to ten existing portfolio companies, totaling $79.7 million. The new company originations included $162.5 million in first lien senior secured debt and $3.3 million in equity investments. Management indicated that the origination volume for the quarter ending December 31, 2025, is expected to look similar to this level. Follow-on financings represented approximately 32% of the total capital commitments for the quarter.

Network of private equity firms and investment banks.

A core part of the sourcing strategy involves partnering with private equity groups. This network provides a steady stream of sponsored deals. As of an earlier report, approximately 93% of Capital Southwest Corporation's credit portfolio was backed by private equity firms, showing a heavy reliance on this channel for deal flow and portfolio company guidance.

Public equity market (NASDAQ: CSWC) for common stock.

Capital Southwest Corporation uses the public market to bring in equity capital, often when the stock trades at a premium to its Net Asset Value (NAV). During the quarter ended September 30, 2025, the company raised approximately $40 million through its Equity ATM Program. The weighted average share price for this issuance was $22.81 per share. The Net Asset Value (NAV) per share for Capital Southwest Corporation as of September 30, 2025, stood at $16.62 per share. The reported Market Capitalization around that time was $1.13 billion.

Debt capital markets for unsecured notes and credit facilities.

The company actively taps the unsecured bond market to secure long-term, cost-effective funding. In the quarter ending September 30, 2025, Capital Southwest Corporation successfully raised $350 million in its inaugural index-eligible unsecured bond transaction with a coupon of 5.950% (Notes due 2030). Proceeds from this issuance were used to redeem older debt, specifically $150 million of the 3.375% Notes due October 2026 and $71.9 million of the 7.75% Notes due August 2028, with no make-whole premium due. Furthermore, the Small Business Administration (SBA) provided an initial leverage commitment to SBIC II of $40 million. At the end of the quarter, Capital Southwest Corporation had approximately $719 million in cash and undrawn leverage commitments available across its facilities.

Here's a quick look at the debt structure activity around the September 30, 2025, reporting date:

Debt Instrument/Facility	Outstanding Amount (as of 9/30/2025 or related action)
New Unsecured Notes Issued (5.950% due 2030)	$350 million raised
3.375% Notes due October 2026 (Net Debt Outstanding)	$149.2 million (partially redeemed)
7.75% Notes due August 2028 (Net Debt Outstanding)	Amount redeemed was $71.9 million
SPV Credit Facility (Total Debt Outstanding)	$77.0 million
Total Unused Leverage Capacity	Approximately $719 million (Cash and undrawn commitments)

The regulatory debt to equity ratio at the end of the quarter was 0.91 to 1.

Capital Southwest Corporation (CSWC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Capital Southwest Corporation's business-who they lend money to and invest in as of late 2025. Honestly, it's all about the middle market, but they have a clear focus within that space.

Capital Southwest Corporation (CSWC) specializes in providing flexible financing solutions to support the acquisition and growth of middle market businesses, primarily located in the United States. The primary customer segments are:

• US-based lower middle market (LMM) companies.
• Upper-middle market (UMM) companies for debt capital.

As of the quarter ended September 30, 2025, the total investment portfolio stood at $1.9 billion, with the credit portfolio specifically at $1.7 billion. This portfolio was spread across 125 lower and upper-middle-market companies.

The portfolio is definitely diversified. Capital Southwest Corporation (CSWC) is exposed to over 20 industries. They typically invest between $5 million and $25 million per transaction across these diverse sectors.

Industry Segment	Percentage of Total Holdings (Approximate)
Healthcare Services	13%
Media & Marketing	8%
Food/Agriculture & Beverage	7%

A significant portion of the customer base involves companies backed by private equity sponsors. Capital Southwest Corporation (CSWC) often partners with private equity firms to support investments. For LMM deals, they frequently invest on a minority basis in the equity alongside the sponsor. As of the second quarter of fiscal year 2025 remarks, the equity co-investment portfolio included 72 investments with a total fair value of $134 million. When making equity co-investments alongside debt, the allocation is up to 20 percent of the total check size.

The firm maintains a conservative approach by avoiding certain segments. Specifically, Capital Southwest Corporation (CSWC) avoids investing in startups, publicly traded companies, real estate developments, project finance opportunities, oil and gas exploration businesses, or struggling businesses.

Capital Southwest Corporation (CSWC) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Capital Southwest Corporation is heavily influenced by the cost of its debt financing, which is necessary to fund its investment portfolio, along with standard operational overheads.

Interest expense on borrowings represents a significant component of the cost structure. For the second fiscal quarter ended September 30, 2025 (Q2 FY26), Capital Southwest Corporation reported an interest expense totaling $16.0 million. This was an increase from the prior quarter, primarily due to an increase in average borrowings.

Operating expenses, which exclude interest expense, are managed tightly, reflecting the internally managed structure of Capital Southwest Corporation. For Q2 FY26, total operating expenses were $6.9 million. This figure was lower than the prior quarter's $8.0 million. These costs include the compensation for employees and general and administrative (G&A) costs.

The components of these operating expenses for the quarter ended September 30, 2025, included:

• Total operating expenses (excluding interest expense): $6.9 million.
• The decrease from the prior quarter was primarily due to a decrease in total employee compensation related to accrued bonus compensation.

Costs associated with raising capital are an inherent part of the business model, though specific fee amounts for Q2 FY26 are not explicitly itemized separately from general operating expenses. Capital Southwest Corporation actively manages its capital structure, which involves the costs of issuing new debt and equity. For instance, during the quarter ended September 30, 2025, the company issued $350 million of 5.95% notes due 2030. Costs related to equity issuance, such as underwriting fees for the Equity ATM Program, are factored into the overall cost of capital.

The impact of market fluctuations on the investment portfolio is reflected through net realized and unrealized depreciation on investments. For Q2 FY26, this amounted to a net loss of $6.4 million, which represented 0.3% of total investments at fair value.

Here is the breakdown of the net realized and unrealized losses on investments for the quarter ended September 30, 2025:

Cost Component	Amount (USD Millions)
Total Net Realized and Unrealized Losses on Investments	$6.4 million
Net Realized and Unrealized Losses on Debt Investments	$10.3 million
Net Realized and Unrealized Gains on Equity Investments	$5.7 million
Net Realized and Unrealized Income Tax Provision	$1.8 million

The net realized and unrealized losses on investments of $6.4 million were the result of net realized and unrealized losses on debt investments of $10.3 million, which was partially offset by net realized and unrealized gains on equity investments of $5.7 million, plus a net realized and unrealized income tax provision of $1.8 million. You see, the debt side is where the mark-to-market hits hardest when the market shifts.

Capital Southwest Corporation (CSWC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Capital Southwest Corporation (CSWC) actually brings in the money to pay those attractive distributions. For a Business Development Company (BDC) like CSWC, the revenue streams are pretty straightforward, centered on the assets they hold in the middle market.

The interest income from debt investments is definitely the engine here. This is the bread and butter, coming from the loans they make to middle-market companies. As of the quarter ended September 30, 2025, the portfolio carried a Weighted Average Yield on Debt Investments of 11.5%. That yield is what drives the bulk of the recurring revenue.

Also feeding the top line is fee income. This comes from a couple of places: fees collected when a borrower prepays a loan early, and arrangement or origination fees charged when a new loan is put in place. For the quarter ended September 30, 2025, stronger fee income was explicitly mentioned as a reason why total investment income beat expectations.

You can see the scale of the income generation in the most recent reported period. The Total Investment Income for the quarter ended September 30, 2025, was $56.9 million. This figure is the sum of interest, fees, and other recurring items, and it was up sequentially from $55.9 million in the prior quarter.

The upside potential, which isn't always steady, comes from equity positions. This includes dividend and distribution income from equity holdings, which is separate from the interest income on the debt side. Furthermore, Capital Southwest Corporation (CSWC) actively harvests profits from its minority equity co-investments. For the second fiscal quarter of 2026 (the quarter ended September 30, 2025), the company successfully realized gains from the exit of one equity investment, booking $3.5 million in net realized gains. This gain was a key driver in increasing the Estimated Undistributed Taxable Income (UTI) balance to $1.13 per share as of that date.

Here's a quick look at the components that make up the total income picture for that period, focusing on the drivers and the specific gain mentioned:

Revenue Component	Financial Metric/Amount	Period/Context
Total Investment Income	$56.9 million	Quarter ended September 30, 2025
Weighted Average Yield on Debt Investments	11.5%	As of September 30, 2025
Realized Gains from Equity Exit	$3.5 million	Quarter ended September 30, 2025 (Q2 FY26)
Estimated Undistributed Taxable Income (UTI)	$1.13 per share	As of September 30, 2025

To be fair, the recurring income from the debt portfolio is what you watch most closely for dividend sustainability. The equity gains are nice, but they aren't guaranteed every quarter. The total distribution declared for that December 2025 payment period reflected this mix:

• Regular Monthly Dividend: $0.1934 per share (for October, November, and December 2025).
• Supplemental Dividend: $0.06 per share (paid in December 2025).
• Total Declared Dividend for the December Quarter: $0.6402 per share.

Finance: draft next quarter's NII projection based on current weighted average yield and origination pipeline volume by Friday.