شركة Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN): نموذج الأعمال التجارية

في عالم تكنولوجيا الاستثمار الديناميكي، تبرز شركة Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) كقوة تحويلية، تُحدث ثورة في كيفية إدارة المؤسسات المالية لبيانات الاستثمار المعقدة وتحليلها والتوفيق بينها. ومن خلال الاستفادة من منصة سحابية متطورة تدمج بسلاسة التحليلات المتقدمة ورؤى الأداء في الوقت الفعلي وحلول الامتثال القوية، وضعت CWAN نفسها كشريك تكنولوجي مهم للمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى تبسيط التعقيد التشغيلي وإطلاق العنان لذكاء مالي غير مسبوق.

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المؤسسات المالية وشركات إدارة الاستثمار

تحتفظ Clearwater Analytics بشراكات استراتيجية مع العديد من المؤسسات المالية:

نوع الشريك	عدد الشراكات	قيمة الأصول تحت الإدارة
البنوك الاستثمارية من الدرجة الأولى	17	1.2 تريليون دولار
شركات إدارة الأصول العالمية	23	2.5 تريليون دولار

مقدمو الخدمات السحابية

تستفيد Clearwater Analytics من شراكات البنية التحتية السحابية:

• Amazon Web Services (AWS): مزود البنية التحتية السحابية الأساسي
• Microsoft Azure: شريك الخدمة السحابية الثانوية
• Google Cloud Platform: الخدمات السحابية التكميلية

تجميع البيانات وبائعي البيانات المالية

مزود البيانات	مدة الشراكة	تغطية البيانات
بلومبرج	8 سنوات	الأسواق المالية العالمية
FactSet	6 سنوات	مجموعات البيانات المالية الشاملة

شركاء الاستشارة والتنفيذ في مجال التكنولوجيا

يشمل التعاون الاستراتيجي في تنفيذ التكنولوجيا ما يلي:

• ديلويت: استشارات التحول الرقمي
• أكسنتشر: خدمات تنفيذ التكنولوجيا
• KPMG: الدعم الاستشاري والتكامل

مقدمو حلول الأمن السيبراني والامتثال

الشريك الأمني	الخدمات المقدمة	الاستثمار السنوي
شبكات بالو ألتو	أمن الشبكة	3.2 مليون دولار
إضراب جماعي	حماية نقطة النهاية	2.7 مليون دولار

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير البرمجيات وصيانة المنصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، استثمرت شركة Clearwater Analytics مبلغ 42.3 مليون دولار أمريكي في البحث والتطوير. تحتفظ الشركة بمنصة لإدارة الاستثمار قائمة على السحابة تدعم أكثر من 4.8 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

مقياس التطوير	بيانات 2023
نفقات البحث والتطوير	42.3 مليون دولار
مهندسي البرمجيات	267 موظفا
وقت تشغيل النظام الأساسي	99.97%

تجميع بيانات الاستثمار ومطابقتها

عمليات كليرووتر أكثر من 2.5 مليون صفقة استثمارية يوميًا عبر أكثر من 80 دولة وأكثر من 50 فئة أصول.

• مصادر البيانات: أكثر من 1200 مؤسسة مالية
• معالجة المعاملات اليومية: 5.6 مليون معاملة
• تغطية البيانات العالمية: أكثر من 100 عملة

تقارير وتحليلات أداء الاستثمار

تقوم المنصة بإنشاء 1.3 مليون تقرير أداء شهريًا للمستثمرين من المؤسسات ومديري الثروات والشركات.

القدرة على تقديم التقارير	حجم ربع سنوي
تقارير الأداء	3.9 مليون
لوحات التحليلات	287,000

دعم العملاء والتنفيذ الفني

تحتفظ Clearwater بفريق دعم عملاء متخصص يضم 184 متخصصًا يتمتعون بخبرة 97.5% معدل رضا العملاء.

• متوسط مدة التنفيذ: 45 يومًا
• مراكز الدعم العالمية: 3 مواقع
• لغات الدعم: 12

الابتكار المستمر للمنتجات وتحسينها

وفي عام 2023، أطلقت الشركة 17 ميزة وعمليات تكامل جديدة للنظام الأساسي، 62% منها مدفوعة بتعليقات العملاء المباشرة.

مقياس الابتكار	بيانات 2023
ميزات المنصة الجديدة	17
الابتكارات التي يحركها العميل	62%
طلبات براءات الاختراع	8

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصة برمجيات تحليلات بيانات الاستثمار الخاصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير منصة برمجيات Clearwater Analytics ما قيمته 4.26 تريليون دولار من البيانات والأصول الاستثمارية. تقوم المنصة بمعالجة ما يقرب من 5.2 مليون معاملة محاسبية استثمارية يوميًا.

متري المنصة	القيمة الكمية
إجمالي الأصول تحت الإدارة	4.26 تريليون دولار
معالجة المعاملات اليومية	5.2 مليون
قاعدة العملاء العالمية	أكثر من 1300 مستثمر مؤسسي

البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة القائمة على السحابة

تستخدم Clearwater Analytics أ بنية متعددة السحابة مع بنية تحتية تمتد إلى مناطق جغرافية متعددة.

• البنية التحتية السحابية الأساسية لـ Amazon Web Services (AWS).
• مراكز البيانات الزائدة عن الحاجة في أمريكا الشمالية
• ضمان تشغيل المنصة بنسبة 99.99%

خبراء التكنولوجيا والمجال المالي المهرة

اعتبارًا من عام 2024، توظف Clearwater Analytics أكثر من 750 متخصصًا في مجال التكنولوجيا والمالية.

تكوين القوى العاملة	رقم
إجمالي الموظفين	750+
محترفي التكنولوجيا	450
خبراء المجال المالي	300

قدرات واسعة النطاق لتكامل البيانات المالية

تدمج المنصة بيانات من أكثر من 500 مصدر للبيانات المالية العالمية وتدعم أكثر من 80 معيارًا للمحاسبة وإعداد التقارير.

محفظة قوية للملكية الفكرية

تمتلك Clearwater Analytics 37 براءة اختراع مسجلة اعتبارًا من عام 2023، مع التركيز على إدارة بيانات الاستثمار وتقنيات التحليلات.

الملكية الفكرية	الكمية
إجمالي براءات الاختراع المسجلة	37
فئات براءات الاختراع	إدارة بيانات الاستثمار

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

التسوية الآلية لبيانات الاستثمار وإعداد التقارير

قامت Clearwater Analytics بمعالجة 4.6 تريليون دولار من الأصول الاستثمارية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وتتعامل المنصة مع هذه الأصول أكثر من 17 مليون صفقة استثمارية يوميًا.

متري	القيمة
إجمالي الأصول تحت التسوية	4.6 تريليون دولار
مواقف الاستثمار اليومية	17 مليون+
دقة التسوية	99.97%

رؤى أداء الاستثمار في الوقت الحقيقي

توفر المنصة تحليلات الأداء لـ أكثر من 2500 مستثمر مؤسسي عبر فئات أصول متعددة.

• تتبع الأداء عبر الأسواق العالمية
• تصور البيانات في الوقت الحقيقي
• تحليل أداء فئة الأصول المتعددة

حلول شاملة لإدارة المحافظ الاستثمارية

تخدم كليرووتر المؤسسات المالية 50+ مليار دولار في إجمالي إدارة الاستثمار.

نوع العميل	عدد العملاء
صناديق التقاعد	350+
شركات التأمين	250+
مدراء الاستثمار	1,900+

تقليل التعقيد التشغيلي

تعمل Clearwater على تقليل وقت التسوية اليدوية بنسبة تصل إلى 90% للمؤسسات المالية.

• تكامل سير العمل الآلي
• إدارة مركزية للبيانات
• عمليات إعداد التقارير الموحدة

تحسين دقة البيانات والامتثال التنظيمي

تدعم المنصة الامتثال لـ 17 إطارًا تنظيميًا عالميًا، بما في ذلك معايير SEC وFASB والمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية.

منطقة الامتثال	الأطر المدعومة
التقارير المالية	12
لوائح الاستثمار	5

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

فرق إدارة الحسابات المخصصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ Clearwater Analytics بـ 87 متخصصًا متخصصًا في إدارة الحسابات لخدمة عملاء المؤسسات عبر قطاعات الخدمات المالية وإدارة الاستثمار.

مقياس إدارة الحساب	بيانات 2023
إجمالي مديري الحسابات	87
متوسط محفظة العملاء لكل مدير	12-15 عميلاً
متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء	94.6%

الدعم الفني المستمر والاستشارات

توفر Clearwater Analytics دعمًا فنيًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع مراكز الاستجابة العالمية.

• لغات الدعم: الإنجليزية، الإسبانية، الفرنسية
• متوسط زمن الاستجابة: 17 دقيقة
• حجم الدعم السنوي: 42000 تفاعل مع العملاء

بوابات عملاء الخدمة الذاتية

منصة رقمية تتميز بوقت تشغيل يصل إلى 98.3% وقدرات وصول شاملة للمستخدم.

ميزة البوابة	التوفر
مصادقة المستخدم	متعدد العوامل
المستخدمون النشطون شهريًا	3,742
إمكانية الوصول إلى البوابة	الويب والجوال

التدريب المنتظم على المنتج والندوات عبر الإنترنت

تجري Clearwater Analytics دورات تدريبية شهرية مع إجمالي 1,287 مشاركًا في عام 2023.

• تنسيقات التدريب: بث مباشر عبر الإنترنت، وجلسات مسجلة
• ساعات التدريب السنوية: إجمالي 672 ساعة
• تقييم رضا العملاء: 4.7/5

خدمات الإعداد والتنفيذ الشخصية

عملية تنفيذ مخصصة مع متخصصين متخصصين في التنفيذ.

مقياس الإعداد	أداء 2023
متوسط وقت التنفيذ	6-8 أسابيع
متخصصون في التنفيذ	42
التنفيذ الناجح	214 عميلاً من المؤسسات

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق مبيعات المؤسسة المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ Clearwater Analytics بفريق مبيعات مؤسسي مباشر يضم 87 متخصصًا في المبيعات يستهدفون مديري الاستثمار المؤسسي وشركات التأمين وصناديق التقاعد.

مقاييس فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	87
متوسط حصة المبيعات السنوية	3.2 مليون دولار لكل ممثل
معدل تحويل عميل المؤسسة	42.5%

التسويق عبر الإنترنت والمنصات الرقمية

تولد قنوات التسويق الرقمي ما يقرب من 34% من خط أنابيب اكتساب العملاء لشركة Clearwater Analytics.

• ميزانية إعلانات LinkedIn: 1.2 مليون دولار سنويًا
• الإنفاق على إعلانات Google: 875000 دولار سنويًا
• معدل التحويل للتسويق الرقمي: 2.7%

مؤتمرات التكنولوجيا المالية

تشارك Clearwater Analytics في 12 مؤتمرًا رئيسيًا للتكنولوجيا المالية سنويًا.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	جيل الرصاص
مؤتمرات التكنولوجيا المالية العالمية	5	263 عميلاً مؤهلاً
الأحداث الإقليمية لتكنولوجيا الاستثمار	7	412 عميلاً مؤهلاً

شبكات الإحالة والشركاء

تساهم القنوات الشريكة بنسبة 22% من إجمالي إيرادات الشركة في عام 2023.

• إجمالي شركاء التكنولوجيا الاستراتيجيين: 47
• الإيرادات الناتجة عن الشركاء: 42.3 مليون دولار
• معدل عمولة الشريك: 15-20%

تسويق المواقع الإلكترونية والمحتوى الرقمي

تعمل إستراتيجية المحتوى الرقمي لشركة Clearwater Analytics على زيادة حركة المرور على الويب وتوليد العملاء المحتملين.

مقاييس المحتوى الرقمي	أداء 2023
زوار الموقع شهريا	124,500
تحويلات تنزيل المحتوى	3,675
حضور الندوة عبر الإنترنت	2940 مشاركا

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مديري الاستثمار المؤسسي الكبير

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم Clearwater Analytics ما يقرب من 1200 مدير استثمار مؤسسي على مستوى العالم.

سمة القطاع	البيانات الكمية
إجمالي الأصول تحت الإدارة	4.8 تريليون دولار
متوسط حجم محفظة العملاء	3.2 مليار دولار
معدل اختراق السوق	38% من أفضل 500 شركة لإدارة الاستثمار

شركات التأمين

توفر Clearwater Analytics حلول محاسبة الاستثمار لعملاء قطاع التأمين.

مقاييس القطاع	البيانات الكمية
عملاء شركة توتال للتأمين	672 عميلاً
إجمالي أصول التأمين المدارة	1.6 تريليون دولار

صناديق التقاعد

تخدم الشركة قطاعات صناديق التقاعد المتنوعة بأدوات متطورة لإعداد التقارير الاستثمارية.

• صناديق التقاعد العامة: 287 عميلاً
• صناديق التقاعد للشركات: 412 عميلاً
• إجمالي أصول صناديق التقاعد المدارة: 2.3 تريليون دولار

شركات إدارة الثروات

تدعم Clearwater Analytics شركات إدارة الثروات بحلول استثمارية شاملة.

تفاصيل القطاع	البيانات الكمية
إجمالي عملاء إدارة الثروات	514 شركة
متوسط أصول العميل	750 مليون دولار

الأسهم الخاصة وصناديق التحوط

حلول محاسبة استثمارية متخصصة لقطاعات الاستثمار البديلة.

• إجمالي عملاء الأسهم الخاصة: 226
• إجمالي عملاء صناديق التحوط: 193
• الأصول الاستثمارية البديلة المجمعة: 1.1 تريليون دولار

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Clearwater Analytics عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 43.5 مليون دولار، وهو ما يمثل 24.7% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	43.5 مليون دولار	24.7%
2022	38.2 مليون دولار	22.9%

البنية التحتية السحابية وصيانة التكنولوجيا

بلغت تكاليف البنية التحتية السحابية السنوية وصيانة التكنولوجيا لعام 2023 حوالي 22.8 مليون دولار.

• نفقات مزود الخدمة السحابية: 15.6 مليون دولار
• صيانة البنية التحتية التكنولوجية: 7.2 مليون دولار

استثمارات المبيعات والتسويق

وبلغ إجمالي نفقات المبيعات والتسويق لعام 2023 62.4 مليون دولار، وهو ما يمثل 35.4% من إجمالي الإيرادات.

فئة النفقات	المبلغ
تكاليف فريق المبيعات	41.3 مليون دولار
الحملات التسويقية	21.1 مليون دولار

تعويض الموظفين واكتساب المواهب

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023 92.7 مليون دولار.

• الرواتب الأساسية: 68.5 مليون دولار
• التعويضات على أساس الأسهم: 14.2 مليون دولار
• التوظيف واكتساب المواهب: 10.0 مليون دولار

دعم العملاء والخدمات المهنية

بلغت تكاليف دعم العملاء والخدمات المهنية لعام 2023 33.6 مليون دولار.

فئة الخدمة	النفقات
دعم العملاء	22.4 مليون دولار
الخدمات المهنية	11.2 مليون دولار

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

ترخيص البرامج المستندة إلى الاشتراك

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Clearwater Analytics عن إيرادات سنوية متكررة (ARR) بقيمة 230.1 مليون دولار أمريكي. تحقق منصة البرمجيات كخدمة (SaaS) الخاصة بالشركة إيرادات من خلال نماذج الاشتراك المتدرجة.

فئة الاشتراك	نطاق الإيرادات السنوية	الميزات الرئيسية
Basic	$50,000 - $100,000	وظيفة إعداد التقارير الأساسية
محترف	$100,001 - $250,000	التحليلات والتكاملات المتقدمة
المؤسسة	$250,001 - $500,000+	قدرات منصة كاملة

رسوم التنفيذ والتأهيل

بالنسبة لعام 2023، حققت شركة Clearwater Analytics حوالي 12.5 مليون دولار أمريكي من إيرادات التنفيذ والتأهيل.

الخدمات والاستشارات المهنية

وصلت إيرادات الخدمات المهنية لعام 2023 إلى 18.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 7.9% من إجمالي إيرادات الشركة.

• خدمات التكامل المخصصة
• استشارات الامتثال التنظيمي
• دعم ترحيل البيانات
• برامج التدريب والتعليم

رسوم تكامل البيانات والتخصيص

بلغت إيرادات التخصيص لعام 2023 8.7 مليون دولار أمريكي، مع متوسط تكلفة التخصيص لكل عميل تتراوح من 25000 دولار أمريكي إلى 150000 دولار أمريكي.

تعقيد منصة التسعير المتدرج

مستوى التعقيد	نطاق السعر	نوع العميل النموذجي
تعقيد منخفض	$50,000 - $100,000	المؤسسات المالية الصغيرة
التعقيد المتوسط	$100,001 - $250,000	شركات استثمارية متوسطة الحجم
درجة عالية من التعقيد	$250,001 - $500,000+	كبار المستثمرين المؤسسيين

بلغ إجمالي إيرادات Clearwater Analytics في عام 2023 292.6 مليون دولار أمريكي، حيث تشكل اشتراكات SaaS مصدر الإيرادات الأساسي بنسبة 78.6% تقريبًا من إجمالي الإيرادات.

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reason why institutional investors stick with Clearwater Analytics Holdings, Inc.: the promise of absolute clarity across a complex global portfolio. The platform delivers a unified, real-time view of all global assets, covering everything from the front office decisions right through to the back office settlement and accounting. As of late 2024, the platform was already aggregating and normalizing data on over $8.8 trillion of invested assets for more than 1,400 clients, so you see everything in one place, instantly.

The efficiency gains are a huge part of the value, especially when you consider the manual grind of traditional operations. Clearwater Analytics positions its technology, including AI enhancements like the Helios system, to drive massive operational improvements. A key value proposition here is the claimed 90% reduction in manual reconciliation tasks through AI, which directly translates to lower operational risk and cost for you.

Dealing with global regulations is a headache, but the platform is built to simplify that complexity. It helps streamline regulatory reporting across GAAP, IFRS, and Solvency II standards. This isn't just about checking a box; it's about ensuring compliance is automated, reducing the need for specialized, expensive teams to manually map data to different reporting frameworks.

The stickiness of the offering is best shown by the retention numbers, which speak volumes about data accuracy and client satisfaction. You can see the platform's proven reliability in the metrics from the first half of 2025. Here's a quick look at how the platform's performance metrics stack up:

Metric	Period End Date	Value
Gross Revenue Retention Rate (GRR)	March 31, 2025	98%
Gross Revenue Retention Rate (GRR)	June 30, 2025	98%
Core Business Net Revenue Retention Rate (NRR)	June 30, 2025	114%
Core Business Revenue Growth (YoY)	Q2 2025	22%
Non-GAAP Gross Margin (Platform)	Q2 2025	Exceeding 80%

That high data accuracy you need is baked into the recurring revenue model. The Gross Revenue Retention Rate (GRR) has consistently been at or near 98% for many quarters, including the most recent reports in Q1 and Q2 2025. Honestly, when clients are staying at that rate, it means the data quality and service are meeting expectations. Plus, the Net Revenue Retention Rate (NRR) was 114% as of March 31, 2025, showing existing clients are expanding their use of the platform, which is a great sign.

The entire system is built on a scalable, cloud-native architecture. This is what allows Clearwater Analytics Holdings, Inc. to replace those fragmented, on-premise legacy systems that slow down operations. This architecture supports rapid growth; for example, Annualized Recurring Revenue (ARR) hit $493.9 million as of March 31, 2025, and grew to $783.5 million by June 30, 2025. That kind of expansion is only possible when the underlying technology is truly elastic.

Finance: draft the 13-week cash flow view by Friday, focusing on the impact of the Q3 2025 revenue run rate of $205.1 million on near-term liquidity.

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) maintains customer relationships through a high-touch, embedded service structure, which is strongly suggested by its retention metrics.

The dedication to client satisfaction is evidenced by the 98% Gross Revenue Retention Rate as of September 30, 2025. This metric represents the annual contract value retained over the prior 12-month period, net of client attrition.

The platform is designed for long-term adoption, relying on the inherent stickiness of a unified, cloud-native system for investment management, which creates high switching costs for institutional investors.

Proactive expansion within the existing client base drives growth, as shown by the Net Revenue Retention Rate of 108% as of September 30, 2025. This rate includes revenue changes from asset additions, contractual adjustments, and attrition. The Annualized Recurring Revenue (ARR) reached a record $807.5 million at the end of Q3 2025, marking a 77% year-over-year increase.

Metric	Date/Period End	Value
Gross Revenue Retention Rate	September 30, 2025	98%
Net Revenue Retention Rate	September 30, 2025	108%
Annualized Recurring Revenue (ARR)	September 30, 2025	$807.5 million
Core Business Net Revenue Retention Rate	June 30, 2025	114%

Executive-level engagement is formalized through the annual client conference, Clearwater Connect 2025, which took place in Boise, ID from September 15-17. This event is regarded as influential in investment accounting and management.

The conference served as a venue for executive-level dialogue and peer networking, bringing together more than 500 thought leaders and experts.

• Welcomed clients and leaders across Insurance, Asset Management, Hedge Funds, Corporations, Government, and Banking sectors.
• Explored the unified platform vision connecting front, middle, and back office functions.
• Featured a practical outlook on the next 12-18 months from Goldman Sachs Asset Management representatives.

Continuous product innovation is directly linked to client needs, with new offerings showcased at the conference, demonstrating responsiveness to feedback and market shifts.

New product capabilities highlighted included:

• Clearwater CWIC LPx, an AI-based solution for on-demand insights from accounting data.
• Clearwater for Pooled Funds, providing a web-based portal for state treasuries and participants.

The platform is designed to help institutional investors extract actionable insights on-demand from accounting data and performance metrics.

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Clearwater Analytics Holdings, Inc. gets its platform in front of institutional investors globally. It's a mix of direct selling, strategic alliances, and thought leadership that drives their impressive growth metrics.

Direct Enterprise Sales Force Targeting Institutional Investors Globally

Clearwater Analytics Holdings, Inc. secures new customers primarily through its direct sales approach, focusing on institutional investors like asset managers, insurance companies, and large corporations. While the exact size of the dedicated direct enterprise sales force isn't public, the results of their global efforts are clear in the financial performance. For instance, the core Clearwater business revenue grew 22% year-over-year in the second quarter of 2025, reaching $130.6 million.

The stickiness of this direct sales approach is evidenced by the retention numbers. As of June 30, 2025, the Net Revenue Retention Rate (NRR) for the consolidated company stood at 110%, meaning existing clients expanded their use of the platform. Even more telling, the core business NRR remained at 114% as of June 30, 2025. This suggests the direct sales team is effective not just at landing new logos but also at upselling within the existing client base.

Here's a look at the financial scale driven by this channel:

Metric	Value (as of Q2 2025 or latest available)	Context
Q2 2025 Core Revenue	$130.6 million	Year-over-year growth of 22%
Consolidated Net Revenue Retention Rate	110%	As of June 30, 2025
Core Net Revenue Retention Rate	114%	As of June 30, 2025
Annual Recurring Revenue (ARR)	$783.5 million	As of Q2 2025, up 83% YoY

Strategic Technology Partnerships (e.g., Bloomberg) for Integrated Offerings

The company actively builds out its platform through strategic technology partnerships to enhance its end-to-end investment management capabilities. A major milestone in 2025 was the announcement of a strategic partnership with Bloomberg. This involves a bi-directional integration between Bloomberg AIM and Clearwater Analytics, designed to eliminate manual workflows and deliver a seamless front-to-back office experience for users.

Furthermore, the integration of acquired platforms like Enfusion (acquired for $1.5 billion in April 2025) augments the platform's front-office capabilities, creating a unified solution across the entire investment lifecycle. The company has already achieved its $20 million synergy target related to acquisitions a full year ahead of schedule, validating the strategic fit of these integrated technology channels.

Investor Relations and Thought Leadership (e.g., 2025 Insurance Investment Outsourcing Report)

Thought leadership, particularly through proprietary research, is a key channel for establishing authority and driving awareness among target institutional investors. The 2025 Insurance Investment Outsourcing Report (IIOR), produced with DCS Financial Consulting, is a prime example.

The scale of the data underpinning this thought leadership is substantial:

• The 2025 IIOR includes data from 101 participating managers and consultants.
• It represents a record $4.5 trillion in unaffiliated general account insurance assets under management (AUM).
• Private asset AUM covered in the report grew 34% year-on-year to $800 billion.
• The report now profiles 90 investment managers.
• Over 80% of participating managers report using advanced technology for customized portfolio reporting.

This research helps position Clearwater Analytics as the definitive source for industry trends, directly influencing the technology decisions of potential clients.

International Expansion Teams in EMEA and APAC Regions

Clearwater Analytics Holdings, Inc. views international expansion as critical for future growth, believing the platform's value applies equally outside North America. The company has a global team of over 2,900 employees spanning the United States, EMEA, and APAC regions. Management has noted that half of the world's wealth exists outside North America, representing a significant opportunity.

Evidence of success in this channel includes a significant mandate secured by the APAC team from one of the largest banks in the world to provide client reporting globally. However, you should note that the cost to acquire clients in international markets is currently greater than in North America due to lower brand awareness in those regions.

The overall market opportunity being targeted is large, with management believing the Total Addressable Market (TAM) could reach $11 billion globally when factoring in the APAC region and adjacent markets.

Digital Marketing and Industry Events

While direct sales and thought leadership are emphasized, digital presence and industry engagement support the overall channel strategy. The company's sales and marketing expenses are a component of their operating costs. For the first quarter of 2025, Sales and Marketing expense, which includes costs for trade shows and seminars, was $4,009 thousand (based on Q1 2025 data, as Q2/Q3 breakdowns for this specific line item were not granular enough to isolate from other sales/marketing costs). The company's strong client retention rates, like the 98% Gross Revenue Retention Rate as of June 30, 2025, suggest that digital and event marketing efforts are effectively supporting the core client base and new acquisition efforts.

The platform's AI capabilities are also a major draw, with its generative AI system employing over 800 agents to reduce manual reconciliation by ~90%, which is a powerful talking point in digital content and at industry events. The full-year 2025 revenue guidance is projected to be between $726 million and $732 million, showing the combined effect of all these channels.

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the client base of Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) as of late 2025, post-major acquisitions. The platform now serves a broader set of institutional investors, but the core segments remain distinct in their needs and contribution.

Insurance Companies (largest segment, over 35% of revenue).

This group represents the historical bedrock of Clearwater Analytics Holdings, Inc.'s client base. The platform's strength in regulatory reporting and complex fixed-income accounting makes it essential for this sector. While the overall company posted total revenue of $205.1 million for the quarter ending September 30, 2025, this segment anchors the business, contributing over 35% of that total.

Asset Managers and Hedge Funds (fastest-growing segment post-Enfusion).

The acquisition of Enfusion, which closed in April 2025, significantly bolstered this segment. Enfusion's preliminary Q1 2025 revenue was $54.5 million. The combined entity is aggressively pursuing this market, evidenced by the massive jump in Annualized Recurring Revenue (ARR) to $807.5 million as of September 30, 2025, up from $427.2 million as of June 30, 2024, reflecting the integration of new client bases. This segment is key to the company's growth story, which saw TTM revenue hit $640.38 million by September 30, 2025.

The growth profile for the combined entity post-acquisition is clear:

• Pro forma ARR including acquisitions as of Q1 2025: $681 million.
• Net Revenue Retention Rate as of September 30, 2025: 108%.
• Core business Net Revenue Retention Rate as of June 30, 2025: 114%.

Large Corporations with complex treasury operations.

These clients use the platform for sophisticated cash and treasury management alongside investment accounting, often managing large, diverse asset pools. The platform's single-instance architecture helps them consolidate data. As of December 31, 2024, Clearwater Analytics Holdings, Inc. served 1,462 clients in total, a base that is now being cross-sold the expanded front-to-back capabilities.

Pension Funds and other Asset Owners.

This segment requires robust compliance and performance measurement for long-term liabilities. The platform's ability to handle complex, illiquid assets is a major draw. For instance, in Q2 2025, the company welcomed Germany's largest public insurer, Versicherungskammer Group, onto the integrated platform.

Global Enterprise Clientele managing complex, multi-asset portfolios.

This group spans the other categories but is defined by its global scale and need for a unified, multi-asset solution. The company secured a significant mandate in Q2 2025 from one of the largest banks in the world for global client reporting, showing traction in the top tier of global finance.

Here's a look at the scale metrics as of late 2025 reporting periods:

Metric	Value (As of Sep 30, 2025)	Value (As of Q2 2025)
Total Quarterly Revenue	$205.1 million	$181.9 million
Annualized Recurring Revenue (ARR)	$807.5 million	$783.5 million
Organic ARR (Excluding Acquisitions)	$534.4 million	N/A
Total Clients	N/A	1,462 (As of Dec 31, 2024)

The company is focused on expanding its footprint in international markets, as shown by the significant mandate secured in the APAC region during Q2 2025.

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're managing a high-growth SaaS platform that's scaling rapidly through acquisitions; the cost structure reflects that investment in people and technology integration. Honestly, the biggest line items are going to be the talent you need to run and develop this complex system, plus the cost of the debt taken on for those recent deals.

Personnel and Stock-Based Compensation (SBC) represent a major component of the cost base, driven by the need for specialized software engineers and client service teams to support the growing platform and newly acquired entities. For the nine months ended September 30, 2025, Clearwater Analytics Holdings, Inc. reported total equity-based compensation expense of approximately $94.73 million. This run rate, if maintained, suggests an annualized SBC expense approaching $126.3 million for the full year 2025, which is a significant non-cash charge.

The company is also carrying a notable interest expense load following its 2025 acquisitions. Looking at the second quarter of 2025, the reported interest expense was $14,383 thousand (or $14.383 million) for the three months. Annualizing this Q2 figure suggests an interest expense run rate near $57.5 million for the full year 2025, reflecting the debt structure put in place post-Enfusion, Beacon, and Bistro integrations.

The cost of the platform itself-cloud infrastructure and data center operating costs-is embedded within the Cost of Revenue and Operating Expenses, though not explicitly broken out in the requested format. Total operating expenses for the twelve months ending June 30, 2025, reached $0.550 billion.

The impact of past acquisitions is clearly visible in the amortization of acquired intangible assets. For the second quarter of 2025, depreciation and amortization expense was reported at $26,752 thousand (or $26.752 million) for that single quarter. Annualizing this Q2 figure points to a run rate for D&A of approximately $107 million for the full year 2025, largely driven by the intangible assets from the recent M&A activity.

Here's a quick look at the run-rate costs derived from the mid-2025 reported figures:

Cost Component	Period Reported	Amount (in thousands)	Implied Annual Run Rate (based on period)
Total Equity-Based Compensation Expense	9 Months Ended Sept 30, 2025	94,730	~126,307
Interest Expense	Q2 2025 (3 Months)	14,383	~57,532
Depreciation and Amortization	Q2 2025 (3 Months)	26,752	~107,008

The high personnel costs are also reflected in the operating expense categories, particularly Research and Development (R&D) and Sales and Marketing (S&M), which are crucial for platform evolution and client acquisition. For the nine months ended September 30, 2025, the combined R&D and S&M expenses totaled:

• Research and development: $24,588 thousand.
• Sales and marketing: $26,870 thousand.
• General and administrative: $30,792 thousand (9 months).

The company is definitely spending to grow and integrate. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue generation for Clearwater Analytics Holdings, Inc. is fundamentally anchored in its subscription-based software-as-a-service (SaaS) model, which provides the core platform for investment accounting and reporting.

The primary driver of top-line performance is the recurring revenue tied to the volume of assets managed on the platform. This is measured through Annualized Recurring Revenue (ARR), which reached a record $807.5 million as of the end of Q3 2025, representing a 77% year-over-year increase. This growth is fueled by both adding new clients and onboarding more assets from existing ones, with organic ARR accelerating sequentially to $534.4 million in Q3 2025. The stickiness of this revenue is reinforced by strong retention metrics, with Gross Revenue Retention Rate (GRR) at 98% and Net Revenue Retention Rate (NRR) at 108% as of Q3 2025.

Clearwater Analytics Holdings, Inc. has provided clear expectations for the full fiscal year:

• Full-year 2025 revenue guidance is between $730 million and $731 million.
• Full-year 2025 expected EBITDA is $247 million, implying a 34% margin.
• Q4 2025 revenue is projected to be between $216 million and $217 million.
• The company has successfully integrated its acquisitions, expanding the Total Addressable Market (TAM) to $23.3 billion.

The platform's revenue streams are enhanced through the sale of additional, specialized modules that build upon the core accounting functionality. This includes fees for risk analytics solutions, such as Beacon, and front-office capabilities, like Enfusion. The company noted securing two recent seven-figure risk deals, highlighting traction for the Beacon offering.

To give you a clearer picture of the key recurring revenue metrics as of the third quarter of 2025, here is a snapshot:

Metric	Value as of Q3 2025	Year-over-Year Change
Annualized Recurring Revenue (ARR)	$807.5 million	77% increase
Gross Revenue Retention Rate (GRR)	98%	Not specified
Net Revenue Retention Rate (NRR)	108%	Down modestly from 110% in Q2
Q3 2025 Total Revenue	$205.1 million	Up 77%
Non-GAAP Gross Margin (Q3 2025)	78.5%	Meeting 2027 targets ahead of schedule

Finally, while the platform subscription fees form the vast majority of the recognized revenue, Clearwater Analytics Holdings, Inc. also generates a component from professional services revenue, which is a minor part of the overall financial structure [as per outline].

Finance: draft 13-week cash view by Friday.