Dillard's, Inc. (DDS): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تشاهد شركة Dillard's, Inc. (DDS) وهي تتنقل في بيئة بيع بالتجزئة صعبة مع صندوق حرب مفاجئ. الشركة تجلس على مساحة ضخمة 1.149 مليار دولار نقدًا اعتبارًا من نوفمبر 2025، مدعومًا بقوة 45.3% الهامش الإجمالي للربع الثالث هو علامة على قوة التسعير الحقيقية، بصراحة. لكن لا تدع السيولة تخدعك؛ في حين أظهرت مبيعات الربع الثالث انتعاشًا مرحبًا به، حيث بلغ صافي الدخل منذ بداية العام حتى تاريخه 366.5 مليون دولار لا يزال يشير إلى انخفاض طفيف، مما يثبت أن نموذج المتجر التقليدي يتعرض لضغوط بالتأكيد. التحدي الأساسي هو كيف سيستخدمون تلك الأموال لمحاربة أمازون وتحويل قوة الحزام الشمسي الخاصة بهم إلى هيمنة شاملة، وهي الطريقة الوحيدة لعكس اتجاه الربح هذا.

Dillard's, Inc. (DDS) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن رؤية واضحة لنقاط القوة الأساسية لشركة Dillard's, Inc.، وتشير البيانات إلى بائع تجزئة منضبط ماليًا يتمتع بوسادة نقدية كبيرة وقوة تسعير مذهلة. على عكس العديد من أقرانها من المتاجر الكبرى، قامت Dillard's ببناء ميزانية عمومية حصينة وتقوم بتنفيذ إستراتيجية عائد رأس المال التي تفيد المساهمين بشكل مباشر.

سيولة قوية بقيمة 1.149 مليار دولار نقدًا اعتبارًا من نوفمبر 2025.

حافظت Dillard's على مركز سيولة قوي بشكل استثنائي، وهو ما يمثل ميزة هائلة في قطاع التجزئة الذي غالبًا ما يكون متقلبًا. اعتبارًا من 1 نوفمبر 2025، أبلغت الشركة عن مبالغ نقدية وما في حكمها مذهلة 1.149 مليار دولار. يعد هذا حاجزًا حاسمًا، خاصة عندما تفكر في أن ديونهم طويلة الأجل تبلغ 225.7 مليون دولار يمكن التحكم فيها. هذا النوع من الكومة النقدية يمنح الإدارة مرونة لا تصدق.

تسمح هذه القوة المالية لشركة Dillard's بتجاوز حالة عدم اليقين الاقتصادي، وتمويل النفقات الرأسمالية - المتوقعة بمبلغ 100 مليون دولار للعام المالي 2025 - ومواصلة برنامج إعادة شراء الأسهم القوي دون الاعتماد على التمويل الخارجي. إنها قصة بسيطة وقوية: الشركة تمول نفسها بنفسها ولديها الحد الأدنى من مخاطر الضائقة المالية.

هامش إجمالي مرتفع للبيع بالتجزئة بنسبة 45.3% في الربع الثالث من عام 2025، مما يظهر قوة التسعير.

يعد الهامش الإجمالي للبيع بالتجزئة للشركة مقياسًا متميزًا، مما يشير إلى إدارة المخزون المنضبطة وقوة التسعير الحقيقية (القدرة على الحفاظ على الأسعار دون اللجوء إلى تخفيضات كبيرة في الأسعار). بالنسبة للربع الثالث المنتهي في 1 نوفمبر 2025، سجلت Dillard's هامشًا إجماليًا للبيع بالتجزئة قدره 45.3% من المبيعات.

إليك الحساب السريع حول سبب أهمية ذلك: هامش الربح الإجمالي الأعلى يعني تدفق المزيد من الدولارات إلى الدخل التشغيلي من كل عملية بيع. يمثل هذا الهامش البالغ 45.3% تحسنًا عن نسبة 44.5% التي تم الإبلاغ عنها في الفترة نفسها من العام السابق، مما يوضح أن استراتيجيات الشركة التجارية تعمل على إبقاء عمليات الشطب منخفضة. من المؤكد أن تجار التجزئة ذوي الهوامش المرتفعة يتمتعون بميزة تنافسية.

• هامش الربح الإجمالي للبيع بالتجزئة للربع الثالث من عام 2025: 45.3%
• هامش إجمالي التجزئة للربع الثالث من العام السابق: 44.5%
• المحركات الرئيسية: تحسين التجارة ومراقبة المخزون بكفاءة.

عائد رأسمالي قوي، إعادة شراء 107.8 مليون دولار من الأسهم منذ عام حتى تاريخه 2025.

تلتزم الإدارة بإعادة رأس المال إلى المساهمين، وهي علامة واضحة على ثقتهم وآلية لتعزيز ربحية السهم (EPS). منذ بداية العام حتى الآن وحتى الأسابيع الـ 39 المنتهية في 1 نوفمبر 2025، بلغ إجمالي أسهم ديلارد المعاد شراؤها 107.8 مليون دولار. شمل نشاط إعادة الشراء هذا ما يقرب من 300000 سهم.

يعد هذا التخصيص القوي لرأس المال بمثابة قوة كبيرة لأنه يقلل من عدد الأسهم، مما يساهم بشكل مباشر في ارتفاع ربحية السهم - وهو مقياس رئيسي للمستثمرين. ولكي نكون منصفين، لا يزال لديهم مجال كبير للاستمرار، مع بقاء مبلغ 165.2 مليون دولار مصرحًا به بموجب برنامج إعادة الشراء في مايو 2023 اعتبارًا من 1 نوفمبر 2025.

ميزة جغرافية ذات بصمة كبيرة في أسواق Sunbelt المرنة.

تدير شركة Dillard's 272 متجراً في 30 ولاية، لكن تركيزها في ولايات منطقة الحزام الشمسي الأمريكية - مثل تكساس وفلوريدا - يمثل قوة استراتيجية. شهدت هذه الأسواق بشكل عام نموًا سكانيًا واقتصاديًا أقوى مقارنة بالمناطق الأخرى، مثل الشمال الشرقي، حيث يعاني قطاع المتاجر الكبرى.

يوفر هذا الموقع الجغرافي ميزة مدمجة، حيث تعزل الشركة عن بعض الرياح المعاكسة الأوسع في الصناعة. أثبتت قاعدة المستهلكين في هذه الأسواق المتنامية أنها أكثر مرونة، مما يساعد ديلارد في الحفاظ على زخم مبيعاتها. بالإضافة إلى ذلك، تركز الشركة على التجربة داخل المتجر، خاصة مع 42.9% من الزيارات التي تحدث في عطلات نهاية الأسبوع، تتوافق بشكل جيد مع بيئة البيع بالتجزئة التي تركز على نمط الحياة في الحزام الشمسي.

Dillard's, Inc. (DDS) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

كان صافي الدخل للأسابيع الـ 39 المنتهية في نوفمبر 2025 بمثابة انخفاض طفيف على أساس سنوي

إن الضعف الأكثر إلحاحا الذي تراه في بيان الدخل هو التآكل الطفيف في الربحية خلال الفترة من العام حتى تاريخه. أعلنت شركة Dillard's, Inc. عن صافي دخل لمدة 39 أسبوعًا المنتهية في 1 نوفمبر 2025 بقيمة 366.5 مليون دولار. ويمثل هذا انخفاضًا عن مبلغ 379.1 مليون دولار الذي تم الإبلاغ عنه لنفس الفترة من السنة المالية السابقة. بصراحة، فإن الانخفاض بهذا الحجم، حتى مع وجود مكسب لمرة واحدة مدرج في رقم العام الحالي، يشير إلى نقطة ضغط.

لا تزال الشركة مربحة للغاية، ولكن هذا الاتجاه هو علامة تحذير. لا يمكنك الحفاظ على النمو على المدى الطويل إذا كان صافي دخلك يتقلص، ولو بشكل هامشي، بينما يبحث السوق عن قوة التجزئة مع اقتراب موسم العطلات.

تقلب المبيعات: انخفضت مبيعات التجزئة في الربع الأول من عام 2025، على الرغم من أن الربع الثالث شهد انتعاشًا

يُظهر أداء مبيعات شركة Dillard's, Inc. نمطًا واضحًا من التقلبات، مما يؤدي إلى تعقيد التنبؤ وتخطيط المخزون. وفي حين ارتفع إجمالي مبيعات التجزئة منذ بداية العام حتى تاريخه لفترة 39 أسبوعًا بنسبة 1%، فإن التقلبات الفصلية تسلط الضوء على عدم وجود زخم ثابت. يعد هذا تحديًا كلاسيكيًا للبيع بالتجزئة، ولكنه يجعل الأعمال أقل قابلية للتنبؤ بها بالنسبة للمستثمرين.

شهد الربع الأول من العام المالي 2025 انخفاضًا ملحوظًا، والذي تم تعويضه بعد ذلك بربع ثالث أقوى. هذا النوع من النمو المتقطع يجعل من الصعب إدارة رأس المال العامل (الأموال النقدية التي تحتاجها للعمليات اليومية).

يُظهر تراجع الربع الأول، حيث انخفض إجمالي مبيعات التجزئة بنسبة 2٪، أن الشركة ليست محصنة ضد عدم اليقين الاقتصادي الأوسع. إن انتعاش الربع الثالث جيد، لكنه لا يمحو عدم الاستقرار الأساسي.

ارتفعت مصاريف التشغيل إلى 28.7% من المبيعات لفترة 39 أسبوعًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع الرواتب

تتمثل نقطة الضغط الرئيسية في الزيادة الزاحفة في نفقات التشغيل (المعروفة أيضًا باسم نفقات البيع والعامة والإدارية أو نفقات SG&A). بالنسبة للأسابيع الـ 39 المنتهية في 1 نوفمبر 2025، بلغ إجمالي نفقات التشغيل 1.296 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 28.7% من المبيعات. وتمثل هذه زيادة طفيفة ولكنها مهمة مقارنة بنسبة 28.6% من المبيعات المعلن عنها لنفس الفترة من العام الماضي.

إليك هذه العملية الحسابية السريعة: عندما تنمو النفقات بشكل أسرع من المبيعات، يتقلص هامش التشغيل لديك. الدافع الرئيسي لهذه الزيادة هو ارتفاع الرواتب والنفقات المرتبطة بها، وهو ما يمثل تحديًا شائعًا في سوق العمل الضيق الحالي. ومع ذلك، يحتاج ديلارد إلى إيجاد طرق للتحكم في هذه التكاليف أو زيادة نمو المبيعات بشكل كبير لتعويضها.

ارتفع المخزون بنسبة 2% اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يشير إلى مشكلات التكدس المحتملة

تعد إدارة المخزون نقطة ضعف خطيرة في قطاع المتاجر الكبرى، وتظهر شركة Dillard's, Inc. علامات على احتمال حدوث تكدس في المخزون. اعتبارًا من 1 نوفمبر 2025، ارتفع المخزون بنسبة 2% على أساس سنوي. في حين أن الزيادة الطفيفة تكون ضرورية في بعض الأحيان لدعم موسم العطلات القادم، إلا أنها تشكل خطرًا عندما تزيد مبيعات التجزئة منذ بداية العام بنسبة 1% فقط.

يمكن أن يؤدي مستوى المخزون الأعلى من أوامر نمو المبيعات إلى عمليات تخفيض السعر، مما يؤثر بشكل مباشر على هامش الربح الإجمالي. ولهذا السبب انخفض هامش إجمالي مبيعات التجزئة لفترة 39 أسبوعًا إلى 42.9% من المبيعات مقارنة بـ 43.3% في العام السابق.

• ارتفاع المخزون يتطلب المزيد من رأس المال العامل.
• إن زيادة المخزون بنسبة 2٪ تخاطر بعمليات الشطب المستقبلية.
• تؤدي عمليات الشطب العشوائي إلى تآكل ربحية الشركة بشكل مباشر.

يجب على الشركة تنفيذ موسم عطلة لا تشوبه شائبة لتصفية هذا المخزون الإضافي دون اللجوء إلى العروض الترويجية الكبيرة التي من شأنها أن تزيد من ضغط الهوامش.

Dillard's, Inc. (DDS) – تحليل SWOT: الفرص

لدى Dillard's فرصة واضحة للاستفادة من بصمتها الفريدة في مجال البيع بالتجزئة والطلب الاستهلاكي المتغير على القيمة والبضائع المستهدفة. الإستراتيجية بسيطة: مضاعفة العمل على مراكز التخليص وفئات محددة عالية الأداء، مع تحسين شبكة المتاجر الفعلية بقوة لخفض التكاليف وتركيز النفقات الرأسمالية.

توسيع التجارة الإلكترونية (القناة الشاملة) للحصول على حصة أكبر من نمو تجارة التجزئة عبر الإنترنت.

تتمثل الفرصة الأساسية هنا في الانتقال إلى ما هو أبعد من مجرد موقع ويب للمعاملات إلى تجربة حقيقية متعددة القنوات (تمزج بين القنوات المادية والرقمية). بينما تقوم Dillard's بتشغيل متجرها عبر الإنترنت على موقع dillards.com، يجب أن تصبح القناة الرقمية محركًا أكثر أهمية للنمو. لكي نكون منصفين، يعد هذا مجالًا بالغ الأهمية للاستثمار، خاصة وأن بعض التقارير أشارت إلى انخفاض سنوي في زيارات موقع الويب في منتصف فترة المراهقة خلال شهري مايو ويونيو 2025.

إن إمكانات النمو كبيرة، مع الأخذ في الاعتبار أن سوق التجارة الإلكترونية العالمية لا يزال يتوسع بالتأكيد. إن استخدام شبكة المتاجر الفعلية المكونة من 272 موقعًا عبر 30 ولاية كمراكز تنفيذ (الشراء عبر الإنترنت أو الاستلام من المتجر أو BOPIS) من شأنه أن يقلل من تكاليف الشحن ويسرع عملية التسليم. هذا إجراء واضح: دمج أنظمة المخزون لجعل كل متجر مركز توزيع صغير. ومن المتوقع أن تصل خطة الإنفاق الرأسمالي الحالية للعام المالي 2025 إلى 120 مليون دولار، ارتفاعًا من 105 ملايين دولار في عام 2024، مما يوفر الميزانية اللازمة لتسريع هذا التحول الرقمي.

الاستفادة من نجاح مراكز التخليص البالغ عددها 28 والتي شهدت زيادة في حركة المرور بنسبة 7.5% في عام 2025.

يعد أسطول الشركة المكون من 28 مركزًا مخصصًا للتخليص بمثابة أصل مثبت وعالي الأداء يجذب بشكل مباشر المستهلكين المهتمين بالقيمة في يومنا هذا. هذه المراكز هي في الأساس قناة Dillard الخاصة خارج السعر، وهي تزدهر في بيئة حيث يعاني قطاع المتاجر الكبرى من حركة المرور. ارتفعت الزيارات إلى مواقع التخليص هذه بنسبة قوية بلغت 7.5% على أساس سنوي في الفترة بين يناير وأغسطس 2025، في حين ظلت الزيارات الإجمالية منذ بداية العام ثابتة بشكل أساسي.

يوفر هذا النجاح دليلًا واضحًا للتوسع المستقبلي وإدارة المخزون. تعمل مراكز التخليص على زيادة حركة المرور، حيث يسافر جزء كبير من زوار عطلة نهاية الأسبوع لأكثر من عشرة أميال للتسوق، مقابل 36.5٪ فقط للمتاجر الأخرى. وهذا يوضح أن هذه المراكز هي وجهات بيع بالتجزئة حقيقية. وتتمثل الفرصة في زيادة عدد هذه المراكز بشكل استراتيجي، أو تحويل المتاجر ذات الأداء الضعيف إلى منافذ تخليص، أو تخصيص المزيد من المساحة الأرضية في المتاجر الحالية لتخليص البضائع.

قم بتحسين محفظة المتاجر عن طريق إغلاق المواقع ذات الأداء الضعيف، مثل الإغلاق المخطط له في بلانو بولاية تكساس.

تعد المراجعة المستمرة والمنضبطة لمحفظة المتاجر الفعلية فرصة لتحسين الربحية الإجمالية. يعد الإغلاق المخطط لمتجر Dillard's في The Shops at Willow Bend في بلانو، تكساس، بحلول منتصف يناير 2026، مثالًا مثاليًا على هذا التحسين الاستراتيجي.

سيتم إغلاق المتجر الذي تبلغ مساحته 240 ألف قدم مربع كجزء من عملية إعادة هيكلة أوسع للشركة وإعادة تطوير المركز التجاري، مما سيؤدي إلى تسريح ما يقرب من 93 موظفًا. تعمل هذه الخطوة على تحرير رأس المال وتقليل نفقات التشغيل، التي كانت محط تركيز بالفعل، حيث انخفضت بمقدار 5.0 مليون دولار إلى 421.7 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. يعد إغلاق المتاجر الرئيسية في مراكز التسوق القديمة، خاصة تلك التي تخضع لعمليات إعادة تطوير ضخمة متعددة الاستخدامات، خطوة مالية ذكية تسمح لشركة Dillard's بالخروج من عقود الإيجار المكلفة وتركيز الموارد على أفضل مواقعها.

ركز على الفئات الأقوى مثل ملابس الصغار والأطفال، والتي شهدت مكاسب في الربع الأول.

يعد تركيز المخزون والإنفاق التسويقي على الفئات التي تظهر القوة العضوية فرصة منخفضة المخاطر وعالية المكافأة. في الربع الأول من السنة المالية 2025، ذكرت ديلارد أن ملابس الصغار والأطفال كانت من بين "الفئات الأقوى أداءً"، إلى جانب الملابس والإكسسوارات الرجالية.

ويتناقض هذا بشكل حاد مع "الفئات ذات الأداء الأضعف" مثل المنزل والأثاث والأحذية والملابس النسائية. الإجراء هنا هو زيادة الميزانية المفتوحة للشراء على الفور لهذه القطاعات الفائزة. في السياق، في حين انخفض إجمالي مبيعات التجزئة بنسبة 2٪ إلى 1.468 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، فإن القوة في هذه الفئات المحددة ساعدت ديلارد على التغلب على تقديرات المحللين لأرباح السهم الواحد، والتي جاءت عند 10.39 دولارًا للسهم الواحد مقارنة بالتقدير المتفق عليه البالغ 8.92 دولارًا.

• زيادة مخزون ملابس الصغار والأطفال.
• قم بتخصيص الإنفاق التسويقي لاستهداف هذه التركيبة السكانية المحددة للعملاء.
• استخدم الأداء القوي للفئة لتعويض الضعف في مجالات مثل الملابس النسائية، والتي شهدت انخفاضًا معتدلًا في هامش الربح الإجمالي للبيع بالتجزئة في الربع الأول من عام 2025.

Dillard's, Inc. (DDS) - تحليل SWOT: التهديدات

إليك الحساب السريع: يعد نمو مبيعات الربع الثالث بنسبة 3٪ علامة جيدة، لكن اتجاه صافي الدخل لمدة 39 أسبوعًا لا يزال منخفضًا. أنت بحاجة إلى أن ترى أن زخم الربع الثالث يستمر خلال ربع العطلات لعكس الانخفاض منذ بداية العام حتى الآن.

منافسة شديدة من عمالقة الإنترنت مثل أمازون وتجار التجزئة الذين يقل سعرهم عن السعر.

من المؤكد أن Dillard ليست محصنة ضد تحول السوق نحو القيمة والراحة الرقمية. تظهر البيانات أن المتاجر التقليدية تفقد قوتها باستمرار. على سبيل المثال، شهدت مبيعات المتاجر الكبرى في الولايات المتحدة انخفاضًا سنويًا قدره -3.39% في أبريل 2025، وهي رياح معاكسة واضحة. وفي الوقت نفسه، سجلت النماذج القائمة على القيمة مثل Club Stores نموًا قويًا في الإيرادات بنسبة +6.9% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، مما يسلط الضوء على الاتجاه الفعلي لأموال المستهلك.

ويتمثل التهديد الأساسي في انقسام تجارة التجزئة إلى قسمين: إذ ينفق المستهلكون إما على وسائل الراحة القصوى (أمازون) أو على القيمة القصوى (سعر أقل من السعر). وهذا يترك نموذج المتجر متعدد الأقسام ذو السعر الكامل والمتوسط ​​مضغوطًا على كلا الجانبين. في الواقع، كان قطاع المتاجر الكبرى هو القطاع الوحيد الذي تعاقد في الربع الثاني من عام 2025، حيث سجل انخفاضًا في الإيرادات على أساس سنوي قدره -2.5%. هذه مشكلة هيكلية خطيرة.

• ارتفعت المبيعات عبر الإنترنت 0.8% في يوليو 2025، بدعم من Amazon Prime Day.
• ارتفعت الزيارات إلى متاجر التوفير/المستعملة 10.1% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.
• لاحظ المحللون أن شركة Dillard's قد خسرت حصتها أمام اللاعبين الجيدين.

لا يزال عدم اليقين الاقتصادي يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي التقديري.

وحتى في ظل سوق عمل صحية نسبيا، لا يزال المستهلكون يشعرون بوطأة التضخم المستمر وارتفاع تكاليف المعيشة، مما يؤدي إلى التركيز على التسوق الموجه نحو القيمة. يعد هذا تهديدًا كبيرًا لمتاجر التجزئة بالسعر الكامل. انخفضت معنويات المستهلك 5% في يوليو 2025، مع ارتفاع توقعات التضخم إلى 4.9%مما يشير إلى عقلية المتسوقين الحذرة مع اقتراب موسم العطلات.

يؤدي الإنفاق التقديري إلى انخفاض أداء المواد الغذائية والمواد الاستهلاكية، مما يعني أن المتسوقين يمنحون الأولوية للضروريات. انخفض الطلب على الوحدات من البضائع العامة 2% في الأسابيع الخمسة المنتهية في أوائل شهر أكتوبر، مما يشير إلى أن نمو الإيرادات غالبًا ما يكون مجرد ارتفاع الأسعار، وليس زيادة حجم المنتج. عندما يتراجع المستهلكون، يعد Dillard's أحد الأماكن الأولى التي يخفضون فيها ميزانيتهم.

ومن الممكن أن يؤدي ارتفاع تكاليف العمالة في قطاع التجزئة في الولايات المتحدة إلى تآكل هوامش الربح المرتفعة بشكل واضح.

لقد حافظت شركة ديلارد تاريخياً على هوامش ربح قوية، لكن ارتفاع تكاليف التشغيل، وخاصة الرواتب، يشكل خطراً واضحاً وقائماً. في الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت نفقات تشغيل ديلارد (مصروفات البيع والعامة والإدارية أو SG&A) إلى 440.4 مليون دولار، المحاسبة 30.0% من المبيعات. وكانت هذه الزيادة مدفوعة بشكل واضح بارتفاع الرواتب والنفقات المرتبطة بها. الاتجاه هو ضغط الهامش.

بلغ هامش الربح الإجمالي للبيع بالتجزئة للشركة لمدة 39 أسبوعًا المنتهية في 1 نوفمبر 2025، 42.9%، بانخفاض طفيف من 43.3% في العام السابق. وإذا استمرت تكاليف العمالة في الارتفاع بسبب الزيادات الإلزامية في الحد الأدنى للأجور والمنافسة على العمال، فإن تآكل الهامش سوف يتسارع. ولمواجهة ذلك، ذكرت Dillard's بالفعل أنها تخطط للتضحية بالأرباح للحفاظ على حصتها في السوق، مما يعني أنها لن تعمل بجد لتغطية هوامشها لتجنب صدمة العميل بأسعار أعلى.

تراجع طويل الأمد لنموذج المتاجر التقليدية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

ويواجه نموذج المتاجر الكبرى نفسه تراجعًا مزمنًا (اتجاه طويل الأجل وغير دوري). ومن المتوقع أن ينخفض ​​عدد المتاجر الكبرى في الولايات المتحدة أكثر إلى 4678 بحلول عام 2025. ومن المتوقع أن تنخفض إيرادات الصناعة الإجمالية بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 2.7% بين عامي 2020 و2025، لتصل إلى ما يقدر بنحو 187.4 مليار دولار هذا العام. هذه فطيرة متقلصة، ولا تزال شركة ديلارد، على الرغم من كونها مشغلًا أفضل من بعض المنافسين، تعمل ضمنها.

وهذا التراجع هيكلي، مدفوع بالتحول من مراكز التسوق التقليدية المغلقة إلى مراكز التجارة الإلكترونية والمراكز المفتوحة. يعد الإغلاق المخطط لمتجر Dillard's في The Shops at Willow Bend في بلانو، تكساس، في يناير 2026، مثالًا ملموسًا على هذا الاتجاه، حيث تم إعداد المركز التجاري القديم لعملية إعادة تطوير كبيرة متعددة الاستخدامات تحل محل تجارة التجزئة التقليدية. قد يكون للشركة بصمة عقلانية الآن، لكنها ستحتاج إلى مواصلة الانكماش للحفاظ على الربحية.

الخطوة التالية: الشؤون المالية: قم بوضع نموذج لتأثير الارتفاع بنسبة 1% في SG&A (نفقات البيع والعمومية والإدارية) مقابل زيادة مبيعات العطلات بنسبة 5% بحلول يوم الثلاثاء المقبل.