شركة Curtiss-Wright (CW): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

تعد شركة Curtiss-Wright Corporation (CW) مثالًا رئيسيًا على القوة المرتكزة على الدفاع، حيث تمتلك مخزونًا ضخمًا من الأعمال المتراكمة يُقدر بالقرب من 4.5 مليار دولار لأواخر عام 2025، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى دورها المهيمن في البرامج النووية البحرية الأمريكية التي تولد حوالي 60% من إيراداتها ذات هامش الربح المرتفع. يعد هذا أساسًا متينًا، لكن قصة نمو الشركة عالقة حاليًا في لعبة شد الحبل: فالرياح الخلفية لارتفاع الإنفاق الدفاعي العالمي تكافح الرياح المعاكسة المتمثلة في اختناقات سلسلة التوريد المستمرة والسوق الصناعية الناعمة. لتعظيم عوائدك، تحتاج إلى أن تفهم بالضبط كيف تخطط CW لإلغاء هذا العمل المتراكم والاستفادة من الفرصة الهائلة في المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs) أثناء التنقل في مخاطر جمود الميزانية الحكومية.

شركة كيرتس رايت (CW) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تريد أن تعرف أين تتألق شركة Curtiss-Wright Corporation (CW) حقًا، والإجابة بسيطة: فهي تتمتع بمكانة مهيمنة ومحمية بشكل واضح في أسواق الدفاع والأسواق النووية ذات المهام الحرجة، مدعومة بميزانية عمومية صلبة. هذا ليس مخزون نمو يعتمد على الوعود المستقبلية؛ إنها قوة صناعية مثبتة وعالية الهامش تحول تدفقها النقدي القوي إلى عوائد كبيرة للمساهمين.

تكمن القوة الأساسية لشركة كيرتس رايت في وضعها شبه الاحتكاري لبرنامج الدفع النووي البحري الأمريكي، والذي يوفر رؤية لا مثيل لها للإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، فإن تخصيص رأس المال المنضبط - الذي يجمع بين عمليات الاستحواذ الإستراتيجية وعمليات إعادة شراء الأسهم الضخمة - يعد مثالاً نموذجيًا لتعظيم قيمة المساهمين.

موقع مهيمن في مكونات الدفع النووي للبحرية الأمريكية.

كيرتس رايت هي المورد الرئيسي والمفضل لأنظمة ومعدات الدفع النووي للبحرية الأمريكية، وهو موقع تم بناؤه على مدار 60 عامًا. هذا ليس سوق العطاءات التنافسية. إنها علاقة المصدر الوحيد التي تجعلهم جزءًا لا يتجزأ من الأمن القومي. إن مكوناتها هي حرفيًا قلب الأسطول، وتعمل طوال عمر السفينة دون صيانة، حيث لا يكون الفشل خيارًا.

وتترجم هذه الهيمنة إلى إيرادات يمكن التنبؤ بها وطويلة الدورة مرتبطة ببرامج حكومية رئيسية تمتد لعدة عقود. إنها توفر مضخات ذات وظائف حرجة، وصمامات محكمة الغلق، ومولدات رئيسية للمنصات الرئيسية، بما في ذلك:

• غواصات هجومية تعمل بالطاقة النووية من طراز فيرجينيا.
• غواصات الصواريخ الباليستية من طراز كولومبيا.
• حاملات طائرات من طراز فورد.

إنهم حارس بوابة الصناعة النووية الأمريكية، العسكرية والمدنية على حد سواء.

تقدر الأعمال المتراكمة القوية والمتنوعة بحوالي 4.5 مليار دولار في أواخر عام 2025.

يعد تراكم أعمال الشركة مؤشرًا واضحًا على استقرار ونمو الإيرادات المستقبلية. واعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، وصل إجمالي الأعمال المتراكمة إلى مستوى قياسي بلغ 3.9 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة قوية بنسبة 14% منذ بداية العام حتى الآن.

إليك الحساب السريع: تراكم بهذا الحجم، بالإضافة إلى نسبة الكتاب إلى الفاتورة تبلغ حوالي 1.1 مرة في الربع الثالث من عام 2025، يعني أن Curtiss-Wright تقوم بحجز الطلبات الجديدة بشكل أسرع من شحن المنتجات، مما يضمن رؤية الإيرادات على المدى الطويل. ويتنوع هذا العمل المتراكم عبر الأسواق الدفاعية والتجارية، مما يجعل الشركة قادرة على الصمود في مواجهة التباطؤ في أي قطاع على حدة.

يحقق قطاع الدفاع ذو الهامش المرتفع حوالي 60٪ من إجمالي الإيرادات.

تعد عقود الدفاع أكبر محرك منفرد للإيرادات، حيث تمثل حوالي 56٪ من إجمالي إيرادات كيرتس رايت. والأهم من ذلك أن الربحية في قطاعات الدفاع استثنائية. على سبيل المثال، من المتوقع أن يحقق قطاع الإلكترونيات الدفاعية هامش تشغيل مرتفعًا على الإطلاق في عام 2025، يتراوح من 27.1% إلى 27.3%. هذا هو تدفق الإيرادات عالية الجودة.

وتتركز قوة أرباح الشركة بشكل كبير على الدفاع والفضاء، حيث يرتبط ما يقرب من 80٪ من إجمالي أرباحها بهذه الأسواق ذات الأولوية العالية وذات الهامش المرتفع.

توليد تدفق نقدي حر متسق، ودعم برامج إعادة شراء الأسهم.

يقوم كيرتس رايت بتوليد النقود كالساعة. تتراوح توجيهات التدفق النقدي الحر (FCF) للشركة لعام 2025 بالكامل من 520 مليون دولار إلى 535 مليون دولار، مما يعكس معدل تحويل يزيد عن 105٪ من صافي الدخل. إن FCF المتسق وعالي التحويل هو المحرك لبرنامج عوائد المساهمين القوي.

في عام 2025، تسير الشركة على الطريق الصحيح لتحقيق عمليات إعادة شراء سنوية قياسية للأسهم بقيمة 466 مليون دولار، وهو التزام كبير بتقليل عدد الأسهم وتعزيز ربحية السهم (EPS). منذ أوائل عام 2021، أعادوا ما يزيد عن 1.1 مليار دولار إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء، مما يثبت أن هذه استراتيجية طويلة المدى، وليست حدثًا لمرة واحدة.

استراتيجية مثبتة لعمليات الاستحواذ التراكمية في الأسواق المتخصصة.

تستخدم الإدارة إستراتيجية منضبطة لتخصيص رأس المال حيث تعمل عمليات الاستحواذ الإستراتيجية كمسرع للنمو العضوي. إنهم يركزون على الصفقات الصغيرة المثبتة في الأسواق المتخصصة ذات العوائق العالية للدخول، والتي تتراكم على الفور (تضاف إلى ربحية السهم) وتوسع كفاءاتهم الأساسية.

ومن الأمثلة البارزة على ذلك استثمار ما يزيد عن 200 مليون دولار في عام 2024 لتوسيع عملياتها النووية التجارية العالمية، بما في ذلك الاستحواذ على شركتي Ultra Energy وWSC, Inc. وتتمتع عمليات الاستحواذ هذه بموقع استراتيجي للاستفادة من الزخم العالمي في الطاقة النووية التجارية، بما في ذلك تطوير المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs)، مما يعزز مكانة كيرتس-رايت في السوق.

شركة كيرتس رايت (CW) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى شركة Curtiss-Wright Corporation (CW) وترى لاعبًا دفاعيًا قويًا، لكن الشركة ليست محصنة ضد نقاط الضعف الهيكلية والمستندة إلى السوق. وتتركز نقاط الضعف الأساسية على التقلبات الدورية في تعرضها التجاري، والمخاطر الكامنة في أعمالها الدفاعية ذات الدورة الطويلة، وسحب الهامش من قطاعاتها غير الدفاعية.

إليك الحساب السريع: يوفر قطاع الإلكترونيات الدفاعية هامش تشغيل معدلًا بنسبة 30% تقريبًا، في حين أن القطاع الذي يضم منتجات الطاقة التجارية يبلغ نصف ذلك تقريبًا. ويشكل هذا التفاوت في الهامش نقطة ضعف هيكلية رئيسية.

التعرض للتقلبات الدورية في السوق الصناعية العامة

الفضاء الجوي كيرتس رايت & القطاع الصناعي، الذي يتضمن مكونًا هامًا في السوق الصناعية العامة، يعرض الشركة لدورات اقتصادية أقصر بكثير وأكثر تقلبًا من أسواق الدفاع الأساسية والأسواق النووية. وفي حين ارتفع إجمالي مبيعات السوق التجارية بنسبة 10% في الربع الثاني من عام 2025، ظلت المبيعات في السوق الصناعية العامة ثابتة. ويسلط هذا الركود الضوء على نقطة الضعف: فعندما يتباطأ الإنفاق الرأسمالي على التصنيع العام، تشعر كيرتس رايت بالأزمة على الفور، مما يعوض النمو في أماكن أخرى.

يمثل هذا السوق عائقًا أمام النمو الإجمالي، مما يجبر الشركة على الاعتماد بشكل أكبر على الدفاع والنووي لتحقيق التوسع الإجمالي. إنها مشكلة تكتلات كلاسيكية: فالقطاعات الأسرع نموًا والأعلى هامشًا تدعم الشرائح الأبطأ والأكثر دورية.

لا تزال قيود سلسلة التوريد تؤدي إلى إبطاء تحويل الأعمال المتراكمة إلى إيرادات

لدى الشركة تراكم قياسي، وهو ما يمثل نقطة قوة، لكن قيود سلسلة التوريد العالمية المستمرة تعمل على إبطاء تحويلها إلى إيرادات فعلية، وهو ما يمثل نقطة ضعف. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وصل حجم الأعمال المتراكمة إلى مستوى قياسي يزيد عن 3.9 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 14% منذ بداية العام حتى تاريخه.

وفي حين أن الإدارة واثقة من استراتيجيات التخفيف، فإن النمو الهائل في الأعمال المتراكمة يشير إلى أن الإنتاج لا يمكنه مواكبة الطلبيات الجديدة. أشار ملف الشركة لعام 2025 10-K بوضوح إلى مخاطر قيود سلسلة التوريد التي تؤثر على توافر المواد الخام وتسعيرها، مما يضغط على الإنتاج والهوامش. ويكمن الخطر هنا في أن الأعمال المتراكمة الكبيرة وبطيئة الحركة تربط رأس المال العامل ويمكن أن تؤدي إلى إحباط العملاء في حالة عدم الالتزام بجداول التسليم بشكل واضح.

الاعتماد على عدد قليل من برامج الدفاع الحكومية الأمريكية الكبيرة ذات الدورة الطويلة

كيرتس رايت منخرطة بعمق في برامج البحرية الأمريكية الهامة وطويلة الأمد، لا سيما داخل قواتها البحرية & قطاع الطاقة. وهذا يخلق رؤية ممتازة على المدى الطويل ولكن أيضًا خطر التركيز.

تعتمد إيرادات الشركة في مجال الدفاع البحري على عدد قليل من المنصات الرئيسية، بما في ذلك غواصات فئة كولومبيا وفرجينيا. إن أي تغيير كبير في ميزانيات الدفاع الأمريكية، أو تحول في استراتيجية المشتريات، أو تأخير في أحد هذه البرامج ذات الدورة الطويلة - والتي يمكن أن تمتد لعقود - سيكون له تأثير كبير وفوري على تدفق إيرادات الشركة المستقبلية. إنك تراهن فعليًا بجزء كبير من الأعمال على التمويل المستدام لهذه المشاريع الحكومية المحددة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

هوامش تشغيل أقل في قطاع الطاقة التجارية مقارنة بالدفاع

الهامش profile عبر قطاعات كيرتس-رايت، هناك تفاوت، حيث تعمل الشركات التجارية كعائق على الربحية الإجمالية. قطاع الإلكترونيات الدفاعية هو الرائد الواضح في الهامش، لكن القطاع الذي يضم سوق الطاقة التجارية (البحرية & الطاقة) تتأخر بشكل ملحوظ.

فيما يلي مقارنة هامش القطاع بناءً على بيانات هامش التشغيل المعدل للربع الثالث من عام 2025:

البحرية & هامش قطاع الطاقة البالغ 16.6% هو أقل بنسبة 12.6 نقطة مئوية من قطاع الإلكترونيات الدفاعية البالغ 29.2%. يؤكد هذا الفارق الكبير على الضعف: فرغم نمو شركات الطاقة التجارية والشركات المرتبطة بالطاقة النووية، فإنها تعمل بمستوى ربحية أقل بكثير، مما يخفف هامش التشغيل الإجمالي المعدل للشركة، والذي من المتوقع أن يتراوح بين 18.5٪ إلى 18.7٪ لعام 2025 بأكمله.

مخاطر التكامل من وتيرة ثابتة لعمليات الاستحواذ الصغيرة

تعتمد استراتيجية كيرتس رايت، "المحور نحو النمو"، على استراتيجية منضبطة لتخصيص رأس المال تتضمن متابعة عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتسريع النمو العضوي. ورغم أن هذا يعد محركًا للنمو، إلا أنه ينطوي على مخاطر التكامل.

أكملت الشركة مؤخرًا عملية الاستحواذ على شركة Ultra Energy، التي تساهم في نمو المبيعات المتوقع في عام 2025. ويكمن الخطر الكامن في أن دمج الشركات المتخصصة الصغيرة - بدءًا من دمج أنظمة تكنولوجيا المعلومات وحتى مواءمة ثقافات الشركات - يمكن أن يكون معقدًا ومكلفًا. وهذا هو السبب في أن التقارير المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) للشركة تستبعد بشكل صريح تكاليف محاسبة الشراء في السنة الأولى المرتبطة بعمليات الاستحواذ، مثل زيادة المخزون وإطفاء الأعمال المتراكمة. هذه إشارة حمراء إلى أن التأثير المالي لدمج هذه الصفقات جوهري بما يكفي لتبرير سحبه من الأرقام الرئيسية. ويكمن الخطر في عدم تحقيق التآزر المتوقع، أو أن تكاليف التكامل تتجاوز الفوائد المتوقعة.

تحتاج إلى مراقبة بعض المجالات الرئيسية بحثًا عن علامات ضعف التكامل:

• نمو عضوي أبطأ من المتوقع في القطاع المكتسب.
• التكاليف العامة المستمرة أعلى من المتوسط.
• استمرار استخدام التعديلات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للتكاليف المتعلقة بالاستحواذ بعد السنة الأولى.

شركة كيرتس رايت (CW) - تحليل SWOT: الفرص

زيادة الإنفاق الدفاعي للولايات المتحدة وحلف شمال الأطلسي، مما أدى إلى منح عقود جديدة.

يخلق المشهد الجيوسياسي رياحًا قوية وطويلة الأمد لصالح شركة كيرتس-رايت، خاصة داخل قواتها البحرية. & قطاعات الطاقة وإلكترونيات الدفاع. إنك ترى التزامًا واضحًا من الولايات المتحدة وحلفائها بتحديث الدفاع، وهو ما يترجم بشكل مباشر إلى سجل طلبات قوي للأسلحة الكيميائية. وصل حجم الأعمال المتراكمة للشركة إلى مستوى قياسي يتجاوز 3.9 مليار دولار اعتباراً من نهاية الربع الثالث من عام 2025، مسجلاً زيادة بنسبة 14% منذ بداية العام حتى تاريخه. هذا احتياطي ضخم من الإيرادات المستقبلية المضمونة.

على وجه التحديد البحرية & يعمل قطاع الطاقة على تسريع الإنتاج في برامج البحرية الأمريكية المهمة، بما في ذلك كولومبيا-الطبقة و فرجينيا- الغواصات من الدرجة. بالإضافة إلى ذلك، تمثل التزامات الإنفاق العسكري الأوسع لحلف الناتو فرصة سوقية جماعية تبلغ حوالي 100% 400 مليار دولار، فإن حوض السباحة CW في وضع جيد للاستفادة منه من خلال إلكترونياته القوية ومكوناته المهمة. نتوقع نهاية قوية لهذا العام في هذا المجال.

الطلب العالمي على المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs) والطاقة النووية الجديدة.

لقد أدى الضغط من أجل إزالة الكربون وأمن الطاقة إلى جعل الطاقة النووية، وخاصة المفاعلات المعيارية الصغيرة، وسيلة رئيسية للنمو. يعد Curtiss-Wright عامل تمكين بالغ الأهمية هنا، حيث يوفر المكونات والأنظمة الأساسية المتعلقة بالسلامة. وهذا ليس مجرد سوق نظري؛ إنها فرصة سوق عالمية بقيمة 1.5 تريليون دولار بحلول عام 2040، وتعد CW بالفعل لاعبًا رئيسيًا.

لدى الشركة شراكة استراتيجية مع Rolls-Royce SMR لتزويد أنظمة السلامة النووية، ولديهم طريق واضح لتحقيق نمو كبير في الإيرادات. تهدف الأسلحة الكيميائية إلى تحقيق ما يقرب من 1.5 مليار دولار في الإيرادات النووية التجارية بحلول منتصف العقد المقبل. على المدى القريب، من المتوقع أن يتم طلب أول طلبية للمفاعل النووي AP-1000 في عام 2026، مع كون بولندا عميلاً محتملاً، ومن المخطط بالفعل أعمال النماذج الأولية للمفاعلات الصغيرة والمتوسطة في عامي 2026 و2027. ويستعد القطاع النووي، الذي يمثل حوالي 12٪ من الإيرادات الحالية، لنمو ضخم.

توسيع المبيعات الدولية للإلكترونيات وأجهزة التحكم القوية.

وفي حين يظل الدفاع الأمريكي هو الأساس، فإن المبيعات الدولية - وخاصة المبيعات العسكرية الأجنبية (FMS) - تمثل فرصة ذات هامش ربح كبير وتنمو بسرعة. يعد قطاع الإلكترونيات الدفاعية في CW، والذي حقق هامش تشغيل قويًا بنسبة 29.2٪ في الربع الثالث من عام 2025، مناسبًا تمامًا لهذا التوسع. هذه هي أنظمة الحوسبة المدمجة وأنظمة الاتصالات التكتيكية ذات المهام الحرجة التي يحتاجها الحلفاء الآن.

بالنسبة لعام 2025، تتوقع الشركة أن تنمو المبيعات العسكرية الأجنبية بنسبة قوية تبلغ 20٪. يعد هذا النوع من معدل النمو بمثابة مسرع للشركة بأكملها. تنشط شركة Curtiss-Wright بالفعل في أكثر من 3000 برنامج على مستوى العالم، لذا فهي تتمتع بالبصمة والمصداقية الدولية الحالية للحصول على هذه العقود الجديدة مع زيادة الإنفاق الدفاعي العالمي.

توسيع الهامش مع تخفيف ضغوط سلسلة التوريد واستخدام قوة التسعير.

إن استراتيجية "المحور نحو النمو" التي تنتهجها الشركة لا تتعلق فقط بالمبيعات العالية؛ إنها تركز بشدة على التميز التشغيلي والربحية. يؤدي هذا التركيز، إلى جانب تخفيف ضغوط سلسلة التوريد، إلى توسيع هامش الربح بشكل مثير للإعجاب. بصراحة، التنفيذ العملي كان ممتازًا.

تتراوح إرشادات هامش التشغيل المعدل لعام 2025 بالكامل بين 18.5% إلى 18.7%، وهو ما يمثل تحسنًا كبيرًا يتراوح بين 100 إلى 120 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. إليك الحساب السريع: مع توقع نمو المبيعات بنسبة 10% إلى 11%، من المتوقع أن ينمو الدخل التشغيلي بشكل أسرع، بين 16% و19%. هذا الأداء المتفوق للهامش هو نتيجة مباشرة لما يلي:

• استيعاب النفقات العامة المواتية على الإيرادات المرتفعة.
• الاستفادة من مبادرات التميز التشغيلي المستمرة.
• مزيج المنتجات المناسب، لا سيما في مجال الإلكترونيات الدفاعية والبحرية & قطاعات الطاقة.

التجريد الاستراتيجي من الأصول الصناعية غير الأساسية ذات الأداء المنخفض.

تعتمد استراتيجية كيرتس رايت على إطار عمل منضبط لتخصيص رأس المال: النمو العضوي، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية، وإعادة رأس المال إلى المساهمين. تتمتع الشركة بميزانية عمومية جيدة والتزام بالتركيز على الأعمال الأساسية ذات النمو المرتفع والهامش المرتفع - الدفاع والنووية التجارية. لذا، في حين لم يتم الإعلان عن أي تجريد محدد لأصول صناعية غير أساسية في أواخر عام 2025، فإن فرصة تقليم المحفظة تظل خيارا واضحا لتعزيز الربحية الإجمالية ونمو الصناديق.

ينصب التركيز على تخصيص رأس المال حاليًا على عمليات الاستحواذ وعمليات إعادة شراء الأسهم الكبيرة، مع إعادة شراء أسهم سنوية قياسية بقيمة 466 مليون دولار أمريكي متوقعة في عام 2025. ويدعم هذا العائد القوي لرأس المال معدل تحويل التدفق النقدي الحر (FCF) المرتفع الذي يزيد عن 105٪. ما يخفيه هذا التقدير هو إمكانية تصفية الاستثمارات لفتح الأموال النقدية لمزيد من عمليات الاستحواذ التي تتماشى مع القطاعات الأساسية ذات الهامش الأعلى، أو لتسريع برنامج إعادة شراء الأسهم العدواني بالفعل. إنها أداة استراتيجية يمكنهم سحبها في أي وقت لتحسين المحفظة.

شركة كيرتس رايت (CW) - تحليل SWOT: التهديدات

حجز ميزانية الحكومة الأمريكية أو القرارات المستمرة المطولة (CRs)

إن اعتماد شركة كيرتس-رايت الكبير على قطاع الدفاع الأمريكي يعني أن استقرارها المالي معرض للخطر بالتأكيد أمام الدورات السياسية في واشنطن العاصمة. والتهديد الرئيسي هو الاستخدام المستمر للقرارات المستمرة (CRs) بدلاً من الميزانية الكاملة المعتمدة.

يُترجم هذا الاحتكاك السياسي مباشرة إلى تأخيرات تشغيلية ودفعات في الطلب لقطاعات الدفاع. على سبيل المثال، خلال الربع الثالث من عام 2025، شهد قطاع الإلكترونيات الدفاعية زيادة في الطلبات تزيد قيمتها عن 50 مليون دولار بسبب إغلاق الحكومة والقرار المستمر الممتد. تؤدي هذه التأخيرات إلى تعطيل جداول الإنتاج وخلق حالة من عدم اليقين في الأعمال قصيرة الدورة، حتى مع وجود تراكم إجمالي قوي يزيد عن 3.9 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

إليك الحساب السريع: يعد دفع الطلب بقيمة 50 مليون دولار بمثابة ضربة مادية لرؤية الإيرادات على المدى القريب، حتى لو كانت توجيهات ربحية السهم المخففة المعدلة لعام 2025 لا تزال قوية عند 12.95 دولارًا إلى 13.20 دولارًا.

وتؤدي الضغوط التضخمية إلى تآكل الهوامش، وخاصة في العقود ذات الأسعار الثابتة

ورغم أن كيرتس رايت قامت بعمل ممتاز في توسيع هوامشها التشغيلية ــ فمن المتوقع أن يتراوح هامش التشغيل المعدل لعام 2025 بالكامل بين 18.5% و18.7% ــ فإن التهديد الأساسي المتمثل في التضخم المستمر حقيقي، وخاصة في العقود الحكومية.

ويتحول الاتجاه نحو المزيد من العقود ذات الأسعار الثابتة في المشتريات الحكومية، مما ينقل المخاطر المالية الناجمة عن ارتفاع تكاليف المواد والعمالة مباشرة إلى المقاول. إذا ارتفع التضخم بشكل غير متوقع، يتعين على كيرتس رايت استيعاب تجاوزات التكاليف في تلك الصفقات ذات الأسعار الثابتة، مما يؤدي إلى الضغط على هامش الربح. بالإضافة إلى ذلك، تظهر الدراسات الاستقصائية العامة للسوق في عام 2025 أن 55% من الشركات تشير إلى التضخم، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الشراء والنقل، باعتباره مصدر قلق كبير لسلسلة التوريد. تشير توجيهات الشركة لعام 2025 صراحةً إلى تضمين التأثيرات المباشرة المحتملة من التعريفات الجمركية على العمليات، على الرغم من أنها تنفذ استراتيجيات التخفيف بشكل نشط.

تتسبب التوترات الجيوسياسية في مزيد من الاضطراب في سلاسل التوريد العالمية

ولم تعد المخاطر الجيوسياسية مجردة؛ هم الصداع التشغيلي اليومي. تظل سلسلة التوريد العالمية هشة في عام 2025، مع الإشارة إلى الاضطرابات الجيوسياسية واسعة النطاق باعتبارها المحرك الرئيسي للمخاطر.

تعمل شركة Curtiss-Wright على مستوى العالم، وتتعرض قطاعاتها الدفاعية والتجارية إلى ما يلي:

• الاضطرابات اللوجستية، مثل المشاكل المستمرة في البحر الأحمر.
• التأثيرات المتطورة الناجمة عن التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والدول الأخرى.
• التحولات نحو القومية والحمائية التي تؤثر على المبيعات الدولية.

في استطلاع عام 2025، أشار 55% من المتخصصين في سلسلة التوريد إلى العوامل الجيوسياسية باعتبارها مصدر قلق كبير، ارتفاعًا ملحوظًا من 35% في عام 2023. تعتمد قدرة كيرتس-رايت على الحفاظ على أعمالها المتراكمة القوية وتلبية توجيهات نمو المبيعات المرتفعة لعام 2025 بنسبة 10% إلى 11% على النجاح في اجتياز هذه البيئة المتقلبة.

منافسة شديدة في أسواق الطيران التجارية والصمامات الصناعية

في حين أن سوق الطيران التجاري يزدهر بسبب تفويضات إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) فيما يتعلق بمسجلات الطيران والشراكات مع كبار مصنعي المعدات الأصلية مثل Boeing وAirbus، فإن الجانب الصناعي يظهر ضعفًا. المنافسة شرسة، خاصة في الأسواق الصناعية العامة.

ظلت مبيعات السوق الصناعية العامة للشركة ثابتة في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس تحديات الاقتصاد الكلي المستمرة التي تؤثر على أسواق المركبات الصناعية العالمية. يوفر هذا القطاع أجهزة استشعار وأدوات تحكم ومكونات للمركبات الصناعية المخصصة للطرق السريعة والمركبات الصناعية المتخصصة. يمكن أن يؤدي التباطؤ المستمر في النفقات الرأسمالية لهذه المركبات، إلى جانب التسعير العدواني من المنافسين في مجال الصمامات الصناعية والتحكم في الحركة، إلى الضغط على هامش التشغيل لهذا القطاع، والذي بلغ 18.6٪ في الربع الثالث من عام 2025 بالنسبة لقطاع الطيران. & القطاع الصناعي.

التباطؤ في مشاريع إطالة عمر المحطات النووية التجارية

تعد شركة Curtiss-Wright لاعبًا رئيسيًا في السوق النووية التجارية، حيث تدعم كلاً من الإنشاءات الجديدة وبرامج تمديد الحياة النباتية المهمة للأسطول الحالي. التهديد هنا لا يتعلق باختفاء السوق بقدر ما يتعلق بالتوقيت والعقبات التنظيمية التي يمكن أن تسبب تأخيرات كبيرة.

تستهدف الشركة الطلبات النووية الجديدة AP-1000 في عام 2026 لعملاء مثل بولندا. ومع ذلك، فإن أعمال إطالة العمر - والتي تتعلق بالحفاظ على تدفق الإيرادات الحالي - حساسة للغاية للتغيرات التنظيمية وتكلفة القدرات الجديدة. إن أي تباطؤ غير متوقع في تجديد التراخيص من قبل اللجنة التنظيمية النووية (NRC) أو تحول في سياسة الطاقة على مستوى الدولة يمكن أن يؤدي إلى تأجيل أو إلغاء مشاريع تمديد الحياة. وهذا من شأنه أن يؤثر بشكل مباشر على البحرية & قطاع الطاقة، الذي شهد تأثر ربحيته في الماضي بسبب المزيج غير المواتي عبر أسواق الدفاع والعمليات.

يلخص الجدول التالي المقاييس المالية الرئيسية المعرضة للخطر: